投资学常规知识点

投资学常规知识点

1、投资是个人或机构投资者通过持有金融资产或实际资产，获得该资产产生的与所承担的风险成比例的收益的过程。

2、实物资产投资和金融资产投资：实物资产投资是指直接拥有实物资本，实物资本包括：土地、建筑物、知识、机器设备以及人力资本等；金融资产投资是对实物资本的间接持有。

3、货币市场工具（MoneyMarketInstruments）是指期限小于或等于一年的债务工具，它们具有很高的流动性，属固定收入证券的一部分。由于这些证券的交易在许多情况下是大宗交易，个人投资者难以参与这些证券的买卖，他们是通过货币市场基金来间接参与这些证券的投资的。

4、短期国债（T-Bills）是一国政府的财政部以贴现（AtaDiscount）方式发行的，期限在一年以下的短期债券。投资者按低于面值（ParorFaceValue）的价格购买，在到期日（Maturity），债券持有人以面值获得政府的偿付，短期国债没有利息支付，面值与买入价之差就是投资者获得的收益。

5、存单是由银行或储蓄机构发行的一种定期存款凭证。定期存款的存款者不能因需用资金而随时任意提取存款，银行只在定期存款到期时才付给储户利息和本金。

6、商业票据是由一些大公司发行的短期无担保本票，属短期信用债券。

7、银行承兑汇票是指客户委托银行承兑远期汇票，一般期限为6个月，在承兑期内与远期支票相似。银行承兑汇票是为便利商业贸易交易特别是国际贸易而创造的一种工具，之所以被称为银行承兑汇票是因为当银行对汇票背书表示同意承兑时，银行就承担了债务违约时向该金融工具的持有人偿还贷款的责任。

8、回购协议简称回购（Repo），是一种证券的出售协议，由卖方承诺在规定的某一将

来时日以规定的价格从买方手中购回这些证券。银行、券商和基金等金融机构把回购协议作为重要的短期借贷手段，所交易的证券从中充当抵押品，充当抵押品的证券主要是各种期限的国债。

9、中长期国债包括中期国债（T-Notes）和长期国债（T-Bonds）两种，是政府筹措中长期资金的主要工具。中期国债的期限为1～10年，长期国债的期限为10～30年。除了期限以外，与短期国债相比，中长国债的在面值和付息方式上亦不同。

10、公司债券是由公司发行的，用以向公众筹集资金的一种债务类证券。公司债券与国债的发行结构类似，也是每半年支付一次利息，到期时发债公司向债券持有者支付债券的面值。公司债券与长期国债的最主要区别是风险程度的不同，购买公司债券必须考虑违约风险（DefaultRisk）。政府发行国债是以其信誉作担保的，政府可以通过税收、发新债

还旧债和发行货币这三种方式来保证投资者的权益，因此，一般认为国债是不存在违约风险的。

11、市政债券是由美国的各州和地方政府发行的债券，目的是为了平衡州和地方政府的财政收支或为公共工程项目筹集资金。市政债券有两类：一是一般责任债（GeneralObligationBonds），它是依靠投资者对发行者的信用和征税能力担保发行的市政债券；二是收入债券（RevenueBonds），它是以专门的收入来源而不是发行者的税收来还本付息的一种市政债券。收入的来源是由债券融资支持的特定项目提供的，收入的多少取决于特定项目的经营状况，发行收入债券提供融资的典型项目有机关、公路和港口等。

12、抵押贷款（Mortgage）指的是由住房担保品担保的贷款，它要求借款人进行已预先确定的一系列支付。住房抵押贷款是银行和储蓄机构持有的长期资产，而据以发放这种贷款的资金来源是这些金融机构的短期负债。由于住房抵押贷款的长期性（到期期限通常

是15～30年）和资金来源的短期性，当贷款期内利率不变时，固定利率的抵押贷款是安全的。

13、抵押支持证券就是资产证券化的一种重要形式。简单地说，它是指受一组抵押贷款支持的证券。抵押贷款的发起人将这些贷款打包后，在二级市场出售，有些时候，他们将抵押清偿时的现金流作为一种要求权出售，抵押贷款的发起人则继续经营这种贷款，收取本金和利息，并过手给抵押证券的购买者。由于抵押支付证券采用的是过手的形式，因此被称为过手证券。

14、系统性风险是指由于某种因素会以同样方式对所有证券的收益发生影响而产生的风险。例如，假定有一意外通告，政府准备减持上市公司中的国家股，这样股票价格就会急剧下跌。投资者对类似这样的因素所导致的风险无法通过分散化投资加以摆脱，但却可以了解这一共同因素对资产收益的影响程度。系统性风险的大小通常以β值来测定，

15、非系统性风险，有时也称为剩余风险（ResidualRisk），是指总风险中除了系统性风险之外剩余的那部分偶发性风险，即产生这种风险的原因是只影响某一种证券收益的某些独特事件。

16、市场风险是指证券市场的价格波动给投资者带来损益的可能性。

17、通胀风险是指由于通胀的原因使物价上升，从而导致每单位货币购买的物品和服务的数量较期初下降。通胀风险将影响投资者的实际持有收益率。

18、政策风险是指政府对证券市场的过度干预和政策的非连续性，投资者不能正确地对政策做出预期，当政府政策引起证券市场价格发生波动时，有可能给投资者带来损失。政策风险多见于新兴的发展中国家的市场。由于这些国家的市场化程度较低，法律架构不健全，监管不到位，因此容易诱发政策风险。

19、欺诈风险是由于市场中出现内幕交易（InsiderTrading）、操纵市场（Manipulation）和不及时、不真实披露信息，导致投资者遭受资本损失的可能性。少数内幕人员利用占有的内幕信息的优势，进行证券交易，谋取非法利润，损害了广大投资者的利益。

20、证券市场（SecuritiesMarkets）是证券发行和交易的场所。按证券进入市场的先后顺序划分，证券市场可分为证券发行市场和证券流通市场。证券发行市场是新证券首次向社会公众发行的市场，又称一级市场或初级市场（PrimaryMarket）。证券发行市场一方

面为资金的需求者提供筹集资金的场所，另一方面为资金的供给者提供投资获利的机会，同时通过新证券发行创造出新的金融投资品种，增加有价证券总量和社会投资总量，是实现资本职能转化的场所。广义的金融市场包括货币市场、资本市场等。

21、股票市场是股票发行和买卖交易的场所。股票的发行人是股份有限公司。股份有限公司通过发行股票募集公司的股本金，或是在营运过程中通过发行股票扩充公司的股本金。股份公司在股票市场上筹集的资金是长期稳定、属公司自有资本性质的资金。股票市场交易的对象是股票，股票的市场价格除了与股份公司的经营状况和盈利水平有关外，还受到其他诸如政治、经济、社会甚至心理预期等多方面因素的综合影响，因此股票价格经常处于波动之中。

22、债券市场是债券发行和买卖交易的场所。债券的发行人有中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业。债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都是有一定到期期限，必须按时还本并支付约定利息的债务资金。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系。债券市场交易的对象是债券。债券因有固定的票面利率和到期期限，其市场价格相对股票价格而言比较稳定。

23、基金市场是基金发行和流通的市场。封闭式基金在证券交易所挂牌交易，开放式基金是通过投资者向基金管理公司不断申购和赎回方式实现流通的。