中信聚信汇金煤炭资源产业投资基金1号集合信托计划_推介材料20100618
优惠承诺函
优惠承诺函尊敬的客户：感谢您购买了中信•聚信汇金地产基金Ⅱ号集合信托计划下的信托产品，为我集团提供了巨大的支持。
我公司在您即将获得的信托收益外，特向您作出如下附条件承诺：□认购本信托产品金额300万元以上（含300万）的客户，在购买我公司开发的天津星耀五洲项目房屋时，享有房屋对外公开销售价格 92折的购房优惠（优惠后价格=对外公开销售价格×92%）。
此优惠承诺仅在本函签发后我公司第一次新楼盘开盘后15日内有效，享有购房优惠的客户在签订《商品房购销合同》时须交付本函原件，方可享有上述优惠承诺。
若客户未在上述期限内交付本函原件并与我公司签订《商品房购销合同》，则不再享有上述优惠。
已享有昆明星耀（国际）俱乐部有限公司购房优惠的客户，不得再享受我公司购房优惠。
天津星耀投资有限公司对本函享有最终解释权。
天津星耀投资有限公司年月日优惠承诺函尊敬的客户：感谢您购买了中信•聚信汇金地产基金Ⅱ号集合信托计划下的信托产品，为我集团提供了巨大的支持。
我公司在您即将获得的信托收益外，特向您作出如下附条件承诺：一、优惠项目□认购本信托产品金额300万元以上（含300万），500万元以下（不含500万）的客户，在购买我公司昆明嵩明星耀花岛项目住宅时，享有房屋对外公开销售价格92折的购房优惠（优惠后价格=对外公开销售价格×92%）；□认购本信托产品金额500万元以上（含500万），1000万元以下（不含1000万）的客户，在购买我公司昆明嵩明星耀花岛项目住宅时，享有房屋对外公开销售价格90折的购房优惠（优惠后价格=对外公开销售价格×90%）；□认购本信托产品金额1000万元以上（含1000万），5000万元以下（不含5000万）的客户，在购买我公司昆明嵩明星耀花岛项目住宅时，享有房屋对外公开销售价格89折的购房优惠（优惠后价格=对外公开销售价格×89%）；□认购本信托产品金额5000万元以上（含5000万），10000万元以下（不含10000万）的客户，在购买我公司昆明嵩明星耀花岛项目住宅时，享有房屋对外公开销售价格87折的购房优惠（优惠后价格=对外公开销售价格×87%）；□认购本信托产品金额超过10000万元以上（含10000万）的客户，在购买我公司昆明嵩明星耀花岛项目住宅时，享有房屋对外公开销售价格85折的购房优惠（优惠后价格=对外公开销售价格×85%）；□认购本信托产品金额在5000万元以上（含5000万）的客户，享有昆明嵩明星耀花岛项目终身高尔夫会员资格和马术俱乐部会员资格；□认购本信托产品金额在1000万元以上（含1000万）的客户，我公司将赠送昆明嵩明星耀花岛项目高尔夫和马术运动共计10万元消费券；□认购本信托产品金额在300万元以上（含300万）的客户，我公司将赠送嵩明星耀花岛项目高尔夫和马术运动共计5万元消费券；□如果昆明星耀体育运动城有限公司以及本公司未履行或不能履行与中信信托主合同项下债务，中信信托决定行使与星耀俱乐部签署的《抵押合同》项下抵押权并变卖相关抵押物的，优先级受益人和中间级受益人可以按照10000元/平方米（按照建筑面积计算）的价格购买该等抵押物项下商品房。
大学生证券投资分析-股票分析(附截图)
集设立的股份有限公司。
本公司于1994年6月16日在北京市工商行政管理局登记注册，营业执照注册号为11502516。
本公司初始注册资本为7,000万元，业经北京兴华会计师事务所于1994年2月26日以(94)京会兴字第65号验资报告予以验证。
1998年9月，经北京市人民政府办公厅“京政办函[1998]107号”文批准，本公司以向原股东配售的方式增资扩股3,556万股，每股面值1元。
增资扩股后，本公司总股本变更为10,556万股，注册资本为10,556万元，业经北京市中润达审计事务所于1998年9月8日以(98)润审验字第1-15号验资报告予以验证。
根据北京首都旅游集团有限责任公司（以下简称首旅集团）首旅发[2004]157号文件的精神，北京全聚德餐饮有限责任公司（现聚全公司）将对本公司的投资以2004年12月31日为基准日划至首旅集团。
2007年10月25日，经中国证券监督管理委员会证监发行字[2007]377号文《关于核准中国全聚德（集团）股份有限公司首次公开发行股票的通知》核准，本公司公开发行人民币普通股（A股）3,600万股（每股面值1元），变更后的注册资本为人民币14,156万元，并相应换发了注册号110000005025163的企业法人营业执照。
此次增资经北京京都会计师事务所审验，出具北京京都验字（2007）第068号验资报告。
2007年11月20日本公司在深圳交易所正式挂牌上市。
山西汾酒600809山西杏花村汾酒厂股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）前身系山西杏花村汾酒厂。
1993年12月经批准改制为股份有限公司，1994年1月在上海证券交易所上市。
所属行业为食品酿造类。
1993年经中国证券监督管理委员会证监发审字（1993）37号文批准，发行社会法人股与社会自然人股共计78,000,000股，总股本为376,400,000股。
1996年根据本公司股东大会决议对国有法人股股东及社会公众股股东每10股送1股红股，对社会法人股股东每10股送1元红利，同时经中国证券监督管理委员会证监配审字（1996）5号文批准，本公司对全体股东每10股配3股，配股价3.5元/股，实际获配股19,712,838股，送配后本公司总股本变更为432,924,133股，并于1996年11月21日变更企业法人营业执照。
聚信汇金地产1号优先级评估意见汇总
