全球期货C发展史及现状概述
期货市场的国内外发展和比较
期货市场的国内外发展和比较期货是一种衍生品交易形式，它允许投资者通过合约买卖标的资产在未来特定时间以预定价格进行交割。
期货市场在全球范围内得到广泛应用，为投资者提供了多样化的投资和风险管理工具。
本文将探讨期货市场在国内外的发展情况，并进行比较分析。
一、国内期货市场的发展中国期货市场的发展可以追溯到1988年，当时中国在上海、大连和郑州分别成立了中国金融期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所。
随着中国经济的快速发展，国内期货市场不断壮大。
现如今，中国期货市场已经成为全球规模最大、业务最全面的期货市场之一。
1. 交易品种丰富国内期货市场的交易品种非常丰富，包括农产品、金属、化工品、能源等多个领域。
例如，豆粕、铜、原油等都是备受瞩目的交易品种。
这种多样化使得投资者可以根据自身需求进行合理投资，降低了投资风险。
2. 市场监管健全国内期货市场建立了严格的监管制度，监管机构对期货市场的交易、结算、风险管理等方面进行监督和管理。
中国期货监控中心、中国证券监督管理委员会等监管机构对市场进行监测，维护了市场的稳定和公平。
3. 投资者参与程度高随着金融知识的普及和投资意识的增强，越来越多的个人和机构投资者参与到期货市场中。
他们通过期货市场实现了资本的增值和风险的分散，激发了市场的活力。
二、国外期货市场的发展国外期货市场的发展可以追溯到19世纪，最早起源于芝加哥期货交易所等一些传统的期货交易所。
随着科技的发展和国际贸易的扩大，国外期货市场得到了全球范围内的认可。
1. 主要期货市场国外期货市场中最著名的当属芝加哥期货交易所（CME Group），其交易品种涵盖了农产品、金属、能源、外汇等多个领域。
此外，纽约商品交易所（NYMEX）、伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）等也是国际上重要的期货交易所。
2. 节奏快速、规模庞大国外期货市场的交易节奏通常较快，交易量和规模也非常庞大。
交易者可以通过电子交易平台快速响应市场变化，并进行有效的交易。
国际期货市场的发展历程和趋势
国际期货市场的发展历程和趋势你知道国际期货市场的发展历程和趋势么。
期货市场主要由商品期货市场和金融期货市场组成。
下面由店铺为你分享国际期货市场的发展历程和趋势的相关内容，希望对大家有所帮助。
国际期货市场的发展历程和未来的趋势(一)国际期货市场的发展历程期货市场主要由商品期货市场和金融期货市场组成。
1.商品期货：主要包括农产品期货、金属期货和能源化工期货等。
(1)农产品期货：以1848年芝加哥期货交易所(CBOT)的诞生以及1865年标准化合约的推出为开始。
(2)金属期货：最早诞生于英国，1876年成立的伦敦金属交易所(LME)，开金属期货交易之先河。
主要从事铜、锡期货交易，1899年，LME将每天上下午进行两轮交易的做法引入到铜、锡交易中;1920年开始铅、锌交易;LME价格是国际有色金属市场的“晴雨表”。
美国金属期货晚于英国，1933年成立的纽约商品交易所(COMEX)交易黄金、白银、铜、铝等品种，其中该交易所1974年推出的黄金期货合约在19世纪70～80年代的国际期货市场上有一定影响。
(3)能源化工期货：20世纪70年代初的石油危机，给世界石油市场带来巨大冲击，油价的剧烈波动直接导致了能源期货的产生。
目前，纽约商业交易所(NYMEX)和伦敦洲际交易所(ICE)是世界上最具影响力的能源期货交易所，上市品种有原油、汽油、取暖油、乙醇等。
2.金融期货二战后布雷顿森林体系的解体，20世纪70年代固定汇率制被浮动汇率制所取代，利率管制等金融管制政策逐渐被取消。
汇率、利率频繁、剧烈波动，促使人们向期货市场寻求避险工具，金融期货应运而生。
