1-1-0 资本市场概述——什么是资本市场
什么是资本市场线资本市场线基本简介
什么是资本市场线资本市场线基本简介通过研究资本市场线的几何特性发现,在资本资产定价模型的现有假设条件下,不仅是其有效性难以保证,甚至资本市场线的存在性亦无法保证.什么是资本市场线呢？下面是店铺整理的什么是资本市场线，欢迎阅读。
什么是资本市场线资本市场线(Capital Market Line，简称CML)是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。
它是沿着投资组合的有效边界，由风险资产和无风险资产构成的投资组合。
资本市场线基本简介资本市场线定义资本市场线可表达为：总报酬率=Q*(风险组合的期望报酬率)+(1-Q)*(无风险利率)其中：Q代表投资者自有资本总额中投资于风险组合M的比例，1-Q代表投资于无风险组合的比例。
虽然资本市场线表示的是风险和收益之间的关系，但是这种关系也决定了证券的价格。
因为资本市场线是证券有效组合条件下的风险与收益的均衡，如果脱离了这一均衡，则就会在资本市场线之外，形成另一种风险与收益的对应关系。
这时，要么风险的报酬偏高，这类证券就会成为市场上的抢手货，造成该证券的价格上涨，投资于该证券的报酬最终会降低下来。
要么会造成风险的报酬偏低，这类证券在市场上就会成为市场上投资者大量抛售的目标，造成该证券的价格下跌，投资于该证券的报酬最终会提高。
经过一段时间后，所有证券的风险和收益最终会落到资本市场线上来，达到均衡状态。
资本市场线介绍在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，市场组合成为一个有效组合，而所有有效组合都可视为无风险资产与市场组合的再组合;这些有效组合在期望收益率和标准差的坐标系中刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FMH，这条射线称为资本市场线。
资本市场线表达式资本市场线中，纵坐标是总期望报酬率、横坐标是总标准差根据：总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+(1-Q)×无风险利率总标准差=Q×风险组合的标准差可知：当Q=1时，总期望报酬率=风险组合的期望报酬率，总标准差=风险组合的标准差当Q=0时，总期望报酬率=无风险利率，总标准差=0所以，资本市场线的斜率=(风险组合的期望报酬率-无风险利率)/风险组合的标准差由于资本市场线中，截距为无风险利率，所以，资本市场线的表达式应该为：总期望报酬率=无风险利率+[(风险组合的期望报酬率-无风险利率)/风险组合的标准差]×总标准差。
中国资本市场发展概述
中国资本市场发展概述一、中国资本市场的概述中国资本市场是指由证券市场、期货市场、债券市场、私募股权投资市场、创业板市场组成的综合性金融市场。
它正日益成为中国经济发展的重要引擎之一。
截至2020年底，中国A股市场上市公司数量超过3800家，总市值超过50万亿元。
同时，中国证监会进一步加强了资本市场的监管，推动了资本市场的发展和规范化。
二、中国资本市场的历史与演变中国资本市场的历史可以追溯到1980年代末期。
当时，中国国内的国有企业进行了大规模的改革和私有化，资本市场应运而生。
1990年代，中国开始发行股票并成立了第一个券商，但这只是一个小规模的试点。
直到上世纪90年代末期，中国证券市场才开始进入由政府引导下，逐步走向市场化的势头。
2002年，中国证监会正式开设股票ETF市场。
从此以后，中国资本市场得到了进一步的发展和改革，成为了国家经济发展的重要组成部分。
三、中国资本市场的主要特点1. 市场规模大中国资本市场的总市值超过50万亿元，A股市场的年均成交量也高达80亿手左右。
市场规模大，证券品种丰富，使得中国资本市场成为了全球范围内最为活跃的金融市场之一。
2. 体制改革不断深化中国证监会对资本市场体制改革始终保持高度关注和重视，不断推出新的改革举措，强化市场运行效率和投资者保护体系。
近年来，中国证监会对投资者适当性管理、信息披露、上市及退市等方面进行了一系列政策修订和制度建设。
3. 监管机构职责明确作为中国资本市场的主管机构，中国证监会负责资本市场的监管、执法和监察工作。
中国证监会的监管职责被明确，它与行业协会、律师、代理机构等机构共同构成了一个完整、有机的市场机制。
4. 历史和文化背景深厚中国资本市场的发展得益于中国悠久的历史和文化，以及众多企业家和投资者的智慧与创造力。
尤其是改革开放以来，中国资本市场在政策支持和市场需求促进下，实现了从小到大，从弱到强，从模仿到创新的跨越。
四、中国资本市场发展面临的挑战中国资本市场发展还面临一些困难和挑战，如：1. 信息不对称问题在中国资本市场中，信息不对称是一个重要的问题。
资本市场的名词解释
资本市场的名词解释资本市场的名词解释引导语：基本面包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。
宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩，也为上市公司进一步的发展确定了背景，因此宏观经济与上市公司及相应的股票价格有密切的关系。
政策面政策面指国家针对证券市场的具体政策，例如股市扩容政策、交易规则、交易成本规定等。
市场面市场面指市场供求状况、市场品种结构以及投资者结构等因素。
市场面的情况也与上市公司的经营业绩好坏有关。
技术面技术面指反映介变化的技术指标、走势形态以及K线组合等。
技术分析有三个前提假设，即市场行为包容一切信息;价格变化有一定的趋势或规律;历史会重演。
由于认为市场行为包括了所有信息，那么对于宏观面、政策面等因素都可以忽略，而认为价格变化具有规律和历史会重演，就使得以历史交易数据判断未来趋势变得简单了。
除权除权是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。
除息除息由于公司股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。
