财务内部收益率.
财务内部收益率
NPV
②
NPV1
A E i1 x C(FIRR,0) F i2 B D
将①代入②得
FIRR i1 NPV1 NPV1 NPV2 (i2 i1 )
NPV2
i
即为内插法 注意：必须是一正一负。
退出
4
内部收益率计算步骤 ①在一般情况下，找出两个折现率i1和i2使得，NPV1>0， NPV2<0，则FIRR介i1和i2于之间，即i1 <FIRR < i2 ； ②用内插法求 NPV1 FIRR i1 (i 2 i1 ) NPV1 NPV 2
退出
13
例7.12（2）
（2）画图 画追加投资收益率进行互斥方案选择图
年净收益 147 124 106 77 57 A D1
0%
13%
E
8-12%基准收益率
% 15.7 B 19%
9%
C
6%
21%
0 200
300
400
500
600
投资额
横轴表示方案的初期投资，纵轴表示方案 的年净收益，A、B、C、D、E表示方案点。各点连 成直线表示追加投资收益率。 由图可知，所连折线并非单调递减（实线）；若以虚线连成的折线则是单调弟减曲线。 判断：若发现方案上B、D在单调递减的折线之下，我们则称B、D为无资格方案，应该剔除。 剔除后即C在A的基础上追加200万元投资，E在C的基础上追加200万元投资。 14
注：（i2）+( i1）应为（i2）- ( i1） ③为保证精度，应多次计算，使满足i2 - i1尽量小，在这种情 况下，用尽似法求得FIRR，工程上是允许的。
财务内部收益率excel计算公式
财务内部收益率excel计算公式
财务内部收益率（IRR）是一种衡量投资项目的盈利能力的指标。
在Excel中，可以使用IRR函数来计算财务内部收益率。
下面是计算财务内部收益率的Excel公式：
=IRR(range of cash flows)
财务内部收益率是指使项目的现金流量净值等于零时的折现率。
该公式需要一
个现金流量序列作为参数，可以是负现金流表示投资的支出，正现金流表示收入。
使用该公式时，需要将现金流量序列按照时间顺序输入到一个单独的单元格区
域中，然后将该区域的引用作为IRR函数的参数。
举例来说，如果我们有一个投资项目的现金流量序列如下：
年份现金流量
0 -100,000
1 20,000
2 30,000
3 40,000
4 50,000
我们可以将这些现金流量输入到Excel的A2:B6单元格，并在B7单元格中输
入以下IRR公式：
=IRR(B2:B6)
按下回车键即可得到财务内部收益率的计算结果。
在这个例子中，IRR函数的
返回结果是0.09，即9%。
需要注意的是，IRR函数的计算结果可能存在多个解，这取决于现金流量序列的特征。
如果存在多个解，IRR函数将返回一个最接近的解。
总之，使用Excel的IRR函数可以帮助我们计算财务内部收益率，从而评估投资项目的盈利能力。
公司财务内部收益率计算公式
公司财务内部收益率计算公式摘要：I.内部收益率的概念A.内部收益率的定义B.内部收益率的重要性II.内部收益率的计算公式A.内部收益率计算公式B.计算公式的解释III.内部收益率的应用A.投资项目的评估B.内部收益率与投资决策IV.计算内部收益率的例子A.举例说明内部收益率的计算过程B.分析例子中内部收益率的结果正文：内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是财务管理中一个重要的概念，它用于衡量投资项目的盈利能力。
在公司的财务管理中，内部收益率通常用于评估投资项目是否值得进行。
内部收益率的计算公式为：NPV=0，其中NPV 表示净现值。
净现值是指项目投资的现金流入与现金流出的差额，通过将未来现金流量折现到现在，来评估项目的盈利能力。
当净现值为零时，内部收益率等于投资项目的折现率。
内部收益率的应用广泛，可以用于评估投资项目、比较不同投资项目的盈利能力，以及帮助公司做出投资决策。
例如，如果一个投资项目的内部收益率高于公司的资本成本，那么该项目可以带来正的净现值，公司可以考虑投资该项目。
以下是一个计算内部收益率的例子：假设一个投资项目需要投资100 万元，项目完成后可以获得200 万元的现金流入，项目过程中每年可以获得10 万元的现金流入。
假设公司的资本成本为10%，那么可以通过以下步骤计算内部收益率：1.计算项目的净现值：NPV = 200/(1+r)^1 + 10/(1+r)^2 + 10/(1+r)^3 - 1002.令NPV=0，求解r通过计算，可以得到内部收益率r≈0.182，即18.2%。
