新加坡富时A50指数期货交割日
股指期货交割日规定
股指期货交割日规定股指期货交割日是指在股指期货合约到期时，投资者需要履行买卖合约的义务，并进行货物的交割。
具体交割日的规定如下。
首先，股指期货交割日一般是在合约到期月份的第三个星期五。
这个日期是由交易所设定的，投资者在交易时就能够得知具体的日期。
其次，交割日之前的最后一个交易日是最后一个交易日。
在这一天的交易时间内，投资者可以进行买卖操作，但需要在交割日期前平仓，以避免交割的义务。
在交割日当天，交易所根据买卖双方的交易指令确定交割价格，并通知投资者。
交割价格一般是根据股指期货合约到期时的指数水平确定的。
交割商品分为现金交割和实物交割两种方式。
对于股指期货来说，实物交割的情况相对较少，大部分采用现金交割的方式。
这意味着投资者并不需要实际交割股票，而只需结算差额即可。
具体实施现金交割的方式是，交易所根据买卖双方的差价，以合约单位对应的比例结算资金。
例如，如果投资者持有多头合约，且最后交割价格高于购买价格，则交易所会向投资者支付差额部分的资金。
反之，如果最后交割价格低于购买价格，则投资者需要支付差额部分的资金。
值得注意的是，交割日并不是强制性交割的日子。
如果投资者不希望履行交割的义务，可以选择进行平仓操作，即在交割日之前进行反向操作对冲持仓。
这样可以避免实际交割，只需结算差额即可。
总的来说，股指期货交割日是期货合约到期时，进行买卖合约履约并进行交割的日子。
交割日的规定对投资者来说非常重要，需要根据合约到期时间做好相应的策略安排，并在交割日前决定是履约交割还是选择平仓操作。
保持对股指期货交割日规定的了解，有助于投资者进行风险控制以及资金管理。
“中国A50指数”期货案判决新华富时公司一审败诉.doc
“中国A50指数”期货案判决新华富时公司一审败诉-10月31日，上海市浦东新区人民法院对原告上证所信息网络有限公司诉被告新华富时指数有限公司证券信息合同纠纷一案作出一审判决，原、被告双方于2005年12月29日签订的“证券信息许可使用合同”及附件于2006年9月4日予以解除；被告新华富时支付原告违约金2万美元。
原告上证所信息网络有限公司诉称，双方于2005年12月29日签订了《证券信息许可使用合同》及其附件《上海证券交易所证券信息使用许可证》。
但被告却未经原告书面许可擅自允许新加坡交易所以实时发布的“中国A50指数”开发“中国A50指数期货”金融衍生产品，并拟在新加坡交易所上市交易。
为此，原告发出要求被告立即停止违约行为，但被告不予改正。
为此，原告向浦东新区法院提起诉讼，要求解除双方签订的《证券信息许可使用合同》及其附件，判令被告支付违约金2万元美金并承担本案诉讼费和律师费。
被告新华富时指数有限公司辩称，原告对实时股票行情不享有任何知识产权，因为上证所公布实时股票行情是其法定义务，实时股票行情是公开资讯，不属于知识产权保护的对象，上证所及原告根本无权限制被告使用。
“中国A50指数”是被告选择50只股票的实时行情通过复杂计算而编制的，被告有权依法使用或许可他人使用。
被告与新加坡交易所合作开发的中国A50指数期货，是以中国A50指数为基础的，不属于合同限制使用的范围，故被告请求法院驳回原告的诉讼请求。
同时，被告提出反诉称，合同中限制被告使用上证所实时股票行情的约定，属于《合同法》第五十四条“在订立合同时显失公平的”情况，故请求法院撤销双方签订的合同相关条款，以及附件的《上海证券交易所证券信息使用许可证》，并要求对方承担诉讼费用。
浦东新区法院经审理查明，原告是上海证券交易所授权独家全权经营该所证券信息的机构。
2005年12月29日，原、被告签订《证券信息许可使用合同》，原告许可被告有偿使用上海证券交易所的证券信息一年。
a50期货指数实时行情
新华富时中国A50指数于2010年更名为富时中国A50指数，是由全球四大指数公司之一的富时指数有限公司（现名为富时罗素指数），为满足中国国内投资者以及合格境外机构投资者(QFII)需求所推出的实时可交易指数。
富时中国A50指数包含了中国A股市场市值最大的50家公司，其总市值占A股总市值的33%，是最能代表中国A股市场的指数，许多国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。
富时中国A50指数于1999年由富时指数编制。
新华富时A50指数期货(SGX FTSE CHINA A50 INDEX FUTURES CONTRACT)于9月5日在新加坡交易所（SGX）上市。
