2018年装配式建筑行业深度研究报告

２０１８年装配式建筑行业深度研究报告

报告摘要：

●装配式建筑是当代建筑工业化的重要载体

装配式建筑是我国建筑工业化的重要载体，自20世纪50年代起，发展至今已有近70年历史，历经四个阶段。当前我国正处于当代工业化发展阶段，环保任务紧迫叠加人口红利消失，预制式结构建筑迎来发展契机。同时，钢铁产能过剩背景下，装配式钢结构一再受到政策鼓励，未来增量空间广阔。

●装配式建筑——“标准化设计+工厂化生产+装配式施工”

装配式建筑采用“标准化设计-工厂化生产-装配式施工”的模式，以预制构件在施工工地现场装配，而非传统的现浇模式。相对于传统建筑模式，装配式建筑具有更加“环保、高效、高质”的特征。

我国钢结构和混凝土结构应用最为广泛。钢结构具备轻质高强、可塑性强、抗震性强、绿色节能等优势，多应用于非住宅类建筑中，较少应用于住宅建筑，其单位造价比PC40%的预制混凝土结构高约300元。装配式混凝土结构由现浇走向预制式，是现代工业化的重要途径，成本比传统现浇方式高20-25%。

●行业政策密集出台，装配式建筑发展瓶颈有望快速突破

我国政府近年密集出台相应政策，沿上下游布局实施共同着力。目前全国31省份已出台装配式建筑发展规划（其中26个省份已出台相应补贴政策）。据估测到2020年，约8个省份的装配式建筑面积占当期新开工面积的30%左右，约5个省份可达20%，预计其余17个省份该比例低于15%。

近期我们通过宏观政策、产业研发、以及下游地产需求来分析，发现行业已到质变时刻。从宏观政策角度来看，全国装配式建筑推广与补贴并进，推进力度较大，行业有望乘政策春风，早日完善规范化产业化体系；从产业研发及成本角度来看，装配式成本比传统施工高，但传统施工依赖于现场人员，人口红利消失之际，劳务成本不断走高，传统施工方式成本优势逐渐削弱，且技术研发加速之际成本有望降低；从下游来看，当前融资环境偏紧，地产板块具有高周转要求，装配式建筑需求有望扩张。

●“十三五”要求装配式建筑到2020年占比达15%，行业空间释放在即

我们根据“十三五”要求的最低装配比例作出了装配式行业空间预测，经测算可知未来三年装配式建筑总规模约12705亿元，2018-2020年我国装配式建筑规模有望达2521亿元、3961亿元、6223亿元，分别占2017年建筑业总产值的

1.18%、1.85%、

2.91%。

●相关标的：

建议关注：富煌钢构/鸿路钢构/东南网架/精工钢构。

●风险提示

基建投资增速下行，各省市装配式建筑政策推进不及预期，房屋新开工面积增速不及预期

目录

一、装配式建筑：当代建筑工业化的最佳载体 (4)

二、从现浇到预制，装配式实现“节能+环保” (5)

（一）装配式建筑——“标准化设计+工厂化生产+装配式施工” (5)

（二）装配式钢结构：抗震性最好的装配式结构 (7)

（三）装配式混凝土结构：现浇体系的工业化载体 (8)

三、国家及地方政策密集出台，装配式瓶颈有望快速突破 (9)

（一）行业政策沿“钢材-施工-地产”着力，上中下游稳步推进 (9)

（二）装配式建筑发展瓶颈有望快速突破 (14)

四、国内装配式渗透率仍然较低，需求拉动下空间广阔 (14)

（一）“十三五”15%规划稳步推进，装配式建筑有望持续放量 (14)

（二）对比海外市场，我国装配式建筑渗透率有望进一步提升 (16)

（二）钢结构绿色建筑市场潜力巨大 (16)

五、相关标的：富煌钢构/鸿路钢构/东南网架/精工钢构 (17)

六、风险提示 (18)

插图目录 (19)

表格目录 (19)

一、装配式建筑：当代建筑工业化的最佳载体

装配式建筑是我国建筑工业化的重要载体，自20世纪50年代起，发展至今已有近70年历史，历经四个阶段。

1）起步阶段：20世纪50年代，我国处于工业复兴阶段，大量厂房兴建，且建筑要求不高，具有标准化特征，在此背景之下，第一个“五年计划”出台，强调学习苏联经验，支持装配式建筑。但受制于机械设备不完善，民用建筑应用较少。

2）装配式建筑持续发展：20世纪60年代之后，正规构件厂开始出现（北京为主），机械设备也自国外引入。一方面预制混凝土结构开始推广于多层民用住宅；另一方面，现浇+预制混凝土钢筋结构开始应用于高层住宅及公共建筑。

3）装配式建筑发展步入低潮期：20世纪80年代后，受制于机械化水平低，装配式成本偏高，结构抗震性较差，人力成本较低等综合原因，原有已兴起的（半）预制结构建筑逐步被现浇结构取代。

4）近年钢结构广受鼓励：环保任务紧迫叠加人口红利消失，预制式结构建筑迎来发展契机，钢铁产能过剩背景下，装配式钢结构一再受到政策鼓励，未来增量空间广阔。

图 1：装配式建筑发展历程

资料来源：民生证券研究院整理

表1：1952至今装配式建筑政策梳理

时间线 归纳

具体内容

1952-1975 建筑工业化方案 《关于加强和发展建筑工业的决定》

1976-2012 工作方案：“三化一改”；技术规程

技术规程：JGJ78-1、JGJ 20-84、JGJ 1-91、CECS52：1993、CECS52：2010

2013-2015 工作方案：国办发〔2013〕1号

发展改革委、住建部《绿色建筑行动方案》：在推动建筑产业现代化进程中，实现装配式建筑与成品住房、绿色节能建筑联动发展

发展规划：住建部《建筑产业现代化发展纲要》 住建部《建筑产业现代化发展纲要》：到2020年装配式建筑占新建建筑的比例20%以上，到2025年装配式建筑占新建建筑的比例50%以上

2016

发展规划：中发〔2016〕6

《关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》：大力推广装配式建筑，