资金需要量预测法.doc
资金需要量预测
资金需要量预测〔一〕因素分析法因素分析法又称分析调整法，是以有关工程基期年度的平均资金需要量为根底，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。
资金需要量＝〔基期资金平均占用额－不合理资金占用额〕×〔1±预测期销售增减率〕×〔1±预测期资金周转速度变动率〕－这个变动率加速为减，减速为加【提示】〔1〕关于〔1±预测期销售增减率〕：如果销售预测增长就用“＋〞，反之用“－〞；关于〔1±预测期资金周转速度变动率〕：如果资金周转加速就用“－〞，反之用“＋〞。
〔2〕因素分析法计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确，它通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的工程。
〔二〕销售百分比法销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。
预测未来资金需要量，外部融资需求量，公式写得比较长，一步步来算，还是简单的计算下面说下计算步骤〔熟练牢记〕以简略的资产负债表为例：假定甲公司 2021 年销售收入为 100000 万元，销售净利率为 10%，股利支付率为 60%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无须追加固定资产投资。
预测 2021 年该公司销售收入将提高到 130000 万元，企业销售净率和利润分配政策不变。
可修改欢迎下载精品 Word要求：预测 2021 年对外筹资量。
第一步：确定随销售额变动而变动的资产和负债工程及与销售额的比例随销售额变动的经营性资产工程包括库存现金、应收账款、存货等工程；5000+15000+30000=50000 万元随销售变动的资产与销售额的比： 50000/100000=50%随销售额变动的经营性负债工程包括应付票据、应付账款、预提费用等，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。
10000+5000=15000 万元随销售变动的负债与销售额的比： 15000/100000=15%第二步：确定需要增加的筹资数量先计算预计销售增长额： 130000 — 100000=30000 万元。
资金需要量的预测
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
步骤1：分析基础资产负债表各个项目与销售收入总额 之间的依存关系，划分敏感项目与非敏感项目。
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
步骤2：根据资产负债表资料，计算各敏感项目销售百 分比。
各敏感项目销售百分比的计算公式： 该敏感项目金额 某敏感项目销售百分比＝ ×100% 销售额
2006年资产负债表(简表)
负债及所有者权益 应付票据 金额 8 000
应收账款
存 货 预付费用 固定资产净值
24 000
50 000 4 000 212 000
应付费用
应付账款 短期借款 非流动负债 实收资本 留存收益
4 000
20 000 50 000 80 000 128 000 10 000 300 000
资产总额
300 000
负债及所有者权益总额
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
该企业2006年的销收入为200 000元。假定2007年企业 的经营情况与上年基本相同，生产能力不变，根据市场情况， 预计2007年销售收入将提高到240 000元，要求预测2007年 的全部资金需求量。
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
第一节
资金需要量的预测
一、预测资金需要量的意义 二、资金需要量预测的基本依据 三、资金需要量预测的资金筹集是指企业向外部有关单位或个人以及向企业内 部筹措生产经营所需资金的财务活动。科学地预测资金需要 量，可为筹资规模决策提供数量依据。 生产经营活动
预测资金 需要量
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
(3)确定对筹资需要量。上述11 200元的资金需求可先 由企业内部预计产生的留存收益加以解决，超出部分则可通 过对外筹资解决。假定2007年预计净利润为24 000元，如果 公司30%的利润被留用，则企业对外筹资的数额为： 11 200－24 000×30%＝(4000元)
资金需要量预测【含答案版】Word版
资金需要量预测【含答案版】Word版（多选题）下列关于资金需要量预测的说法中，正确的有（）。
A.财务预测包括筹资决策、资金需要量预测、成本费用预测、收入预测等
B.资金需要量预测是企业制定投资计划的基础
C.企业需要预先知道自身的财务需求，确定资金的需要量，以免影响资金周转
D.资金需要量预测有助于改善企业的投资决策
E.资金需要量预测是指企业根据投资的需求，对未来所需资金的估计和预测
查看答案解析
【答案】
CD
【解析】
