《风险管理》计算题专题公式汇总
金融风险管理期末复习计算题要点
(2)1000000*6.5%*91/360=16430.56(美元)
1243.47*(1+6.5%*91/360)=1263.90(美元)
净借款成本=16430.56- 1263.90=15166.66(美元)
解：将几个变量值分别代入下列持续期缺口公式即可得到持续期缺口：
D DPL
ALP
A
即，4―5 X 2500/2000= ―2.25 (年)
该银行处于持续期负缺口，那末将面临利率下降、证券市场价值上升的风险。 (如果经济主体处于持续期正缺口，那末将面临利率上升、 证券市场下降的风险。所以， 持续期缺口绝对值越大，利率风险敞口也就越大。)
答：由于市场利率低于协定 利率，银行应向卖方支付差额。金额为：
{N*(S-A)*d/360}/{1+S*d/360}=1000000*{(4.5%-4%)*91/360}/{1+4%*91/360}=1251.24美元
7．某银行购买了一份“3对6”的远期利率协议FRAs，金额为1000000美元，期限3个月。从当日起算，3个月后开始，6个月后结束。协议利率6%,FRAS期限切当为91天。每年以360天计算。(1)3个月后FRAs开始时，市场利率为6.5％。银行应该从合同卖方收取现金多少？(2)银行的净借款成本在FRAs结束时为多少？
解：利用算术平均法，则2022年1月份该行定期存款增长额的预测值为：
=(456+434+460+474+412+206)/6 = 407(万元)
利用加权平均法，则2022年1月份该行定期存款增长额的预测值为：
CPA注会考试《公司战略与风险管理》重点知识点归纳,公式总结完整版
一公司战略与风险管理公式1、选择并购对象时的价值评估教材P69 可采用以下几种方法：(第四章)：（1）市盈率法。
目标企业的每股收益*特定市盈率（收购方或其它与目标企业处于同行业运行良好的企业）（2）目标企业的股票现价。
（3）净资产价值（包括品牌）。
（4）股票生息率=每年红利所得/买入价的百分数（5）现金流折现法。
（6）投资回报率。
2、可接受性——特定战略所产生的投资回报教材P78衡量战略的可接受性的主要方法是对特定战略可能产生的投资回报进行评估1.投入资本回报率法。
投入资本回报率=获取利润的数量/新战略需要投入的资本。
2.现金净流量法。
现金净流量=折旧前的利润-在项目营运资本上的周期性投资。
3.投资回收期法。
收回初始投资所用的时间，通常以年来计算。
4.未来现金流折现分析法（DCF）。
3、风险可被定义为一事件发生的概率和相关后果的组合。
教材P80风险=概率*影响1、部门的绩效测评（第五章）：（1）已动用资本回报率（ROCE）又称作投资回报率（ROI）或净资产回报率（RONA）。
（当期利润×100%）/当期平均已动用资本（2）剩余收益（RI）=部门利润–（部门净资产×必要报酬率）1.财务衡量指标（第六章）1.融资成本第七章（1）股权融资成本的估计（2）长期债务资本成本：等于各种债务利息费用的加权平均再扣除税的效应。
（3）加权平均资本成本（WACC ）：权益资本成本与长期债务资本成本的加权平均。
WACC=长期债务成本×长期债务总额/总资本＋权益资本成本×权益总额/总资本2、影响价值创造企业市场增加额=企业资本市场价值-企业占用资本2.权益增加值与债务增加值企业市场增加值＝（权益市场价值＋债务市场价值）－（占用权益资本＋占用债务资本）＝（权益市场价值－占用权益资本）＋（债务市场价值－占用债务资本）＝ 权益增加值 ＋ 债务增加值3、影响企业市场增加值企业市场增加值＝资本市场价值－投资资本其中：现金流量 ＝ 息税前利润×（1－税率）＋折旧－营运资本增加－资本支出＝ 税后经营利润－（营运资本增加＋资本支出－折旧）＝ 税后经营利润－投资资本增加由于增长率是固定的：● 投资资本增加/投资资本＝增长率● 税后经营利润/投资资本＝投资资本回报率1.盈利能力和回报（第十一章（1）资本收益率（ROCE ）：利润÷资本，衡量盈利能力的重要指标。
风险管理计算题讲义
第四讲风险管理计算题专题知识点一、收益的计量（一）绝对收益：是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量公式：绝对收益—P0=期末资产价值总额—期初投入资金总额绝对收益是实际生活中，对投资收益最直接、最直观的计量方式，是投资成果的直接反映，也是很多报表中记录的数据。
（体现绝对收益，但相对收益无法衡量）例题：一位投资者将1万元存入银行，1年到期后得到本息支付共计11000元，投资的绝对收益是（）。
A.1000B.10%C.9.9%D.10『正确答案』A（二）百分比收益率:当面对不同的投资机会，需要对不同的部门或投资者的收益进行比较或选择时，就无法通过绝对收益作出判断。
此时，需要有一个可比基准进行判断，百分比收益率能解决这一问题。
百分比收益率是当期资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比。
百分比收益率通常用百分数表示。
用数学公式可表示为：百分比收益率=（P1—P0）0*100（期末资产价值+资产持有期间的现金收益—期初投资额）/期初投资额*100%例如：投资者A期初以每股20元的价格购买某股票100股，半年后每股收到0.3元现金红利，同时卖出股票的价格是22元，则在此半年期间，投资者A在该股票上的百分比收益率为：11.5%（P24）在实践中，如果需要对不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较，通常需要计算这些金融产品的年化收益率，同时考虑复利收益。