填权填权是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权(除息)基准价，即股价比除权除息前有所上涨，这种行情称为填权。
贴权贴权是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人不看好该股，交易市价低于除权(除息)基准价，即股价比除权除息前有所下降，则为贴权。
每股税后利润每股税后利润又称每股盈利，可用公司税后利润除以公司总股数来计算。
股东权益公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益，因此，又叫作股东权益。
净资产收益率净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。
龙头股龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。
资本市场概述：认识不同市场的特点与机会
资本市场概述：认识不同市场的特点与机会引言：资本市场是指各种金融工具和投资品交易的市场，也是实现资金融通、优化资源配置的重要平台。
然而，不同的资本市场在制度、特点和机会上存在差异。
本文将着眼于股票市场、债券市场和外汇市场，从它们的特点和机会方面进行概述。
一、股票市场股票市场是最为人熟知的资本市场之一，它提供了购买和出售股票的平台。
股票是公司的所有权凭证，购买股票等于是购买了一部分公司股权。
股票市场的特点如下：1. 高风险高回报：股票投资具有较高的风险，但也带来了更大的回报潜力。
因为股票的价格波动较大，投资者有机会通过短期交易或长期持有来获得资本增值收益。
2. 市场信息透明：股票市场的信息披露比较充分，公司的财务报告、新闻公告等信息都可以在市场中得到，投资者可以基于这些信息做出相应的投资决策。
3. 资金流动性高：股票市场的交易相对便捷，投资者可以随时买卖股票。
市场中的买方和卖方众多，使得股票的流动性较高，提高了投资者进行交易的便利性。
4. 基本面分析和技术分析并用：在股票市场中，投资者可通过基本面分析（研究公司财报、行业发展等）和技术分析（利用图表、技术指标等工具）来评估投资标的的价值和走势，从而指导自己的投资决策。
5. 长期投资和短期交易并存：股票市场既适合长期投资，也适合短期交易。
长期投资注重公司的基本面分析和长期价值，短期交易则注重技术分析和市场短期趋势。
股票市场的机会：1. 成长性股票：在股票市场上，具备较高成长潜力的公司股票是投资者的一大机会。
通过深入分析公司的商业模式、产品竞争力和市场前景，投资者可以发现具有潜在增长的公司，获得较高的投资回报。
2. 价值投资：市场上总会有一些被低估的股票，这些股票的价格与其价值不匹配。
投资者可以通过价值投资的方式，寻找这些被低估的股票，并等待市场对其重新认价，获得超额回报。
3. 分红股：部分公司会将其利润以股息形式分派给股东，这些股票被称为分红股。
分红股为投资者提供了相对稳定的收益来源，是被许多投资者青睐的投资对象。
货币市场与资本市场之间的联系
货币市场与资本市场之间的联系2008310124 金融1班林谋性一．资本市场与货币市场的概述资本市场是长期资金市场。
是指证券融资和经营一年以上的资金借贷和证券交易的场所，也称中长期资金市场。
资本市场按融通资金方式的不同，又可分为银行中长期信贷市场和证券市场。
若以金融工具的基本性质分类，资本市场可区分为股权市场及债券市场，前者是指股票市场，后者则指债券市场。
股票市场上主要流通的凭证即为公司股票，持有股票的股东，除非是公司结束营业，其股权资产只有每年的股息收入，对公司资产不能有立即请求权。
债权市场内流通的各债务工具，包括各种债券、商业本票、存单及贷款等，其基本特点为有一定期限、有较确定的收益率、具有全额请求权。
货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。
由于该市场所容纳的金融工具，主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、流动性强和风险小的特点，在货币供应量层次划分上被置于现金货币和存款货币之后，称之为“准货币”，所以将该市场称为“货币市场”。
二．区分货币市场与资本市场的标准：初始期限和两性组合（一）交易期限标准：金融工具或金融合同的初始期限金融市场，乃指金融工具（或金融合同）交易的市场。
依据所交易的金融工具（或金融合同）期限的长短，金融市场分为资本市场和货币市场。
市场的交易期限是不确定的，投资者购买100元10年期债券，最大期限是持有至到期日，也可以在到期以前的任何时间将其出售。
但金融工具或金融合同的初始期限是确定的，判别一金融工具是长期还是短期正是根据这初始期限确定的。
股票没有到期日，是最典型的资本市场工具。
隔夜拆借市场到期日只有24小时，堪为最短的货币市场。
（二）资金性质标准：流动性与收益性、货币性与资本性货币市场侧重于其"货币性"，该金融工具或金融合同"能够迅速低成本地转换成狭义货币（M0或M1）"。
什么是资本市场
什么是资本市场在我们的日常生活中，经常会听到“资本市场”这个词汇。
但对于很多人来说，它可能是一个模糊而抽象的概念。
那么，究竟什么是资本市场呢？简单来说，资本市场是指进行中长期资金融通的市场。
它为企业、政府和个人提供了筹集资金和投资的平台，促进了资金的流动和资源的优化配置。
资本市场的主要参与者包括企业、投资者、金融机构和政府等。
企业是资金的需求方，它们通过在资本市场发行股票、债券等证券来筹集资金，以支持企业的发展和扩张。
投资者则是资金的供给方，他们购买这些证券，期望获得资本增值和收益。
金融机构在资本市场中扮演着重要的中介角色，如证券公司帮助企业发行证券，银行提供信贷支持等。
政府通过制定相关政策和法规，对资本市场进行监管和调控，以维护市场的稳定和公平。
资本市场的主要功能之一是融资功能。
企业通过在资本市场上市或发行债券，可以获得大量的资金，用于扩大生产规模、研发新产品、开拓市场等。
这对于企业的成长和发展至关重要。
例如，一家新兴的科技公司，如果仅依靠自身的积累和银行贷款，可能难以满足其快速发展的资金需求。
