16章 宏观经济政策
合集下载
第16章宏观经济政策
3）法定准备率
中央银行可以通过降低或提高法定准备率来控 制存款乘数，以增加或减少货币供给，进而影 响利率，来调节经济。
法定准备率是由中央银行规定的，商业银行按 法定准备率经常保留的供支付存款提取用的一 定金额称为法定准备金。法定准备金一部分是 银行库存现金，另一部分存放在中央银行的存 款帐户上。存款准备金率调整属力度很大的政 策工具，不能频繁使用。
2、物价水平稳定
指价格总水平稳定。一般用价格指数来表示价 格水平的变化。
根据采集商品和服务对象的不同分为消费物价 指数、批发物价指数和国民生产总值折算指数。
3、经济增长
经济增长指国民生产总值或人均国民生产总值 的增加。
“一个国家的经济增长，可以定义为给居民提 供种类日益繁多的经济产品的能力长期上升， 这种不断增长的能力是建立在先进技术以及所 需要的制度和思想意识之相应调整的基础上 的”。—（美）库兹涅茨
5、充分就业预算盈余与财政方向
充分就业预算盈余：指既定的政府预算在充分就业的 国民收入水平即潜在的国民收入水平上所产生的政府 预算盈余。
不同于实际的预算盈余。实际预算盈余是以实际的国 民收入水平来衡量预算状况的。
一般地，当实际国民收入水平高于充分就业的国民收 入水平时，实际盈余就大于充分就业盈余。
财政收入方面
税收：国家的强制性、无偿性、固定性的财 政收入手段。以税负能否转嫁为标准，分为 直接税和间接税。
间接税：可以转嫁，如消费税，关税。影响 商品的相对价格。如商品税，对商品劳务征 税。
直接税：对收入、财产征税，不可转嫁，是 收入的再分配，影响收入，即消费者对社会 财富的占有份额。如所得税。
1）公开市场业务
主要是在金融市场上买进或卖出有价证券。 其中主要有国库券、政府债券等等，所以，公
马工程教材《西方经济学》下 第16章 宏观经济政策
➢ 货币供应量
货币供应量=基础货币×货币乘数
• 货币政策效应的大小取决于IS曲线和LM曲线的斜率，货币政策的 扩张性或者收缩性的变动可以反映在LM曲线的移动上。
r
产生了过度货
币供给,资产市 场的迅速调整
r0
使得均衡点迅 速向下移动到
r1
E`点
O
初始均衡点E0
LM
E0
E1
LM1
IS
E`
Y0
Y1
Y
货币供给量的增加 使LM曲线由LM移
• 李嘉图等价原理
政府通过借债筹资和征税筹资是相同的, 政府债务并不能产生短期刺激总需求 的效应。 消费者是向前看的, 他们的支出不仅基于其现期收入, 而且还基于其预期的未 来收入。 政府通过借债为减税筹资, 消费者现期收入虽然增加, 考虑到未来政府需要增 税来偿还债务, 估计未来收入会减少, 于是会把目前收入增加的部分储蓄起来, 以备将来缴税, 从而消费者目前的消费支出并未增加。
– 利率已经达到最低水平，使得利率刺激投资和消费的杠杆作用失 效。货币政策对名义利率的下调已经不能启动经济复苏, 只能依靠 财政政策, 通过扩大政府支出、减税等手段来摆脱经济的萧条。
– 货币需求利率弹性趋向无限大。
• 古典主义极端
– 古典情况下,货币数量的一定变化对收入水平的影响达 到最大限度。
– 如果价格水平保持不变, 当中央银行采取增加货币供应
➢功能财政和充分就业预算盈余
• 指国家关于财政活动不能仅以预算平衡为目的, 而应以 充分发挥财政的经济职能, 保持整个经济稳定发展为目 的的理论。
• 理论思想：不能机械地运用财政预算收支平衡的观点来 对待赤字和预算盈余, 而应从反经济周期的需要来利用 预算赤字和预算盈余。
货币供应量=基础货币×货币乘数
• 货币政策效应的大小取决于IS曲线和LM曲线的斜率，货币政策的 扩张性或者收缩性的变动可以反映在LM曲线的移动上。
r
产生了过度货
币供给,资产市 场的迅速调整
r0
使得均衡点迅 速向下移动到
r1
E`点
O
初始均衡点E0
LM
E0
E1
LM1
IS
E`
Y0
Y1
Y
货币供给量的增加 使LM曲线由LM移
• 李嘉图等价原理
政府通过借债筹资和征税筹资是相同的, 政府债务并不能产生短期刺激总需求 的效应。 消费者是向前看的, 他们的支出不仅基于其现期收入, 而且还基于其预期的未 来收入。 政府通过借债为减税筹资, 消费者现期收入虽然增加, 考虑到未来政府需要增 税来偿还债务, 估计未来收入会减少, 于是会把目前收入增加的部分储蓄起来, 以备将来缴税, 从而消费者目前的消费支出并未增加。
– 利率已经达到最低水平，使得利率刺激投资和消费的杠杆作用失 效。货币政策对名义利率的下调已经不能启动经济复苏, 只能依靠 财政政策, 通过扩大政府支出、减税等手段来摆脱经济的萧条。
– 货币需求利率弹性趋向无限大。
• 古典主义极端
– 古典情况下,货币数量的一定变化对收入水平的影响达 到最大限度。
– 如果价格水平保持不变, 当中央银行采取增加货币供应
➢功能财政和充分就业预算盈余
• 指国家关于财政活动不能仅以预算平衡为目的, 而应以 充分发挥财政的经济职能, 保持整个经济稳定发展为目 的的理论。
• 理论思想：不能机械地运用财政预算收支平衡的观点来 对待赤字和预算盈余, 而应从反经济周期的需要来利用 预算赤字和预算盈余。
宏观经济学第16章
中国失业类型
中国失业类型： 中国失业类型： ——体制型失业。长期以来是低工资、多就业 体制型失业。 体制型失业 长期以来是低工资、 隐性失业）的就业政策， （隐性失业）的就业政策，向市场经济转轨过程 企业自负盈亏，隐性失业显性化。 中，企业自负盈亏，隐性失业显性化。 ——结构性失业。产业结构的调整，传统产业缩 结构性失业。 结构性失业 产业结构的调整， 第三产业异军突起。同时产业实行技术升级， 减，第三产业异军突起。同时产业实行技术升级， 高素质劳动力缺位。 高素质劳动力缺位。 ——农村大量的剩余劳动力 农村大量的剩余劳动力