新加坡交易所（SGX）成立于1999年12月1日，由新加坡国际金融交易所(SIMEX)和新加坡证券交易所(SES)合并而成，重点开发他国股指衍生产品。
国际化的产品结构使SGX吸引了一大批境外交易者。
据统计，其衍生品交易约有80%以上来自美国、欧洲、日本等新加坡本土以外的投资者。
富时对指数使用透明的计算方法及管理，确保所有指数具有可投资性以及直接可追踪性。
富时指数的指导性原则如下：所有成份股都经过自由流通量调整；所有成份股都经过流动性筛选；为交易及投资决策提供最为相关及方便使用的行业分类系统；所有指数都有清晰而公开的编制规则，可以在所有可预见的情况下进行指数管理。
期货各品种国内外交割时间表
目录玉米（实物交割） (1)小麦（实物交割） (1)大豆（实物交割） (1)豆粕（实物交割） (2)豆油（实物交割） (2)燕麦（实物交割） (4)糙米（实物交割） (4)原油（实物交割） (4)NYMEX天然气（实物交割） (5)NYMEX汽油 (实物交割） (8)标准普尔500指数（现金结算） (8)纳斯达克指数（现金结算） (9)道琼斯指数、小道指、小型标普、小型纳斯达克指数（现金结算） (9)澳元（实物交割） (9)加元（实物交割） (9)欧元（实物交割） (10)英镑（实物交割） (10)日元（实物交割） (10)新西兰元（实物交割） (10)COMEX黄金（实物交割） (11)COMEX白银（实物交割） (11)COMEX铜（实物交割） (12)NYMEX铂金（实物交割） (12)NYMEX钯金（实物交割） (13)小型黄金、白银、铜、钯金、铂金（实物交割） (13)布伦特原油（现金结算） (14)11号白糖（实物交割） (16)棉花（实物交割） (16)可可（实物交割） (16)咖啡（实物交割） (17)恒生指数及H股指数(现金结算） (17)橡胶（实物交割） (18)玉米 （实物交割）小麦 （实物交割）大豆（实物交割）大豆（实物交割）豆粕（实物交割）豆油（实物交割）豆油（实物交割）燕麦 （实物交割）糙米 （实物交割）原油 （实物交割）原油 （实物交割）NYMEX天然气 （实物交割）NYMEX天然气 （实物交割）NYMEX天然气 （实物交割）NYMEX汽油 (实物交割）标准普尔500指数 （现金结算）纳斯达克指数 （现金结算）道琼斯指数、小道指、小型标普、小型纳斯达克指数 （现金结算）澳元 （实物交割）加元 （实物交割）欧元 （实物交割）英镑 （实物交割）日元 （实物交割）新西兰元 （实物交割）COMEX黄金 （实物交割）COMEX白银 （实物交割）COMEX铜 （实物交割）NYMEX铂金 （实物交割）NYMEX钯金 （实物交割）小型黄金、白银、铜、钯金、铂金（实物交割）布伦特原油 （现金结算）接上表布伦特原油 （现金结算）11号白糖 （实物交割）棉花 （实物交割）可可 （实物交割）咖啡 （实物交割）恒生指数及H股指数(现金结算）橡胶（实物交割）。
a50期货指数实时行情
富时A50指数可以通过国际外盘股指看盘软件，或者提供外盘交易的期货软件和外汇经纪商软件看得到。
国内的网络只有能联通国际盘面，就可以看得到的。
新华富时中国A50指数包含了中国A股市场市值最大的50家公司，其总市值占A股总市值的33％，是最能代表中国A股市场的指数。
它的走势跟上证指数很接近，完全可以作为参考。
只不过如果拉大盘的时候，A50的涨幅会快于上证指数。
所以说，对于咱们国内的老股民来说，做A50是非常合适的。
A50指数到底有哪些交易优势？（1）双向交易A50指数采取国际交易机制，实行双向交易，即买涨买跌皆可赚钱。
（2）T+0交易A50指数采取T+0随时买卖交易机制，即买即卖，赚钱即可出。
（3）夜盘交易时间新华富时A50指数的交易时间从早上9:00-15:54，17:40-2:00交易交易。
对于北京时间的咱们大陆投资者来说，晚上有更多的时间来看盘、交易。
能看到新华富时A50指数的实时行情可以看咱们的交易软件，开个账户就可以看到实时走势的，另外同花顺，东方财富都可以看到。
新华富时A50指数是什么:新华富时A50指数期货于9月5日在新加坡交易所（SGX）上市。
新华富时中国A50指数包含了中国A股市场市值最大的50家公司，其总市值占A股总市值的33％，是最能代表中国A股市场的指数，许多国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。