但通过在资本市场发行股票，它可以吸引众多投资者的资金，从而实现跨越式的发展。
另一个重要功能是资源配置功能。
资本市场通过价格机制，将资金引导到效率高、有发展前景的企业和项目中，从而实现资源的优化配置。
在资本市场上，投资者会根据企业的业绩、前景等因素来决定是否投资，表现良好的企业能够获得更多的资金支持，而业绩不佳的企业则可能面临资金短缺的困境。
这种优胜劣汰的机制，促使企业不断提高自身的经营管理水平和竞争力，推动整个经济的发展。
资本市场还具有风险分散功能。
对于投资者来说，将资金分散投资于不同的证券，可以降低单一投资的风险。
例如，投资者可以同时购买股票、债券、基金等多种证券，当某一种证券价格下跌时，其他证券的收益可能会弥补部分损失。
此外，资本市场还为投资者提供了风险管理工具，如期货、期权等衍生金融产品，帮助投资者对冲风险。
第六章 资本市场
期货交易—— ——交易成交后，按合同约定的价格、数
量，在未来某一时期进行交割清算的方式。
信用交易—— ——由投资者按规定的比例向经纪商交付
部分证券保证金获得经纪人的信用，委托经纪人买入或 卖出股票的证券交易方式。
•
期权交易—— ——投资者在支付一定期权费后，取得可
按交易双方约定的价格买进或卖出某种证券的权利。
第一节 资本市场概述
• 与货币市场相比，资本市场主要具有如下特点： 与货币市场相比，资本市场主要具有如下特点： • （1）金融工具期限长； • （2）交易的主要目的是解决长期投资性资金的需要； • （3）资金借贷量大，流动性差； • （4）风险大而收益较高，价格变动幅度大，有一定风险 性和投机性；
（各国国家均规定发行价格不得低于面值）
其中，时价发行和中间价发行都可能是溢价发行。 其中，时价发行和中间价发行都可能是溢价发行。
第二节 股票市场 • 四、股票流通市场
• 1、流通市场的构成要素：股票持有人（卖方）、股票投资者 流通市场的构成要素： （买方）、信用中介操作机构，如证券公司或股票交易所。 • 2、流通市场的构成分类： 流通市场的构成分类： • • ——证券交易所 ——场外市场
第二节 股票市场 • 一、股票的定义与特征
• 定义：股份公司为筹集资金向其投资者发行的，用以 定义： 证明投资者的股东身份和权益，并据以取得股息和红 利的一种有价证券，投资者根据所持有的股份数享有 权益和承担义务。 • 特征： 特征： 不可偿还性 参与性 收益性 流通性 价格波动性和风险性
第二节 股票市场 • 二、股票的分类
第一节 资本市场概述
• 证券交易所的组织形式有两类： 证券交易所的组织形式有两类： • 一是公司制 公司制证券交易所：是由银行、证券公司等共同 公司制 投资入股建立起来的公司法人，多数为盈利性组织。 交易所提供场所和服务，由登记注册的证券商进行买 卖，交易所收取证券商营业保证金、发行企业证券上 市费及证券成交佣金。 • 二是会员制 会员制证券交易所：是以会员协会形式成立的不 会员制 以盈利为目的的组织。只有取得交易所会员资格的经 纪人和交易商才能在交易所中进行交易。
货币市场和资本市场
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国债发行招标方式变化市场带来什么 2003年11月17日11:45:34 国债协会/周沛隽 财政部日前出台的《财政部关于2003年记账式国债发行招标规则的通知》对今年我国国债发行招标规则做出了重大调整，记账式国债招标方式在原先单一的“荷兰式”招标的基础上增添了“美国式”招标方式，招标的标的为利率、利差、价格三种。
（5）货币市场构成——回购协议市场隔夜、定期和连续回购 隔夜回购：相当于日拆 定期回购：卖出和买回的时间规定为若干天，一般不超过9个月 连续回购：买方承诺在某段时间向卖方提供一定数量的资金，在合同有效期内回购协议每天重新订立一次，双方可随时撤销合同买断式回购和质押式回购 买断式回购：证券所有权发生了转移 质押式回购：证券所有权没有发生转移
5.1货币市场
货币市场：期限在一年内的债务工具的交易市场，又称短期融资市场。资金供给者：商业银行（占比最大）；其他金融机构；企业；个人；中央银行资金需求者：政府；企业；商业银行。货币市场的构成：同业拆借市场、票据市场、国库券市场、可转让定期存单市场、回购协议市场等
5.1货币市场
（1）货币市场构成——同业拆借市场 含义：银行与银行之间，银行与其他金融机构之间以及其他金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。特点：短期性、同业性、金额大宗性、利率指导性、无形市场原因：同业拆借市场最早出现于美国，根本原因：法定存款准备金制度 我国于1996年1月3日正式成立同业拆借市场
5.2资本市场
（1）一级市场——发行方式直接发行：将证券直接销售给投资者 间接发行：通过承销机构将证券销售给投资者 包销：承销商从发行者手中购入全部证券，然后出售给投资者。没有售出的证券 由承销商自己吃进，承销商承担发行风险。 代销：承销商尽力推销证券，剩余部分退还发行人，承销商不承担发行风险 助销：又称余额包销，承销商先代为销售证券，未售出的部分再由承销商自己买进
资本市场：名词术语
第9单元资本市场名词术语一、名词解释1.资本市场——资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通交易活动的场所，又称长期资金市场。
广义的资本市场包括两大部分：一是银行中长期信贷市场，另一个是有价证券市场，包括中长期债券市场和股票市场；狭义的资本市场专指发行和流通股票、债券、基金等有价证券的市场，也称证券市场。
2.证券发行市场——证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场，又被称为一级市场。
一级市场或发行市场与证券流通市场相辅相成，构成统一的证券市场。
证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。
3.证券发行人——证券发行人是指符合发行条件并且正在从事证券发行或者准备进行证券发行的政府组织、金融机构或者商业组织，它是构成证券发行市场的首要因素。