（三）失业的种类
⑴自然失业[Natural Unemployment] 自然失业 ——经济中某些难以避免的原因所引起的失业。 经济中某些难以避免的原因所引起的失业。 经济中某些难以避免的原因所引起的失业 摩擦性失业[Frictional Unemployment] 摩擦性失业 ——劳动力在正常流动过程中所产生的失业现象（ ——劳动力在正常流动过程中所产生的失业现象（或指人 劳动力在正常流动过程中所产生的失业现象 们在不同地区、职业或生命周期的不同阶段不停地变动 们在不同地区、 工作而引起的失业） 工作而引起的失业） 结构性失业[Structural Unemployment] 结构性失业 ——指劳动力的供求结构不一致而引起的失业。 ——指劳动力的供求结构不一致而引起的失业。 指劳动力的供求结构不一致而引起的失业 ⑵周期性失业[Cyclical Unemployment] 周期性失业 ——由于总需求不足而引起的短期失业。 由于总需求不足而引起的短期失业。 由于总需求不足而引起的短期失业
1、由于经济萧条而形成的失业属于（ 由于经济萧条而形成的失业属于（ ）。 A、摩擦性失业 B、结构性失业 C、周期性失业 D、永久性失业 某人由于彩电行业不景气而失去工作， 2、某人由于彩电行业不景气而失去工作，这种失 业属于（ 业属于（ ）。 A、摩擦性失业 B、结构性失业 C、周期性失业 D、永久性失业 某人由于刚刚进入劳动力队伍尚未找到工作， 3、某人由于刚刚进入劳动力队伍尚未找到工作， 这是属于（ 这是属于（ ）。 A、摩擦性失业 B、结构性失业 C、周期性失业 D、永久性失业
宏观经济政策实践第16章
中央银行的主要职能
2
1
发行的银行；(发行国家的货币）
银行的银行；(为商业银行提供贷款，集中保管存款准备金，办理全国的结算业务）
国家的银行：代理国库；提供政府所需资金；代表政府与外国发生金融关系；执行货币政策；监督管理国家金融市场。
*
（西方经济学的）货币
货币是在商品和劳务交换及债务清偿中作为交换媒介或支付工具而被法定为普遍接受的物品。
法定准备金：商业银行按法定准备率提留的准备金。其中一部分是银行库存现金；一部分是存放在中央银行的存款帐户上。
*
银行的存款创造
银行A
银行B
银行C
公司乙
公司甲
公司丙
公司丁
100万
20万
80万
64万
16万
12.8万
51.2万
准备金
准备金
准备金
法定准备率: 20%
*
商业银行的存款货币创造机制
银行（1）
银行存款（2）=（3）+（4）
第五(16)章 宏观经济政策实践
核心问题：宏观经济政策如何实现？ （1）经济政策目标 （2）财政政策 （3）货币政策 （4）资本证券市场初步* （5）宏观经济政策理论的演变*
*
§5-1 经济政策目标
政策：政策是政府行为，是政府凭借其权力，为了实现一定的目标而对社会经济的某些方面或环节采取的一系列措施和行动。
银行贷款（3）
存款准备金（4）=（2）X 0.2
A
100
80
20
B
80
64
16
C
64
51.2
12.8
┇
┇
┇
┇
合计
500
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ400
2
1
发行的银行；(发行国家的货币）
银行的银行；(为商业银行提供贷款，集中保管存款准备金，办理全国的结算业务）
国家的银行：代理国库；提供政府所需资金；代表政府与外国发生金融关系；执行货币政策；监督管理国家金融市场。
*
（西方经济学的）货币
货币是在商品和劳务交换及债务清偿中作为交换媒介或支付工具而被法定为普遍接受的物品。
法定准备金：商业银行按法定准备率提留的准备金。其中一部分是银行库存现金；一部分是存放在中央银行的存款帐户上。
*
银行的存款创造
银行A
银行B
银行C
公司乙
公司甲
公司丙
公司丁
100万
20万
80万
64万
16万
12.8万
51.2万
准备金
准备金
准备金
法定准备率: 20%
*
商业银行的存款货币创造机制
银行（1）
银行存款（2）=（3）+（4）
第五(16)章 宏观经济政策实践
核心问题：宏观经济政策如何实现？ （1）经济政策目标 （2）财政政策 （3）货币政策 （4）资本证券市场初步* （5）宏观经济政策理论的演变*
*
§5-1 经济政策目标
政策：政策是政府行为，是政府凭借其权力，为了实现一定的目标而对社会经济的某些方面或环节采取的一系列措施和行动。
银行贷款（3）
存款准备金（4）=（2）X 0.2
A
100
80
20
B
80
64
16
C
64
51.2
12.8
┇
┇
┇
┇
合计
500
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ400
宏观经济学 第五讲 宏观经济政策实践(第16章)
1993年～ 今：第四阶段
目标：促进经济增长 依据：新凯恩斯主义经济学，凯恩斯主义“疑似”复兴 典型：克林顿经济学（克林顿1993——2001执政）：基 本内容：大幅度减少财政赤字，使衰退的美国经济得以复苏 和发展。增税、减少支出。紧缩性财政政策，但却不乏增加 有效需求的切实举措。
总结