新华富时A50指数交易价值：咱们中国A股的股市市场很多中小参与者不能很好的把控市场，近期退市的股票也非常多，无疑对咱们中小参与者来说选股也是个不小的挑战！股市是可以对冲风险的，只是由于股指期货的门槛或者说接触太少，把很多散户拒之门外了，所以股指期货成为了机构专属。
那么我们怎么去对冲风险呢，举一个例子，比如我们在股市中看好某一类股票，认为这类股票会远远强于大盘的涨幅，但又担心股指会下跌，那么，就可以在期货市场做空，在股票市场做多，来对冲大盘可能产生的风险。
比如我们在股市持仓100W，那我们可以在期货市场做买入同等价值空单（买跌），当股市下跌时，我们股票市值损失了，但期货能弥补我们的损失，等同于规避市场下行风险；当然，当大盘上涨时，可能会损失我们利润。
a50etf的交易规则
a50etf的交易规则A50 ETF是一种跟踪中国A股市场表现的交易型开放式指数基金，投资者可以通过购买A50 ETF来获得中国A股市场的投资机会。
A50 ETF的交易规则主要包括以下几个方面：1. 交易时间：A50 ETF的交易时间一般为上午9:30至下午3:00，与中国A股市场的交易时间保持一致。
投资者可以在这段时间内进行买卖交易。
2. 买卖方式：投资者可以通过证券公司或者证券交易所的交易系统进行A50 ETF的买卖交易。
在柜台和网络上均可操作。
3. 交易费用：在购买或卖出A50 ETF时，投资者需要支付一定的交易费用，包括佣金、印花税、交易征费等。
不同的证券公司或者证券交易所的费用标准可能有所不同。
4. 最小交易单位：A50 ETF的最小交易单位一般是一个基金份额，投资者可以根据自己的投资需求购买任意数量的基金份额。
5. 基金净值：A50 ETF的净值会定期公布，投资者可以根据基金净值来判断买卖时机，以获得更好的收益。
6. 杠杆交易：一些证券公司或者交易所也提供A50 ETF的杠杆交易，投资者可以通过借款来增加投资金额，从而放大收益，但也增加了投资风险。
7. 分红：A50 ETF一般会根据所持有的A股股票的分红进行分红，并按照一定的分红比例进行现金分红或者再投资。
8. 交易风险：A50 ETF的交易也存在风险，包括市场风险、流动性风险和基金自身的管理风险等。
投资者在交易A50 ETF时需要根据自己的风险承受能力和投资需求来慎重考虑。
总的来说，A50 ETF是一种方便投资者参与中国A股市场的工具，投资者可以通过购买基金份额来获得A股市场的投资收益。
但同时，投资者在交易A50 ETF时需要了解相关的交易规则和风险，以便做出更加明智的投资决策。
a50期货指数实时行情
a50期货指数实时行情新交所富时中国A50指数期货全天近20个小时的交易时间，由于交易限制比较少，长期以来一直牵动着A股市场投资者的神经。
富时a50指数是由富时指数有限公司推出的实时可交易指数，其中包含了中国a股市场中市值最大的50家公司，50家公司的总市值一共占到了a股总市值的33%，富时a50指数可以代表中国的a股市场，也是很多投资者衡量中国市场的指标。
富时a50的交易时间（北京时间）是上午9：00到次日凌晨04：45。
中间16：30-17：00停牌30分钟，04：45-09：00停牌4小时15分。
合计一天交易时间达到19小时15分钟。
有业内人士认为，由于富时A50期指具有夜间电子盘交易的时间，而中国境内的重大消息或者事项大多会选择在A股交易时段以外公布，因此富时A50期指可以对消息即时做出反应，交易价格包含了最新消息的反映。
富时中国A50指数的成份股，包含了沪深两市最大的50只股票，与上证50成份股有较大的不同。
根据新交所在4月30日发布的富时罗素公司相关信息显示，富时中国A50指数前五名的成份股，分别是中国平安（601318.SH）、贵州茅台（600519.SH）、招商银行（600036.SH）、工商银行（601398.SH）、格力电器（000651.SZ）。
其中，中国平安一只股票权重占比就超过14%，其他权重股还包括万科A（000002.SZ）、美的集团（000333.SZ）、恒瑞医药（600276.SH）、中信证券（600030.SH）等。
行业占比方面，银行权重占比为33.35%，保险为17.06%，两者加起来的占比就已经超过了50%。
根据富时罗素资料，富时中国A50指数是投资中国内地A股市场的一个基准。
A股是指在沪深交易所上市的中资企业的股票，富时中国A50指数是一个包含了在这两个交易所中市值最大的50家A股公司的实时可交易指数。
该期指品种季度审核分别于每年的3月, 6月, 9月和12月进行，以确保该指数能反映中国A股市场。
