08年全球金融危机解析
2008年世界金融危机
2008年全球金融危机分析2008年由美国开始的世界金融危机是上个世纪30年代经经济大萧条以来最严重的一次金融危机，对全球经济产生了广泛的影响。
一、世界金融危机的爆发2007年，次贷危机开始在美国浮出水面。
2007年3月中旬到4月初，由于次贷违约大幅上升，美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融公司宣布濒临破产，而后申请破产保护，次贷风险开始凸显。
2007年7月到8月，目的和标准普尔宣布降低一千多种次贷相关债券的评级，美国第五大投资银行贝尔斯登宣布旗下两只基金申请破产，法国最大银行巴黎银行宣布冻结旗下2只与次贷有关基金的申购和赎回，全球金融出现大幅振荡。
2007年末至2008年3月，由于大型金融机构纷纷公布资产损失，并寻求外部融资，美国贝尔斯登濒临破产，最终被摩根大通银行收购，全球经济增长前景暗淡，金融市场动荡加剧。
由于美国国际经融中心地位和美元的国际货币地位，随后形成“蝴蝶效应”于2008年席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，造成全球股市剧烈的震荡和下跌，并传导到实体经济领域，引发了持续至今的全球范围内的金融危机。
2008年9月，美国金融危机爆发。
首先出现问题的是美国的抵押贷款机构，美国两大联邦住房抵押贷款机构房利美、房地美陷入财务困境，并被美国政府接管，他们几乎占了美国住房抵押贷款的50%。
接着是美国的投资银行。
9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司不得不申请破产保护。
同日，美国第三大投资银行美林证券被美国银行收购。
至此，美国第三大到第五大投资银行美林公司、雷曼兄弟公司、贝尔斯登公司相继申请破产保护或被收购。
仅存第一的高盛和第二的摩根史坦利公司也从投资银行转变为投资持股银行，而美国最大保险集团美国国际集团被爆陷入财务困境。
受这些事件影响，金融市场信心受到重创：全球股市暴跌、信贷市场紧缩加剧，次贷危机演化为全面金融危机。
二、金融危机的原因美国房地产市场泡沫破灭，大量次级房贷违约，基准利率上升和房地产价格下降引爆了危机。
复盘2008金融危机教训与反思
复盘2008金融危机教训与反思
2008年，全球金融危机的爆发震撼了整个世界，无数人因此备受影响。
这场危机不仅改变了金融体系，也深刻影响了我们的生活。
如今，让我们回顾这段历史，探讨其中的教训与反思。
危机缘起
2008年的金融危机并非突如其来，而是多重因素叠加的结果。
房地产
泡沫、金融衍生品乱象、监管不力等问题交织在一起，最终引发了全球金融市场的崩盘。
这一事件彻底颠覆了人们对金融稳定的认知，也给我们留下了深刻的反思。
教训与启示
1.风险意识至关重要
金融市场的波动无时无刻不在，唯有保持高度的风险意识，才能及时应对市场变化。
2008年的危机彰显了风险管理的重要性，我们要时刻保持警惕，防范潜在的风险。
2.监管需更加严密
监管机构在金融市场中扮演着至关重要的角色，监管的不力往往会导致金融乱象。
从2008年的教训中，我们深刻认识到监管的重要性，应当加强监管力度，防范金融风险。
3.金融产品创新需审慎
金融产品的创新可以推动金融市场的发展，但也需要审慎对待。
在推出新产品时，应充分考虑风险控制和市场影响，避免重蹈覆辙。
2008年的金融危机是一次深刻的教训，也是一次宝贵的历练。
让我们
从历史中汲取经验，珍惜教训，不断完善金融体系，为未来的发展铺平道路。
直接唯有深刻总结金融危机的教训，不断反思并改进金融体制，才能有效预防未来可能出现的危机，确保金融市场稳定可持续发展。
08年金融危机解析
证券化的定义：按揭贷款的发行方（商业银行） 在许多情况下并不保留按揭资产，而是将按揭卖给 对其进行打包并产生证券的公司（投资银行），这 一过程被成为证券化（securitization）。
这样商业银行就把所有的房贷集中在一起，形成了 一种按揭证券（MBS），次级贷的风险也就从商 业银行转移到投资银行。
三、08年美国金融危机事件
2007年4月4日，新世纪金融公司申请破产保护。 2007年8月6日美国第十大抵押贷款服务提供商美国住宅抵押贷款投资公司 申请破产保护。 2008年9月7日美国财政部不得不宣布接管房利美公司和房地美公司。 2008年3月美国联邦储备委员会促使摩根大通银行收购了贝尔斯登。 2008年9月15日美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司申请破产保护。 2008年9月15日晚些时候，美国银行发表声明，它愿意收购美国第三大投 资银行美林公司 。 2008年9月16日美国国际集团（AIG）提供850亿美元短期紧急贷款。这意 味着美国政府出面接管了AIG。 2008年9月21日，美联储宣布：把现在只剩下最后两家投资银行，即高盛 集团和摩根士丹利两家投资银行，全部改为商业银行。 2008年10月3日布什政府签署了总额高达7000亿美元的金融救市方案。
……
……
…… 资产n 面值：1亿
投资银行
高级份额 面值：7500万 回报=6%
中级份额 面值：2000万 回报=10%
股权份额 面值：500万 回报=30%
➢ 证券化的现金 流是以所谓的 瀑布形式进行 分配的。
资产 现金流
高级份 额 中级份额
股权份额
利息现金流首先要分配给最高份额，直到这个份额受到所有 的承诺回报后，现金流才会向低一级份额进行分配。
100
08年金融危机解析
金融衍生品解释