知识点二、常用的概率统计知识（一）预期收益率:由于投资风险的不确定性，资产或投资组合的未来收益也往往不确定，在风险管理实践中，为对这种不确定的收益进行计量和评估，通常需要计算资产或投资组合未来的期望收益率，以便于比较和决策。
统计上，可以将收益率R近似看成一个随机变量。
假定收益率R服从某种概率分布，资产的未来收益率有n种可能的取值每种收益率对应出现的概率为，则该资产的预期收益率E（R）为：E（R）1r12r2+…（收益率*概率）其中，E（R）代表收益率R取值平均集中的位置。
全面风险管理VaR计算方法知识点梳理
全面风险管理VaR计算方法知识点梳理：VaR的含义——⼀个特定时期内，⼀定置信区间下的最⼤损失。
例如，某⼀天某交易在95%置信⽔平下，最⼤损失40万美元。
这里的40万就是该交易在当天的VaR。
VaR的计算⽅法1．历史模拟法历史模拟法——根据历史数据直接预测将来可能发⽣的情形。
这种⽅法的出发点是，将历史记录看作未来情况的路径之⼀，通过对不同路径的比较，得出所需结果。
第⼀，将最后⼀个数据当作是当前值，⽽将这500天的数据看做是未来1天的500种可能路径，依次求出每天的变化率与当前值的乘积，作为未来⼀天变化的可能值第⼆，根据表中计算得到的数据，求出组合的价值。
如果所求的VaR是99%置信度下，损失不超过某数值。
则可以将最坏的五种情形列出，VaR就是第五个值。
如果是N天的持续期，则在此基础上乘以T1、Excele历史模拟法单资产步骤: 选定当日资产价格，按照公式一次计算依次求出每天的变化率与当前值的乘积，（结果见J列）。
结果VaR（1,95%）值是选取的模拟结果按照从小到大排序第25个值，用的公式为：small(选中J列，25)2、Excele历史模拟法双资产步骤：假定A、B两资产投资额分别为5000和2000. 选定A、B 的当前资产价格，资产模拟结果（I列）公式为：依次为5000*A历史资产价格/11022.06+2000*B 历史资产价格/5179 ；再用small 公式（选中I列，25）补充：老师又计算资产组合的变化率，用公式：（模拟结果值-7000）/7000；VaR（1,95%）：再用small 公式选出我们预估的变化率。
再用公式7000*（1+变化率）。
2．蒙特卡洛模拟法蒙特卡洛模拟法——假设资产价格的变动服从某种随机过程，利用计算机模拟，在目标时间范围内产⽣随机价格的路径，并⼀次构建资产报酬分布，进⽽推算VaR。
映射与投资组合的VaR3. Excele蒙特卡洛单资产步骤:原理是运用公式：St=St-1+ St-1*(μΔt+δ*ε)补充说明：老师的excel结果是按照课件案例做法做的部分步骤。
《风险管理》计算题专题公式汇总史上最全
《风险管理》计算题专题公式汇总1.财产直接损失评估方法（一）重置成本法： 财产重置成本＝重置全价－有形损耗－无形损耗＝重置全价×成新率－无形损耗1.直接法：财产重置全价＝直接成本＋间接成本间接成本其分摊方法：（1）按人工成本比例：间接成本＝人工成本总数×分配率（2）单位价格法：间接成本＝工作量×单位价格（按日或时计）（3）直接成本百分率法：间接成本＝直接成本×间接成本占直接成本百分率2. 产出能力比较法：以生产相同的产品的全新财产为标准，通过比较被评估财产与全新财产的产出能力，从而确定财产重置全价3.物价指数法：根据财产帐面原值与物价变动指数估算重置价值。
重置成本法---有形损耗的评估重置成本法---无形损耗的评估财产无形损耗＝生产成本超支额×折现系数n 为被评估财产尚可使用年限；i 为折现率即银行年利率。
（二）现行市价法：通过市场上与被评估财产相同或类似的财产价格，据以确定财产评估价值的方法。
直接法（相同的财产评估）；类比法（类似的财产评估）缺点：受市场影响较大。
（三）收益现值法：对财产在未来产生的收益进行折现来评估财产价值。
1.有限期间各年收益折算法2.无限期收益折现法 ① 永续年金法（适用于各年预期收益相等） ②分段法（适用于未来收益波动较大的情况）5年）各年收益不等，分别折现，5年之后各年收益全部等于G0，用永续年金法将其折算为第6年初的本金再折现。
2.财产间接损失评估（租权利益损失即承租人利益损失）V －租赁价值，T －原定租金，i －年利率，n －从租约合同终止到合同期满的月份总数3.人身风险损失金额评估（1）直接损失金额评估：对员工人身损失的补偿。
个人死亡的年收入能力损失=年净收入个人丧失工作能力的年收入能力损失=年净收入-年生活费用收入能力损失：未来可能获得的收入的现值。
4.损失资料的数字描述描述集中趋势的指标，称位置量数描述离散趋势的指标，称变异量数（1）位置量数1.全距中值（最小观察值＋最大观察值）/22.众数：样本中出现次数最多的观察值。
风险管理计算题讲义
第四讲风险管理计算题专题知识点一、收益的计量(一)绝对收益:就是对投资成果的直接衡量,反映投资行为得到的增值部分的绝对量公式:绝对收益=P—P0=期末资产价值总额—期初投入资金总额绝对收益就是实际生活中,对投资收益最直接、最直观的计量方式,就是投资成果的直接反映,也就是很多报表中记录的数据。
(体现绝对收益,但相对收益无法衡量)例题:一位投资者将1万元存入银行,1年到期后得到本息支付共计11000元,投资的绝对收益就是( )。
A、1000B、10%C、9、9%D、10『正确答案』A(二)百分比收益率:当面对不同的投资机会,需要对不同的部门或投资者的收益进行比较或选择时,就无法通过绝对收益作出判断。
