高速公路PPP项目投融资案例

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3个境外公路PPP项目案例

3个境外公路PPP项目案例案例1.英国M6收费公路项目案例特点:本项目是英国第一条采用PPP模式的使用者付费公路，特许经营期长达53年。

由于公众反对收费，项目在签署特许经营协议后延误8年才启动，经各方努力，最终得以成功实施。

案例重点介绍了对公众反对、设计标准变更以及其他风险如何进行分配和管理的经验。

对再融资收益的处理体现了PPP风险与收益对等的原则。

英国M6高速一、项目概述(一）项目背景随着经济的发展，英国西米德兰兹郡城市圈中的M6公路主干道已拥挤不堪，急需修建一条支路（即M6收费公路）以缓解交通压力。

由于政府资金不足，1991年英国政府决定尝试采用PPP引入社会资本，计划通过设计—建造—融资—运营—维护（DBFOM)特许经营方式实现项目产出。

M6收费公路是1992年英国政府启动"私人融资倡议"后的第一条通过PPP模式建设的公路，根据当年签署的特许经营合同，在长达53年的特许经营期内，社会资本方负责项目的设计、建造、融资、运营和维护。

但由于当地民众的反对以及法律方面的障碍，导致项目直到2000年9月才正式启动，2003年12月正式通车，特许经营期持续到2054年。

(二）项目范围M6收费公路是西米德兰兹郡城市圈中的一条长27英里（44公里）的六车道公路支路，建设总投资约17亿美元（约9亿英镑）。

M6收费公路的北端在斯塔福德郡坎诺克附近与M6免费公路的11号交叉口相连，沿线经过斯塔福德郡、西米德兰兹郡和沃里克郡，连通已有的A5、A38和A446公路，南端在沃里克郡的科尔斯希尔与M6免费公路东部的4号交叉口相连。

通行车辆在公路两端的收费站或沿途出口收费站付费，费用根据车辆类型和通行时段而有所差异，可采用现金、信用卡以及电子收费（Electronic Toll Collection, ETC)等方式支付。

(三）主要参与方政府方：公路局。

由欧文威廉姆斯有限公司代表政府方，作为项目的管理机构，负责包括这个项目在内的西米德兰兹地区公路系统的建设；特许经营方：米德兰公路有限公司。

GD高速公路项目PPP模式案例分析

2021年第20卷第1期G D高速公路项目P P P模式案例分析□李红畀【内容摘要】p p p模式的引入，使资金用量较大且建设时间持久的繁杂工程得到顺利的开展，帮助政府解决了资金不足的难题。

PPP是欧洲盛行的模式，我国在1995年才将其引入，由于引入时间短，所有相关的经验和能力都有限.因此，经过多年来的应用，我国的PPP项目的短板开始渐渐的展现，绝大部分的项目都是以失败告终。

为了实现全民奔小康的目标，我国地方政府都在投入大量资金修建高速公路，我国是世界上高速公路总长最长的国家，大多地方官员都将县县通高速目标转向了乡乡通高速目标，由此我国在高速路上投入的资金是巨大的，为了解决这一难题，因此不少地方政府都将PPP模式引入高速公路建设之中。

本文以GD高速公路的PPP项目为例，希望能给加强高速公路 PPP项目的风险管控方面能做出一些参考。

【关键词】PPP;高速公路;风险管控；利益共享【作者简介】李红并（1996-),女，四川人，贵州财经大学硕士研究生；研究方向：政府会计、成本会计一、 PPP融资模式的概述(一）PPP融资模式的概念。

PPP融资模式（又称PPP融资或PPP),广义的PPP是政府与社会资本双方共同合作投资做公共项目和做公共服务，从而成为彼此的合作伙伴;狭义的PPP是指政府和社会资本之间关于公共项目的合作，主要是强调双方同享利润和共担风险。

二、GD高速公路项目PPP模式案例分析(一）GD高速项目的简介。

GD高速公路全长119. 8公里,项目采用设计速度为l〇〇km/h，双向六车道高速公路技术标准，整体式路基横断面宽度为33. 4m沥青混凝土路面层厚 188厘米。