• 金融危机产生是因为次贷早已经通过美国金融创新工 具——资产证券化放大成为次级债券，弥漫到了整个 美国乃至全球的金融领域，也就是资产证券化 。 • 美国的抵押贷款企业，显然知道次贷高回报的背后是 高风险，他们不仅需要防范风险，更需要找到不断扩 展自身资金的新来源，以“抓住机遇”支撑更大规模 的放贷，来获取更多的市场收益。一些具有“金融创 新”工具的金融机构，恰好为他们创造了机缘：将一 个个单体的次贷整合“打包”，制作成各种名字的债 券，给出相当诱人的固定收益，再卖出去。于是，银 行、资产管理公司、对冲基金、保险公司、养老基金 等金融机构，面对这样的“稳定而高回报的产品”— —金融衍生品，自然眼睛发亮，产生慷慨解囊的冲动， 抵押贷款企业于是有了新的源源不断的融资渠道，制 造出快速增长的新的次贷。 格外的诱惑力——高额回 报率。
• 2、导致我国经济的拉动效应减弱
• 我国外贸中对美国出口占1/3，一些企业甚至 是为美国的需求而生产。美国经济衰退，进口需 求减弱，势必导致我国出口减少，企业减产、工 人失业、企业亏损。目前，许多企业已陷入倒闭 和破产的困境。面临困难的企业越多，经济衰退 的可能性就越大。
五、针对08年金融危机我国采取 的措施
3、对德国的影响
经济规模：2008年的国内生产总值32800亿美元，排名全球 第三。作为世界第二大外贸国， 2008年，德国外贸顺差 1988亿欧元，同比增加2.5%。德国和法国是欧盟的两大发 动机，在欧洲内部有很大的发言权。
危机影响：金融危机已严重危及德国实体经济。欧盟预测德 国明年的经济为零增长，国际货币基金组织的最新预测为 负0.8%。 政府救援：德国政府11月5日通过名为“以促进增长保障就 业”的振兴经济方案，采取15点措施。
2008年全球金融危机：深层次分析
2008年全球金融危机：深层次分析0引言2008年全球金融危机是一场始于美国住房市场的金融危机，随后迅速波及全球，成为自20世纪30年代大萧条以来最严重的经济衰退。
这场危机不仅改变了全球经济结构，还导致了长期的社会和政治后果。
本文将详细探讨这场危机的起因、发展过程、影响以及各国政府和国际组织所采取的应对措施。
1危机背景美国房地产市场的繁荣21世纪初，美国房地产市场经历了一段繁荣时期，房价大幅上涨。
低利率环境、宽松的信贷条件以及对房地产投资收益的乐观预期，推动了房地产需求的增长。
次级抵押贷款的兴起为了满足市场需求，金融机构开始大量发放次级抵押贷款（subprime loans），即向信用评分较低的借款人发放的贷款。
这些贷款通常具有较高的初始利率和可调整利率条款。
抵押贷款支持证券（MBS）金融机构将次级贷款打包成抵押贷款支持证券（MBS）并出售给投资者。
由于美国房地产市场的持续增长，这些证券最初被认为是相对安全的投资。
信贷评级机构的角色主要的信贷评级机构如穆迪（Moody's）、标准普尔（Standard & Poor's）和惠誉（Fitch）给予许多次级抵押贷款支持证券较高的信用评级，这进一步增强了投资者的信心。
2危机成因房地产市场的泡沫破裂随着利率的上升和经济的放缓，越来越多的次级贷款借款人无法偿还贷款，导致违约率上升。
这使得房地产价格开始下跌，形成了泡沫破裂的局面。
衍生品市场的问题金融机构利用次级抵押贷款支持证券创造了更加复杂的金融衍生品，如信用违约掉期（CDS）。
这些衍生品的杠杆作用放大了损失，并且在危机期间很难估价。
金融市场的传染效应随着次级抵押贷款违约率的上升，抵押贷款支持证券的价值大幅下降，导致持有这些证券的金融机构面临巨额亏损。
这种亏损迅速蔓延至全球金融市场。
监管和风险管理的失败监管机构未能有效监督金融机构的活动，特别是在次级贷款和复杂金融衍生品方面。
同时，金融机构内部的风险管理也出现了重大缺陷。
浅谈2008年金融危机
浅谈2008年金融危机2008年金融危机是近年来全球范围内发生的重大经济事件，对全球经济产生了深远的影响。
这场危机引发了许多关于金融市场的讨论，也让人们更加关注金融体系的稳定和风险管理。
本文将对2008年金融危机进行简要分析和讨论，以期让读者了解这次危机的根源和影响。
一、危机起因2008年金融危机的爆发源于美国次级房贷危机。
美国次级房贷是指向信用较差的借款人发放的高风险贷款。
在过去的几年里，随着住房市场的繁荣和房价的上涨，次级房贷成为了金融机构的主要资产之一。
2007年美国房地产市场出现了下滑，导致大量次级房贷无法偿还，金融机构面临了巨大的损失。
次级房贷危机引发了信贷市场的恐慌，使得金融机构之间的信任受到了严重损害。
这导致了信贷市场的冻结，银行间的信贷难以获得，金融机构陷入了流动性危机。
许多金融机构由于持有大量的次级房贷资产而陷入了资产负债失衡的困境，甚至面临破产的危险。
这些因素共同导致了金融市场的崩溃，形成了2008年的金融危机。
二、危机影响2008年金融危机对全球经济造成了巨大的冲击，其影响主要体现在以下几个方面。
危机对实体经济造成了严重的冲击。
金融危机导致了信贷市场的紧缩，企业和个人难以获得融资支持，导致生产经营活动受到了影响。
大量企业面临破产，失业率上升，经济增长放缓甚至出现负增长。
危机还引发了房地产市场的崩溃，许多人因此面临严重的财务困境。
危机对全球贸易产生了严重的冲击。
由于全球金融市场动荡，许多国家的货币贬值，出口大幅下降，导致了全球贸易的大幅萎缩。
由于信贷市场紧缩，许多企业无法获得足够的融资支持，导致出口订单减少，进一步加剧了全球贸易的衰退。
危机对全球金融体系造成了严重的影响。
金融危机暴露了金融体系中存在的许多问题，如过度杠杆化、缺乏有效的风险管理、缺乏监管和监督等。
这些问题暴露了金融体系的脆弱性和不稳定性，迫使各国政府和国际金融组织采取了大量的紧急措施来稳定金融市场和经济。
三、危机启示2008年金融危机给我们带来了许多启示，对于金融市场和金融管理具有重要的意义。
细谈2008年经济危机
细谈2008年经济危机细谈2008年经济危机一、引言2008年全球经济危机是近代史上最严重的经济危机之一。
