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投资学习题答案完整版机工版

习题（1章）1.根据你自身的情况,计算你自己的理想收益率与必要收益率。

这些收益率是有可能实现的吗?你觉得选择本章中讲到的哪些金融工具有可能帮助你实现这些收益率?参考解答：（1）理想收益率和必要收益率的计算请见Excel文件，可以在课堂上根据同学自身情况进行模拟计算或调整数值。

2.试讨论你对自己风险态度的认识,并询问一下你的家庭成员或者你身边的朋友的风险态度。

尝试对这些人(包括你自己)做一个风险排序。

参考解答：可以根据教材中第一章提供的专栏1-1进行打分，提供风险态度依据。

3.本章分析了积极配置资产类别并积极选择证券品种的投资者以及消极配置资产类别并消极选择证券品种的投资者,他们分别对应表1-9中的A组合和D组合。

试问选择B组合和C组合的投资者会怎样具体地选择资产配置方案和证券投资品种?参考解答：表1-9 资产类别配置与证券品种选择组合示意A组合是积极的资产类别配置与积极的证券品种选择,这一类组合的投资者通常根据对不同资产类别的预期收益率的判断而选择不同时机改变固定收益类和股权类资产的配置比重,并且根据对不同证券品种的预期收益率的判断而开展积极的证券交易。

D组合则是消极的资产类别配置与消极的证券品种选择,这一类组合的投资者将长期坚持其既定的在不同类别资产上的配置比重,并将长期持有具体资产类别的指数基金。

B组合根据对不同资产类别的预期收益率的判断而选择不同时机改变固定收益类和股权类资产的配置比重,但是对于具体资产品种的选择则倾向于消极持有。

C组合消极开展资产类别配置选择，但是在具体的资产品种选择上将根据对不同证券品种的预期收益率的判断而开展积极的证券交易。

4.从长期来看,投资的风险和回报是正相关的,为什么短期而言并不一定如此?参考解答：从长期来看,投资的风险和回报之间的正相关关系是金融市场在长期处于相对均衡状态时的结果，我们将在第七章和第八章进一步讨论背后的理论机制。

另一方面，由于金融资产的收益具有波动性，比如股票投资收益的波动性较高，有可能在某一个特定短期获得较高的收益，也有可能在某一个特点短期招致较大亏损，但是投资该股票承担的风险并没有发生大的变化，因此风险和回报之间的正相关关系在短期内未必成立。

投资学习题+答案

投资学习题+答案一、单选题（共30题，每题1分，共30分）1、若提高一只债券的初始到期收益率,其他因素不变,该债券的久期( )。

A、变小B、无法判断C、变大D、不变正确答案：A2、以下说法不正确的是( )。

A、价格高开低收产生阴K线B、光头阳K线说明以当日最高价收盘C、价格低开高收产生阳K线D、今日价格高于前日价格必定是阳K线正确答案：D3、在周期天数少的移动平均线从下向上突破周期天数较多的移动平均线时,为股票的( )。

A、卖出信号B、买入信号C、等待信号D、持有信号正确答案：B4、合格的境内机构投资者的英文简称为( )。

A、QFIIB、QDIIC、RQFIID、RQDII正确答案：B5、有四种面值均为100元的债券,投资者预期未来市场利率会下降,应该买入( )。

债券名称到期期限票面利率甲 10年 6%乙 8年 5%丙 8年 6%丁 10年 5%A、乙B、丙C、甲D、丁正确答案：D6、投资与投机事实上在追求( )目标上是一致的。

A、风险B、处理风险的态度上C、投资收益D、组织结构上正确答案：C7、除权的原因不包括( )。

A、发放红股B、配股C、对外进行重大投资D、资本公积金转增股票正确答案：C8、一个股票看跌期权卖方承受的最大损失是( )。

A、执行价格减去看跌期权价格B、执行价格C、股价减去看跌期权价格D、看跌期权价格正确答案：A9、某项投资不融资时获得的收益率是20%,如果融资保证金比例为80%,则投资人融资时在该项投资上最高可以获得的收益率是( )。

A、28%B、40%C、58%D、45%正确答案：D10、股票看涨期权卖方承受的最大损失可能是( )。

A、无限大B、执行价格减去看涨期权价格C、看涨期权价格D、执行价格正确答案：A11、下面哪一种形态是股价反转向上的形态( )。

A、头肩顶B、三重顶C、双底D、双顶正确答案：C12、下列关于证券投资的风险与收益的描述中,错误的是( )。

A、在证券投资中,收益和风险形影相随,收益以风险为代价,风险用收益来补偿B、风险和收益的本质联系可以用公式表述为:预期收益率=无风险利率+风险补偿C、美国一般将联邦政府发行的短期国库券视为无风险证券,把短期国库券利率视为无风险利率D、在通货膨胀严重的情况下,债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券,这种情况是对利率风险的补偿正确答案：D13、若提高一只债券的票面利率,其他因素不变,该债券的久期( )。