选项A，财务预测包括资金需要量预测、成本费用预测、收入预测等；选项B，资金需要量预测是企业制定融资计划的基础；选项E，资金需要量预测是指企业根据生产经营的需求，对未来所需资金的估计和预测。
【教师提示】本题考察的是资金需要量预测的意义，对该内容要所有了解，知道企业为什么要进行资金需要量预测。
企业资金需要量的预测方法
企业资金需要量的预测方法企业资金需要量的预测对于企业的经营和发展至关重要。
正确预测资金需求量可以帮助企业科学规划资金使用，避免资金短缺或资金闲置，提高资金利用效率。
本文将介绍一些企业资金需要量预测的方法。
一、财务预测法财务预测法是指通过对企业未来一段时间的财务状况进行预测，从而预测出企业未来资金需求量。
其主要包括三个方面：预测企业未来的经营收入；预测企业未来的经营费用；预测企业未来的融资需求。
以上三方面的预测都需要根据企业的历史数据、市场状况、行业发展趋势等因素进行综合考虑。
二、经验法经验法即根据企业过去的经验和经验数据，推算出未来的资金需求量。
这个方法的基本思路是利用企业历史数据进行简单的数据分析，通过对企业过去的各项经济指标的趋势、波动程度等进行分析，来推算出未来的资金需求量。
这种方法的缺点是不能考虑到外部环境的影响，因此，需要按照一定的比例进行修正。
三、市场规律法市场规律法是指利用市场规律的方法进行企业资金需求的预测。
这种方法通过对市场运行的大趋势进行预测，并通过市场营销的手段，将企业推向市场，来获得更多的收入和利润。
市场规律法是一个全新的经济观点，需要广泛应用于企业，才能有效地预测企业未来资金需求量。
四、管理信息系统法管理信息系统法是指利用企业的管理信息系统进行资金预测的方法。
这种方法可以通过对企业业务的全面监控和管理，提高企业运营效率和控制风险的能力，从而预测企业未来的资金需求量。
这种方法需要企业拥有一套完整的信息系统，并能够实时记录和分析企业的各类业务数据。
综上所述，企业资金需要量预测方法可以通过财务预测、经验法、市场规律法和管理信息系统法来实现。
每种预测方法都有其适用的场合和优点，企业可以根据自身需要选择和结合不同的方法来实现最佳的资金预测效果。
企业资金需求量预测
企业资金需求量预测企业在筹资之前，应当采用一定的方法预测资金需求量，这是确保企业合理筹集资金的一个必要环节。
资金需求量预测的方法主要有定性预测法和定量预测法。
（一）定性预测法所谓定性预测法，就是依靠熟悉业务知识、具有丰富经验和综合分析能力的人员或专家，根据已经掌握的历史资料和直观材料，运用人的知识、经验和分析判断能力，预测企业未来的财务状况和资金需要量的方法。
定性预测法偏重于事物发展性质上的分析，主要是凭借知识、经验和人的分析能力。
它是一种很实用的预测方法。
常用的定性预测法有个别专家预测法、专家集体会议法、德尔菲法等。
1.个别专家预测法。
这种方法是聘请专家顾问或个别征求专家意见，然后把各方面的意见整理、归纳、分析、判断后做出预测结论的方法。
这种方法的片面与局限问题仍然不可避免。
2.专家集体会议法。
这种方法是建立在个别专家预测法的基础上，通过会议进行集体的分析判断，将专家个人的见解综合起来，寻求较为一致结论的预测方法。
这种方法参加的人数多，所拥有的信息量远远大于个人拥有的信息量，因而能凝集众多专家的智慧，避免个人判断法的不足，在些重大问题的预测方面较为可行可信。
但是，集体判断的参与人员也可能受到感情、个性时间及利益等因素的影响，不能充分或真实地表明自己的判断。
3.德尔菲法。
这种方法是由美国兰德公司在20世纪40年代首创和使用的，最先用于科技预测，后来在市场预测中也广泛应用。
德尔菲法实际上就是专家小组法或专家意见征询法。
这种方法是按一定的程序，采用背对背的反复函询的方式，征询专家小组成员的意见，经过几轮的征询与反馈，使各种不同的意见渐趋一致，经汇总和用数理统计方法进行收敛，得出一个比较合理的预测结果供决策者参考。
定性预测法通常在数据不足或不能充分说明问题的情况下采用。
定性预测法十分有效，但它不能揭示相关变量之间的数量关系。
在进行财务预测时，可以先采用定量预测法进行预测，再用定性预测法予以修正。
（二）定量预测法定量预测法是指借助一定的数学方法对企业财务发展趋势、未来财务状况和财务成果做出数量分析的预测方法。
预测资金需要量
2014
1 100
950
2015
1 000
900
2016
1 200
1 000
2017
1 300
1 050
2018
1 400
1 100
11
任务
三、资金需要量的定量预测法
（二）资金习性预测法
（1）根据表4-3的资料计算出有关数据如表4-4所示。 表4-4 资金需要量回归分析计算
年度
2013 2014 2015 2016 2017 2018 合计n＝
高低点法简便易行，但其以两点资料代表整体样本，以偏概全，误差较大。 因此这种方法适用于企业资金变动趋势比较稳定情况下的资金需要量预测。
9
任务
三、资金需要量的定量预测法
（二）资金习性预测法
2．回归直线法
回归直线法是根据企业若干期产销量和资金需要量的历 史资料，运用最小平方法的原理计算不变资本a和单位产销量 的变动资本b，从而求得资金需要量y的一种资金习性分析方 法。 根据最小平方法原理运算，整理可得：
8 000
（1）确定有关项目及其与销售额的关系百分比。在该企业资产负债表中，
资产方除固定资产之外都随销售量的增加而增加；负债与所有者权益方应付