该危机由房地产市场泡沫和金融业的不良贷款及其衍生品交易引发，最终导致了全球范围内的金融危机和经济衰退。
本文旨在探讨2008年经济危机的原因、影响和教训。
二、原因分析1.房地产市场泡沫形成的原因2.金融业不良贷款及其衍生品交易的原因3.政府宏观调控不当三、影响分析1.全球金融市场的波动2.全球经济衰退3.对于发展中国家的影响四、教训1.金融业监管的重要性2.政府宏观调控的必要性3.企业风险管理的重要性五、结论2008年全球经济危机是一次教训深刻的事件，各国政府和企业应从中汲取教训，加强金融监管、完善宏观调控政策、重视企业风险管理，以避免类似事件再次发生。
摘要：2008年经济危机是自1929年经济大萧条以来最严重的金融危机之一。
该危机的爆发源于美国次贷危机，其后果波及全球。
该危机引起了对全球经济体系的质疑，加速了全球化和经济自由化的批评浪潮。
2008年经济危机的根源可以追溯到上世纪80年代和90年代的房地产繁荣期。
此时，美国政府和金融机构通过推出一系列政策来刺激房地产市场。
此举导致了大量贷款的发放，其中包括“次贷”，即高风险的房贷。
这些次贷被捆绑成了各种金融衍生品，被投资者购买并转售。
这些金融衍生品的价值最初很高，但是当次贷违约率增加时，它们的价值迅速下降，许多投资者因此遭受巨大的损失。
当次贷违约率上升时，房价开始下跌，这使得一些借款人无法支付他们的房贷。
这些拖欠贷款的借款人无法继续支付房贷，导致了更多的违约，形成恶性循环。
美国银行和其他金融机构的财务状况迅速恶化，许多大银行宣布破产或被迫接受联邦政府的援助。
2008年9月15日，美国第四大投资银行——雷曼兄弟宣布破产。
这一事件引发了全球金融市场的剧烈震荡，全球股市和货币市场下跌。
这使得其他许多银行和金融机构也陷入了困境，尤其是在欧洲和亚洲。
由于金融机构之间的相互依赖关系，这场危机很快波及了全球。
2008年金融危机成因解析
2008年金融危机成因解析【摘要】2008年的金融危机是一场全球性的金融灾难，其根源可以追溯到次贷危机、金融产品创新过快、监管不力、资产泡沫和全球化影响等因素。
次贷危机引发了银行信贷风险扩大，金融机构的不良资产迅速增加。
金融产品的快速创新和监管的缺失也使得金融市场缺乏有效监管和控制。
资产泡沫的出现更是导致整个金融市场的不稳定。
全球化的影响也加剧了危机的传播和影响范围。
这场危机给我们带来了深刻的教训，需要加强监管和风险控制，同时也要认识到全球化背景下金融体系的相互依存性。
在未来，我们需要更加谨慎地对待金融创新和市场泡沫，以避免类似危机再次发生。
【关键词】2008年金融危机、次贷危机、金融产品创新、监管不力、资产泡沫、全球化影响、教训与启示、未来展望。
1. 引言1.1 2008年金融危机背景2008年金融危机是自大萧条以来最严重的一次全球金融危机，持续时间长达数年，波及全球。
其根源可以追溯到2007年次贷危机爆发，次贷危机是金融危机的导火索。
次贷危机起源于美国的房地产市场，随着房屋价格的不断下跌，大量信用不良的高风险贷款（次级抵押贷款）开始爆发违约，引发金融危机。
次贷危机蔓延至全球，引发了金融市场的恐慌和信任危机，导致全球金融市场崩溃。
除了次贷危机之外，金融产品创新过快也成为金融危机的背景之一。
金融机构推出各种复杂的金融衍生品，如信用衍生品、抵押债券等，这些产品的风险难以评估，使金融市场更加复杂和脆弱。
2008年金融危机的影响不仅仅是经济层面的，还给社会生活带来了巨大冲击。
许多银行破产、企业倒闭，失业率飙升，导致了全球经济的衰退。
金融危机也揭示了监管不力、资产泡沫和全球化影响等问题。
1.2 2008年金融危机影响2008年金融危机是全球经济史上一次重大的金融危机事件，对世界各国经济产生了长期深远的影响。
该危机导致了全球金融市场的动荡和崩溃，金融机构纷纷倒闭或陷入困境，股市暴跌，产生了全球性的经济衰退。
2008年金融危机
国际市场行情2008年金融危机解析专业：国际经济与贸易班级：三班姓名：宋越学号：1205083162008年国际金融危机一、08年金融危机的产生及发展（一）概述：07年4月，美国新世纪金融公司申请破产，标志着次贷危机正式爆发。
不但房地产泡沫终于破灭，美国还陷入了自20 世纪30 年代大萧条以来最为严重的金融危机，并且这场危机席卷全球。
（二）金融危机的四个发展阶段：第一阶段：流动性危机。
（2007年2月-2008年5月）美国房地产次级抵押贷款市场出现支付危机，金融市场中以次级按揭贷款为基础的证券及其在这些证券之上进一步衍生出的新的金融产品出现了严重贬值，大量的、同时的、恐慌性的资产抛售导致了金融市场流动性急剧凝固，至此，支付危机终于演变成为流动性危机。
第二阶段：信用违约危机。
（2008年6月-2009年上半年）信用违约掉期等金融衍生品市场即将出现全面危机，包括银行的烂账，金融衍生品市场越来越糟糕。
据测算，08年的金融风暴对全球金融市场造成的冲击大概是07年次贷危机的三倍。
第三阶段：利率市场危机主要以美国房地产业为代表的事件，导致美国债券市场、利率市场出现混乱，从而引爆美元的危机。
美国最大的两家政府间接担保的金融机构是房利美和房地美出现重大危机，很大程度上打击了人们对美国国债的信心。
第四阶段：美元地位危机（全球危机）美国国债和房利美、房地美债券的信心危机导致世界范围内对美国金融产品的恐慌性抛售和美元的失控性暴跌，美元地位受到冲击，但由于美元世界储备货币的地位和全球贸易的70%以美元结算的客观现实，美元的危机推动全球金融危机的爆发。
08年6、7、8月、是次贷危机全面升级的危险时段。
二、08年金融危机产生的原因(一)直接原因：美国房地产市场泡沫破灭，大量次级房贷违约。
基准利率上升和房地产价格下降引爆了危机。