(完整版),投资学练习题及答案汇总,推荐文档

二、单选
1、根据 CAPM，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（ A ）。 A．市场风险 B．非系统风险 C．个别风险 D．再投资风险
2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（ B ）进行的。
A．个别风险 B．贝塔系数
C．收益的标准差
D．收益的方差
3、市场组合的贝塔系数为（ B ）。
A、0
6、下列属于非系统性风险范畴的是：（ ABC ） A.经营风险 B.违约风险 C.财务风险 D.通货膨胀风险 E.流动性风险
四、判断题
1、贝塔值为零的股票的预期收益率为零。FT 2、CAPM 模型表明，如果要投资者持有高风险的证券，相应地也要更高的回报率。T 3、通过将 0.75 的投资预算投入到国库券，其余投向市场资产组合，可以构建贝塔值为 0.75 的资产组合。F 4、CAPM 模型认为资产组合收益可以由系统风险得到最好的解释。T 5、如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。F 6、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。 F 7、对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。F 8、偏好无差异曲线位置高低的不同能够反映不同投资者在风险偏好个性上的差异。T 9、在市场模型中，β 大于 1 的证券被称为防御型证券。F 10、同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。T
14、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（ A ）
A.单因素模型
B.特征线模型 C.资本市场线模型 D.套利定价模型
三、多项选择题
1、关于资本市场线，下列说法正确的是（ ABD ）。 A、资本市场线是所有有效资产组合的预期收益率和风险关系的组合轨迹 B、资本市场线是从无风险资产出发经过市场组合的一条射线 C、风险厌恶程度高的投资者会选择市场组合 M 点右上方的资产组合 D、风险厌恶程度低的投资者会选择市场组合 M 点右上方的资产组合

《投资学》考试题库及答案

《投资学》考试题库及答案投资学考试题库及答案1. 什么是投资学？投资学是研究投资行为和投资决策的学科。

它涉及到资金的配置和管理，以及分析市场和资产的风险与回报。

2. 请列举投资学中常见的投资工具和资产类别。

- 投资工具：股票、债券、期货合约、期权合约等。

- 资产类别：股票、债券、商品、房地产等。

3. 什么是现金流量？为什么它在投资决策中很重要？- 现金流量指的是某一时间段内产生或支出的现金金额。

- 它在投资决策中很重要，因为投资决策的目的是为了获得更多现金流入。

分析现金流量可以帮助投资者评估投资项目的盈利能力和风险。

4. 请解释什么是投资回报率（ROI）？如何计算ROI？- 投资回报率是用于衡量投资项目的收益率的指标。

- 计算ROI的公式是（投资收益 - 投资成本）/ 投资成本 ×100%。

5. 什么是资本资产定价模型（CAPM）？它有什么作用？- 资本资产定价模型是一种用于估计资产预期回报的模型。

- 它的作用是帮助投资者确定资产的合理价格，并衡量资产的系统风险。

6. 请解释什么是分散投资？为什么分散投资可以降低投资风险？- 分散投资指的是将投资分散到不同的资产或资产类别中。

- 分散投资可以降低投资风险，因为不同资产之间的回报通常是不相关的。

当一个资产表现不佳时，其他资产的回报可能会抵消这种损失。

7. 请说明什么是投资组合？如何构建一个优化的投资组合？- 投资组合是指将多个不同的资产组合在一起形成的投资策略。

- 构建一个优化的投资组合需要考虑资产的回报和风险，以及投资者的目标和偏好。

通过有效的资产分配和风险调整，可以最大化投资组合的回报并降低风险。

8. 请解释什么是市场效率假设？它对投资者有什么影响？- 市场效率假设认为市场价格已经反映了所有可获得的信息，投资者无法通过分析市场信息获得超额收益。

- 对投资者而言，市场效率假设表明他们需要依赖其他策略来获取超越市场平均水平的收益，如选择合适的资产配置和分散投资。

投资学习题及其答案

《投资学》习题及答案题1- 4考察的是“均值-方差分析”1.（1）股票K 和L 的预期收益分别是多少？（2）股票K 和L 的标准差分别是多少？（3）股票K 和L 的协方差是多少？（4）股票K 和L 的相关系数是多少？（5）如果投资人在股票K 和L 上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合的预期收益是多少？（6）如果投资人在股票K 和L 上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合的标准差是多少？源自博迪习题集P31 （1）r̅=∑r i p i n i=1E (r K )=0.1×10% +0.2×11% +0.4×12% +0.2×13% +0.1×14% =12% E (r L )=0.1×9% +0.2×8% +0.4×7% +0.2×6% +0.1×9% =7.4%（2）σi =[ ∑p i (r i −r̅)2n i=1 ]12⁄ σK =[0.1×(10%-12%)2 +0.2×(11%-12%)2 +0.4×(12%-12%)2 +0.2×(13%-12%)2 +0.1×(14%-12%)2 ]1/2 =1.0954%σL =[0.1×(9%-7.4%)2 +0.2×(8%-7.4%)2 +0.4×(7%-7.4%)2 +0.2×(6%-7.4%)2 +0.1×(9%-7.4%)2 ]1/2 =1.0198%（3）cov ij =∑p n (r i,n −r̅i )(rj,n −r̅j )m n=1 cov (r K ,r L )=0.1×(10%-12%)×(9%-7.4%)+0.2×(11%-12%)×(8%-7.4%)+0.4×(12%-12%)×(7%-7.4%)+0.2×(13%-12%)×(6%-7.4%)+0.1×(14%-12%)×(9%-7.4%)=-0.00004（4）ρij =σij σi σj ⁄ρK,L = -0.00004 / (0.010954×0.010198) = -0.3581 （5）E(R p )=R ̅p =∑w i n i r̅i E(R p )=0.35×12% +0.65×7.4% =9.01%（6）σp =[w A 2σA 2+w B 2σB 2+2w A w B σA,B ]1/2σp = [0.352×0.0109542 +0.652×0.0101982 +2×0.35×0.65×(-0.00004)]1/2 =0.6359% 由于负的协方差或相关系数，组合标准差比组合中任意一个证券的标准差都小。