账款和预提费用随着销售的增加而增加，但实收资本、应付债券和短期借款
不会自动增加。
16
任务
三、资金需要量的定量预测法
（三）销售百分比法
表4-6 销售百分比
资产 货币资金 应收账款 存货 固定资产
1．确定随销售额变动的资产和负债项目。 2．确定有关项目与销售额的稳定比例关系。 3．确定需要增加的筹资数量。
14
任务
三、资金需要量的定量预测法
第5讲资金需要量的预测
二、发行债券
（一）债券的含义和基本要素 债券是债务人为筹集借入资本而发行的，
约定在一定期限内向债权人还ห้องสมุดไป่ตู้付息的有价 证券。 债券的基本要素包括： 1、 面值: 2、 债券的期限 3、 票面利率 4、 债券的价格：
二、发行债券
是否抵押财产
是否记名
记名债券、 无记名债券
抵押债券（担保债券）、 信用债券（无担保债券）
如果放弃现金折扣，则要付出较高的资金成本。
第四节 衍生工具筹资
一、可转换债券 二、认股权证
一、可转换债券
（一）可转换债券的概念 可转换证券是持有人在一定期限内，可以按照
事先规定的价格或转换比例，自由地选择是否转换 为普通股的一种混合型证券。
兼备股权和债务特性 种类：一般可转换债券
可分离交易的可转换债券
债券面额 票面利率 市场利率 债券期限
市场利率与 票面利率比较
等价发行 溢价发行 折价发行
二、发行债券
（四）债券筹资的优缺点 1.优点： （1）资金成本较低； （2）保证控制权； （3）具有财务杠杆作用。 2.缺点： （1）筹资风险高； （2）限制条件多； （3）筹资额有限。
三、融资租赁
（一）租赁的种类 按性质分为营运租赁和融资租赁两大类
举例见P68～69
一、可转换债券
（五）可转换债券筹资的优缺点 1.优点 ⑴筹资灵活 ⑵资本成本较低 ⑶筹资效率高 2.缺点 ⑴存在不转换的财务压力 ⑵ 存在回收的财务压力 ⑶存在顾家大幅度上扬的风险
二、认股权证
（一）认股权证的基本性质 1.证券期权性 2.一种投资工具
(二）认股权证的种类 1.美式认股权证与欧式认股权证 2.长期认股权证与短期认股权证
企业资金需要量的预测方法
企业资金需要量的预测方法【摘要】企业资金需要量的预测方法对于企业的财务管理具有重要意义。
本文从定量方法预测、定性方法预测、混合方法预测、指标分析方法和风险评估方法五个方面进行探讨。
定量方法通过数据分析和建模来进行预测，具有较高的准确性和可靠性；定性方法则通过专家经验和直觉来进行预测，适用于情境复杂的情况；混合方法结合定量和定性方法的优势，能够综合考虑多方面因素；指标分析方法以企业内部和外部指标为基础，帮助企业进行资金需求的测算和预测；风险评估方法则重点关注企业资金需求中的风险因素，提升企业对未来资金情况的把控能力。
通过本文的研究，可以为企业提供更加准确、科学的资金需求预测方法，为企业财务决策提供有力支持。
【关键词】企业资金需要量、预测方法、定量方法、定性方法、混合方法、指标分析、风险评估、总结与展望、未来研究方向。
1. 引言1.1 研究背景企业资金需求量的预测方法是企业发展和经营过程中的重要环节，对企业的经营决策和发展规划具有重要意义。
在当今竞争激烈的市场环境下，企业需要做出准确的资金预测，以保证资金的充足和合理运用，从而确保企业的长期发展。
研究背景方面，随着市场经济的不断发展和企业竞争的加剧，企业面临着日益复杂和多变的经营环境。
资金作为企业运营的重要支撑，对于企业的发展至关重要。
很多企业在资金管理方面存在着一些困难和挑战，例如资金周转不灵、资金使用效率低等问题。
如何科学合理地预测企业资金需求量，成为企业管理者和研究者关注的焦点。
本文将从定量方法预测、定性方法预测、混合方法预测、指标分析方法和风险评估方法等方面，探讨企业资金需求量的预测方法，为企业管理者提供参考和借鉴。
通过科学的资金预测，企业可以更好地规划经营活动、优化资金结构，提高资金使用效率，从而实现长期稳健的发展。
1.2 研究意义企业资金需要量的预测方法在现代企业管理中具有重要意义。
准确预测企业资金需要量可以帮助企业合理规划资金的使用，降低企业经营风险，提高资金利用效率，增强企业竞争力。
资金需要量预测
答案：C
例题3.某公司2011年预计营业收入为50000万元，预 计营业净利率为10%，股利支付率为60%，据此可以 测算出该公司2011年内部资金来源的金额为（ ）
A.2000万元 B.3000万元 C.5000万元 D.8000万元
答案：A
=5000*10%*(1-60%)
三、 资金习性预测法
销售百分比法的基本原理
会计等式： 资产=负债+所有者权益 在追加筹资以后的等式为： 资产+△资产=负债+ △ 自发性负债+ △外部负债+所有者
权益+ △留存收益+ △外部股权筹资 还可以进一步转化为： △资产= △ 自发性负债+ △外部负债 + △留存收益+ △外部
股权筹资
销售百分比法的具体步骤
资金需要量预测
思考： 企业如何确定该筹集多少资金？
方法有以下几类：
1 定性分析法
2 比率预测法：销售百分比法
3 资金习性预测法：高低点法、 回归分析法
一、 定性分析法
• 定性预测法是指利用直观的资料,依靠个 人的经验和主观分析、判断能力，预测未 来资金的需要量的方法。
• 这种方法通常在企业缺乏完备、准确的历 史资料的情况下采用的。
资产负债表中的现金、应收账款和存货随销售量的增加而同比例增加
