第8章 融资融券业务34
融资融券业务
01
客户通过证券公司系统将担保物从普通账户划转至信用账户。
02
证券公司根据客户的担保物价值和市场情况，为客户确定授信
额度。
客户在授信额度内可进行融资买入或融券卖出交易。
03
融资买入与融券卖出交易
融资买入
客户在授信额度内，向证券公司融入资金 并买入证券，到期时需偿还本金和利息。
VS
融券卖出
客户向证券公司融入证券并卖出，到期时 需归还相同种类和数量的证券并支付融券 费用。
作为市场主要参与者之一，通过融资 融券交易影响市场价格和波动。
作为市场组织者和管理者，确保市场 公平、公正、公开运行。
证券公司
作为中介服务机构，为投资者提供融 资融券服务并承担相应风险。
02
融资融券业务操作流程
客户申请与资格审核
客户提交融资融券业务申请，并提供相关证明材料。 证券公司对客户资格进行审核，包括客户的资产规模、投资经验、风险承受能力等。
3
建立健全市场风险限额管理体系，有效控制市场 风险敞口。
操作风险管理
01 制定完善的融资融券业务操作流程和制度，确保 业务操作的规范化和标准化。
02 加强内部控制和监督，防止操作失误和违规行为 的发生。
03 建立应急处理机制，确保在突发情况下能够及时、 有效地应对。
法律合规风险管理
严格遵守国家法律法规和监管 要求，确保业务合规性。
对投资者的影响
提供杠杆效应
通过融资融券业务，投资者可以借入资金或证券进行交易，从而 放大投资收益和风险。
增加投资机会
融资融券业务为投资者提供了更多的投资选择和策略，如卖空、 对冲等，有助于增加投资机会和降低风险。
提高资金使用效率
融资融券业务介绍(PPT 44页)
融资融券业务介绍(PPT 44页)部门： xxx时间： xxx整理范文，仅供参考，可下载自行编辑融资融券业务介绍2012-3-2 【浏览字号：大中小】【关闭】【正文】融资融券交易：又称信用交易，是指投资者向具有深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。
与现有证券现货交易模式相比较，投资者可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。
名词解释：融资融券客户信用证券账户：是证券公司根据证券登记结算公司相关规定为客户开立的、用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据的账户。
客户信用资金台账：客户在证券公司开立的用于记载客户交存的担保资金及融资融券形成的负债的明细数据的账户。
客户信用资金账户：客户在存管银行开立的用于记载客户交存的担保资金的明细数据的账户。
融资融券业务的权益处理：在客户融资融券期间，证券持有人的权益按“客户融资买入证券的权益归客户所有、客户融券卖出证券的权益归证券公司所有”的原则处理。
保证金可用余额：客户用于冲抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。
一、融资融券基础知识1、什么投资者可以参与融资融券交易？根据中国证监会《证券公司融资融券试点管理办法》（以下简称“《管理办法》”）的规定，投资者参与融资融券交易前，证券公司应当了解该投资者的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好等内容。
对于不满足证券公司征信要求、在该公司从事证券交易不足半年、交易结算资金未纳入第三发存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的投资者，以及证券公司的股东、关联人，证券公司不得向其融资、融券。
2、什么证券公司可以开展融资融券业务试点？根据《管理办法》，只有取得证监会融资融券业务试点许可的证券公司，方可开展融资融券业务试点。
融资融券业务和操作介绍客户版
结果
投资者因过度杠杆操作而遭 受巨大损失，陷入财务困境。
失败案例二：信用账户管理不善导致违约
客户背景
操作策略
操作过程
结果
某中小型企业，利用融资融 券账户进行股票交易。
未能合理管理信用账户的负 债和资产。
企业在市场波动中未能及时 调整融资融券的规模和结构， 导致负债过高，最终无法按
时偿还债务而违约。
02 融资融券交易流程
开立信用证券账户
投资者需前往证券公司营业部或网上申请开立信 用证券账户。
投资者需提供身份证明、证券账户卡等相关资料。
证券公司对投资者的资质和信用状况进行审核， 通过后即可开立信用证券账户。
提交担保品
01
投资者需向证券公司提交担保品，如股票、基金、债券等，作 为融资融券交易的抵押物。
保证金种类
保证金可以分为现金保证金和证 券保证金，具体采用哪种形式， 需要根据证券市场的走势和投资 者的需求来决定。
保证金调整
在市场波动较大的情况下，证券 公司可以根据市场风险情况调整 保证易之前，投资者需要对市 场风险进行充分评估，了解可能存在的风险 因素。
在市场流动性不足的情况下，投资者可能难以平仓或被迫以不利价格 平仓。
信用风险
违约风险