中信证券金融产品评估意见中信·聚信汇金地产基金I号集合资金信托计划（优先级）评估意见产品名称中信·聚信汇金地产基金I号集合资金信托计划之优先级信用风险评级中低建议适销对象风险等级为中低及以上的机构与个人投资者综合评价本产品信用风险中低，其中中信集团的支持是关键；收益水平贴近市场；每期产品期限短，流动性较好；投资起点较高。
注：融资类信托产品信用风险评级由低到高分为6级：低、中低、中、中高、高、特高一、产品概况中信·聚信汇金地产基金I号集合资金信托计划是地产投资基金集合信托计划，成立于2009年10月27日，期限10年，已运作2年。
该计划通过权益类方式（非贷款方式）进行资金运用，募集资金主要投向“天嘉湖二期”项目地块的房地产项目的全程开发建设运营，项目公司由中信信托全资持股，聘请中信地产为项目公司运营管理顾问。
该信托计划优先级产品（以下简称本产品）以100天左右持有期限为主，自2010年10月中下旬开始每周滚动发行。
中信集团全程全额承诺认购受益权补足资金缺口以满足信优先级的偿付。
产品预期年化收益率每周随市场变化，近期在6.5%左右。
机构、个人认购起点均为300万元。
二、产品结构设计信托计划总规模50亿元，分优先级、T类、中间级和次级，其中优先级不超过44亿元。
中信集团承诺认购T2类、T3类受益权，作为“虚拟资金池”，保障优先级信托利益偿付。
表1：中信·聚信汇金地产基金集合资金信托计划产品结构资料来源：中信·聚信汇金地产基金集合资金信托计划推介材料截至2011年12月31日，本信托计划已顺利完成68次开放申赎操作，累计募集信托资金268.9275亿元，累计赎回信托受益权本金221.2829亿元，信托计划本金规模为47.6446亿元，其中，优先级约38.9186亿元，中间级3.4亿元，次级1.00亿元，T1类受益权0.00亿元，T2类受益权4.326亿元。
信托计划说明书
五矿信托-远东国际特定租赁资产收益权投资03号集合资金信托计划之信托计划说明书重要提示：1.投资有风险，投资者认购/申购信托单位时应当认真阅读本《信托计划说明书》和《信托合同》；2.受托人将恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务，但并不保证投资于信托计划无风险，也不保证最低收益。
五矿国际信托有限公司二零一二年二月前言根据《中华人民共和国信托法》、《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》及其他相关法律、法规，五矿国际信托有限公司（以下简称“五矿信托”或“受托人”）发挥自身的专业能力，推出“五矿信托-远东国际特定租赁资产收益权投资03号集合资金信托计划”，募集资金投资于远东国际租赁有限公司所享有的特定租赁资产收益权，最终实现本信托计划项下各受益人的利益最大化。
为满足资本市场上投资者进行集合投资获取收益的需求，便于投资者了解本信托计划项下信托产品的特性、预期收益情况和风险，进而做出正确的投资决策，五矿信托特制订本《信托计划说明书》。
1定义在《信托计划说明书》中，除非上下文另有解释或文义另作说明，《信托计划说明书》中的词语或简称具有如下含义：1.1本信托计划/信托计划：指“五矿信托-远东国际特定租赁资产收益权投资03号集合资金信托计划”。
1.2《信托计划说明书》/本说明书：指本《五矿信托-远东国际特定租赁资产收益权投资03号集合资金信托计划之信托计划说明书》以及对其任何有效的修订、变更和补充。
1.3《信托合同》：指本信托计划项下委托人与受托人签署的《五矿信托-远东国际特定租赁资产收益权投资03号集合资金信托计划之资金信托合同》和全部附件以及对其的任何有效修订、变更和补充。
1.4《认购/申购风险申明书》：指《五矿信托-远东国际特定租赁资产收益权投资03号集合资金信托计划之认购/申购风险申明书》。
1.5信托文件：指《信托计划说明书》、《信托合同》、《认购/申购风险申明书》和全部附件及对其的任何修订、变更和补充。
基金分析报告范文
基金分析报告范文基金投资分析报告基金投资分析报告商务1班林建晶6106100131嘉实基金管理有限公司受证券市场调整的影响，基金伤透了基民的心。
今年以来主动股票型、灵活配置型、偏股型、平衡型基金平均净值增长率分别为-7.85%、-5.44%、-6.94%和-4.9%。
但是，迷雾之后，的确可以看清楚有谁能够继续站在山顶上。
截至4月末，股票方向基金中共有21只基金今年以来取得了正收益，其中，嘉实主题以10.33%的净值增长率位居榜首，是唯一今年业绩超过10%的股票方向型基金。
在中大型基金公司中，华夏基金保持了一贯强势，而嘉实基金以嘉实主题精选和嘉实理财增长为龙头排名蹿升较快；在中小型基金公司中，大摩、东吴两家的基金则挤入排名前列。
在一季度业绩处在前10的激进配置型基金中，有7只大基金公司，其中华夏基金和嘉实基金公司各占3席，易方达基金公司占1席；在标准混合型基金的前10名中，嘉实基金占据两席。
招商基金管理有限公司系国内首家中外合资基金管理公司，由招商证券、荷兰国际集团（ING），中国电力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责任公司共同出资组建，于xx年1月12日正式开业。
招商基金是国内最早开始养老金业务研究的机构之一，借助外方股东ING集团150多年的海外养老金管理经验，积极进行本土养老金管理的有益实践，在养老金投资管理方面积累了丰富的经验。
公司成立于xx年12月27日，注册资本为1.6亿元人民币，其中招商证券股份有限公司持股40%，荷兰投资持股30%，中国电力财务有限公司，中国华能财务有限责任公司和中远财务有限责任公司各持10%股权。