(二)深层次原因：1、美政府宏观政策失败：（1）美国政府不当的房地产金融政策。
上世纪末期开始，在货币政策宽松、资产证券化和金融衍生产品创新速度加快的情况下，“两房”的隐性担保规模迅速膨胀。
浅谈2008年金融危机
浅谈2008年金融危机2008年金融危机是自20世纪30年代大萧条以来最严重的金融危机之一，对全球经济造成了巨大的冲击。
这次危机起源于美国次贷危机，随后迅速蔓延到全球各个国家和地区。
以下将就该危机的原因和影响进行浅谈。
2008年金融危机的起因主要是由于美国次贷危机引发的信贷危机。
在此之前，美国房地产泡沫已经形成，许多银行通过发放高风险贷款来获取短期利益。
这些高风险贷款被打包成复杂的金融产品，通过债务证券化销售给其他金融机构和投资者。
当房地产市场出现下滑时，大量高风险贷款违约，金融产品的价值暴跌，导致整个金融体系陷入信贷危机。
危机的蔓延主要是通过全球化金融市场的联系和金融机构之间的复杂关系。
很多欧洲银行和其他国际金融机构持有大量美国次贷相关的金融产品，当这些产品价值下跌时，这些金融机构也面临巨大的损失。
因为全球金融市场高度相互依存，危机很快蔓延到其他国家和地区，引发全球范围内的金融动荡。
2008年金融危机对全球经济造成了严重的影响。
全球股市暴跌，许多企业面临资金链断裂和财务危机，导致大量企业倒闭和失业增加。
全球贸易受到冲击，出口减少，国际贸易紧缩，加重了全球经济下滑的压力。
危机对金融市场的信任造成了重大的破坏，金融机构对风险的敏感性增加，进一步抑制了经济复苏。
对中国而言，2008年金融危机也带来了一系列的挑战。
中国是全球最大的出口国之一，危机导致全球需求减少，中国的外贸出口受到了重大影响。
许多外资撤离中国市场，股市暴跌，造成了国内市场的动荡和不稳定。
中国政府采取了一系列的措施，包括推动内需，提高基础设施建设和加强金融监管等，有效地应对了危机带来的挑战。
2008年金融危机是由美国次贷危机引发的信贷危机，蔓延到全球的金融危机。
危机对全球经济造成了极大的冲击，导致股市暴跌、企业倒闭、失业增加等不良影响。
对于中国而言，危机也带来了一系列的挑战，但通过政府的积极应对，中国成功地渡过了这场危机。
08年金融危机爆发的原因、过程及各国的应对措施
08年金融危机爆发的原因、过程及各国的应对措施08年金融危机原因：(1). 国际经济失衡。
从根本上说全球经济失衡的根源应该是实体经济的失衡,国际收支失衡只是实体经济失衡的表象,实体经济失衡导致货币资本的国际流动,国际资本流动导致虚拟经济膨胀和萧条,由此形成流动性短缺,最终能够导致金融危机。
(2). 国际货币体系扭曲。
布雷顿森林体系瓦解后,现有的国际货币体系是一个松散的国际货币体系。
现在的国际货币体系保留了原来国际货币体系的理念和原则,但却失去了原来的秩序和纪律。
(3). 国际游资的攻击。
国际游资娴熟地利用金融衍生工具在金融繁荣时期赚取高额利润,也可以利用金融危机赚取高额利润或者收购危机国家的优质资本,进而控制被攻击国家的经济命脉。
(4). 中国经济也在这次金融危机中不可避免地受到打击。
中国经济增长速度放缓趋势明显，2009年中国经济增速将进一步回落至9.5%；央行的货币政策在“保增长”和“控制通货膨胀”之间陷入“左右为难”的境地...过程：(1).从美国次贷危机引起的华尔街风暴，现在已经演变为全球性的金融危机。
大体上说，可以划成三个阶段：一是债务危机，借了住房贷款人，不能按时还本付息引起的问题。
第二个阶段是流动性的危机。
这些金融机构由于债务危机导致的一些有关金融机构不能够及时有一个足够的流动性对付债权人变现的要求。
第三个阶段，信用危机。
(2).具体过程：2007年2月13日美国新世纪金融公司(New Century Finance)发出2006年第四季度盈利预警。
汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账准备。
面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融(New Century Financial Corp)在4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工。
8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损，因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”(Rhineland Funding)以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。
2008年金融危机分析
2008年金融危机分析从通用意义上讲，金融危机爆发的根本原因，在于金融产品的付款需求量和货币供应量之间，出现了巨大的缺口。
通俗地讲，就是很多金融产品到了要支付利息或者本金的日期，却拿不出钱来支付。
如果是个别金融机构出问题，那叫经营不善，倒闭了就是正常的市场淘汰。
如果产生连锁反应，导致大量金融机构出问题，那就要引起金融危机了。
我们就以2008年金融危机作为案例来解读一下。
2008年金融危机的直接原因，是由美国次贷危机引发，而根本原因，则是美国金融行业基于贪婪的原因，创造了过量的、根本无法兑现的金融衍生品。
这一件事，有部美国电影叫做《大空头》，已经解释得非常清楚了。
美国金融界在1960年代发明了住房抵押贷款证券化，它的本意是良好的。
住房抵押贷款是商业银行发出的，钱从银行里面贷出来，银行就需要进一步吸收存款，然后才有更多的钱用于经营放贷。
但是有段时间，因为通货膨胀加剧，钱存在银行里等于变相贬值，美国人大量从银行里取款出来，导致银行经营资金不足。