投资学课后习题答案

第一章1. 答：交易机制指市场的交易规则和保证规则实施的技术以及规则和技术对定价机制的影响。

它的主要研究内容包括：从市场微观结构的角度去看，价格是在什么样的规则和程序中形成的，并分析交易机制对资产交易的过程和结果的影响。

2. 答：报价驱动机制与指令驱动机制的区别在于：①价格形成方式不同。

在采用做市商制度的市场上，证券的开盘价格和随后的交易价格是由做市商报出的，而指令驱动制度的开盘价与随后的交易价格都是竞价形成的。

前者从交易系统外部输入价格，后者的成交价格是在交易系统内部生成的。

②信息传递范围与速度不同。

采用做市商机制，投资者买卖指令首先报给做市商，做市商是唯一全面及时知晓买卖信息的交易商，成交量与成交价随后才会传递给整个市场。

在指令驱动机制中，买卖指令、成交量与成交价几乎同步传递给整个市场。

③交易量与价格维护机制不同。

在报价驱动机制中，做市商有义务维护交易量与交易价格。

而指令驱动机制则不存在交易量与交易价格的维护机制。

④处理大额买卖指令的能力不同。

做市商报价驱动机制能够有效处理大额买卖指令。

而在指令驱动机制中，大额买卖指令要等待交易对手的买卖盘，完成交易常常要等待较长时间。

其它交易机制还包括混合交易机制、特殊会员制度等。

3. 答：一般来说，做市商市场的流动性要高于竞价市场，即投资者在竞价市场所面临的执行风险要大于做市商市场。

但是，竞价市场的透明度要好于做市商市场，同时，做市商市场的平均交易成本要高于竞价市场。

竞价市场的优点：①透明度高。

在指令驱动制度中，买卖盘信息、成交量与成交价格信息等及时对整个市场发布，投资者几乎可以同步了解到交易信息。

透明度高，有利于投资者观察市场。

②信息传递速度快、范围广。

指令驱动制度几乎可以实现交易信息同步传递，整个市场可以同时分享交易信息，很难发生交易信息垄断。

③运行费用较低。

投资者买卖指令竞价成交，交易价格在系统内部生成，系统本身表现出自运行特征。

这种指令驱动系统，在处理大量小额交易指令方面，优越性较明显。

《投资学》课后习题参考答案

习题参考答案第2章答案：一、选择1、D2、C二、填空1、公众投资者、工商企业投资者、政府2、中国人民保险公司；中国国际信托投资公司3、威尼斯、英格兰4、信用合作社、合作银行；农村信用合作社、城市信用合作社；5、安全性、流动性、效益性三、名词解释：财务公司又称金融公司，是一种经营部分银行业务的非银行金融机构。

其最初是为产业集团内部各分公司筹资，便利集团内部资金融通，但现在经营领域不断扩大，种类不断增加，有的专门经营抵押放款业务，有的专门经营耐用消费品的租购和分期付款业务，大的财务公司还兼营外汇、联合贷款、包销证券、不动产抵押、财务及投资咨询服务等。

信托公司是指以代人理财为主要经营内容、以委托人身份经营现代信托业务的金融机构。

信托公司的业务一般包括货币信托（信托贷款、信托存款、养老金信托、有价证券投资信托等）和非货币信托（债权信托、不动产信托、动产信托等）两大类。

保险公司是一类经营保险业务的金融中介机构。

它以集合多数单位或个人的风险为前提，用其概率计算分摊金，以保险费的形式聚集资金建立保险基金，用于补偿因自然灾害或以外事故造成的经济损失，或对个人因死亡伤残给予物质补偿。

四、简答1、家庭个人是金融市场上的主要资金供应者，其呈现出的主要特点如下：（1）投资目标简单；（2）投资活动更具盲目性（3）投资规模较小，投资方向分散，投资形式灵活。

企业作为非金融投资机构，其行为呈现出了以下的显著特点：（1）资金需求者地位突现；（2）投资目标的多元化；（3）投资比较稳定；（4）短期投资交易量大。

2、商业银行在经济运行中主要的职能如下：（1）信用中介职能；（2）支付中介职能；（3）调节媒介职能；（4）金融服务职能；（5）信用创造职能；总的来说，商业银行业务可以归为以下三类:（1）负债业务：是指资金来源的业务；（2）资产业务：是商业银行运用资金的业务；（3）中间业务和表外业务：中间业务指银行不需要运用自己的资金而代客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务第3章答案：一、选择题1、D2、D3、B二、填空题1、会员制证券交易所和公司制证券交易所、会员制、公司制。