此时,需要有一个可比基准进行判断,百分比收益率能解决这一问题。
百分比收益率就是当期资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比。
百分比收益率通常用百分数表示。
用数学公式可表示为:百分比收益率=(P1+D—P0)/P0*100%=(期末资产价值+资产持有期间的现金收益—期初投资额)/期初投资额*100%例如:投资者A期初以每股20元的价格购买某股票100股,半年后每股收到0、3元现金红利,同时卖出股票的价格就是22元,则在此半年期间,投资者A在该股票上的百分比收益率为:11、5%(P24)在实践中,如果需要对不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较,通常需要计算这些金融产品的年化收益率,同时考虑复利收益。
知识点二、常用的概率统计知识(一)预期收益率:由于投资风险的不确定性,资产或投资组合的未来收益也往往不确定,在风险管理实践中,为对这种不确定的收益进行计量与评估,通常需要计算资产或投资组合未来的期望收益率,以便于比较与决策。
统计上,可以将收益率R近似瞧成一个随机变量。
假定收益率R服从某种概率分布,资产的未来收益率有n种可能的取值每种收益率对应出现的概率为p i,则该资产的预期收益率E(R)为:E(R)=p1r1+p2r2+…+p n r n (收益率*概率)其中,E(R)代表收益率R取值平均集中的位置。
风险管理公式大全
风险管理公式大全本文档旨在提供一份风险管理公式的大全，以帮助您更好地理解和应对各类风险。
以下是一些常用的风险管理公式及其含义：1. 风险评估公式风险评估公式可用于评估风险的严重程度和概率。
- 风险评估值（Risk Assessment Value，RAV）= 严重程度（Severity） ×概率（Probability）2. 风险优先级公式风险优先级公式可用于确定应对风险的优先级。
- 风险优先级（Risk Priority Number，RPN）= 风险评估值（RAV）×发现概率（Detection Probability）3. 风险信度公式风险信度公式可用于评估风险的可信度。
- 风险信度（Risk Reliability，RR）= 发生概率（Occurrence Probability） ×引入概率（Introduction Probability）4. 风险减轻公式风险减轻公式可用于计算风险减轻的效果。
- 风险减轻效果（Risk Mitigation Effectiveness，RME）= 风险评估值（RAV） - 风险减轻值（Risk Mitigation Value）5. 风险回报公式风险回报公式可用于评估风险带来的回报。
- 风险回报（Risk Return，RR）= 预期收益（Expected Return）×风险度（Risk Factor）6. 风险敞口公式风险敞口公式可用于计算企业或个人所能承受的最大风险。
- 风险敞口（Risk Exposure）= 资产净值（Net Asset Value） ×风险容忍度（Risk Tolerance）7. 风险控制公式风险控制公式可用于帮助确定风险控制措施的效果。
- 风险控制效果（Risk Control Effectiveness）= 风险评估值（RAV） - 风险控制值（Risk Control Value）以上是一些常用的风险管理公式，您可以根据实际情况选择适用的公式进行风险管理和决策分析。
风险管理公式
页164
正常贷款迁徙率 页98 页98
正常类贷款迁徙率
操作风险损失率 操作风险指标累计外汇敞口比率 市值敏感度 市场风险指标 最高债务承受额MBC 页114 以资本表示的组合限额 页118 页124 页138 贷款最低定价 风险加权资产RWA 单币种敞口头寸 即期净敞口头寸 远期净敞口头寸 净总敞口头寸 短边法 久期 页167 页168 页186 页187 经济增加值EVA 页186 页246 页247 页253 融资缺口 借入资金 负债流动性需求 总的流动性需求 久期缺口 市场监管资本 RAROC经风险调整的资本收 益率
超额备付金比率 外币超额备付金比率 (四）流动 性监管指标 流动性缺口率 流动性缺口 经调整资产流动性比例 ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ整后流动性资产余额 （五）流动 性监管辅助 存贷款比例 指标 最大十户存款比例 资本充足率
核心资本充足率 （六）资本 核心资本充足率 充足程度 核心资本 附属资本 现金头寸指标 核心存款指标 贷款总额/总资产 贷款总额/核心存款的比率 流动资产/总资产 （七）流动 性风险评估 易变负债/总资产 核心负债比率 指标 存贷款比率