新加坡A50合约简介
新华富时 A50 指数的成份股尤其是其中权重较大的股票如中石化、中国银行等集中分 红派息或者送股时会对股指有较大的影响。其中，现金分红会降低股价和流通市值；股票分 红会降低股价，但不会影响流通市值；送股会增加流通市值；增发和新股发行都会增加流通 市值，进而推高股票指数。
（ 3 ）权重个股的走势
工业 15%
金融保险 类 57%
四、A50指数基本数据展示
图3：新华富时中国A50与沪深H300主力合约走势图
12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000
A50主力
H300主力（右）
3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000
此外，金融股在A50指数中的权重高达50%以上。换句话说，当国内金融板块有异动 时，必将相应比率地对A50造成影响，且变动要更甚于沪深300期指。
特别值得注意的是，在国内盘非交易时段发生加息或公布分红等突发性事件时，投 资者可通过新交所A50期货合约对冲手中的银行股或沪深300股指期货头寸，进而防范开 盘时的跳涨/跌所带来的损失。
三、A50指数的成分股介绍
新华富时中国 A50 指数，样本股是按照公众持股量调整后的沪深两市总市值最大的 50 家 A 股公司选取的，其中仅大唐发电(601991.SH)和华能国际(600011.SH)不属于沪深 300 指数的成份股。
按 2011 年 2 月 23 日的数据统计，A50 指标股占据沪深 300 成份股流通市值 66.53%左右， 占所有 A 股流通市值的 46.61%；A50 前十大股票市值之和占股指总市值比重达 49.3（% 图 1），
新加坡富时新兴市场指数
篇一:《a50指数期货实时行情怎样查看》一、A50指数A50指数是新华富时指数有限公司编制的由中国A股市场市值最大的50家龙头股构成的股票指数，在新加坡交易所上市交易，是国际投资机构唯一可以在海外直接投资以中国股票为标的的指数。
二、A50指数期货行情A50指数期货行情是是一种证券市场用语，指交易所内各只A50股指的涨幅变化及交易流通情况。
三、功能1、投机功能新华富时A50与国内期货指数对比的相对优势：新加坡的晚盘收盘价格包含了最新消息，可以为我国翌日的股市开盘价格定下一定的基准。
从过往走势来看，A50走势时常领先于沪深300, 投机者因此也可以更加准确地捕捉市场行情。
另一方面，从波动率的角度来看，A50期货合约较沪深300期货合约波动程度更加剧烈，这也给投机者提供了更多的投机机会和选择。
2、套保功能由于A50与沪深300指数有极高的相关性，投资者便可以利用此属性进行套期保值交易。
据2011年1月18日的统计结果显示，两者30天、60天及1年期的相关性皆达94%以上，且随着期限的增长，相关性有递增趋势。
因此A50可以作为沪深300指数有效的避险工具，丰富了国内投资者避险渠道。
此外，金融股在A50指数中的权重高达50%以上。
换句话说，当国内金融板块有异动时，必将相应比率地对A50造成影响，且变动要更甚于沪深300期指。
特别值得注意的是，在国内盘非交易时段发生加息或公布分红等突发性事件时，投资者可通过新交所A50期货合约对冲手中的银行股或沪深300股指期货头寸，进而防范开盘时的跳涨/跌所带来的损失。
3、套利功能众所周知，股指期货套利有期现、跨期、跨市、跨品种之分。
A50期货合约的上市，无形中打开了国内投资者进行股指跨市及跨品种套利的大门。
他们不仅可以在股指期货与股票现货组合之间套利，还可以利用A50与沪深300的相关性对其进行套利。
当两者价差或比价严重背离合理范围时，股指套利的窗口打开，套利机会的曙光显现。
新加坡富时中国A50股指期货的波动溢出效应研究
一、引言2006年9月5日新加坡推出境外首支以中国A股为标的的股指期货——富时中国A50股指期货（原名“新华富时中国A50指数”）。
由于富时中国A50股指期货与中国A 股市场的交易时间存在差异，富时中国A50股指期货也被投资者当作中国A 股价格走向的风向标。
可见，检验富时中国A50股指期货与股指现货市场间的价格关系具有重要的现实投资指导意义。
对此当前富时中国A50股指期货对A 股市场在价格引导方面的表现如何？不同阶段的价格关系是否相同？不同频率的价格波动幅度是否存在显著的差异？这些问题都有待解决，全球新冠肺炎疫情加剧了金融市场的波动，若投机资本通过股指期货的杠杆效应在两个市场之间进行投机，将会加剧中国A 股市场的波动。