全线共有桥梁42,733m/97座，隧道22,430m/24 座,共设置了互通式立体交叉丨2处，拟设服务区一类1处，三类2处，交通工程及沿线设施采用A级。

由于GD高速公路是西南地区的一条高速公路，本条高速公路经过的山洞和河流较多，建设难度大大提升,因而使得建设成本比较大。

项目融资案例分析-北京兴延高速公路PPP项目-第6小组

3.投资回报机制
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通过前面的分析，从项目本身现金流可平衡银行贷款的结果来看，该项目平衡自身投资的能力较弱，因此若仅依靠项目本身的经营收益，无法满足社会投资人适当盈利的要求，不具备市场化的条件。因此，为了增强该项目的市场化条件，一方面采用广告牌、加油站等多种经营收入增加项目的现金流；另一方面采用约定通行费标准的方式，由市财力对实际通行费标准与约定通行费标准之间收费收入的差额进行补贴；此外，还通过保底车流量的设计，政府承担了最低需求的风险，适度保障了参与公益性交通基础设施投资企业的利益，提高了社会投资人的参与度。通过以上三种措施，可以有效地保障投资人的预期回收，使得本项目具备了市场化的条件。
6.招商方式
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由于高速公路项目属于市场化程度较高的行业，为了保障充分竞争，有效降低政府运营补贴压力，该项目采用公开招标的方式来选择社会投资人。同时，为了保障该项目如期、高质量的完工，由中标的社会投资人直接负责施工建设，以节约施工二次招标的时间。因此，在招商强制性资格条件中，要求社会投资人拥有高速公路施工总承包一级及以上资质，并拥有在复杂山区段建设高速公路的经验和业绩，中标该项目的社会投资人直接负责项目的施工建设任务。
7.招标模式
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本项目评标办法采用的是双信封综合评估法。第一信封中对投标人的投融资能力、建设施工能力以及运营能力进行评审；第二信封的评审内容即为基准年约定通行费。由于第一信封和第二信封的分值共同影响最终的评分结果，且每个信封所占比重均为50%,两个信封中对最终评分结果影响的敏感性应该是相同的，这样可以防止投标人采用不平衡报价的得分策略，保障更为公平合理的评审结果。
4.风险分配机制
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基于政府和社会投资方合作关系的长期稳定性，以风险最优分配为核心，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，在政府方和社会投资方之间合理进行风险分配。一是由社会投资方主要承担项目的融资、建设、经营和维护的风险；二是对于车流量需求不足的风险，由社会投资方承担，但政府方通过设置最低车流量保障级和最高车流量分成机制，减少社会投资方的风险及暴利；三是对于不可抗力风险，由双方共同承担。

高速公路PPP项目投融资案例

——兴延高速公路投融首条高速项目将成样板资案例分析宋珍珍发布日期：来源：网络来源编辑：文李飞随着京津冀一体化国家战略的推进实施，北京市新建第二机场的建设，以及未来几年北京市配套年延庆世园会和年世界冬奥会等重大活动即将在北京举办，政府新建高速公路里程将超过公里，建设的高速公路投资规模预计将超过千亿，投资压力突显。

工程投资规兴延高速公路作为年延庆世园会重要的配套交通基础设施之一，必须于年月份进场施)理论工期约个月，模大、施工难度大、施工工期十分紧张( 工才能保证按时完工。

因此，为了保障项目的如期顺利完成，北京市交通委于年月份启动了兴延高速公路项目相关的准备及招商工作。

兴延高速公路项目已按照公开招标的方式成功完成社会投资人的招商目前，工作，成为北京市乃至全国通过公开招标确定社会投资人的第一条高速公路项目，并达到了社会投资人的经济利益和政府方的公共利益双赢的结果。

项目概况兴延高速公路位于京藏高速公路以西，呈南北走向，南起西北六环路双横立交，北至京藏高速营城子立交收费站以北，路线全长约，最长隧道公里，桥隧比超过，项目总投资约亿元。