风险管理公式 销售毛利优率 销售净利率 资产净利率 资产收益率（ROA） 总资产收益率 (一）盈利 净资产收益率 能力比率 资本金收益率（ROE） 净业务收益率 净利息收入率 非利息收入率 非利息收入比率 存货周转率 存货周转天数 （二）效率 流动资产周转率 比率（营运 能力） 总资产周转率 资产回报率ROA 权益收益率ROE 资产负债率 有形净值债务率 （三)杠杆 流动比率 比率 速动比率 (销售收入-销售成本)/销售收入 净利润/销售收入 净利润/［（期初资产总额+期末资产总额）/2］ 税后净收入/资产总额 净利润/平均总资产 净利润/［（期初所有者权益+期末所有者权益）/2］ 税后净收入/资本金总额 （营业收入—营业支出）/资产总额 （贷款利息收入—存款利息支出）/资产总额 （非利息收入—非利息支出）/资产总额 （非利息收入—非利息支出）/（营业收入—营业支出） 产品销售成本/ 期初存货+期末存货)/ )/2 产品销售成本/［(期初存货+期末存货)/2 360/ 360/存货周转率 销售收入/［（期初流动资产+期末流动资产）/2］ 销售收入/［（期初资产总额+期末流动总额）/2］ ［税后损益+利息费用 *（1-税率）］/平均资产总额 税后损益/平均股东权益净额 负债总额/资产总额 ［负债总额/（股东权益-无形资产净值）］ 流动资产/流动负债（不低于25%） 速动资产/流动负债 速动资产=流动资产-存货 或速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用 （人行超额准备金+库金）/存款期末余额（不低于2%） （人行外汇准备金+存入同业外汇款项+外汇现金）/外汇存款期末 余额（不低于2%） （流动性缺口+未使用不可撤销承诺）/到期流动性资产（不低于10%） 90天到期流动性资产-90天到期流动性负债 调整后流动性资产余额/调整后流动性负债余额 流动性总资产—一个月内到期的应收利息及其他应收款*5%—在国 内外二级市场上可随时变现的债券投资*5%—其他一个月内以期的 可变现资产*5% 各项贷款余额/各项存款余额（不得超过75%） 最大十户存款总额/各项存款 核心资本+附属资本/风险加权资产（不低于8%） （资本—扣除项）/（信用风险加权资产+12.5市场风险资本要 求） 附属资本不超过核心资本100% 核心资本/风险加权资产（不低于4%） (核心资本—扣除项)/（信用风险加权资产+12.5市场风险资本要 求） ：实收资本、普通股、资本公积、盈余公积、未分配利润、少数 股权 ：重估储备、一般准备、优先股、可转换债券、混合资本债券、 长期次级债务 （现金头寸+应收账款）/总资产 核心存款/总资产 越高，流动性越差 比率小，流动性越高 比率大，流动性越高 核心负债/总负债（不低于60%） 贷款/存款（不超过75%）
项目风险管理总复习计算部分
例题5：为生产某一种高新技术产品，有三种建设方案：建大型厂、 中型厂和小型厂。产品利润不仅和生产规模有关，而且还与市场景 气度有关，相关情况如下表（单位：万元）。根据上述信息，假如 你是项目管理人员，如何估计项目风险以实施科学决策？
大型厂 中型厂 小型厂
市场景气 50 45 30
市场一般 20 30 20
市场不景气 -10 -5 10
试计算：（1）在等概率原则下，应选择哪一种方案？ （2）在遗憾原则条件下，应选择哪一种方案？
项目风险管理总复习计算部分
例题1 一生产项目有两个方案可供选择，两个方案的年设计生产 能力、产品单价、变动成本、税率和年固定成本分别为： 方案1: =90 000件，p=45元，w=18元，r=9元，F=810 000元 方案2: =85 000件，p=45元，w=16元，r=9元，F=960 000元 试比较这两个方案的年最大利润、产量亏盈界限和生产负荷率。当 产品价格下跌为p=37元时，这两个方案的年最大利润、产量盈亏界 限和生产负荷率将会怎么样变化？
项目风险管理总复习计算部分
例题3 某一制药厂欲投产A、B两种新药，但受到资金和销路的限 制，只能投产其中之一。若两种新产品销路好的概率均为0.7，销 路差的概率为0.3.两种产品的年度收益值如表4—2所示，问究竟投 产那一种新药为宜？假定两者生产期为10年，新药A投资为30万元， 新药B投资为16万元。管理决策曲线如图4—5所示。
项目风险管理总复习计算部分
③公式：
按项目备选方案后悔值最小原则，有
式中的各符号意义同前。 6）总结： 悲观原则：“小中取大”，表示项目管理人员保守的风险观，害怕承 担较大的风险； 乐观准则：“大中取大”，表示项目管理人员冒险的风险观，敢于承 担较大的风险，且决策环境十分有利； 遗憾原则：主要是项目管理人员对风险后果看的比较重。
风险管理计算题
风险管理计算题(总20页)本页仅作为文档封面，使用时可以删除This document is for reference only-rar21year.March，则该资产的预期收益率E（R）为：E（R）=p1r1+p2r2+…+p n r n （收益率*概率）其中，E（R）代表收益率R取值平均集中的位置。
例如：投资者把100万元人民币投资到股票市场。
假定股票市场1年后可能出现5种情况，每种情况所对应的收益率和概率如表1-1所示：收益率（r）50%30%10%-10%-30%概率（p）0.050.250.40 0.25 0.05则1年后投资股票市场的预期收益率为：E（R）=0.05×0.50+0.25×0.30+0.40×0.10-0.25×0.10-0.05×0.30=0.10，即10%。
（二）方差和标准差：资产收益率的不确定性就是风险的集中体现，而风险的大小可以由未来收益率与预期收益率的偏离程度来反映。
假设资产的未来收益率有n种可能的取值，每种收益率对应出现的概率为p i，收益率r的第i个取值的偏离程度用[r i-E（R）]2来计量，则资产的方差Var（R）为：Var（R）=p1[r1-E（R）]2+p2[r2-E（R）]2+…p n[r n-E（R）]2概率*（收益率—期望收益率）方差的平方根称为标准差，用σ表示。
在风险管理实践中，通常将标准差作为刻画风险的重要指标。
例题：资产收益率标准差越大，表明资产收益率的波动性越大。
可以用来量化收益率的风险或者说收益率的波动性的指标有（）。