因此，系统分析新加坡富时中国A50股指期货与股指现货之间的波动溢出效应，对于投资者对冲A 股的投资风险、市场监管机制建设具有重要的研究价值。
二、文献综述从相关文献来看，国内外学者经过研究发现期货价格能够对市场信息反应迅速，Hasbrouck （1995）发现期货能够引导市场价格走势，如果这种价格走势趋于合理，则说明其更具有价格发现功能。
为检验这一功能，国内外学者普遍采用ADF 方法对期货和现货基金项目：国家社科基金重大项目“中国—中南半岛经济走廊沿线综合调查数据库建设”（16ZDA092）收稿日期：2020-12-30作者简介：霍林，女，广西柳州人，工学博士，教授，博士生导师，供职于广西大学国际学院，研究方向为大数据分析、应用经济学。
黄俊杰，男，广西桂林人，广西大学国际学院，研究方向为国际金融。
新加坡富时中国A50股指期货的波动溢出效应研究霍林黄俊杰（广西大学，广西南宁530004）摘要：新加坡富时中国A50是第一只也是境外唯一一只衡量中国A 股的股指期货，近年来与A 股市场之间联动效应越来越明显。
对此，本文采用2006年9月5日至2020年9月30日数据分析不同时段现货与期货的价格关系，基于静态非对称BEKK-GARCH 模型与动态DCC-MVGARCH 模型检验该股指期货与股指现货在不同频率下的波动溢出效应。
新华中国富时A50指数期货交易规则
新华中国富时A50指数期货交易规则交易单位交易单位是1美元乘 FTSE/Xinhua中国A50 指数(大约9000美元)。
最小波动报价与出价需依据FTSE/Xinhua中国A50指数。
合约最小波动在一个指数点，即每手合约1美元。
持仓限制个人所有月份合约净持仓头寸不得超过5000手，经交易所批准可例外保证金([2011年8月11日开始])初始保证金: USD 413, 维持保证金: USD 330头寸累积依据此规则，个人直接或间接拥有或控制的所有帐户的头寸，依照明确或隐形协议个人代理的所有帐户的头寸，以及个人拥有所有权或受益的所有帐户的头寸，都将累积，并被认为是此人所持头寸，被视为个人单独拥有或控制所有的所有累积头寸。
交易终止期货交易将在合约到期月倒数第二个中国交易日结束。
期货交易结束当天应当是合约到期月的最后交易日。
如果最后交易日并非中国交易日，那最后交易日则是开市交易的前一日。
如果在合约月正常交易日倒数第二个交易日前一日（简称NPTD）的交易过程中或交易结束后，合约月此被预计在正常交易日中的两天即最后和倒数第二个中国交易日，如果这两日非中国交易日，那最后交易日将是紧随NPTD的下一中国交易日。
如果在NPTD前一日的交易过程中或交易结束后，那此前两天即倒数第二和最后中国交易日，若这两天不是合约月的中国交易日，那最后交易日将是紧随NPTD的下一中国交易日。
合约更改交易所有权规定修订或更新，合约细则需在合同交易第一天确定。
所有交割需服从政府条例，如果任何国家的或国际的机构或团体发布一项命令，裁决，指示或法令，除非交易所另行决定（在法律允许的范围内），都将拥有优先权，并成为现有规则的一部分，所有的现有合约和新合约都将服从此命令，裁决，指示或法令。
每日价格限制初始停板为±10%。
一旦打板，随后的10分钟内将只允许在±10%范围内交易。
10分钟结束后，涨跌停板扩大到±15%。
A50期货手续费是多少？
爱投资-专业全球投资百科网站：A50期货手续费是多少？A50期货的全名：富时中国A50指数期货。
A50期货的最小买卖单位：1合约。
A50期货交易手续费：各个期货公司手续费不同的。
正规平台没有点差，只手续费，像牛气股票是3美元/单边A50价格单位：以最小跳动点数来计算，2015/1/5开始为2.5点。
每1点相当于1美元价值，所以2.5点就是2.5美元。
A50的原始保证金：期货都需要先缴交一笔原始保证金才能进行交易，也就是说你必须要先将一笔钱放入你的期货户头中，才能开始交易。
而A50每1手的保证金为880美元(2014/12/23)，但保证金会随著新加坡交易所的调整而有所变动，波动小时可能一整年都没有调整，波动大时可能一週就调整一次，但整体而言并不会常常调整。
A50的维持保证金：期货有所谓的维持保证金，相当于评估您帐户风险的指标，A50的维持保证金为1430美元(2015/1/22)。
A50合约最后交易日：合约月份的倒数第二个交易日。
例如2014年12月份契约的最后交易日为2014/12/30。
