中国信托业发展变迁与前景展望
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分析：
①传统信托投资公司在历史上曾广泛开展的所谓信托存款、委托存 款等各类存款业务被人民银行彻底否定，不再被允许经营；
②从上述第2条可以看出，信托公司历史上为筹集资金发明的各类 负债业务工具几乎全部被一一列举，充分表明历史上信托投资公 司创造的各类变相吸收存款或筹集资金的负债业务全部被人民银 行彻底否定，不再被允许经营；
2020/4/20
三、中国信托业发展的坎坷之路
(三)中国信托业的第三次清理整顿
1988年，中国经济呈现出高速发展的势头，经济过热 现象空前严重，乃至达到严重恶化的地步。与此相对应， 信托公司数量飞速膨胀，到1988年底，全国信托投资机 构数量达到上千家。 问题：为回避人民银行对信贷规模的控制，各专业银 行纷纷通过各种形式和渠道向信托公司转移资金，信托 公司再次成为固定资产投资失控的推波助澜者 第三次整顿：1988年8月，依循撤并信托机构、压缩 信托公司政策生存空间的模式，如取消利率上浮的规定， 使信托机构在与银行竞争中失去利率优势。
企业年金信托的制度优势：
1、信托财产保障制度；2、信托灵活性优势；3、专业理财优势
4、资金运用优势；5、信托设立的方便性
信托，顾名思义是信任和委托之意。指委托人 基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托由受托 人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或 特定目的，进行管理和处分的行为。可以看出，信托 是一种以信任为基础，以财产为中心，以委托为方式 的财产管理制度。
用16字概括信托：得人之信，受人之托，代人 理财，履人之嘱。
③信托公司被禁止举借外债 ；
2020/4/20
六、重新登记的信托公司
北京：中诚信托 、北京国投、中信信托、外经贸信托、国民信托 上海：上海国投、爱建信托（*）、中海信托、中泰信托、安信信 托(*)、华宝信托 天津：北方信托、天津信托 重庆：新华信托、重庆国投 广东：深圳国投、平安信托、东莞信托、 广东粤财信托 浙江：浙江国投、金信信托、金港信托、杭州工商信托 江苏：江苏国投、苏州信托、国联信托 福建：厦门国投、联华信托 山东：山东国投、英大信托、海协信托 东北：华信信托、吉林信托、中融国际、泛亚信托、弘泰信托 陕西：陕西国投(*)、西部信托、西安国际 河南：中原信托、百瑞信托 新疆：金新信托、新疆国投、伊斯兰信托 安徽：兴泰信托、国元信托 内蒙：内蒙古信托、新时代信托 江西：江南信托、江西国投 其他：山西国投、衡平信托、湖北国投、湖南国投、庆泰信托、 甘肃信托、西藏信托、云南国投、黔隆国际
2020/4/20
三、中国信托业发展的坎坷之路 问题：信托公司历经多次整顿，是否有存在的必 要？
信托业历经五次整顿的原因： 1、经济发展阶段和经济环境的制约 2、信托公司治理结构方面存在缺陷（严重依 附于政府） 3、信托业的市场定位不清 4、信托监管框架及法律、法规的缺陷
2020/4/20
四、信托业的新时期：回归主业
2020/4/20
五、回归主业后信托公司的经营范围
《信托投资公司管理办法》第三章规定：信托公司可以向中国 人民银行申请经营下列部分或全部本外币业务 ： （1）受托经营资金信托业务，即委托人将其合法拥有的资金，委 托信托投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处 （2）受托经营动产、不动产及其他财产的信托业务，即委托人将 自己的动产、不动产以及知识产权等财产、财产权，委托信托 投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分； （3）受托经营法律、法规允许从事的投资基金业务，作为投资基 金或基金管理公司的发起人从事投资基金业务； （4）经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾 问等中介业务 （5）受托经营国务院有关部门批准的国债、政策性银行债券、企 业债券等债券的承销业务；