A.预期收益率B.标准差C.方差D.中位数E.众数『正确答案』BC（三）正态分布正态分布是描述连续型随机变量的一种重要的概率分布若随机变量X的概率密度函数为：则称X服从参数为μ、σ的正态分布，记N（μ，σ2 ）。
μ是正态分布的均值，σ2为方差。
正态分布具有如下重要性质：1.关于X=μ对称，在X=μ处曲线最高，在X=μ+σ，X=μ-σ处各有一个拐点2.若固定σ，随μ值不同，曲线位置不同，故也称μ为位置参数3.若固定μ，随σ值不同，曲线肥瘦不同，故也称μ为形状参数4.整个正态曲线下的面积为15.正态随机变量X落在距均值1倍、2倍、2.5倍标准差范围内的概率分别为68%，95%，99%在商业银行的风险管理实践中，正态分布广泛应用于市场风险量化，经过修正后也可用于信用风险和操作风险量化。
风险管理公式汇总
（4）流动比率
流动比率＝流动资产合计/流动负债合计（44）
速动比率＝速动资产/流动负债合计（45）
其中：速动资产＝流动资产－存货或速动资产＝流动资产－存货－预付账款－待摊费用
（5）现金流量分析
净营运现金流量（经营活动产生的净现金流量）（46）
应付账款周转天数＝360/应付账款周转率（36）
流动资产周转率＝销售收入/[(期初流动资产＋期末流动资产)/2]（37）
总资产周转率＝销售收入/[(期初资产总额＋期末资产总额)/2]（38）
资产回报率（ROA）（39）
＝[税后损益＋利息费用×(1－税率)]/平均资产总额
权益收益率（ROE）＝税后损益/平均股东权益净额（40）
（4）标准正态分布（μ= 0,σ=1的正态分布）
概率密度函数2
期望E(x)=μ=0（16）
方差Var(x)=σ2=1（17）
如果随机变量x服从均值为μ，方差为σ2的正态分布，则变量(x−μ) /σ服从标准正态分布。
7.收益的计量（第30~33页）
（1）绝对收益0R=P−P绝对（18）
（2）百分比收益率
b
a
P(a X b)f(x)dx（3）
则称f(x)为随机变量的概率密度函数，简称概率密度或密度函数。
（3）期望∫+∞−∞
E(x)=xf(x)dx（4）
其中：f(x)为随机变量x的概率密度函数E(x)反映了随机变量x的平均值
（4）方差∫+∞−∞
Var(x)=[x−E(x)]2f(x)dx（5）
其中：f(x)为随机变量x的概率密度函数
我们可以通过下面这道例题来具体体会上述多个概念。
风险管理课程精华复习及所用计算公式
《风险管理》课程精华复习及所用计算公式希望同学们根据下面涉及到的计算部分再翻一遍书，对照例题再好好看看。
特别提醒：第九章损失期望值比较法的计算有变化，在本资料的最后面，一定要看！第一章风险管理导论第一节风险及其本质一、风险的概念：风险是指在给定的客观情形下，在特定期间内，那些可能发生的结果之间的差异程度。
风险的大小则是由损失（X）的期望值（EX）和均方差或标准差（DX）决定的。
二、风险因素、风险事故和损失：风险与风险因素、风险事故、损失构成了风险存在与否的基本条件。
风险因素是指促使或引起风险事故发生的条件，以及风险事故发生时，致使损失增加、扩大的条件，是间接、内在的原因。
风险因素根据其性质分为：实质风险因素、道德风险因素、心理风险因素，后两者又称为人为风险因素。
风险事故又称风险事件，是指引起损失的直接或外在的原因。
损失是指非故意、非计划、非预期的经济价值减少的事实。
风险因素、风险事故与损失三者的关系：风险因素引起风险事故，风险事故导致损失。
三、风险的特征：客观性、偶然性、可变性。
第二节风险的分类一、静态风险与动态风险二、纯粹风险与投机风险三、财产风险、人身风险和责任风险四、自然风险、社会风险、经济风险和政治风险五、其他分类方法：1、个人风险、家庭风险、企业风险、国家风险2、个体风险（个人风险、家庭风险和一般企业风险）、总体风险（国家风险和跨国企业的风险）3、基本风险、特定风险4、管理风险、不可管理风险5、主观风险、客观风险第三节风险管理及其作用一、风险管理的概念：是经济单位通过对风险的识别和衡量，采用合理的经济和技术手段对风险加以处理，以最小的成本获得最大安全保障的一种管理行为。
其主体——经济单位；基础——风险识别和风险衡量；其关键——选择合理的风险处理手段；其目标——以最小的成本取得最大的安全保障。
二、风险管理的必要性：一是人类的安全需求；二是风险的代价（即风险的经济成本）。
风险的代价包括：风险事故的代价、风险因素的代价和处理风险的费用。
风险管理计算题(讲义)
第四讲风险管理计算题专题知识点一、收益的计量（一）绝对收益：是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量公式：绝对收益=P—P0=期末资产价值总额—期初投入资金总额绝对收益是实际生活中，对投资收益最直接、最直观的计量方式，是投资成果的直接反映，也是很多报表中记录的数据。
（体现绝对收益，但相对收益无法衡量）例题：一位投资者将1万元存入银行，1年到期后得到本息支付共计11000元，投资的绝对收益是（）。
%『正确答案』A（二）百分比收益率:当面对不同的投资机会，需要对不同的部门或投资者的收益进行比较或选择时，就无法通过绝对收益作出判断。
此时，需要有一个可比基准进行判断，百分比收益率能解决这一问题。
百分比收益率是当期资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比。
百分比收益率通常用百分数表示。
