财务报表分析 第十章 财务综合分析与评价.ppt
《财务分析与评价》PPT课件
• 【例】某企业2009年10月某种原材料费用 的实际数是4620元，而其计划数是4000 元。实际比计划增加620元。由于原材 料费用是由产品产量、单位产品材料消耗 用量和材料单价三个因素的乘积构成的， 因此，就可以把材料费用这一总指标分解 为三个因素，然后逐个来分析它们对材料 费用总额的影响程度。
•
对于比较分析法来说，在实际操作时，比较的双方必须
具备可比性才有意义。
•
对于比率分析法，是针对单个指标进行分析，综合程度
较低，在某些情况下无法得出令人满意的结论；比率指标的
计算一般都是建立在以历史数据为基础的财务报表之上的，
这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣。
•
对于因素分析法来说，在计算各因素对综合经济指标的
• （3）衡量标准的科学性。
• 【例·单选题】已知某企业的总负债为500 万元，其中流动负债为100万元，则流动负 债占总负债的比例为20%。这里的20%属 于财务比率中的（ ）。
A.效率比率 B.相关比率 C.结构比率 D.动态比率
• 『正确答案』C
• （三）因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响
• 2.效率比率 效率比率是某项经济活动中所费与所得的比率，
反映投入与产出的关系。 一般而言，涉及利润的有关比率指标基本上均
为效率比率，如营业利润率、成本费用利润率等
• 3.相关比率 相关比率是以某个项目和与其有关但又不同
的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动 的相互关系。例如，流动比率等。
• 采用比率分析法时应该注意以下几点： （1）对比项目的相关性（比率指标的分子 分母必须具有相关性）。 （2）对比口径的一致性（分子分母必须在 计算时间、范围等方面保持口径一致）。 如净资产收益率。
财务报表分析一第十章财务综合分析与评价课件
第十章 财务综合分析与评价年度单 选多 选判断简答计算综合总分题量分数题量分数题量分数题量分数题量分数题量分数2017年10月11121582017年04月111232016年10月2222016年04月121242015年10月22121515142015年04月12557本章考情第一节 财务综合分析与评价概述一、财务综合分析与评价的意义(P287)★★1.财务综合分析的涵义、意义综合分析是对企业的各个方面进行系统、全面的分析，从而对企业的财务状况和经营成果作出整体的评价与判断。
综合分析的意义：（1）有利于把握不同财务指标之间的相互关联关系；（2）有利于正确地评判企业之间的财务状况和经营成果。
二、财务综合分析与评价的特点★★1.财务综合分析与评价的特点(P288)（1）全面性要关注企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力各个方面。
（2）综合性通过一定的技术方法进行有机结合，抓住主要的分析指标，并结合辅助指标进行综合分析。
【例·判断】综合财务分析与评价是对企业整体财务状况和经营成果的分析，与单向财务能力分析相比，具有全面性和综合性的特点。
（ ）【例·判断】综合财务分析与评价是对企业整体财务状况和经营成果的分析，与单向财务能力分析相比，具有全面性和综合性的特点。
（ ）【答案】√一、沃尔评分法的主要思想★1.沃尔评分法的含义(P289)沃尔评分法又叫综合评分法，它通过对选定的多项财务比率进行评分，然后计算综合得分，并据此评价企业综合的财务状况。
2、沃尔评分法的基本思想财务比率权重（1）标准值（2）实际值（3）相对值（4）=（3）÷（2）评分（5）=（1）×（4）流动比率252......... ..................合计100---（1）优点：简单易用，便于操作。
（2）缺点：①对财务比率的选择比较主观；②对财务比率赋予权重的确定比较主观；③各财务比率标准值的确定比较主观。
第十章 财务分析与业绩评价
第一节 基本财务报表 第二节 财务报表分析 第三节 业绩评价
第一节 基本财务报表
（一）基本财务报表 （二）报表附注 （三）财务情况说明书
（一）基本财务报表
1.资产负债表 ▲ 资产负债表是用来反映公司某一特定日期（月末、季末、