公司的经营范围包括发起设立基金、基金管理业务和中国证监会批准的其它业务。
华夏基金管理有限公司：华夏大盘精选混合（000011）：本基金主要采取"自下而上"的个股精选策略，根据细致的财务分析和深入的上市公司调研，精选出业绩增长前景良好且被市场相对低估的个股进行集中投资。
煤炭行业背景知识中信证券
吨煤利润敏感性分析
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•33 煤炭行业背景知识中信证券
全行业价格、成本、利润预测： 思路
•价格研究思路
• 从供需上直接找到价格 的量化关系很困难，影响价 格波动的因素很多：但可以 从成本角度出发对价格进行 预测 • 煤炭成本的五种构成保 持稳定的比例
•一些假设： • 销售成本各项目占销售成本的比重分别为15%、15%、20%、10%、15%和10% • 各项成本按照物价水平自然增长
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煤炭行业背景知识中信证券
吨煤利润敏感性分 析
•若考虑资源税征收（按价计收5%），吨煤成本约增加7个百分点， 同比增长12%，吨煤净利润为68.47元/吨左右，同比上涨10.47%
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煤炭行业背景知识中信证券
目 录
•一、行业基本知识 •二、行业研究方法 •三、投资与估值 •四、煤炭未来转型之路
近十多年以来单位GDP 原煤消耗相对稳定
•在技术条件和产业结构相 对稳定前提下，GDP与煤
炭消费理论上存在稳定关 系
•在过去，实证分析证明用 单位GDP耗煤法来进行煤
炭需求的预测可行且符合 现实数据
•结论：单位GDP耗煤法有效
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煤炭行业背景知识中信证券
煤炭需求直接预测法：四大耗煤行业 需求法
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•褐 煤
•烟
•无烟
煤
煤
•5
煤炭行业背景知识中信证券
•煤种介绍
•褐煤 •烟煤
• 煤化程度最低 外观多呈褐色 光泽暗淡 •属性介于褐煤和无烟煤之间 我国第一大煤种
•动力煤 •炼焦煤
•烟煤
•低变质烟煤
煤炭购买合同范文8篇
煤炭购买合同范文8篇篇1甲方（购买方）：_________________________地址：_________________________联系方式：_________________________乙方（供应方）：_________________________地址：_________________________联系方式：_________________________鉴于甲、乙双方本着互惠互利、合作共赢的原则，经友好协商，就甲方向乙方购买煤炭事宜达成如下协议：一、合同标的及规格甲方向乙方购买的煤炭品种为优质煤炭，具体规格如下：品种为烟煤，产地为______，品质为优质低硫无烟煤，热值不低于______大卡，灰份不超过______，挥发份不低于______，含硫量不超过______。
具体规格以双方共同确认的样品为准。
二、数量和计价方式本次购买数量为_______吨（具体数量根据甲方实际需求调整）。
乙方应确保所提供煤炭的质量和数量符合约定。
计价方式为按照市场价格进行结算，具体价格根据市场行情和双方协商确定。
如市场价格发生变动，双方应及时调整价格。
三、交货方式和时间交货方式为乙方负责将煤炭运输至甲方指定的地点。
交货时间为合同签订后______天内开始供货，具体供货时间以甲方通知为准。
乙方应确保按时交货，如有延误应及时通知甲方并协商解决。
四、运输和费用运输方式由乙方负责安排，运输费用由乙方承担。
乙方应确保货物安全送达甲方指定地点，如因运输过程中发生损失或丢失，由乙方负责赔偿。
五、付款方式和时间付款方式为银行转账。
甲方在收到货物并确认质量符合约定后，按照约定价格支付货款。
具体付款时间和比例如下：乙方将货物送至甲方指定地点并经甲方验收合格后，甲方向乙方支付货款的______%，待全部货物验收合格后的______天内支付剩余款项。
六、质量保证和验收标准乙方应确保所提供的煤炭质量符合合同约定，并按照国家标准进行验收。
XX璇佸埜鎶曡祫椤鹃棶鎶曡祫缁勫悎链嶅姟鍗忚
XX证券投资顾问“投资组合”服务协议甲方：XX证券有限责任公司乙方：投资者本协议包含以下内容：（一）《XX证券投资顾问“投资组合”服务协议书》（二）《XX证券投资顾问风险揭示书》乙方已经完整、详细阅读上述文件并充分理解全部内容，甲方已经向乙方充分揭示证券投资有关风险，乙方根据自己对交易品种、交易期限、交易方式及其它相关需求，选择并接受上述第（一）、（二）文件条款的约束，乙方一旦通过网络页面点击确认或其它方式选择接受本协议后，服务协议立即生效。
乙方可以通过XX证券官方客服电话（XXXX）取消该服务。
XX证券有限责任公司郑重提醒投资者：为保护投资者的合法权益，请投资者在签署《XX证券投资顾问“投资组合” 服务协议》之前，务必确认《XX证券投资顾问“投资组合”服务协议》中的权利和义务，并根据自身的风险承受能力与财产状况需求等，选择合适的投资顾问服务产品。
客户在接受投资顾问服务过程中，应充分认识到“证券投资顾问的投资建议仅供客户参考，客户应当独立做出投资决定、独立承担投资风险。
” 本协议所涉风险揭示书、协议等文件均由我公司根据有关法律、法规、规章、等制定，我公司如修订相关内容，将在我公司XX手机证券" APP、"XX证券通达信版网上交易（至富版）”电脑客户端上以公告形式通知投资者，如投资者在公告规定的期限内未提出异议，即视为同意有关修订内容。