(完整word版)投资学期末考试重点

②投资者权利与义务不同：期货合约是双向合约，双方都要承担义务；
③履约保证不同：期货合约的双方都要交纳一定比例的保证金，期权交易的买方风险不需要支付保证金，而卖方较大风险，必须缴纳保证金作为履约担保；
④盈亏不同：期货交易双方都面临无限的盈利和无止境的亏损，期权交易买方只限于购买期权的期权费，卖方的亏损市场波动，最大收益是期权费；
2、某公司发行一种债券，期限为10年，从第五年开始每年年末支付100元。假设投资的时间价值为4%，计算债券的现价。
解：pv=100×（P/A,4%，6）×(P/F,4%,4)=100×5.24×0.854=447.5(元)
3、假设投资者对其投资要求回报率为10%，并预期某只股票的股息能够按4%的速度增长，假设一年后该股票的股息为5元，计算股票的当前价值。
联系：直接投资离不开间接投资，而间接投资是直接投资发展到一定阶段的产物。
2、简述投资与经济增长之间的关系。
答：①一方面，经济增长水平决定投资总量，投资的来源离不开经济增长，投资总量的大小主要是由上期国民收入的多少积累率的高低决定的；
②另一方面，投资对经济增长具有很大的影响，在一国的技术水平和拥有的资源既定的情况下，经济增长率的高低在很大程度上取决于投资总量的大小及其增长率。
⑤作用与效果不同：期货的套保能收到保护现货价格和边际利润的效果，期权的买方最多损失保险费，对其购买资金保值，卖方要么按原价出售商品，要么得到保险费同样也保值。
四、计算题
1、某国政府发行了一种无到期期限的债券，每年支付利息100元，债券的利息率为6%，该公司现在应筹集多少资金？
解：pv=c／r=100／6%=1666.67(元)
①公用基础设施评价
②投资项目外部协作条件评价
（3）投资项目技术评价

投资学考试题附简要答案word资料7页

1、投资的内涵和特点。

P4 5个要素投资的五个基本要素:初始资本、投资对象、时间进程、风险责任、期望收益。

证券投资特点是社会性募资/投资、收益性/风险性共存、流动性/投机性伴生。

2、投资与投机的区别，投机的市场意义。

P7证券投资于证券投机的区别：对风险态度不同、资金投入时间长短不同、交易买卖方式不同、采用的分析方法不同、二者相互转化、资金投入目的不同、承担风险类型不同、投资对象不同。

3、证券市场的分类与市场功能？P13 P19证券市场包括发行市场和流通市场，流通市场又分为场内交易市场（证券交易所内）、场外交易市场（场外店头市场）、第三市场、第四市场。

现代投资市场的功能：筹集资金的功能、优化配置资金的功能、制定市场价格的功能、分配风险的功能、宏观调控的场所。

4、上市形式有哪几个？P25除首次发行股份上市外，股份公司还有其他正常的申请上市途径：二地上市、第二上市、买壳上市、借壳上市、暂停上市、终止上市（下市）。

5、证券交易程序P90 91开户、委托、竞价——成交、清算——交割、过户。

6、委托订单匹配的原则P92价格优先原则、时间优先原则、客户优先原则、数量优先原则、按比例分配原则、做市商优先原则、经济上优先原则。

7、请叙述买空卖空的过程解释信用交易机制P26-27保证金买空过程：当投资者预期某证券价格将趋涨，欲购入该证券做多头，就将手持资金作为保证金，与证券经纪商协商贷款；以法定保证金与其获得的相应比例贷款购入该证券做多头，并将证券抵押给证券经纪商直至偿还结清贷款。

保证金卖空过程：当投资者与其某证券价格将趋跌，欲卖出该证券做空头，就将手持资金作为保证金，与证券经纪商协商贷款并借入证券予以卖空；以法定保证金与其获得的相应比例贷款向证券经纪商借入该证券卖空做空头，并将证券卖空所得资金封存在信用交易交易账户直至偿还结清贷款。

8、保证金帐户管理有哪三个方面的权力？P28证券经纪商有权以投资者保证金账户上的证券向商业银行再抵押贷款；证券经纪商有权以商业银行的贷款资金，再贷款给投资者以支付买卖证券的价款和费用；证券经纪商有权将买空保证金账户上的证券借给其他保证金账户投资者卖空。

投资学复习(答案版),DOC

《投资学》复习一、名词解释:市场投资组合:由投资人或金融机构所持有的股票、债券、衍生金融产品等组成的集合。

投资组合的目的在于分散风险。

通过投资组合可以分散风险，即“不能把鸡蛋放在一个篮子里”，这是证券投资基金成立的意义之也称为微观风险。

指数型基金：顾名思义就是以指数成份股为投资对象的基金，即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票，来构建指数基金的投资组合，目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致，以取得与指数大致相同的收益率。

优先股:（P55）优先股的特点有三个。

1、风险较低2、股东的投票权受限3、优先股一般不能在二级市场流通转让，但当优先股股东要行使用脚投票权时，可按照公司的有关规定由公司赎回。

优先股可分为累积优先股和参与优先股两类预期报酬：是指如果没有意外事件发生时根据已知信息所预测能得到的收益。

通常未来的资产收益是不确定的。

不确定的收益可以用多种可能的取值及其对应的概率来表示，这两者的加权123向主要是实业，而证券投资基金的投向是股票、债券等金融工具。

（3）它们的风险水平也不同。

股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票的风险较大。

债券具有事先规定的利率，到期可以还本付息，投资风险较小。

基金主要投资于有价证券，而且其投资的灵活性很大，从而使基金的收益有可能高于债券，同时风险又小于股票。

4、什么是股票的面值、账面值、市场价格？这些数值是如何决定出来的？之间有何种关系？（P244-246）（1）股票的面值即票面价格，它表明每股股票对公司总资本所占的比例，以及股票持有者在获得股利分配是所占的份额。