这个结果说明，该投资项目的盈利能力高于公司的资本成本，公司可以考虑投资该项目。
财务内部收益率计算例题解析
财务内部收益率计算例题解析财务内部收益率（IRR）是一个用于衡量投资项目盈利能力的重要财务指标。
它表示一个投资项目的预期收益率，即投资项目的净现值为零时所需的贴现率。
在这篇文章中，我将为你详细解析财务内部收益率的计算方法，并通过一个例题来帮助你更好地理解这个概念。
1. 财务内部收益率的定义财务内部收益率是指一个投资项目在其全部生命周期内所能产生的内部报酬率。
它是使项目的净现值等于零的折现率。
一般来说，如果一个投资项目的内部收益率高于贴现率，则该项目是值得投资的。
2. 财务内部收益率的计算方法财务内部收益率的计算方法是通过求解使项目净现值为零的折现率来得到的。
具体来说，可以使用以下的计算公式来计算财务内部收益率：\[0=\sum \frac{CF_t}{(1+IRR)^t}\]在公式中，CF表示每年的现金流量，t表示投资项目的年限。
通过使用这个公式，可以得到投资项目的内部收益率。
3. 例题解析假设有一个投资项目，初始投资为1000元，连续3年的现金流入分别为300元、400元和500元。
我们来计算这个投资项目的内部收益率。
我们可以使用上述的计算公式来计算这个投资项目的内部收益率。
按照年度现金流量，我们可以得到以下的等式：\[0=\frac{300}{(1+IRR)^1}+\frac{400}{(1+IRR)^2}+\frac{500}{(1+ IRR)^3}\]通过求解上面的等式，我们可以得到这个投资项目的内部收益率。
计算的过程较为复杂，所以这里我不再赘述，但通过代入不同的IRR 值计算，最终可以得到这个投资项目的内部收益率为约22%。
4. 总结与回顾财务内部收益率是一个重要的财务指标，它能够帮助投资者衡量投资项目的盈利能力。
通过例题的解析，我们可以清晰地看到如何计算一个投资项目的内部收益率，并且了解了内部收益率的计算方法。
5. 个人观点和理解我个人认为，财务内部收益率是一个非常重要的指标，可以帮助投资者更好地衡量一个投资项目的盈利能力。
财务内部收益率
财务内部收益率财务内部收益率(FIRR)。
财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率，其表达式为：∑(CI-Co)tX(1+FIRR)-t=0 (t=1—n)式中FIRR——财务内部收益率；财务内部收益率是反映项目实际收益率的一个动态指标，该指标越大越好。
一般情况下，财务内部收益率大于等于基准收益率时，项目可行。
财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程，只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。
当建设项目期初一次投资，项目各年净现金流量相等时，财务内部收益率的计算过程如下：1)计算年金现值系数(p／A，FIRR，n)=K／R；2)查年金现值系数表，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p ／A，i1，n)和(p／A，i2，n)以及对应的i1、i2，满足(p／A，il，n) >K ／R>(p／A，i2，n)；3)用插值法计算FIRR：（FIRR-I）/（i1—i2）=[K／R-(p/A，i1，n) ]/[(p／A，i2，n)—(p ／A，il，n)]若建设项目现金流量为一般常规现金流量，则财务内部收益率的计算过程为：1)首先根据经验确定一个初始折现率ic。
2)根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。
3)若FNpV(io)=0，则FIRR=io；若FNpV(io)>0，则继续增大io；若FNpV(io)<0，则继续减小io。
4)重复步骤3)，直到找到这样两个折现率i1和i2，满足FNpV(i1) >0，FNpV (i2)<0，其中i2-il一般不超过2％-5％。
5)利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR。
