第四讲 盈余管理及其经济后果
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
高管人员谈话制度：提醒、警戒，“三个代 表”在市场监管中的运用？
独立董事制度
➢ 西方独立董事制度：单元制结构，美国、 英国等。解决同股同权制度设计中缺陷。 我国资本市场引入独立董事制度的背景： 中小股东的利益被大肆侵害。 案例：ST猴王，济南轻骑，“三九”制 药等事件。
目前的规定
西方 自二十世纪60年代以来，一些国家和地区在规 范和完善公司治理结构时，都将独立董事制度 作为一项重要的内容。据经济合作与发展组织 (OECD)有关报告，1999年世界主要企业董事 会中独立董事成员所占的比例都比较高，其中 美国为62%，英国为34%，法国为29%。在各 国，独立董事被看作是站在客观公正立场上保 护公司利益的重要角色，对管理层有制衡的作 用；同时，通过参与董事会的运作，可以发现 公司经营的危险信号、对公司的违规或不当行 为提出警告。
✓ 会计轮换制：不仅是财务负责人轮换，而且一些会 计关键岗位的人员也要轮换。
✓ 加强内部审计：向总公司负责，堵塞下属公司的财 务漏洞。
l 中国当前正在尝试的公司治理改
革
➢ 公司治理结构的现状 公司治理结构的内容：三权分设，股东大会、
董事会、监事会。 上市公司治理结构的状况：
➢ 历史产物的问题：一股独大，内部人控制 等现象异常突出。反例，分权治理不是万能的。 ➢ 同股同权的缺陷：大股东剥夺中小股东的 权益。 ➢ 监事会监督不到位
➢ 操纵经济业务 操控信用政策 控制应收款项的账龄 控制研发投入 业务安排：非货币性交易分拆为货币
性交易 组织设计：子公司变为非子公司，
《合并会计报表暂行规定》子公司定义 为直接控股或间接控股。
问题讨论：还有哪些盈余管理的手法？
l 经济后果 盈余管理能否被识破，是否对资源配置 构成影响？募集资金资格、价格定位等 l 实证研究及其证据
为了充分发挥独立董事的作用，独立董事除应当具有公司
法和其他相关法律、法规赋予董事的职权外，上市公司还 应当赋予独立董事以下特别职权：
1、重大关联交易(指上市公司拟与关联人达成的总额高 于300万元或高于上市公司最近经审计净资产值的5%的关 联交易)应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董事 作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告， 作为其判断的依据。
l 如何减少和控制盈余管理
➢ 修订会计标准 目的：缩小会计标准的弹性空间 案例：取缔或限制公允价值的应用
Ø 债务重组准则：郑百文，深华源等 Ø 非货币交易准则 Ø 关联交易准则(修订)：关联购销利润<=120％， 资金利息<=110％。
问题讨论：修订会计标准能解决盈余操纵的问题吗？ Ø 有限制和抑制作用：公允价值取缔(债务重组 准则修订，非货币交易准则修订，关联交易准则修 订等) Ø 不能解决根本问题：只是增大企业操作的成本 和难度而已。证据：《会计准则国际化与会计环境： 理论分析与经验证据》
2、向董事会提议聘用或解聘会计师事务所； 3、向董事会提请召开临时股东大会； 4、提议召开董事会； 5、独立聘请外部审计机构和咨询机构； 6、可以在股东大会召开前公开向股东征集投票权。 独立董事行使上述职权应当取得全体独立董事的二分之一 以上同意。
如上述提议未被采纳或上述职权不能正常行使，上市公司 应将有关情况予以披露。
