双汇发展2020年一季度决策水平分析报告
双汇发展2020年三季度财务分析结论报告
双汇发展2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为239,100.67万元，与2019年三季度的199,902.49万元相比有所增长，增长19.61%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2020年三季度营业成本为1,576,359.3万元，与2019年三季度的1,332,054.2万元相比有较大增长，增长18.34%。
2020年三季度销售费用为72,385.12万元，与2019年三季度的73,332.02万元相比有所下降，下降1.29%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。
2020年三季度管理费用为40,987.11万元，与2019年三季度的34,267.71万元相比有较大增长，增长19.61%。
2020年三季度管理费用占营业收入的比例为2.12%，与2019年三季度的2.07%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
本期财务费用为-1,836.69万元。
三、资产结构分析2020年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
2020年三季度存货占营业收入的比例明显下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。
与2019年三季度相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析从支付能力来看，双汇发展2020年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为1,232,154.53万元。
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
双汇发展2020年财务分析详细报告
双汇发展2020年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况双汇发展2020年资产总额为3,470,388.18万元，其中流动资产为2,207,393.94万元，主要以货币资金、存货、交易性金融资产为主，分别占流动资产的38.44%、28.89%和25.98%。
非流动资产为1,262,994.23万元，主要以固定资产、无形资产、在建工程为主，分别占非流动资产的81.58%、8.13%和2.51%。
资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产2,234,791.43 100.00 2,863,334.05100.00 3,470,388.18100.00流动资产976,107.28 43.68 1,630,324.5456.94 2,207,393.9463.61货币资金261,794.1 11.71345,533.1412.07 848,588.5 24.45 存货18.92 30.74 18.38422,836.48 880,142.54 637,769.54交易性金融资产187,023.78 8.37305,271.3910.66 573,562 16.53非流动资产1,258,684.15 56.32 1,233,009.5143.06 1,262,994.2336.39固定资产1,109,846.84 49.66 1,057,539.1436.93 1,030,381.8129.69无形资产94,211.85 4.22 98,070.69 3.43102,663.812.96在建工程10,763.64 0.48 17,085.32 0.60 31,701.03 0.912.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的64.63%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的30%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
双汇发展2020年上半年决策水平分析报告
双汇发展2020年上半年决策水平报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为388,118.87万元，与2019年上半年的299,827.32万元相比有所增长，增长29.45%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2020年上半年营业利润为388,855.45万元，与2019年上半年的299,955.98万元相比有较大增长，增长29.64%。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析双汇发展2020年上半年成本费用总额为3,220,338.1万元，其中：营业成本为3,018,206.27万元，占成本总额的93.72%；销售费用为125,273.35万元，占成本总额的3.89%；管理费用为56,415.32万元，占成本总额的1.75%；财务费用为3,922.25万元，占成本总额的0.12%；营业税金及附加为16,520.91万元，占成本总额的0.51%。
2020年上半年销售费用为125,273.35万元，与2019年上半年的135,099.82万元相比有较大幅度下降，下降7.27%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。
2020年上半年管理费用为56,415.32万元，与2019年上半年的53,416.67万元相比有较大增长，增长5.61%。
2020年上半年管理费用占营业收入的比例为1.55%，与2019年上半年的2.1%相比有所降低，降低0.55个百分点。
营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。
三、资产结构分析双汇发展2020年上半年资产总额为2,999,950.39万元，其中流动资产为1,774,339.89万元，主要以存货、货币资金、交易性金融资产为主，分别占流动资产的52.8%、25.92%和14.73%。
非流动资产为1,225,610.5万元，主要以固定资产、无形资产、长期股权投资为主，分别占非流动资产的84.23%、7.93%和2.02%。
双汇发展公司2020年财务分析研究报告