投资规模大9/ 1兴延高速公路总投资约亿元，单公里造价达到亿元。

若按原有“政府资本金的融资方式，北京市政府当期的财政资金负担过重。

债务性融资”其中，处座，单洞累计全长公里。

.施工难度大。

兴延高速公路全线共设隧道而之前北京市最长的京藏高速潭峪沟隧公里以上的特长隧道处，最长隧道公里，道长度仅为公里。

施工工期紧张。

由于延庆世园会将于年月份正式开幕，兴延高速公路作为.工,必须于年月底之前完工,绝对工期低于个月世园会重要的配套基础设施之一, 期要求非常严格。

经营收入难以覆盖建设运营成本。

项目主要收入来源是车辆的通行费，且.无法满足投若无其他经营收入来源，收入仅能平衡约亿元的建设期银行贷款，资人对投资回报的要求。

实施模式北京市交通委结合该项目的针对该项目投融资及建设运营工作的诸多难点，对项目运作模式及实施方案进行了详细及市财力当前可负担的资金投入，特点，的设计。

高速公路专项债+银行融资案例

高速公路专项债+银行融资案例
案例一：中国某城市高速公路专项债+银行融资
背景：某城市规划建设一条高速公路，预计总投资为10亿元。

为了筹措资金，该城市采取高速公路专项债和银行融资相结合的方式进行融资。

步骤：
1. 发行高速公路专项债：该城市决定发行5亿元的高速公路专项债券。

专项债券将由财政部门发行，并以该城市的全体纳税人税收作为还款来源。

专项债券发行后，可以在债市上自由交易。

2. 银行融资：为了补充专项债以外的融资需求，该城市与多家银行进行洽谈，以获取额外的融资支持。

在经过谈判后，该城市最终与两家银行达成协议，分别获得3亿元的贷款。

贷款期限为10年，利率为国家基准利率的1.5倍。

3. 使用资金：融资成功后，该城市收到5亿元的专项债券资金和6亿元的银行贷款。

根据高速公路建设计划，城市可以开始使用这些资金进行土建工程、设备采购、人员招聘等项目。

4. 还款：为了保证专项债券和银行贷款的还款能力，该城市制定了一系列的还款计划。

专项债券的还款由财政部门负责，利用城市的税收收入进行偿还。

银行贷款则通过高速公路运营收入进行还款。

根据预计的运营收入情况，银行贷款可以按合同
规定的期限和利率进行还款。

效果：通过高速公路专项债和银行融资的方式，该城市成功筹集了10亿元的资金，并顺利完成了高速公路的建设。

专项债和银行贷款的还款计划合理，保证了还款能力，降低了融资风险。

该案例为其他城市在高速公路建设融资方面提供了一个参考。

发改委PPP项目典型案例分析13 重庆涪陵至丰都高速公路项目

PPP项目典型案例第一批PPP项目典型案例推广政府和社会资本合作（PPP）模式，核心目的是在基础设施和公用事业领域引入社会资本，增强公共产品的供给能力，提高公共服务的质量和效率。

从上世纪80年代开始，我国就引入了PPP模式，并在实践中不断探索、创新，出现了一些相对成功的典型案例。

近日，针对各地普遍反映的推进PPP项目缺少操作经验、缺乏案例指导等问题，经有关部门、机构以及各地发展改革委推荐，国家发展改革委选取了13个具有一定代表性、示范性的PPP项目案例，在委门户网站公开发布，供有关方面参考借鉴。

本次发布的PPP项目案例涉及水利设施、市政设施、交通设施、公共服务、资源环境等多个领域，涵盖BOT、TOT、BOO等多种操作模式。

这些项目是各地引入市场机制、推进PPP模式的有益探索，在社会资本选择、交易结构设计、回报机制确定等方面具有一定参考价值，有关各方在参与和开展PPP项目时可积极学习借鉴。

第一批13个PPP项目典型案例名单：1、北京地铁4号线项目2、大理市生活垃圾处置城乡一体化系统工程3、固安工业园区新型城镇化项目4、合肥市王小郢污水处理厂资产权益转让项目5、江西峡江水利枢纽工程项目6、酒泉市城区热电联产集中供热项目7、陕西南沟门水利枢纽工程项目8、深圳大运中心项目9、苏州市吴中静脉园垃圾焚烧发电项目10、天津市北水业公司部分股权转让项目11、渭南市天然气利用工程项目12、张家界市杨家溪污水处理厂项目13、重庆涪陵至丰都高速公路项目第二批PPP项目典型案例为充分发挥PPP项目典型案例示范带动作用，引导有关方面规范开展PPP推广工作，近日，国家发展改革委选定了43个项目作为第二批PPP项目典型案例（名单附后）。

2015年，国家发展改革委对外公布了第一批13个PPP项目典型案例，对各地推广PPP模式起到了积极作用。

两年来，全国PPP项目落地速度明显加快，但规范性不强、创新性较弱等问题也日益凸显。

为了指导各地进一步规范推进、创新推进PPP模式，去年9月，国家发展改革委启动了第二批PPP项目典型案例征集工作。

高速公路建设的融资模式及其改进——以天津京秦高速公路项目为例

高速公路建设的融资模式及其改进——以天津京秦高速公路项目为例随着我国经济的快速发展，高速公路的崛起也如雨后春笋般迅速，一架架蜿蜒盘旋的高速公路伸向远方，犹如一条条巨龙在前行。

高速公路上川流不息的车辆像万马奔腾，快速地奔向目的地。

我国高速公路发展日趋成熟，极大地推动了我国经济的发展。

与此同时，我国高速公路的建设发展在融资模式上面临的问题较多，亟待改进。

一、什么是项目融资项目融资是近些年兴起的一种融资手段，是以项目的名义筹措一年期以上的资金，以项目营运收入承担债务偿还责任的融资形式。

二、高速公路建设的项目融资模式（一）银行贷款是传统融资方式中最为常用的模式，也是当前高速公路建设的主要资金来源。

目前高速公路建设资金中约有二分之一的资金链；来源于银行贷款。

高速公路融资的绝大部分都依靠银行贷款。

普遍造成工程企业负债率过高。

（二）PFI模式和PPP模式是近年来，国外发展迅速的两种涉及公共投资领域的民间投资模式在我国尚处于起步阶段，但具有很好的借鉴意义，也是我国公共投资领域投融资体制改革的一个发展方向。