这时候，金融机构就想到了，抵押贷款重在“抵押”二字，是低风险优质贷款，不怕收不到钱。
实在收不到钱，大不了把抵押品收回来卖掉，还是赚的。
因此，他们把很多客户的抵押贷款打包起来，变成一个很大的资产包。
简化的打个比方大家就明白了：假设有一万户美国人，每一户都有一笔100万美元的住房抵押贷款，每个月这一万户美国人都按时缴纳放贷给银行。
那么，这一万户美国人的抵押贷款打包起来，就是一个总值100亿美元的资产包。
而这个资产包对应的，则是每个月都能够按时支付的现金流，也就是投资收益。
这样，我们可以把这个资产包划分为一亿份，每一份价值100美元，商定一个收益率，然后就可以像卖基金一样地卖给投资人了。
这样的投资产品之所以很有市场，主要还是因为美国发达得很久了，投资市场极度成熟，大量的诸如企业养老金、官府养老金等大资金，只求一个安全的、收益不需要太高的投资渠道。
他们只求稳，不求高收益。
浅谈2008年金融危机
浅谈2008年金融危机2008年，全球金融危机爆发，这场危机瞬间影响了世界各个国家的经济，人们的生活都受到了很大的冲击。
这场危机不仅引发了全球范围内的金融动荡，还波及到了整个实体经济，给世界带来了极大的困扰。
在这篇文章中，我们将浅谈2008年金融危机的起因、影响以及教训。
我们来看看这场金融危机的起因。
2008年的金融危机起源于美国次贷危机。
在这场危机中，美国的次级抵押贷款市场崩溃，导致了金融市场的恐慌和信任危机。
在过去的几年里，美国银行向信用不佳的借款人发放了大量次级抵押贷款，这让许多人得以购买远远超出其经济能力的房屋。
随着经济形势的变化，这些借款人开始无法偿还贷款，导致房屋价格暴跌，以及金融衍生品市场的崩溃。
这一连串的事件迅速蔓延到全球，导致了一场空前的金融风暴。
2008年的金融危机给全球经济带来了巨大的冲击。
首先是金融市场的动荡。
在危机爆发初期，全球股市迅速下跌，金融机构面临破产和资金流动性危机。
许多大型金融机构纷纷倒闭或者被迫接受政府救援，全球的金融市场陷入了混乱之中。
其次是实体经济的受影响。
随着金融市场的动荡，全球的实体经济也受到了严重的冲击。
许多企业面临资金链断裂、订单减少等问题，导致了大量的裁员和倒闭。
最后是全球贸易的减缓。
随着全球经济的放缓，各国之间的贸易也逐渐减少，这进一步加剧了全球经济的衰退。
2008年的金融危机给我们带来了很多的教训。
是监管的不足。
在危机爆发前，全球的金融监管存在着漏洞，监管机构对金融机构的风险把控不够，导致了金融市场的不稳定。
是金融机构的过度风险投资。
在危机爆发前，很多金融机构过度投资于高风险的金融衍生品市场，这使得金融市场更加脆弱，一旦发生问题就会迅速崩溃。
是全球经济的过度依赖金融。
在危机爆发后，全球经济面临了巨大的困境，这也提醒我们不能过度依赖金融市场，应该加大对实体经济的支持。
在危机爆发后，各国政府采取了一系列的救援措施来应对金融危机。
首先是货币政策的灵活调整。
2008年全球金融危机形势简析
一、2008年全球金融危机形势简析⑴这次全球金融危机的产生主要由于美国的房地产泡沫及金融衍生工具的杠杆造成的，其原因如下：1、美联储长期的低利率政策，造成固定资产投资的泡沫及经济的虚假繁荣；2、美国衍生工具和信用评级的金融监管不力，致使类似网络泡沫的经济重现，使世界各国深受其累；3、美国对次贷危机的危害性估计不足，没能在早期及时纠正和提供必要的***支持，造成现在难以收拾的局面；⑵美国金融危机的后果：1、造成美国及全球实体经济的衰退，很多貌似强大的国家一夜之间就达到了濒临破产的边缘；2、此次金融危机的影响深度和广度都较1929年-1933年的经济危机要大，因为现在的全球经济一体化放大了危机影响的深度和广度；⑶美国及全球经济趋势预测：1、虽然全球各国都已经信誓旦旦的联合起来救市，为此出台了天文数字的救市方案，但是否有效有待今后几个月的观察。
而且救市产生的金融国有化问题、救市所需资金的来源问题及其后续影响、救市单单只针对金融的流动性手段是否合适问题、今后实体经济也面临“救市”问题（如汽车行业）等等，一切都是都是未知的。
2、即使此次全球联合救市取得了成功，但需要的时间也很漫长，经济的中长期衰退已经不可避免。
二、2008年中国经济受全球金融危机影响分析1、由于中国国际收支的资本项目还未完全开放、资产证券化的规模还处于初级阶段、中国有大量外汇储备，这些因素是中国免于受到此次金融危机的严重冲击；2、但是，中国金融资产在美国的实际损失预计也是巨大的，具体数字有待今后的时间来检验和消化；（如中投对大摩、黑石、货币基金的投资损失惨重，各大银行持有的次贷及雷曼债券损失也将是巨大的，这从平安90%的巨大投资损失可以看到）3、中国虽然没有在金融上遭受严重危机的冲击，但全球金融危机及经济衰退的影响对中国的冲击和考验也是严峻的。
在全球经济一体化和国际分工高度化、中国长期以来用外需来支持经济的发展模式等，都决定了中国不可能再一枝独秀。
2008年金融危机成因解析
2008年金融危机成因解析【摘要】2008年金融危机是由次贷危机、金融监管不力、投机和泡沫、金融机构风险管理不足以及全球化影响等多方面因素导致的。
这场危机给世界各国经济带来了严重影响，引发了全球性的金融危机，导致许多金融机构破产和国家经济陷入衰退。
在金融危机爆发后，各国都深刻反思，从中吸取了许多教训。
今后，为了防范类似的风险，需要进行改革和加强监管，同时加强风险管理和全球合作，以确保金融市场的稳定和可持续发展。
对金融危机的深刻教训将指导未来的风险防范工作，努力建立更加稳健和透明的金融体系，以避免再次发生类似的危机。
【关键词】2008年金融危机、次贷危机、金融监管、投机、泡沫、风险管理、全球化、教训、风险防范、金融改革、监管。
1. 引言1.1 2008年金融危机背景2008年金融危机是自1929年大萧条以来最严重的金融危机之一，全球范围内造成了严重的经济衰退和金融市场动荡。