经济学的基本任务是要解释经济事实，为经济 社会出现的重要经济问题提供原因解释和政策 建议。 当一个经济问题取代另一个经济问题成为主要 的经济问题时，相应地一种新的理论就会产生， 一个新的经济学流派就会取代原有的经济学流 派。 所以，西方经济学各流派的出现和发展大体上 都要经过这样的三部曲：新的经济问题——新 的政策建议——新的经济理论（新的流派形成）
四个目标很难完全统一，应据经济形势确定不 同时期的各个目标次序 将失业率和通货膨胀率保持在社会能够接受的 范围内，经济要适度增长，国际收支则既无 逆差也无顺差。
（二）政策工具：三个方面
需求管理：管理总需求
1、源：20世纪30年代大萧条，总需求不足 2、工具：财政政策与货币政策
供给管理：管理总供给
21
相关链接：我国税收体制改革历程 1949年以后：统收统支。 20世纪80年代三步走： 第一步利改税。所有企业上缴的利润改税收。 第二步拔改贷。国企拔款改银行贷款。 第三步统改包。中央与地方财政包干制，中央 定基数，余下由地方支配，多收多支，少收少 支。 1994年分税制： 中央和地方分开征税，一个中央税，一个地方 税，还有一个共享税。
70年代初～1992年：第三阶段
目标：抑制“滞胀” 特征：经济政策自由化与多样化，如货币学派、供给学派并 存 典型：里根经济学（里根1981——1989执政）:基本内容 是四大支柱：减税、压缩非国防财政支出、紧缩货币供给以 便降低通货膨胀、放松管制。扩张性财政政策，紧缩性货币 政策。
第十六章 宏观经济政策
第十六章宏观经济政策一、主要问题提示：1.宏观经济政策目标现在一般经济学家都认为，宏观经济政策应该的目标是实现经济稳定，为此要同时达到四个目标：充分就业、物价稳定、减少经济波动和实现经济增长，如果考虑到开放经济还应该包括国际收支平衡与汇率稳定。
充分就业并不是人人都有工作，只要消灭了周期性失业就实现了充分就业。
物价稳定是维持一个低而稳定的通货膨胀率，这种通货膨胀率能为社会所接受，对经济也不会产生不利的影响。
减少经济波动并不是要消灭经济周期，只要使波动的程度控制在一定范围之内，而且，尽量缩短经济衰退的时间，使衰退程度减少到最低，就达到了目的。
经济增长是达到一个适度的增长率，这种增长率要既能满足社会发展的需要，又是人口增长和技术进步所能达到的。
2．宏观经济政策工具宏观经济政策工具是用来达到政策目标的手段。
一般说来，政策工具是多种多样的，不同的政策工具都有自己的作用，但也往往可以达到相同的政策目标。
在宏观经济政策工具中，常用的有需求管理、供给管理政策，以及国际经济政策。
需求管理是通过调节总需求来达到一定政策目标的宏观经济政策工具，这也是凯恩斯主义所重视的政策工具。
需求管理包括财政政策与货币政策。
供给管理是要通过对总供给的调节，来达到一定的政策目标的宏观经济政策工具。
供给管理包括控制工资与物价的收入政策，指数化政策，改善劳动力市场状况的人力政策，以及促进经济增长的增长政策。
现实中各国经济之间存在着日益密切的往来与相互影响。
一国的宏观经济政策目标中有国际经济关系的内容（即国际收支平衡），其他目标的实现不仅有赖于国内经济政策，而且也有赖于国际经济政策。
因此，在宏观经济政策中也应该包括国际经济政策，或者说政府对经济的宏观调控中也包括了对国际经济关系的调节。
3.财政政策的运用（1）财政政策是通过政府支出与税收来调节经济的政策，其主要内容包括政府支出与税收。
政府支出包括政府公共工程支出、政府购买，以及转移支付。
政府税收主要是个人所得税、公司所得税和其他税收。
第十六章 宏观经济政策分析
曲线斜率不同，假定始初的均衡收入y0和利率 r0都相同。政府货币当局实行增加同样一笔货 币供给量ΔM的扩张性货币政策时，LM都右移 相同距离EE，，这里k是货币需求函数中的k， 即货币交易需求量与收入之比率，y0y3等于利 率r0不变时因货币供给增加而能够增加的国民 收入，但实际上收入并不会增加那么多，因为 利率会因货币供给增加而下降，因而增加的货 币供给量中一部分要用来满足增加了的投机需 求，只有一部分才用来满足增加的交易需求。
同样，若其他参数既定，d越大，即投资
对利率变动越敏感， IS 曲线越平缓，财 政政策乘数就越小，即财政政策效果越 小。 需要指出，财政政策乘数和前面说过的 政府购买支出乘数、政府转移支付乘数 及税收乘数是不同的概念。
拿政府购买支出乘数来说，可用公式表示为 1 1 k g 1 或， 1 (1 t ) 这是一种简单的支出
二、货币政策效果
1、在LM曲线斜率不变时，IS曲线越平坦，
ห้องสมุดไป่ตู้
LM曲线移动（由于实行变动货币供给量 的货币政策）对国民收入变动的影响就 越大；反之， IS 曲线越陡峭， LM 曲线移 动对国民收入变动的影响就越小，如果 16–3（a）和（b）所示。
图16–3 货币政策效果因IS斜率而异
图16–3（a）和（b）中，LM曲线斜率相同，IS
第十六章 宏观经济政策分析
教学目的
通过 IS—LM 模型的分析来解释财政政策
和货币政策在对总需求进行管理中所起 到的作用和效果。
教学要求
本章的主要教学点： 挤出效应，影响政策效应的因素，凯恩
斯主义的极端情况，古典主义的极端情 报，两种政策的混合使用
学习方法
1、运用静态的方法 2、分析IS、LM模型的不同变量的变化对
宏观经济学第十六章 宏观经济政策实践PPT课件
第十六章 宏观经济政策实践
§16.1 经济政策目标
一、经济政策 二、宏观经济政策目标
Slide 2
一、经济政策
国家或政府为增进社会福利而制定的解决经 济问题的指导原则和措施，是政府为达到一 定经济目的而对经济活动有意识的干预。
Slide 3
二、宏观经济政策目标