；在负债和所有者权益一方，应付账款和应付费用也会随销售的增加
而同比例增加。假定2019年销售收入600,000元。
2023/5/7
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销售百分比预测法
资产
占销售收入百分比 负债与所有者权益 占销售收入百分比
现金 应收账款 存货 固定资产
合计
例题--销售百分比预测法
财务管理：资金需要量预测
资金需要量预测【先导知识】资金需要量预测的原理1.资金来源与资金占用2.资金需要量的预测——资金来源需要量的预测销售收入由资产创造，而资产作为资金占用由负债和股东权益提供资金来源，因此：知识点：因素分析法1.计算公式资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1＋预测期销售增长率）÷（1＋预测期资金周转速度增长率）资金周转速度加快可以节约资金占用（资产周转率＝销售收入/资产）2.特点：计算简便，容易掌握，预测结果不太精确。
3.适用条件：品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。
【例题·单项选择题】（2022年）某公司2021年销售额为1000万元，资金平均占用额为5000万元，其中不合理部分为400万元，因市场行情变差，预计公司2022年销售额为900万元。
资金周转速度下降1％。
根据因素分析法。
预计该公司2022年度资金需要量为（）万元。
A.4181.82B.4545.45C.4099.01D.4819.23『正确答案』A『答案解析』2022年销售额增长率＝（900－1000）/1000×100％＝－10％，预计该公司2022年度资金需要量＝（5000－400）×（1－10％）/（1－1％）＝4181.82（万元）。
知识点：销售百分比法销售百分比法假设经营性资产和经营性负债（亦称敏感性资产和敏感性负债）与销售额存在稳定的百分比关系（即与销售额同比增长），根据这个假设预计外部资金需要量（亦称外部融资需求量）。
（一）销售百分比法下的资产负债表结构1.经营性（敏感性）资产：与销售额存在稳定的百分比关系（即与销售额同比增长），主要包括货币资金、应收账款、存货等项目。
2.非敏感性资产：与销售额之间没有稳定的百分比关系，如固定资产等非流动资产。
3.经营性（敏感性）负债：是经营活动中自发产生的负债，亦称自发性负债、自动性债务，与销售额存在稳定的百分比关系（即与销售额同比增长），主要包括应付票据、应付账款等项目。
资金需要量预测计算
一、资金需要量预测 1、 因素分析法（原则：1基础2因素，中间用连乘）资金需要量=（基期资金平均占用额－基期不合理占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测基资金周转率）2、 销售百分比法计算步骤：㈠㈡外部筹资额=3、 资金习性预测法㈠ 归直线法资金需求模型Y=a （不变现金总额）＋bx （b 是每元销售收入占用的资金即单位变动资资）一个屋里住着两个女的（西格马xx ），隔壁房间是一个男的（西格马y ）。
两个女的都爱上了隔壁的男人，后来其中一个女的和男的相爱了，于是那个女的就搬到男的那个房间了（西格马xy ），左边那个房间就只剩下了一个女的（西格马x ）b 故事 （续集）接着上个故事：后来男人和女人结婚了（西格马xy ），来了n 个朋友来祝贺（n 西格马xy ），只有那个剩下的女人伤心离去，后来，男人和女人又分手了（西格马x 西格马y ），却没有一个朋友再来 分母：把b 分子中的y 换成x 就行了㈡ 高低点法（以销售收入的高低点为标准）B=最高收入的资金占用量－最低收入的资金占量最高收入－最低收入二、 资本成本与资本结构1、 个别资本成本计算0 得出：资本成本率＝所采用的折现率银行借款的资本成本率一般模式K b ×100%目标利润的计算方法1.量本利分析法量本利分析法是根据有关产品的产销数量、销售价格、变动成本和固定成本等因素与利润之间的相互关系确定企业目标利润的方法。
具体计算公式如下：目标利润＝预计产品产销数量×（单位产品售价一单位产品变动成本）一固定成本费用2.比例预算法比例预算法是利用利润指标与其它经济指标之间存在的内在比例关系，来确定目标利润的方法。
（1）销售收入利润率法它是利用销售利润与销售收入的比例关系确定目标利润的方法。
在其他条件不变的情况下，销售利润多少完全取决于销售收入的多寡，两者成正比例变动。
企业可以在上期实际销售收入利润率（或前几期平均销售收入利润率）的基础上，确定目标利润。
第二节资金需要量的预测
第二节资金需要量的预测
首先，资金需要量的预测应该从企业的运营规模入手。
企业的规模直接关系到其各项运营活动的规模，例如生产规模、销售规模和人力资源规模等。
通过对企业运营规模的分析，可以预测到企业未来的生产、销售和人力资源需求，从而进一步推算出相应的资金需要量。
其次，市场需求也是资金需要量预测的重要因素。
市场需求的变化直接影响到企业的销售收入和盈利能力，进而决定了企业未来的资金需求。
通过对市场需求的调研和分析，可以预测到未来市场的规模和趋势，并进一步推算出企业在不同市场条件下的资金需要量。
价格变动也是资金需要量预测的重要考虑因素之一、价格的波动直接关系到企业的销售收入和成本支出，进而影响到资金的流入和支出。