其计算公式为：（FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ （NpV1-NpV2）内部收益率法内部收益率法(Internal Rate of Return，IRR法)又称财务内部收益率法(FIRR)、内部报酬率法、内含报酬率什么是内部收益率法？内部收益率法是用内部收益率来评价项目投资财务效益的方法。
[财务内部收益率详解]财务内部收益率计算公式_2
![[财务内部收益率详解]财务内部收益率计算公式_2](https://img.taocdn.com/s3/m/73d27acbba0d4a7302763a7c.png)
CI——现金流入量
CO——现金流出量
——第t期的净现金流量
n——项目计算期
当建设项目期初一次投资，项目各年净现金流量相等时，财务内部收益率的计算过程如下：
若建设项目现金流量为一般常规现金流量，则财务内部收益率的计算过程为：
1)首先根据经验确定一个初始折现率ic。
2)根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。
3)若FNpV(io)=0，则FIRR=io；
若FNpV(io)>0，则继续增大io；
若FNpV(io)<0，则继续减小io。
1)表，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p/A，i1，n)和(p/A，i2，n)以及对应的i1、i2，满足(p/A，il，n)>K/R>(p/A，i2，n)；
3)用插值法（内插法）计算FIRR：
（FIRR-I）/（i1—i2）=[K/R-(p/A，i1，n)]/[(p/A，i2，n)—(p/A，il，n)]
财务内部收益率是反映项目实际收益率的一个动态指标，一般情况下，财务内部收益率大于等于基准收益率时，项目可行。财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程，只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。
项目在计算期内净现金流量现值累计等于零时的折现率。是考察项目盈利能力的主要动态评价指标。
4)重复步骤3)，直到找到这样两个折现率i1和i2，满足FNpV(i1)>0，FNpV(i2)<0，其中i2-il一般不超过2%-5%。5)利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR。其计算公式为：
[财务内部收益率详解]帮我算下财务收益率,动态静态回收期,财务净现值,投资回报率计算
![[财务内部收益率详解]帮我算下财务收益率,动态静态回收期,财务净现值,投资回报率计算](https://img.taocdn.com/s3/m/3d202f72767f5acfa1c7cd77.png)
财务内部收益率
重庆工商职业学院 工程造价教研室 马永军 2016.06
由此计算出的财务内部收益率通常为一近视值。为控制误 差，一般要求（－）≤2%，否则，折线率、和净现值之间不一 定呈线性关系，从而使求得的内部收益率失真。
财务内部收益率是反映项目实际收益率的一个动态指标，该指标 越大说明项目的获利能力越强。一般情况下，将所求出的财务内部 收益率与行业基准收益率ic相比，当 时，则项目的盈利能力 已满足最低要求，在财务上可以被接受。 [例2-6] 已知某项目i=16%时，净现值为20万元，i=18%时，净现 值为-80万元，试用试算内插法求该项目的财务内部收益率。
马永军 教授
财务内部收益率（FIRR）是指项目在整个计算期内各年净现金流 量现值累计等于零的折现率。是项目占用资金预期可获得的收益率， 可以用来衡量投资的回报水平。其金流量表中净现金流量用插 值法计算。计算方法如下：
或
i1-较低的试算折现率，使 i2-较高的试算折现率，使
公司财务内部收益率计算公式
公司财务内部收益率计算公式公司财务内部收益率是一种用于衡量投资项目是否具有盈利能力的指标。
它是根据项目投资产生的现金流量与投资成本之间的关系来计算的。
公司财务内部收益率计算公式如下：内部收益率（IRR）= (投资现金流量组成的多项式方程) = 0其中，投资现金流量组成的多项式方程指的是投资项目在不同时间点产生的现金流量乘以相应的折现率所组成的方程。
具体计算步骤如下：1. 将投资项目的现金流量按照时间点进行排序，并将第一期的现金流量标记为负数（即，将投资金额视为负的现金流出）。
2. 假设一个初始的IRR值，并将其代入计算公式中，计算出此IRR值对应的项目现金流量合计。