A50交易时间：9:00~16:00(当日盘)、16:40~2:00(次交易日盘)。
一般来说，9:00~16:00才是主要交易时段，所以交易量与波动远大于16:40~2:00。
A50的买与卖：买进期货，我们俗称作多一手。
卖出期货，我们俗称作空一手。
值得注意的是，期货买卖都很方便，并不会像股票一样要申请融券放空，所以买与卖的保证金都一样。
多空都有获利空间(当然相对而言看错方向也会亏损)。
A50的平仓：如果你要将手中的A50期货出掉，我们称作平仓。
如果你原本这手A50期货是买进的，那麽平仓时必须要做一个"卖出"的动作才能平仓；如果你原本这手A50期货是卖出的，那麽平仓时必须要做一手"买进"的动作才能平仓。
爱投资-专业全球投资百科网站：。
新华富时A50股指期货推出对国内市场的影响
新华富时Ａ50股指期货推出对国内市场的影响新加坡交易所推出的新华富时A50指数期货是直接以中国A股为标的资产的金融期货，而且A50的成分股是沪深股市中市值最大的50家公司，并且与沪深300指数有着紧密的联系。
本文主要通过实证分析来研究A50波动性对股指期货异地上市的反映，以及A50与沪深300的联动关系，来揭示新华富时A50股指期货的推出对我国A股市场的影响。
标签：新华富时A50股指期货沪深300一、引言新加坡证券交易所于2006年9月5日正式推出以新华富时公司编制的中国A50指数为标的股指期货，率先推出了中国A股股指期货。
新加坡市场推出的中国指数期货，意在占领中国股指期货的市场份额，同时掌握中国A股市场的定价权。
关于股指期货异地上市对本土市场定价权的影响，一部分学者已经做了研究。
Coving, V(2003年)用分钟高频数据研究了东京证券交易所、大阪证券交易所和新加坡证券交易所交易的日经225指数期货在价格发现上的贡献度，研究结果表明新加坡证券交易所的贡献达到了33％。
这就表明新加坡证券交易所推出的日经225股票指数期货，已经取得了日经225指数的部分定价权。
同样新加坡交易所推出的A50指数期货会不会也对A股市场的定价权产生影响，这正是本文要研究的。
本文将采用实证的方法来研究新华富时A50指数期货推出对A股市场的定价权的影响，以及波动性的影响。
二、数据和模型1.数据的选取本文选取新华富时A50的现货指数价格，具体从2005年9月5日～2007年3月6日共收集到360个样本数据，数据来源于wind咨询数据库。
收益率采用对数差分来计算，具体的计算公式如下:2.模型的选择由于GARCH模型在刻画金融时间序列的波动性方面有很好的效果，因此本文选择GARCH模型来研究新华富时A50股指期货的推出对现货市场波动性的影响，GARCH（p,q）模型的一般形式为:本文为了分析股指期货交易对现货市场波动性的影响，在条件方差方程中引入一个外生变量来反映这一因素的影响，条件方差方程变为如下形式：这里的DF为一个虚拟变量，在股指期货交易以前的取值为0，股指期货交易以后的取值为1，如果DF统计检验是显著的，则表明股指期货的对现货市场是存在显著影响的。
a50结算规则
a50结算规则
一、结算时间
A50的结算时间通常是在交易日的闭市后进行。
具体结算时间可能会根据不同的市场情况有所调整，但一般会在交易日的下午5点后开始结算。
在结算过程中，会进行对交易订单的匹配、计算盈亏以及资金的划转等操作。
二、结算方式
A50的结算方式主要包括两种：全额结算和净额结算。
全额结算是指对每一笔交易订单的成交金额进行全额结算，而净额结算则是根据订单的成交金额和对应的杠杆倍数计算出净额，然后进行结算。
不同的结算方式会对投资者的收益和风险产生影响，因此投资者需要根据自己的投资策略选择合适的结算方式。
三、结算对象
A50的结算对象主要是指参与交易的投资者。
在结算过程中，会对投资者的账户资金、持仓情况以及交易订单等进行清算和核对。
同时，也包括相关的费用和税费等需要支付的资金。
四、结算流程
A50的结算流程一般包括以下步骤：
1.交易订单匹配：根据交易规则，将投资者的买入和卖出订单进行匹配，形
成成交订单。
2.计算盈亏：根据成交订单的价格和数量计算出盈亏情况。
3.资金划转：根据盈亏情况，将资金从赢利方划转到亏损方。
4.费用结算：根据交易过程中的相关费用和税费，进行结算和扣款。
五、结算费用
A50的结算费用主要包括交易手续费、滑点费用、利息费用等。
这些费用会在交易过程中产生，并在结算时进行扣除。
投资者需要根据自己的交易情况和市场情况，合理选择交易平台和交易方式，以降低交易成本和提高收益。