这场危机起源于美国次贷市场的崩溃，引发了全球金融体系的连锁反应。
在2000年代初期，美国次级贷款市场迅速增长，吸引了大量资金涌入。
银行和金融机构纷纷发放高风险、高收益的次级贷款，导致房地产泡沫不断膨胀。
随着房地产市场突然崩溃，大量贷款无法偿还，次贷市场陷入混乱，金融机构面临巨大损失。
美国次贷危机迅速演变成金融危机，全球范围内金融市场受到重创。
银行破产、股市暴跌、货币贬值等问题相继出现，经济增长遭受严重挫折。
金融危机也对全球贸易和投资产生了负面影响，许多国家陷入经济衰退的困境。
2008年金融危机背景复杂多样，其中次贷危机是导火索，金融监管不力、投机和泡沫、金融机构风险管理不足等因素也共同加剧了危机的恶化。
对于金融市场和全球经济而言，这场危机的爆发彻底改变了人们对于金融体系的认识和风险控制的重要性。
1.2 全球影响2008年金融危机对全球经济造成了严重的冲击。
全球各国的股市和房地产市场都受到了严重影响，许多金融机构面临破产，导致全球金融体系陷入混乱。
08年全球金融危机解析
•
为刺激经济保增长，我国政府与2008年 就推出了一系列政策措施并已付诸实施， 从货币政策方面看，自2008年9月15日至 12月25日，仅仅3个多月就5次下调基准利 率，并下调存款准备金率，下调中央银行 再贷款、再贴现利率。从财政政策方面看， 自2008年7月以来，财政部、国家税务局已 4次提高出口退税率，一系列新的重大基础 设施建设项目已获得批准等等。
1、对美国的影响
经济规模：2008年国内生产总值139800亿美元，排名 全球第一。 危机影响：世界头号经济强国成为此次全球金融危机的 “罪魁祸首”，而美国也将经受1929年大萧条以来 最严重考验。目前已有超过20家银行破产；实体经济 遭受冲击，三大车厂通用、福特与克莱斯勒濒临破产； 不少民众因次级贷和失业问题负债累累。 政府救援：政府全面救市，先后投入总额超过8500亿 美元救市资金；奥巴马上台后的新政府预计还将提出 新的救援计划。
• 2、导致我国经济的拉动效应减弱
•
我国外贸中对美国出口占1/3，一些企业甚至是 为美国的需求而生产。美国经济衰退，进口需求 减弱，势必导致我国出口减少，企业减产、工人 失业、企业亏损。目前，许多企业已陷入倒闭和 破产的困境。面临困难的企业越多，经济衰退的 可能性就越大。
五、针对08年金融危机我国采取 的措施
次贷危机解释
• 美国人买房子贷款不是我们想象中的找银 行，而是找抵押贷款公司，这些抵押贷款 公司从银行获得信用贷款放款给贷款人。 • 抵押贷款公司分为普通贷款公司和次级贷 款公司。普通贷款公司只把钱贷给那些信 用评级比较高的贷款人，次级贷款公司把 钱贷给那些信用评级比较低的贷款人。
•
次贷危机发生的条件，就是信贷环境的改变，特 别是房价停止上涨或下降。为什么这么说？因为，次 级按揭贷款人的资信状况本来就比较差，或是缺乏足 够的收入证明，或是还存在其他的负债，因此，还不 起房贷、或违约是很容易发生的事情。但在信贷环境 宽松，或者房价上涨的情况下，放贷机构因贷款人违 约收不回贷款，他们可以干脆把抵押的房子收回来， 再卖出去即可，这样不仅不会亏损，而且还可以获得 盈利。但在信贷环境改变，特别是房价下降的情况下， 放款机构把房子收回来再卖，就很难实现，或是房子 很难卖出，或是因房价卖的过低而导致亏损。如果这 类事情频繁地、集中地、或大规模地发生，危机就出 现了。
浅谈2008年金融危机
浅谈2008年金融危机2008年，全球金融市场发生了一场重大的危机，被称为“2008年金融危机”，这次危机给全球经济造成了严重的影响，也让人们对金融市场和经济发展产生了深刻的反思。
本文将从背景、危机原因、影响和教训四个方面来浅谈2008年金融危机。
一、背景2008年金融危机的爆发源于美国次贷危机。
在2000年前后，美国的房地产市场出现了一波高涨，因此银行、金融机构纷纷向不符合传统信贷标准的人们发放房屋抵押贷款，这就是所谓的次级抵押贷款。
由于很多借款人负担不起高额的房贷，银行和金融机构开始将这些次级抵押贷款打包成金融衍生产品，再通过证券化的方式出售给全球的投资者。
这些次级抵押贷款的还款率并不高，因此一旦出现经济衰退，借款人无法偿还贷款，金融衍生产品的价值就会迅速下降，从而引发金融危机。
2007年，美国次贷危机爆发，次级抵押贷款的违约率开始飙升，金融机构和投资者纷纷遭受巨大损失，引发了全球金融市场的动荡。
二、危机原因2008年金融危机的爆发有着多方面的原因。
美国的次贷危机是这次危机的导火索。
银行和金融机构对次级抵押贷款的盲目发放，将风险进一步放大。
金融市场的过度杠杆化也是危机的原因之一。
在长期繁荣时期，金融机构借贷和投资的杠杆比例过高，一旦市场出现波动，就会引发系统性风险。
监管不力也是危机的原因之一。
金融市场的监管机制不够完善，监管部门对金融机构的风险控制不够严格，导致金融机构在追求利润时忽视了风险管理。
三、影响2008年金融危机对全球经济产生了深远的影响。
危机导致了全球股市的大幅下跌，许多金融机构破产或者陷入困境，全球金融市场出现了信贷紧缩，企业融资困难。
危机引发了全球经济的衰退。
在危机期间，全球经济增长放缓，失业率飙升，国际贸易减少，世界各国的经济都受到了不同程度的冲击。
危机还导致了全球范围内的财政赤字加剧，国家的财政状况进一步恶化。
2008年金融危机还对人们的生活产生了直接的影响。
在经济衰退之下，人们的家庭财富受到了损失，投资收益减少，购买力下降，这让许多家庭生活陷入困境。
浅谈2008年金融危机
浅谈2008年金融危机2008年金融危机是自20世纪30年代大萧条以来最严重的一次全球性金融危机。
该危机由美国次贷危机引发，随后迅速波及全球。
本文将对2008年金融危机的原因、影响以及教训进行探讨。
