水务产业分析报告.pptx

收入实现模式（2）
不设固定回报——共但风险、共享收益。 真正意义上的产业投资
• 独资：
浦东项目模式 水价比照同城水价
• 合资
焦作项目模式 水价比照中心城市、与周边城市
行业政策特点
• 国家鼓励多元化资本进入 • 允许全成本回收原则
《城市供水价格管理办法》允许范围：8%—12%。 （主要靠企业投资的，包括通过发行股票等方式筹资建设 的，最高不得高于12%）
。2020年7月26日星期日上午11时59分5秒11:59:0520.7.26
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T H E E N D 15、会当凌绝顶，一览众山小。2020年7月上午11时59分20.7.2611:59July 26, 2020
16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020年7月26日星期日11时59分5秒11:59:0526 July 2020
• TOT模式：对于存量资产，如经营权转让 • BOT模式：新上项目 • 合资模式：存量、新项目
收入实现模式（1）
• 固定回报模式
该定价模式的根源是中法水务在国内投资水厂的定价模型。 国内主要变种为两类：
①成本加盈利模式 应用该模式的典型代表为创业环保。 ② 固定价格和固定处理量 应用该模式的典型为首创股份。
• 反对设置固定回报
• 行业投资、运营特许经营权制度 • 项目必须通过招标方式进行
• 政策鼓舞下的水价逐步提升
行业趋势
• 水务行业作为一个产业逐渐成熟 • 市场资源有限，1-2年内将被瓜分 • 投资价值凸显，多方资本加速进入
主要表现为：水价稳步提高 十六大后的“国退”
基于现有战略和资源—— 我们的进入模式
• 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。上午11时59分5秒上午11时59分11:59:0520.7.26
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水务产业分析
二00三年一月
水务产业的产业环节分析
A：原水生产 （原水厂） 自 然 水
B：自来水生产 （自来水厂）
F：回用 （管网）
E：污水处理 （污水厂）
C：自来水输送 （供水管网）
用 户
D：排水 （排水管网）
水务产业总体概述
• 就国际趋势来看，水务业中的供水和污水处理业务已经被充分整
合，现代大型水务公司已经渗透到产业链的各个环节。
• 13、志不立，天下无可成之事。20.7.2620.7.2611:59:0511:59:05July 26, 2020
• 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If I'd gone alone, I couldn't have seen nearly as much, because I wouldn't have known my way about.
各环节的利润分布
角色
收益情况
描述
资金供给者
项目存续期内，持续稳定收益 资金直接提供者和 间接提供者
投资者
项目存续期内，持续稳定收益 项目直接运作者和 风险控制者
运营者
项目存续期内，持续稳定收益 提高服务水平和控 制成本者
设计、建设者 项目存续期内，一次性获得收益 工程、技术方案，
工程建设
主要模式
• 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。11:59:0511:59:0511:597/26/2020 11:59:05 AM
• 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。20.7.2611:59:0511:59Jul-2026-Jul-20
• 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。11:59:0511:59:0511:59Sunday, July 26, 2020
• 产业的切入点和业务拓展模式
自营直接投资
投资管理业务
运营管理业务
投资银行业务
管理咨询业务
• 9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。20. 7.2620.7.26Sunday, July 26, 2020
• 就国内趋势来说，各地包含供水和污水业务的水务局或水务集团
已经在各地纷纷成立，但上述水务集团或水务局具有明显的行政 区域性特征。
• 就产业开放度来说，目前上述产业链的各个环节已经全部向非国
有资本开放。
• 在上述各个环节中，最成熟、也是非国有资本主要投向的是B，
即自来水厂。近年来，随着水资源的日益紧张和环保意识的增强， 污水处理需求旺盛，该环节也日益受到投资者的青睐
• 投资管网，即C、D环节，是确保对所投资城市水务市场垄断的
条件。国家在2002年才开始将该环节对非国有资本开放。
源自文库
水务产业市场主体分析
• 最大的群体、最弱的主体——地方政府及其职能
部门
• 外资——国际水务巨头
法国威望迪集团、法国苏伊士里昂水务集团（中 法水务）、英国泰晤士水务公司
• 内资
国有：首创 民营：桑德 上市公司：（另）