融资融券交易对手方可能无法按时履行合同义务，导致投资者面临损失。
评级风险
信用评级机构对融资融券交易对手方的评级可能发生变化，影响投资者对风险的评估。
抵押物风险
在融券交易中，投资者需要将证券作为抵押物，如果证券价格下跌，抵押物价值可能不足以覆盖 债务，导致投资者面临损失。
还款或交收
投资者在融资买入后需按期归还借款 本金和利息，在融券卖出后需按期交 付证券并支付相关费用。
证券交易课件-第八章融资融券业务
券的融资融券规模、投资者自有资金或证券的规模等。这些限制旨在控
制市场风险和维护市场稳定。
03
融资融券的风险与控制
市场风险
总结词
市场风险是融资融券业务中最为常见的风险，由于市场行情波动可能导致投资 者亏损。
详细描述
市场风险主要来自于证券市场的价格波动，当市场走势与投资者预期相反时， 将造成投资者的亏损。为控制市场风险，投资者应密切关注市场动态，合理配 置资产，避免过度集中投资。
试点阶段
2006年，中国证监会发布了《证 券公司融资融券试点管理办法》，
标志着融资融券业务的试点阶段 开始。
推广阶段
2010年，融资融券业务由试点阶 段进入推广阶段，越来越多的证券 公司和投资者参与其中。
成熟阶段
随着市场的不断发展和监管政策的 完善，融资融券业务逐渐成熟，成 为证券市场的重要业务之一。
证券交易课件-第八章融资融券业务
目录
• 融资融券业务概述 • 融资融券交易机制 • 融资融券的风险与控制 • 融资融券业务的监管与法规 • 融资融券业务案例分析
01
融资融券业务概述
定义与特点
定义
融资融券业务是指投资者通过向 证券公司或银行等机构借入资金 或证券来进行交易的一种业务。
特点
具有杠杆效应、提供卖空机制、 提高市场流动性等。
融券交易定 义
融券交易流 程
融券交易存在一定的风险，包括市场风险、信用风险 和流动性风险等。投资者需要充分了解市场情况和自
身风险承受能力，谨慎决策。
融券交易风 险
投资者向券商提出融券申请，券商审核申请后提供证 券，投资者将证券卖出现金后使用这笔现金进行其他 投资或偿还借款本金和利息。
保证金制度
第8章 融资融券业务(34)
三、融资融券业务客户的申请、征信与选择（熟悉） 1．客户的申请 客户申请开展融资融券业务应提交的材料包括融资融券业务申请表、有效身份证明文件、 已在营业部开立的普通资金账户和证券账户、融资融券担保品证明、客户具有支配权的资产 证明、住址证明等客户征信所需的相关材料。机构客户还需提交公司章程、法人代表授权书、 法人代表证明书、法人代表身份证明及经办人身份证明等文件。 2．客户征信调查 证券公司受理向客户融资融券业务申请后，应当办理客户征信，了解客户的身份、财产 与收入状况、证券投资经验和风险偏好，并以书面和电子方式予以记载、保存。 对未按照要求提供有关情况、在该证券公司从事证券交易不足半年、交易结算资金未纳 入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的客户，以及证 券公司的股东、关联人，证券公司不得向其融资、融券。 3．客户的选择标准 客户的选择标准一般主要包括：（1）从事证券交易时间；（2）账户状态；（3）信誉状 况；（4）资产状况；（5）投资风格及业绩；（6）关联关系。
（5）取得融资融券业务试点资格的证券公司在开展融资融券业务前还应向交易所申请融 资融券交易权限。注意，不是向证监会申请
证券公司申请融资融券交易权限应当向交易所提交下列书面文件：（必须记住） ①中国证监会颁发的获准开展融资融券业务试点的经营证券业务许可证及其他有关批准 文件； ②融资融券业务试点实施方案、内部管理制度的相关文件； ③负责融资融券业务的高级管理人员与业务人员名单及其联络方式； ④交易所要求提交的其他文件。
（9）提示客户应妥善保管信用账户卡、身份证件和交易密码等资料。如客户将信用账户、 身份证件、交易密码等出借给他人使用，由此造成的后果由客户承担。
（10）除上述9项风险提示外，各试点证券公司还可以根据具体情况在本公司制定的《融 资融券交易风险揭示书》中对融资融券交易存在的风险做进一步列举。
《融资融券业务》PPT课件
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20
监管政策框架梳理
01
融资融券业务的基本法律框架
包括《证券法》、《证券公司监督管理条例》等，为融资融券业务提供
了基本的法律保障和规范。
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02 03
监管部门发布的规章和规范性文件
如《证券公司融资融券业务管理办法》、《关于进一步规范证券公司融 资融券业务的通知》等，对融资融券业务的开展、风险管理、内部控制 等方面做出了详细规定。
加强与国际监管机构的沟通和合作，了解和遵循国际监管标准和合规要求，提升我国融资 融券业务的国际竞争力。
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THANKS
感谢观看