2008年金融危机的主要原因可以归结为以下几点。
首先是美国次贷危机。
由于美国房地产市场的繁荣，大量银行和金融机构开始放宽房贷的条件，推出了具有高风险的次贷产品。
这些次贷被打包成金融产品，迅速流入全球市场，形成了一个庞大的债务泡沫。
当美国房地产市场开始下滑时，房贷违约率上升，次贷市场崩溃，导致了全球金融市场的信心大幅下降。
其次是金融监管的失灵。
在过去几十年中，金融监管出现了不断减少和放松的趋势，导致银行和金融机构风险管理能力相对薄弱，无法有效控制风险。
加上财务创新工具的广泛使用，金融市场出现了复杂的交易结构和脆弱的风险承担能力，使得金融体系更加容易受到冲击。
2008年金融危机对全球经济产生了深远的影响。
首先是金融市场的崩溃。
许多国家的股市和金融机构遭到重创，许多银行破产或者陷入困境，资本市场流动性严重受阻，导致全球股市崩盘。
其次是全球经济的放缓。
由于投资和消费信心下降以及金融市场的冲击，全球经济增长放缓，许多国家的产出和就业数量均出现了下降。
最后是金融体系和国际经济秩序的重塑。
2008年金融危机使得人们重新审视金融体系的弊端和风险，加强金融监管，重建金融秩序，并且加强了国际合作，以防止类似危机再次发生。
从2008年金融危机中我们可以得到一些教训。
首先是加强金融监管。
金融监管应该更加注重风险管理，防范系统性风险的发生。
其次是避免财务创新工具的滥用。
财务创新工具应该在适当监管的框架内使用，避免对金融稳定性构成威胁。
加强国际合作也是非常重要的。
国际金融体系应该加强信息共享，合作监管，以防止类似危机再次爆发。
2008年金融危机对全球经济产生了深远的影响，其根源在于美国次贷危机和金融监管的失灵。
虽然危机带来了沉重的后果，但我们也可以从中汲取教训，加强金融监管，避免财务创新工具的滥用，加强国际合作，以防止类似危机再次发生。
2008年全球金融风暴解析
08年8月以来金融风暴拖累全球股票市场大幅下挫
105 100 95 90
08年8月以来变化
85 80
标普500指数 MSCI欧洲指数
-12.70% -18.03%
MSCI亚洲指数 -22.22% 75 2008-08-01 2008-08-08 2008-08-15
2008-08-22
2008-08-29
亿美元 1827 -81.7%
2007年7月1日以来最高市值
2008年9月29日市值
1055 -45.6% 1024
-96.1%
884
-55.7% -73.7% 761 675
-87.6%
-86.5%
233
337 84
429 58
404
-99.6% 388
-99.9%
2
0.6
Washington Mutual
2008年全球金融风暴解析
目录
第一章 第二章 第三章 第四章 近期金融风暴给全球市场带来重大冲击 近期全球金融巨头不断陷入困境 本轮金融危机的形成机制 金融风暴对全球市场影响展望 ………………………… ………………………… ………………………… ………………………… 3 15 32 40
第一章
近期金融风暴给全球市场带来重大冲击
资料来源：Bloomberg，数据截至2008年9月30日
70 CRB指数
WTI原油
COMEX黄金
金融风暴令金融机构市值大幅缩水
8月以来不断扩散的金融风 暴 中 ， Freddie Mac 和 Fannie Mae 被美国政府接 管，雷曼兄弟宣布破产， 花旗银行收购 Wachovia 银 行，主要金融股股价大幅 下挫；在政府不断出台救 市政策，提供流动性，限 制卖空等支持下，金融股 略有反弹，而后，伴随美 国众议院投票否决财政部 7,000 亿美元的救市计划， 再度大幅下挫 次贷危机爆发以来，主要 金融机构总市值大幅缩水， 截至 2008 年 9 月 29 日，9 家 公司总市值较2007年7月以 来高点平均缩水幅度达 80.7%
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1、对美国的影响
经济规模：2008年国内生产总值139800亿美元，排名全 球第一。 危机影响：世界头号经济强国成为此次全球金融危机的 “罪魁祸首”，而美国也将经受1929年大萧条以来最 严重考验。目前已有超过20家银行破产；实体经济遭 受冲击，三大车厂通用、福特与克莱斯勒濒临破产； 不少民众因次级贷和失业问题负债累累。 政府救援：政府全面救市，先后投入总额超过8500亿美 元救市资金；奥巴马上台后的新政府预计还将提出新 的救援计划。
次贷危机解释
• 美国人买房子贷款不是我们想象中的找银 行，而是找抵押贷款公司，这些抵押贷款 公司从银行获得信用贷款放款给贷款人。 • 抵押贷款公司分为普通贷款公司和次级贷 款公司。普通贷款公司只把钱贷给那些信 用评级比较高的贷款人，次级贷款公司把 钱贷给那些信用评级比较低的贷款人。
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次贷危机发生的条件，就是信贷环境的改变，特 别是房价停止上涨或下降。为什么这么说？因为，次 级按揭贷款人的资信状况本来就比较差，或是缺乏足 够的收入证明，或是还存在其他的负债，因此，还不 起房贷、或违约是很容易发生的事情。但在信贷环境 宽松，或者房价上涨的情况下，放贷机构因贷款人违 约收不回贷款，他们可以干脆把抵押的房子收回来， 再卖出去即可，这样不仅不会亏损，而且还可以获得 盈利。但在信贷环境改变，特别是房价下降的情况下， 放款机构把房子收回来再卖，就很难实现，或是房子 很难卖出，或是因房价卖的过低而导致亏损。如果这 类事情频繁地、集中地、或大规模地发生，危机就出 现了。
元人民币投资项目，提振全球救市信心。
四、08年金融危机对我国的影响
• 1、美国金融危机造成我国的财富量缩水。