尤斯制触犯了封建君主的利益，因此遭到极力反对。 后来，由于英国封建制度衰落及资产阶级革命的成功 ，到17世纪，终于得到衡平法院所承认，从而发展为 信托
2020/4/20
三、中国信托业发展的坎坷之路
（一）中国信托业恢复初期的迅速发展与第一次清理整顿
• 1979年，中国国际信托投资公司成立。1980，人行下 达《关于积极开办信托业务的通知》，信托业出现恢复 发展的高潮。至1982年底，全国信托机构发展到620家 。
2020/4/20
1 2 3 4 5 6 7 8
2020/4/20
内容提要
什么是信托？ 信托的起源
中国信托业发展的坎坷之路 信托业的新时期：回归主业
现阶段信托公司的经营范围 重新登记后的信托公司 前景光明的中国信托业 几种重要的信托业务
一、什么是信托？
信托是一种特殊的财产管理制度，也是一种特 殊的法律行为。
47.64%
贷款 受益权转让 股权投资 证券投资 信贷资产转让 其它
七、前景光明的中国信托业
信托业的竞争优势：
投资范围广阔，目前信托公司是惟一能够综合利用金融市场、连通产业与金 融市场的金融机构，信托资产既可以投资货币市场，也可以投资证券市场，还 可以投资实业市场
信托产品资金投向的分布
16.02%
借业务等。
业务分类：
一、信托主营业务，包括上述业务范围的第（1）、（2）、（3）、（10）项； 二、兼营业务，除上述信托业务之外的业务，均为兼营业务，又可分为三类： ①投行业务，包括企业资产重组、购并、项目融资、公司理财、财务顾问等中
介业务，国债、企业债券的承销业务； ②中间业务，包括代保管业务、信用见证、资信调查及经济咨询业务； ③自有资金Байду номын сангаас投资、贷款及担保业务。
1.05% 5.16% 6.82%
32.59%
16.29%
22.07%
房地产 基础设施 银行信贷资产 工商企业 其他 证券投资 教育
2020/4/20
七、前景光明的中国信托业
信托业的竞争优势： 独特的制度优势。信托作为一种财产管理制度，不仅具备一 般意义上的资金融通功能，其特殊的交易结构赋予信托财产独 立性形成的破产隔离功能，信托财产所有权、处置权、受益权 的分离特性，以及由此造就信托在满足社会需求方面的广泛适 应性与灵活性，这是信托业最大的竞争优势，即信托公司具有 其他任何金融机构和实业都不具备的制度优势。信托公司是进 行资产证券化的天然的SPV，而资产证券化的市场空间巨大 2019年，中诚信托和中信信托 就率先分别与国家开发行和建 行开展了ABS、MBS业务，成为了资产证券化的先行者。
三、中国信托业发展的坎坷之路
（二)第二轮扩张与清理整顿
1983年人行专门行使央行职能，随之，信托业又被提 上议事日程。人行提出“凡是有利于引进外资、引进先 进技术，有利于发展生产、搞活经济的各种信托业务都 可以办理”，信托业出现了又一次高潮，但基本上是银 行信贷业务的重复，1984年底，经济过热造成货币投放 和信贷规模双失控。 问题：信托公司发放一些收效甚微的信托贷款和信托 投资，扩大基建规模，在经济过热和投资失控中起到推 波助澜的作用。 第二次整顿：1985年初，对信托业务进行整顿，严格 控制信托贷款
2020/4/20
三、中国信托业发展的坎坷之路
（四）中国信托业的第四次清理整顿
1992年，邓小平南巡，迎来中国新一轮改革开放热潮， 经济迅速回升并呈高速增长态势，但经济增长中各类问题 也再次固态复萌。 问题：信托公司与银行联手，违规揽存，违规放贷，并 直接大规模参与沿海热点地区的圈地运动和房地产炒作活 动，再次充当加剧经济形势过热、扰乱金融秩序的角色。 1993年6月，中央决定进行宏观调控，整顿金融秩序。 与此同时，对信托业的第四轮清理整顿正式开始。切断银 行与信托公司之间资金的联系，要求银行不再经营信托业 务，不再投资非银行金融机构，银行与信托分业经营，分 业管理。
2020/4/20
七、前景光明的中国信托业
信托业的竞争优势： 投资方式的多元化，信托投资公司既可以用自有资金对外投 资，又可以用信托资金投资，经营方式上既有股权投资，又有 贷款、担保、同业拆放、融资租赁等。
信托产品的资金运用方式
26.34%
4.84% 5.16% 5.50%
2020/4/20
10.52%
2020/4/20
