开放经济的均衡

第十三章开放经济的均衡

第一节国际收支

一、国际收支的概念

国际收支是一个经济体（一个国家或地区）与其他经济体在一定时期（通常为1年）发生的全部对外经济交易的系统记录。它即包括清偿债权债务所发生的货币收支，也包括无偿的对外援助、其他单方面转移及以货易货等不发生货币收支的行为。

三、对国际收支概念的理解

1、国际收支是一个流量概念

2、国际收支所反映的内容是经济交易

3、国际收支记载的是一国居民和非居民之间的交换

二、国际收支平衡表的编制原则

（一）国际收支平衡表的含义

是指系统记录一国一定时期内国际收支项目和金额的一种统计表，集中反映异国国际收支的状况。

（二）国际收支平衡表的编制原则

1、居民原则：国际收支平衡表主要记载的是居民与非居民之间的交易。

2、计价原则：国际收支原则上按成交时的市场价格来计价。

3、权责发生制原则：一旦经济价值产生、改变、交换、转移或消失，交易就被记录下来，一旦所有权发生变更，债权债务就随之出现。

4、复式计帐原则：任何一笔交易要求同时作借方记录和贷方记录；一切收入项目或负债增加、资产减少的项目，都列入贷方；一切支出项目或资产增加、负债减少的项目都列入借方；借贷两方金额相等。如果交易属于单向转移，计帐的项目只有一方，不能自动成双匹配，就要使用某个特种项目计帐以符合复式计帐的要求。

（三）国际收支平衡表的主要内容

一、经常项目（current account）

该帐户通常设以下三个子项目：

1、贸易项目（trade account）

2、无形贸易项目（invisible account）

3、单方面转移项目（unrequited transfer account）指实物或金融资产在国际间发生单方面的转移而产生的收支。

二、资本帐户（capital account）

1、长期资本项目（long-term capital account）

2、短期资本项目（short-term capital account）

三、平衡项目（balancing account）是为了平衡经常项目与资本项目¡°缺口¡±而设置的调节性项目

1、错误与遗漏（errors and omissions account）

2、官方储备项目（reserve account）

三、国际收支失衡及其调节

（一）国际收支失衡的主要原因一、结构性失衡(structural disequilibrium）

1、周期性失衡(cyclical diseguilibrium)

2、收入性失衡(income disequilibrium)

3、货币性失衡(monetary disequilibrium)

4、政策性失衡(policy disequilibrium) （二）国际收支持续失衡对一国经济的影响

1、国际收支持续逆差对国内经济的影响

2、国际收支持续顺差对国内经济发展的影响

（三）国际收支失衡的调节

1、金本位制度下的自动调节机制其基本思想是：各国只要遵循游戏规则（见插图），一国国际收支失衡，可以通过黄金的自由输出入和物价的涨跌而自动取得平衡。

图1-1金本位制度下国际收支自动调节机制

2、纸币流通制度下的自动调节机制

（1）固定汇率下的自动调节机制

（2）浮动汇率制度下的自动调节机制

二、人为调节

在纸币流通制度下，国际收支自动调节机制因为要受到许多因素的影响和制约，其正常运作具有很大的局限性，其效应往往难以正常体现，尽管人为的调节也具有一定的负作用，但各国都在不同程度上予以运用。

1、支出变更政策

指通过改变社会总需求或经济中支出的总水平，进而改变对外国商品、劳务和金融资产的需求，以此来调节国际收支失衡的一种政策。它主要包括财政政策和货币政策。

2、汇率政策

指一个国家通过调整汇率改变外汇的供求关系，由此影响进出口商品的价格和资本流出入的实际收益，进而达到调节国际收支失衡的一种政策。汇率政策的运用受到一些条件的约束，比如：进出口商品供给和需求的弹性。

3、资金融通政策

指一国通过动用官方储备和使用国际信贷便利而调节国际收支失衡的一种政策。主要用于解决临时性的国际收支失衡。

4、直接管制政策指一国对国际经济交易直接采用严格的行政管制，主要包括外汇管制和贸易管制。

5、国际经济金融合作政策

在世界范围内解决各国的国际收支不平衡，并取得较为显著的效果，各个国家之间必须相互谅解，加强国际经济金融合作。总之，调节国际收支失衡的政策是多样化的，每一种政策都有其各自的特色与调节功效，一国可根据具体情况予以取舍。

第二节国际储备和国际资本流动

一、国际储备的作用

1. 传统上，国际储备的作用主要是应付国际收支失衡、维持汇率稳定。

2. 随着经济全球化的发展，新兴市场国家国际储备越来越被看作信心的标志。

3. 同时，高的外汇储备，对国际金融市场投机者也是一个“震慑”。

4. 在一些转轨国家中，储备还常常被用作改革基金，以应付可能出现的支付困难。

主要的国际储备资产包括：

⑴货币当局持有的黄金；

⑵在国际货币基金组织的储备头寸；

⑶可动用的特别提款权；

⑷外汇储备。

其中最为重要的是外汇储备。

二、国际资本流动

（一）国际资本流动

简言之，是指资本在国际间转移，或者说，资本在不同国家或地区之间作单向、双向或多向

流动，具体包括：贷款、援助、输出、输入、投资、债务的增加、债权的取得，利息收支、买方信贷、卖方信贷、外汇买卖、证券发行与流通等等。

（二）国际资本流动的类型

1、短期国际资本流动

2、长期国际资本流动

（三）国际资本流动的特征

1、国际直接投资高速增长

2、国际资本市场迅速膨胀

3、国际外汇市场交易量扩大

4、跨国公司成为推动国际资本流动主角

5、发达国家继续保持国际直接投资垄断地位

6、国际资本投资主体多元化

7、国际资本流动方向发生重大变化

（四）国际资本流动的影响

长期国际资本流动的影响：1、对世界经济的一般影响 2、对资本输出国的影响 3、对资本输入国的影响

短期国际资本流动的影响：1、对国际贸易的影响 2、对各国国际收支的影响 3、对国际金融市场的影响

第三节对外收支与货币均衡、与总供求均衡

1. 从根本上说，外汇收支及其平衡是建立在国内经济良性循环基础之上的。

2. 无论是发展进出口或是利用外资，其基础在于出口能力的不断增长。对外贸易，没有大出，难以保持大进；利用外资，也是以今后扩大出口、增强偿债能力为条件。

3. 外汇收支与国内资金循环交织在一起，因而受到国内资金循环状况，尤其是财政收支和银行信贷收支平衡状况的制约。

必要的出口品的生产和收购资金、人民币配套资金以及购汇人民币资金，是由财政支出和银行贷款保证的。如果难以满足需要，自会影响出口创汇和有效地利用外资。如果财政和银行在资金紧张下被迫扩大投资和贷款，则可能导致货币供给过多和社会需求膨胀。