双汇发展公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录CONTENTS目录 (1)前言 (1)一、双汇发展公司实现利润分析 (3)（一）、公司利润总额分析 (3)（二）、主营业务的盈利能力 (3)（三）、利润真实性判断 (4)（四）、利润总结分析 (4)二、双汇发展公司成本费用分析 (6)（一）、成本构成情况 (6)（二）、销售费用变化及合理化评判 (7)（三）、管理费用变化及合理化评判 (7)（四）、财务费用的合理化评判 (8)三、双汇发展公司资产结构分析 (9)（一）、资产构成基本情况 (9)（二）、流动资产构成特点 (10)（三）、资产增减变化 (11)（四）、总资产增减变化原因 (12)（五）、资产结构的合理化评判 (12)（六）、资产结构的变动情况 (12)四、双汇发展公司负债及权益结构分析 (14)（一）、负债及权益构成基本情况 (14)（二）、流动负债构成情况 (15)（三）、负债的增减变化 (15)（四）、负债增减变化原因 (16)（五）、权益的增减变化 (17)（六）、权益变化原因 (17)五、双汇发展公司偿债能力分析 (18)（一）、支付能力 (18)（二）、流动比率 (18)（三）、速动比率 (19)（四）、短期偿债能力变化情况 (19)（五）、短期付息能力 (19)（六）、长期付息能力 (20)（七）、负债经营可行性 (20)六、双汇发展公司盈利能力分析 (21)（一）、盈利能力基本情况 (21)（二）、内部资产的盈利能力 (22)（三）、对外投资盈利能力 (22)（四）、内外部盈利能力比较 (22)（五）、净资产收益率变化情况 (22)（六）、净资产收益率变化原因 (23)（七）、资产报酬率变化情况 (23)（八）、资产报酬率变化原因 (23)（九）、成本费用利润率变化情况 (23)（十）、成本费用利润率变化原因 (24)七、双汇发展公司营运能力分析 (25)（一）、存货周转天数 (25)（二）、存货周转变化原因 (25)（三）、应收账款周转天数 (25)（四）、应收账款周转变化原因 (26)（五）、应付账款周转天数 (26)（六）、应付账款周转变化原因 (26)（七）、现金周期 (26)（八）、营业周期 (27)（九）、营业周期结论 (27)（十）、流动资产周转天数 (27)（十一）、流动资产周转天数变化原因 (28)（十二）、总资产周转天数 (28)（十三）、总资产周转天数变化原因 (28)（十四）、固定资产周转天数 (29)（十五）、固定资产周转天数变化原因 (29)八、双汇发展公司发展能力分析 (30)（一）、可动用资金总额 (30)（二）、挖潜发展能力 (31)九、双汇发展公司经营协调分析 (32)（一）、投融资活动的协调情况 (32)（二）、营运资本变化情况 (33)（三）、经营协调性及现金支付能力 (33)（四）、营运资金需求的变化 (33)（五）、现金支付情况 (33)（六）、整体协调情况 (34)十、双汇发展公司经营风险分析 (35)（一）、经营风险 (35)（二）、财务风险 (35)十一、双汇发展公司现金流量分析 (37)（一）、现金流入结构分析 (37)（二）、现金流出结构分析 (38)（三）、现金流动的协调性评价 (39)（四）、现金流动的充足性评价 (40)（五）、现金流动的有效性评价 (40)（六）、自由现金流量分析 (42)十二、双汇发展公司杜邦分析 (43)（一）、资产净利率变化原因分析 (43)（二）、权益乘数变化原因分析 (43)（三）、净资产收益率变化原因分析 (43)声明 (44)前言双汇发展公司2020年营业收入为7,393,519.33万元，与2019年的6,034,830.57万元相比大幅增长，增长了22.51%。
双汇发展2020年一季度经营成果报告
100.00
1,459,921.2
83.04 944,882.96
79.00 962,903.01
80.28
8,392.13
0.48 6,609.54
0.55 8,066.92
0.67
59,621.33
3.39 64,731.26
5.41 59,581.95
4.97
27,764.16
1.58 25,680.81
5、经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2020年一季度的营业收入为 1,758,163.01万元，比2019年一季度的1,196,030.06万元增长47.00%， 营业成本为1,459,921.2万元，比2019年一季度的944,882.96万元增加 54.51%，营业收入和营业成本同时增长，但营业成本增长幅度大于营业收 入，表明企业经营业务盈利能力下降。
内部资料，妥善保管
第1页 共9页
双汇发展2020年一季度经营成果报告
3、投资收益 2020年一季度投资收益为2,730.42万元，与2019年一季度的1,082.58 万元相比成倍增长，增长1.52倍。
4、营业外利润
2020年一季度营业外利润为负629.33万元，与2019年一季度负87.49 万元相比亏损成倍增加，增加6.19倍。
双汇发展2020年一季度经营成果报告
双汇发展2020年一季度经营成果报告
一、实现利润分析 1、利润总额 2020年一季度实现利润为188,769.86万元，与2019年一季度的 158,709.62万元相比有所增长，增长18.94%。实现利润主要来自于内部经 营业务，企业盈利基础比较可靠。
2、营业利润
项目名称 营业收入 实现利润
双汇发展2020年财务分析结论报告
双汇发展2020年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年利润总额为797,295.85万元，与2019年的683,849.33万元相比有所增长，增长16.59%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2020年营业成本为6,111,400.77万元，与2019年的4,897,678.29万元相比有较大增长，增长24.78%。
2020年销售费用为266,081.62万元，与2019年的270,593.04万元相比有所下降，下降1.67%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。
2020年管理费用为139,226.35万元，与2019年的130,800.13万元相比有较大增长，增长6.44%。
2020年管理费用占营业收入的比例为1.88%，与2019年的2.17%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
2020年财务费用为3,251.32万元，与2019年的9,744.72万元相比有较大幅度下降，下降66.64%。
三、资产结构分析2020年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
2020年存货占营业收入的比例明显下降。
从流动资产与收入变化情况来看，与2019年相比，资产结构没有明显的变化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，双汇发展2020年是有现金支付能力的，其现金支付能力为1,187,945.59万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析双汇发展2020年的营业利润率为10.84%，总资产报酬率为25.28%，净资产收益率为30.89%，成本费用利润率为12.16%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为2,819,854.32万元，经营资产的收益率为28.38%，而对外投资的收益率为150.35%。