其公式为股票面值=资本总额/发行股数6、证券投资的风险主要有哪两种？它们有什么区别？它们的来源是什么？证券投资的风险是指实际收益对投资者预期收益的背离，或是证券投资收益的不确定性。

证券投资的风险分为系统风险和非系统风险两类。

系统风险又包括市场风险、利率风险、购买力风险；非系统风险包括信用风险和经营风险。

投资学课后习题参考答案

信托公司是指以代人理财为主要经营内容、以委托人身份经营现代信托业务的金融机构。

保险公司是一类经营保险业务的金融中介机构。

投资学第1章参考答案

投资学第1章参考答案第1章参考答案1.实物投资与金融投资的关系：投资具体包括实物投资（real investment）和金融投资（financial investment）两大类。

其中，实物投资是与实际资产相关的，如厂房、机器、土地等生产要素，通过这类投资活动可以获得用于生产或创造的资源，即资本形成；而金融投资则是与种类繁多的金融工具相关，如股票、债券、基金、金融衍生品等，通过在金融市场上交易金融工具获取一定数量的收益。

在过去的经济运行中，大多数投资主要表现为第一种方式，即实物投资；而在现代经济中，大多数投资则是表现为金融投资方式，这种趋势与金融市场深化及金融投资机构发展密切相关。

当然，尽管在经济生活中可以区分这两类投资方式，但是这两种投资方式并非相互排斥而是相互补充的，实物投资可以为金融投资奠定重要的基础，投资主体在高度发达的金融市场上进行金融投资服务又可以大大促进实物投资的发展，这也就是通常所说的虚拟经济与实体经济的良性互动问题。

设定投资目标：投资过程的首要步骤，就是投资者的投资目标。

投资者应首先制订投资计划，投资计划中应包含投资者的风险收益的具体目标及限制条件。

投资工具分析：设定投资目标后，为选择合适的投资对象，必须对投资工具进行分析，即证券分析。

证券分析必须了解各种证券的特性与影响这些证券价值的因素，以及选择适当的评价模型来对证券进行估值。

制定投资策略：根据投资目标，在证券分析的基础上，选择与投资者风险承受能力相适应的投资工具或者证券组合，这一过程称为制定投资策略。

它包括确认拟投资的资产类型以及每种资产投入的资金数额。

在此，必须注意资产配置策略、资产选择、资产多元化等问题。

投资实施：在投资流程的这一步骤中，实际上是在实施资产配置的决定和选择具体的证券。

在投资实施过程中，一般包括消极管理和积极管理两种管理策略。

监控评价：进行投资的目的是要达到投资者期初设定的投资目标，而投资目标是否能达到，则有赖于投资者对自己投资的表现加以检测、评估和衡量，即投资决策过程的最后一个步骤——投资业绩评价。

投资学考试试题及答案

投资学考试试题及答案投资学考试试题及答案投资学是金融学中的一个重要分支，研究的是投资决策和资本配置的理论和方法。

在金融行业中，投资学的知识是非常重要的，因为它涉及到投资者如何进行投资决策，如何评估投资项目的风险和回报，以及如何优化资本配置等问题。

在投资学的学习过程中，考试是一种常见的评估方式，下面我们将介绍一些投资学考试的试题及答案。

第一部分：选择题1. 以下哪个是投资学的核心概念？a) 股票b) 风险c) 利率d) 债券答案：b) 风险2. 投资组合是指投资者持有的一组投资资产，以下哪个是投资组合的主要目标？a) 最大化回报b) 最小化风险c) 最大化流动性d) 最小化成本答案：b) 最小化风险3. 市场有效假设是投资学的重要理论之一，以下哪个描述最符合市场有效假设？a) 市场上的价格是随机波动的，无法预测b) 市场上的价格是由供求关系决定的c) 市场上的价格是由投资者的心理预期决定的d) 市场上的价格是由政府的干预决定的答案：a) 市场上的价格是随机波动的，无法预测第二部分：简答题1. 请简要介绍一下投资组合理论。

答案：投资组合理论是投资学的核心理论之一，它研究的是如何选择和构建一个投资组合，以实现最佳的风险回报平衡。

投资组合理论的基本原理是通过将不同的资产进行组合，可以降低整体投资组合的风险，同时提高回报。

投资组合理论的关键是通过投资资产之间的相关性来实现风险的分散，即通过将不同类型的资产组合在一起，可以降低整体投资组合的波动性。

2. 什么是资本资产定价模型（CAPM）？答案：资本资产定价模型（CAPM）是投资学中的一种重要模型，用于估计资产的预期回报率。

CAPM模型的基本原理是资产的预期回报率应该与其风险相关，即高风险资产应该有高回报率，低风险资产应该有低回报率。

CAPM模型的关键是通过计算资产的贝塔系数来衡量其风险，贝塔系数越高，代表资产的风险越大，预期回报率也应该越高。

第三部分：计算题1. 假设有两个投资项目A和B，其预期回报率和风险如下表所示：项目预期回报率风险（标准差）A 10% 15%B 8% 10%请计算项目A和B的夏普比率，并分析哪个项目更具吸引力。