充分就业 价格稳定 经济持续均衡增长 国际收支平衡
Slide 8
价格稳定
衡量指标：
CPI PPI GDP deflator
Slide 9
经济持续均衡增长 平衡国际收支
Slide 10
§16.2 财政政策
财政政策的定义 财政构成与财政政策工具
财政构成：政府收入与支出 财政政策工具
政府购买 政府转移支付 税收 公债
Slide 11
商业银行的准备金： 非银行部门持有的通货
货币供给机制
货币供给总量（M1）： MDCu 创造乘数：M DCu 1rc
H RdReCu rdrerc
Slide 24
写在最后
经常不断地学习,你就什么都知道。你知道得越多,你就越有力量 Study Constantly, And You Will Know Everything. The More
结构性失业：经济结构变化等原因造成的失业。 周期性失业：经济周期中的衰退或萧条时因需求
下降而造成的失业。
Slide 6
奥肯定律：
GDP每上升2％，失业率大约下降1％。
充分就业
凯恩斯：消除了非自愿失业，失业仅限于摩擦性 失业和自愿失业。
Slide 7
货币主义： 自然失业率：在没有货币干扰的情况下，让 劳动市场和商品市场自发供求力量发生作用 时，总需求和总供给处于均衡状态的失业率 。
§16.1 经济政策目标
一、经济政策 二、宏观经济政策目标
Slide 2
一、经济政策
国家或政府为增进社会福利而制定的解决经 济问题的指导原则和措施，是政府为达到一 定经济目的而对经济活动有意识的干预。
Slide 3
二、宏观经济政策目标
充分就业 价格稳定 经济持续均衡增长 国际收支平衡
Slide 8
价格稳定
衡量指标：
CPI PPI GDP deflator
Slide 9
经济持续均衡增长 平衡国际收支
Slide 10
§16.2 财政政策
财政政策的定义 财政构成与财政政策工具
财政构成：政府收入与支出 财政政策工具
政府购买 政府转移支付 税收 公债
Slide 11
商业银行的准备金： 非银行部门持有的通货
货币供给机制
货币供给总量（M1）： MDCu 创造乘数：M DCu 1rc
H RdReCu rdrerc
Slide 24
写在最后
经常不断地学习,你就什么都知道。你知道得越多,你就越有力量 Study Constantly, And You Will Know Everything. The More
结构性失业：经济结构变化等原因造成的失业。 周期性失业：经济周期中的衰退或萧条时因需求
下降而造成的失业。
Slide 6
奥肯定律：
GDP每上升2％，失业率大约下降1％。
充分就业
凯恩斯：消除了非自愿失业，失业仅限于摩擦性 失业和自愿失业。
Slide 7
货币主义： 自然失业率：在没有货币干扰的情况下，让 劳动市场和商品市场自发供求力量发生作用 时，总需求和总供给处于均衡状态的失业率 。
16第十六章 宏观经济政策实践
业精于勤而荒于嬉
江西农业大学经管学院
宏观经济学
第十六章 宏观经济政策实践
充分就业并非百分之百的就业，充分就业时仍 有一定的失业，凯恩斯认为，消除了非自愿失业、 但仍存在摩擦性失业和自愿失业的就业状态就是充 分就业。
西方学者还有以下两种说法：
结构性失业：由于经济结构变化等原因造成的 失业。
周期性失业：经济周期中的衰退或萧条时因需 求下降造成的失业。
业精于勤而荒于嬉
江西农业大学经管学院
宏观经济学
第十六章 宏观经济政策实践
二、四个目标间的关系-既统一又矛盾
⑴充分就业与物价稳定 ⑵充分就业与经济增长 ⑶充分就业与国际收支平衡
业精于勤而荒于嬉
江西农业大学经管学院
宏观经济学
第十六章 宏观经济政策实践
第二节 财政政策（Fiscal Policy）
财政政策的一般定义是：为促进就业水平提高，减轻经
第十六章 宏观经济政策实践
学习目的与要求：
本章从实践角度介绍宏观经济政策（这里主要 是财政政策和货币政策）的基本知识，可以看作是 宏观经济理论的应用。
通过本章学习，要求学生准确把握宏观经济政 策的目标及其含义；熟悉财政政策的工具，掌握财 政政策自动稳定器的机制和斟酌使用的规则；知道 货币供给是如何实现的，熟练掌握主要的货币政策 工具发生作用的方式；了解宏观经济政策理论和实 践的演变，尤其是财政和货币政策在实践中发生作 用的方式。 在学习方法上，建议学生结合我国的政 策实践来理解各种财政、货币政策工具的使用。
业精于勤而荒于嬉
江西农业大学经管学院
宏观经济学
第十六章 宏观经济政策实践
教学重点：
宏观经济政策的目标；财政政策工具及其运用； 功能财政思想；充分就业预算盈余；自动稳定器； 货币政策及其工具；宏观经济政策理论和实践的演 变。
马工程 宏观经济学第16章
IS曲线较陡峭, 表示投资的利率弹性较小。 扩张性货币政策下，利率下降时, 投资 不会增加很多, 国民收入也不会有较大 提高，货币政策效应越弱。
r
LM
E r0
r1 E2 IS
r
LM
r0 E
r1 E2 IS
O
Y0
Y1
Y
O
Y0 Y1
Y
第三节 货币政策
• LM曲线的斜率与货币政策效果
LM曲线越平缓,货币需求利率弹性越大, 扩张性货币政策下利率下降幅度较小, 投资增加较少, 从而使国民收入增加较 少, 即货币政策效应较小
LM曲线越陡峭,货币需求利率弹性越 小,扩张性货币政策下利率下降幅度 较大, 投资增加较大, 从而使国民收入 增加较大, 即货币政策效应较大
r
LM
r
LM
E r0
r1
E2 IS
r0
E
r1
E2 IS
O
Y0
Y1
Y
O
Y0
Y1
Y