双汇发展2020年上半年财务指标报告
2020年上半年营业利润为388,855.45万元，与2019年上半年的 299,955.98万元相比有较大增长，增长29.64%。以下项目的变动使营业利 润增加：投资收益增加9,702.67万元，财务费用减少285.41万元，销售费 用减少9,826.47万元，共计增加19,814.55万元；以下项目的变动使营业利 润减少：公允价值变动收益减少6,339.62万元，资产减值损失减少 54,647.25万元，营业成本增加970,801.71万元，营业税金及附加增加
2020年上半年利润总额为388,118.87万元，与2019年上半年的 299,827.32万元相比有所增长，增长29.45%。利润总额主要来自于内部经 营业务，企业盈利基础比较可靠。
项目名称
营业收入
营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)
内部资料，妥善保管
第3页 共4页
项目名称 存货周转天数 应收账款周转天数 应付账款周转天数 营业周期
营运能力指标表
2018年上半年
2019年上半年
33.96 0.94
50.25 0.75
17.46 34.9
22.06 51
2020年上半年 55.87 1.06 11.55 56.93
双汇发展2020年上半年营业周期为56.93天，2019年上半年为51.00 天，2020年上半年比2019年上半年延长5.93天。
内部资料，妥善保管
第2页 共4页
3,077.74万元，管理费用增加2,998.65万元，共计减少1,037,864.97万元。 各项科目变化引起营业利润增加88,899.47万元。
三、偿债能力分析
双汇发展2020年上半年财务风险分析详细报告
双汇发展2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为283,879.25万元，2020年上半年已经取得的短期带息负债为552,091.87万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供396,718.93万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕112,839.67万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为723,649.72万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是1,345,913.38万元，实际已经取得的短期带息负债为552,091.87万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为1,345,913.38万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为1,657,045.21万元，在5年之内偿还的贷款总规模为2,279,308.87万元，当前实际的带息负债合计为553,680.78万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
企
内部资料，妥善保管第1 页共5 页。
双汇发展2020年一季度经营风险报告
5、现金支付情况
内部资料，妥善保管
第3页 共4页
非流动负债 固定资产 长期投资
双汇发展2020年一季度经营风险报告
6
5
2
49,307.34 121.78 22,233.01
3.59 21,463.4
0
1,041,148.8
1,093,821.8
1,149,980.7
-4.82
-4.88
0
8
2
7
18,046.86
8.04 16,703.76
-24.23 22,044.91
双汇发展2020年一季度经营风险报告
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务需要219,048.48万元的营 运资金，而企业的营运资本数额为693,166.99万元，营运资本能够满足企 业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为 474,118.51万元。
6、整体协调情况 从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证 的。
285,971.92
0
0
-100 165,722.96
0
69,572.05
18.84 58,543.91
-10.01 65,053.98
0
0
-100 75,428.94
29.56 58,218
0
68,837.96
54.15 44,657.75
31.75 33,895.63
双汇发展2020年现金流量报告
双汇发展2020年现金流量报告一、现金流入结构分析2020年现金流入为10,882,641.27万元，与2019年的8,469,483.06万元相比有较大增长，增长28.49%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为7962379.05万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的73.17%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加882192.68万元。
二、现金流出结构分析2020年现金流出为10,384,469.43万元，与2019年的8,403,075.5万元相比有较大增长，增长23.58%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的57.91%。
三、现金流动的稳定性分析2020年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2020年，工资性支出基本不变，刚性现金支出基本稳定。
2020年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收回投资收到的现金；取得借款收到的现金；吸收投资收到的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；投资支付的现金；偿还债务支付的现金；支付的各项税费。
四、现金流动的协调性评价2020年双汇发展投资活动需要资金365225.81万元；经营活动创造资金882192.68万元。
投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。
2020年双汇发展筹资活动需要净支付资金18795.02万元，也被经营活动所创造的资金满足。
总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。
五、现金流量的变化2020年现金及现金等价物净增加额为498,387.33万元，与2019年的66,511.79万元相比成倍增长，增长6.49倍。
2020年经营活动产生的现金流量净额为882,192.68万元，与2019年的442,361.54万元相比有较大增长，增长99.43%。
