标准普尔信用评级概要

标准普尔信用评级概要

标准普尔《信用评级》方法概要 (1)

（STANDARD ＆POOR） (1)

一．概述 (1)

1．1标准普尔信用评级系统的定义 (1)

1．2标准普尔信用评级系统的主要方法 (1)

1．3标准普尔信用评级的基本原则 (2)

1．4信用等级的划分 (2)

二．评级系统的程序及方法 (4)

2．1评级委员会 (4)

2．2 ...................................... 基本情况调查4

2．3 ...................................... 会见评级对象4

2．4 ................................... 评级委员会会议5

2．5 ......................................... 监督和跟踪5

三．信用评级的方法和运用 (6)

3．1企业信用评级的要素 (6)

3．2 ........................ 信用风险分析要素说明6

四全球远景 (11)

4．1商业风险 (11)

4．2 ............................................. 财务风险11

4．3 ................................... 资产价值的评估

11

4．4 ................................................ 净负债12

4．5 ...................................... 收入表现方式12

4．6 ......................... 国家(全民)所有制企业12

4．7 ............................ 资本市场和融资渠道12

4．8 ............................................. 临时负债12

五评级指标 (14)

5．1企业财务风险指标 (14)

5．2 ..................评级中需要注意调整的几点15

5．3 ................................... 评级指标方程式15

5．4 ............................... 商业风险调节指标16

总结 (17)

标准普尔《信用评级》方法概要

（STANDARD ＆ POOR）

本文是在通过对美国标准普尔公司《企业信用评级》系统分析后所做出的归纳总结。此外，因为时间的关系不能对标准普尔公司《企业信用评级》系统进行非常细致的说明；因此在本文中只做一个阐述。

一．概述

1．1标准普尔信用评级系统的定义

标准普尔公司《信用评级》系统是根据评估

客体的当前情况，对他们长期和短期的财务

信用做出一个综合的评价。它包括以下几个

方面的基本概念：

➢信用评级是对受评客体某项债务的偿付能力，而不是受评客体的市场价值。

➢信用评级仅仅是一种专家意见，不作为决策的唯一依据；仅供参考。

➢信用评级是对特定的风险进行揭示，而不是客体的全部风险。

1．2标准普尔信用评级系统的主要方法

标准普尔《信用评级》的评估方法主要有两种：定量分析和定性分析。

定量分析：也称评估模型法，即是以反

映企业经营活动的实际数

据为分析基础通过数学模

型来测定信用风险的大小；

主要是通过企业的财务报

表来进行分析。

定性分析：主要是通过对企业的内部及

外部的经营环境进行分析。

也就是评估人员根据其自

身的知识、经验和综合分析

判断能力，在对评价对象进

行深入调查、了解的基础

上，对照评价参考标准，对

各项评价指标的内容进行

分析判断，形成定性评价结

论。

1．3标准普尔信用评级的基本原则

➢定性分析和定量分析相结合。强调定性分析，在财务分析和部分指标预测中采用数

据分析外；评级中采用大量的定性分析，

综合各种因素的分析和专家意见得到评

级结果。

➢标准普尔认为评级是艺术，不是科学，有方法而没有公式。

➢侧重对受评对象对未来偿债能力的评估；

主要因素有：经济周期、竞争地位、行业

发展态势、法律诉讼、政策环境及突发事

件等。

➢在财务分析上主要注重现金流的分析和

预测。

1．4信用等级的划分

在对企业进行分析过程中，标准普尔

还将企业信用划分为“长期信用等

级”、“短期信用等级”；而他们在表现

方式上也有所不同。（见表－1）此外，

标准普尔也提供对一些其他项目信用

评估。

➢长期信用等级主要是对企业信用、国家及地区、长期银行贷款、长期债券、股

票及延期贷款的信用进行评估。

➢短期信用等级主要是对商业票据、债券回购、活期贷款等短期金融行为进行评

估。

➢标准普尔的其他项目的信用评估包括：基金、金融机构、国家经济增长率（GDP）

预测、等。

表－1

长期信用等级评述短期信用

等级

评述

AAA 清偿能力很强，风险

很小A-1 清偿能力最强，风险

最小

AA 清偿能力较强，风险

小A-2 清偿能力较强，尽管

有时会受内部条件和

外部环境影响，但是

风险较小

A 清偿能力强，有时会

受经营环境和其它内

外部条件不良变化的

影响，但是风险较小。A-3 清偿能力一般，比较

容易受到内部条件和

外部环境的影响，有

一定的风险

BBB 有一定的清偿能力，

但易受经营环境和其

它内外部条件不良变

化的影响，风险程度

一般。B 清偿能力不稳定，具

有投机性

BB 清偿能力较弱，风险

相对越来越大，对经

营环境和其它内外部

条件变化较为敏感，

容易受到冲击，具有

较大的不确定性。

C 清偿能力很差

B 清偿能力弱，风险相

对越来越大，对经营

环境和其它内外部条

件变化较为敏感，容

易受到冲击，具有较

大的不确定性。

D 不能按期还本付息

CCC 清偿能力较弱，风险

相对越来越大，对经

营环境和其它内外部

条件变化较为敏感，

容易受到冲击，具有

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