3. 判断计算所得的项目现金流量合计与实际投资现金流量之间是否相等。
如果相等，停止计算并返回该IRR值作为内部收益率；如果不相等，修改初始的IRR值，再次进行计算。
4. 重复步骤3，直到计算所得的项目现金流量合计与实际投资现金流量相等，此时的IRR值即为内部收益率。
公司财务内部收益率主要有以下特点和应用：1. 内部收益率是一个相对指标，可以帮助公司比较不同投资项目之间的盈利能力。
当多个投资项目的内部收益率进行比较时，高于公司要求的最低收益率，则可选择投资，反之则不予选择。
2. 内部收益率是考虑了投资现金流量的时间价值的指标。
它将不同时点的现金流量进行折现，体现了资金的“时间成本”。
因此，它能够更全面地评估投资项目的盈利能力。
3. 内部收益率可以用来评估投资项目的风险。
通常情况下，IRR值越高，表示投资项目的盈利能力越强，相对风险越低。
而IRR值低于公司的资金成本，则可能意味着项目无法为公司带来足够的盈利。
4. 内部收益率还可以用来进行资金的配置和投资决策。
当公司面临多个投资机会时，可以比较不同项目的IRR值，选择具有较高IRR值的项目进行投资，从而提升整体的投资收益。
总之，公司财务内部收益率是一种重要的财务指标，它能够客观评估投资项目的盈利能力和风险，并为公司的投资决策提供重要参考。
财务内部收益率
财务内部收益率财务内部收益率(FIRR)。
财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率，其表达式为：∑(CI-Co)tX(1+FIRR)-t=0 (t=1—n)式中FIRR——财务内部收益率；财务内部收益率是反映项目实际收益率的一个动态指标，该指标越大越好。
一般情况下，财务内部收益率大于等于基准收益率时，项目可行。
财务内部收益率的计算过程是解一元n 次方程的过程，只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。
当建设项目期初一次投资，项目各年净现金流量相等时，财务内部收益率的计算过程如下：1)计算年金现值系数(p／A，FIRR，n)=K／R；2)查年金现值系数表，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p／A，i1，n)和(p／A，i2，n)以及对应的i1、i2，满足(p／A，il，n) >K／R>(p／A，i2，n)；3)用插值法计算FIRR：（FIRR-I）/（i1—i2）=[K／R-(p/A，i1，n) ]/[(p／A，i2，n)—(p／A，il，n)]若建设项目现金流量为一般常规现金流量，则财务内部收益率的计算过程为：1)首先根据经验确定一个初始折现率ic。
2)根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。
3)若FNpV(io)=0，则FIRR=io；若FNpV(io)>0，则继续增大io；若FNpV(io)<0，则继续减小io。
4)重复步骤3)，直到找到这样两个折现率i1和i2，满足FNpV(i1) >0，FNpV (i2)<0，其中i2-il一般不超过2％-5％。
5)利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR。
其计算公式为：（FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ （NpV1-NpV2）。
财务内部收益率指标的计算
财务内部收益率指标的计算掌握财务内部收益率指标的计算一、财务净现值函数财务净现值是折现率的函数。
其表达式如下：工程经济中常规投资项目的财务净现值函数曲线在其定义域内 ( 对大多数工程经济实际问题来说是0≤i常规现金流量投资方案：即在计算期内，开始时有支出而后才有收益，且方案的净现金流量序列的符号只改变一次的现金流量的投资方案。
二、财务内部收益率的概念对常规投资项目,财务内部收益率其实质就是使技资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。
其数学表达式为：中FIRR-财务内部收益率。
内部收益率的经济含义是投资方案占用的尚未回收资金的获利能力，是项目到计算期末正好将未收回的资金全部收回来的折现率。
它取决于项目内部，反映项目自身的盈利能力，值越高，方案的经济性越好。