年末）财务状况的一种静态报表。 ▲ 编制依据：资产 = 负债 + 所有者权益 ▲ 作用：了解公司拥有的经济资源及其分布状况； 分析公司的资本来源及其构成比例； 预测公司资本的变现能力、偿债能力和财务弹性。
公式中的“利息费用”不仅包括计入当期财务费用的利息费用，而且还应 包括资本化的利息。公式中的“利润总额”不包括非常损益及会计政策变 更 累积影响等项目 该比率值愈高，表明企业的承息能力愈强，否则反之。从长远看，该比率 值至少应大于1
一、偿债能力分析
（三）利息本金保障倍数
利息本金保障倍数
息税前利润
一、偿债能力分析
（三）现金比率
现金比率＝ 现金及其等价物 流动负债
现金比率反映了企业的即刻变现能力，它比速动比率所反 映的即时支付能力更迅速。
现金比率一般只要求保持在0.2左右。 一般只有在企业财务发生困难时，才能用现金比率衡量企 业最坏情况下的短期偿债能力。 现金比率只是速动比率指标的辅助比率
一、偿债能力分析
财务分析方法
（三）趋势分析法
◆将连续多年的财务报表的数据，集中在一起，选择其中某一年份作 为基期，计算每一期间各项目对基期同一项目的百分比或指数。
某期趋势百分比＝报告期金额÷基期金额×100% ◆ 揭示各期间财务状况的发展趋势。
各会计期间
假定A会计 期间为基期
A
B
C
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
财务综合分析评价(PPT 45页)
杜邦图
2
净资产收益率＝
净利润 销售收入
总资产
销售收入 总资产 平均净资产
净资产收益率＝销售净
利率 总资产周转率 权益乘数
权益乘数＝
总资产 平均净资产
＝1 （1 资产负债率）
可持续增长率
净 资 产 收 益 率 × （ 1- 股 利 支 付 率 ）
销售（营业）净利率 × 总资产周转率 × 财务杠杆作用
• 平衡计分卡从四个不同角度即财务、客 户、内部流程、学习与成长，衡量企业的 业绩，从而帮助企业解决两个关键问题： 有效的企业绩效评价和战略的实施。
（三）平衡计分卡的内容框架
（四）平衡计分卡的“平衡”思想
1、财务与非财务的平衡 在平衡计分卡中，既包括了财务指标，如营业收 入、利润、投资报酬率等指标，又包括了非财务 指标，如客户保持率、合格品率、雇员满意度等 指标。这就体现了财务与非财务的平衡。
• 总资产周转率比较
1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20
-
青岛啤酒
燕京啤酒
2001年 2002年 2003年 2004年 2005年
分析：从2001年到2005年，两家公司周转率都处于 上升趋势，但青岛啤酒总资产周转率率明显高于燕 京啤酒。
• 权益乘数比较
35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00
①提高商品的销售利润率；
——控制营业成本，提高毛利率； ——控制期间费用； ②提高资产周转率（存货、应收账款）； ③优化资本结构：在不危及公司财务安全 的前提下，充分利用财务杠杆效应。
2、通过杜邦财务分析，可以找出指标变动的影 响因子及影响幅度
A公司
净资产收益率 ＝ 总资产净利率 × 权益乘数
财务报告综合分析.ppt
出 金资 款 项
动 产资 产 期
资
资
产
产
第二节 杜邦财务分析体系
二、杜邦财务分析体系的作用
（4）权益乘数反映了企业的资本结构。权益乘数就越高，说明企业的负债程度 越高，那么，当企业总资产收益率超过负债筹资成本时，负债给企业带来的杠杆 利益就越多，所有者就越受益，但同时也会增加企业的财务风险。那么，管理者 如何配置财务杠杆是企业最重要的财务政策。
杜邦财务分析体系
净资产收益率
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
总资产净利率
×
第十章 财务报告综合分析
本章知识点：
1.杜邦分析法 2.沃尔评分法 3.财务预警分析
引例 鄂尔多斯：涉嫌虚构存货20亿