PPP，即公私合作模式，是一种公共基础设施项目融资模式。

在这种模式下，鼓励民营企业与政府合作，参与公共基础设施建设。

（三）高速公路股票融资是指不依靠金融中介机构，直接利用股票将资金从盈余部门转向资金短缺部门，企业的资金所有者即是股东，对企业股票等享有绝对的控制权力。

该模式的优点在于:1、可以通过证券市场直接融资，而且都是股东投资，不会出现无法付息、无法还本的现象。

而且，我们只需要从公司分红中提取融资资金，公司股票上市后就可以不断增资扩股，具有长期的投资收益优势；2、企业还可以在海外进行股票融资，既可以降低企业的融资成本和资金压力，又可以避免国内金融市场对贷款规模的限制，吸引大量外国企业投资，促进我国经济发展。

（四）高速公路BOT融资模式，又名特许权投融资方式，模式包括施工作业移交。

指政府通过相关协议向包括外国企业在内的民营企业授予特许经营权。

项目管理案例分析-第3组---广深高速公路项目融资模式

向 6 车道、全封闭、全立交，限速为
120km/h ，全线设有路灯照明。设计车流量为6万辆次 /日，但2012年数据显示，平时日车流量就已达40万辆次，达到了初始设计的5倍。
管理学院
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1、案例背景介绍
项目总投资折合人民币约 122 亿元，贷款总额折合人民币约 115 亿元。根据合作方合和实业2000~2014的年报统计，广深高速仅在这15年内累计收费就达433.48亿元，远超其初始投资122亿元。此外，其收费年限将持续到2027年，“最赚钱公路”可谓名至实归。
II. 项目所在国的投资环境：
项目所在国的投资环境则对项目的完工风险有很大的影响。
管理学院
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3、成功实施项目融资的主要原因 III. 广深高速项目的融资结构中，在1990年3月，项目融资得到中国银行香港分行和香港汇丰银行的支持，于 1991年3月成功地组成国际融资银团签订八亿美金项目抵押贷款协议。项目所在国的金融机构的参与对促进大型BOT融资结构起着重要作用。在BOT融资结构中，由于政府的特许权合约在整个项目融资结构中起着举足轻重的作用，从项目贷款银团的角度考虑，项目的国家风险和政治风险就变成了一个十分重要的因素。包括政府违约、外汇管制等一系列问题。项目所在国的银行和金融机构，通常被认为对本国政治风险的分析判断比国外银行要好得多和准确的多。从而，在大型 BOT融资结构中，如果能够吸引到本国的主要金融机构参与，可以起到事半功倍的效果。
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1、案例背景介绍
广深高速公路是我国大陆第一条成功引进外资修建的高速公路。该项目于1987年4月部分项目开工建设，1994年1月部分路段试通车，1997年7月全线正式通车。广深高速公路为联系广州、深圳、珠海的广深珠高速公路的首期工程。全长122.8公里，宽33.1米，双

PPP项目案例-重庆涪陵至丰都高速公路项目

案例13重庆涪陵至丰都高速公路项目一、项目概况重庆涪陵至丰都高速公路是重庆高速公路路网的重要组成部分，属于《重庆市高速公路网规划》的“三环十射三联线”骨架公路网中“十射”部分，是重庆市、贵州北部、四川南部地区通往长三角地区最快捷的公路运输通道，也是沪渝通道内最后建设的一段高速公路，同时也是重庆“一圈两翼”经济圈的重要交通纽带及沿江综合交通运输体系的重要组成部分。

项目的建设，对增强重庆主城区对三峡库区的经济辐射，促进重庆逐步发展成为长江上游交通枢纽和经济中心，提高重庆干线公路网的可靠性和安全性具有重要意义。

项目经重庆涪陵城区、清溪镇、南沱镇、湛普镇，丰都县城区及双路镇，按双向四车道高速公路标准修建，路线全长46.5公里。

设计车速80公里/小时，路基宽度24.5米，沥青混凝土路面，交通工程和沿线设施等级为A级。

全线有特大桥梁4座共4526米，大桥11座共6004米，涵洞36道，人行天桥8座，互通式立交8处（含预留立交1座），分离式立体交叉8处，通道14道，特长隧道2座共8791米，长隧道3座共6110米，中隧道3座共2235米，总投资41.79亿元。

项目于2008年批准立项，2009年6月开工建设，2013年建成通车。

二、运作模式（一）采用BOT+EPC模式BOT+EPC模式，即政府向企业授予特许经营权，允许其在一定时间内进行公共基础建设和运营，而企业在公共基础建设过程中采用总承包模式施工，当特许期限结束后，企业将该设施向政府移交。