(1)1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出包括英镑、加元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。
(2)1975年10月，CBOT上市的国民抵押协会债券(GNMA)期货合约是世界上第一个利率期货合约。
1977年8月美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市，是迄今为止国际期货市场上交易量最大的金融期货合约。
期货市场发展历程
期货市场发展历程随着全球经济的发展和金融市场的不断创新，期货市场作为一种重要的金融工具和风险管理手段，在近几十年里经历了快速的发展和变革。
本文将探讨期货市场的发展历程，从其起源到现代的发展阶段，以及面临的挑战和未来的发展趋势。
一、期货市场的起源期货市场的起源可以追溯到17世纪荷兰的鸟场，那里的贸易商们以期货合约进行鸟类的交易，并通过购买和出售未来的交付合约来对冲价格风险。
随着时间的推移，这种期货交易逐渐进一步发展壮大，并在之后的几个世纪里在欧洲迅速传播开来。
19世纪末至20世纪初，期货交易所相继在芝加哥、纽约、伦敦等地相继建立，使期货市场得以更为规范化和集中化。
二、期货市场的发展阶段1.早期发展阶段（19世纪末至20世纪初）在早期发展阶段，期货市场主要以农产品为交易品种，包括小麦、玉米、大豆等。
这些农产品的交易集中在芝加哥期货交易所（CBOT），成为全球期货市场的发源地。
早期的期货交易主要依靠现货市场的需求和供应，交易活动相对简单。
2.现代市场发展阶段（20世纪中叶至今）随着时间的推移，期货市场逐渐扩大到更多的品种，包括金属、能源、货币等。
而且，期货交易所的数量也逐渐增加，形成了全球性的期货市场网络。
交易活动也由个体交易逐渐向机构交易过渡，市场参与者包括了银行、投资基金、期货公司等。
三、期货市场的挑战与问题虽然期货市场经历了长足的发展，但仍然面临一些挑战与问题。
1.市场风险管理问题期货市场作为风险管理工具，存在着风险管理能力与需求不匹配的问题。
一方面，市场中的交易风险可能会在极端情况下引发金融危机，例如2008年的次贷危机。
另一方面，投资者对风险管理的需求可能超过了市场的承受能力，导致市场波动剧烈。
2.监管与合规问题期货市场的监管与合规也是一个重要的挑战。
监管机构需要不断适应市场的创新和发展，以保护市场的公平、透明和有序。
同时，监管还需要控制市场操纵、内幕交易等不法行为，确保市场的稳定和投资者的权益。
简述世界期货市场发展历程（世界期货交易量）
简述世界期货市场发展历程（世界期货交易量）期货市场的发展历程一、期货市场的发展过程国际期货市场的发展，大致经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。
（一）商品期货——标的物为实物商品的期货合约。
1、农产品期货：1848年芝加哥期货交易所（CBOT）的诞生以及1865年标准化合约被推出。
1. 谷物期货——小麦、玉米、大豆2. 经济作物——棉花、咖啡、可可3. 畜禽产品——黄油、鸡蛋、生猪、活牛、猪腩4. 林产品——木材、天然橡胶2、金属期货：1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河。
当时的名称是伦敦金属交易公司，主要从事铜和锡的期货交易。
1. 伦敦金属交易所（LME）——铜（国际定价权）、锡、铅、锌、铝、镍、白银2. 纽约商品交易所（COMEX）——黄金（1974年推出，国际定价权）、白银、铜、铝3、能源期货：原油、汽油、取暖油、丙烷1. 纽约商业交易所（NYMEX）2. 伦敦国际石油交易所（IPE）（二）金融期货目前，在国际期货市场上，金融期货已经占据了主导地位。
1、外汇期货（第一种金融期货）1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出外汇期货合约。