• 我国外汇储备在美国的投资至少有12000亿 美元。作为美国的最大债权人之一，我国 存在为美国金融危机埋单的严重危险。 • 目前因美元资产价格暴跌、美元贬值和部 分债券违约，我们已经遭受了部分损失。 如果危机进一步恶化，这种损失可能会更 大。特别是，如果美国国债和机构债再出 问题，我国的损失将会更为严重。
3、对德国的影响
经济规模：2008年的国内生产总值32800亿美元，排名全球 第三。作为世界第二大外贸国， 2008年，德国外贸顺差 1988亿欧元，同比增加2.5%。德国和法国是欧盟的两大发 动机，在欧洲内部有很大的发言权。
危机影响：金融危机已严重危及德国实体经济。欧盟预测德 国明年的经济为零增长，国际货币基金组织的最新预测为 负0.8%。 政府救援：德国政府11月5日通过名为“以促进增长保障就 业”的振兴经济方案，采取15点措施。
三、08年金融危机对全球经济带 来的影响
• 首先遭遇直接冲击的是与美国金融体系关联紧密 的各国金融体系，亏损和坏账不可避免。 • 其次是美国金融危机极大的打击了投资者信心， 人们对银行信誉和现行金融体系产生质疑，全球 范围内流动资金骤然紧缩，直接影响实体经济的 增长速度。 • 第三是美国作为全球最大的消费型国家，一旦其 消费需求出现大规模萎缩，那些对美国消费依存 度强的经济体将失去发展动力。
金融衍生品解释
• 金融危机产生是因为次贷早已经通过美国金融创新工 具——资产证券化放大成为次级债券，弥漫到了整个 美国乃至全球的金融领域，也就是资产证券化 。 • 美国的抵押贷款企业，显然知道次贷高回报的背后是 高风险，他们不仅需要防范风险，更需要找到不断扩 展自身资金的新来源，以“抓住机遇”支撑更大规模 的放贷，来获取更多的市场收益。一些具有“金融创 新”工具的金融机构，恰好为他们创造了机缘：将一 个个单体的次贷整合“打包”，制作成各种名字的债 券，给出相当诱人的固定收益，再卖出去。于是，银 行、资产管理公司、对冲基金、保险公司、养老基金 等金融机构，面对这样的“稳定而高回报的产品”— —金融衍生品，自然眼睛发亮，产生慷慨解囊的冲动， 抵押贷款企业于是有了新的源源不断的融资渠道，制 造出快速增长的新的次贷。 格外的诱惑力——高额回 报率。
08年全球金融危机解析
CONTENT
• • • • • 一、08年金融危机的产生及发展 二、08年金融危机产生的原因 三、08年金融危机对全球经济带来的影响 四、08年金融危机对我国的影响 五、针对08年金融危机我国采取的措施
一、08年金融危机的产生及发展
• 此次金融危机始发于美国的次贷危机， 由美国次贷危机的发展而演化成了一场席 卷全球的国际金融危机。此次金融危机， 一般认为浮现于2007年下半年，自美国次 级房屋信贷危机爆发后，投资者开始对按 揭证券的价值失去信心，引发流动性危机， 导致金融危机的爆发。到2008年，这场金 融危机开始失控，并导致多家相当大型的 金融机构倒闭或被政府接管。随着金融危 机的进一步发展，又演化成全球性的实体 经济危机。
• 面对金融危机的影响，我国政府积极应对。我国政府于 2008年11月9日宣布对财政和货币政策进行重大调整， 由稳健的财政政策和从紧的货币政策转为积极的财政政 策和适度宽松的货币政策。由温家宝总理主持召开的国 务院常务会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增 长的十项措施，这十项措施包括，加快建设保障性安居 工程；加快建设农村基础设施建设；加快铁路、公路和 机场等重大基础设施建设；加快医疗卫生、文化事业发 展；加强生态环境建设；加快自主创新和结构调整；加 快地震灾区灾后重建各项工作；提高城乡居民收入等。 而落实这些措施的投资额到2010年底约需4万亿元人民。
•
为刺激经济保增长，我国政府与2008年 就推出了一系列政策措施并已付诸实施， 从货币政策方面看，自2008年9月15日至 12月25日，仅仅3个多月就5次下调基准利 率，并下调存款准备金率，下调中央银行 再贷款、再贴现利率。从财政政策方面看， 自2008年7月以来，财政部、国家税务局已 4次提高出口退税率，一系列新的重大基础 设施建设项目已获得批准等等。
4、对中国的影响
经济规模：2008年国内生产总值246619亿元
（30100亿美元），排名全球第四。全年进出口总
额21738亿美元，贸易顺差超过2500亿美元。 危机影响：以外贸为主的出口类型制造业出现倒闭 潮。 政府救援：中国政府宣布对财政和货币政策重大调
整，出台扩大内需十项举措，2010年前完成4万亿
2、对日本的影响
经济规模：2008年的国内生产总值为52900亿美元，
排名全球第二。
危机影响：金融危机直接导致日本东京股市连日暴 跌，日元被迫升值；对日本实体经济影响逐步显 现，日本经济增长陷入停滞。 政府救援：日本政府央行接连发布紧急对策，稳定
股市；宣布总额达26.9万亿日元的一揽子经济刺
激方案。
• 2、导致我国经济的拉动效应减弱
• 我国外贸中对美国出口占1/3，一些企业甚至 是为美国的需求而生产。美国经济衰退，进口需 求减弱，势必导致我国出口减少，企业减产、工 人失业、企业亏损。目前，许多企业已陷入倒闭 和破产的困境。面临困难的企业越多，经济衰退 的可能性就越大。
五、针对08年金融危机我国采取 的措施
二、08年金融危机产生的原因
• 此次次贷危机的涉及面非常广，产生、扩 展的原因极为复杂，但主要原因有这样三个方 面： • 1、美国金融监管当局，特别是美联储货币政 策的松紧变化。 • 2、美国投资市场，以及全球经济和投资环境 一段时期内，情绪乐观、持续积极。 • 3、金融监管缺失，许多银行，特别是许多美 国银行和金融机构违规操作或不当操作，忽略 规范和风险的按揭贷款、证券打包行为较为普 遍。