通过对市场价格的分析和预测，可以推算出企业在不同价格条件下的销售收入和成本支出，从而预测到相应的资金需要量。
成本控制也是资金需要量预测的重要考虑因素。
成本的控制直接关系到企业的盈利能力和现金流量，进而决定了企业未来的资金需求。
通过对成本的分析和预测，可以推算出企业在不同成本条件下的盈利水平和现金流量情况，进而预测到相应的资金需要量。
资金需要量预测
资金需要量预测（一）因素分析法因素分析法又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。
资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）－这个变动率加速为减，减速为加【提示】（1）关于（1±预测期销售增减率）：如果销售预测增长就用“＋”，反之用“－”；关于（1±预测期资金周转速度变动率）：如果资金周转加速就用“－”，反之用“＋”。
（2）因素分析法计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确，它通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。
（二）销售百分比法销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。
预测未来资金需要量，外部融资需求量，公式写得比较长，一步步来算，还是简单的计算下面说下计算步骤（熟练牢记）以简略的资产负债表为例：假定甲公司2008年销售收入为100000万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无须追加固定资产投资。
预测2009年该公司销售收入将提高到130000万元，企业销售净率和利润分配政策不变。
要求：预测2009年对外筹资量。
第一步：确定随销售额变动而变动的资产和负债项目及与销售额的比例随销售额变动的经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目；5000+15000+30000=50000万元随销售变动的资产与销售额的比：50000/100000=50%随销售额变动的经营性负债项目包括应付票据、应付账款、预提费用等，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。
10000+5000=15000万元随销售变动的负债与销售额的比：15000/100000=15%第二步：确定需要增加的筹资数量先计算预计销售增长额：130000—100000=30000万元。
资金需要量预测法【精选文档】
资金需要量预测一、因素分析法【例5－2】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元,经分析,其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5％，资金周转加速2％.要求计算预测年度资金需要量。
[答疑编号5725050201]『正确答案』预测年度资金需要量＝（2200－200）×（1＋5%)×(1－2％)＝2058(万元）二、销售百分比法假设：某些资产和某些负债与销售额同比例变化（或者销售百分比不变）【定义】随销售额同比例变化的资产——敏感资产随销售额同比例变化的负债——敏感负债（经营负债)【问题】销售额增加之后,如何预计敏感资产和敏感负债的增加?方法一：A/S1=m △A/△S=m△A=△S×m根据销售百分比预测方法二：敏感资产增加=基期敏感资产×销售增长率根据销售增长率预测敏感负债增加=基期敏感负债×销售增长率需要增加的资金=资产增加—敏感负债增加外部融资需求量=资产增加－敏感负债增加－留存收益增加【例5－3】光华公司20×2年12月31日的简要资产负债表如表5－1所示。
假定光华公司20×2年销售额10000万元,销售净利率10％,利润留存率40％。
20×3年销售预计增长20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资.表5－1 光华公司资产负债表(20×2年12月31日）单位:万元［答疑编号5725050202]『正确答案』首先,确定有关项目及其与销售额的关系百分比(见上表）其次，确定需要增加的资金量需要增加的资金量＝2000×50%－2000×15％＝700（万元）最后，确定外部融资需求量外部融资需求量＝700－12000×10%×40%＝220（万元)【例·单选题】（2011）某公司20×2年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10％,股利支付率为60％。
资金需要量的预测方法
资金需要量的预测方法
资金需要量的预测方法是根据企业的经营活动和发展计划，通过分析财务和商业数据，预测未来一段时间内的资金需求量。
以下是几种常用的资金需要量预测方法：
1. 现金流量预测：通过分析企业的现金流量情况，预测未来一段时间内的现金流动情况，包括预测营业收入、成本、税费、投资和融资等净现金流入流出情况，进而预测资金需求量。
2. 销售预测：基于市场需求和竞争情况，通过分析历史销售数据、市场趋势和产品生命周期，预测未来一段时间内的销售额和销售收入，从而预测资金需求量。