（一）XX证券投资顾问“投资组合”服务协议甲乙双方本着平等、互利、公平、自愿的原则，经双方充分交流和友好协商，根据《中华人民共和国民法通则》、《中华人民共和国合同法》、《证券投资顾问业务暂行规定》等有关规定，就乙方聘请甲方为其提供投资顾问服务事宜，达成以下协议，并承诺共同遵守：第一章投资顾问服务释义第一条本协议约定的证券投资顾问服务是指甲方接受乙方的委托，由甲方具备投资顾问资格的员工向乙方提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助乙方作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。
信托有限责任公司特定资产收益权投资信托计划煤矿项目尽职调查报告
编号：中国ⅩⅩ国际信托有限责任公司特定资产收益权投资信托计划尽职调查报告业务经办部门：ⅩⅩ管理部调查人员：联系电话：填报时间：ⅩⅩ年 8 月 17 日声明与保证我们在此声明与保证：本报告是按照《中国ⅩⅩ国际信托有限责任公司信托业务尽职调查管理制度》和有关规定，根据融资申请人提供的和本人收集的资料，经我们审慎调查、核实、分析和整理，并在此基础上针对项目特点设计交易模式、制定信托计划方案后完成的。
报告全面反映了客户及项目最主要、最基本的信息，我们对报告内容的真实性、准确性、完整性及所作判断的合理性负责。
项目经理签字：年月日项目经理助理签字：年月日调查人团队主管签字：年月日一、项目背景介绍中国ⅩⅩ国际信托有限责任公司（以下简称“ⅩⅩ信托”）拟发起设立“ⅩⅩ·龙源Ⅱ号特定资产收益权投资信托计划”，信托规模人民币10亿元，信托期限24个月，宽限期6个月，分两期募集，首期6亿元。
信托资金用于受让山西华瑞煤业有限公司的特定资产收益权，我司与山西华瑞煤业有限公司签订《特定资产收益权转让合同》。
信托期限届满后，ⅩⅩ信托如足额取得对特定资产收益权的预期收益，则将剩余部分特定资产收益权以1元的价格进行处置，山西华瑞煤业有限公司享有优先购买权；为保障《特定资产收益权转让合同》履行，山西华瑞煤业有限公司还与ⅩⅩ信托签订《采矿权抵押合同》，并办理公证抵押；北京华瑞世纪控股集团有限公司及其实际控制人与ⅩⅩ信托签订《保证合同》，对特定资产收益提供连带责任担保。
交易结构图：二、宏观及行业分析1、我国经济对煤炭能源的依赖性将长期存在我国是“富煤、贫油、少气”的国家，这一特点决定了煤炭工业是我国重要的基础能源产业，由于替代性能源和新能源的开发所限，煤炭将在一次性能源生产和消费中占据主导地位且长期不会改变。
目前我国煤炭可供利用的储量约占世界煤炭储量的11.67%，位居世界第三。
我国是当今世界上第一产煤大国，煤炭产量占世界的37%以上。
低碳转型挂钩债券募集说明书(3篇)
第1篇一、发行人基本信息发行人名称：[公司全称]注册地址：[公司注册地址]法定代表人：[法定代表人姓名]注册资本：[注册资本金额]成立日期：[成立日期]经营范围：[公司经营范围]二、债券发行概况1. 债券基本信息债券名称：[债券名称]债券代码：[债券代码]发行总额：[发行总额]发行价格：[发行价格]发行利率：[发行利率]发行期限：[发行期限]发行日期：[发行日期]付息频率：[付息频率]债券信用评级：[债券信用评级机构及评级结果]2. 募集资金用途本次债券募集资金总额用于以下用途：（1）[项目一名称]项目的投资建设，该项目旨在实现[项目目的及预期效益]。
（2）[项目二名称]项目的投资建设，该项目旨在实现[项目目的及预期效益]。
（3）补充公司流动资金，优化公司资产负债结构。
三、低碳转型挂钩条款1. 低碳转型挂钩指标本次债券的低碳转型挂钩指标为：[低碳转型挂钩指标名称]，具体指标值为[指标值]。
2. 挂钩机制（1）挂钩指标实现情况将作为债券利率调整的依据。
（2）挂钩指标达到或超过预定目标值，将触发债券利率的上调。
（3）挂钩指标未达到预定目标值，将触发债券利率的下调。
3. 利率调整机制（1）若挂钩指标达到或超过预定目标值，债券利率将在原有基础上上调[上调幅度]。
（2）若挂钩指标未达到预定目标值，债券利率将在原有基础上下调[下调幅度]。
四、风险揭示1. 市场风险（1）宏观经济波动可能影响债券市场利率，进而影响债券投资收益。
（2）市场供求关系变化可能导致债券价格波动。
2. 信用风险（1）发行人信用状况可能发生变化，影响债券信用评级。
（2）发行人可能无法按时支付债券本金和利息。
3. 低碳转型挂钩风险（1）挂钩指标未能达到预定目标值，可能导致债券利率下调，影响投资者收益。
（2）挂钩指标实现情况受多种因素影响，存在不确定性。
五、投资者保护措施1. 信用增级（1）本次债券发行将采用内部增级措施，包括但不限于抵押、质押、保证等。
融睿1号稳健增长投资基金结构化集合资金信托计划推介材料
一、产品要素
信托名称 中融-融睿 1 号稳健增长投资基金结构化集合资金信托计划
信托资金主要投资于债券（包括国债、金融债、公司债券、 企业债券、短期融资券等交易所及银行间市场交易的债券）、大 额可转让存单、货币市场基金、债券基金、固定收益类银行理财 产品等低风险高流动性的金融产品，以及结构化信托产品项下优 先级信托受益权、资产支持证券、债券型集合资产管理计划、上 投资范围 市公司流通股的股权收益权等投资产品，以获取投资收益。 为了保证信托计划的稳健运行，本信托计划项下信托资金不 得直接投资于股票二级市场、债券正回购、QDII 产品（代理客户 境外理财产品） 、黄金期货等商品期货、股指期货、股票期货、 股 指期权、股票期权以及其他高风险的金融产品或金融衍生产品。 受托人 保管人 信托规模 中融国际信托有限公司 中国工商银行股份有限公司 本信托计划拟募集资金规模预计为人民币20亿元， 不设上限， 首期募集规模原则上不低于人民币1亿元。 本信托计划的预计期限为 5 年。如发生资金信托合同约定情 形的，本信托计划可以提前终止或延长期限。 本次信托单位发行的参与对象为中国境内的合格投资者。委 托人认购（申购）信托单位不低于 100 万份，金额不低于人民币 100 万元，超过部分按照 10 万元的整数倍增加。