投资学课后答案

第一章选择题1-9ABADD CBAC 10 ABC 11ABD 12 ABCD13 ABCD 14 ACD 15 BD 16 AB 17BD思考题 1．投资就是投资主体、投资目的、投资方式和行为内在联系的统一，这充分体现了投资必然与所有权相联系的本质特征。

也就是说，投资是要素投入权、资产所有权、收益占有权的统一。

这是因为：①反映投资与所有权联系的三权统一的本质特征，适用于商品市场经济的一切时空。

从时间上看，无论是商品经济发展的低级阶段还是高度发达的市场经济阶段，投资都无一例外地是要素投入权、资产所有权、收益占有权的统一；从空间上看，无论是在中国还是外国乃至全球范围，投资都无一例外地是这三权的高度统一。

②反映投资与所有权联系的三权统一的本质特征，适用于任何投资种类和形式。

尽管投资的类型多种多样，投资的形式千差万别，但它们都是投资的三权统一。

③反映投资与所有权联系的三权统一本质特征贯穿于投资运动的全过程。

投资的全过程是从投入要素形成资产开始到投入生产，生产出成果，最后凭借对资产的所有权获取收益。

这一全过程实际上都是投资三权统一的实现过程。

④反映投资与所有权联系的三权统一本质特征，是投资区别于其他经济活动的根本标志。

投资的这种本质特征决定着投资的目的和动机，规定着投资的发展方向，决定着投资的运动规律。

这些都使投资与其他经济活动区别开来，从而构成独立的经济范畴和研究领域。

2．金融投资在整个社会经济中的作用来看，金融投资的功能具有共性，主要有以下几个方面：（1）筹资与投资的功能。

这是金融投资最基本的功能。

筹资是金融商品服务筹资主体的功能，投资是金融商品服务投资主体的功能。

社会经济发展的最终决定力量是其物质技术基础，物质技术基础的不断扩大、提高必须依靠实业投资。

（2）分散化与多元化功能。

金融投资促进了投资权力和投资风险分散化，同时又创造了多元化的投资主体集合。

金融投资把投资权力扩大到了整个社会。

（３）自我发展功能。

投资学期末考试资料整理—名词解释、简答题、论述题

投资学期末考试资料整理—名词解释、简答题、论述题一、名词解释：1.初次发行：是指新组建股份公司时或原非股份制企业改制为股份公司时或原私人持股公司要转为公众持股公司时，公司首次发行股票。

2内幕交易:指内幕人员和以别正当手段猎取内幕信息的其他人员违反法律，依照内幕信息买卖证券或者像他人提出买卖证券建议的行为。

3.停止损失托付指令：是一种特别的限制性的市价托付，它是指投资者托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格买进证券，或是在证券市场价格下落到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券。

4.市价托付指令：是指投资者只提出交易数量而别指定成交价格的指令。

5.指令驱动：又称托付驱动、订单驱动，在竞价市场中，证券交易价格由买卖双方的托付指令共同驱动形成，即投资者将自个儿的交易意愿以托付指令的方式托付给证券经纪商，证券经纪商持托付指令进入市场，以买卖双方的报价为基础举行撮合产生成交价。

其特点是：证券成交价由买卖双方的力量对照决定；交易在投资者之间举行。

6.期货交易：是买卖双方约定在未来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式。

7.期权交易：又称挑选权，是指它的持有者在规定的期限内具有按交易双方商定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利。

8.技术分析：是以证券价格的动态变化和变动规律为分析对象，借助图表和各类指标，经过对证券市场行为的分析，预测证券市场将来变动趋势的分析办法。

9.套期保值：指套期保值者借助期货交易的盈亏来冲销其资产或负债价值变动的行为，它是转嫁风险的重要手段。

10.深圳综合指数：是深圳证券交易所编制的、以深圳证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围、以发行量为权数的加权综合股价指数，用以综合反映深圳证券交易所全部上市股票的股价走势。

二、简答：1.证券交易所的特征和功能特征：证券交易所作为一具高度组织化的市场，它的要紧特征是：（1）有固定的交易场所和严格的交易时刻；（2）交易采取经纪制，普通投资者别能直截了当进入交易所买卖证券，只能托付具备资格的会员证券公司间接交易；（3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券；（4）交易量集中，具有较高的成交速度和成交率；（5）对证券交易实行严格治理，市场秩序化。

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投资学复习题及答案第1章投资经济学概述投资是一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本（产）。