➢ 费用确认 费用资本化 延期确认费用：利息费用不预提
提前确认费用：预付款项作为费用
费用不入帐：费用凭证不入帐 待处理财产损失、潜亏挂帐：账实不一致不予处 理。案例，政府部门批准费用挂帐 在建工程长期挂账
➢ 利用关联方交易 商品购销与劳务提供 托管经营：托管协议 转嫁费用负担 计收资金占用费 资产置换 ：先置换，再出售。 债务减免 ：增加净资产的效用
问题讨论：如何对下属公司的盈余管理进行监管
✓ 拓宽考核指标：不单纯是财务指标，还有一些非财 务指标，譬如市场占有方面的指标等，减小盈余管 理的动机和效用。
✓ 会计内部控制：财务制度及操作程序的健全和完善， 增大盈余管理和财务舞弊的难度。
✓ 委派财务负责人：会计委派制，对下属公司的盈余 管理行为加以监督和制止。
l 盈余管理：“好事”还是“坏事”？ 盈余管理能否肃清？
NO，本质上会计是主观性的，应计制会 计存在判断和估计。譬如，内幕信息难 以消除：随意应计项目(discretionary accruals)要求职业判断，如折旧费用、 坏账费用、制造费用的分配等。
盈余管理的好处 ➢ 传递内幕信息的一种工具：信息不畅 问题(blocked communication)，某一项 目的发展前景(盈利的趋势)，持续盈利能 力等。反映了管理层对企业前景的判断 和信心。 ➢ 契约不完善：订立时不可能考虑将来 的方方面面。譬如，避免违反债务契约 (出口退税质押贷款)，管理报酬契约的以 丰补歉(公交企业的非典影响)。
➢ 避免亏损 ➢ 报告盈余的增长：股价走势 ➢ 满足证券分析师的预期 ➢ 上市政策:审批制(额度、指标)、核准制、注 册制，案例红光实业、海南凯立。
➢ 配股政策:10%、6％、现金分红等，案例:配 股现象、10送4配3分1? ➢ 摘牌政策：ST、PT、*ST
➢ 契约动机 ➢ 补偿计划：奖励方案的设计，货币奖金VS. 股票期权。问题：年薪制如何设计？ ➢ 债务契约
报、季报 更频繁的报告能改进信息的有用性吗？
及时性，公司够呛
3、 盈余管理
l 什么是盈余管理？ 投机观与效率观：正面VS.反面 欺诈会计与激进会计：操纵
(Manipulation )VS.管理(Management) 问题：欺诈与盈余管理的区别？是否违 反会计标准。
“保守” 会计
“中性” 盈余
“激进” 会计
➢ 加强监管力度 谁来监管：政府、中介机构、公司内部 如何监管：会计标准、审计、独立董事 副作用不可忽视：成本与效率的问题
➢ 强化独立审计的作用:经济警察
➢ 培育机构投资者和中介机构的分析能力：分析 解读，选优弃劣功能。中国99.06%散户。
➢ 改进公司治理结构
✓ 好像找到了问题的根源：内在约束机制
表的确认与计量 无形资产的资本化与费用化：新经济
的影响 财务报表采用公允价值：审计师法律
责任的影响
传统上以资产负债表法予以计量的例子： 应收帐款、合同固定的现金流量(债券和 租赁)、成本与市价孰低法(通过计提减值 体现公允价值)
近期以以公允价值为导向的实务：养
老金和其他退休后的福利、长期资产减 值、债券和权益性证券的计价
➢ 利用非经常性损益 出售或置换资产 补贴与减免(税收) 债务重组:有用吗？
➢ 会计变化 变更折旧年限或折旧方法 变更坏账的估计比例或方法
变更长期投资的核算方法：成本法VS. 权益法。
变更报表的合并范围 问题：单纯依赖会计准则能解决盈余管 理的问题吗？比如，公允价值改为账面 价值是否能解决问题，案例，2000年报 十大不该发生的新闻(ST陕长岭)。