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科技赋能提升运营效率
2024/1/24
云计算技术应用
采用云计算技术，实现融资融券业务系统的弹性扩展和高效运维 ，降低运营成本。
大数据分析与挖掘
运用大数据技术，对融资融券业务数据进行深度分析和挖掘，发现 潜在的业务机会和风险点，为决策提供支持。
人工智能辅助决策
引入人工智能技术，建立智能决策支持系统，为融资融券业务提供 智能化的决策建议和风险预警。
设立专门的投诉处理渠道和机制，及时响 应和处理投资者的投诉和纠纷。
投资者教育宣传
监管与自律措施
定期开展投资者教育活动，提高投资者对 融资融券业务的认知和风险意识。
加强监管机构的监督和自律组织的自律管 理，确保融资融券业务的规范运作和投资 者的合法权益得到保障。
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05
监管政策与自律规范 解读
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02
融资融券交易规则与 流程
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7
交易规则解读
融资融券业务情况介绍
融资融券业务情况介绍融资融券业务是指证券交易所为了提高市场流动性、增加投资渠道和降低资金成本而推出的一种金融业务。
本文将就融资融券业务的背景、主要形式、市场规模、利弊以及未来发展进行介绍。
一、背景随着中国股市的发展，投资者对于融资和融券的需求逐渐增加。
融资融券业务的出现，既满足了投资者的需求，又推动了资本市场的发展。
同时，融资融券业务还可以增加市场流动性，提高交易效率。
二、主要形式融资融券业务主要分为两种形式：一是融资，即通过证券公司向投资者提供资金，以便购买证券。
融资融券业务允许投资者以自己所持有的证券作为质押，从证券公司获得资金。
二是融券，即通过证券公司向投资者提供证券借款，以便卖空交易。
投资者可以通过借入证券进行卖空交易，从而获得市场下跌的收益。
三、市场规模融资融券业务在中国证券市场的发展速度很快。
据统计，截至2020年末，融资融券余额达到1.5万亿元人民币，同比增长约30%。
融资融券业务的市场规模不断扩大，已经成为中国资本市场的重要一环。
四、利弊分析融资融券业务的发展带来了一系列的利弊。
首先，融资融券业务可以增加市场流动性，提高市场交易活跃度。
其次，融资融券业务可以扩大投资者的投资渠道，满足不同投资者的需求。
此外，融资融券业务还可以增加市场的机会平等性，提高市场效率。
然而，融资融券业务也存在一些风险。
首先，融资融券业务容易产生资金杠杆效应，当市场行情反转时，投资者容易陷入资金困境。
其次，融资融券业务存在市场操纵和内幕交易的风险。
同时，融资融券业务也可能增加市场的波动性，加大市场的风险。
五、未来发展融资融券业务在中国资本市场的发展前景广阔。
随着我国进一步加大市场化改革力度和金融开放进程的推进，融资融券业务有望进一步拓宽发展空间。
同时，监管部门应加强对融资融券业务的监管，防范相关风险的发生。
总之，融资融券业务是中国证券市场的重要组成部分，对于提高市场流动性、增加投资渠道和降低资金成本都具有积极意义。
证券交易知识点总结：第八章 融资融券业务
第八章融资融券业务本章主要考点1.掌握融资融券业务的含义融资融券业务是指在证券交易所或国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中，证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。
【例题·判断题】2011年10月印发关于修改《证券公司融资融券业务试点管理办法》的决定，从此融资融券业务结束试点转为证券公司的常规业务。
（）A.正确B.错误[答疑编号5245080101]『正确答案』A『答案解析』2011年10月印发关于修改《证券公司融资融券业务试点管理办法》的决定，从此融资融券业务结束试点转为证券公司的常规业务。
2.熟悉融资融券业务资格管理的基本要求（1）证券公司申请融资融券业务资格应具备的条件。
（2）证券公司融资融券业务资格的申请。
（3）证券公司融资融券交易权限的申请。
【例1·单选题】证券公司申请融资融券业务资格，要求经营证券经纪业务已满（）年。
A.2B.3C.5D.6[答疑编号5245080102]『正确答案』B『答案解析』证券公司申请融资融券业务资格，要求经营证券经纪业务已满3年。
【例2·单选题】证监会派出机构应当自收到融资融券业务申请材料之日起（）个工作日内，向证监会出具是否同意申请人开展融资融券业务的书面意见。
A.5B.15C.10D.30[答疑编号5245080103]『正确答案』C『答案解析』证监会派出机构应当自收到融资融券业务申请材料之日起10个工作日内，向证监会出具是否同意申请人开展融资融券业务的书面意见。
【例3·多选题】证券公司申请融资融券业务资格应当具备的条件有（）。