2、利率期货1975年10月，芝加哥期货交易所（CBOT）上市国民抵押协会债券(GNMA)期货合约，是世界上第一个利率期货合约。
1977年8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所（CBOT）上市，是迄今为止国际期货市场上交易量较大的金融期货合约之一。
3、股指期货1982年2月，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)开发了价值线综合指数期货合约。
全球股指期货市场的发展历程是怎样的从发展历程看，股指期货是应股票市场的避险需求而发展起来的。
20世纪70年代，西方各国普遍出现经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，股票市场也经历了二战后最严重的一次危机，道琼斯指数的跌幅在1973-1974年的股市下跌中超过了50%，人们开始意识到在股市下跌面前没有恰当的避险工具可供利用。
2024年期货市场发展现状
2024年期货市场发展现状引言期货市场是金融市场之一，在全球范围内具有重要的经济功能和社会影响力。
它作为金融衍生品市场的重要组成部分，对于企业和投资者的风险管理、价格发现和资金配置起着至关重要的作用。
本文将对期货市场的发展现状进行深入分析，探讨其存在的问题和未来的发展趋势。
市场规模近年来，全球期货市场的规模呈现出快速增长的趋势。
据统计数据显示，2019年全球期货交易量达到了X万手，较上一年度增长了X%。
这一规模的增长主要得益于全球经济的发展和投资者对期货市场的日益关注。
主要市场参与者期货市场的主要参与者包括投资者、机构投资者和交易所。
投资者是期货市场的核心参与者，他们通过投资期货合约来实现风险管理和投资收益。
机构投资者如证券公司、保险公司和基金公司等，在期货市场中扮演着重要的角色，他们拥有较大的投资规模和专业的投资团队，对市场的流动性和稳定性起着重要的支撑作用。
交易所则是期货市场的运营机构，负责提供市场基础设施、制定交易规则和监管市场运行。
市场创新随着金融科技的飞速发展，期货市场也面临着创新的压力和机遇。
近年来，一些国家的期货市场开始引入了电子交易平台和区块链技术，以提升市场的效率和透明度。
同时，一些新型合约如跨产品连续合约和跨市场衍生品等也开始在市场上得到应用。
市场监管期货市场是一个高度制度化和规范化的市场，对市场监管提出了较高要求。
各国金融监管机构通过制定监管法规和规章来保护投资者权益、维护市场秩序。
同时，市场自律机构如期货交易所也起到了非常重要的监管作用，他们通过制定交易规则、监测市场交易行为和处罚违规行为来维护市场的公平和透明。
存在的问题尽管期货市场发展迅速，但仍存在一些问题需要解决。
首先，市场风险的管理和监控仍然面临挑战，需要进一步加强监管机构的能力建设和市场风险管理体系的完善。
其次，一些新兴市场和发展中国家的期货市场还不够成熟和规范，需要加强市场机构建设和投资者教育。
此外，市场的国际化程度有待提高，需要加强国际交流和合作，进一步促进市场的发展与开放。
(发展战略)全球期货CTA发展史及状态概述
（发展战略）全球期货CTA 发展史及状态概述全球期货CTA发展史及现状概述2009年07月17日07:39来源：期货日报年，席卷全球的金融风暴为广大期货投资者上了壹堂生动的风险教育课。
壹时间，培育机构投资者的话题再度成为市场热议的焦点。
从金融市场的发展历程和趋势来见，专业投资者应是成熟期货市场的主体结构。
目前，国内期货市场仍是以个人投资者为主，市场规模和流动性的起伏制约着我国期货市场功能的进壹步发挥，同时，这和我国迈向世界金融大国的步伐也且不协调。
目前，基于对此问题的战略思考和前瞻定位，证监会及关联领导已经于不同政策层面上开始倡导培育期货行业的机构投资者，且探讨开展CTA业务的可行性。
为此，中期研究院特组织成立了专业的研究团队，从理论和实际俩方面展开对特定CTA业务的全方位研究。