计量盈余管理：应计项目的变化 国际和中国的证据：多。
4、 盈余管理的监管
l 实务中如何发现盈余管理 ➢ 关注管理层盈余管理的动机：动机决定 行为 ➢ 关注审计报告 ✓ 审计报告的类型及其出具 ✓ 审计意见可信吗？是否操纵审计意见 ， 证据。 ✓ 审计职业面临的问题:制度安排的先天 缺陷。
➢ 关注管理层的说明：疑问能否自圆其说？
➢ 关注会计政策和估计的变更：什么理由，影 响多大？
➢ 关注关联交易：单独披露，比例、价格？
➢ 关注非经常性损益项目：没有持续性的收益， 如，委托理财收益，营业外收入，财政补贴收 入。
➢ 关注企业前后年度业绩的变化：原因,风险 与前景问题。主业、投资、营业外？
➢ 关注公司治理的有效性：信息的可信性，公 司运作的评价。董事会人员的构成，如来源是 否分散，有无独立董事及其比例，董事长与总 经理是否一人担当等。
2、 收益报告
l 营业观与综合收益观 历史：对非营业外收支和以前年度损
益调整的处理的变化 现行实务 将来的方向
l 收益表的格式 经常项目与非经常项目：美国公认会计原则、
国际会计准、中国会计准则。非经常项目的定 义不同。
非经常性项目确实是暂时性的吗？中国 单步骤与多步骤收益表：信息含量及解释力 具体收益表项目的预测价值：案例，预测能 力：利润表项目 统一性与灵活性：中国vs.美国
我国
各境内上市公司应当按照本指导意见的
要求修改公司章程，聘任适当人员担任
独立董事，其中至少包括一名会计专业 人士(会计专业人士是指具有高级职称或 注册会计师资格的人士)。在二00二年六 月三十日前,董事会成员中应当至少包括2 名独立董事；在二00三年六月三十日前， 上市公司董事会成员中应当至少包括三 分之一独立董事。
Байду номын сангаас
盈余管理对会计信息质量的影响 ➢ 相关性(relevance):提高 ➢ 可靠性(reliability)：减弱，但没有绝 对的可靠性
结论
盈余管理不能盲目说成是坏事，它也有 好的一面。关键是盈余管理要能反映企 业的发展前景。
l 盈余管理的动机
l 资本市场的动机 ➢ 初次发行股票：盈利要求、发行价格，2倍 限制。
“欺诈” 会计
会计选择 未违反公认会计原则 过度确认各种准备 并购过程中高估研发成本 高估重组费用和资产减值 以中立方式进行会计处理得出的盈余 低估坏账准备 低估其他各种准备 违反公认会计原则 提前确认收入 虚构收入 提前开具销售发票 高估存货
影响现金流量的选择
延迟销售 加速研发或广告投入
推迟研发或广告投入 加速销售
问题讨论： 如何判断下属公司是否进行盈余管理
关键是判断下属公司经理层是否具有盈余管理的 动机，下列情形下属公司管理层可能具有较强 的盈余管理动机：
l 对下属公司定有任期目标制和业绩考核指标： 满足目标和指标
l 定有年度奖励计划 l 经理人员变更 l 微利或巨亏 l 面临连任或提升 l 业绩大幅波动或变脸 l 债务契约 l 税收动机
➢ 税收动机：减轻税负
问题：股价VS.税负矛盾？会计与税法分腿走路
➢ 政治和管制动机 “政治成本”的概念，我国垄断性行业是否存 在政治成本的问题？如邮政、电力、电信等公 益事业行业。案例：广东省春节公路运输价格 听证会，民航运输价格听证会等。
➢ 人力资本的动机：提升、经理人员变更、 经理人员的自我保护(抬高收购门槛)
经常发生与非经常发生的变化(经营业 务与非经营业务) l 盈余用于计量效率(管理效率)
控制能力
避险行为