第三节 货币政策
三、货币政策效应
（二） LM曲线的斜率
图16-9 （a）“流动性陷阱”与（b）古典主义极端
• 农产品价格维持制度 • 所得税税收体系
– 经济衰退, 人们的收入减少, 其支付的所得税随之减少, 有 助于减缓可支配收入的下降。
第二节 财政政策
• 相机抉择的财政政策
– 政府根据宏观经济指标分析宏观经济行驶后，斟酌使用的 经济政策，可简单归结为“逆经济风向”行事。
– 实际上就是政府以繁荣年份的财政盈余补偿萧条年份的财 政赤字, 将年度财政收支平衡变为整个经济周期的财政平 衡。缺点是不灵活。
第三节 货币政策
• 流动性陷阱
《西方经济学》第16章课件宏观经济政策
2、货币政策的运用
在萧条时期，总需求小于总供给，为 了刺激总需求，就要运用扩张性货币政 策即增加货币供给量，降低利率，刺激 总需求的货币政策
在繁荣时期，总需求大于总供给，为 了抑制总需求，就要运用紧缩性货币政 策即减少货币供给量，提高利率，抑制 总需求的货币政策
二、货币主义的货币政策
货币主义的基础理论是现代货币数量 论，即认为影响国内生产总值与价格水 平的不是利率而是货币量
西方经济学
第十六章 宏观经济政策
重点掌握 财政政策的运用 赤字财政政策 货币政策的运用
第一节 宏观经济政策概况
一、宏观经济政策目标 宏观经济政策应该达到的目标是实现经济稳定，为
此要同时达到四个目标：充分就业、物价稳定、减少 经济波动和实现经济增长
充分就业并不是人人都有工作，只要消灭了周期性 失业就实现了充分就业
凯恩斯主义经济学家认为，赤字财政政策不 仅是必要的，而且也是可能的。这是因为：
1、债务人是国家，债权人是公众 2、政府的政权是稳定的，这就保证了债务 的偿还是有保证的，不会引起信用危机 3、债务用于发展经济，使政府有能力偿还 债务，弥补赤字 政府实行赤字财政政策是通过发行债券来进 行的。
第三节 货币政策
扩张性财政政策是通过增加政府支出和减少 税收来刺激经济的政策
紧缩性财政政策是通过减少政府支出与增加 税收来抑制经济的政策
二、内在稳定器
某些财政政策由于其本身的特点，具有自动 调节经济，使经济稳定的机制，被称为内在稳 定器，或者，财政政策是增加政府支出，
减少政府税收，这样就必然出现财政赤字，即 政府收入小于支出
物价稳定是维持一个低而稳定的通货膨胀率 二、宏观经济政策工具
需求管理是通过调节总需求来达到一定政策目标的 宏观经济政策工具,包括财政政策和货币政策
经济学第16章
第十六章宏观经济政策实践一、名词解释1、公开市场业务2、预算赤字3、赤字财政4、自动稳定器二、选择题1.政府的财政收入政策通过哪一个因素对国民收入产生影响？（）A.政府转移支付B.政府购买C.消费支出D.出口2.假定政府没有实行财政政策，国民收入水平的提高可能导致（）A.政府支出增加B.政府财政赤字减少C.政府税收减少D政府财政赤字减少3.扩张性财政政策对经济的影响是（）A缓和了经济萧条但增加了政府债务B缓和了经济萧条也减轻了政府债务C加剧了通货膨胀但减轻了政府债务D缓和了通货膨胀但增加了政府债务4.商业银行之所以会有超额储备，是因为（）A.吸收的存款太多B.未找到那么多适合的贷款对象C.向中央银行申请的贴现太多D.以上情况都有可能5.中央银行最常用的贷币政策工具为（）A.法定存款准备金率B.公开市场业务C.再贴现率D.道义劝告6、宏观经济政策的目标是（）。
A 充分就业和物价稳定B 物价稳定和经济增长C 同时实现充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡D 充分就业和公平7、属于内在稳定器的项目是（）。
A 政府购买B 税收C 政府转移支付D 政府公共工程支出8、内在稳定器的功能（）。
A 旨在缓解周期性的波动B 旨在稳定收入，刺激价格波动C 旨在保持经济的充分稳定D 推迟经济的衰退9、属于紧缩性财政工具的是（）。
A 减少政府支出和减少税收B减少政府支出和增加税收C增加政府支出和减少税收D增加政府支出和增加税收10、如果存在通货膨胀缺口，应采取的财政政策是（）。
A 增加税收B 减少税收C 增加政府支付D 增加转移支付。
三、问答题1、宏观经济政策的目标是什么？为达到这些目标可采用的政策工具有哪些？2、怎样运用货币政策来影响宏观经济活动水平，并阐述中央银行作用。
四、计算题1.假定法定准备金率是0.12，没有超额准备金，对现金的需求是1000亿美元。
（1）假定总准备金是400亿美元，货币供给是多少？（2）此时若中央银行把准备金率提高到0.2，货币供给变动多少？（3）中央银行买进10亿美元政府债券（若存款准备金率仍是0.12），货币供给变动多少？2.假定某国政府当前预算赤字为７５亿美元，边际消费倾向为ｂ＝０.8,边际税率t=0.25,如果政府为降低通货膨胀率要减少支出200亿美元,试问支出的这种变化能否最终消灭赤字?第十六章宏观经济政策实践（答案）一、名词解释1、公开市场业务：指中央银行在金融市场上买进或者卖出政府债券，从而改变货币供应量的一种政策工具。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
货币需求对利率的敏感程度小，LM曲线陡峭，挤出效应 大，财政政策效果小。
2019年9月24日星期二
r
财政政策的效果（1）
IS2
IS1 r2 r1
E2 E1
LM
0
Y1 Y2 Y3
Y 2019年9月24日星期二
r
财政政策的效果（2）
IS2
IS1 E2
r2
E1 r1
LM