即日起，本版将连续推出中期研究院“期货CTA业务模式及配套制度标准建设思考”系列，文章涉及CTA业务发展历史、评价标准、产品设计及发行、风险控制架构、政策建议和延伸业务思考等各个层面，全系列共分36篇。
敬请关注。
——编者壹、CTA的具体内涵及其发展史1.CTA的定义根据美国《2000年商品期货现代法》的规定，CTA是通过给他人提供商品期货期权关联产品买卖建议和研究方案，亦或是直接代理客户进行交易从而获取报酬的壹种组织。
这里的CTA且不特指机构，它仍能够是个人。
法案规定，所有期望注册成为CTA的组织均必须向美国商品期货交易委员会（CFTC）提出申请，提供CFTC认为和申请人有关的必要资料和事实，于CFTC登记注册，且同时于全国期货业协会（NFA)登记注册，成为NFA的会员。
此外，所有CTA均必须定期向CFTC方案账户交易情况，披露关联信息，接受CFTC的监管。
2.期货投资基金行业的组织结构期货投资基金，或者说管理期货（ManagedFutures）基金，也称作商品交易顾问（CommodityTradingAdvisors，CTA）基金，它是指由专业的资金管理人运用客户委托的资金自主决定投资于全球期货期权市场以获取收益且收取相应的管理费和分红的壹种基金组织形式。
期货发展历程
期货发展历程
期货市场的发展历程可以追溯到古代东方最早的商品交易市场。
古代的期货交易主要集中在中国的农产品交易市场，其中以稻米和丝绸的期货交易最为普遍。
在现代意义上的期货市场的发展可以追溯到19世纪末。
1875年，芝加哥商品交易所成立，成为全球第一个专门进行期货交易的交易所。
随着农产品交易的增加和市场需求的扩大，期货交易在美国得到了进一步发展。
20世纪初，金融期货开始在全球范围内兴起。
1929年，纽约
商品交易所成立，标志着金融期货市场的崛起。
此后，各国相继建立了自己的期货交易所，并不断完善和规范市场机制。
20世纪70年代以后，全球期货市场进入了高速发展阶段。
交
易品种的多样化和交易规模的快速增长，使得期货市场成为金融市场中重要的组成部分。
同时，电子交易系统的引入和互联网的普及，使得期货交易更加便捷和高效。
随着全球经济的快速发展和金融市场的不断创新，期货市场的发展也进入了一个全新的阶段。
现代期货市场已经涵盖了多种商品、金融和衍生品交易，为企业和投资者提供了有效管理风险和实施投资策略的工具。
未来，随着市场开放和金融监管的进一步完善，期货市场将继续发展壮大。
与此同时，新兴市场和亚洲地区的期货交易所也将崛起，带动全球期货市场的繁荣。
世界期货发展历史
世界期货发展历史2008-01-17 15:08世界期货的历史：期货交易是商品交易发展的产物，整个商品交易的历史可以以19世纪为界线划分为两段。
19世纪以前，经历了由产品交换发展到商品交易的漫长历程。
远古时代，特别是奴隶制社会中，还没有实行货币制度时，随着各个部落生产的产品自给有余、需求有缺，开始出现了产品的交换。
这种产品交换是原始的，并非现时的易货贸易形式。
到了封建社会，产生了真正的货币制度，以适应产品变成商品概念的需要。
这时才实行了商品交易，即商品一货币一商品的初级现货交易的形式，一手交钱，一手交货。
大约13世纪，上述现货商品交易获得了广泛发展，许多国家都形成了中心交易场所、大交易市场以及无数的定期集贸市场，如罗马帝国的罗马大厦广场、雅典的大交易市场以及我国当时各地的大小集贸市场，它们都是按照既定的时间和场地范围进行大量的现货交易活动。
在现货商品交易普遍推行的基础上，产生了专门从事商品转手买卖的贸易商人，因而也出现了大宗现货批发交易。
由于那时交易的商品主要为农产品，而农产品的生产具有季节性，因而逐渐产生了根据商品样品的品质签订远期供货合同的交易方式。
这种贸易商人和商品生产者签订的远期供货合同，由初级形式到远期合约(forwardcon-tracts）经过了漫长的发展时间，主要是合同的条款、计价方式与价格以及合同的信用等方面，经过了不断的演变和完善，一直到19世纪中叶才开始形成较完善的远期合约交易。