项目于2008年4月启动投资人招标，采用“BOT+EPC”投融资模式，经招标确定中交路桥集团国际建设股份有限公司为项目投资人。

经市政府授权，由市交委于2008年8月与投资人签订项目投资协议，约定由项目投资人根据项目规划和政府相关要求完成项目投资建设和运营管理。

项目投资协议签署后，投资人根据项目投资协议的要求成立项目公司，具体负责项目的投资建设和经营管理。

经市政府授权，市交委于2009年5月与项目公司签署项目特许权协议，授予项目公司投资建设和经营管理重庆涪陵至丰都高速公路项目的特许权利。

高速公路PPP模式实操案例

表1项目建设成本表（单位：万元）
项目
费用发生时间
2016
2017
2025
2033
项目投资
57179.41
45828
大修费用
3358.75
3358.75
现值
建设成本现值
根据参照项目可行性研究报告得出运营维护成本如表2所示。
年份
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
运营管理费
16.20
项目公司由政府指定机构××与社会资本共同出资组建。项目公司注册资本金总共为概算总投资的20%。项目实施机构和社会资本之间的股权比例为1:9。项目资本金全部在第一年投入。
二、物有所值定量评价
（1）PSC值计算
1）建设和运营维护净成本：该项目概算建设投资为103007.41万元，建设期2年，第一年投入57179.41万元，第二年投入45828万元。项目运营期间共两次大修，分别是2025年和2033年，每年的大修费用为3358.75万元。本项目的建设成本现值如下表1所示
运营管理费
25.99
26.77
27.57
28.40
日常养护费
89.83
92.53
95.30
98.16
利息支出
1788.59
1383.05
950.96
490.56
年份
1904.41
1502.34
1073.83
617.12
根据《PPP物有所值评价指引（试行）》（财金〔2015〕167号）第三十二条规定，用于测算PSC值的折现率应与用于测算PPP值的折现率相同，《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金[2015]21号）第十七条规定：年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定。2015年相关债券收益率如表3所示。

高速铁路PPP融资模式案例分析

高速铁路PPP融资模式案例分析随着全球经济的发展，高速铁路建设已成为一个国家现代化建设的重要标志之一。

然而，高速铁路建设成本高昂，需要大量的资金投入。

为了解决这一问题，很多国家开始采用PPP（Public-Private Partnership）融资模式来建设高速铁路项目。

本文将以某国家高速铁路PPP融资模式为例，探讨其优势、实施过程中遇到的问题及解决方案以及项目的社会效益。

PPP融资模式是指政府与私营企业合作，共同投资建设基础设施项目。

通过PPP模式，可以将部分政府责任转移给私营企业，提高项目的运作效率和质量。

在高速铁路建设中，采用PPP融资模式可以有效缓解政府的财政压力，促进铁路建设的快速发展。

某国家为了加快经济发展，改善交通运输状况，决定采用PPP融资模式建设一条高速铁路。

该高铁线路全长约200公里，预计投资总额为100亿元。

以下是该案例的分析：该高铁项目采用了公私合营的融资方式。

政府占有一定的股份，私营企业则通过特许经营权的方式获得收益。

项目还采用了银行贷款、企业债券等多种融资手段，以确保资金来源的稳定性。

（1）技术难度大：该高铁项目穿越的地形复杂，需要解决多项技术难题。

为了解决这一问题，政府与高校、科研机构合作，共同研发、引进先进技术，确保项目的顺利进行。

（2）拆迁成本高：由于项目沿线涉及大量居民区、工厂等，拆迁成本较高。

为了解决这一问题，政府采用了货币补偿与房屋置换相结合的方式，同时加强与居民、工厂等方面的沟通协商，以降低拆迁成本。

（3）运营风险大：高铁运营市场受到宏观经济、政策等多方面因素的影响，存在一定的风险。

为了降低风险，政府与私营企业合作，通过多元化经营、严格成本控制等多项措施，提高项目的抗风险能力。

该高铁项目的建设为当地经济发展带来了巨大的推动作用。

高铁的建设和运营提高了当地交通运输的效率和质量，缩短了城市间的距离，有利于促进区域经济的发展。

高铁项目为当地创造了大量的就业机会，缓解了就业压力。

“一带一路”PPP项目案例――哥伦比亚马道斯Mar2高速公路PPP项目

一、项目摘要哥伦比亚马道斯(Mar2)高速公路项目位于哥伦比亚安提奥基亚省。

该项目全长约245km,包括118.3km修复和完善路段,17.7km新建路段,另外与项目相连的109km路段纳入经营维护范围内。

该项目通过公开招标方式选择合作方,2015年9月22日中国港湾工程有限责任公司牵头的联合体中标。

中国港湾以技术标、经济标总体满分的优势赢得该项目,成为中资企业在美洲地区中标的第一个ppp项目。

2015年10月22日成立项目公司,中国港湾作为牵头方,为单一大股东,其他五家合作伙伴占股5%到20%不等。

项目现处于建设期。

项目基本信息表项目名称哥伦比亚马道斯Mar2高速公路PPP项目项目意义马道斯(Mar2)项目是哥伦比亚“4G路网项目”的一部分;项目建成后将主要出口货物公路运输距离由700公里缩短到3 00公里,时速由每小时30公里提升到80公里,全面降低哥伦比亚进出口商品成本,极大改善和促进周边沿线经济发展;通过该项目,有益于中国港湾公司扩大哥伦比亚市场经营规模,进一步拓展哥伦比亚及周边地区市场所属行业交通运输--高速公路建设运作方式BOT设计内容设计标准为双向双车道,设计时速最高80公里/小时建设内容南段136km公路,包括118.3km修复和完善路段,17.7km 新建路段总投资额 6.56亿美元合作期限29年(准备期1年,建设期5年,运营期23年)项目公司中国港湾牵头,与哥伦比亚5家合作方组成的联营体注册项目公司,由项目公司负责该项目的融资、建设和运营二、项目实施要点(一)项目背景项目所在的安提奥基亚省人口约650万,现有公路水平亟待提高。

