供应链金融文献综述

摘要

供应链金融作为近几年被商业银行和各类企业日益关注的创新业务之一，不仅为金融机构带来了新的竞争市场和盈利途径，也在降低企业融资成本方面起到了至关重要的作用。本文在阅读、整理前人研究成果的基础上，拟从基本概念，运作模式，业务实践等几个方面，对现有的供应链融资的相关研究做出简要归纳总结，并据此对该业务的发展趋势做出预测。文章认为，在进一步做好风险管控的前提下，国内供应链金融的线上化趋势将成为主流发展方向。金融机构和电商企业的有效合作，将会为中小企业的融资市场注入新的活力。

关键词：供应链金融文献综述

ABSTRACT

Commercial banks and enterprises of all kinds are paying more and more attention to supply chain finance, which is one of the business innovations in recent years. Not only does SCF bring the market competition and new profit channel for financial institutions, but also plays a crucial role in reducing costs of enterprises financing. Based on previous researches, we conduct a brief summary from the following aspects: the basic concept, the mode of operation the business models, etc. And a forecast for the development trend of SCF is made. The article suggests that under the condition that risks are under control, online supply chain financing will be a main stream. The cooperation between financial institutions and online retailers will inject new vitality into the small and medium-sized enterprise financing market. KEYWORDS: supply chain finance, literature review

1 引言

供应链金融作为一项新兴的融资业务，为越来越多的银行及企业所关注。《欧洲货币》杂志2008年将供应链金融定义为过去几年中“银行交易性业务中最热门的话题”，并断言该项业务的需求在未来几年将持续增长。在此背景下，本文拟通过对相关文献的阅读，对供应链金融的基本概念、产生发展等内容做出总结和归纳，并试图对其未来发展趋势进行预测，以期为将来的研究提供参考。

2 相关概念介绍

2.1 供应链金融的概念

目前国内外学者对供应链金融的概念尚未存在一个明确的定义。下文主要从资金成本的优化、融资服务的提供以及扩展银行业务三个方面加以阐述。

从资金成本优化的角度来看，Michael Lamoureux（2007）认为供应链金融是在核心企业主导的企业生态圈中，对资金的可得性和成本进行系统优化的过程[1]。根据Aberdeen集团2007年调查报告的观点，供应链金融的核心就是关注嵌入供应链的融资和结算成本，并提供对供应链成本流程的优化方案[2]。

从提供融资服务的角度来看，杨绍辉（2005）认为供应链金融是一种服务，它将资金流有效地整合到供应链管理中来，既为供应链各个环节的企业提供商业贸易资金服务，又为供应链弱势企业提供贷款融资服务[3]。闫俊宏（2007）认为，供应链金融是为中小企业量身定做的一种新型融资模式，即对一个产业供应链中的单个企业或上下游多个企业提供全面的金融服务，以促进供应链核心企业及上下游配套企业“产一供一销”链条的稳固和流转畅顺[4]。

从扩展业务渠道的角度来看，胡跃飞（2009），将供应链金融定义为：银行根据特定产品供应链上的真实贸易背景和供应链主导企业的信用水平，以企业贸易行为所产生的确定未来现金流为直接还款来源，配合银行的短期金融产品和封闭贷款操作所进行的单笔或额度授信方式的融资业务[5]。与此同时，胡跃飞、黄少卿（2009）还从供应链业务的演变过程出发，比较了供应链融资与传统贸易融资的异同，指出供应链融资本质上是贸易融资的延伸和深化，它突破了买卖双方形成的基础贸易交易关系的局限，使融资活动沿着产品的供应链将

生产商、供应商、第三方物流机构、金融中介机构、分销商以及消费者联结在一起，通过对整个供应链乃至供应链相互交叉形成的供应网络中的资金流进行合理的安排与管理，提高整个供应链乃至供应链相互交叉形成的供应网络中的资金流进行合理的安排与管理，提高整个供应链中流动资金的效率，从而为供应链各方提供多赢的融资解决方案[6]。

2.2 供应链融资的构成要素

供应链融资的构成要素是指参与供应链融资的四个主体，分别为金融机构、核心企业、上下游中小企业和物流企业，它们在供应链金融中扮演的角色如表2.1所示：

表2.1 供应链融资构成要素

主体角色作用金融机构资金供给主体提供资金

核心企业信用担保主体为融资主体提供信用担保

中小企业融资需求主体产生融资需求

物流企业协调、监管主体提供资产管理服务

2.2.1 金融机构

金融机构包括商业银行和金融公司，是供应链金融中资金的供给主体。它将资金和信用注入到整个供应链体系，通过对融资项下的资产的控制，给予供应链上企业以授信支持。[7]通过这一融资行为，金融机构也拓展了已有的业务模式和盈利途径，提高了其核心竞争力，促进了自身的发展[8]。

2.2.2 核心企业

核心企业是一个供应链的支柱。一般而言，一个供应链的核心，企业通常是制造业企业，由于其具有优良的信用和实力强大的资本，为存在融资需求的中小企业起到提供担保的作用[7]。在为它的合作伙伴提供担保的同时，核心企业也因此稳定了整个供应链，促成了企业之间的长期战略协同关系，提升了供应链整体的竞争力[9]。

2.2.3 中小企业

中小企业是供应链融资中资金需求的主体，是该服务的最大受益者[7]。供应链融资模式的普遍应用，为解决中小企业融资难问题作出了突出的贡献[10]。