1825年起，美国中西部的交通运输条件发生了惊人的变化，货物运价大为减少，如过去马车的吨英里运价为25美分，而铁路运价只要4美分，水运为2美分，于是西部农业区农民生产的粮食大量运往芝加哥，以便卖个好价钱。
但往往由于供过于求，事与愿违，因而产生了预先签订买卖合约，到期运来交实货的想法和交易方式。
随着农业技术的发展，农产品产量大大增多，贸易量大增，仓储技术和仓库有了巨大的发展，芝加哥的粮食储运商能够储存大量粮食，因而促进了农产品的远期合约交易。
期货市场的发展历程
期货市场的发展历程随着全球经济的不断发展和变化，期货市场作为金融市场的一个重要组成部分，起到了风险管理和价格发现的重要作用。
本文将从期货市场的起源开始，逐步介绍期货市场的发展历程，包括其在不同国家和地区的发展情况以及相关政策的影响。
一、期货市场的起源期货市场的起源可以追溯到古代的贸易市场。
在古代，人们为了规避商品价格的波动风险，常常采取预先约定交割日期和价格的方式进行交易。
这种交易形式可以被视为期货交易的雏形。
古代的商人和农民常常通过与他人约定将来某个时间点交割某种商品，以保护自己不受价格波动的影响。
二、期货市场的发展1. 发展早期现代期货市场的奠基可以追溯到19世纪的欧洲。
最早起源于下诺夫哥罗德的商品期货交易所成立于17世纪，但是最早有明确规范的期货市场则要追溯到19世纪初的芝加哥期货交易所。
芝加哥期货交易所的成立标志着期货市场发展的新时代。
随着工业革命的推进，商品的交易量急剧增加，人们对于价格风险的需求也日益增加。
期货市场的逐步规范化和专业化为商品交易提供了更加有力的支持。
此后，欧洲和美国的期货市场开始蓬勃发展。
2. 不同国家和地区的发展期货市场的发展在不同国家和地区有着不同的特点。
在美国，期货市场凭借其制度的完善和资本市场的发展，形成了独具竞争力的市场。
芝加哥期货交易所和纽约商品交易所成为全球最重要的期货交易中心之一。
而在欧洲，伦敦金属交易所和伦敦国际金融期货交易所则扮演着重要的角色。
亚洲的期货市场则以新加坡商品交易所和中国上海期货交易所为代表，成为全球期货市场中具有影响力的交易所。
3. 政策的影响政府的政策在期货市场的发展中起到重要的推动作用。
合理的监管政策和法规的制定有助于市场的规范化和健康发展。
同时，政府还可以通过相应的财政和税收政策来鼓励期货市场的发展。
例如，降低交易费用、推出期货市场的税收优惠政策等都有助于吸引更多的市场参与者，促进市场的繁荣发展。
三、期货市场的现状和未来展望目前，全球期货市场已经形成了一个庞大而复杂的体系，涉及多个国家和地区的交易。
世界期货市场的历史发展与评价
据 义献 记 载 ， 货 的起 源 全 少 呵以追 溯 到 古 美索 小 达 米 期 时期 ， 今 已经ｊ 有 了将 近４ ０ 年 的历史 。“ 传播 路 径 大 至 井 ｛ ００ 其
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美 索 小达 米 亚 地 区 在 很 早 就 形 成 了较 为 宄 善 的谷 物 和 油 料 等 农 产 品的 生 产体 系 ，
的 １二 ＝ 从 抵 是 从 ＾美 索不 达 米 ， 叙 利 亚 平 巴勒 斯 坦 、 纳 托 利 亚 买卖 ’ 存 了 ； 是 允 许买 卖合 约 中权 利 的转 移 ， 而为 衍 生 经 ｕ 安
（ 亚洲 西 部 半 岛 小哑细 亚 的 旧称 ） ¨ 及 、 大 利 、 欧 ， 千埃 意 北 最
① 陈晗 著 《 金融 衍生 品 演进路 径与 监管 措施 》，中国金 融 出版社 ２０ 年版 ，第 １ Ｎ 。 ０８ ２ ② 陈晗 著 － 《 金融 衍生 品 －演进路 径与 监管 措旋 》，中国金 融 出版 ２ ０ 年版 ，第 １ Ｎ 。 ０８ ３
２ １年１ ０ １ 月号