三、中国信托业发展的坎坷之路
（五）中国信托业的第五次清理整顿（2019－2019）
第四次清理整顿之后，出于维系生存的本能，为获取 资金以新还旧维系金融机构的信誉，信托机构采取了一 些消极的对策，如高息揽存、超额发行特种金融债券等。 爆发支付危机。 问题：中银国信、中创广东国投等信托巨舰纷纷沉没。 2019年3月，开始最严厉的第五次整顿。国务院决定此 次清理整顿使信托业回归本业。业内人士将此次整顿形 象地称为“推倒重来”
《三国演义》中刘备“白帝城托孤”，实际上也是一 种基于信任而产生的信托行为。
信托概念则源于古罗马法典中的“信托遗赠”：《罗 马法》规定，在按遗嘱划分财产时，可以把遗嘱直接 授予继承人，若继承人无力或无权承受时，可按信托 遗赠制度，把财产委托和转移给第三者处理，使继承 人受益。
2020/4/20
二、信托的起源
2020/4/20
一、什么是信托？
2020/4/20
信托关系示意图
二、信托的起源
最早的信托行为：古埃及遗嘱托孤。早在4000多年前 ，古代埃及就有人设立遗嘱，这份遗嘱由一名叫乌阿 哈的人所立，遗嘱写在一张草纸上，清晰明示：自愿 将其兄给他的一切财产全部归其妻继承，并授权其妻 可以将该财产任意分授给子女。遗嘱上还指定一名军 官作为其子女的监护人。
2020/4/20
五、回归主业后信托公司的经营范围
（6）代理财产的管理、运用和处分； （7）代保管业务； （8）信用见证、资信调查及经济咨询业务； （9）以固有财产为他人提供担保； （10）公益信托业务； （11）信托投资公司所有者权益项下依照规定可以运用的资金，可以开展同业
拆放、贷款、融资租赁和投资等业务； （12）中国人民银行批准的其他业务，包括经中国人民银行批准办理的同业拆
2020/4/20
五、回归主业后信托公司的经营范围
（1）信托投资公司不得以任何形式吸收或变相吸收存款； （2）信托投资公司不得发行债券，不得以发行委托投资凭证、代
理投资凭证、受益凭证、有价证券代保管单和其他方式筹集资金 ，办理负债业务；
（3）信托投资公司不得举借外债，也就是说不得办理境外负债业 务。
l 一般认为，现代信托是以英国的“尤斯制度”为原型 逐步发展起来的。尤斯（use）：代之或为之的意思 ，即“对委托他人管理的不动产的收益权”。
英国尤斯制的产生：11世纪许多土地被捐赠给教会， 为限制捐赠，亨利三世在12世纪后半叶制定了《没收 法》，为躲避此法的限制，人们创造了“USE“方法： 即先把土地转让他人，接受转让的人为教会管理这块 土地，收益归教会，其实质和直接捐赠利益相同。
• 问题：这些机构与银行抢资金、抢业务、争地盘，发展 变相的银行业务，通过吸收存款、同业拆借资金用以发 放贷款或直接投资实业。严重冲击了国家对金融业务的 计划管理和调控，直接助长固定资产投资规模的膨胀和 物价水平的上涨。
• 第一次整顿：1982年4月，国务院发文决定对信托业进 行整顿
2020/4/20
1、2019年10月1日，《中华人民共和国信托法 》正式实施。 2、2019年5月9日，《信托投资公司管理办法》 实施 3、2019年7月18日，《信托投资公司资金信托 管理暂行办法实施》，当天，爱建信托推出我 国第一个规范的信托产品——外环隧道项目资 金信托。 4、截至2019年末，我国信托资产规模已达 19569952万元，平均为425434万元，同比平均 增长29.27%。增幅超过10%的公司多达33家，超 过50%的也有21家。
2020/4/20
八、前景广阔的几种信托业务
年金信托
年金：即企业补充养老保险，是以员工薪酬为基础，由个人和企业分别按 比例提取的统放在个人账户下的一定数量的金额，是员工基本养老保险的补充。 截至2019年3月，我国年金规模紧500亿，但据估计未来20年，我国年金将达 到4.75万亿元。
年金信托：企业作为委托人按期将年金作为信托财产交付信托投资公司，由 信托公司作为受托人设立独立账户进行管理和运用，实现年金的积累和增值， 并在职工符合条件时对其发放年金的一种信托产品，属于资金信托中的一个信 托品种。
①传统信托投资公司在历史上曾广泛开展的所谓信托存款、委托存 款等各类存款业务被人民银行彻底否定，不再被允许经营；