3. 预算编制：制定详细的财务预算，包括收入预算、成本预算和投资预算等。
通过预算的编制和调整，可以清楚地了解到未来一段时间内的资金需求量。
4. 财务比率分析：通过分析企业的财务比率，如流动比率、速动比率和资产负债率等，可以判断企业的偿债能力和流动性状况，从而预测资金需要量。
5. 经验法：根据企业过往的经验和行业的发展趋势，结合专业经验，对未来的资金需求量进行估计和预测。
以上方法可以单独或结合使用，根据企业的实际情况和需求选择适合的预测方法。
同时，预测的准确性也需要根据实际情况进行不断的验证和调整。
实验六 资金需要量预测
非敏感负债项目: • 短期借款 • 长期负债 • 应付票据，等 权• ，益等项目: • 实收资本 • 留存收益，等
筹资性 －非敏感
销售百分比法的优缺点
• 优点：能为财务管理提供短期预计的财务报 表，以适应外部筹资需要，且易于使用。
• 缺点：倘若销售百分比与实际情况不符，据 以进行预测就会形成错误的结果 。
《企业会计准则》第4号 固定资产： 第六条：与固定资产有关的后续支出，符合本准则第四条规定的确认条件的，应当计入固定资产成本；
不符合本准则第四条规定的确认条件的，应当在发生时计入当期损益。 第二十四条：企业根据本准则第六条的规定，将发生的固定资产后续支出计入固定资产成本的，应当终
止被替换部分的账面价值。
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谢谢！
M(A SS 0 L SS 0 PAIdT )M 1D (ALR)M 1D
PAIT: 息税后净利润 (profit after interest and tax) d: 预计留存收益率
D = 计划期提取的折旧 - 同期用于固定资产更新改造的金额 (非现金项目) ( 现金项目，但没
企业资金的来源
销售百分比法
定义：根据销售额（或“营业收入额”）与 资产负债表和利润表项目之间的比例关系， 预测各项目资本需要额的方法。
假设前提： 假设收入、费用、敏感资产、敏感负债等项 目与销售收入之间有着固定的比例。
销售百分比法
资金来源
资金占用
哪些资产负债表科目会随销售 额变动而等比例变动？
销售百分比法的运用
计算外部融资需求(External Financing Needed: EFN)
M S A 0S 1S0S L 0(S 1S0)M 1R D
资金需要量预测方法
资金需要量的定量预测方法一、销售百分比法销售百分比法是根据资产负债表中各个项目与销售收入总额之间 的依存关系，按照计划期销售额的增长情况来预测资金需要量的一种 方法。
使用这一方法的前提是必须假设报表项目与销售指标的比率已 知且固定不变，其计算的步骤如下：① 分析基期资产负债表各个项目与销售收入总额之间的依存关 系，并计算各敏感项目的销售百分比。
在资产负债表中，有一些项目 会因销售额的增长而相应地增加，通常将这些项目称为敏感项目，包 括货币资金、应收账款、存货、应付账款、预收账款和其他应收款等 等。
而其他如固定资产净值、长期股权投资、实收资本等项目，一般 不会随销售额的增长而增加，因此将其称为非敏感项目。
② 计算预测期各项目预计数并填入预计资产负债表，确定需要增 加的资金额。
某敏感项目预计数 = 预计销售额×某项目销售百分比。
③ 确定对外界资金需要的数量。
例 5.1： 佳佳连锁企业 2006 年 12 月 31 日的资产负债表如表 5.2 所示。
表 5.2 2006 年 12 月 31 日资产负债表单位： 元负债与所有者权益应付票据 预收账款 应付账款资产 货币资金 应收账款 存货金额 10 000 24 000 50 000金额 8 000 4 000 20 000该企业 2006 年的销售收入为 200 000 元， 税后的净利为 20 000 元， 销售净利率为 10%，已经按 50%的比例发放普通股股利 10 000 元。
目 前企业尚有剩余生产能力，即增加收入不需要进行固定资产方面的投 资。
假定销售净利率仍保持上年的水平， 预计 2007 年销售收入将提高 到 240 000 元，年末普通股股利发放的比例将增加至 70%，要求预测 2007 年需要增加资金的数量。
第一步： 根据 2006 年的资产负债表编制 2007 年预计资产负债表如表 5.3 所示；第二步： 确定需要增加的资金。
流动资金需要量预测的两种方法
’ １＋１０％( !’ １"０( ＝７２６００００’ 元(
７２６００００－ ６６０００００＝６６００００’ 元(
这６６００００元 就 是 由 于 资 产 价 格 提 高 １０％所 增 加 的 资 金 数
额"
第四个要考虑的因素是% 资金周转速度的变化对资金需要
量的影响& " 一般说来!预测期由于采取一些措施!企业的生产
中的% 预测期业务量变化率& 与第一个因素基期流动资金合理
占用额相乘!则是预测期由于业务量的增减变动对资金需要量
的影响数!也是采用分析计算法时考虑的第二个因素" 例如$
甲企业基期流动资金平均占用额为６００００００元! 其 中 超 储
积压和不合理占用额经分析为５０００００元! 预测期业务量预计增
长２０％!假设资产价格和资金周转速度不变" 则$
预测期流动资金需要量＝’ ６００００００－ ５０００００( !’ １＋２０％( !