投资所形成的资本有多种形态。

一般说来，投资所形成的资本可以分为真实资本或实物资产（real asset）及金融资本或金融资产（financial asset）。

产业投资就是为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为生产资本。

证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。

直接投资直接投资是指将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产和流动资产——生产资料的投资。

直接投资的内容，包括现金、厂房、机械设备、交通运输工具、通讯、土地或土地使用权筹各种有形资产投资和商标、专利、专有技术、咨询服务等无形资产投资。

1、产业投资与证券投资的关系。

1、产业资本家发行股票和债券的目的是筹集从事产业投资所需的资本金；证券投资的社会作用则在于为从事产业投资提供资本金。

2、产业投资和证券投资是相互影响、相互制约的。

一方面产业投资决定证券投资，产业投资的规模及其对资本的需要量直接决定证券的发行量；产业投资收益的高低决定影响证券投资收益率的高低。

另一方面，证券投资也制约影响产业投资。

3、证券投资和产业投资还共同作用于货币市场与商品市场的均衡。

2、产业投资具有哪些的特点？(一)投资领域的广阔性和复杂性(二)投资数量上的集合性(三)投资周期的长期性(四)投资地域空间上的流动性(五)投资实施的连续性和波动性(六)投资收益的风险性3、投资运动过程包括哪些方面？投资运动过程是指投资活动依次经过不同的阶段，实现不同职能的过程。

投资运动是价值运动，是循环周转、川流不息的过程。

随着社会经济的发展，投资的循环和周转是螺旋式上升的过程，投资运动的范围和数量会不断地扩大。

从投资的每一次循环来看，生产经营性投资运动的一个周期，经历着形成与筹集、分配、实施和回收四个阶段。

4、投资的主要类型在我国，根据不同的划分标准，可以对投资进行不同的分类：(一)根据投资运用方式的不同，分为直接投资和间接投资直接投资是指将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产和流动资产—生产资料的投资。

间接投资是指投资者通过购买股票和债券等有价证券，以获取一定预期收益的投资。

间接投资作为一种投资资金的筹措手段和方法，是投资事业发展的推动力量，是现代经济所不可缺少的，对现代经济的发展起着巨大的作用。

(二)根据直接投资性质的不同，分为固定资产投资和流动资产投资固定资产是指在社会再生产过程中，可供较长时间反复使用，并在其使用过程中基本上不改变其原有实物形态的劳动资料和其他物质资料。

用于建设、购置和形成固定资产的投资称为固定资产投资。

流动资产是指在企业的生产经营过程中，经常改变其存在状态的资金运用项目。

用于流动资产的投资称为流动资产投资或流动资金投资。

(三)根据投资在扩大再生产中所起作用的方式不同，分为外延性投资和内涵性投资外延性投资是指用于扩大生产经营场所，增加生产要素数量的投资。

外延性投资的实质是：从投资要素量的增加上来扩大投资规模，以促进社会扩大再生产的进行。

内涵性投资是指用于提高生产要素的质量，改善劳动经营组织的投资。

内涵性投资的实质是：从提高投资要素的使用效率、加强劳动过程的组织管理、提高劳动效率上来促进社会扩大再生产的进行。

(四)根据投资主体的不同，分为国家投资、法人投资、个人投资、外商投资和联合投资国家投资是指中央和地方各级人民政府的投资，其中一些是具有营利性质的，一些是公益福利性质的。

法人投资是指企业法人和其他社会团体法人所进行的投资，企业法人包括国有企业法人、集体企业法人和私营企业法人。

个人投资是指公民个人(包括农民、城市居民)所进行的投资。

外商投资是指在境外登记注册的公司和个人在我国境内的投资。

联合投资是指政府之间、法人之间、个人之间，以及三者之间和三者与外商之间共同联合的投资。

(五)根据投资地域的不同，分为国内投资和国际投资国内投资是指各类投资主体在本国国内的各种投资。

国际投资是指各类投资主体跨越国家界限的相互投资，既包括外国资本在本国的投资，也包括本国资本在外国的投资。

(六)根据发挥功能和效益作用的不同，分为积极投资和消极投资积极投资是指在生产、经营、使用过程中发挥主体功能作用，是效益主要承担者的投资。

消极投资是指对主体功能的发挥起着辅助作用，但对效益的提高起限制作用的投资。

(七)根据投资在使用方向上的不同，分为第一产业投资、第二产业投资和第三产业投资第一产业投资是指用于农业，包括种植业、林业、畜牧业、渔业和水产养殖业等行业的投资。

第二产业投资是指用于制造业、加工业、建筑业、能源产业、地质勘探和采矿业等行业的投资。

第三产业投资是指用于交通运输和通讯业、内外贸易业、金融保险业、不动产业、旅游饮食服务业以及除第一、二产业以外的其他各业的投资。

(八)根据投资的经济和社会效益及投融资方式的不同，分为竞争性项目投资、基础性项目投资和公益性项目投资竞争性项目投资，包括工业(不含能源)、建筑业和大部分第三产业。

竞争性项目投资是以企业为基本的投资主体，基本上是向市场融资。

基础性项目投资包括铁路、公路、港口、民航、电力、给排水、城市供热、国土整治、江河治理、航天和微电子等基础设施、基础产业和高新技术产业。

这些项目的投资主要是中央政府加强政策性投融资之外，地方政府和企业也要加强融资和投资。

公益性项目投资包括科学研究、教育、文化、卫生、体育、国防、行政和公安等项目的投资。

这些项目主要是由中央和地方各级政府投资。

(九)根据风险程度，分为一般投资和风险投资一般投资是指在投资时看得比较清楚，投资后能够赢利的投资。

风险投资是指在投资时还看得不清楚，将来有可能赢利、也有可能亏损的投资。

(十)根据投资收回期限的长短，分为短期投资和长期投资短期投资是指投资在一二年内可以收回的投资。

长期投资是投资在三年以上可以收回的投资。

第2章投资与经济发展经济增长经济增长是一种综合的社会现象，具体是指一个国家或地区在既定的时期包括产品和劳务在内的产出增长。

可持续发展：即满足当代的需求，又不对后代人满足自身需求的能力构成危害的发展。

1、简述经济增长对投资的决定作用。

用Y表示国民收入，I表示积累基金，C表示消费基金，三者的关系可表述为：Yt =Ct+It由于一个国家或地区在特定时期内用于投资下一个再生产过程的资金“主要”来自于前期国民收入的积累部分。