②从上述第2条可以看出，信托公司历史上为筹集资金发明的各类 负债业务工具几乎全部被一一列举，充分表明历史上信托投资公 司创造的各类变相吸收存款或筹集资金的负债业务全部被人民银 行彻底否定，不再被允许经营；
2020/4/20
三、中国信托业发展的坎坷之路
(三)中国信托业的第三次清理整顿
1988年，中国经济呈现出高速发展的势头，经济过热 现象空前严重，乃至达到严重恶化的地步。与此相对应， 信托公司数量飞速膨胀，到1988年底，全国信托投资机 构数量达到上千家。 问题：为回避人民银行对信贷规模的控制，各专业银 行纷纷通过各种形式和渠道向信托公司转移资金，信托 公司再次成为固定资产投资失控的推波助澜者 第三次整顿：1988年8月，依循撤并信托机构、压缩 信托公司政策生存空间的模式，如取消利率上浮的规定， 使信托机构在与银行竞争中失去利率优势。
企业年金信托的制度优势：
1、信托财产保障制度；2、信托灵活性优势；3、专业理财优势
4、资金运用优势；5、信托设立的方便性
信托，顾名思义是信任和委托之意。指委托人 基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托由受托 人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或 特定目的，进行管理和处分的行为。可以看出，信托 是一种以信任为基础，以财产为中心，以委托为方式 的财产管理制度。
用16字概括信托：得人之信，受人之托，代人 理财，履人之嘱。
③信托公司被禁止举借外债 ；
2020/4/20
六、重新登记的信托公司
北京：中诚信托 、北京国投、中信信托、外经贸信托、国民信托 上海：上海国投、爱建信托（*）、中海信托、中泰信托、安信信 托(*)、华宝信托 天津：北方信托、天津信托 重庆：新华信托、重庆国投 广东：深圳国投、平安信托、东莞信托、 广东粤财信托 浙江：浙江国投、金信信托、金港信托、杭州工商信托 江苏：江苏国投、苏州信托、国联信托 福建：厦门国投、联华信托 山东：山东国投、英大信托、海协信托 东北：华信信托、吉林信托、中融国际、泛亚信托、弘泰信托 陕西：陕西国投(*)、西部信托、西安国际 河南：中原信托、百瑞信托 新疆：金新信托、新疆国投、伊斯兰信托 安徽：兴泰信托、国元信托 内蒙：内蒙古信托、新时代信托 江西：江南信托、江西国投 其他：山西国投、衡平信托、湖北国投、湖南国投、庆泰信托、 甘肃信托、西藏信托、云南国投、黔隆国际
2020/4/20
三、中国信托业发展的坎坷之路 问题：信托公司历经多次整顿，是否有存在的必 要？
信托业历经五次整顿的原因： 1、经济发展阶段和经济环境的制约 2、信托公司治理结构方面存在缺陷（严重依 附于政府） 3、信托业的市场定位不清 4、信托监管框架及法律、法规的缺陷
2020/4/20
四、信托业的新时期：回归主业
2020/4/20
五、回归主业后信托公司的经营范围
《信托投资公司管理办法》第三章规定：信托公司可以向中国 人民银行申请经营下列部分或全部本外币业务 ： （1）受托经营资金信托业务，即委托人将其合法拥有的资金，委 托信托投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处 （2）受托经营动产、不动产及其他财产的信托业务，即委托人将 自己的动产、不动产以及知识产权等财产、财产权，委托信托 投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分； （3）受托经营法律、法规允许从事的投资基金业务，作为投资基 金或基金管理公司的发起人从事投资基金业务； （4）经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾 问等中介业务 （5）受托经营国务院有关部门批准的国债、政策性银行债券、企 业债券等债券的承销业务；
尤斯制触犯了封建君主的利益，因此遭到极力反对。 后来，由于英国封建制度衰落及资产阶级革命的成功 ，到17世纪，终于得到衡平法院所承认，从而发展为 信托
2020/4/20
三、中国信托业发展的坎坷之路
（一）中国信托业恢复初期的迅速发展与第一次清理整顿