财务内部收益率不是初始投资在整个计算期内的盈利率，因而它不仅受项目初始投资规模的影响，而且受项目计算期内各年净收益大小的影响。
三、判断若FIRR≥ic，则项目/方案在经济上可以接受若FIRR项目投资财务内部收益率、项目资本金财务内部收益率和投资各方财务内部收益率可有不同判别基准。
四、优劣财务内部收益率 (FIRR) 指标考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况，不仅能反映投资过程的收益程度，而且FIRR 的大小不受外部参数影响，完全取决于项目投资过程净现金流量系列的情况。
这种项目内部决定性，使它在应用中具有一个显著的优点，即避免了像财务净现值之类的指标那样需事先确定基准收益率这个难题，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。
不足的是财务内部收益率计算比较麻烦，对于具有非常规现金流量的项目来讲，其财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。
五、FIRR 与 FNPV 比较对于独立常规投资方案，通过对比FNPV与FIRR的定义式，能得到以下结论：对于同一个项目，当其FIRR≥ic时，必然有FNPV≥0;当其FIRR即对于独立常规投资方案，用FIRR与FNPV评价的结论是一致的FNPV 指标计算简便，显示出了项目现金流量的时间分配，但得不出投资过程收益程度大小，且受外部参数 (ic) 的影响.FIRR 指标计算较为麻烦,但能反映投资过程的收益程度,而FIRR的大小不受外部参数影响,完全取决于投资过程现金流量。
[财务内部收益率详解]如何用简单的方法计算内部收益率？
![[财务内部收益率详解]如何用简单的方法计算内部收益率？](https://img.taocdn.com/s3/m/669602c3f705cc1755270986.png)
公式中，IRR－内部收益率：i1－净现值为接近于零的正值时的折现率；i2－净现值为接近于零的负值时的折现率；NPV1一采用低折现率i1时净现值的正值；NPV2－采用高折现率i2净现值为高折现率i2，折现率为8％时，上述投资项目中各年收益的现值总和为：
更直观、明了地理解内部收益率的方法，就是运用几何图解法进行计算：先在横坐标上绘出两个折现率i1=5％、i2=8％，然后在此两点画出垂直于横坐标的两条直线，分别等于相应折现率的正净现值(NPV1)，负净现值(NPV2)，然后再连接净现值的两端画一直线，此直线与横轴相交的一点表示净现值为零的折现率，即为内部收益率(IRR)。如图：
一、内部收益率的计算步骤
(1)净现值和现值指数的计算
净现值是指项目寿命期内各年所发生的资金流入量和流出量的差额，按照规定的折现率折算为项目实施初期的现值。因为货币存在时间价值，；争现值的计算就是要把投资折成终值与未来收入进行比较，可以运用银行计算终值的方法计算现值(也就是银行的贴现)．得出其计算公式：NPV=F／(1+i)n(其中F为终值、NPV为现值、i为折现率、n为时期)。净现值计算的关键是确定折现率，一般而言，投资收益率最低就是银行利率，银行利率相当于货币的时间价值，也是进行投资的最低机会成本， 最初测试折现率时，宜采用当时一年期银行的存款利率。
净现值为收益现值总额减投资现值，现值指数=收益现值总额／投资现值。
净现值，即：10.2536-10=O.2536万元；现值指数，即：
10.2536／10=1.025。
我们可以得出这样的结论：
净现值大于0，现值指数大于1，说明该项目投资可行。
(2)内部收益率的计算
由图中的两个相似三角形，可以推导出相似三角形的数学公式：
财务内部收益率计算实例
财务内部收益率计算实例财务内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）是一种常用的财务指标，用于衡量一个投资项目的收益性。
它是指使得项目的净现值等于零的折现率。
IRR的计算方法较为复杂，但是在实际应用中，可以通过使用电子表格软件或专业财务软件轻松求解。
在计算IRR时，首先需要确定项目的现金流量。
现金流量包括投资阶段的负现金流和收益阶段的正现金流。
投资阶段的负现金流包括项目的初始投资和运营成本，而收益阶段的正现金流则包括项目的收益和回收。
假设有一个投资项目，初始投资为100万元，预计在第一年和第二年分别获得50万元和80万元的收益，而运营成本为20万元。
现在我们来计算这个投资项目的IRR。