三、中融国际信托一流的公司品牌
� 1987 年 6 月 30 日，中融国际信托有限公司的前身——哈尔滨信托投资公司 成立。 � 2002 年，经过中国银监会批准，公司进行了重新登记，中融国际信托有限公 司由此诞生。2003 年以后，伴随着经济的发展，金融市场和证券市场焕发了 蓬勃的生机，中融信托进入了全新的高速增长期。作为跨越越资本市场、货 币市场和产业市场的金融企业， 中融信托开始面向社会提供一站式、 多元化、 全方位的金融服务。 � 20余年时间，中融信托始终致力于提升综合资产管理能力，在货币市场、资 本市场、金融衍生产品、房地产投资、风险投资等领域积累了丰富经验。 近 年在银信合作、 私募股权投资、 证券投资、 房地产投资等业务取得迅猛发展。 � 自 2002 年起，中融通过不断加强与合作伙伴的项目合作，实现了业务的高 速增长。随着业务范围的扩大，产品越来越丰富，中融受托管理的资产规模 呈高速发展态势，保持着较高的增长率。合作内容涵盖了新股申购、股权受 益权转让、基金宝、投连险、信贷资产转让、水务信托等。 � 2002年起至今公司共发行2000余支信托计划，连续8年未发生兑付风险，存 续的信托项目运行正常；截至2010年末，涉及信用风险的资产总额为95790 万元，其中正常类资产是95790万元，不良为零。 � 2008 年，中融信托成功抑制了金融危机和市场动荡的影响，实现了持续、 健 康、稳定的发展。在激烈的市场竞争环境下，2009 年中融受托管理资产规模 依然实现了近 100%的大幅增长。 � 在 2009 年已结束的信托项目均达到了预期收益率，为投资人带来了丰厚回 报，累计实现收益 41 亿元。 � 2010 年，集合类信托项目优先级受益人的年化收益近 10%，远高于同期存款 实际利率。 � 截至2011年底， 中融管理资产规模达1784亿元 （其中信托资产规模1742亿元， 自有资产42亿元） ，位居同行业前列； � 2011年底公司净资产33.21亿元，实现收入29.28亿元，创造了良好的经济效 益和社会效益。
十年大宗背后那些不为人知的故事(三)
【付鹏专栏】十年大宗背后那些不为人知的故事（三）文/付鹏2013年08月07日10:22来源：华尔街见闻本专栏作者为银河期货首席宏观投资顾问利益这玩意，钱赚多了自然会引起各方的‘关注’和不满。
以前对于大宗商品中那点‘猫腻’和‘阳谋’实际上精通但紧守其口的各大知名媒体（FT,WSJ,NYT，REUTERS，BLOOMBERG 等）来说，曝光这些知名机构们私下的赚钱手法是一件很忌讳的事情，但最近这半年，风声忽变，频繁的‘揭秘’已经搞得这些著名的‘霸主们’狼狈不堪了，但是最要命的这背后或许引导这样媒体舆论的还是另有其人，这就是我们开篇不得不提到的华尔街的命运之神‘美联储’了。
‘美联储现在正在“复核”2003年一个有极大影响力的决定——第一次容许受其监管的银行在大宗商品现货市场上进行交易’随着美国经济逐步的进入到复苏期，对于美国来说实体经济的真实复苏的任务将会高于一切的利益，而这些霸主们把持的原材料的全链条导致的结果就是美国的消费者在采购原材料的时候为此操控付出了巨大的溢价成本。
这要是换做当年，无所谓反正付出溢价损失的是中国的企业（全球巨大的生产和加工地区），而赚取这些国家企业的利润对于美联储甚至是美国政府来说都是‘事不关己’自然就‘高高挂起’咯，而现在却不同了。
中国经济在新政府的改革推动下已经开始走上了经济真正转型的轨道，未来经济放缓平稳，结构调整，产能过剩行业淘汰等都已经是板子上钉钉的事情，这种情况下大宗原材料‘控制下’的‘溢价’自然而然也就转嫁到了美国正在复苏的‘制造业’身上，这个时候就再也不是事不关己了。
于是乎，之前一直守口如瓶的知名媒体们开始调转思路，为联储政策转变做出对应的舆论环境，再加上LME交易所的实际控制权都已经让给了中国人，那么这些秘密也就不是秘密了，曝光出来也就是‘顺应潮流’的一件事情。
在这种因素下其实最坐不住的其实就是摩根大通的管理层，辛辛苦苦谋划已久的布局，才刚刚过上好日子，这就突然遇到了不测，一方面前期在刚刚有风声的时候，秘密的从LME 交易所股权上撤出，从港交所收购中高位套现，另一方面到最近风头很紧的情况下被迫宣布调整名下的现货大宗商品业务寻找战略选择，包括了所持有的任何大宗商品资产以及名下的现货交易业务。
煤炭开采：保供稳价取得阶段性成效，动煤企稳，双焦弱势运行
证券研究报告|行业周报2021年11月21日煤炭开采保供稳价取得阶段性成效，动煤企稳，双焦弱势运行本周行情回顾：中信煤炭指数报收2368.6点，上升2.51%，跑赢沪深300指数2.5pct ，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第4位。
重点领域分析：动力煤：保供稳价取得阶段性成效，供需两旺下煤价已有企稳迹象。
截至本周五，港口Q5500主流报价1090元/吨左右，周环比下跌约10元/吨，价格已有企稳迹象。
产地方面，增产保供有序推进，产地煤矿生产积极，煤炭供应进一步增加；同时，下游用户情绪转好，市场成交活跃度提高；主产地整体价格趋稳，少数煤矿反弹上涨20-50元不等。