该省的主要出口港位于省会700公里外的巴兰基亚。

本项目将打通省会至300公里外出海口图尔博港的通道。

本项目是哥伦比亚“4G路网项目”的一部分,4G路网项目由哥伦比亚交通部下属的基础设施局(ANI)负责招标,计划包括超过40个以PPP方式实施的超过8,000公里的公路;包括1370公里的双向四车道公路和159条隧道。

PPP融资模式案例

PPP融资模式案例
一、背景介绍
高速公路PPP项目（下称该项目）是在2024年经国家发改委批复，
计划在两年内实施建设，该项目总投资约3亿元，主要包括路基、路面、
桥梁、隧道等建筑物组成，连接A--B--C三个城市，统称ABC高速公路。

二、PPP融资方案
1.出资方式
该PPP项目采取“内部出资+外部融资”双融资模式，各方出资比例
如下：政府投入资金占计划投资总额的30%，由投资主体、投资者和融资
者共同出资投资70%，出资比例为投资主体30%、投资者25%、融资者45%；融资者可充分利用其资金进行支付，促进该PPP项目的顺利推进。

2.融资渠道
融资者通过社会发行债券，向投资者及其他社会资金提供资金，社会
投资者则以认购新发行的债券为主，增资及其他社会机构和投资者也可以
参与融资。

3.融资条件
（1）融资政策：研究制定宏观审慎性财务管理规范，严格控制非银
行金融机构参与PPP融资风险，实行风险配置限制。

（3）融资结构：根据该PPP项目的特点。

PPP融资模式在高速公路建设项目中的应用研究—以兴延高速公路项目为例

PPP融资模式在高速公路建设项目中的应用研究——以兴延高速公路项目为例摘要改革开放的40年来，中国的高速公路建设规模不断扩大。

目前，在很多城市，高速公路不仅仅只采用单一的政府投入建设，而是采用了新颖的PPP模式。

它的主要优点是，它缩短了施工周期的基础，它减少了由政府部门承担的风险和吸引社会资本与国家的保障，实现了政府与投资者之间的共赢的目标。

但在诸多好处的背后PPP融资模式也会带来不同于政府部门所承担的风险，比如投资规模较大、工期紧张以及资金链不稳固等因素。

本文以兴延高速公路为例来分析它的具体实施程序以及可能面临的各种风险和这种风险导致的后果，并且根据兴延高速公路项目存在的问题提出具体的建议。

最后本文根据掌握的相关资料给予在中国实施PPP融资的模式的有效建议。

关键词：兴延高速公路;PPP项目;风险分析;风险应对策略随着我国经济的不断发展与进步，经济的增长的同时也会产生巨大的道路建设需求,高速公路对我国的运输来说举足轻重。

同时，高速公路是我国的公共基础设施中特点鲜明的一类项目，高速公路资金投入多，整个建设运营时期长。

过去，政府负责投资和运营。

但是近年来,高速公路不断地向前发展并且发展的质量也不断上升，政府的独立负责已不能满足高速公路的建设需求。

因此，政府与社会资本的合作显得更加切实可行，由此形成了PPP项目。

而又因为PPP模式本身具有一些局限性，高速公路PPP项目在建设过程中也可谓一波三折，本文所研究的北京兴延高速项目就是我国高速公路PPP模式非常具有代表性的一个例子。

一、PPP模式基本概述（一）PPP模式概念PPP模式通常被翻译为“公私合作伙伴关系系统”，它一般是为了城市基础设施（比如：高速公路）的建设又或者是除了实物建设以外的其它无形的公共服务从而使民间企业也加入到政府的合作中的共同产物。

政府和民间企业在彼此信任的基础上成为合作伙伴，并签署一系列为了保证建设质量和服务质量的合同，在合同中明确他们的权利和义务，最终实现1+1>2的结果。

高速公路的PPP模式简介和案例

PPP模式简介和案例PPP模式定义PPP模式，也称PPP融资，或者PPP。

PPP模式即Public—Private—Partnership的字母缩写，是指政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目。

或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。

公私合营模式（PPP），以其政府参与全过程经营的特点受到国内外广泛关注。

PPP 模式将部分政府责任以特许经营权方式转移给社会主体（企业），政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系，政府的财政负担减轻，社会主体的投资风险减小。