将投资阶段的负现金流和收益阶段的正现金流列出。
在第一年，现金流为-100万元（初始投资）；在第二年，现金流为80万元（收益）；在第三年，现金流为50万元（收益）；在第四年，现金流为-20万元（运营成本）。
接下来，我们可以使用电子表格软件中的IRR函数进行计算。
在Excel中，IRR函数的使用方法为IRR(现金流范围，[猜测值])。
现金流范围是指投资项目的现金流量序列，而猜测值是IRR的初始猜测值，一般可以设为0.1（10%）。
在本例中，我们可以将现金流序列输入到单元格A1:A5中，然后在一个空白单元格中输入IRR函数的公式=IRR(A1:A5,0.1)，按下回车键即可得到IRR的计算结果。
在本例中，IRR的计算结果为14.4%。
这意味着该投资项目的内部收益率为14.4%，高于投资成本的贴现率，因此该项目是值得投资的。
IRR的应用不仅局限于单个投资项目的评估，它还可以用于比较不同投资项目的收益性。
当多个投资项目的IRR进行比较时，IRR较高的项目往往更具有吸引力。
然而，IRR也有一些局限性。
例如，当投资项目的现金流量发生变化时，IRR的计算结果可能变得不准确或无法得出。
在实际应用中，IRR经常与其他财务指标一起使用，例如净现值（Net Present Value，NPV）和投资回收期（Payback Period）。
财务内部收益率多少合适
财务内部收益率多少合适 财务内部收益率是反映项⽬实际收益率的⼀个动态指标，⼀般情况下，财务内部收益率⼤于等于基准收益率时，项⽬可⾏。
那么财务内部收益率多少合适呢?下⾯就让我们⼀起来看看吧! 所谓内部报酬率，是指能够使未来现⾦流⼊现值等于未来现⾦流出现值的折现率，或者说是使投资⽅案净现值为零的折现率。
内部报酬率法是根据⽅案本⾝内部报酬率来评价⽅案优劣的⼀种⽅法。
内含报酬率⼤于资⾦成本率或基准收益率则⽅案可⾏，且内部报酬率越⾼⽅案越优。
因为资⾦是有时间价值的，也就是说，明年的110元，等于今年的100元(折现率=10%，110/(1+10%)=100)，那么投资⼈要按照⼀定的折现率将未来年份的收益折现到投资的起始点，与初始投资相⽐较，如果折现后的累计收益值等于投资额，说明投资⼈的投资⾏为没有亏本，这时的折现率就是内含报酬率。
按所述例⼦，内部资⾦的机会成本(或贴现率)为3%，以这个作为折现率(或贴现率)，将未来收益折算到投资始点的值，⼤于初始投资，这表明，还存在⼀个折现率，能使折现的收益值等于投资额。
这个值就是5%。
因为这个值⼤于3%，所以项⽬可⾏。
财务内部收益率多少合适 1、财务净现值(FNPV) 财务净现值是按⾏业基准收闪率或设定的⽬标折现率(ic)，将项⽬计算期(n)_内各年净现⾦流量折现到建设期初的现值之和。
可根据现⾦流量表计算得到。
在多⽅案⽐选中，取财务净现值勤⼤者为优，如果FNPV0，说明项⽬的获利能⼒达到或超过了基准收益率的要求，因⽽在财务上可以接受。
2、财务内部收益率(FIRR) 财务内部收益率是指项⽬在整个计算期内各年净现⾦流量现值累计等于零时的折现率。
它的经济合义是在项⽬终了时，保证所有投资被完全收回的折现率。
代表了项⽬占⽤资⾦预期可获得的收益率，可以⽤来衡量投资历的回报⽔平。
其表达式为 财务内部收益率的计算应先采⽤试算法，后采内插法求得。
内插公式为： 内部收益率愈⼤，说明项⽬的获利能⼒越⼤;将所求出的内部收益率与⾏业的基准收益率或⽬标收益率ic相⽐，当FIRRic时，则项⽬的盈利能⼒已满⾜最低要求，在财务上可以被接受。
[财务内部收益率详解]财务内部收益率能大于100%吗？
![[财务内部收益率详解]财务内部收益率能大于100%吗？](https://img.taocdn.com/s3/m/e3206a20591b6bd97f192279168884868762b8a5.png)
[财务内部收益率详解]财务内部收益率能大于100%吗？
可以大于如100%。
例如：一次投资100元，以年10年内每年末收回200元。
IRR在EXCE中算出来是200%。
内部收益率（Internal Rate of Return (IRR)），就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。
如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。
内部收益率，是一项投资渴望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。