上海国家会计学院财务舞弊研究中心的夏草，根据2007年第三季度的报表和2007 年的年报提出了《上市公司涉嫌造假榜》。榜中第一名是鄂尔多斯：涉嫌虚构存 货20亿元 根据鄂尔多斯(600295)近几年来的经营状况，1999年年底存货为12.1亿元，而 2000年以后，存货一直都在20多亿元的高位盘整，2006年年底更飙升至34亿元。 同时，公司近几年的资金非常紧张，根据其财务报表可以看出，鄂尔多斯的债务 总额从2004年的34.55亿元飙升至今年三季度的89.70亿元，负债总额竟超过资产 总额的50%。 资产伴随着收入的增长，表面上没有任何异常，可是要注意的是，鄂尔多斯自 2000年以来，存货一直在20多个亿高位盘整，而上市公司资金非常紧张，债务压 力很大。可能鄂尔多斯有虚构存货20亿元的嫌疑。再根据公司2007年第三季报， 有理由怀疑公司有巨额的占用资金未还。 从上例可以看出，对存货的分析不应是孤立的，还要结合利润表和资产负债表进 行综合分析。因此掌握财务报告综合分析的方法，有助于报表使用者了解企业的 财务状况和经营业绩，从而对企业进行综合评价。
第10章财务报表分析.pptx
▪ 资产负债率＝（负债÷资产）×100％
产权比率和权益乘数
▪ 产权比率＝负债总额÷股东权益 ▪ 权益乘数＝总资产÷股东权益
长期资本负债率
▪ 长期资本负债率＝[非流动负债÷（非流动负债＋股东 权益）]×100%
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二、基本的财务比率分析
（二）长期偿债能力比率
2、总债务流量比率
利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用 现金流量利息保障倍数＝经营现金流量÷利息费用 经营现金流量与债务比＝（经营现金流量÷债务总额
第九章
财务报表分析
2008-1-14
1
主要内容
1 财务报表分析概述 2 基本的财务比率分析 3 财务分析体系
2
一、财务报表分析概述
（一）财务报表分析的目的
目的
▪ 将财务报表数据转换成有用的信息，帮助报表使用人改 善决策
财务报表分析的发展
▪ 为贷款银行服务
▪ 为投资人服务——外部分析
▪ 经理人——内部分析
5
一、财务报表分析概述
（二）财务报表分析的方法
比较分析法
向比较：与同类公司比 • 预算差异分析：与计划预算比
▪ 比较内容：
• 比较会计要素的总量 • 比较结构百分比 • 比较财务比率
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一、财务报表分析概述
（二）财务报表分析的方法
因素分析法
▪ 依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上 确定各因素对指标影响程度的一种方法。
▪
＝365÷非流动资产周转次数
▪ 非流动资产与收入比＝非流动资产÷销售收入
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二、基本的财务比率分析
（三）资产管理比率
5、总资产周转率
▪ 总资产周转次数＝销售收入÷总资产
中级会计职称《财务管理》-第十章-财务分析与评价
第一节财务分析与评价概述一、基本要求1.掌握因素分析法；2.理解比较分析法和比率分析法；3.理解财务分析的局限性。
二、重点内容回顾（一）比较分析法（二）比率分析法·构成比率（结构比率）·效率比率·相关比率（三）因素分析法·连环替代法（基本方法）·差额分析法三、核心公式定基动态比率＝分析期数额/固定基期数额×100%环比动态比率＝分析期数额/前期数额×100%四、典型题目演练『例题·判断题』财务分析中的效率比率, 是某项财务活动中所得与所费之间的比率, 反映投入与产出的关系。
（）『正确答案』√『答案解析』财务分析中的效率比率, 是某项财务活动中所费与所得之间的比率, 反映投入与产出的关系。
『例题·单选题』下列比率指标的不同类别中, 流动比率属于（）。
A.构成比率B.动态比率C.相关比率D.效率比率『正确答案』C『答案解析』相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率, 比如流动比率和资产负债率等。
『例题·多选题』下列有关财务分析方法的表述中, 正确的有（）。
A.比较分析法中最常用的是横向比较法B.采用比率分析法时, 要注意对比项目的相关性、对比口径的一致性以及衡量标准的科学性C.因素分析法中的差额分析法是连环替代法的一种简化形式D.采用因素分析法时, 要注意因素替代的随机性『正确答案』BC『答案解析』根据比较对象的不同, 比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。