IS曲线的斜率越 大，投资对利率的反 应越不敏感，挤出效 应就越小，即财政政 策的效果就越大。反 之，则效果就越小。
2019年9月24日星期二
货币政策的运用
经济萧条 总需求小于总供给 失 业
扩张性 货币政策
公开市场上买进有价证券 降低再贴现率 降低法定准备率
增加 总需求
经济繁荣
紧缩性 货币政策
总需求大于总供给 通货膨胀
公开市场上卖出有价证券 提高再贴现率 提高法定准备率
减少 总需求
2019年9月24日星期二
3.货币政策的效果分析
Y
2019年9月24日星期二
r 货币政策的LM曲线效果（2） LM曲线
IS
LM1
LM1 的斜率越
LM2
大越陡峭 ，即利率
E1
LM2
对货币供
r1
给量的反
E2
应越敏感
r2
，货币政
r2
E2
策的效果
就越大。
0
Y1 Y2 Y2 Y3
Y
2019年9月24日星期二
4.货币政策的局限性
在通货膨胀时期，紧缩性的货币政策有效； 而在紧急衰退时期，扩张性的货币政策效果 不显著。
2019年9月24日星期二
再贴现率的特点
央行处于被动地位 主动权在商业银行，中央银行并不能强迫
或阻止其贴现行为；随着货币市场的发展， 商业银行对贴现窗口的依赖性大大降低，再 贴现政策只能影响到前来贴现的银行. 一定的告示作用 发挥中央银行最后贷款人的作用 以完善的票据市场为基础
2019年9月24日星期二
2019年9月24日星期二
4．财政政策的运用 “逆经济风向行事”的原则：
经济萧条 总需求小于总供给
扩张性 财政政策
增加政府支出 减少税 收
失业
增加 总需求
经济繁荣 总需求大于总供给 通货膨胀
紧缩性 财政政策
减少政府支出 增加税 收
减少 总需求
2019年9月24日星期二
5.挤出效应与财政政策效果
挤出效应及其传导机制
挤出效应影响
2019年9月24日星期二
结论
在经济较热、通货膨胀时，紧缩性财政政策 效果较差；
在经济处于萧条时，扩张性的财政政策效果 显著。
2019年9月24日星期二
7.功能财政与公债
历史上预算平衡思想发展的三个阶段 • 年度平衡：年度量入为出。 • 周期平衡：
衰退时产生预算赤字 繁荣时产生盈余 经济周期内预算平衡
自动稳定器仅可以缓解总需求的波动幅度，但不 能消除总需求的波动，政府为实现经济的稳定增 长必须采取主动措施。
2019年9月24日星期二
题例
1. MPC=0.75 ，自发支出增加100亿 （1）不考虑税收国民收入如何变化？ （2）考虑比例税率t=0.2，此时如何变化？
K1=1/1-MPC=1/（1-0.75）=4 ΔY=100*4=400 K2=1/1-MPC（1-t）=1/1-0.75*(1-0.2)=2.5 ΔY=100*2.5=250
货币流通速度可能变化：膨胀时期，紧缩性 货币政策会减少货币供给量，但此时货币流 通速度可能加快，这会抵消货币供给量减少 的对经济的抑制作用，反之亦然。
货币政策制定时滞虽较短，但外部时滞长， 传导过程比较复杂。
2019年9月24日星期二
16.3 财政政策和货币政策的配合使用
政策选择与需求结构 财政政策与货币政策配合使用的四种情况
什么是再贴现率 中央银行对商业银行及其他金融机构的
放款利率。 中央银行通过调整对商业银行的再贴现率
或贴现条件以控制商业银行的贷款。
2019年9月24日星期二
再贴现率的作用机制
再贴现率的升降会影响商业银行金融机构 持有的准备金以及向中央银行借款的成本， 从而影响它们的贷款量和货币供应量。
主要矛盾及其产生原因作出政策选择方案； 对各被选方案的政策组合效果进行分析论证
并选择适合的方案。
2019年9月24日星期二
2.财政政策与货币政策配合使用的四种情况
经济萧条时，扩张性财政政策与扩张性货币 政策相配合，可以消除财政政策的挤出效应；
经济繁荣时，紧缩性财政政策与紧缩性货币 政策相配合，可以更有效地制止通货膨胀。
货币政策类型：
• 扩张性 • 紧缩性
2019年9月24日星期二
扩张性
r
r1 r2
M增加
利率下降
LM1
投资增加
LM2
Y1 Y2
IS Y
20r1
M减少
利率上升
LM2
投资减少
LM1
Y2 Y1
IS Y
2019年9月24日星期二
2．货币政策工具
主要政策工具 • 法定准备金率政策 • 再贴现政策 • 公开市场业务
2019年9月24日星期二
公开市场业务的作用机制2
影响债券市场价格
• 大量买进有价证券---对有价证券需求增加---证 券价格上涨---利率水平下降---对经济产生扩张 影响；
• 大量卖出有价证券---对有价证券需求减少---证 券价格下跌---利率水平上升---对经济产生紧缩 影响
2019年9月24日星期二
（3）公开市场业务 中央银行在金融市场上公开 买进或卖出有价证券以控制货 币供给量和利率的政策行为。
2019年9月24日星期二
公开市场业务的作用机制1
影响商业银行准备金
• 公开买进有价证券---增加商业银行 的超额准备金---货币乘数作用--货币供给量增加（投放货币）
• 公开卖出有价证券---减少商业银行 的超额准备金---货币乘数作用--货币供给量减少（回笼货币）
3.自动稳定器功能
自动稳定器
国家财政预算中根据经济状况而自动发生变 化的收入和支出项目，这些经济政策具有自动调 节经济使经济趋向于稳定的机制。包括累进税、 转移支付等。
• 经济萧条--所得税减少，转移支付增加--自动抑制总 需求的下降；
• 经济繁荣--所得税增加，转移支付减少--自动抑制总 需求的上升。
效果就越大。
0
Y1 Y2 Y3
Y 2019年9月24日星期二
极端情况
LM水平即在流动性陷阱中，不存在挤出效应， 财政政策完全有效。