图为 『 在交 易 中的 伦敦 金 属交 易所 （ Ｈ Ｆ Ｌ Ｅ）内景。
达 米 亚 的商 贸易 ， 腊 法律 并 不支 持 远 期 合 约 。 于 合约 的 在 公 年 前２ ± ， 马还 出现 了另 外 一 类 似 于现 在 的ｊ 希 对 Ⅱ纪 种 转 让 ， 法 律 也 持消 极 态度 。 律对 于 围际 贸易 中的借 贷 和 商 其 法 品的进 ｕ数 量 ， 口目的作 了 格 的限 制 。 进 易， 对 亚洲 地 区 的税 收 征 收 权 。 体 的 内容 足 ， 即 具 岁马 １ 对 亚 洲 领 地 的征 税 权 发包 给 商人 ， 商 人 则 事 先 支付 而
期货市场发展之沿革功能及现况共35页文档
➢ 例如投資人預測未來石油供應量將短缺，油價即將上漲，則 可以買進紐約商品交易所的含鉛汽油期貨，並期望未來以較 高價格平倉獲利。
避險者與投機者的差別：
➢ 避險者：不願意承擔價格變動風險，利用期貨進行避險。
股價指數期貨。
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期貨的發展歷史
傳統的期貨交易採公開喊價(open cry)方式進 行，目前大部分交易所已採用電子交易系統。
CME、CBOT與路透社(The Reuters)於1992 年6月聯合發展全球交易系統 GLOBEX(global exchange)。
CME和法國期貨交易所(MATIF)於1998年推 出第二代GLOBEX系統，稱為GLOBEX2， 世界各主要期貨交易所也紛紛推出自己的電 子交易系統。
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全球電腦交易系統 (Globex) 之商品及交易時間
期貨商品
交易所
外匯期貨：馬克、日圓、瑞士法郎、 英鎊、加幣、澳幣
CME
交易時間 (臺北時間)
04:30 ~ 06:00 a.m. 08:00 ~ 09:30 a.m.
指數期貨：史丹普綜合指數
CME
利率期貨：歐洲美元a、國庫券、倫敦 銀行間拆放款利率b
標準化是期貨交易成功的關鍵，因為明確的規 定使得買賣雙方對於交易的結果可以掌握
– 標的物：每一期貨契約對於交易標的物有明確規定 – 數量、大小、等級品質、地點：每一期貨契約都將
合約規格加以固定，買賣雙方交易的數量是一致的 – 交易日期：亦即合約的到期月份
6
例如
小麥交易單位是5000英斗(Bushels) 日圓期貨契約一口為12,500,000萬日圓 德國馬克期貨契約一口為DM 62,500 黃金期貨契約以100盎司(OZ) 為一基本
期货市场的国际化趋势和发展前景
期货市场的国际化趋势和发展前景随着全球经济的发展和国际贸易的深入，期货市场的国际化呈现出日益明显的趋势。
国际化使得期货市场更具吸引力，为投资者提供了更多机会和选择。
本文将分析期货市场国际化的主要趋势，并展望其发展前景。
一、期货市场国际化的趋势1. 跨国期货交易的增加随着信息技术的进步和全球经济一体化的加速，不同国家之间的期货交易日益频繁。
投资者可以通过跨国期货交易参与全球市场，实现投资多元化，降低风险。
2. 跨境机构的涌入越来越多的境外期货公司和金融机构开始涉足国内期货市场，推动了市场的国际化进程。
这些机构带来了先进的交易技术、风险管理工具和资金，促进了期货市场的规模扩大和创新发展。
3. 多种货币结算的实现随着跨国期货交易的增加，不同货币之间的结算成为重要问题。
多种货币结算的实现，有助于降低跨国期货交易的成本和风险，并促进国际期货市场的进一步融合。
4. 跨市场交易的便利性提升国际化带来的信息技术的快速发展，使得跨市场交易更加便利。
投资者可以通过电子交易平台实时参与全球期货市场，实现跨市场资金调配和风险管理。
二、期货市场国际化的发展前景1. 市场规模的扩大国际化将吸引更多的投资者和资金进入期货市场，推动市场规模的扩大。