它是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。
一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。
投资项目各年现金流量的折现值之和为项目的净现值，净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率。
在项目经济评价中，根据分析层次的不同，内部收益率有财务内部收益率（FIRR）和经济内部收益率（EIRR）之分。
(1)在计算净现值的基础上，如果净现值是正值，就要采用这个净现值计内部收益率算中更高的折现率来测算，直到测算的净现值正值近于零。
(2)再继续提高折现率，直到测算出一个净现值为负值。
如果负值过大，就降低折现率后再测算到接近于零的负值。
(3)根据接近于零的相邻正负两个净现值的折现率，用线性插值法求得内部收益率。
财务内部收益率计算无结果
财务内部收益率计算无结果【实用版】目录一、引言：财务内部收益率计算无结果二、原因分析：1.财务内部收益率的定义与计算方法2.计算无结果的可能原因三、解决方法：1.检查数据与参数2.调整计算方法四、结论：1.重新计算财务内部收益率2.对财务内部收益率的理解和应用正文一、引言在财务分析中，内部收益率（IRR）是一项重要的指标，用于衡量投资项目的盈利能力。
然而，在实际操作中，有时会遇到财务内部收益率计算无结果的情况，这给分析工作带来了困扰。
本文将对这一问题进行探讨，分析计算无结果的原因，并提出相应的解决方法。
二、原因分析1.财务内部收益率的定义与计算方法财务内部收益率是指使投资项目的净现值为零的折现率。
在计算内部收益率时，一般采用迭代法，即通过不断尝试不同的折现率，使得投资项目的净现值最接近于零。
2.计算无结果的可能原因计算无结果的原因可能有以下几点：（1）数据与参数输入错误：在计算内部收益率时，需要输入投资项目的现金流量、投资金额等数据。
如果这些数据有误，可能导致计算结果无解。
（2）现金流量的时间序列不正确：现金流量的时间序列应符合实际情况，否则可能导致计算结果无解。
（3）计算方法的选择：内部收益率的计算方法有多种，如线性法、二次法等。
如果选择不当，可能导致计算结果无解。
三、解决方法1.检查数据与参数在遇到财务内部收益率计算无结果的情况下，首先要检查输入的数据与参数是否正确。
确保投资金额、现金流量等数据准确无误，同时现金流量的时间序列也要符合实际情况。
2.调整计算方法如果计算无结果的原因是计算方法选择不当，可以尝试更换其他计算方法，如从线性法改为二次法，或者采用逐步逼近等方法。
四、结论1.重新计算财务内部收益率根据上述解决方法，重新输入正确的数据与参数，并选择适当的计算方法，可以得到正确的财务内部收益率。
2.对财务内部收益率的理解和应用在实际工作中，应充分理解财务内部收益率的含义与计算方法，避免因数据与参数输入错误、计算方法选择不当等原因导致计算结果无解。
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财务内部收益率判据
对于独立方案来说，在财务评价中，FIRR 应与部门或行业 的基准收益率ic（详见基准收益率及其确定）相比较,当FIRR≥ ic 时，表明项目获利水平超过或大于基准收益率的获利水平，在 财务上是可能接受的；对多选方案，可选FIRR最大者。 优缺点： FIRR的优点是直观，易于理解，计算不必事先确定一个折 现率；其缺点是量的计算比较复杂、费时，且同样需要一个ic作 为判据。
（二）财务内部收益率
财务内部收益率是反映项目获利能力的重要动态指标，它是指项目在整个 计算期内各年净现金流量的累计净现值等于零时的折现率（FNPV=0的折现 率）。它反映了项目所占有资金有恢复能力。
FNPV (CI CO) t (1 FIRR ) t 0
t 1 n
式中，FIRR为内部收益率。 财务内部收益率表达式是一个一元高次方程，其根求解复杂，常采用“线性内插法”求IRR的近 似值(I*)。
10
追加内部收益率
1、追加内部收益率就是投资的增加额的收益比率。
2、追加投资收益率的本质 追加投资收益率就是两方案优劣相等时的资本利率。
PW(i)
2700 2200
d c e
a 10% 13% 22.1% A
b 26.4% B
NPV1 x i 2 i1 NPV1 NPV2
NPV
②