l 实务中的交易观：平衡盈余计量不 同目的的妥协产物(投资者与管理层) l 收入费用观
收入与费用的定义：资产的流入或流 出
实现原则 配比概念 传统方法：以历史成本为基础的盈余
l 资产负债表法 收入与费用的定义：净资产的增减 与资本保全观有关：增值观 国际会计实务的当今趋势：资产负债
➢ 信号动机：信息不对称的影响，内幕信 息、发展前景。
l 盈余管理的模式 巨额冲销：Big Bath,应用情况？ 收益最小化 收益最大化 收益平滑
l 盈余管理的手段
➢ 收入确认 提前确认：案例，有条件的销售，年前销年后，
分期收款销售等。 延后确认：现提货，后开票。 凭空捏造收入 ：对开增值税发票
第四讲 盈余管理及其经济后果
1、 盈余计量 l 怎样定义收益/盈余的概念：取决于盈余报 告的目标 l 盈余用于计量创造的财富(过去创造的财 富)
资本保全观：与经济理论一致 财务资本保全：历史成本计量 实物资本保全：现时成本计量 历史与现值会计
l 盈余用于提供预测信息(将来的报酬 和风险)
不同使用者的不同目的：投资者(报酬) 与贷款人(风险)
l 每股收益 美国实务的历史：国际协调的证据，每股收
益，稀释每股收益，完全稀释每股收益。 对中国含义：案例，见年报。预期会发生什
么变化？ l 分部报告
国际上最近的发展 中国现行的实务：分业务(行业或产品)，分 地区 分部信息有用吗？提高对将来前景的预测能 力，判断赚钱的产品、业务、地区及其变化。
l 中期报告 国际实务 中国现行实务及其可能的变化：半年
✓ 公司治理结构的涵义：权力安排和制衡 机制。
✓ 公司治理结构的内容：对管理人员的约束 与激励，公司设立审计委员会、薪酬委员会、 提名委员会等。
➢ 对管理人员的约束
✓ 董事会监督 ✓ 监事会监督 ✓ 大股东监督 ✓ 敌意接管 ✓ 争夺代理权 ✓ 融资结构带来的监督：分散股权。 ✓ 员工持股形成的压力
独立董事制度
➢ 西方独立董事制度：单元制结构，美国、 英国等。解决同股同权制度设计中缺陷。 我国资本市场引入独立董事制度的背景： 中小股东的利益被大肆侵害。 案例：ST猴王，济南轻骑，“三九”制 药等事件。
目前的规定
西方 自二十世纪60年代以来，一些国家和地区在规 范和完善公司治理结构时，都将独立董事制度 作为一项重要的内容。据经济合作与发展组织 (OECD)有关报告，1999年世界主要企业董事 会中独立董事成员所占的比例都比较高，其中 美国为62%，英国为34%，法国为29%。在各 国，独立董事被看作是站在客观公正立场上保 护公司利益的重要角色，对管理层有制衡的作 用；同时，通过参与董事会的运作，可以发现 公司经营的危险信号、对公司的违规或不当行 为提出警告。
✓ 会计轮换制：不仅是财务负责人轮换，而且一些会 计关键岗位的人员也要轮换。
✓ 加强内部审计：向总公司负责，堵塞下属公司的财 务漏洞。
l 中国当前正在尝试的公司治理改
革
➢ 公司治理结构的现状 公司治理结构的内容：三权分设，股东大会、
董事会、监事会。 上市公司治理结构的状况：
➢ 历史产物的问题：一股独大，内部人控制 等现象异常突出。反例，分权治理不是万能的。 ➢ 同股同权的缺陷：大股东剥夺中小股东的 权益。 ➢ 监事会监督不到位
➢ 操纵经济业务 操控信用政策 控制应收款项的账龄 控制研发投入 业务安排：非货币性交易分拆为货币
性交易 组织设计：子公司变为非子公司，
《合并会计报表暂行规定》子公司定义 为直接控股或间接控股。
问题讨论：还有哪些盈余管理的手法？