用数学公式可表示为：百分比收益率=（P1+D—P0）/P0*100%=（期末资产价值+资产持有期间的现金收益—期初投资额）/期初投资额*100%例如：投资者A期初以每股20元的价格购买某股票100股，半年后每股收到元现金红利，同时卖出股票的价格是22元，则在此半年期间，投资者A在该股票上的百分比收益率为：%（P24）在实践中，如果需要对不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较，通常需要计算这些金融产品的年化收益率，同时考虑复利收益。
知识点二、常用的概率统计知识（一）预期收益率:由于投资风险的不确定性，资产或投资组合的未来收益也往往不确定，在风险管理实践中，为对这种不确定的收益进行计量和评估，通常需要计算资产或投资组合未来的期望收益率，以便于比较和决策。
统计上，可以将收益率R近似看成一个随机变量。
假定收益率R 服从某种概率分布，资产的未来收益率有n种可能的取值每种收益率对应出现的概率为p i，则该资产的预期收益率E（R）为：E（R）=p1r1+p2r2+…+p n r n （收益率*概率）其中，E（R）代表收益率R取值平均集中的位置。
风险管理计算题(讲义)
第四讲风险管理计算题专题知识点一、收益的计量(一)绝对收益：是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量公式：绝对收益=P-P0=期末资产价值总额—期初投入资金总额绝对收益是实际生活中，对投资收益最直接、最直观的计量方式,是投资成果的直接反映,也是很多报表中记录的数据。
(体现绝对收益，但相对收益无法衡量）例题：一位投资者将1万元存入银行，1年到期后得到本息支付共计11000元，投资的绝对收益是（）.A。
1000 B。
10％ C。
9。
9％ D.10『正确答案』A（二）百分比收益率:当面对不同的投资机会，需要对不同的部门或投资者的收益进行比较或选择时,就无法通过绝对收益作出判断。
此时，需要有一个可比基准进行判断,百分比收益率能解决这一问题.百分比收益率是当期资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比。
百分比收益率通常用百分数表示。
用数学公式可表示为：百分比收益率=(P1+D—P0）/P0＊100％=(期末资产价值+资产持有期间的现金收益-期初投资额）/期初投资额＊100%例如：投资者A期初以每股20元的价格购买某股票100股，半年后每股收到0.3元现金红利，同时卖出股票的价格是22元，则在此半年期间,投资者A在该股票上的百分比收益率为：11.5%（P24）在实践中，如果需要对不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较，通常需要计算这些金融产品的年化收益率,同时考虑复利收益.知识点二、常用的概率统计知识（一）预期收益率：由于投资风险的不确定性,资产或投资组合的未来收益也往往不确定，在风险管理实践中，为对这种不确定的收益进行计量和评估，通常需要计算资产或投资组合未来的期望收益率，以便于比较和决策。
统计上，可以将收益率R近似看成一个随机变量。
假定收益率R服从某种概率分布，资产的未来收益率有n种可能的取值每种收益率对应出现的概率为p i，则该资产的预期收益率E(R）为：E（R）=p1r1+p2r2+…+p n r n （收益率*概率）其中，E（R)代表收益率R取值平均集中的位置。
风险管理公式小条
1、经风险调整的资本收益率（RAROC）=(NI税后净利润—EL预期损失)/非预期损失或经济资本2、绝对收益=P期末的资产总额—P0期初投入资产总额3、百分比收益率R=（p1期末资产价值+D资产持有期间的现金收益—p0期初投资额）/ p04、资产预期收益率E（R）=p1r1+p2r2…..+ p n r n（资产未来收益有N种可能性r1，r2，r3…..r n,每种收益率对应概率为p i）5、资产的方差V ar(R)= p1[r1- E（R）]2+ p2[ r2- E （R）]2…..+ p n[ r n -E（R）]26、资产组合预期收益率R p= W1R1+W2R2(假设两种资产的预期收益率分别为R1，R2，每一种权重为W1，W2=1- W1)7、盈利能力比率销售毛利率=［（销售收入—销售成本）／销售收入］*１００％销售净利率＝（净利润／销售收入）*100%资产净利率（总资产报酬率）=净利润/[(期初资产总额+期末资产总额)/2]*100%净资产收益率=净利润/[(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2]*100%总资产收益率=净利润/平均总资产=（净利润/销售收入）*（销售收入/平均总资产）8、效率比率存货周转率=产品销售成本/[(期初存货+期末存货)/2] 存货周转天数=360/存货周转率应收账款周转率=销售收入/[(期初应收账款+期末应收账款)/2] 应收账款周转天数=360/应收账款周转率应付账款周转率=购货成本/[(期初应付+期末应付)/2] 应付账款周转天数=360/应付账款周转率流动资产周转率=销售收入/[(期初流动资产+期末流动)/2]总资产周转率=销售收入/[(期初资产总额+期末)/2]资产回报率（ROA）=[税后损益+利息费用X（1—税率）]/平均资产总额权益收益率（ROE）=税后损益/平均股东权益净额9、杠杆比率资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%有形净值债务率=[负债总额/（股东权益—无形资产净值）]*100%利息偿付比率（利息保障倍数）=（税前净利润+利息费用）/利息费用=（经营活动现金流量+利息费用+所得税）/利息费用=[（净利润+折旧+无形资产摊销）+利息费用+所得税]/利息费用10、流动比率流动比率=流动资产合计/流动负债合计速动比率=速动资产/流动负债合计（其中，速动资产=流动资产—存货或速动资产=流动资产—存货—预付账款—待摊费用）11、根据KPMG风险中性定价模型，即：P1（1+K1）+（1-P1）（1+K1）O=1+i(P1为期限为1年的风险资产的非违约概率，（1- P1）为违约概率，K1为风险资产的承诺利息；O为风险资产的回收率，等于1-违约损失率；i为期限1年的无风险资产的收益率。