r IS1
IS2
E1
E2
r1
LM
y1
y2
y
2019年9月24日星期二
6.财政政策的局限性
时滞：认识总需求变化---变动财政政策---通 过乘数发挥作用；
不确定性：乘数大小难以确定和总需求的变 化难以确定；
2019年9月24日星期二
传导过程
紧缩性货币政策： 提高法定存款准备金率---商业银行可贷资
金减少，贷款能力下降---货币乘数变小--市场货币流通量相应减少---抑制通货膨胀
扩张性货币政策： 降低法定存款准备金率---商业银行可贷资
金增加，贷款能力提高---货币乘数变大--市场货币流通量相应增加---刺激经济增长
0
Y1 Y2 Y3
Y 2019年9月24日星期二
r
财政政策的效果（3）
IS2
IS1 r2 r1
E2 E1
LM
Y1 Y2 Y3
0
Y 2019年9月24日星期二
r
财政政策的效果（4）
IS2
IS1 r2
E1 r1
LM
LM曲线的斜率越
大，利率对货币需求的
E2
反应越敏感，挤出效应
就越大，即财政政策的
效果就越小。反之，则
• 当再贴现率上升时，商业银行收缩信用， 货币供应量减少。
• 当再贴现率下 降时，商业银行扩张信用， 货币供应量增加。
2019年9月24日星期二
再贴现政策可以调整信贷结构
• 一是可以规定并及时调整可用于贴 现的票据种类，从而影响商业银行 的资金投向；
• 二是可以对再贴现的票据进行分类， 实行差别再贴现率，从而使货币供 给结构与中央银行的政策意图相符 合。
2019年9月24日星期二
1.财政政策的内涵
政府运用支出和税收来调节总需求以达 到实现充分就业、物价稳定、经济增长和国际 收支平衡的宏观经济政策。
2019年9月24日星期二
2．财政政策的工具
政府支出－－包括：
• 政府购买 • 转移支付
两者的乘数分别多少？二者有何区别？ Kg=1/1-b Ktr=b/1-b Kg> Ktr
第十六章 宏观经济政策
16.1 财政政策及其效果 16.2 货币政策及其效果 16.3 财政政策与货币政策的配合使用
2019年9月24日星期二
r IS r0 0
LM E
Y0
Yf
Y 2019年9月24日星期二
16.1财政政策及其效果
财政政策的内涵 财政政策工具 自动稳定器功能 逆经济风向行事 挤出效应与财政政策效果 财政政策局限性 功能财政
2019年9月24日星期二
1.政策选择和需求结构
在开放经济中总需求的构成 AD=C+I+G+NX
其中C---消费 I---私人投资 G---政府购买 NX---净出口
拉动经济增长的三驾马车： 消费、投资和净出口
2019年9月24日星期二
r
财政政策的效果（1）
IS2
IS1 r2 r1
E2 E1
LM
0
Y1 Y2 Y3
Y 2019年9月24日星期二
r
财政政策的效果（2）
IS2
IS1 E2
r2
E1 r1
LM
IS曲线的斜率越 大，投资对利率的反 应越不敏感，挤出效 应就越小，即财政政 策的效果就越大。反 之，则效果就越小。
2019年9月24日星期二
货币政策的运用
经济萧条 总需求小于总供给 失 业
扩张性 货币政策
公开市场上买进有价证券 降低再贴现率 降低法定准备率
增加 总需求
经济繁荣
紧缩性 货币政策
总需求大于总供给 通货膨胀
公开市场上卖出有价证券 提高再贴现率 提高法定准备率
减少 总需求
2019年9月24日星期二
3.货币政策的效果分析
Y
2019年9月24日星期二
r 货币政策的LM曲线效果（2） LM曲线
IS
LM1
LM1 的斜率越
LM2
大越陡峭 ，即利率
E1
LM2
对货币供
r1
给量的反
E2
应越敏感
r2
，货币政
r2
E2
策的效果
就越大。
0
Y1 Y2 Y2 Y3
Y
2019年9月24日星期二
4.货币政策的局限性
在通货膨胀时期，紧缩性的货币政策有效； 而在紧急衰退时期，扩张性的货币政策效果 不显著。
2019年9月24日星期二
再贴现率的特点
央行处于被动地位 主动权在商业银行，中央银行并不能强迫
或阻止其贴现行为；随着货币市场的发展， 商业银行对贴现窗口的依赖性大大降低，再 贴现政策只能影响到前来贴现的银行. 一定的告示作用 发挥中央银行最后贷款人的作用 以完善的票据市场为基础
2019年9月24日星期二
2019年9月24日星期二
4．财政政策的运用 “逆经济风向行事”的原则：
经济萧条 总需求小于总供给
扩张性 财政政策
增加政府支出 减少税 收
失业
增加 总需求
经济繁荣 总需求大于总供给 通货膨胀
紧缩性 财政政策
减少政府支出 增加税 收
减少 总需求
2019年9月24日星期二
5.挤出效应与财政政策效果
挤出效应及其传导机制
挤出效应影响
2019年9月24日星期二
结论
在经济较热、通货膨胀时，紧缩性财政政策 效果较差；
在经济处于萧条时，扩张性的财政政策效果 显著。
2019年9月24日星期二
7.功能财政与公债
历史上预算平衡思想发展的三个阶段 • 年度平衡：年度量入为出。 • 周期平衡：
衰退时产生预算赤字 繁荣时产生盈余 经济周期内预算平衡
自动稳定器仅可以缓解总需求的波动幅度，但不 能消除总需求的波动，政府为实现经济的稳定增 长必须采取主动措施。
2019年9月24日星期二
题例
1. MPC=0.75 ，自发支出增加100亿 （1）不考虑税收国民收入如何变化？ （2）考虑比例税率t=0.2，此时如何变化？
K1=1/1-MPC=1/（1-0.75）=4 ΔY=100*4=400 K2=1/1-MPC（1-t）=1/1-0.75*(1-0.2)=2.5 ΔY=100*2.5=250