同时，也需要关注市场动态和政策变化，以避免不必要的风险和损失。
新加坡富时A指数期货交割日
新加坡富时A50指数期货交割日新华富时A50指数期货,每次到交割日国内的大盘都暴跌.新交所设计的交易时间可谓独具匠心，除了白天同步交易之外，还推出15∶40-19∶00的晚盘交易。
这段时间正是国内披露有关重要新闻及相关信息的时候，新加坡的价格可以随即作出调整，而国内投资者由于已经停止交易，只能望洋兴叹。
更重要的是，由于新加坡的收盘价格已经包含了最新消息，实际上已经替我国明天的股市定下了基调。
A50简介：新华富时A50指数是新华富时指数有限公司编制的由中国A股市场市值最大的50家龙头股构成的股票指数，在新加坡交易所上市交易，是国际投资机构唯一可以在海外直接投资以中国股票为标的的指数。
同时，在新加坡交易所交易的还有以这个指数为标的的股指期货。
新华富时A50指数期货是在一年中的3、6、9、12月以及这些月份其后的两个延展月的倒数第二个工作日为交割日期，也就是说每年的2、3、5、6、8、9、11、12月，每个月份的倒数第二个工作日是其交割日。
由于海外对冲基金还不能直接进入A股市场，而与中国股票挂钩的只有该指数期货，每到交割日前期，海外对冲基金一方面卖空这个指数，另一方面向QFII融券；交割日当天再卖出向QFII融券的这些股票，打压国内A股指数，同时在新华富时指数的卖空交易上获利。
是否会发生大跌还要看在该交割日，持仓敞口是不是很大，如果很大就说明有很多资金都在对赌这一天的指数波动，那么发生大跌的可能性就很大。
反之亦然。
简单的说，就是在临近交割月的时候，向市场抛出股票，也就是砸盘。
同时在新交所卖出A50指数期货。
这样在期货和股票现货市场都做空，虽然股市蓄意砸盘会造成自己的损失，但因为期货是杠杆交易，所以一但股票指数下跌，那么其在期货上的收益会远大于股票的损失。
举例来说，如果用相同的资金做空股市和A50，股市和A50都下跌10%，那么期做空股市的资金只损失了10%，但是做空A50那部分资金由于杠杆作用（10%左右），其收益是100%。
“A50指数期货”旁敲侧击 国内股指期货上市提速
“A50指数期货”旁敲侧击国内股指期货上市提速
李世萍;张新健
【期刊名称】《中国证券期货》
【年(卷),期】2006(000)010
【摘要】9月5日，备受争议的新华富时A50股指期货（简称“A50指数期货”）在新加坡交易所如期上市。
为此，恼火的上证所信息网络有限公司一纸诉状将涉嫌违约的新华富时指数有限公司告上法庭。
“新华富时的做法明显违约且丧失了信
用基础，这将给投资者和上市地（新加坡交易所）带来投资风险。
”上证所信息网络有限公司有关负责人表示。
【总页数】4页(P18-21)
【作者】李世萍;张新健
【作者单位】河北邯郸矿业集团
【正文语种】中文
【中图分类】F832.51
【相关文献】
1.新加坡A50指数期货对我国股指期货推出的启示 [J], 马元真
2.新华富时A50股指期货推出对国内市场的影响 [J], 王聪轩;刘磊磊
3.A50股指期货对我国内地股市波动性影响实证研究 [J], 李堪
4.A50股指期货与中国内地股市价格发现实证研究 [J], 李堪
5.中国概念股指期货跨市场套利研究——基于沪深300指数、H股指数、新华富
时A50指数期货的实证分析 [J], 邹强
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a50交割规则
a50交割规则
嘿，你知道 A50 交割规则吗？这可太重要啦！比如说吧，就像一场比赛，到了规定时间就得决出胜负。
A50 交割呢，它有自己的一套流程。
可不是随随便便就完成的哟！首先呀，它有特定的交割日期，这就好比是我们约定好的一个重要时刻。
你想想，要是没有明确时间，那不就乱套啦！
然后呢，还有交割的方式，这就跟我们选择怎么去一个地方一样，有不同的途径呢！比如说可以实物交割，也可以现金交割，各有各的特点。
交割的时候还得满足一系列的条件呢，这就像要进入一个高级场所，得符合各种要求才行呀！哎呀，要是不搞清楚这些规则，那可就麻烦咯！
我觉得呀，A50 交割规则真的得好好了解，不然就像在黑暗中摸索，容易出错呀！。
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新加坡富时A50指数期货交割日
新华富时A50指数期货,每次到交割日国内的大盘都暴跌.新交所设计的交易时间可谓独具匠心，除了白天同步交易之外，还推出15∶40-19∶00的晚盘交易。