4.证券投资者——证券投资者是指以取得利息、股息或资本收益为目的而买入证券的个人和机构。
它是构成证券发行市场的另一基本要素。
5.公募发行——公募发行是指向广泛的非特定投资者发行证券的一种方式。
公募发行涉及到众多的投资者。
为了保证投资者的合法权益，政府对证券的公募发行控制很严，要求条件高。
公募证券可以上市流通，具有较强的流动性。
6.私募发行——私募发行是指仅向少数特定投资者发行证券的一种方式，或称内部发行，我国也称非公开发行或定向增发。
发行对象一般是与发行者有特定关系的投资者，如发行公司的职工或与发行人有密切关系的金融机构、公司、企业等。
发行者的资信情况为投资者所了解，不必像公募发行那样向社会公开内部信息，也没有必要取得证券资信级别评定。
但发行能否成功与市场状况有直接的关系。
7.证券中介机构——证券中介机构，是指为证券市场参与者如发行人、投资者等提供各种服务的专职机构。
按提供服务的内容不同，证券中介机构可以分为：证券经营机构；证券投资咨询机构和证券结算登记机构；证券金融公司；可从事证券相关业务的各类事务所。
8.直接发行——直接发行是指发行人不通过证券承销机构而自己发行证券的一种方式。
什么是资本市场_有哪些特点
什么是资本市场_有哪些特点资本市场上的交易对象是一年以上的长期证券。
那么你对资本市场了解多少呢?以下是由店铺整理关于什么是资本市场的内容，希望大家喜欢!资本市场的概念资本市场(英文：capital market，亦称“长期金融市场”)、“长期资金市场”。
期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。
资本市场是政府、企业、个人筹措长期资金的市场，包括长期借贷市场和长期证券市场。
在长期借贷中，一般是银行对个人提供的消费信贷;在长期证券市场中，主要是股票市场和长期债券市场。
因为在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。
金融市场三个组成部分之一。
进行长期资本交易的市场。
长期资本指还款期限超过一年、用于固定资产投资的公司债务和股东权益——股票。
与调剂政府、公司或金融机构资金余缺的资金市场形成鲜明的对照引。
资本市场的类型资本市场上资本出让的合同期一般在一年以上，这是资本市场与短期的货币市场和衍生市场的区别。
资本市场可以分一级市场和二级市场：在一级市场上新的吸收资本的证券发行并被投资者需求。
在二级市场上已经发行的证券易手。
假如一个市场符合证券交易所的要求，则这个市场是一个有组织的资本市场。
一般来说通过时间和地点的集中这样有组织的市场可以提高市场流通性、降低交易成本，以此提高资本市场的效应。
资本市场的特点与货币市场相比，资本市场特点主要有：1、融资期限长至少在1年以上，也可以长达几十年，甚至无到期日。
例如：中长期债券的期限都在1年以上;股票没有到期日，属于没有到期日，属于永久性证券;封闭式基金存续期限一般都在15-30年。
2、流动性相对较差在资本市场上筹集到的资金多用于解决中长期融资需求，故流动性和变现性相对较弱。
3、风险大而收益较高由于融资期限较长，发生重大变故的可能性也大，市场价格容易波动，投资者需承受较大风险。
同时，作为对风险的报酬，其收益也较高。
在资本市场上，资金供应者主要是储蓄银行、保险公司、信托投资公司及各种基金和个人投资者;而资金需求方主要是企业、社会团体、政府机构等。
什么是资本市场
什么是资本市场，它对经济有何影响？资本市场是指为企业和政府机构提供长期资金融资的市场。
在资本市场上，资金供给方（投资者）通过购买证券（如股票和债券）向资金需求方（企业和政府）提供资金。
资本市场的发展对经济具有重要影响，以下是一些关于资本市场对经济影响的主要方面：1. 资本形成和资源配置：-资本市场提供了一种有效的机制，使资金从资金供给方流向资金需求方。
通过资本市场，企业和政府可以获得长期资金来进行投资和发展。
资本市场的发展促进了资本的形成和配置，使得资源能够流向最具生产力和潜力的领域，从而推动经济的增长和发展。
2. 促进企业发展和创新：-资本市场为企业提供了一种融资渠道，使得企业能够获得更多的资金用于扩大规模、进行研发创新、开拓新市场等。
融资通过发行股票或债券的方式，使企业能够获得更多的资金，从而提高生产能力和竞争力，推动经济增长。
3. 提高资源利用效率：-资本市场的发展可以提高资源的配置效率。
通过股票市场和债券市场的定价机制，资本市场能够反映企业的价值和风险，从而引导资源向最具潜力和回报的企业流动。
这有助于提高资源的利用效率，使得资金能够更好地流向高效和有竞争力的企业，推动经济的发展。
4. 增加投资机会和风险分散：-资本市场为投资者提供了更多的投资机会。
通过购买股票、债券、基金等证券，投资者可以通过资本市场进行多样化的投资，分散风险。
同时，资本市场的发展也促进了金融创新，引入了更多的金融产品和工具，为投资者提供更多的选择和机会。
5. 促进经济稳定和监管：-资本市场的发展对于经济的稳定和监管起着重要作用。
资本市场的健康发展需要有一套完善的法律法规和监管机制，以保护投资者的权益，维护市场的公平和透明。
同时，资本市场的发展也可以通过市场价格的反馈机制，为政府和监管机构提供经济运行的信息，有助于及时调整政策和措施，维护经济的稳定。
需要注意的是，资本市场的发展也面临一些挑战和风险，如市场波动性、信息不对称、市场操纵等。
资本市场介绍PPT课件
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各地证券市场介绍
4、公司必须在最近3个财政年度里连续盈利， 且在最后一年不少于250万美元、前两年每年 不少于200万美元，或最后一年不少于450万 美元，3年累计不少于650万美元； 5、公司的有形资产净值不少于1亿美元； 6、对公司的管理和操作方面的多项要求； 7、其他有关因素，如公司所属行业的相对稳 定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市 场情况，公司的前景，公众对公司股票的兴趣 等。