NPV1
A E i1 x C(FIRR,0) F i2 B D
将①代入②得
FIRR i1 NPV1 NPV1 NPV2 (i2 i1 )
NPV2
i
即为内插法 注意：必须是一正一负。
退出
4
内部收益率计算步骤 ①在一般情况下，找出两个折现率i1和i2使得，NPV1>0， NPV2<0，则FIRR介i1和i2于之间，即i1 <FIRR < i2 ； ②用内插法求 NPV1 FIRR i1 (i 2 i1 ) NPV1 NPV 2
FNPV FNPVi=0 净现值函数曲线
0 IRR
Ic
1
关于内部收益率方程的多解问题
1、方案的净现金流量符合F0<0, Ft(t=0,1,2,..,n)仅改变符号一次， 且符合 ∑ Ft >0 的条件,称常规投资方案,有唯一的内部收益解； 2、 方案的净现金流量符合F0 <0，Ft(t=0,1,2,..,n)仅改变符号一次， 且符合 ∑ Ft<0 的条件，有唯一的负内部收益率,此方案应被淘 汰； 3、方案的净现金流量符合Ft(t=0,1,2,..,n)不改变符号，内部收益率 不存在，因此，不能用内部收益率法进行项目经济评价； 4、 方案的净现金流量符合F0 <0，Ft(t=0,1,2,..,n)改变符号多于一 次，其内部收益率解的数目不超过Ft符号改变的次数。该情况 条件，仍存在唯一的内部收益解的可能。
退出
8
财务内部收益率的应用范围 （1）用于单一方案评价，用于正规（常规）投资方案 正规投资方案指方案的净现金流量符合FNPV0<0, FNPVt (t=0,1,2,..,n)仅改变符号一次， 且符合 ∑ FNPVt >0 的条件,称常 规投资项目,有唯一的内部收益解； （2）用于独立方案的比选； （3）但不能直接用于互斥方案比选，在互斥方案比选中，应采用 差额（追加）投资内部收益率。 基于上述优缺点，国际金融机构（如世界银行、亚洲开发银 行）对项目的评价时均采用内部收益率。
6
解：
一次支付现值公式： P＝F(P/F,i,n)=F/(1+i)n 等额支付现值公式 P=A(P/A,i,n)=A[(1+i)n-1]/i(1+i)n
i 12%时 FNPV(12%) -1000-800(P/F,12,1) 500 P/A,12,3 P'/F,12,1 1200 P/F,12,5 1000 800 0.8929 500 2.4018 0.8929 1200 0.5674 39元 i 15%时 FNPV(15%) -1000-800(P/F,15,1) 500 P/A,15,3 P'/F,15,1 1200 P/F,15,5 1000 800 0.8696 500 2.2832 0.8696 1200 0.4972 106元 FIRR 12% 15% 12% 39用
①内部收益诣描述投资方案本身的“效率” 若投资方案的内部收益率≥基准收益率，该 方案可以接受。 若投资方案的内部收益率＜基准收益率，该 方案应放弃。 当求得投资方案的效率较其他投资方案来的大时，说明前方案较后方案好。 ②内部收益率与NPV(i)、NFV(i)（净将来值）、NAV(i)（净年值）的联系。 若投资方案的内部收益率≥基准收益率，则方案的NPV(i)、 NFV(i) 、 NAV(i) 必≥ 0 。 若投资方案的内部收益率＜基准收益率，则方案的NPV(i)、 NFV(i) 、NAV(i) 必＜0。 故无论采用数额法还是比率法，其评价结果都是相同的。由其中任何一种 结论都可以推导出另外的结论。
2
表3-10各方案图表
NVP
500 5 0 0 IRRB=-7.5%
NVP
0
IRRA=20.3%
i
0
a
i
b
-1000
NPV 1900
IRRc不存在 800
IRRE=20%
IRRE=111.5%
c
i
d
i
3
内部收益率的计算方法（内插法）
直线内插公式推导内部收益率计算公式 如右图，直线AB表示净现值与i的一般关系，且AB//ED。 x=FIRR-i1 ① 又因为：∆AEC∽ ∆DEF 所以有：
注：（i2）+( i1）应为（i2）- ( i1） ③为保证精度，应多次计算，使满足i2 - i1尽量小，在这种情 况下，用尽似法求得FIRR，工程上是允许的。
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例3 现金流量如下表所示，求内部收益率。
t年末 Ft(元) 0 -1000 1 -800 2 500 3 500 4 500 5 1200