这段时间正是国内披露有关重要新闻及相关信息的时候，新加坡的价格可以随即作出调整，而国内投资者由于已经停止交易，只能望洋兴叹。
更重要的是，由于新加坡的收盘价格已经包含了最新消息，实际上已经替我国明天的股市定下了基调。
A50简介：
新华富时A50指数是新华富时指数有限公司编制的由中国A股市场市值最大的50家龙头股构成的股票指数，在新加坡交易所上市交易，是国际投资机构唯一可以在海外直接投资以中国股票为标的的指数。
同时，在新加坡交易所交易的还有以这个指数为标的的股指期货。
新华富时A50指数期货是在一年中的3、6、9、12月以及这些月份其后的两个延展月的倒数第二个工作日为交割日期，也就是说每年的2、3、5、6、8、9、11、12月，每个月份的倒数第二个工作日是其交割日。
由于海外对冲基金还不能直接进入A股市场，而与中国股票挂钩的只有该指数期货，每到交割日前期，海外对
冲基金一方面卖空这个指数，另一方面向QFII融券；交割日当天再卖出向QFII融券的这些股票，打压国内A股指数，同时在新华富时指数的卖空交易上获利。
是否会发生大跌还要看在该交割日，持仓敞口是不是很大，如果很大就说明有很多资金都在对赌这一天的指数波动，那么发生大跌的可能性就很大。
反之亦然。
简单的说，就是在临近交割月的时候，向市场抛出股票，也就是砸盘。
同时在新交所卖出A50指数期货。
这样在期货和股票现货市场都做空，虽然股市蓄意砸盘会造成自己的损失，但因为期货是杠杆交易，所以一但股票指数下跌，那么其在期货上的收益会远大于股票的损失。
举例来说，如果用相同的资金做空股市和A50，股市和A50都下跌10%，那么期做空股市的资金只损失了10%，但是做空A50那部分资金由于杠杆作用（10%左右），其收益是100%。
综合两个市场，最终会盈利90%。
如此巨大的利润，当然会吸引国际游资频频上演交割日魔咒。
新华富时A50指数期货的早一步推出，或多或少会对沪深300指数期货产生影响，但是这种影响程度有多大？我们不妨从这两个股指期货的投资者结构、合约设计和市场配套环境来分别分析。
首先，就投资者结构而言，沪深300期指与新华富时A50期指的最大不同在于各自投资者结构的差异。
新加坡市
场的参与者主要是海外机构投资者，包括投资于中国国内市场的QFII，中国国内市场参与者将是各路机构和个人投资者，而且初期预计个人投资者会更多。
另外，海外机构投资者一般投资理念和操作经验都比较成熟，而中国国内投资者普遍不具备相关的投资经验，中国国内市场无形中将会受到新加坡市场的影响。
但是，由于人民币资本项目的不可自由兑换，尽管海外机构有成熟的投资经验和庞大的资金实力，但是它们无法大量投资于中国国内股市，也就无法掌握足够多的现货。
其结果是新华富时A50期指只能跟随A股市场，难以通过先做多期指再拉股指，或者先做空期指再压股指，前述的作价方法不易实现。
也就是说，新加坡市场对中国国内市场不会存在实质上的引导机制。
当然，随着QFII额度的增加，人民币资本项目的逐步放开，情况也许会发生变化
第二点关于合约设计，新加坡交易所在衍生品设计方面有成熟的经验，其所推的新华富时A50指数期货设计目的在于与中国国内的沪深300指数期货进行竞争。
第三，除了市场准入以外，其它市场配套机制比如税费政策，套利机制等也会对交易活跃度和定价效率产生影响。
综合上述分析可见，刚开始新华富时A50期指的主要投资者受制于与现货市场的隔离，短期内该产品不会对中国国内市场及即将推出的股指期货造成较大的影响，
因而该股指期货对中国国内市场的影响也不会太大。
但是最近A50期货的发展，可能已经通过国际套利资金运做,对中国国内资本市场产生了重大负面影响
07年1月30日:A50股指期货当月交割日(当日上证指数冲顶失败并在之后几天内狂泻500点左右)2月27日:A50股指期货当月交割日(当日上证指数冲顶失败并狂泻200多点,创多年来最大日跌幅)3月29日:A50股指期货当月交割日(当日上证指数呈倒锤型长上影线:即当天买入股票的绝大部分被套)4月27日:A50股指期货当月交割日(当日上证指数高开低走小幅下跌:而之前和之后的日子A股均上涨,万红丛中一绿柱,格外显眼)5月30日:A50股指期货当月交割日(当日开始的几天内上证指数狂泻900点左右)6月28日:A50股指期货当月交割日(当日开始的几天内上证指数狂泻500点左右)7月30日:A50股指期货当月交割日(当日及次日A股均上涨:趋势变了吗?8月1日上证指数跌去200点左右,一阴吞三阳)。