A.客户资产安全、完整，客户交易结算资金第三方存管有效实施B.公司及其董事、监事、高级管理人员最近2年内未因违法违规经营受到行政处罚和刑事处罚C.信息系统安全稳定运行，最近1年未发生因公司管理问题导致的重大事故D.已建立完善的客户投诉处理机制[答疑编号5245080104]『正确答案』ABCD『答案解析』四个选项均正确。
融资融券业务PPT课件
客户帐户被强制平仓的情形
了司对仓充六未及易强委易证户的客整证相复证，对程证调券户客时（客记措相的结法客应牌公被序券采可户如户载施。关担券整了线足个按相日制托日券单证户实券出融在司融机户在的后司调的取以应遇提的的未措保范实结客，额月约关可平的，公笔券未施采现融券融客法资关提本信，在出，融强申及节供权，及施物围施的户合客担资期定费对仓最客司融被及前取单业资机户融采供合用该调的客资制请时假益客时前强。前，账同融户保限归用客。长户在券调时最强笔关务融维券取的同交证整融户融平展了日担采户了，制若最在户终券未物届还。户六未届卖出了后制依融中 券持交 相 担到易 券 实 券 未 仓 期 结 顺 保 取 应 结 由 平客 后 本的止标法在。满融证单个证满出，结一平资，交担易 关 保期期 被 施 证 及 交 措 。 融 延 物 财 及 的 证 仓户 一 合融的的对证前资券笔月券前的在的个仓买单易保。 措 物前限 调 前 券 时 易 施 如 资 ） 强 产 时 ， 券 。未 个 同券情证九客券一一本公融期归一担范，交措二三四五六七八入笔期未 施 强比十可 出 最 采 了 。 。 未 融 ， 制 保 了 在 公及 交 期标形券户公、交金司资限还交保围由易施成及 前 制融间、、、例个顺 融 后 取 结 由 按 券 由 平 全 结 司 司时 易 限的时进信司易及在买届该易物调证日。时 ， 平交券，交达延 券 一 强 被 证 期 交 证 仓 或 融 法 对了 日 届证，入用指了 由 仓日利届入满证日强整券，委卖如易至 标 个 制 终 券 申 易 券 。 强 资 机 客结 ， 满到券客终交结 证 。定，息满的前券可制实公对日托出果复 的 交 平 止 公 请 。 公 制 融 关 户该 对 当暂或户止易的 券时，客或前担一时对平施司被牌 证 易 仓 上 司 展 未 司 执 券 采 提交 该 日的成融停应低上账， 公客间。 券 日 措 市 在 期 及 对 行 交 取 供易 证户证一保，客仓前在调最交交券及市于户在 司若 的 ， 施 ，的补仍券交物，调出易时长标平。，
证券公司融资融券业务介绍
➢ 制定本公司客户信用评估制度, 根据客户身份、财产与收入状况、证券投 资经验、风险偏好等因素, 将客户划分为不同类别和层次, 确定每一类别和 层次客户获得授信的额度、利率或费率。 ➢ 明确客户征信的内容、程序和方式, 验证客户资料的真实性、准确性, 了 解客户的资信状况, 评估客户的风险承担能力和违约的可能性。
2、 证券金融公司的设立将增加券商的融资渠道。目前证券公司的资金来源渠道 除了增资扩股和发行金融债券外，仅限于银行间同业拆借、股票质押贷款、 国债回购等有限的融资手段，证券金融公司的设立使得证券公司可以通过转 融通交易从证券金融公司融得资金和证券，拓宽融资渠道。
3. 获得融资融券业务资格的券商的市场占有率将进一步扩大，形成强者恒强的局 面。
授信管理专员 业务运维专员 资券管理专员 信息披露专员
授信申请审核、评估及报告, 授信议案提交, 授信后期管理 融资融券系统参数维护设置、业务权限管理、系统测试、银行协调等 资金券源需求调配、清算交收数据核对、担保证券管理、转融通研究 业务统计报告、报表制作上报、信息对外披露公告
档案管理专员 融资融券业务档案的收集整理、登记保管
业务知识测试与风险测评
➢ 营业部对符合准入资格的客户进行融资融券业务基础知识培训讲解和风 险揭示, 完毕后组织客户进行考试, 考试内容包括融资融券基础知识和业 务规则、业务风险等。客户保存。
➢ 对通过考试的客户, 营业部现场登陆公司CIF管理系统对客户进行风险 测评。对于风险类型为“保守型”的客户, 营业部不得受理其融资融券业 务申请。
信用账户体系图
信用账户系统
三、融资融券业务流程概述
主
要
业
务
流
Y
程
图
第8章 融资融券业务
2、交易
融资买入
融券卖出
3、通知与送达
通知送达的约定
电子邮件通知
4、平仓情形
追缴保证金
仓单到期
特殊情况
融资买入
• • • • • • • 王先生 信用账户可用余额 100万 证券A 5元/股 保证金比例 80% 可融资买入最大金额 100/80%=125万元 融资资金可买入最大数量 125/5=25万股 自有资金可买入最大数量 100/5=20万股
（三）实战案例
• 接下来，你看到招商银行股价也是10元，于是 用同样的方法融券1万股。可几天后，招行股价 就涨到了每股12元。这时候，你账户里总市值 为15万元(5万元保证金+10万元卖空)，但你的 总负债已经达到12万元(12元×1万股)，维持担 保比例为15/12=125%，低于规定的130%。 • 为了不被券商强制平仓，你就必须向自己的账 户追加保证金，并且追加后的维持担保比例不 得低于150%，这也就意味着，你至少要追加3 万元现金或等价证券(12×150%-15)，才不会被 券商债主立刻从账户中拿走12万元还债。