港口方面，新一轮寒潮天气即将降临，下游补库压力加大，叠加上周港口封航、锚船数量累积，本周调出量出现跃升。
此外，随着下游补库拉运积极性增强，本周港口下锚船数量持续增加、创年内新高，后市或现拉运高潮。
下游方面，随着保供力度不断加码，电厂存煤提升明显；但随着新一轮强冷空气来袭，日耗有快速增长预期，考虑部分燃煤电厂库存仍然同比偏低，终端刚性拉运补库需求仍将持续。
整体而言，随着增产保供以及政策限价等政策强有力执行，煤炭供应量位居年内高位，港口及电厂库存有明显提升，煤价有下行压力。
未来随着气温下降，用煤需求预期转好，部分电厂、水泥厂等开始询价采购，市场新增货释放有所增多，市场或将企稳，后期多关注政策、天气及终端需求释放情况。
焦煤：供需矛盾根本性扭转，市场加速回调。
本周炼焦煤价格大幅下跌，主焦煤和肥煤价格回落幅度较大；截至本周五，京唐港山西主焦报收2750元/吨，周环比下跌1000元/吨。
本周，主产地煤矿供应相对稳定，多数煤矿维持正常生产，部分煤矿因为出货不畅，库存持续累积，影响产量有所下滑。
进口蒙煤方面，受疫情影响，策克及二连口岸仍闭关中，甘其毛都口岸通关4天，日均通关458车，较上周同期增加114车；受下游采购情绪低迷、国内煤价继续下调影响，本周蒙煤价格延续弱势，但当前价格已接近贸易商成本线，降价节奏和幅度已经明显放缓，目前蒙5原煤主流报价降至现汇价1300~1350元/吨，精煤价格下调至现汇价2450~2500元/吨。
中信股权投资基金推介材料
03
CATALOGUE
中信股权投资基金的投资案例
成功退出案例
01
02
03
04
成功退出案例一：某知名电商 企业
成功退出案例二：某创新药研 发企业
成功退出案例三：某新能源企 业
成功退出案例四：某人工智能 企业
当前投资项目介绍
01
投资项目一
某生物科技企业
专业的投资团队
总结词
中信股权投资基金拥有一支专业、经验丰富的投资团队，具备高度的专业素养和 责任心，能够为投资者创造更大的价值。
详细描述
中信股权投资基金的投资团队成员来自不同领域和行业，具备丰富的投资经验和 专业素养。团队成员通过多年的投资实践和不断的学习提升，形成了独特的投资 眼光和决策能力，能够为投资者提供更加专业和可靠的投资服务。
风险准备金
中信股权投资基金设立了风险准备金，用于应对市场波动 和不确定性，保障基金的稳健运行。
05
CATALOGUE
加入中信股权投资基金
投资流程介绍
尽职调查
中信股权投资基金对项目进行 全面调查，评估投资潜力和风 险。
签署协议
达成投资意向后，签署相关法 律文件。
初步接触
与中信股权投资基金团队建立 联系，了解投资项目和基金详 情。
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基金投资策略与领域
投资策略
以价值投资为导向，注重企业 基本面分析和长期价值挖掘。
投资领域
重点关注科技、消费、医疗健 康等领域的创新型企业，适当 涉足其他具有成长潜力的行业 。
投资阶段
早期和成长期企业为主，兼顾 其他具有投资潜力的企业。
退出策略
煤炭企业ESG信息披露研究
煤炭企业ESG信息披露研究目录1. 煤炭企业ESG信息披露研究综述 (2)1.1 研究背景 (3)1.2 国内外研究现状 (4)1.3 研究目的与意义 (5)1.4 研究方法与数据来源 (6)1.5 论文结构安排 (8)2. ESG信息的定义与分类 (9)2.1 ESG信息的定义 (10)2.2 ESG信息的分类 (11)2.2.1 环境信息 (13)2.2.2 社会信息 (14)2.2.3 公司治理信息 (16)3. 煤炭企业ESG信息披露的影响因素分析 (17)3.1 煤炭企业ESG信息披露的内部影响因素 (18)3.1.1 公司治理结构 (19)3.1.2 公司文化 (21)3.1.3 公司战略 (22)3.2 煤炭企业ESG信息披露的外部影响因素 (23)3.2.1 法律法规 (25)3.2.2 监管环境 (26)3.2.3 投资者行为 (27)4. 煤炭企业ESG信息披露的现状分析 (29)4.1 中国煤炭企业ESG信息披露现状 (30)4.2 国际煤炭企业ESG信息披露现状 (31)5. 煤炭企业ESG信息披露的问题与挑战 (33)5.1 煤炭企业ESG信息披露存在的问题 (34)5.2 煤炭企业ESG信息披露面临的挑战 (35)6. 提高煤炭企业ESG信息披露质量的对策建议 (36)6.1 加强煤炭企业内部管理，提高公司治理水平 (38)6.2 建立完善的法律法规体系，规范煤炭企业ESG信息披露行为..396.3 提高投资者对ESG信息的认知度和关注度 (40)6.4 加强监管力度，保障煤炭企业ESG信息披露的真实性、准确性和完整性427. 结论与展望 (43)7.1 主要研究结论 (45)7.2 研究不足与展望 (45)1. 煤炭企业ESG信息披露研究综述随着全球环境保护意识的日益增强和企业社会责任（CSR）的普及，环境、社会和治理（ESG）信息在企业管理中的重要性逐渐凸显。
对于煤炭企业而言，这一趋势既带来了新的挑战，也孕育了巨大的机遇。
煤碳公司简介范文
煤碳公司简介范文篇一：XX煤炭公司简介1、XX煤炭公司简介XX煤炭公司（以下简称公司）是某大型国有煤炭贸易集团（以下简称集团公司）的全资子公司，成立于1992年，建立之初的主要业务是煤炭进出口贸易。
从1995年开始，我国煤炭市场价格全面放开，买方市场日渐形成；另一方面，1995年出台的《煤炭法》和煤炭工业部颁布的“九五”纲要都鼓励减少煤炭经营的中间环节，煤炭用户和煤炭销售区的煤炭经营企业有权直接从煤矿企业购进煤炭。