在财务分析中, 最常用的比较分析法是趋势分析法。
所以选项A的表述错误；采用因素分析法时, 要注意因素分解的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的假定性。
所以选项D的表述错误。
第二节基本的财务报表分析一、基本要求掌握各种方面能力评价的指标。
二、重点内容回顾三、核心公式（略）四、典型题目演练『例题·单选题』某公司2022年度营业收入净额为1320万元, 在资产负债表中, 2022年应收票据及应收账款平均余额为160万元；另外, 补充资料显示, 2022年的坏账准备平均余额为10万元。
第十章 财务分析与评价(完整版)
第十章财务分析与评价（完整版）第十章财务分析与评价本章考情分析本章属于重点章。
本章是对整个财务管理工作的总结和分析，因此，掌握好财务指标的计算和分析方法对相关内容的学习是至关重要的。
本章在考试中所占比重较大，近3年平均分值为9分左右。
每年不仅在客观题中分值较大，而且经常在计算分析题或综合题的考查中出现，因此要求考生要全面理解、掌握。
2021年考试重点掌握: （1）财务分析的比较分析法、比率分析法和因素分析法的含义以及分析时应注意的问题；（2）基本的财务报表分析内容；（3）上市公司特殊财务指标的计算和分析；（4）企业综合分析的杜邦分析法和因素分析法的结合；（5）综合绩效评价的内容。
本章教材主要变化2021年教材本章内容与2021年教材相比，主要变化是新增第二节基本的财务报表分析。
考点一：财务分析的内容（了解）财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。
不同主体出于不同的利益考虑，对财务分析信息有着各自不同的要求。
1.企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。
2.企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注使企业盈利能力分析。
3.企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。
【例题・判断题】在财务分析中，企业经营者应对企业财务状况进行全面的综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。
（）（2021年）【答案】×【解析】企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。
考点二：财务分析的方法（掌握）方法含义比较分析法，是指对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中差异与问题的一种方法。
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▪ （二）综合性 财务综合分析与评价不是各单项财务
▪ 三、沃尔评分法的分析步骤 （一）选择财务比率 不同的分析者所选择的财务比率可能
都不尽相同，但在选择财务比率时应注意 以下几点原则：
（1）所选择的比率要具有全面性，反 映偿债能力、盈利能力、营运能力等的比 率都应包括在内，只有这样才能反映企业 的综合财务状况；
（2）所选择的比率要具有代表性，即 在每个方面的众多财务比率中要选择那些 典型的、重要的比率；
▪ 有的财务比率并不是越高越好，例如， 某行业股权比率的平均值为60%，但通常 认为该行业的股权比率超过80%就太高了， 那么如果某企业的股权比率实际值超过了 80%，就不再采用实际值除以标准值再乘 以权重分数的方法来计算其得分，而改用 80%或标准值60%除以实际值再乘以权重 分数来计算其得分。
▪ （四）计算各个财务比率的实际值 （五）计算各个财务比率的得分 用比率的实际值除以标准值得到一个相 对值，再用这个相对值乘以比率的权重得 到该比率的得分。 为了避免个别比率异常对总分造成不 合理的影响，还可以为每个比率的得分确 定一个上限和下限，即每个比率的得分最 高不能超过其上限，最低不能低于其下限。 e.g.我们可以确定每个比率的得分最高不 能超过其权重分数的1.5倍，最低不能低于 其权重分数的1/2。