’ １"０( !’ １"０( ＝６６０００００
６６０００００－ ５５０００００＝１１０００００’ 元(
这１１０００００元 就 是 预 测 期 由 于 业 务 量 比 基 期 增 长 ２０％ !而 资
金比基期合理占用额相应增加的数"
甲企业基期流动资金平均占用额为６００００００元! 其 中 超 储
积 压 和 不 合 理 占 用 额 经 分 析 为５０００００元 !假 设 其 它 因 素 不 变 !即
预测期业务量变化率#预测期资产价格变化率和预测期的资金
周转速度变化率均为零!则$
预 测 期 流 动 资 金 需 要 量 ＝ ’ ６００００００－ ５０００００( !’ １"０( !
知识点16：资金需要量的预测
•
3.根据增加的销售额、预计销售收 入、销售净利率和收益留存率，确定 需要增加的筹资数量。
【提示】如果存在非敏感资产的 增加，计算外部融资需求量时，公式 还需要加上非敏感资产。
• 【单选题】某企业2017年年末经营资产 总额为3000万元，经营负债总额为1500 万元。该企业预计2018年度的销售额比 2017年度增加10%（即增加400万元）， 预计2018年度留存收益的增加额为60万 元。则该企业2018年度外部融资需求量 为（ ）万元。
• 最终将资金总额分成不变资金和变动 资金两部分，即: 资金总额（y）＝不变资金（a） ＋变动资金（bx） 根据资金总额（y）和产销量（x）
的历史资料，利用回归分析法或高低
点法可以估计出资金总额和产销量直 线方程中的两个参数a和b。
• 二、根据资金占用总额与产销量的关 系预测
• 回归直线法 设产销量为自变量x，资金占用量
知识点16： 资金需要量预测
一：因素分析法 二：销售百分比法 三：资金习性预测法
一：因素分析法
• 一、含义 又称分析调整法，是以有关项目基期
年度的平均资金需要量为基础，根据预测 年度的生产经营任务和资金周转加速的要 求，进行分析调整，来预测资金需要量的 一种方法。
•
二、公式 资金需要量 ＝（基期资金平均占用额
二：销售百分比法
•
• 敏感性资产项目包括库存现金、应收 账款、存货等项目；
• 敏感性负债项目包括应付票据、应付 账款等项目，不包括短期借款、短期 融资券、长期负债等筹资性负债。
• 增加的敏感性资产＝增量收入×基期 敏感资产占基期销售额的百分比
• 增加的敏感性负债＝增量收入×基期 敏感负债占基期销售额的百分比
资金需要量预测法
资金需要量预测法
一、概述
资金需求量预测是根据资金需求流量的各种状况，通过综合分析，预测未来资金需求的数量和规模。
资金需求量预测可以帮助企业控制资金成本，改善资金结构，实现资金绩效的最佳化，降低资金风险，增强资金收益，为未来发展做好准备。
二、基本原理
资金需求量预测的核心原理是，根据资金流量的特点，从历史上收集和分析大量数据，以确定资金需求的趋势及变化。
资金需求量正比于资金需求流量的先后次序，反比于资金收入流量的先后次序。
通过对大量数据的综合分析，可以掌握资金需求量的未来变化趋势，从而指导企业控制资金成本，改善资金结构。
三、预测方法
（1）收入成本预测法：根据企业未来预期的收入水平，根据企业目前的资金流量，按一定的比例，预测企业未来的资金流量。
（3）决策规划预测法：根据企业的长远规划，对企业未来发展的可能性，以及长期资金需求的规模和方式进行预测，从而预测企业未来资金需求流量。
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资金需要量预测
一、因素分析法
含义以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。
公式资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）
【提示】如果预测期销售增加，则用（1＋预测期销售增加率）；反之用“减”。
如果预测期资金周转速度加快，则应用（1－预测期资金周转速度加速率）；反之用“加”。
评
价
计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确
适
用
品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目
200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。
要求计算预测年度资金需要量。
[答疑编号5725050201]
『正确答案』
预测年度资金需要量
＝（2200－200）×（1＋5%）×（1－2%）
＝2058（万元）
二、销售百分比法
假设：某些资产和某些负债与销售额同比例变化（或者销售百分比不变）
【定义】随销售额同比例变化的资产——敏感资产
随销售额同比例变化的负债——敏感负债（经营负债）
【问题】销售额增加之后，如何预计敏感资产和敏感负债的增加？
方法一：
A/S1=m △A/△S=m△A=△S×m根据销售百分比预测
方法二：
敏感资产增加=基期敏感资产×销售增长率
根据销售增长率预测
敏感负债增加=基期敏感负债×销售增长率
需要增加的资金=资产增加-敏感负债增加
外部融资需求量=资产增加－敏感负债增加－留存收益增加
【例5－3】光华公司20×2年12月31日的简要资产负债表如表5－1所示。
假定光华公司20×2年销售额10000万元，销售净利率10%，利润留存率40%。
20×3年销售预计增长20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。
资产金额与销售关系负债与权益金额与销售关系
货币资金应收账款