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各地证券市场介绍
纽约证交所对美国国内公司上市的条件要求
1、公司最近一年的税前盈利不少于250万美元； 2、社会公众拥有该公司的股票不少于110万股； 3、公司至少有2000名投资者，每个投资者拥有
100股以上的股票； 4、普通股的发行额按市场价格计算（市值）不少
于4000 万美元； 5、公司的有形资产净值不少于4000万美元。
证券交易市场——已发行的证券进行买卖、 转让、流通的市场，也称二级市场。
交易形式包括证券交易所交易、场外交易。
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什么是证券市场？
股票是股份公司在筹集资本时向出资人（投资人 ）发行的、用以证明其股东身份和权利的所有权 凭证。股票持有人成为股份公司的股东。
债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会 筹措资金时，向投资者发行，承诺按到期支付本 息的债权债务凭证。债券购买者与发行者之间是 一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资 者（债券持有人）即债权人。
资本市场的基本原理及现状
资本市场的基本原理及现状随着全球化和市场经济的发展，资本市场已经成为许多国家的重要组成部分。
本文将从以下几个方面介绍资本市场的基本原理及现状。
一、什么是资本市场所谓资本市场，是指以证券发行、交易为核心的金融市场。
它是融通资金、分散投资风险、促进企业改制、提高资源配置效率的重要平台。
在资本市场上，投资者可以通过购买证券来获得企业的股权或债权，从而实现财富的增值。
资本市场一般分为股票市场和债券市场。
股票市场是指以股票交易为核心的市场，交易对象为股票，投资者购买该企业的股票，占有企业的股权，分享公司的利润和增值收益。
债券市场则是以债券的发行和交易为核心的市场，交易对象为债券，投资者购买债券即为贷款给公司或政府机构，享有一定的利息收益。
二、资本市场的基本原理1.证券定价与信用评级资本市场的核心是证券发行和交易，而证券的价格来自于市场的需求和供给关系。
证券的市场价格不仅取决于上市公司及其业绩，也受到其他因素的影响，例如宏观经济环境、政策法规、竞争环境等。
此外，信用评级也是证券价格变化的重要因素之一。
投资者一般会通过信用评级机构对企业的信用状况进行评估，以此来决定是否购买该企业的证券。
2.信息披露与透明度资本市场中信息披露的重要性不言而喻。
在接受公众资金的企业中，信息披露是一项重要的义务和责任。
企业应该公开与公司有关的信息，例如财务报告、业绩预估、资产负债表等，有效保护投资者权益。
此外，透明度也是一个企业市场信誉的重要因素，透明的企业更容易受到市场的青睐。
3.风险和收益的相互关系在资本市场中，风险和收益是相互关联的。
高风险的投资通常具有高收益的可能性，而相对低风险的投资预期收益也相对较低。
这也是为什么许多投资者会将资产分配到不同的证券中去，以平衡整个投资组合的风险和收益。
三、资本市场现状1.股市投资趋势随着股市的发展，投资者对于股市投资的要求越来越高，更加注重证券市场的风险和透明度。
传统的股票交易方式已经落后，随着科技的发展，以数字化交易为代表的互联网金融正成为越来越多投资者的选择。
金融体系中的资本市场
金融体系中的资本市场概述资本市场是金融体系中的重要组成部分，它是一个由多个参与者组成的系统，用于进行买卖股票、债券和其他金融资产的交易。
资本市场起源于古代，随着时间的推移和技术的进步，它变得越来越复杂和普遍。
本文将介绍资本市场的定义、功能、参与者和其对经济的影响。
定义资本市场是指可以进行股票、债券和其他金融产品交易的市场。
在资本市场中，买方和卖方可以通过证券交易所或其他交易平台交换资金和金融资产。
资本市场的交易可以是公开市场交易或场外交易。
功能资本市场在金融体系中具有以下重要功能：1. 资金流通资本市场提供了一个让资金流通的平台。
投资者可以通过购买股票和债券来将其资金投入到经济活动中。
企业和政府也可以通过发行股票和债券来筹集资金。
2. 风险分散资本市场允许投资者通过购买不同类型的金融资产来分散风险。
投资者可以将资金分散投资于不同行业、地区和资产类别，从而降低投资组合的风险。
3. 价格发现资本市场提供了一个公开透明的平台，使买方和卖方可以根据市场供需关系决定资产的价格。
通过交易活动，资本市场能够反映出市场参与者对资产价值的看法，从而实现价格的发现和形成。
4. 资本配置资本市场可以帮助将资金引导到最有前途和最需要资金的领域。
通过股票市场和债券市场，企业和政府可以获得所需的资金，用于投资、扩大业务或开展新项目。
5. 监管和规范资本市场需要严格的监管和规范，以保护投资者的权益，维护市场的公平性和透明度。
各种机构和监管机构负责监督资本市场的运作，确保市场的正常运行。
参与者资本市场中涉及的主要参与者包括以下几类：投资者是资本市场的核心参与者，包括个人投资者、机构投资者、基金经理等。
他们通过购买和出售股票、债券和其他金融资产来获取投资收益。
2. 发行者发行者是指企业和政府等机构，通过发行股票和债券来筹集资金。
企业可以通过发行股票融资，而政府可以通过发行债券筹集公共资金。
3. 交易所交易所是资本市场的交易平台，是投资者进行买卖股票、债券等金融产品的场所。
什么是资本市场和其在经济发展中的作用
什么是资本市场和其在经济发展中的作用资本市场是指一种金融市场，它提供了一个平台，使投资者能够买卖股票、债券和其他金融资产。
资本市场在经济发展中起着重要的作用，它不仅为企业提供了融资渠道，还促进了经济的增长和创新。
首先，资本市场为企业提供了融资的渠道。
企业在发展过程中需要大量的资金来购买设备、扩大生产规模等。
通过发行股票或债券，企业可以吸引投资者的资金，从而获得所需的资金支持。
这种融资方式不仅可以帮助企业实现快速发展，还可以降低企业的融资成本。
其次，资本市场促进了经济的增长。
通过股票市场，企业可以将部分所有权转让给投资者，从而形成了一种合作关系。