分类广义PPP可以分为外包、特许经营和私有化三大类，其中：外包类PPP项目一般是由政府投资，私人部门承包整个项目中的一项或几项职能，例如只负责工程建设，或者受政府之托代为管理维护设施或提供部分公共服务，并通过政府付费实现收益。

在外包类PPP项目中，私人部门承担的风险相对较小。

特许经营类项目需要私人参与部分或全部投资，并通过一定的合作机制与公共部门分担项目风险、共享项目收益。

根据项目的实际收益情况，公共部门可能会向特许经营公司收取一定的特许经营费或给予一定的补偿，这就需要公共部门协调好私人部门的利润和项目的公益性两者之间的平衡关系，因而特许经营类项目能否成功在很大程度上取决于政府相关部门的管理水平。

通过建立有效的监管机制，特许经营类项目能充分发挥双方各自的优势，节约整个项目的建设和经营成本，同时还能提高公共服务的质量。

项目的资产最终归公共部门保留，因此一般存在使用权和所有权的移交过程，即合同结束后要求私人部门将项目的使用权或所有权移交给公共部门。

私有化类PPP项目则需要私人部门负责项目的全部投资，在政府的监管下，通过向用户收费收回投资实现利润。

由于私有化类PPP项目的所有权永久归私人拥有，并且不具备有限追索的特性，因此私人部门在这类PPP项目中承担的风险最大。

ppp的案例

ppp的案例PPP（Public-Private Partnership）是指政府与民间部门之间在公共项目的投资、建设和运营方面的合作关系。

以下是一个关于PPP案例的700字的例子：某市A高速公路改扩建工程的PPP案例某市A位于国家重要的交通枢纽地带，是连接两个经济发达城市的重要干线高速公路。

然而，由于经济发展和交通需求的增加，原有的A高速公路长期以来拥堵问题严重，无法满足日益增长的交通需求。

为了改善交通拥堵状况，提升道路通行能力，某市A决定实施A高速公路改扩建工程，并采取PPP模式进行合作。

该市政府与某民间企业签订PPP合作协议，共同投资、建设和经营改扩建工程。

在PPP模式下，政府提供政策支持、土地资源等，民间企业负责资金投入、项目建设和日后的运营管理。

双方共同承担风险，并分享项目的收益。

首先，在工程的前期准备阶段，政府组织专家评估交通需求，制定了详细的改扩建规划方案，并完成了环境评价和招投标工作。

同时，政府提供相关的土地资源和法律支持，确保项目的顺利进行。

然后，民间企业进行了项目的投融资组织，筹集了巨额资金用于改扩建工程。

民间企业组织了专业团队，进行了详细的施工设计和工程管理，确保工程的质量和进度。

在工程的建设过程中，政府加强了监督和管理，确保工程的质量、安全和进度。

政府还提供了必要的政策支持和协调服务，确保施工中的顺利进行，并解决了一些工程实施中的问题和困难。

最后，在工程的完成后，民间企业开始了A高速公路的运营。

民间企业积极推广高速公路服务，提供更方便、高效和安全的交通服务。

同时，民间企业进行了运营管理，实施高效的路况监控、维护和收费系统，确保公路的正常运营。

通过PPP模式的合作，A高速公路改扩建工程取得了显著的成果。

交通拥堵问题得到明显改善，道路通行能力大幅提升，大大缩短了通行时间，为经济发展和人们的出行提供了便利。

这个案例展示了PPP模式的优势和价值。

政府利用市场机制和社会力量，解决了公共项目的资金短缺和管理难题，同时提高了项目的效率和质量。

国道项目融资成功案例

国道项目融资成功案例咱今天就来讲一个超酷的国道项目融资成功的事儿。

就说有个地方啊，有一条规划中的国道，那简直是打通当地经济发展的命脉线。

这国道计划从一些偏远山区一直延伸到繁华的城市边缘，连接了好多资源丰富但交通不便的小地方。

有个特别有眼光的企业家，就叫他老王吧。

老王瞅准了这个国道项目的潜力。

他心里想啊，这要是修好了，那沿线的贸易、旅游啥的不得蹭蹭往上冒啊。

但是呢，修国道可不是个小工程，钱从哪儿来呢？老王就开始了他的融资之旅。

他找了当地的一些小的企业主。

这些企业主平时就在当地做生意，对这条国道的需求可太了解了。

老王就跟他们说：“哥几个，你们想啊，这国道修好了，你们运货成本得降多少啊，客源能多多少啊。

这就像给咱们的生意开了个超级外挂。

”这些小老板们一听，觉得挺有道理，就多多少少出了些钱，算是入了股。

然后呢，老王又盯上了银行。

他带着详细的项目计划书就冲进银行了。

计划书里写得清清楚楚，从国道的预期车流量、能带动的周边产业发展，到未来的收益预估，那是相当细致。

银行的人一开始也有点犹豫，毕竟是个大工程。

老王就拍着胸脯说：“您看啊，这国道就像一个财富管道，只要一修好，就能源源不断地产生效益。

我这都算好了，几年就能回本，后面就是纯赚啊。

”银行的人被他的热情和详细的计划打动了，就批了一部分贷款给他。

可是钱还是不太够啊。