It+1=Yt－Ct。

在社会总消费额相对稳定且积累率既定的前提条件下，某个时期能够用于投资的总量水平的高低由前期的国民收入水平决定，即由一个国家或地区的前期的经济增长水平及其速度所决定。

2、简述投资对经济增长的促进作用。

投资对经济增长的促进作用，主要通过两条途径来实现。

第一条途径是通过对生产过程直接注入资金来促进经济增长。

第二条途径是主要通过改善和提高生产要素的质量或性能，即通过技术创新的方式，走内涵扩大再生产的路子来促进经济的增长。

3、简述经济结构对投资的制约作用。

经济结构对投资的制约作用主要体现在以下两个方面。

一方面，既定的经济结构制约着投资的总量及其增长速度。

另一方面，既定的经济结构也制约着投资在各个地区、产业或部门的分配及其使用。

4、简述投资对经济结构的决定作用。

这种决定作用一方面表现为投资存量是经济结构形成的决定因素，另一方面表现在投资增量是经济结构演变的决定因素。

第3章投资周期刀刃上的平衡：由于s、v和n分别是由各不相同的若干因素独立地决定的，因此，除非偶然的巧合，这种充分就业的均衡增长是不会出现的。

因此称为“刀刃上的平衡”。

（ s0：一定制度安排下最适宜的储蓄率 vr：预期的资本—产量比率n：人口增长率GN = s0/ vr =n）1、Harrod—Model 是如何解释投资周期成因的？按照哈罗德的说法，首先，国民收入要实现均衡增长就必须等于Gw。

其次，要实现充分就业的均衡增长，就必须满足：GA =Gw=s/V=s/Vr=n=GN哈罗德认为，在资本主义条件下，实现充分就业均衡增长的可能性是存在的。

但另一方面，由于储蓄比例，实际资本—产量比和劳动力增长率分别是由各不相同的若干因素独立地决定的，因此，除非偶然的巧合，这种充分就业的均衡增长是不会出现的。

于是，哈罗德认为，虽然GA =Gw=GN，这种理想的充分就业均衡增长途径是存在的，但是，一般说来，实现充分就业均衡增长的可能性是极小的，也就是说，在一般情况下，经济很难按照均衡增长途径增长，实际增长率与有保证的增长率之间一旦发生了偏差，经济活动不仅不能自我纠正，而且还会产生更大的偏离．资本主义经济发展很难稳定在一个不变的发展速度上，不是连续上升，便是连续下降，呈现出剧烈波动的状态．2、试述投资乘数与加速原理相互作用模型的内容。

乘数原理说明投资变动对收入的影响；加速原理说明收入变动对响。

二者的着眼点不同，但都是说明收入与投资的相互关系。

把加速作用和乘数原理的作用互相结合起来，就叫加速原理和乘数原理的综合作用。

美国的汉森和萨缪尔森首先用这种综合作用分析经济变动周期，所以被西方经济学界称为“汉森——萨缪尔森模型”。

设边际消费倾向为β，加速系数为V，现期收入为Yt ，现期投资为It,现引致投资为Ii ，由个人消费增加所引起的私人投资，称为引致投资。

自发投资不变为I，现期消费为Ct，根据投资乘数和加速原理可以得到乘数与加速原理相互作用模型中的几个基本等式：C t ＝βYt-1I t =I+Ii=I+V(Ct-Ct-1)Y t =Ct+It=βYt-1+[I+V(Ct-Ct-1)]投资通过其乘数作用引起收入的变动，收入的变动则通过加速原理的作用引致投资的变动，投资和收入是相互影响、相互调整的。

假定自发投资为一固定的量，靠经济本身调整，它就会自发地形成经济的周期波动。

经济周期中的高涨阶段和低潮阶段正是由乘数与加速原理的结合作用所决定的，它是经济自动地由高峰到谷低摆动。

3、比较新古典增长模型与哈罗德模型的区别。

新古典增长模型基本方程：sf(k)= nkk，说明，一社会的人均储蓄可以被用于两个部分：一部分为人均资本的增加，即为每一个人配备更多的资本设备，这被称为资本的深化；另一部分是为每一增加的人口配备每人平均应得的资本设备nk，这被称为资本的广化。

哈罗德模型：国民收入要实现均衡增长就必须等于Gw。

其次，要实现充分就业的均衡增长，就必须满足： GA=Gw=n索洛认为，资本主义经济中存在着一条稳定的均衡增长途径，就长期来说，国民收入的增长率等于劳动力的增长率，无论最初的资本一劳动比率数值如何，经济活动总是趋向于一条均衡的经济增长途径的。