14理性预期学派

14.1.1 穆斯的例子 穆斯举的是一个农产品市场的例子。这种农产品面对的是一个向下倾斜 的需求曲线。
Qd P t
另一方面，农产品的供给由于受前一期的播种面积决定，因此是刚性 的。在前一期，预期当期农产品的价格越高，前一期的播种面就越大，
今年的供给也就越多。所以，农产品的供给可以写为：
对所关心的经济变量在未来的变动状况作出尽可能准确的估计。
1) 确定条件下的理性预期 假设经济中没有不确定性。这时我们要求预期是正确的，即，
e Pt Pt Pt
e
2) 不确定性下的理性预期
在一个确定性的模型中，人们准确的预见到未来的状况，所以理
性预期成了“完美预见”(Perfect Foresight)，但这并不现实，下面将在 模型中引入不确定性。
Q P t
s
e
由市场出清条件 Q Q
d
s
可以得到
e Pt Pt
14.1.2 静态预期
在(t-1)时期预测t时期的价格等于(t-1)时期实际成交的价格，这种预 期称为“静态预期”，数学表达式为：
P t P t 1
代入上式可以解出
e
Pt Pt 1
第14章 理性预期学派
14.1 理性预期
所谓“预期”就是指从事经济活动的主体(如个人、企业等)在 决定其当前的行动以前，对未来的经济形势或经济变动所作的
一种估计。例如，厂商在进行生产决策时，要对未来的商品生
产价格和市场需求进行预测，然后才决定生产什么，生产多少 以及如何生产；农民必须对各种农产品的未来价格进行预测来 决定当前应种植哪些农作物；居民要预测未来货币价格（即利 率）以及通货膨胀率等，以决定当期应更多的储蓄还是更多的 消费。
如果
/ 1
价格会收敛于常数
如果 / 1 价格会发散 这就是著名的蛛网模型。
14.1.3 外推型预期 为了克服静态预期过于简单的缺点，经济学家梅茨勒(L．Metzler, 1941)提出了外推法预期的观点。他认为对未来的预期不仅应以经 济变量的过去水平为基础，而且还要考虑经济变量未来的变化趋势。
14.2.2 理性预期学派对凯恩斯宏观经济理论的批评
理性预期学派从分析方法入手，批判了凯恩斯主义的分析方法， 指出其存在的问题，并用自己的心里预期方法取代或补充了凯恩 斯主义的分析方法。理性预期学派认为，凯恩斯主义得分析前提 是不现实的，分析方法是有缺陷的：
1)凯恩斯主义宏观经济理论缺乏微观基础
2)凯恩斯主义是无理性预期
2) 避免政策的多变性
“反周期”的财政政策和货币政策是具有规律性的，如果出现衰退， 人们就会预期政府将实行扩张性的政策；如果过分繁荣引发了通货膨胀， 人们就会预期政府将实行紧缩性的政策。这种规律性很容易被经济主体 所掌握，理性的经济主体会作出相应的反应来守护自己的经济利益，从 而抵消制定政策的作用。而突然出台的政策除了对经济产生冲击之外， 也只在短期有效，还会加强人们的防范心理。 如果政策多变，由于公众有能力掌握一切信息，能够做出理性的预 期，政府的干预政策不仅达不到目的，还会干扰经济的正常运行。
币政策，但他们也有自己的政策主张。 1）政府的政策目标只能是维持一定的物价水平 由于理性预期的出水平不会相应增长；而降低货币供给量的增长率，能缓解通 货膨胀，但却不一定降低就业和产出，因而货币是中性的。另一方面， 在他们看来，所有的失业都是“自然的”，所以政府没有必要把控制失 业率作为政策目标之一。政府政策的唯一目标是确定理想的一般物价水 平。
P t P t 1 ( P t 1 P t 2 )
e
任何时期的外推法预期都等于前一期的价格水平加上（或减去）一 定比例的前两个时期的价格水平之差。如果 0 ，则以前的趋势 将保持下去；如果 0 ，则以前的趋势将向反方向发展。如 果 0 ，则
Pt Pt 1 ，即为静态预期。
14.3.1 理性预期学派的分析特点
理性预期学派在分析方法上有以下几个重要的特点： 1）预期的形成本身成为经济分析的对象 2）把经济活动当事者基于理性预期所可能采取的对策作为研究的对象 3）坚持新古典的信条
14.3.2 对理性预期学派的批评
1）理性预期的假定缺乏现实性 2）理性预期理论认为资本主义自由市场制度无所不能 3）理性预期理论的政策无效论不符合实际
e
14.1.4 适应性预期
1956年，美国经济学家卡根(Cagen)提出了适应性预期理论。所谓适
应性预期是指各个主体能够根据他们以前的预期的误差程度来修正每 一时期的预期。其代数表达式为：
P t P t 1 ( P t 1 P t 1 )
e e e
实际应用中可以变为 Pt (1 ) Pt 1
上述三种预期各有特点，但有一个共同的缺陷，即三种预期没有建立在 对经济行为理论深入考虑的基础之上。即使是较先进的适应性预期也只 是依据对被预期的变量的过去数值来进行预测，不能充分利用与预期变
量相关的其他变量提供的有用信息。1961年，约翰· 穆斯在《理性预期与
价格变动理论》一文中，首先提出了理性预期假说。理性预期是指经济 当事人为避免损失和谋取最大利益，会设法利用一切可以取得的信息，
3) 凯恩斯主义理论体系自相矛盾
14.2.3 理性预期学派的政策主张
在理性预期学派看来，既然任何宏观经济政策对经济的干预都是无效
们，都不能改变就业、产量等实际变量，那么政府还不如放弃这些政策， 让市场机制去调节经济活动。然而，从另一方面看，理性预期学派并非
是主张绝对经济自由的无政府主义者，他们反对实行相机抉择的财政货
现在模型的不同之处在于需求曲线还会受到一个零均值且每期都
是独立同分布的随机干扰项的影响，即需求曲线(1)中多了一项随机项
Pt

ut
1

14.2 理性预期学派的基本理论
14.2.1 理性预期学派的基本论点 理性预期学派认为，在进行经济决策时，人们不仅考虑现实的、客观的 经济情况，而且用最大可能获得的信息对社会经济行为以及政府的未来行为 进行预测，这样形成的预期一般较符合实际上即将发生的事实，即“理性的 预期”。人们偶尔会犯认识上的错误，但决不会犯系统性的、持续性的错误。 同时，由于政府对经济信息的反应不如公众那样灵活及时，所以政府的 决策不可能如个人决策那样灵活，因此政府任何一项稳定经济的措施，都会 被公众的理性预期所抵消，成为无效措施。甚至政府拟要实行的政策，其意 向很快被公众猜透而采取防卫措施，迫使政府放弃实行。 因此，理性预期学派认为，国家干预经济的任何措施都是无效的。要保 持经济稳定，就应听任市场经济的自动调节，反对任何形式的国家干预，所 以，一般认为理性预期学派是比货币主义更彻底的经济自由主义。


这种预期形式概念简洁，且在经验性运用上较为便利 。但是 的取值 却是一个难题，无论从理论上还是实证上都无法得到令人满意的估计。
其次，适应性预期只是汇集了被预测变量的过去值，完全忽略了可能获
得的与所测变量高度相关的同一时期的信息，因而当前可得的新信息无 法在预期形成过程中发挥任何作用。
14.1.5 理性预期