六、投资者参与融资融券基本流程
• 融券：客户以其信用账户中的资金或证券作为担保 品，向证券公司申请融券卖出；证券公司在与结算 公司交收时，用其“证券公司融券专用账户”中自 有证券为客户垫付证券；客户融券卖出所得资金作 为向证券公司融券的担保品记入“客户信用资金汇 总账户”，同时记增相应的客户二级明细账户。客 户可采用买券还券方式偿还融入证券。客户通过“ 客户信用证券账户”申报买券，买入证券从“客户 信用证券汇总账户”划入“证券公司融券专用账户 ”。
二、融资融券推出的历程
什么是融资融券业务
什么是融资融券业务融资融券业务是指投资者通过向券商借入资金进行证券交易，并以所持有的证券作为质押物，以此融资进行更多的证券投资。
这种业务具有一定的风险和收益，因此需要投资者具备一定的资金实力和风险承受能力。
在融资融券业务中，投资者可以通过借入资金进行多头操作，即买入股票以期望价格上涨，也可以通过借入股票进行空头操作，即卖出股票以期望价格下跌。
融资融券业务的主要目的是为了提高投资者的投资收益和资金利用效率。
在传统的证券交易中，投资者只能使用自己的账户资金进行交易，受到资金的限制。
而融资融券业务则可以让投资者借入资金进行交易，从而扩大了投资的规模和机会。
同时，借入资金的使用可以加大杠杆效应，从而提高收益，但也相应增加了风险。
在进行融资融券业务时，需要投资者具备一定的风险意识和风险管理能力，以保证投资的安全性。
融资融券业务的实施需要券商和投资者之间签订融资融券协议，明确双方的权利和义务。
在这个协议中，券商提供借入资金和股票的质押服务，而投资者则承诺按时归还本金和支付利息。
同时，投资者需要将自己持有的证券作为质押物，以保证券商在发生违约时具备充足的抵押物。
双方还需要约定具体的融资融券比例、融资融券的利率、借入资金的期限等重要条款。
融资融券业务的盈利来源主要是通过融资利息、融券费用、股票价格变动等多种方式。
首先，券商向投资者提供融资服务需要收取一定的融资利息，这是券商的主要收益来源之一。
其次，融资融券业务需要支付融券费用，这是投资者为了借入股票而支付给券商的费用。
最后，投资者通过融资融券业务可以进行更加灵活和多样化的投资，从股票价格的波动中赚取差价，实现投资收益。
然而，投资者在进行融资融券业务时需要注意风险管理，保持谨慎的交易策略，以避免因市场波动带来的潜在损失。
融资融券业务在国内证券市场已经有了一定的发展，为投资者提供了更多的投资渠道和机会。
同时，它也使得市场流动性得到提升，为证券市场的稳定发展起到积极的推动作用。
融资融券业务知识及系统
融资融券业务知识及系统•融资融券业务概述•融资融券业务流程•融资融券业务风险管理•融资融券业务系统架构及功能目•融资融券业务案例分析•融资融券业务发展前景及趋势录CATALOGUE融资融券业务概述融资融券业务是指投资者通过向具有资质的证券公司或银行等机构借入资金或证券来进行交易的投资行为。
简单来说，融资就是投资者向机构借入资金来购买股票，融券则是投资者向机构借入股票来卖出。
融资融券业务是证券市场的一项重要交易制度，它有利于提高市场的流动性和价格发现机制。
同时，融资融券业务也能够为投资者提供更多的投资选择和风险管理工具。
高杠杆双向交易信用交易融资融券业务历史与发展CATALOGUE融资融券业务流程结算交收征信调查交付保证金客户按照合同约定交付保证金，一般约为融资额的100%。
委托交易客户申请签订合同在交易完成后，证券公司对客户的客户申请征信调查签订合同交付保证金委托交易还券交收订融券卖出买入合同，明确双方的权利和义务。
客户按照合同约定交付保证金，一般约为融券额的100%。
客户在交易完成后，将所借的证券归还给保证金制度维持担保比例管理保证金及维持担保比例管理如果客户在融资融券交易中违约，证券公司会采取必要的法律手段进行追偿，包括冻结客户的资产、出售客户的证券等措施。
强制平仓与违约处置违约处置强制平仓CATALOGUE融资融券业务风险管理总结词市场风险管理是融资融券业务中最为重要的环节之一，其核心在于对市场风险的准确计量和有效控制。
要点一要点二详细描述市场风险管理主要关注的是因市场价格波动、宏观经济变化、政策调整等因素所带来的风险。
通过对市场风险进行识别、评估、监控和应对，可以有效地保护公司的资产安全和收益稳定。
在融资融券业务中，市场风险管理通常涉及到对股票价格波动、利率变动、汇率变化等方面的监控和分析，以及制定相应的投资策略和风险控制措施。
总结词信用风险管理是融资融券业务中另一个重要的环节，其核心在于对融资融券客户的信用评估和风险管理。
融资融券业务详解
融资融券业务详解第一篇：融资融券业务详解融资融券业务详解一、融资融券概况１、什么是融资融券？融资融券交易，又称信用交易，分为融资交易和融券交易。