特别是在中国等新兴市场，随着经济的快速发展和金融市场的改革开放，期货市场国际化的潜力巨大。
2. 交易品种的创新国际化将为期货市场的交易品种带来更多创新。
例如，目前已有许多国际期货市场推出了股指期货、商品期货等新的交易品种，满足了投资者对多元化投资的需求。
3. 风险管理工具的完善随着期货市场国际化的深入，风险管理工具将得到进一步完善。
例如，期货期权等衍生品工具的引入，有助于投资者对冲风险和实现更精细化的投资策略。
4. 交易机制的改进国际化将促使期货市场的交易机制的改进。
例如，交易时间的延长、交易机构的多样化等，将提高市场的流动性和透明度，吸引更多的投资者参与期货交易。
总之，期货市场的国际化趋势不可逆转，并且具有广阔的发展前景。
期货市场的发展历程
期货市场的发展历程期货市场是指以期货合约作为标的物进行交易的市场。
期货市场的发展历程可以追溯到19世纪末20世纪初的美国芝加哥商品交易所（Chicago Board of Trade），以及英国的伦敦金属交易所（London Metal Exchange）等。
19世纪末，由于工业革命的兴起，农业与工业的发展促使商品交易变得日益频繁。
为了规范商品交易，管理价格风险，保护买卖双方的合法权益，人们开始使用期货合约进行交易。
期货合约允许买卖双方在未来的某个时间点以预先约定的价格进行交割，从而为市场参与者提供了更多的灵活性和保护措施。
20世纪初，美国芝加哥商品交易所成立，标志着现代期货市场的起步。
芝加哥商品交易所最早以农产品作为标的物，如小麦、玉米、大豆等。
随着时间的推移，期货合约的品种逐渐扩展到能源、贵金属、股指等多个领域，为投资者提供了更多的选择。
20世纪60年代，电子交易技术的引入进一步推动了期货市场的发展。
传统的交易方式依靠电话或面对面交流，使得交易的效率较低。
而电子交易技术的出现，使得交易更加便捷、高效。
投资者可以通过电子交易平台进行交易，无需亲自前往交易所，在全球范围内实时进行交易。
21世纪初，中国的期货市场开始蓬勃发展。
2000年，中国的第一家期货交易所——上海期货交易所成立，标志着中国期货市场的开启。
此后，随着国内市场的不断发展和改革开放的深化，中国的期货交易所逐渐增多，品种也逐渐丰富，包括农产品、能源、金属、化工品、股指等。
中国的期货市场发展迅速，成为全球最具活力和潜力的期货市场之一。
近年来，随着金融市场的全球化和国际贸易的深入发展，期货市场在全球范围内的影响力不断增强。
各国投资者通过期货交易，可以对农产品、能源、金属等全球大宗商品的价格动态进行研究和投资，实现风险管理和投资收益的平衡。
综上所述，期货市场是以期货合约作为标的物进行交易的市场，其发展历程可以追溯到19世纪末20世纪初的芝加哥商品交易所等。
全球期货市场的蓬勃发展
全球期货市场的蓬勃发展与我国期货市场现状和展望褚海庄青上海期货交易所玦2001年世界经济总体出现衰退，但国际期货市场却方兴未艾，全球的期货期权交易量出现大幅度增长。
这表明随着全球资本市场的发展,各项经济活动的避险需求在急剧增长，各种投资避险活动日益活跃。
同时新信息技术的广泛应用以及国际各大交易所的合并和联盟，改变了全球期货业的总格局，也推动着世界期货市场的蓬勃发展。
我国期货市场虽然稳步发展，但与我国的经济发展仍不相称，与加入WTO后经济发展的需求更不相适应，因此必须加快我国期货市场的发展。
一、全球期货市场发展强劲2001年全球期货期权成交总量创下历史记录，其中最大的几个期货交易所，例如芝加哥商业交易所（CME）、伦敦国际金融期货期权交易所（LIFFE）和欧洲期货交易所（Eurex）的成交量屡创新高。
根据美国期货业协会（FIA）统计，2001年全球期货期权成交总量为31.83亿手（单一股票期权除外），比2000年增长了57.4%，较十年前1991年的成交量7.17亿手增长了344.7%，全球期货期权交易额呈现急剧增长。
1、美国期货期权交易额稳步发展作为世界期货交易发源地的美国，期货交易充满活力，交易量不断增长，呈现出强劲的发展势头。