投资者为企业提供资金的同时，也分享了企业的收益。
这种合作关系激励了企业的创新和发展，推动了经济的增长。
此外，资本市场还可以提供流动性，使得投资者可以随时买卖股票和债券，从而促进了资源的有效配置和经济的发展。
另外，资本市场还有助于优化资源配置。
通过股票市场，投资者可以根据企业的业绩和前景进行投资决策。
高质量的企业可以吸引更多的投资者，从而获得更多的资金支持。
相反，低质量的企业可能会被投资者回避，从而迫使它们改善经营状况或退出市场。
这种市场机制可以促使资源向效率更高的企业流动，提高整个经济的效率和竞争力。
此外，资本市场还可以提供风险管理工具。
通过购买股票和债券，投资者可以将风险分散到不同的资产上，降低投资风险。
同时，资本市场也提供了衍生品市场，如期货和期权，投资者可以利用这些工具来对冲风险。
这些风险管理工具有助于提高市场的稳定性和抵御外部冲击的能力。
然而，资本市场也存在一些问题和挑战。
首先，市场波动可能导致投资者的损失，特别是在金融危机时期。
其次，信息不对称可能导致市场失灵，使投资者无法准确评估企业的价值。
此外，市场操纵和内幕交易等违法行为也可能损害市场的公平性和透明度。
综上所述，资本市场在经济发展中扮演着重要的角色。
它为企业提供了融资渠道，促进了经济的增长和创新。
资本市场概述及上市公司背景介绍
资本市场概述及上市公司背景介绍现代化的经济社会是由多个方面组成的，而资本市场就是其中不可缺少的一部分。
对于大多数人而言，资本市场似乎是一个遥不可及的话题。
但事实上，资本市场的运作方式已经触手可及，每个人都可以从中获得收益。
资本市场是指各种财务机构组织买卖股票、债券、期货等金融资产的场所。
一种公司、政府、或私人团体要从股票发行中融资，发行后的股票可以在证券市场任意买卖，股票上市所在的交易市场统称为证券市场。
由于证券市场中的股票价格、债券利率等影响经济运行方式，因此也被认为是宏观调控的重要手段之一。
在资本市场，每个上市公司都有其独特的背景。
这个背景既包括公司的发展历程和成就，也包括公司的底层结构和商业战略。
这篇文章的主要目的是介绍一些典型上市公司的背景，以便探讨公司的业绩和投资价值。
在中国目前最为活跃的股票交易市场——上海证券交易所和深圳证券交易所，有许多知名上市公司。
其中，五粮液、茅台等全民熟知的酒类企业的价值成长快速，被投资者所喜爱。
此外，腾讯、阿里巴巴等科技巨头以其在技术和业务领域的优势，受到了投资者的热捧。
下面我们分别来介绍一下这些公司的背景以及有关的特点。
五粮液五粮液创立于1949年，是一家白酒生产企业，位于中国四川省绵竹市。
五粮液是一家拥有世界知名品牌的企业，是保健酒、工艺酒及高端白酒的代表。
上市于1996年，成为中国第一家和世界上第五家上市的蒸馏酒企业。
五粮液在原材料的选用、酒精发酵、酒液蒸馏、酒质陈酿等方面拥有自主专利技术，在中国白酒企业中遥遥领先。
2007年、2008年，该公司连续两年在中央电视台春节晚会上亮相，为五粮液提高了知名度和品牌价值。
2019年，五粮液市值突破1万亿元，成为首家市值过万亿元的白酒企业。
茅台贵州茅台酒厂是中国著名的酒类企业茅台酒的生产厂家，起源于贵州省茅台镇。
茅台在中文圈中几乎是家喻户晓的品牌，也是中国高端酒品的代表。
茅台成立于工业化时代的1951年，是中国五大名酒之一。
金融行业的资本市场概述
金融行业的资本市场概述金融行业的资本市场是指为企业和政府提供长期资金的机构和交易所，它在现代经济中发挥着至关重要的角色。
资本市场的发展与经济的繁荣密不可分，它为企业融资、投资者获取回报以及宏观经济政策的实施提供了支持。
本文将从三个方面对金融行业的资本市场进行概述：资本市场的定义和功能、资本市场的组成和参与主体，以及资本市场的特点和挑战。
一、资本市场的定义和功能资本市场是指通过股票和债券等工具进行融资和投资的市场。
它的主要功能包括：1. 为企业提供融资渠道：资本市场是企业融资的重要途径。
企业可以通过股票发行吸引投资者投资，并通过债券发行筹集资金，以支持其业务发展。
2. 提供投资机会：资本市场为投资者提供了丰富的投资选择，不同行业、不同规模的企业都可以通过资本市场来募集资金，投资者可以通过购买股票、债券等资产参与其中，获取投资回报。
3. 促进资源配置：资本市场通过价格发现机制，将资金从投资者手中引导到最有价值的项目中，促进了资源的有效配置。
二、资本市场的组成和参与主体资本市场主要由证券交易所、证券公司、基金公司、券商、投资者等参与主体组成。
1. 证券交易所：是股票、债券等证券交易的场所，提供了证券交易所需的基础设施和规则。
例如，中国的上海证券交易所、深圳证券交易所等。
2. 证券公司：是参与证券交易的中介机构，为企业发行证券、投资者买卖证券提供咨询、托管等服务。
例如，中国的中国证券、国泰君安等。
3. 基金公司：是根据投资者需求，通过募集资金来购买股票、债券等资产的机构。
例如，中国的嘉实基金、易方达基金等。
4. 券商：是金融机构，为客户提供股票、债券等证券交易的服务。
例如，中国的华泰证券、光大证券等。
5. 投资者：包括个人投资者和机构投资者，他们通过购买股票、债券等投资资产，参与资本市场的交易。
三、资本市场的特点和挑战资本市场具有如下特点：1. 高风险高回报：投资资本市场存在风险，但同时也有可能获得较高的回报。
本科第11章资本市场ppt课件
三、资本市场的参与者
（五）证券监管机构
在我国，证券监管机构是指中国证监会及其派出机构。它的主要职责是: 依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，负责监督有关法律法规 的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、 中介机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场。
（一）证券发行人
证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。证 券发行人主要包括：第一，政府。中央政府发行的中长期债券叫公债 券，有的国家允许地方政府发现债券，称为地方政府债券。第二，金 融机构。金融机构可以发行金融债券，作为筹集信贷资金的一种方式。 第三，公司企业。