l 经济后果 盈余管理能否被识破，是否对资源配置 构成影响？募集资金资格、价格定位等 l 实证研究及其证据
为了充分发挥独立董事的作用，独立董事除应当具有公司
法和其他相关法律、法规赋予董事的职权外，上市公司还 应当赋予独立董事以下特别职权：
1、重大关联交易(指上市公司拟与关联人达成的总额高 于300万元或高于上市公司最近经审计净资产值的5%的关 联交易)应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董事 作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告， 作为其判断的依据。
l 如何减少和控制盈余管理
➢ 修订会计标准 目的：缩小会计标准的弹性空间 案例：取缔或限制公允价值的应用
Ø 债务重组准则：郑百文，深华源等 Ø 非货币交易准则 Ø 关联交易准则(修订)：关联购销利润<=120％， 资金利息<=110％。
问题讨论：修订会计标准能解决盈余操纵的问题吗？ Ø 有限制和抑制作用：公允价值取缔(债务重组 准则修订，非货币交易准则修订，关联交易准则修 订等) Ø 不能解决根本问题：只是增大企业操作的成本 和难度而已。证据：《会计准则国际化与会计环境： 理论分析与经验证据》
2、向董事会提议聘用或解聘会计师事务所； 3、向董事会提请召开临时股东大会； 4、提议召开董事会； 5、独立聘请外部审计机构和咨询机构； 6、可以在股东大会召开前公开向股东征集投票权。 独立董事行使上述职权应当取得全体独立董事的二分之一 以上同意。
如上述提议未被采纳或上述职权不能正常行使，上市公司 应将有关情况予以披露。
➢ 费用确认 费用资本化 延期确认费用：利息费用不预提
提前确认费用：预付款项作为费用
费用不入帐：费用凭证不入帐 待处理财产损失、潜亏挂帐：账实不一致不予处 理。案例，政府部门批准费用挂帐 在建工程长期挂账
➢ 利用关联方交易 商品购销与劳务提供 托管经营：托管协议 转嫁费用负担 计收资金占用费 资产置换 ：先置换，再出售。 债务减免 ：增加净资产的效用
问题讨论：如何对下属公司的盈余管理进行监管
✓ 拓宽考核指标：不单纯是财务指标，还有一些非财 务指标，譬如市场占有方面的指标等，减小盈余管 理的动机和效用。
✓ 会计内部控制：财务制度及操作程序的健全和完善， 增大盈余管理和财务舞弊的难度。
✓ 委派财务负责人：会计委派制，对下属公司的盈余 管理行为加以监督和制止。
l 盈余管理：“好事”还是“坏事”？ 盈余管理能否肃清？
NO，本质上会计是主观性的，应计制会 计存在判断和估计。譬如，内幕信息难 以消除：随意应计项目(discretionary accruals)要求职业判断，如折旧费用、 坏账费用、制造费用的分配等。
盈余管理的好处 ➢ 传递内幕信息的一种工具：信息不畅 问题(blocked communication)，某一项 目的发展前景(盈利的趋势)，持续盈利能 力等。反映了管理层对企业前景的判断 和信心。 ➢ 契约不完善：订立时不可能考虑将来 的方方面面。譬如，避免违反债务契约 (出口退税质押贷款)，管理报酬契约的以 丰补歉(公交企业的非典影响)。
➢ 避免亏损 ➢ 报告盈余的增长：股价走势 ➢ 满足证券分析师的预期 ➢ 上市政策:审批制(额度、指标)、核准制、注 册制，案例红光实业、海南凯立。
➢ 配股政策:10%、6％、现金分红等，案例:配 股现象、10送4配3分1? ➢ 摘牌政策：ST、PT、*ST