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项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率
偿债能力指标表
2020年一季度
2019年一季度
1.57
1.37
0.85 110.97
0.75 108.95
0.4
0.36
2018年一季度 1.58 1.13
108.37 0.3
六、盈利能力分析
双汇发展2020年一季度的营业利润率为10.77%，总资产报酬率为 24.41%，净资产收益率为32.49%，成本费用利润率为12.12%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为2,761,714.37万元，经营资产的收益率 为27.43%，而对外投资的收益率为60.52%。
双汇发展2020年一季度决策水平报告
五、偿债能力分析
从支付能力来看，双汇发展2020年一季度是有现金支付能力的。企业 短期偿债能力有所提高，这种提高是在资产的盈利水平有所提高但资产的 周转速度并没有提高的情况下取得的，是可靠的。从短期来看，企业拥有 支付利息的能力。从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为110.97 倍。从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。
项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率
盈利能力指标表(%)
2020年一季度
2019年一季度
16.49 10.77
20.45 13.28
12.27 24.41
二、成本费用分析
2020年一季度双汇发展成本费用总额为1,538,445.16万元，其中：营 业成本为1,459,921.2万元，占成本总额的94.9%；销售费用为59,621.33 万元，占成本总额的3.88%；管理费用为27,764.16万元，占成本总额的 1.8%；财务费用为1,716.62万元，占成本总额的0.11%；营业税金及附加 为8,392.13万元，占成本总额的0.55%。2020年一季度销售费用为 59,621.33万元，与2019年一季度的64,731.26万元相比有较大幅度下降， 下降7.89%。2020年一季度在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较 大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。2020 年一季度管理费用为27,764.16万元，与2019年一季度的25,680.81万元相 比有较大增长，增长8.11%。2020年一季度管理费用占营业收入的比例为 1.58%，与2019年一季度的2.15%相比有所降低，降低0.57个百分点。营 业利润有所提高，管理费用支出控制较好。
项目名称
所有者权益合计 资本金 资本公积 盈余公积 未分配利润
所有者权益变动表
2020年一季度
2019年一季度
2018年一季度
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
1,863,321.5
1,533,831.8
1,658,924.5
21.48
-7.54
0
6
5
2
331,928.22
0.6 329,955.83
2020年一季度2Leabharlann 19年一季度2018年一季度
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
1,258,274.0
43.23 878,522.44
27.33 689,968.98
0
7
384,483.51
24.01 310,030.65
88.8 164,210.72
0
285,971.92
四、负债及权益结构分析 2020年一季度负债总额为1,258,274.07万元，与2019年一季度的 878,522.44万元相比有较大增长，增长43.23%。2020年一季度企业负债 规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。
项目名称
负债总额
短期借款 应付账款 其他应付款 非流动负债 其他
负债变动情况表
双汇发展2020年一季度决策水平报告
双汇发展2020年一季度决策水平报告
一、实现利润分析
2020年一季度实现利润为188,769.86万元，与2019年一季度的 158,709.62万元相比有所增长，增长18.94%。实现利润主要来自于内部经 营业务，企业盈利基础比较可靠。2020年一季度营业利润为189,399.19万 元，与2019年一季度的158,797.11万元相比有较大增长，增长19.27%。 在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
0 329,955.83
0
125,021.25
-35.26 193,102.05
1.83 189,638.58
0
183,190.66
0 183,190.66
0 183,190.66
0
1,149,126.9
60.05 717,974.7
-17.16 866,657.1
0
2
内部资料，妥善保管
第2页 共6页
内部资料，妥善保管
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双汇发展2020年一季度决策水平报告
带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持有的 货币性资产数额较大，约占流动资产的45.86%，表明企业的支付能力和应 变能力较强。但应当关注货币资金的投向。从资产各项目与营业收入的比 例关系来看，2020年一季度应收账款所占比例基本合理。存货所占比例过 高。
0
0
-100 165,722.96
0
69,572.05
18.84 58,543.91
-10.01 65,053.98
0
49,307.34 121.78 22,233.01
3.59 21,463.4
0
468,939.25
-3.85 487,714.87
78.31 273,517.92
0
2020年一季度所有者权益为1,863,321.56万元，与2019年一季度的 1,533,831.85万元相比有较大增长，增长21.48%。
三、资产结构分析
双汇发展2020年一季度资产总额为3,121,595.63万元，其中流动资产 为1,902,133.72万元，主要分布在存货、货币资金、交易性金融资产等环 节，分别占企业流动资产合计的46.03%、28.03%和17.61%。非流动资产 为1,219,461.91万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流 动资产的85.38%、8.03%。企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业 流动资产的46.03%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值