通俗的说，融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息;融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。
2、融资融券客户申请条件大部分券商将门槛设定为开户时间应不少于18个月、证券资产不低于50万元，金融总资产不低于100万元，投资经验在3年以上的客户。
具体细节如下：首先要参加该证券公司组织的融资融券业务基础知识测试，只有通过该测试，才能够提出业务申请；其次投资者还必须满足一定的条件，如：(一)符合法律、法规以及中国证券登记结算有限责任公司有关业务规则之规定，能够开立证券账户；(二)在公司开立普通账户18个月以上且无不良记录；(三)在公司开立的账户内资产价值达到一定规模(个人投资者账户资产价值100万元以上、机构投资者账户资产价值200万元以上)；(四)近1年内累计成交金额与其在公司开立的账户内资产价值之比达一定比例以上；等等。
另外，证券公司还规定了融资融券业务的投资者禁入条件，如：(一)曾受监管机构、证券交易所、登记结算机构等的处罚或者证券市场禁入；(二)利用他人名义开立信用账户；(三)普通账户属于不规范账户；(四)普通账户中的证券已设定担保或存在其他权利瑕疵或被采取查封、冻结等司法强制措施；(五)交易结算资金未纳入第三方存管；(六)因违法违规或资信状况不佳被列入“黑名单”；(七)风险承受能力不足等。
3、融资融券期限融资融券最长期限不得超过6个月，到期尚未了结的合约，公司将予以强行平仓。
4、融资融券利率按照国际惯例，证券公司融资利率一般较同期贷款基准利率高3个百分点，而融券费率一般高于融资利率。
二、融资交易特点1、融资标的证券可供融资买入的证券品种，称为融资标的证券。
融资融券业务详解
融资融券业务详解融资融券业务是指投资者通过证券公司开通信用账户后，除了兼具普通买卖交易功能外，还可向证券公司借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）。
下面介绍一些融资融券注意事项。
首先，开通融资融券账户需要满足一定条件，包括交易经历满六个月以上、资金账户近20个交易日的日均资产达到50万以上、没有开立过融资融券账户或已注销融资融券账户。
此外，证券公司对客户的授信额度不超过承诺转入担保物的200%，单一客户的最大融资融券授信额度为4亿。
其次，融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价，当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。
低于上述价格的申报为无效申报。
投资者融券卖出证券后，所得的资金将被冻结，只能用来买券还券，而不能用作他途。
T日收盘后，证券公司会计算客户信用账户的维持担保比例，如果维持担保比例低于警戒线（150%），会提醒客户追加担保物，在维持担保比例低于平仓线（130%）时，客户应于T+1日追加担保物，否则T+2日触发强制平仓。
最后，介绍一下融资融券交易界面。
担保品菜单中，担保品买入、卖出功能与普通账户相同，但只能交易担保品列表中的证券。
担保品折算比例是充当担保品的证券在计算担保品价值时的折算比率。
担保品划转指客户在其普通证券账户与信用证券账户之间以非交易过户方式，双向划转证券。
融资菜单中，融资买入成交后，成交金额加相应交易费用作为客户该笔交易的融资总额记入负债。
卖券还款是卖出信用证券账户内证券所得资金偿还融资负债（本金和利息）。
现金还款是指客户直接向证券公司还款。
本文介绍了网上交易软件中的融资融券功能和查询功能，以及融资融券负债到期的展期申请功能。
首先是融资负债的偿还。
程序界面可以显示融资负债的总金额和信息。
投资者可以使用自有资金来偿还融资负债。
其次是融券菜单。
融券卖出是指投资者向证券公司借入证券后卖出，期间以投资者的保证金为担保。
届时买入或直接返还相同种类、数量的证券归还给证券公司。
第八章融资融券业务题库24-1-8
第八章融资融券业务题库24-1-8问题：[单选]某客户账户内有100万元市值的股票A，如果该股票的折算率为0.7，则100万元股票A股票可以充抵的保证金是（）？A.A.70万元B.B.80万元C.C.100万元D.D.50万元问题：[单选]《融资融券合同必备条款》中规定，下列哪种情形不属于合同必须载明的情形（）。
A.A、投资者的姓名B.B、投资者的配偶姓名C.C、投资者的住所D.D、开立信用账户的有关内容问题：[单选]融资利率的收取标准为：（）A.A.不低于金融机构5年期贷款基准利率B.B.不低于金融机构同期贷款基准利率C.C.不低于行业水平D.D.不低于金融机构同期存款基准利率出处：辽宁11选5 ;问题：[单选]投资者信用证券账户明细数据在证券公司和证券登记结算机构查询结果不一致的，由（）负责向投资者作出解释A.证券交易所B.证券公司C.存管银行D.证券登记结算机构问题：[单选]客户向证券公司提供的，可以作为“担保物”充抵保证金的是以下哪种（）？A.A.定期存折B.B.汽车C.C.现金+符合规定条件的股票D.D.房产问题：[单选]标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券，（）按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，根据融资融券业务试点的进展情况，在满足规定的证券范围内审核、选取标的证券名单，并向市场公布。