正是在这种形势下，为避免煤炭贸易企业因受到煤炭供应、运输和销售三方制约而带来的脆弱性，从98年开始，公司开始了从贸易公司向煤炭业务一体化经营的探索和实践，主要采取了如下三项措施：第一，分别与主要客户（电厂）共同投资组建合资公司，通过形成利益共同体稳固和发展长期合作关系；第二，为保证货源的质量和数量，公司先后投资控股三个洗煤厂；第三，为了保证运输的及时性，公司又与某国有铁路局合资成立储运公司。
自98年以来，公司发展业绩良好，销售收入年均增长率达到30％以上，成为集团公司人均利润最高的二级子公司。
A公司逐渐形成了以煤炭的进口、出口和国内销售为主业，几个非煤高风险产品为辅业的业务格局。
2、工作分析的背景但是，20xx年以来，公司面临的外部环境进一步严峻。
20xx年初，国务院公布了《电力体制改革方案》，要求电力行业实行厂网分开，竞价上网。
此次电力体制改革对A公司产生巨大的影响：一方面已形成稳定关系的电厂将通过兼并重组形成新的经营实体，这意味着原有的合作关系不再稳定；另一方面，竞价上网将引发电厂对成本的严格控制。
在我国，煤炭成本占煤电成本的70％以上，降低成本的压力会在很大程度上转移到煤炭采购上,这意味着电厂将对煤炭的价格、质量和供货的及时性提出更高的要求。
从公司业务运作来看，由于缺乏煤炭一体化产业链运作的经验，公司转型的过程并非一帆风顺。
20xx年3月，刚刚重组的南方某发电厂因为硫份超标拒收A 公司生产厂自产的整批货物，给公司造成了价值500万的损失，“三月事件”加上20xx年上半年销售利润的大幅滑坡使公司更加深刻地意识到政策的变化给曾经牢固的客户关系带来的巨大影响，以及公司对煤炭的生产质量、运输过程管理方面控制力度的薄弱。
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15
行业优势： 行业优势：投资于中国经济增长及成长基础
中国经济发展 中国工业发展
2020年人均GDP达到 7000美元以上； GDP增长速度达到8% 到2015年，中国钢材消费
煤炭是中国支柱能源
左右； 量每年增长5-8%； 人均钢材消耗量大 中国煤炭消费量占一次能源 （煤、石油、水电、风电等） 消费量的70%； 焦煤资源占中国煤炭资源量 1/4，山西焦煤资源占中国焦 煤资源1/3以上； 每吨钢需要消耗0.43吨焦 幅增长； 煤，其中优质焦煤0.26吨； 人均能源（电力） 火电发电量及耗煤量高速 消耗量大幅增长。 增长。
聚信汇金煤炭资源产业投资基金1号 中信 • 聚信汇金煤炭资源产业投资基金 号
集合资金信托计划 推介材料
创新研究部
2012年3月23日
目录
1
产品基本情况
2
产品优势
3
风险分析及控制措施
4
信托管理安排
2
产品基本要素
产品名称 聚信汇金煤炭资源产业投资基金1 “中信 • 聚信汇金煤炭资源产业投资基金1号” 集合资金信托计划
投资方向
（1）普大集团特定资产收益权;（2）银行存款、货币市场投资、债券市 场投资、新股申购、优质信贷资产等。
3
交易结构图
4
收益主要来源及分配方式
“乌 金” 收益分配方式
相关税费、规费 信托报酬、保管费及其他各项信托费用 普大集团特定资产收益权 优先级信托受益权的预期信托收益
8座年产 座年产690万吨焦煤、动力煤 万吨焦煤、 座年产 万吨焦煤 矿井开采和3座洗煤厂经营收益 矿井开采和 座洗煤厂经营收益 债权本息 股权分红、转让增值 项目公司清算 债权以及股权的处置变现
承诺保障
普大集团实际控制人签署 对其具有约束力的无限连 带责任担保以及与普大集 团签署《特定信托财产转 让合同》，且提供原价 24.73亿元，评估值 168.95 亿元资产担保， 为投资人预期收益及本金 回收提供保障
19
对于普大集团做 了充分尽职调查： 普大集团财务状 况良好，资金实 力雄厚，未来预 计现金流充足。 保守测算，普大 集团未来3年产生 的经营性净现金 流超过65.13亿元
13
企业优势： 企业优势：价值巨大
• 通过“现金流量法——净现金流折现”方法，对重组后的8个煤矿（资产负债表中对应的无 形资产以及长期股权投资部分）进行价值评估，评估的总价值约为157.54亿元 157.54亿元 157.54亿元，减去2010年 5月31日公司的无形资产和长期股权投资账面价值13.32亿元后，加上公司合并净资产总额 24.73亿元，公司股权价值约为168.95亿元 168.95亿元 168.95亿元。 • 折现率：为保守起见，本评估报告折现率取10% 10%，大于《矿业权评估参数确定指导意见》中 10% 风险报酬参数的上限。
10
区位及其资源优势： 区位及其资源优势：三地区 + 八矿井
1、山西朔州山阴酉宜煤业有限公司 2、山西朔州山阴芍药花煤业有限公司
1、山西霍州力拓煤业有限公司
1、山西平陆大金禾煤业有限公司 2、山西平陆大金禾安瑞煤业有限公司 3、山西平陆大金禾金门煤业有限公司 4、山西平陆大金禾金亿煤业有限公司 5、山西平陆大金禾乌金煤业有限公司
风险控制措施
安全运营风险
本质安全的原则
30%人为 因素
环境安全
• • 原则一：选择地质条件较好的矿 井； 原则二：选择事故率较低的地区
管理安全
事故 起源
构建本 质安全 体系
• • • • •
70%地质 因素
•
原则三：企业安全管理记录良好 原则四：企业具有一定年限的生 产管理经验 原则五：管理系统完备，即相关 人员职责明确 原则六：生产技术水平先进，机 械化程度高 原则七：安全工程技术到位，安 全监控系统可靠 原则八：员工管理培训好
序 号 1 2
采矿权人
开采矿 种 动力煤 动力煤
开采方式
所属地
保有储量 万吨） （万吨） 1088
山西平陆大金禾煤业有限公司 山西平陆大金禾安瑞煤业有限公司
地下开采 地下开采
平陆县 平陆县曹川镇
12