老王又灵机一动，想到了民间资本。

他找了一些当地有点闲钱的富人，跟他们搞了个投资说明会。

在说明会上，老王放了些PPT，展示了那些类似国道修好后发展起来的地方的前后对比。

他说：“各位大佬，这国道就是个摇钱树的树干，咱们只要现在给它浇浇水（投资），以后就能在树下捡钱啦。

”那些富人们听了哈哈大笑，觉得老王这人实在又有想法，不少人也投了钱。

最后啊，政府也看到了这个项目的前景，给予了一些政策上的支持，像减免部分税收之类的。

就这样，在多方的资金支持下，国道项目顺利开工了。

随着工程的推进，那些早期投资的人也越来越有信心。

案例7--马来西亚南北高速公路项目融资

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项目融资结构
该项目的融资结构包括四个部分:
1．政府与特许经营权合约
2．项目投资者
3．项目公司
4．贷款银团
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项目融资评价
（一）特许经营权是BOT融资项目的关键和核心在BOT融资模式中，项目的主要参与者分别承担了
相应的责任、义务和风险，同时也得到了各自的回报。从政府的角度看，原来急需建设却又受制于资金等因素的项目，现在终于迎刃而解了。由于采用了BOT融资模式，使得总投资规模高达57 亿林吉特（20.7亿美元）的高速公路项目得以全部完成。政府的特许经营权合约不仅构成了BOT项目融资的核心，也构成了项目贷款的信用保证结构核心。
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【案例目的】
▪ 这是一个融资结构安排比较复杂的BOT项目
融资成功案例，所涉及的基础知识是第六章国际融资实务中的内容。这一章已经全面介绍了国际融资的各种方式，并对其进行了对比，但那只是一般性的介绍，通过这个案例，可以使大家对融资结构安排在实际中的应用有一个更清晰和深入的认识。本案例中对特许经营权和主要项目参与方的风险和利益的分析，可以丰富第六章的内容，同时，也可以加深对这一融资方式的认识。
1．马来西亚政府将为该项目提供的总金额达1.65亿林吉特（6 000万美元）的从属性备用贷款，增强了贷款银团的信心。
2．马来西亚政府向普拉斯项目公司提供的最低公路收费的收入担保，不仅直接化解了项目投资者和项目经营者的市场风险，还间接化解了参与项目贷款的金融机构的风险。
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▪ 3．对项目贷款银团来说，项目的国家风险和政治风险是重点要
项目公司，无疑减轻了项目投资者和项目经营者的资金压力。
▪ 4．对于公路项目的建设和经营来说，其风险特点与一般的采用BOT融资模式的基础

北京兴延高速公路PPP项目案例分析

兴延高速公路PPP工程案例分析一、工程背景自2021年以来，国务院及国家各部委大力推进政府和社会资本合作模式，在此背景下，市发改委及市交通委积极响应国务院、各部委及市委、市政府的最新政策导向，提出未来几年市拟实施迫切性强的兴延等几条高速公路建立任务，假设采用原有融资模式，工程资本金比例普遍要到达70%以上，市财力当期难以承当。

因此需要创新机制，积极采取PPP模式建立，拓宽建立融资渠道，形成多元化、可持续的资金投入机制。

为了创造更好的市场化条件，市政府对拟实施的工程安排资本金补助；同时，在运营期通过多种经营收入以及财政补贴保障工程投资回报。

通过以上措施，以首发集团作为政府出资人代表，引进社会投资人参与工程投资建立，解决新建高速公路的资金需求。

二、实施方案分析〔一〕工程概况兴延高速公路是2021年世园会外围配套交通工程，也是2022年冬奥会期间中心城与延庆比赛场地的主要联络通道之一。

工程位于京藏高速公路以西，南起本市西北六环路土城立交，北至延庆京藏高速营城子立交收费站以北，全长42.2公里。

公路设计时速为平原地区每小时100公里，山区及隧道每小时80公里，双向四车道。

全线于2021 年10月启动建立，预计2021年底建成通车。

工程建成后，将在原有京藏高速、京新高速的根底上为京西北方向再增加一条快速通道，缓解我国华北地区及本市西北方向现况交通压力，有力支持西北方向客货分流政策，进一步促进京津冀区域交通一体化。

〔二〕工程难点和特点1、投资规模大。

工程总投资约143.5亿元，单公里造价到达3.4亿元。

假设按原有“政府资本金+债务性融资〞的融资方式，政府投入资本金约需130亿元，当期的财政实力难以承当。

2、施工难度大。

全线共设隧道5处，共11座，其中，3公里以上的特长隧道3处，最长隧道全长到达5700米，而之前市最长的八达岭潭峪沟隧道长度仅为3455米，在特长隧道施工方面的经历较为缺乏，施工方面存在一定的难度。