A.A.证券交易所B.B.中国证券业协会C.C.中国证监会D.D.证券公司问题：[单选]证券公司不得向下列（）客户融资融券A.交易结算资金已纳入第三方存管B.具备一定的投资经验和一定的风险承受能力C.有重大违约记录D.已在该证券公司从事证券交易二年以上。
融资融券业务
大约在17.81价格融券卖出，然后直接还券还掉负债，当天锁定4.5%的收益
③单边下跌行情下
由于我们非常确定这次的降息对银行利润造成了极大的挤压，因而开盘马上以5.1价格融券卖出
临近收盘，以收盘价买券还券
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如原持有股票下跌较多没有资金补仓，开通融资融券业务，即可融资买入该证券摊低持仓成本。
举例：A、某投资者信用证券账户200万元现金和1只100万元市值证券甲，证券甲折算率为0.7，则 信 用 账 户 内保证金金额=200×1＋100×0.7=270万元B、例子A中，该投资者如果想融资买入证券乙〔折算率为0.7〕 ，则 信用帐户融资买入证券价格×数量=保证金/标的证券融资保证金比例 =270/〔1-0.7+0.5〕=337.5万元C、例子A中，该投资者如果想融券卖出证券乙〔折算率为0.7〕 ，则 信用帐户融券卖出证券价格×数量=保证金/标的证券融券保证金比例 =270/〔1-0.7+0.5+0.1〕=300万元
融券T+0交易的主要三种情况：①振荡行情下②单边上涨行情下③单边下跌行情下
①振荡行情下
融券卖出
买券还券
融券卖出
买券还券
融券卖出
买券还券
融券卖出，当天买券还券，实现T+0操作
确定性时机，以17.47价格融券卖出
接近收盘，以17.05价格买券还券，确定性赚取2.4%收益
①振荡行情下
大约在17.03价格直接买入
融资融券利率
融资利率 年利率：8.6% 日利率=8.6%/360=0.0002388889
融券利率 年利率：10.6% 日利率=10.6%/360=0.0002944444
有些券商目前仅对客户实际借用的资金收取利息，对客户未使用的授信额度和当天借当天还的资金暂不收取利息。 以上利率仅供参考
融资融券业务(34)
根据证券公司和交易所规定，其他符合条件的资产也可作为担保物。
折算率
指担保物价值与保证金之间的折算比例。不同担保物的折算率可能不同，一般 由交易所或证券公司根据市场情况和担保物风险程度设定。
担保物种类、折算率及管理要求
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严格筛选担保物
证券公司应对投资者提供的担保物进行严格筛选， 确保其符合相关规定和风险控制要求。
对于融资融券交易涉及的权益变动、 信息披露等事项，投资者需按照相关 规定进行处理。
业务流程梳理
签订合同与风险揭示
投资者与证券公司签订融资融 券合同，并接受风险揭示。
融资买入与融券卖出
投资者通过证券公司进行融资 买入或融券卖出操作。
客户申请与征信
投资者向证券公司提出申请， 并提交相关征信材料。
账户开立与资金划转
市场风险识别及应对措施
监测市场动态
密切关注国内外经济形势、政策 变化、市场利率、汇率等重要指 标，及时评估市场波动对融资融 券业务的影响。
建立风险预警机制
设定合理的风险阈值，当市场波 动超过一定范围时，自动触发预 警机制，以便及时采取应对措施。
多元化投资组合
通过分散投资，降低单一资产的 风险敞口，提高整体投资组合的 抗风险能力。
投资者在证券公司开立信用证 券账户和信用资金账户，并划 转担保物。
偿还融资与融券回购
投资者在约定期限内偿还融资 款项或进行融券回购操作。
风险控制机制设计
投资者适当性管理
证券公司应对投资者进行适当性评估， 确保其具备相应的风险承受能力和投 资经验。
保证金制度及追加机制
投资者需按照一定比例缴纳保证金， 当保证金不足时，应及时追加。
强制平仓机制
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第八章 融资融券业务 第一节 融资融券业务的含义及资格管理 一、融资融券业务的含义（掌握） 融资融券业务是指在证券交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中， 证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的 经营活动。