（二）证券投资人
证券投资人是指通过买入证券而进行投资的各类机构法人和自然 人。相应地,证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两大类。
2.二级市场 二级市场又称为交易市场、流通市场和次级市场，
是供投资者买卖已发行证券的场所。二级市场主要是通 过证券的流通转让来保证证券的流动性，进而保证投资 者资产的流动性。
（本科）第11章 资本市场ppt 课件
三、资本市场的参与者
资本市场的参与者主要包括：证券发行人、证券投资人、 证券市场中介机构、自律性组织和证券监管机构。
资本市场提供了资本的定价机制。证券的价格是证券市场 上证券双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券 需求者和证券供给者的竞争关系，这种竞争的结果是：能 产生高投资回报的资本，市场的需求就大，相应的，证券 价格就高；反之，证券的价格就低。
（本科）第11章 资本市场ppt 课件
四、资本市场的功能
（三）资本配置功能
直接融资市场是资本供给者与资本需求者之间直接融通资金的市场。直接融 资是资金供求双方不需要金融中介机构介入的一种资金融通方式。
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1-1-0 资本市场概述——什么是资本市场？本文选自《梧桐树下新三板》一、资本市场的概念（一）资本市场的概念通常我们根据交易对象性质把市场分为商品劳务市场与金融市场，进而根据金融市场交易对象的期限把金融市场分为货币市场与资本市场。
资本市场（英文：capitalmarket）亦称“长期资金市场”是指证券融资和经营一年以上中长期资金信贷的金融市场，包括证券市场（股票市场、债券市场、基金市场）和中长期信贷市场等，其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场。
作为资本市场重要组成部分的证券市场，具有通过发行股票和债券吸收中长期资金的巨大功能，公开发行的股票和债券还在二级市场上自由买卖和流通，有着很强的灵活性。
（二）资本市场的特征首先资本市场也是市场，它具有市场的一般特征，市场在我们的文化里即是买卖之所地，市场是由卖方、买方、交易对象、场所四个基本元素构成。
场所有时候在有形的空间里，例如农贸市场或者大型商场，随着电子信息技术的发展，场所可以在电子化的环境里进行，典型的是电子商务的发展，已经将市场搬到网上。
现代资本市场随着信息技术的发展交易也已经基本实现电子化，有形场所如证券交易所主要提供交易设施、交易信息、市场监管等功能。
如果从有形市场来理解资本市场，证券交易所即可理解为一个资本市场。
正如理解农贸市场，亲自到农贸市场去买点瓜果蔬菜，就知道什么是农贸市场了。
我国上海证券交易所、深圳证券交易所、全国中小企业股份转让系统均是资本市场的有形形态。
其次资本市场以资本为交易对象。
资本在金融学里通常指一年以上的长期资金和证券。
资本是一种金融产品，是一种可以为投资者带来收益，为筹资者筹集生产发展所需的长期资金的金融产品，所以资本市场隶属于金融市场。
这里的资本是与货币相对应的概念，货币通常指一年以内的短期资金和证券。
所以金融市场包括资本市场与货币市场，它是根据融资交易期限对金融市场所作的分类。
货币市场是指经营一年以内的短期资金融通的金融市场，包括同业拆借市场、票据贴现市场、票据回购市场和短期信贷市场等。
资本市场是以一年以上长期资金与证券为交易对象，资本市场又可以分为一年以上中长期信贷市场和证券市场。
而证券包括股票、债券、基金、衍生工具等，所以证券市场又包括股票市场、债券市场、基金市场、金融衍生工具市场。
最后资本市场属于金融市场。
金融是指有关货币、信用的所有经济关系和交易行为的总称。
金融分为直接金融和间接金融。
前者是指没有金融机构介入的资金融通方式；后者是指通过金融机构进行的资金融通方式。
金融市场是从事同业拆借、买卖有价证券、推销和购买保险产品、进行金融衍生工具交易等活动的场所。
金融市场按融资交易期限可以划分为货币市场和资本市场；按交割期限可以划分为现货市场与期货市场；按按交易性质可以划分一级市场（发行市场）和二级市场（流通市场）。
按融资交易期限划分短期资金市场（货币市场）短期信贷市场·同业拆借市场·票据贴现市场·回购市场·短期外汇市场长期资金市场（资本市场）证券市场（股票市场·债券市场·基金市场·衍生工具市场）期货市场·中长期信贷市场·长期外汇市场按交割期限划分现货市场·期货市场按交易性质划分一级市场（发行市场）·二级市场（流通市场）金融市场分类金融机构是指专门从事货币、信用活动的中介组织。
以银行为主体的金融机构体系是商品经济发展的必然产物。
金融机构包括金融监管机构、经营性金融机构两类，前者包括中国人民银行、证监会、银监会、保监会；后者包括政策性银行（国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展分行）、商业银行、证券机构（证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券投资咨询机构、基金管理公司）、保险机构、信用合作机构（城市信用社、农村信用社）、非银行金融机构（金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司）。
（三）资本市场与证券市场的区别两者所包含的金融市场种类确实是有重合的，但从涵义而言，这两者并没有很强的可比性，因为两者并不是按同一标准划分出来的两个市场。
与资本市场可比的是货币市场，两者的划分标准是其各自市场中的金融产品的流动性，包含流动性强的金融产品的市场为货币市场，如货币市场基金、隔夜拆借市场等，而流动性较弱的金融产品所在的市场为资本市场，如股市、债券和期限较长的基金市场等。
证券市场是资产标的物以证券形式存在的市场的统称，无论是资本市场还是货币市场中的金融产品，只要是以证券形式存在的产品，都可以说属于证券市场。
