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公允价值与金融危机的关系分析

一、公允价值不是金融危机的元凶

（一）公允价值的意义

1.公允价值计量更符合决策有用观的要求。随着股份制企业的发展，尤其是上市公司的发展，会计目标已经发生了改变。如今，会计服务的主体不仅仅是股东，还包括债权人、投资者、银行、政府等一大批利益相关者，昔日的“受托责任观”已经慢慢让位于当前的“决策有用观”。而公允价值计量可以更好的满足利益相关者对决策相关的会计信息的需求。

2.公允价值计量能更好的满足会计计量变化的要求。历史成本属于过去的形态，只能用于初始计量和后续折旧摊销，它不适用于后续计量。在历史成本下，收入用公允价值计量，而成本费用则用历史成本计量，显然不符合收入费用的配比原则，这样对利润会造成不利的影响。资产计价的模式已由历史成本属性变成未来现金流量现值属性。而采用公允价值计量可以很好的满足这种变化的需求，财务报表能很好的反映管理当局的真正的业绩，能更好的进行经营业绩评价。

（二）公允价值不是导致金融危机的原因

由以上可知，公允价值计量具有重大意义，它绝不是导致金融危机爆发的主要原因，导致金融危机发生有金融体系方面的原因，也有监管方面的原因，更有市场经济的原因，具体为：盲目追逐高收益、缺乏适度的风险评估和监管缺失、风险管理体系不

健全、金融衍生品的日益复杂和不透明、未能及时应对风险等等。金融机构资产如果不按公允价值计量，而是按账面历史成本反映，这或许可以让金融机构暂时避免破产，继续靠账面的信用经营下去，但这对潜在投资者和金融机构交易对手是不利的。从长远来看，财务泡沫不是假装不存在就不存在的，它会使经济更不稳定，金融危机可能延迟爆发，但到时候威力就更加巨大。并且，如果废除公允价值计量，会使投资者无法摸清拟投资对象的真实财务状况，投资人数及投资规模将会大大缩减，经济发展会受到巨大的阻碍。所以，在金融危机中，更应该去反思信用缺失、监管不力、金融过于自由化、资产泡沫、金融体系构建的问题，而不是一味的否定公允价值，把一切过错都推到公允价值身上。

二、公允价值自身的缺陷

虽然公允价值并非金融危机的主因，但是公允价值计量也不能完全置身事外，要认识到公允价值并非完美无缺，公允价值是基于存在活跃市场的前提下有序交易的市场价格，而市场价格经常会跟真实价值相偏离。而当金融危机爆发以后，由于存在顺周期效应，价格与价值程度背离更大，这无疑会加剧金融危机的影响。对公允价值的运用，存在如下缺陷：第一，由于顺周期效应的存在，公允价值计量加剧了资产负债的扩张或收缩速度。所谓顺周期效应，是指在经济繁荣时期，交易将价格上涨的诱因导致相关产品价值的高估，财务信用会过度扩张，杠杆会被过度使用，产生经济泡沫；市场低迷时期，交易将价格下跌的诱因导致相关

产品价值的低估，管理者会加大对资产的抛售力度，投资者信心不足，造成价格的新一轮下跌。第二，公允价值运用过程中无法保障可靠性。FASB对公允价值的运用给出了三层定义：活跃市场交易价格、不存在活跃市场是类似产品的市场价格、无类似产品市场价格时采用估值技术。有时候，即便存在活跃市场，但由于大量的关联方交易、信息不对称等因素，交易并不公平，交易价格不可靠；还有的时候，在资产、负债没有活跃市场的情况下，用来估计公允价值的参考信息和方法具有较多的主观因素，其估计结果的可靠性减弱；再有就是，由于管理层的故意或者缺乏相关经验知识等，都可能导致公允价值计量结果的不妥和每股收益等结果的错误。

三、从此次金融危机中得到的关于公允价值完善的建议

此次金融危机引发了人们对于公允价值的再思考，可从以下几个方面来完善公允价值计量属性：

（一）进一步完善公允价值准则体系

1.在现有准则基础上，可以对某些公允价值会计政策的选择和运用规定得更详细、具体。这样可以让人们有章可循，而不是凭各人自己的理解，这样可操作空间变小，可以提升计量结果的可靠性。

2.可以增加公允价值披露方面的相关规定。可以披露公允价值是从活跃市场交易价格得来的还是采用的估值技术。如果采用估值技术，还需披露估值中运用的模型。由于公允价值仅代表交易价格，并未反映相关风险等等，所以还应该披露潜在风险、

价格波动等等。

（二）建立良好的市场环境和完善的市场机制

公允价值的运用要依赖于近乎完美的市场环境，只有营造一种诚实守信的市场环境、建立信息对称的市场机制，双方交易真正公平公正，公允价值计量才能更“公允”。

（三）提升会计从业人员素质

在公允价值计量中，会大量运用会计职业判断，需要会计从业人员有较强的专业能力，对非确定性会计事项和业务所做出判断和选择。另外，公允价值的错误运用有时候不仅仅是会计人员专业能力不够，更有可能是缺乏职业道德和守法意识。因此，提升会计从业人员专业素质和道德修养，是会计计量得到很好执行的基本前提：

1.在专业层面，加大宣传和培训力度，对会计人员进行专业培训以求其专业技术水平的不断巩固、更新和提高，从而提升其的职业判断能力，从客观上提升正确计量的前提。

2.在道德层面，职业道德水平和守法意识在很大程度上影响着执业质量和独立性。我们可以着手于加大宣传力度让执业人员清楚地认识到职业道德的重要性，定期开展职业道德教育，使其逐步提高道德素质养成良好的道德行为，从而树立遵纪守法、诚实守信、廉洁奉公的从业作风，从主观上减少利润操纵的可能性。

（四）加强监管

加强监管，可以减少滥用公允价值、利用公允价值操纵利润

的可能性，能起到事先威慑和事中及时发现和事后迅速反应应对的作用。

（五）其他，比如提升估价技术和实施反周期会计

提升估值技术能提高公允价值计量的可靠性。实施反周期会计和顺周期效应相对，可以有效避免公允价值严重偏离真实价值。

四、结语

随着经济的发展、经济体制、市场环境的逐渐完善，再加上会计理论体系的完善、会计人员素质的提高、监管的加强等，公允价值的可操作性会越来越强，会有越来越多的公司运用公允价值计量，公允价值计量属性的地位将会越来越举足轻重，未来公允价值计量属性乃大势所趋。

作者：胡细霞单位：中南财经政法大学会计学院