➢ 契约动机 ➢ 补偿计划：奖励方案的设计，货币奖金VS. 股票期权。问题：年薪制如何设计？ ➢ 债务契约
报、季报 更频繁的报告能改进信息的有用性吗？
及时性，公司够呛
3、 盈余管理
l 什么是盈余管理？ 投机观与效率观：正面VS.反面 欺诈会计与激进会计：操纵
(Manipulation )VS.管理(Management) 问题：欺诈与盈余管理的区别？是否违 反会计标准。
“保守” 会计
“中性” 盈余
“激进” 会计
➢ 加强监管力度 谁来监管：政府、中介机构、公司内部 如何监管：会计标准、审计、独立董事 副作用不可忽视：成本与效率的问题
➢ 强化独立审计的作用:经济警察
➢ 培育机构投资者和中介机构的分析能力：分析 解读，选优弃劣功能。中国99.06%散户。
➢ 改进公司治理结构
✓ 好像找到了问题的根源：内在约束机制
表的确认与计量 无形资产的资本化与费用化：新经济
的影响 财务报表采用公允价值：审计师法律
责任的影响
传统上以资产负债表法予以计量的例子： 应收帐款、合同固定的现金流量(债券和 租赁)、成本与市价孰低法(通过计提减值 体现公允价值)
近期以以公允价值为导向的实务：养
老金和其他退休后的福利、长期资产减 值、债券和权益性证券的计价
➢ 利用非经常性损益 出售或置换资产 补贴与减免(税收) 债务重组:有用吗？
➢ 会计变化 变更折旧年限或折旧方法 变更坏账的估计比例或方法
变更长期投资的核算方法：成本法VS. 权益法。
变更报表的合并范围 问题：单纯依赖会计准则能解决盈余管 理的问题吗？比如，公允价值改为账面 价值是否能解决问题，案例，2000年报 十大不该发生的新闻(ST陕长岭)。
计量盈余管理：应计项目的变化 国际和中国的证据：多。
4、 盈余管理的监管
l 实务中如何发现盈余管理 ➢ 关注管理层盈余管理的动机：动机决定 行为 ➢ 关注审计报告 ✓ 审计报告的类型及其出具 ✓ 审计意见可信吗？是否操纵审计意见 ， 证据。 ✓ 审计职业面临的问题:制度安排的先天 缺陷。
➢ 关注管理层的说明：疑问能否自圆其说？
➢ 关注会计政策和估计的变更：什么理由，影 响多大？
➢ 关注关联交易：单独披露，比例、价格？
➢ 关注非经常性损益项目：没有持续性的收益， 如，委托理财收益，营业外收入，财政补贴收 入。
➢ 关注企业前后年度业绩的变化：原因,风险 与前景问题。主业、投资、营业外？
➢ 关注公司治理的有效性：信息的可信性，公 司运作的评价。董事会人员的构成，如来源是 否分散，有无独立董事及其比例，董事长与总 经理是否一人担当等。
2、 收益报告
l 营业观与综合收益观 历史：对非营业外收支和以前年度损
益调整的处理的变化 现行实务 将来的方向
l 收益表的格式 经常项目与非经常项目：美国公认会计原则、
国际会计准、中国会计准则。非经常项目的定 义不同。
非经常性项目确实是暂时性的吗？中国 单步骤与多步骤收益表：信息含量及解释力 具体收益表项目的预测价值：案例，预测能 力：利润表项目 统一性与灵活性：中国vs.美国
我国
各境内上市公司应当按照本指导意见的
要求修改公司章程，聘任适当人员担任
独立董事，其中至少包括一名会计专业 人士(会计专业人士是指具有高级职称或 注册会计师资格的人士)。在二00二年六 月三十日前,董事会成员中应当至少包括2 名独立董事；在二00三年六月三十日前， 上市公司董事会成员中应当至少包括三 分之一独立董事。
Байду номын сангаас