二、融资融券业务资格（熟悉） 1 （1 （2）风险控制指标符合规定，财务状况、合规状况良好； （3）有经营融资融券业务所需的专业人员、技术条件、资金和证券； （4）有完善的融资融券业务管理制度和实施方案； （5）国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
第二节 融资融券业务的管理 一、融资融券业务管理的基本原则（掌握） 开展融资融券业务试点的证券公司从事融资融券业务应遵守以下原则： 1．合法合规原则 证券公司开展融资融券业务应遵守法律、行政法规和有关管理办法的规定，加强内部控 制，严格防范和控制风险，切实维护客户资产的安全。 2．集中管理原则 证券公司对融资融券业务要实行集中统一管理。融资融券业务的决策与授权体系原则上 按照“董事会——业务决策机构——业务执行部门——分支机构”的架构设立和运行。 注意，以下四个部门的职责必须记住 （1）董事会，负责制定融资融券业务的基本管理制度。 （2）业务决策机构，负责制定融资融券业务操作流程，选择可从事融资融券业务的分支 机构，确定对单一客户和单一证券的授信额度、融资融券的期限和利率（费率）、保证金比 例和最低维持担保比例、可充抵保证金的证券种类及折算率、客户可融资买入和融券卖出的 证券种类。
（4）证券公司申请融资融券业务试点，应当向证监会提交下列材料，同时抄报注册地证 监会派出机构：
①融资融券业务试点申请书； ②股东会（股东大会）关于经营融资融券业务的决议； ③融资融券业务试点实施方案； ④内部管理制度； ⑤负责融资融券业务的高级管理人员与业务人员的名册及资格证明文件； ⑥公司合规总监出具的专项合规意见； ⑦证监会要求提交的其他文件。视审核工作需要提交，其中至少包括由其他机构提交的 以下文件： a．证券公司住所地证监局出具的监管意见函； b．中国证券业协会组织的试点实施方案专业评价意见； c．上海、深圳证券交易所、中国证券登记结算公司组织的技术系统全网测试评估报告。 证监会派出机构应当自收到上述规定的申请材料之日起10个工作日内，向证监会出具是 否同意申请人开展融资融券业务试点的书面意见。
精品资料
• 你怎么称呼老师？
• 如果老师最后没有总结一节课的重点的难点，你 是否会认为老师的教学方法需要改进？
• 你所经历的课堂，是讲座式还是讨论式？ • 教师的教鞭
• “不怕太阳晒，也不怕那风雨狂，只怕先生骂我 笨，没有学问无颜见爹娘 ……”
• “太阳当空照，花儿对我笑，小鸟说早早早……”
（3）2010年1月22日，中国证监会印发《关于开展证券公司融资融券业务试点工作的指 导意见》，对首批申请试点的证券公司应当满足条件：（必须记和运作，制定融资融券合同的标准文 本，确定对具体客户的授信额度，对分支机构的业务操作进行审批、复核和监督。
（4）分支机构，具体负责客户征信、签约、开户、保证金收取和交易执行等业务操作。
3．独立运行原则 证券公司应当健全业务隔离制度，确保融资融券业务与证券资产管理、证券自营、投资 银行等业务在机构、人员、信息、账户等方面相互分离、独立运行。
2．证券公司开展融资融券业务试点的要求 （1）证券公司开展融资融券业务试点，必须经中国证监会批准。未经证监会批准，任何 证券公司不得向客户融资、融券，也不得为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提 供任何便利和服务。 （2）证券公司申请融资融券业务试点，应当具备下列条件：（必须记住） ①经营证券经纪业务已满3年，且已被中国证券业协会评审为创新试点类证券公司； ②公司治理健全，内部控制有效，有效识别、控制防范业务经营风险和内部管理风险； ③公司及其董事、监事、高级管理人员最近2年内未因违法违规经营受到行政处罚和刑事 处罚，且不存在因涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查或者正处于整改期间的情形； ④财务状况良好，最近2年各项风险控制指标持续符合规定，最近6个月净资本均在12亿 元以上； ⑤客户资产安全、完整，客户交易结算资金第三方存管方案已经中国证监会认可，且已 对实施进度作出明确安排； ⑥已完成交易、清算、客户账户和风险监控的集中管理，对历史遗留的不规范账户已设 定标识并集中监控； ⑦已制定切实可行的融资融券业务试点实施方案和内部管理制度，具备开展融资融券业 务试点所需的专业人员、技术系统、资金和证券。
（5）取得融资融券业务试点资格的证券公司在开展融资融券业务前还应向交易所申请融 资融券交易权限。注意，不是向证监会申请
证券公司申请融资融券交易权限应当向交易所提交下列书面文件：（必须记住） ①中国证监会颁发的获准开展融资融券业务试点的经营证券业务许可证及其他有关批准 文件； ②融资融券业务试点实施方案、内部管理制度的相关文件； ③负责融资融券业务的高级管理人员与业务人员名单及其联络方式； ④交易所要求提交的其他文件。
4．岗位分离原则 证券公司融资融券业务的前、中、后台应当相互分离、相互制约。各主要环节应当分别 由不同的部门和岗位负责，负责风险监控和业务稽核的部门和岗位应当独立于其他部门和岗 位，分管融资融券业务的高级管理人员不得兼管风险监控部门和业务稽核部门。