存货固定资产
500
1 500
3 000
3 000
5
15
30
N
短期借款
应付账款
预提费用
应付债券
实收资本
留存收益
2 500
1 000
500
1 000
2 000
1 000
N
10
5
N
N
N
合计8 000 50 合计8 000 15 [答疑编号5725050202]
『正确答案』
首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比（见上表）
其次，确定需要增加的资金量
需要增加的资金量＝2000×50%－2000×15%＝700（万元）
最后，确定外部融资需求量
外部融资需求量＝700－12000×10%×40%＝220（万元）
【例·单选题】（2011）某公司20×2年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。
据此可以测算出该公司20×2年内部资金来源的金额为（）。
A.2000万元
B.3000万元
C.5000万元
D.8000万元
[答疑编号5725050203]
『正确答案』A
『答案解析』20×2年内部资金来源的金额，即留存收益的金额＝
50000×10%×（1-60%）＝2000（万元）
【例·计算题】已知：某公司2009年销售收入为20000万元，2009年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表（简表）
2009年12月31日单位：万元
资产期末余额负债及所有者权益期末余额
货币资金1000 应付账款1000
应收账款3000 应付票据2000
存货6000 长期借款9000
固定资产7000 实收资本4000
无形资产1000 留存收益2000
资产总计18000 负债与所有者权益合计18000 该公司2010年计划销售收入比上年增长20%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要320万元资金。
据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。
假定该公司2010年的销售净利率可达到10%，净利润的60%分配给投资者。
要求：
（1）计算2010年流动资产增加额；
[答疑编号5725050204]
『正确答案』
流动资产增长率为20%
2009年末的流动资产＝1000＋3000＋6000＝10000（万元）
2010年流动资产增加额＝10000×20%＝2000（万元）
（2）计算2010年流动负债增加额；
[答疑编号5725050205]
『正确答案』
流动负债增长率为20%
2009年末的流动负债＝1000＋2000＝3000（万元）
2010年流动负债增加额＝3000×20%＝600（万元）
（3）计算2010年公司需增加的营运资金；
[答疑编号5725050206]
『正确答案』
2010年公司需增加的营运资金
＝流动资产增加额－流动负债增加额
＝2000－600＝1400（万元）
（4）计算2010年的留存收益；
[答疑编号5725050207]
『正确答案』
2010年的销售收入＝20000×（1＋20%）＝24000（万元）
2010年的净利润＝24000×10%＝2400（万元）
2010年的留存收益＝2400×（1－60%）＝960（万元）
（5）预测2010年需要对外筹集的资金量。
[答疑编号5725050208]
『正确答案』对外筹集的资金量＝（1400＋320）－960＝760（万元）
资产负债与所有者权益
现金 2 应付账款8
应收账款8 长期借款12
存货 6 实收资本 4
非流动资产13 留存收益 5
合计29 合计29
【例·计算题】A公司是一家汽车配件生产商。
公司2009年末有关资产负债表（简表）项目及其金额如下（金额单位为亿元）：
公司营销部门预测，随着中国汽车行业的未来增长，2010年公司营业收入将在2009年20亿元的基础上增长30%。
财务部门根据分析认为，2010年公司销售净利率能够保持在10%的水平：公司营业收入规模增长不会要求新增非流动资产投资，但流动资产、流动负债将随着营业收入的增长而相应增长。
公司计划2010年外部净筹资额全部通过长期借款解决。
公司经理层将上述2010年度有关经营计划、财务预算和筹资规划提交董事会审议。
根据董事会要求，为树立广大股东对公司信心，公司应当向股东提供持续的投资回报。
每年现金股利支付率应当维持在当年净利润80%的水平。
为控制财务风险，公司拟定的资产负债率“红线”为70%。
假定不考虑其他有关因素。
要求：
1.根据上述资料和财务战略规划的要求，按照销售百分比法分别计算A公司2010年为满足营业收入30%的增长所需要的流动资产增量和外部净筹资额。
[答疑编号5725050209]
『正确答案』
所需流动资产增量=（2+8+6）×30%=4.8（亿元）
销售增长引起的流动负债增量＝8×30%＝2.4（亿元）
因当期利润留存所提供的内部资金量
＝20×（1＋30%）×10%×（1－80%）
＝0.52（亿元）
外部净筹资额＝4.8－2.4－0.52＝1.88（亿元）
2.判断A公司经理层提出的外部净筹资额全部通过长期借款筹集的筹资战略规划是否可行，并说明理由。
[答疑编号5725050210]
『正确答案』
判断：公司长期借款筹资战略规划不可行。
理由：如果A公司2010年外部净筹资额全部通过长期借款来满足，将会使公司资产负债率提高到71.83%【（8+12＋2.4＋1.88）/（29＋4.8）
×100%】，这一比例越过了70%的资产负债率“红线”，所以不可行。