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《风险管理》计算题专题公式汇总1.财产直接损失评估方法（一）重置成本法： 财产重置成本＝重置全价－有形损耗－无形损耗＝重置全价×成新率－无形损耗1.直接法：财产重置全价＝直接成本＋间接成本间接成本其分摊方法：（1）按人工成本比例：间接成本＝人工成本总数×分配率（2）单位价格法：间接成本＝工作量×单位价格（按日或时计） （3）直接成本百分率法：间接成本＝直接成本×间接成本占直接成本百分率2. 产出能力比较法：以生产相同的产品的全新财产为标准，通过比较被评估3.重置成本法---有形损耗的评估1-重置成本法---无形损耗的评估财产无形损耗＝生产成本超支额×折现系数n 为被评估财产尚可使用年限；i 为折现率即银行年利率。
（二）现行市价法：通过市场上与被评估财产相同或类似的财产价格，据以确定财产评估价值的方法。
直接法（相同的财产评估）；类比法（类似的财产评估）缺点：受市场影响较大。
（三）收益现值法：对财产在未来产生的收益进行折现来评估财产价值。
1.有限期间各年收益折算法2.无限期收益折现法 ① 永续年金法（适用于各年预期收益相等）②分段法（适用于未来收益波动较大的情况） 假设近期（通常为5年）各年收益不等，分别折现，5年之后各年收益全部等于G0，用永2.财产间接损失评估（租权利益损失即承租人利益损失）V －租赁价值，T －原定租金，i －年利率，n －从租约合同终止到合同期满的月份总数3.人身风险损失金额评估（1）直接损失金额评估：对员工人身损失的补偿。
个人死亡的年收入能力损失=年净收入个人丧失工作能力的年收入能力损失=年净收入-年生活费用收入能力损失：未来可能获得的收入的现值。
4.损失资料的数字描述描述集中趋势的指标，称位置量数描述离散趋势的指标，称变异量数（1）位置量数1.全距中值（最小观察值＋最大观察值）/22.众数：样本中出现次数最多的观察值。
3.中位数：数据按顺序排列后位于最中间的数值。
（n 为数据个数）(n+1)/2（n 为奇数） 未分组资料，中间位置n/2 ，n/2+1（n 为偶数）分组资料，中间位置 n/24.简称平均数）未分组资料：＝观察值总和/观察值项数全距中值 众数 中位数 算术平均数 全距平均绝对差 方差和标准差 变异系数未分组：出现次数最多的数据（不唯一）分组资料：众数组的中点。
分组资料：（2）变异量数1.全距＝ （最大观察值－最小观察值）2.平均绝对差（M.A.D ）3.方差和标准差（S2和S ）未分组资料：4.5.损失概率与损失程度的估测（1）常用的离散型概率分布①二项分布：一定期间内，一个风险单位发生风险事故的概率为P ，则n 个独立的、同质的风险单位中发生事故的风险单位数Ｘ服从二项分布。
记为X ～B （ n ，P ）。
k=0,1,2,-----, nEX ＝ n P ，npqVarX =∑∑==n i ii i f f m x 1②泊松分布：一定期间内，多个风险单位中，每个风险单位发生风险事故则发生风险事故次数Ｘ服从泊k=0,1,2,-----EX ＝ λ，λ=VarX（2）常用的连续型概率分布①正态分布：一定期间内，一个风险单位发生风险事故的损失额Ｘ，近似为对称钟型分布，则X 近似服从正态分布。
记为X ～N （ EX ，VarX ） ②对数正态分布：一定期间内，一个风险单位发生风险事故的损失额Ｘ，呈现右偏分布，其对数㏑X 近似为对称钟型分布，则X 近似服从对数正态分布。
每年损失事故发生的次数的估测（1）用二项分布估测损失次数。
应用条件：（1）风险事故发生概率相等；（2）风险事故之间互相独立；（3）同一风险单位一年中发生两次以上事故可能性极小或概率为0。
则发生风险事故的次数=发生风险事故的单位数。
估测：发生风险事故的次数及其对应概率。
（2）用泊松分布估测损失次数（二项分布中当n 很大、p 很小时， 二项分布近似于泊松分布）。
应用条件：（1）每一风险单位发生事故的概率相同；（2）每一风险单位发生可能发生多次风险事故；（3）每年发生的风险事故次数的平均数已知。
估测：发生风险事故的次数及其对应概率。
泊松分布常见于稠密性问题，因此对风险单位数较多的情况特别有效，一般来说，要求风险单位不少于50，所有单位遭遇损失的概率都相同并低于0.1。
每次事故的损失金额的估测（1）用正态分布估测损失额。
应用条件：如果损失额频率分布近似于对称钟型分布，可以用正态分布来估测。
估测：发生风险事故产生损失额区间及其对应概率。
（2）用对数正态分布估测损失额。
应用条件：如果损失频率分布为右偏分布，其对数近似对称钟型分布，可以用对数正态分布来拟合。
估测：发生风险事故产生损失额区间及其对应概率。
每年的总损失金额估测（一） 年平均损失估测。
原理：独立、同质的多个风险单位的总损失额近似服从正态分布，该正态分布的期望值即为总损失额的平均数。
作用：表示如果企业自留风险，长期将蒙受的年平均损失。
（二） 遭受特定损失金额的概率。
作用：根据损失额的概率分布计算，为风险管理决策提供依据。