盈余管理对会计信息质量的影响 ➢ 相关性(relevance):提高 ➢ 可靠性(reliability)：减弱，但没有绝 对的可靠性
结论
盈余管理不能盲目说成是坏事，它也有 好的一面。关键是盈余管理要能反映企 业的发展前景。
l 盈余管理的动机
l 资本市场的动机 ➢ 初次发行股票：盈利要求、发行价格，2倍 限制。
“欺诈” 会计
会计选择 未违反公认会计原则 过度确认各种准备 并购过程中高估研发成本 高估重组费用和资产减值 以中立方式进行会计处理得出的盈余 低估坏账准备 低估其他各种准备 违反公认会计原则 提前确认收入 虚构收入 提前开具销售发票 高估存货
影响现金流量的选择
延迟销售 加速研发或广告投入
推迟研发或广告投入 加速销售
问题讨论： 如何判断下属公司是否进行盈余管理
关键是判断下属公司经理层是否具有盈余管理的 动机，下列情形下属公司管理层可能具有较强 的盈余管理动机：
l 对下属公司定有任期目标制和业绩考核指标： 满足目标和指标
l 定有年度奖励计划 l 经理人员变更 l 微利或巨亏 l 面临连任或提升 l 业绩大幅波动或变脸 l 债务契约 l 税收动机
➢ 税收动机：减轻税负
问题：股价VS.税负矛盾？会计与税法分腿走路
➢ 政治和管制动机 “政治成本”的概念，我国垄断性行业是否存 在政治成本的问题？如邮政、电力、电信等公 益事业行业。案例：广东省春节公路运输价格 听证会，民航运输价格听证会等。
➢ 人力资本的动机：提升、经理人员变更、 经理人员的自我保护(抬高收购门槛)
经常发生与非经常发生的变化(经营业 务与非经营业务) l 盈余用于计量效率(管理效率)
控制能力
避险行为
l 实务中的交易观：平衡盈余计量不 同目的的妥协产物(投资者与管理层) l 收入费用观
收入与费用的定义：资产的流入或流 出
实现原则 配比概念 传统方法：以历史成本为基础的盈余
l 资产负债表法 收入与费用的定义：净资产的增减 与资本保全观有关：增值观 国际会计实务的当今趋势：资产负债
➢ 信号动机：信息不对称的影响，内幕信 息、发展前景。
l 盈余管理的模式 巨额冲销：Big Bath,应用情况？ 收益最小化 收益最大化 收益平滑
l 盈余管理的手段
➢ 收入确认 提前确认：案例，有条件的销售，年前销年后，
分期收款销售等。 延后确认：现提货，后开票。 凭空捏造收入 ：对开增值税发票
第四讲 盈余管理及其经济后果
1、 盈余计量 l 怎样定义收益/盈余的概念：取决于盈余报 告的目标 l 盈余用于计量创造的财富(过去创造的财 富)
资本保全观：与经济理论一致 财务资本保全：历史成本计量 实物资本保全：现时成本计量 历史与现值会计
l 盈余用于提供预测信息(将来的报酬 和风险)
不同使用者的不同目的：投资者(报酬) 与贷款人(风险)
l 每股收益 美国实务的历史：国际协调的证据，每股收
益，稀释每股收益，完全稀释每股收益。 对中国含义：案例，见年报。预期会发生什
么变化？ l 分部报告
国际上最近的发展 中国现行的实务：分业务(行业或产品)，分 地区 分部信息有用吗？提高对将来前景的预测能 力，判断赚钱的产品、业务、地区及其变化。
l 中期报告 国际实务 中国现行实务及其可能的变化：半年
✓ 公司治理结构的涵义：权力安排和制衡 机制。
✓ 公司治理结构的内容：对管理人员的约束 与激励，公司设立审计委员会、薪酬委员会、 提名委员会等。
➢ 对管理人员的约束
✓ 董事会监督 ✓ 监事会监督 ✓ 大股东监督 ✓ 敌意接管 ✓ 争夺代理权 ✓ 融资结构带来的监督：分散股权。 ✓ 员工持股形成的压力