• 1979年，中国国际信托投资公司成立。1980，人行下 达《关于积极开办信托业务的通知》，信托业出现恢复 发展的高潮。至1982年底，全国信托机构发展到620家 。
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内容提要
什么是信托？ 信托的起源
中国信托业发展的坎坷之路 信托业的新时期：回归主业
现阶段信托公司的经营范围 重新登记后的信托公司 前景光明的中国信托业 几种重要的信托业务
一、什么是信托？
信托是一种特殊的财产管理制度，也是一种特 殊的法律行为。
47.64%
贷款 受益权转让 股权投资 证券投资 信贷资产转让 其它
七、前景光明的中国信托业
信托业的竞争优势：
投资范围广阔，目前信托公司是惟一能够综合利用金融市场、连通产业与金 融市场的金融机构，信托资产既可以投资货币市场，也可以投资证券市场，还 可以投资实业市场
信托产品资金投向的分布
16.02%
借业务等。
业务分类：
一、信托主营业务，包括上述业务范围的第（1）、（2）、（3）、（10）项； 二、兼营业务，除上述信托业务之外的业务，均为兼营业务，又可分为三类： ①投行业务，包括企业资产重组、购并、项目融资、公司理财、财务顾问等中
介业务，国债、企业债券的承销业务； ②中间业务，包括代保管业务、信用见证、资信调查及经济咨询业务； ③自有资金Байду номын сангаас投资、贷款及担保业务。
1.05% 5.16% 6.82%
32.59%
16.29%
22.07%
房地产 基础设施 银行信贷资产 工商企业 其他 证券投资 教育
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七、前景光明的中国信托业
信托业的竞争优势： 独特的制度优势。信托作为一种财产管理制度，不仅具备一 般意义上的资金融通功能，其特殊的交易结构赋予信托财产独 立性形成的破产隔离功能，信托财产所有权、处置权、受益权 的分离特性，以及由此造就信托在满足社会需求方面的广泛适 应性与灵活性，这是信托业最大的竞争优势，即信托公司具有 其他任何金融机构和实业都不具备的制度优势。信托公司是进 行资产证券化的天然的SPV，而资产证券化的市场空间巨大 2019年，中诚信托和中信信托 就率先分别与国家开发行和建 行开展了ABS、MBS业务，成为了资产证券化的先行者。
三、中国信托业发展的坎坷之路
（二)第二轮扩张与清理整顿
1983年人行专门行使央行职能，随之，信托业又被提 上议事日程。人行提出“凡是有利于引进外资、引进先 进技术，有利于发展生产、搞活经济的各种信托业务都 可以办理”，信托业出现了又一次高潮，但基本上是银 行信贷业务的重复，1984年底，经济过热造成货币投放 和信贷规模双失控。 问题：信托公司发放一些收效甚微的信托贷款和信托 投资，扩大基建规模，在经济过热和投资失控中起到推 波助澜的作用。 第二次整顿：1985年初，对信托业务进行整顿，严格 控制信托贷款
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三、中国信托业发展的坎坷之路
（四）中国信托业的第四次清理整顿
1992年，邓小平南巡，迎来中国新一轮改革开放热潮， 经济迅速回升并呈高速增长态势，但经济增长中各类问题 也再次固态复萌。 问题：信托公司与银行联手，违规揽存，违规放贷，并 直接大规模参与沿海热点地区的圈地运动和房地产炒作活 动，再次充当加剧经济形势过热、扰乱金融秩序的角色。 1993年6月，中央决定进行宏观调控，整顿金融秩序。 与此同时，对信托业的第四轮清理整顿正式开始。切断银 行与信托公司之间资金的联系，要求银行不再经营信托业 务，不再投资非银行金融机构，银行与信托分业经营，分 业管理。
2020/4/20
七、前景光明的中国信托业
信托业的竞争优势： 投资方式的多元化，信托投资公司既可以用自有资金对外投 资，又可以用信托资金投资，经营方式上既有股权投资，又有 贷款、担保、同业拆放、融资租赁等。
信托产品的资金运用方式
26.34%
4.84% 5.16% 5.50%
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10.52%
