利率市场化问题探析

利率市场化问题探析

讷河电大孟广东

[内容提要]：随着我国加入世贸组织和对银行业的日益开放，利率市场化已经成为一种趋势。本文正是在此背景下，对利率市场化的含义，功能及其现实意义进行了理论分析，并对利率市场化过程及应当主意的问题进行了初步探析，重点分析了利率市场化对商业银行的影响，提出商业银行的一些应对措施，为探讨稳步推进我国利率市场化改革提供一些思路。

[关键词]：利率市场化商业银行经营资金价格

当前，我国仍然是一个以管制利率为主的国家，包括存贷款利率在内的绝大多数利率由中央银行代表政府制定。随着我国经济市场化的不断深入和宏观经济利益主体的不断健全，加上我国经济特有的波动性特征，市场内部会产生一种冲击利率管制的力量，同时政府维持利率管制的成本也越来越高，利率市场化势在必行。

（一）利率市场化的涵义

利率市场化就是要建立起由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系。具体的说，就是将中央银行用计划手段确定的利率转变为由金融机构自身根据其资金余缺状况、边际成本、市场资金供求状况、银企合作关系以及风险程度等因素而确定的资金价格形成机制。

（二）利率市场化的现实意义

目前，我国95％以上的商品价格已实现了市场化，而我国银行的利率一直保持以计划管理为主的官定原则不变，成为利率管理体制僵化、传导机制僵化以及利率结构扭曲的主要诱因，弱化了利率在资源配置方面的优化引导功能，造成资本投入的低效益和利率的调整对资金流向、投融资行为以及公众消费的导向作用不明显，进而导致经济结构的失衡，不利于利率作为现代金融宏观调控最主要政策工具作用的发挥，降低了利率的宏观调控效能，已不适应改革进程和经济发展的需要。

利率市场化进程的不断发展，使我国金融业从外部环境到内部结构都面临一

次重大变革：

首先，利率市场化有利于资金资源的优化配置。政府的利率管制使利率水平背离资金供求状况，且往往低于市场均衡水平，在信贷约束下，稀缺的资金资源难以得到优化配置。实现利率市场化，将使信贷配置更有效率，使金融系统和金融市场真正成为引导储蓄转化为投资的中介，提高金融在经济中的地位。

其次，有利于提高金融机构的经营自主性，使之早日成为成熟的、对利率敏感的金融市场主体；有利于推进商业银行的改革。实现利率的市场化，特别是贷款制度放开以后，商业银行的激励和约束.利益和责任都会增强，既可以进行不同的贷款组合，也可以按照客户的风险等级实施不同的利率，进而加强资产负债管理，形成合理和规范的银行结构和市场行为。

第三，利率市场化必然带来金融同业间竞争加剧。在利率报价时，各商业银行虽然可以自主决定利率，但须考虑自身的资金成本、资产负债结构等情况，必须通过低成本的资金来源去提高自己的价格竞争力。各银行势必通过良好的信誉、优质的金融服务、完善的金融产品等非价格手段，各出奇谋争取更多的市场份额，也会加剧竞争的激烈程度。

（三）利率市场化对银行经营的影响

利率市场化对商业银行经营的影响是非常深远的。利率市场化的实施对商业银行而言，辨证的分析而言，可谓“机遇与挑战并存”。

从有利的一方面看：

1 它有利于提高我国银行的商业化改革。利率通过发挥其自我约束的作用，促使商业银行成本核算独立，降低经营成本，形成规模经济效应，不断完善金融治理结构，使商业银行真正成为金融市场中的独立主体。

2 利率市场化使商业银行能够自主确定贷款利率水平，从而在金融服务上更加主动。不同金融机构会根据市场的需要推出不同风险收益水平的金融产品，金融市场的交易工具将逐渐丰富。市场化后的利率，能够充分体现收益与风险的关系，有利于形成与风险挂钩的长短各异、高低各异的金融交易品种，在拓宽融资渠道的同时，为投资者提供更多的投资工具。商业银行可随时方便地从市场上筹集到所需的资金，实现自身利益最大化。

3 它有利于商业银行整体素质的提高。它有利于落实商业银行业务经营的自主权；有利于商业银行推出新的金融工具、产品和服务，促进商业银行业务的发展；有利于商业银行科学确定经营成本和价格，合理配置资金资源，提高收益。银行通过完善激励约束机制，会提高员工的服务水平及银行的整体管理水平。

从国际经验看，利率市场化对商业银行经营活动的冲击是非常明显的。

利率市场化导致的外部环境的改变对银行经营仅是间接的冲击，而对业务本身的压力则更明显。。

1 、利率市场化将导致银行利率风险的扩大

从被动性负债而言，在市场化的条件下，由于受资金供求关系的影响，影响利率水平的因素众多，利率的变化会非常频繁，把握和预测市场利率的难度很大。在我国被动负债占负债总额的比重较大的情况下，利率的频繁波动可能不会马上影响成本的变动，但潜在的影响是巨大的。同时，由于我国商业银行业务中浮动利率资产减少，资产的收益也不可能马上随利率变动而变动；在利率风险管理的组织体系、管理方法和手段上跟不上形势发展的要求，更缺乏及时有效地控制和规避利率风险的工具和利率风险管理人才，风险防范能力较薄弱。从主动性负债来看，也还存在着另一种利率风险，主动性负债业务往往是以金融工具在金融市场上筹集资金，而该工具市场价格的变动实际形成了银行的机会成本风险。

２、加剧同业竞争，金融机构的生存压力进一步增大．利率市场化初期，原来的一些吸收资金的竞争手段如靠人情关系，回扣等将被公开的市场利率水平高低竞争所取代，这必然带来一轮新的竞争和存款的流动，同样，为争取优秀的贷款客户，激烈的竞争会在贷款利率的下降上进行，这些都使银行间的竞争更加公开和激烈．

３、银行的管理难度增加

利率市场化后极有可能导致银行间竞争的加剧．在官方利率制度下，无论是利率水平还是计息方法都由国家决定，银行只能在国家的利率改革后，才能被动的根据其经营状况进行局部调整，而且也不是完全能有效。市场竞争的加剧会迫使各银行改变管理方式，谁掌握主动谁就能得到市场。

４、利率市场化将对银行业主导业务产生巨大的冲击

从银行方面看，随着利率市场化，各家商业银行为增加存款，存款利率将会