但资本市场或货币市场中的金融产品并不一定全是以证券形式存在的，如中长期信贷（包括各种中长期存贷款），存在于银行系统，并不属于证券市场和证券系统，而从其资产流动性来讲，其流动性较弱因此属于资本市场产品。
又比如活期存贷，其流动性很高故属于货币市场工具，但并不属于证券市场。
证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所，是资本市场的主要部分和典型形态。
而中长期信贷市场属于银行业务，由于没有一个公开集中的中长期信贷交易场所，中长期信贷业务主要发生在银行，而人们对银行认识主要是借贷，而不会区分长期或短期，所以人们通常会以证券市场代表资本市场。
而且资本市场名称比证券市场名称更响亮，鉴于此，本书将证券市场与资本市场等同。
简言之，资本市场中的金融产品可能属于证券市场，也可能不属于证券市场；货币市场中的金融产品可能属于证券市场（如短期融资券、超短期融资券），也可能不属于证券市场；证券市场中的金融产品可能属于资本市场，也可能属于货币市场。
因此，资本市场不等于证券市场，资本市场+货币市场>证券市场。
（四）资本市场与股票市场的区别股票属于有价证券，是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。
由于股票是为筹集发展长期资金而发行的，通常没有到期日，筹集的资金是永久性资金不用偿还，所以股票属于资本。
股票市场是指股票交易的场所，所以资本市场包括股票市场。
由于股票市场大家较为熟知，提起资本市场时通常会涉及股票市场，久而久之在人们印象中资本市场等同股票市场。
企业首次公开发行股票（IPO）成为上市公司即是登陆了资本市场。
鉴于本书的写作目的，与表述方便，本书部分内容会以股票市场代替资本市场。
二、资本市场的原理资本市场的原理是指资本市场运作机理。
一个市场得以建立只有参与各方都得到利益方能长久运行下去。
资本市场也是一样。
资本市场最基本构成要素，包括买方、卖方，交易对象、交易场所四个基本要素。
由于金融市场的特殊性，为了提高市场效率，市场中介在资本市场运作机制中发挥着不可或缺的作用，这是资本市场与其他商品市场区别所在。
笔者喜欢拿大家都通俗理解的菜市场作比喻，和菜市场一样，市场管理者提供了交易场地，向摊位卖家收到摊位费，卖家即可进入市场出售瓜果蔬菜，买家可以从市场购买到自己想要的瓜果蔬菜，同时也需要支付货币。
政府可以从中收取税收。
这样市场各方均可从中获益。
市场场地提供者、买家、卖家、政府均从市场交易中获益，菜市场得以运行下去，这是菜市场的运作原理。
同样，资本市场中提供交易场所、平台设施是证券交易所，可以向上市公司收取上市年费（类似菜市场的摊位费）、信息披露费；上市公司是资金需求方，即是资本市场卖方，他们在资本市场上通过发行股票、债券来募集资金，满足生产经营所需，促进了企业发展；投资者是资本市场上买方，他们购买股票、债券取得股息、利息、资本利得，以使自己的财富保值增值；由于资本市场融资者、投资者众多，为了提高市场效率，方便投资者与融资者对接，便需要专业的市场中介撮合卖方与买方，使资金更有效率的对接，于是便有银行、证券公司等市场中介公司产生，也分化出会计师、律师、评估师、资信评级机构等市场服务中介。
银行通过吸收投资者（储户）存款并将资金放贷给企业从而赚取利差，证券公司通过专业化的服务将企业推向资本市场公开发行股票、债券从面赚取承销费与佣金。
会计师、律师、评估师提供专业服务取得专业服务收入，政府通过收取交易印花税、个人所得税取得税收，市场各方均可直接获益。
资本市场原理图三、资本市场的交易对象资本市场作为一个市场必不可少的要素是一定要有可用于交易的产品。
有服装市场一样，服装市场是买卖服装的场所，服装市场的产品就是服装，那么资本市场的产品是什么呢？资本市场就是资本交易的场所，所以资本市场上的产品就是资本。
只是在一般人的观念中资本这个概念比较抽象，狭义理解就是钱，广义理解就不知道是什么东西了。
资本其实就是钱，但与我们一般意义的货币又不是同一个概念，根本的区别在于时间差别。
货币是使用时间较短的钱，资本是可以使用很久的钱，时间长短以一年为界限。
资本常见的表现形式有股票、债券、基金、金融衍生工具、长期信贷合同等。
所以资本市场上交易的商品就是股票、债券、基金、衍生工具等。
这些商品都可以直接用来换钱，对于发行者来说可以换取长期使用的钱，所以属于资本的表现形式。
关于资本市场交易对象的详细介绍见本章第二节资本市场的交易对象。
四、资本市场的参与者资本市场也是一个市场，和其他市场一样有人参与才构成一个市场，一个市场最基本的参与者至少有买方和卖方。
资本市场也一样，也有买方与卖方。
买方为证券的需求者、资金提供者，即证券投资者，包括个人与机构；卖方的为证券的供应者、资金的需求者，即证券的发行人，包括政府与企业。
但由于资本市场规范化管理程度较高，除了买方与卖方之外，还有中介机构。
中介机构对促成买卖双方的交易有重要作用，提高了市场效率，为市场提供专业化服务，降低市场风险。
中介机构包括证券公司、会计师事务所、律师事务所、评估机构、资信评级机构等。
详细介绍见本章第三节内容。
资本市场的参与者还有证券交易所，提供市场交易场所与设施，同时对市场进行自律管理。
当然任何的交易都离不政府的参与，政府在资本市场中除了收取税收外还承担着资本市场监督责任，对违反市场规则的参与者进行处罚，以维护市场秩序，保障交易公平公正，保障各类交易顺利进行。
我国资本市场的监督管理机构即中国证监会及其派出机构。
五、资本市场的功能资本市场的功能是指资本市场对经济社会发展所起的作用。
一个新生事物的兴起，总有它存在的价值，它的功能便是它价值的体现。
资本市场从诞生时起因为它对经济社会的促进作用使得它得以存在并蓬勃发展。
正如菜市场的价值为附近居民提供生活便利，为市场商贩提供谋生机会，为政府提供了税收、就业岗位和繁荣经济。
资本市场的价值为资金供给者提供了财富增值，为资金需求者筹集了资金，为政府提供了税收、就业、繁荣经济发展。
站在整个国民经济的角度，资本市场有三大基本功能，包括筹资投资功能、资本定价功能、资本配置功能。
因而资本市场也被称为国民经济的“晴雨表”，客观上为观察和监控经济运行提供了直观的指标。