货币流通速度可能变化：膨胀时期，紧缩性 货币政策会减少货币供给量，但此时货币流 通速度可能加快，这会抵消货币供给量减少 的对经济的抑制作用，反之亦然。
货币政策制定时滞虽较短，但外部时滞长， 传导过程比较复杂。
2019年9月24日星期二
16.3 财政政策和货币政策的配合使用
政策选择与需求结构 财政政策与货币政策配合使用的四种情况
什么是再贴现率 中央银行对商业银行及其他金融机构的
放款利率。 中央银行通过调整对商业银行的再贴现率
或贴现条件以控制商业银行的贷款。
2019年9月24日星期二
再贴现率的作用机制
再贴现率的升降会影响商业银行金融机构 持有的准备金以及向中央银行借款的成本， 从而影响它们的贷款量和货币供应量。
主要矛盾及其产生原因作出政策选择方案； 对各被选方案的政策组合效果进行分析论证
并选择适合的方案。
2019年9月24日星期二
2.财政政策与货币政策配合使用的四种情况
经济萧条时，扩张性财政政策与扩张性货币 政策相配合，可以消除财政政策的挤出效应；
经济繁荣时，紧缩性财政政策与紧缩性货币 政策相配合，可以更有效地制止通货膨胀。
货币政策类型：
• 扩张性 • 紧缩性
2019年9月24日星期二
扩张性
r
r1 r2
M增加
利率下降
LM1
投资增加
LM2
Y1 Y2
IS Y
20r1
M减少
利率上升
LM2
投资减少
LM1
Y2 Y1
IS Y
2019年9月24日星期二
2．货币政策工具
主要政策工具 • 法定准备金率政策 • 再贴现政策 • 公开市场业务
2019年9月24日星期二
公开市场业务的作用机制2
影响债券市场价格
• 大量买进有价证券---对有价证券需求增加---证 券价格上涨---利率水平下降---对经济产生扩张 影响；
• 大量卖出有价证券---对有价证券需求减少---证 券价格下跌---利率水平上升---对经济产生紧缩 影响
2019年9月24日星期二
（3）公开市场业务 中央银行在金融市场上公开 买进或卖出有价证券以控制货 币供给量和利率的政策行为。
2019年9月24日星期二
公开市场业务的作用机制1
影响商业银行准备金
• 公开买进有价证券---增加商业银行 的超额准备金---货币乘数作用--货币供给量增加（投放货币）
• 公开卖出有价证券---减少商业银行 的超额准备金---货币乘数作用--货币供给量减少（回笼货币）
3.自动稳定器功能
自动稳定器
国家财政预算中根据经济状况而自动发生变 化的收入和支出项目，这些经济政策具有自动调 节经济使经济趋向于稳定的机制。包括累进税、 转移支付等。
• 经济萧条--所得税减少，转移支付增加--自动抑制总 需求的下降；
• 经济繁荣--所得税增加，转移支付减少--自动抑制总 需求的上升。
效果就越大。
0
Y1 Y2 Y3
Y 2019年9月24日星期二
极端情况
LM水平即在流动性陷阱中，不存在挤出效应， 财政政策完全有效。
r IS1
IS2
E1
E2
r1
LM
y1
y2
y
2019年9月24日星期二
6.财政政策的局限性
时滞：认识总需求变化---变动财政政策---通 过乘数发挥作用；
不确定性：乘数大小难以确定和总需求的变 化难以确定；
2019年9月24日星期二
传导过程
紧缩性货币政策： 提高法定存款准备金率---商业银行可贷资
金减少，贷款能力下降---货币乘数变小--市场货币流通量相应减少---抑制通货膨胀
扩张性货币政策： 降低法定存款准备金率---商业银行可贷资
金增加，贷款能力提高---货币乘数变大--市场货币流通量相应增加---刺激经济增长
0
Y1 Y2 Y3
Y 2019年9月24日星期二
r
财政政策的效果（3）
IS2
IS1 r2 r1
E2 E1
LM
Y1 Y2 Y3
0
Y 2019年9月24日星期二
r
财政政策的效果（4）
IS2
IS1 r2
E1 r1
LM
LM曲线的斜率越
大，利率对货币需求的
E2
反应越敏感，挤出效应
就越大，即财政政策的
效果就越小。反之，则
• 当再贴现率上升时，商业银行收缩信用， 货币供应量减少。
• 当再贴现率下 降时，商业银行扩张信用， 货币供应量增加。
2019年9月24日星期二
再贴现政策可以调整信贷结构
• 一是可以规定并及时调整可用于贴 现的票据种类，从而影响商业银行 的资金投向；
• 二是可以对再贴现的票据进行分类， 实行差别再贴现率，从而使货币供 给结构与中央银行的政策意图相符 合。
2019年9月24日星期二
1.财政政策的内涵
政府运用支出和税收来调节总需求以达 到实现充分就业、物价稳定、经济增长和国际 收支平衡的宏观经济政策。
2019年9月24日星期二
2．财政政策的工具
政府支出－－包括：
• 政府购买 • 转移支付
两者的乘数分别多少？二者有何区别？ Kg=1/1-b Ktr=b/1-b Kg> Ktr
第十六章 宏观经济政策
16.1 财政政策及其效果 16.2 货币政策及其效果 16.3 财政政策与货币政策的配合使用
2019年9月24日星期二
r IS r0 0
LM E
Y0
Yf
Y 2019年9月24日星期二
16.1财政政策及其效果
财政政策的内涵 财政政策工具 自动稳定器功能 逆经济风向行事 挤出效应与财政政策效果 财政政策局限性 功能财政
2019年9月24日星期二
1.政策选择和需求结构
在开放经济中总需求的构成 AD=C+I+G+NX
其中C---消费 I---私人投资 G---政府购买 NX---净出口
拉动经济增长的三驾马车： 消费、投资和净出口