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三、中国信托业发展的坎坷之路
（五）中国信托业的第五次清理整顿（2019－2019）
第四次清理整顿之后，出于维系生存的本能，为获取 资金以新还旧维系金融机构的信誉，信托机构采取了一 些消极的对策，如高息揽存、超额发行特种金融债券等。 爆发支付危机。 问题：中银国信、中创广东国投等信托巨舰纷纷沉没。 2019年3月，开始最严厉的第五次整顿。国务院决定此 次清理整顿使信托业回归本业。业内人士将此次整顿形 象地称为“推倒重来”
《三国演义》中刘备“白帝城托孤”，实际上也是一 种基于信任而产生的信托行为。
信托概念则源于古罗马法典中的“信托遗赠”：《罗 马法》规定，在按遗嘱划分财产时，可以把遗嘱直接 授予继承人，若继承人无力或无权承受时，可按信托 遗赠制度，把财产委托和转移给第三者处理，使继承 人受益。
2020/4/20
二、信托的起源
2020/4/20
一、什么是信托？
2020/4/20
信托关系示意图
二、信托的起源
最早的信托行为：古埃及遗嘱托孤。早在4000多年前 ，古代埃及就有人设立遗嘱，这份遗嘱由一名叫乌阿 哈的人所立，遗嘱写在一张草纸上，清晰明示：自愿 将其兄给他的一切财产全部归其妻继承，并授权其妻 可以将该财产任意分授给子女。遗嘱上还指定一名军 官作为其子女的监护人。
2020/4/20
五、回归主业后信托公司的经营范围
（6）代理财产的管理、运用和处分； （7）代保管业务； （8）信用见证、资信调查及经济咨询业务； （9）以固有财产为他人提供担保； （10）公益信托业务； （11）信托投资公司所有者权益项下依照规定可以运用的资金，可以开展同业
拆放、贷款、融资租赁和投资等业务； （12）中国人民银行批准的其他业务，包括经中国人民银行批准办理的同业拆
2020/4/20
五、回归主业后信托公司的经营范围
（1）信托投资公司不得以任何形式吸收或变相吸收存款； （2）信托投资公司不得发行债券，不得以发行委托投资凭证、代
理投资凭证、受益凭证、有价证券代保管单和其他方式筹集资金 ，办理负债业务；
（3）信托投资公司不得举借外债，也就是说不得办理境外负债业 务。
l 一般认为，现代信托是以英国的“尤斯制度”为原型 逐步发展起来的。尤斯（use）：代之或为之的意思 ，即“对委托他人管理的不动产的收益权”。
英国尤斯制的产生：11世纪许多土地被捐赠给教会， 为限制捐赠，亨利三世在12世纪后半叶制定了《没收 法》，为躲避此法的限制，人们创造了“USE“方法： 即先把土地转让他人，接受转让的人为教会管理这块 土地，收益归教会，其实质和直接捐赠利益相同。
• 问题：这些机构与银行抢资金、抢业务、争地盘，发展 变相的银行业务，通过吸收存款、同业拆借资金用以发 放贷款或直接投资实业。严重冲击了国家对金融业务的 计划管理和调控，直接助长固定资产投资规模的膨胀和 物价水平的上涨。
• 第一次整顿：1982年4月，国务院发文决定对信托业进 行整顿
2020/4/20
1、2019年10月1日，《中华人民共和国信托法 》正式实施。 2、2019年5月9日，《信托投资公司管理办法》 实施 3、2019年7月18日，《信托投资公司资金信托 管理暂行办法实施》，当天，爱建信托推出我 国第一个规范的信托产品——外环隧道项目资 金信托。 4、截至2019年末，我国信托资产规模已达 19569952万元，平均为425434万元，同比平均 增长29.27%。增幅超过10%的公司多达33家，超 过50%的也有21家。
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八、前景广阔的几种信托业务
年金信托
年金：即企业补充养老保险，是以员工薪酬为基础，由个人和企业分别按 比例提取的统放在个人账户下的一定数量的金额，是员工基本养老保险的补充。 截至2019年3月，我国年金规模紧500亿，但据估计未来20年，我国年金将达 到4.75万亿元。
年金信托：企业作为委托人按期将年金作为信托财产交付信托投资公司，由 信托公司作为受托人设立独立账户进行管理和运用，实现年金的积累和增值， 并在职工符合条件时对其发放年金的一种信托产品，属于资金信托中的一个信 托品种。