企业优势：资格、管理、资源、 企业优势：资格、管理、资源、发展
普大集团
• 资格优势。普大集团是山西省本次煤炭资源整合130（110）个主体之一。 资格优势。 平陆县唯一民营主体。宏盛集团的优势 • 安全生产及管理优势。普大集团及赵明先生实际控制的10对矿井中均没有 安全生产及管理优势。 较大安全生产事故记录（国家安全监管总局国家煤矿安监局），其中山西朔 州山阴芍药花煤业有限公司为朔州、山阴的标杆矿井。 • 资源优势。普大集团拥有保有资源储量近4.15亿吨，证载产能690万吨/年 资源优势。 。资源储量大且拥有资源为稀缺资源。赵明先生实际控制的10对矿井证载产 能达到930万吨，并正在报批扩大产能。 • 发展优势。普大集团目前正在寻求兼并新的优质煤炭资源，短期内把企业 发展优势。 做大做强。为此，本信托计划也预留了相应的发行空间，以支持普大集团的 发展。
被投资公司股权结构
• 普大集团重组后，由原有的15个煤矿重组合并为8个煤业公司，以及3个洗煤厂，股权结构如下：
• 除普大集团外赵明还为两个上市公司的实际控制人。
上市公司名称 普大煤业 金山能源 上市地及股票代码 美国/PUDC 香港/00663.HK 总市值 1.73亿美元 30.63亿港元 参考时间 2010年6月2日 2010年6月2日 赵明持股比例 51% 65%
保有储量 万吨） （万吨） 1,088.00 5,756.00 3,498.00 5,303.00 742.00 2,372.00 11,220.00 11,506.00 41485.00 14 产能 万吨/ （万吨/年） 60.00 90.00 90.00 90.00 30.00 90.00 120.00 120.00 690.00 税前单价 （元/吨） 550.00 550.00 550.00 550.00 550.00 700.00 410.00 410.00 评估价值 万元） （万元） ￥91,759.38 ￥251,731.18 ￥219,025.36 ￥243,960.98 ￥59,120.79 ￥246,950.00 ￥226,831.90 ￥236,052.23 ￥1,575,431.83
11
区位及其资源优势： 区位及其资源优势：焦煤 + 动力煤
• 井田面积58平方公里，整合后下辖煤矿8座，煤炭资源储量4.15亿吨，年生产能力690 万吨/年，洗煤厂3座。
矿区面积 （平方公 里） 3.0053 9.2999 90 地下开采 3 山西平陆大金禾金门煤业有限公司 动力煤 地下开采 4 5 6 7 8 山西平陆大金禾金亿煤业有限公司 山西平陆大金禾乌金煤业有限公司 山西霍州力拓煤业有限公司 山西朔州山阴酉宜煤业有限公司 山西朔州山阴芍药花煤业有限公司 动力煤 地下开采 动力煤 焦煤 动力煤 动力煤 地下开采 地下开采 地下开采 霍州市 山阴县 山阴县 6.5471 8.5079 5.3132 120 410 11506 平陆县三门镇 2.7245 30 90 120 550 700 410 742 2372 11220 平陆县曹川镇 15.0282 90 550 5303 平陆县三门镇 4.8346 90 550 3498 550 5756 生产规 模(万吨 /年) 60 税前单价 （元/吨 ） 550
16
信托产品结构优势
优 先
合格的机构投资者、个人投资者 • 一般级受益权由普大集团49% 股权净值（12.12亿）认购，评 估值约为82.79亿元；
级
中 间 级
合格的机构投资者 与一般级本金金额之比不超过 30%；51%的股权质押（评估值约 为86.16亿元）； 级 普大集团 • 一般级受益权的本金及收益偿 付顺序均劣后于优先级/中间级 • 首期优先级/中间级本金规模
中间级信托受益权的期间预期信托收益 优先级信托受益权的信托本金 中间级受益人的期终预期信托收益（补差） 中间级受益人的投资本金 向受托人支付浮动信托报酬（或有）
优先级预期最高收益率可达
%/年 年
如有剩余，全部分配给一般级受益人
信托计划成立满两年内，优先级预期收益率为9.5%；优先级延长期内，优先级年预期收益率为11%；
公司名称 山西平陆大金禾煤业有限公司 山西平陆大金禾安瑞 安瑞煤业有限公司 安瑞 山西平陆大金禾金门 金门煤业有限公司 金门 山西平陆大金禾金亿 金亿煤业有限公司 金亿 山西平陆大金禾乌金 乌金煤业有限公司 乌金 山西霍州力拓 力拓煤业有限公司 力拓 山西山阴酉宜 山阴酉宜煤业有限公司 山阴酉宜 山西山阴芍药花 山阴芍药花煤业有限公司 山阴芍药花 合 计
中 间 级
2
中间级信托预计到期日时，支付中间级信托受益权的期终预期信 托收益（补差)
3
中间级信托预计到期日时，支付中间级信托受益权的信托本金
7
目录
1
产品基本情况
2
产品优势
3
风险分析及控制措施
4
信托管理安排
8
被投资公司基本情况
• 山西普大煤业集团有限公司创建于1995年6月，经省工商局核准注册。2010年3月注册资本金增至5亿元人 民币。普大集团位列2008年度中国民营企业500强前287位，山西省历年来“经济结构调整先进单位”、2006 年被山西省政府评为“全省再就业先进单位”、山西省总工会确定为“下岗职工再就业基地”。 • 企业法人代表赵明，36岁，本科学历，北京大学EMBA，现任山西省工商联副主席、山西省第十届政协委员 ，山西普大煤业集团有限公司董事长。 • 至2010年5月31日，公司合并资产总额45.2亿元，合并负债总额约20.5亿元，合并净资产总额约24.7亿元 ，资产负债率约为45.35%。至2010年5月，公司实现主营业务收入7.12亿元，主营业务利润1.8亿元，净利润 0.8亿元，毛利率25.28%，净利率11.24%。