▪ （3）所选择的比率最好具有变化方向的一 致性，即当财务比率增大时表示财务状况 的改善，当财务比率减小时表示财务状况 的恶化。 e.g.在选择反映偿债能力的比率时，就 最好选择股权比率而不选择资产负债率， 因为通常认为在一定的范围内，股权比率 高说明企业的偿债能力强，而资产负债率 高则说明企业的负债安全程度低。
▪ （二）确定各项财务比率的权重 如何将100分的总分合理地分配给所选
择的各个财务比率，是沃尔评分法中的一 个非常重要的环节。
分配的标准是依据各个比率的重要程 度，越重要的比率分配的权重越高。
（三）确定各项财务比率的标准值 财务比率的标准值也就是判断财务比 率高低的比较标准。可以是企业的历史水 平，可以是竞争企业的水平，也可以是同 行业的平均水平，其中最常见的是选择同 行业的平均水平作为财务比率的标准值。
对选定的多项财务比率进行评分，然后计 算综合得分，并据此评价企业综合的财务 状况。由于创造这种方法的先驱者之一是 亚历山大·沃尔，因此被称作沃尔评分法。
▪ 二、沃尔评分法的优缺点 优点：简单易用，便于操作。 缺点：理论上存在着一定的缺陷即未
能说明为什么选择这7个比率，而不是更多 或者更少，或者选择其他财务比率；它未 能证明各个财务比率所占权重的合理性； 它也未能说明比率的标准值是如何确定的。
▪ 在沃尔评分法的各个步骤中，最为关键也 最为困难的是第二步和第三步，即各项财 务比率权重和标准值的确定。
▪ 五、沃尔评分法的应用 【例题·单选】在沃尔分析法中，各比
率相对值与比率权重的乘积为（ ） A.指标实际值 B.指标标准值 C.指标得分 D.指标相对值
▪
答案：C
解析：比率相对值＝实际值/标准值
▪ （六）计算综合得分 将各个财务比率的实际得分加总，即
得到企业的综合得分。 1.企业的综合得分如果接近100分，说
明企业的综合财务状况接近于行业的平均 水平。
2.企业的综合得分如果明显超过100分， 则说明企业的综合财务状况优于行业的平 均水平。
3.企业的综合得分如果大大低于100分， 则说明企业的综合财务状况较差，应当积 极采取措施加以改善。
【例题·多选】与单项分析相比，财务 报表综合分析具有（ ）
A.实务性 B.抽象性 C.综合性 D.全面性 E.假设性
▪ 答案：CD
▪ 第二节 沃尔评分法
▪ 大纲要求： 识记：沃尔评分法的优缺点 理解：沃尔评分法的含义与分析思路 应用：沃尔评分法的应用
▪ 一、沃尔评分法的含义 沃尔评分法又叫综合评分法，它通过
▪ 一、财务综合分析与评价的意义 综合分析是对企业的各个方面进行系
统、全面的分析，从而对企业的财务状况 和经营成果做出整体的评价与判断。
（一）通过综合分析有利于把握不同财 务指标之间的相互关联关系
（二）通过综合分析有利于正确地评判 企业的财务状况和经营成果
▪ 二、财务综合分析与评价的特点 （一）全面性
比率得分＝比率相对值×比率权重
▪ 【例题·多选】关于沃尔评分法，下列说 法中正确的有（ ）
A.沃尔评分法的优点是简单易用，便于操作 B.沃尔评分法能够证明各个财务比率所占权 重的合理性 C.财务比率的标准值通常是Байду номын сангаас业平均水平 D.企业的综合得分如果明显超过100分，则 说明企业的综合财务状况优于标准水平 E.在沃尔评分法的各个步骤中，最为关键的 是各项财务比率权重和标准值的确定
能力分析的简单相加，而是通过一定的技 术方法进行的有机结合；同时，在进行财 务综合分析与评价过程中还需要抓住主要 分析指标，这样才能抓住影响企业财务状 况和经营成果的主要矛盾，在主要财务指 标分析的基础上再对其辅助指标进行分析。
▪ 财务综合分析与评价有很多种思路和方 法，其中最常用的两种方法是杜邦分析法 和沃尔评分法。
第十章 财务综合分析与评价
▪ 本章主要介绍了沃尔评分法及杜邦分析法， 从考试题型看，应以主观题为主，主观题 的考点是杜邦分析法。 本章教材结构
▪ 本章主要考点： 1.财务综合分析与评价的意义与特征 2.沃尔评分法的应用 3.杜邦分析法的应用 本章重点难点：沃尔评分法及杜邦分
析法的应用
▪ 第一节 财务综合分析与评价概述
▪ 答案：ACDE 解析：沃尔评分法理论上存在着一定
的缺陷即未能说明为什么选择这7个比率， 而不是更多或者更少，或者选择其他财务 比率；它未能证明各个财务比率所占权重 的合理性；它也未能说明比率的标准值是 如何确定的。