（三）最大可能损失和最大预期损失估测。
作用：对于保险承保人，用以确定是否设置责任限额或办理分保及分保费；对于企业风险管理人员，估测可能的特别严重的损失额，并选取恰当的处理方法。
（最大可能损失：在单一风险事故导致的最大损失；最大预期损失：在给定概率水平下，可能出现的最大损失额。
）6.风险控制的成本收益分析问题：潜在收益的不确定性；收益和成本的时间分布的扩散性。
收益=∑（∑各年潜在收益×概率）×现值系数成本= ∑（∑各年成本×概率）×现值系数决策准则：成本≥收益，不采取该损失控制措施；成本﹤收益，采取该损失控制措施。
7.保险理赔（1）赔偿方式①第一危险/第一损失/第一责任赔偿方式：指保险人在承保时将责任或损失分为两部分：第一部分是小于或等于保险金额的损失，也称第一损失；第二部分是大于保险金额的损失，也称第二损失。
保险人仅对第一部分的损失承担赔偿责任。
例：家庭财产保险。
保险金额10万元，损失7万元，赔7万元；损失12万元，赔10万元。
②定值赔偿保险：保险双方事先确定保险标的的价值，并在合同中载明以确定保险金最高限额的财产保险合同。
如发生保险事故，无论保险标的的实际价值是多少，以合同中约定的保险价值作为计算赔偿金额的依据，而不必对保险标的重新估价。
③比例赔偿方式：保险人按照保险金额与保险事故发生时保险财产的实际的比例计算赔款。
当保险金额小于实际价值时，保险公司按比例赔付部分损失；当保险金额大于或等于实际价值时，按损失金额赔偿。
（2）共同保险与共保条款①共同保险：指多个保险人共同承保同一标的的同种风险。
类型：（1）投保人就同一保险标的，同时与多家保险公司签定一份保险合同。
在发生赔偿责任时，其赔款按各保险公司承担的份额比例分保。
（2）不足额保险时，其不足额部分应视为被保险人自保，故这种形式的保险亦可称由被保险人与保险人共保。
②共保条款：保险人与投保人商定，投保当时实际购买的保险金额与出险时保险标的价值之比不得低于既定的比例，否则，对于未达到这个比例的那部分，被保险人要承担责任。
（3）免赔额（率）。
免赔额：保险人对保险损失免负赔偿责任的金额；免赔率：保险人对保险损失免除一部分赔偿责任的百分比。
免赔额的形式：①绝对免赔额。
损失大于某数额才赔付超过部分的损失。
例：绝对免赔额500元，损失100元，不赔；损失650元，赔150元。
②相对免赔额。
损失大于某数额才全部赔付。
例：相对免赔额500元，损失100元，不赔；损失650元，赔650元。
（4）重复保险：指投保人对同一保险标的、同一保险利益、同一保险事故分别与两个以上的保险人订立保险合同的保险。
.类型：①足额；②不足额；③超额，狭义的重复保险重复保险的赔款：①一般方式：按保险金额的比例分摊。
②特别约定：连带责任；顺序分摊制；责任限额分摊制。
8.风险管理决策方法：①损失期望值分析法；②效用分析法；③现金流量分析法；④统计分析法①损失期望值分析法主要步骤：1．确定损失矩阵；2．计算各备选方案损失期望值；3．在各备选方案中选择损失期望值最小者作为最佳方案。
损失矩阵：用以反映特定风险在多种风险处理方案下的损失额和费用额的一种表式。
即列出所有方案的事故发生与不发生的费用及损失额。
决策准则：(一) 损失概率不知道的情况下1. 最大最小原则（大中取小）：风险管理决策者以风险的最大潜在损失最小者为最佳方案。
缺陷：过于悲观。
2. 最小最小原则（小中取小）：风险管理决策者以风险的最小潜在损失最小者为最佳方案。
缺陷：过于乐观。
(二) 损失概率知道的情况下1. 最可能发生的损失最小者为优。
2. 损失期望值最小者为优。
（最常用）某一方案损失的期望值=∑每种情况的损失与费用×相应的概率每种情况：发生风险事故；不发生风险事故方案考虑忧虑价值的损失期望值= ∑每种情况的总损失与费用×相应的概率每种情况：发生风险事故；不发生风险事故总损失与费用=损失与费用+忧虑价值②效用分析法主要步骤：1．确定效用函数（曲线）或效用值表；2．计算各备选方案有关损失额效用值。
常用插值法公式求出表中未知效用值；3．计算各备选方案的损失效用期望值；4．在各备选方案中选择损失效用期望值最小者作为最佳方案。
插值法公式应用：③现金流量分析法现金流量：指执行某一方案的全过程中所产生的现金流出（资金投入即各种成本和费用支出）和现金流入（资金回收即各种收益）。
现金净流量：现金流出总额与流入总额之差额 。
回收期：回收全部投入资金的期间。
决策准则：（一）不考虑资金时间价值：现金净流量大、回收期短的方案 （二）考虑资金时间价值：净现值大、内部收益率大的方案 一、投资回收期法：回收期=总现金流出量/每年现金净流量。
每年现金净流量=年现金流入-年现金流出=年现金收入-年现金成本-税收=年现金收入-年现金成本-（现金收入-现金成本-折旧）*所得税税率决策准则：投资回收期越短，表示投资收回迅速，方案越可行。
二、净现值法（NPV ）：现金流入现值总和超过现金流出现值总和的差额。
决策准则：选择净现值＞0，净现值越大的方案。
三、内部报酬率法（IRR ）： 内部报酬率是净现值为0（即NPV=0）时的贴现率（资金成本），按此贴现率计算的现金流出现值与现金流入现值相等。
决策准则：选择内部报酬率较高的方案。
④统计分析法：运用数理统计方法进行风险管理决策。
具体步骤：1. 收集损失资料，进行风险衡量，即计算期望损失、标准差、变异系数；2. 评估各风险处理方案，即比较期望值，变异系数；3. 选择最合理的风险处理方案。
010)1()1(I r CF r NCF NPV n k kkn k k k -∑+=∑+===。