2001年美国交易所的期货期权交易总量为8.77亿手，比2000年增长了35.3%。
在1991-2001年期间，美国交易所交易的期货期权合约总量共增加了4.59亿张，平均年增长率超过10%（见图一）。
这表明了美国期货市场稳步发展，已趋成熟。
金融衍生品市场通过转移金融风险，使美国的企业和机构更有效地进行套期保值，推动资源的有效配置。
例如，美联储一直在快速调低利率，金融机构通常利用欧洲美元期货合约来降低短期利率变动的风险，从而带动了欧洲美元期货成交量快速增长。
1991年美国期货交易额占全球交易总额的58.4%，而2001年则仅占全球交易总额的27.6%，美国期货交易额的增长和在全球范围内的比重呈下降趋势，这主要是由于世界新兴期货市场的发展和美国以外新的期货品种大量涌现，也表明全球期货市场在美国以外地区的迅速发展。
期货市场的历史与发展
期货市场的历史与发展期货市场作为金融市场中的重要组成部分，为投资者提供了更广泛的投资机会和风险管理工具。
它的历史可以追溯到古代，随着经济的发展和金融制度的演变，期货市场逐渐形成并取得了显著的发展。
本文将对期货市场的历史与发展进行详细讨论。
一、期货市场的起源和发展1.1 古代的期货交易早在古代，人们就开始进行类似期货交易的活动。
我国的古代农民经常利用积压的物品进行交易，以规避价格波动带来的风险，这可以看作是期货市场的雏形。
古代的期货交易方式简单粗暴，没有现代金融工具的支持，但也为人们提供了一种有效管理风险的方式。
1.2 现代期货市场的雏形现代期货市场的雏形可以追溯到17世纪的欧洲。
当时，农产品和商品的价格波动很大，为了规避风险，农民和商人们开始发行期货合约来锁定未来交易的价格。
这些期货合约提供了一种将风险转移给其他交易者的方式，同时也为投资者提供了更多的投资机会。
然而，由于缺乏统一的监管和交易所，这些交易往往在场外进行，并存在较大的风险。
1.3 期货交易所的建立随着工业革命的到来，商品生产和运输的规模不断扩大，期货市场的需求也越来越大。
为了提供一个安全、透明的交易环境，各国纷纷设立了期货交易所。
首个期货交易所诞生于19世纪的美国芝加哥，该交易所成为现代期货交易的典范。
随后，世界各地相继建立了自己的期货交易所，并逐步发展成为规模庞大的金融市场。
二、期货市场的发展2.1 期货投资的普及与拓展随着金融市场的不断发展和技术的进步，期货投资逐渐走进了更多人的生活。
投资者可以通过期货市场参与到更多品种的交易中，如农产品、能源、金属等。
这为投资者提供了更多的选择和机会，同时也促进了市场的流动性和交易量的增加。
2.2 期货市场的创新与发展为了满足投资者多样化的需求，期货市场不断推出新的产品和工具。
例如，除了传统的实物期货交易外，还出现了金融期货、股指期货、利率期货等衍生品合约。
这些新的产品为投资者提供了更多投资选择，并丰富了市场的盈利方式。
全球期货市场发展趋势与展望全球期货市场在经济全球化
全球期货市场发展趋势与展望□上海期货交易所发展研究中心执行总监 鲍建平全球期货市场在经济全球化、流动性过剩、电子技术发展等因素影响下，近年来呈现如下发展趋势：一、交易规模不断扩大根据FIA统计数据，2007年全球场内衍生品成交总量达152亿张，较06年增长28%，增幅创2003年以来新高。
其中，全球期货交易量达到69.70亿张，同比增长31.94%，期权交易量达到82.17亿张，同比增长24.88%。
各品种交易全面活跃，尤其是单个证券产品、农产品、能源产品、外汇衍生品以及工业金属增速都高于总体水平（见表1）。
2007年农产品期货期权成交量达到6.46亿张，同比增长了32%，是所有商品类期货期权中增长最快的，涨幅甚至超过了股指期货期权。
工业金属和能源类衍生品分别实现成交合约1.51亿张和4.96亿张，增幅分别达到了29.7%和28.6%，均超过整个市场28%的平均增长率。
二、易所的并购与整合不断深入随着时代的变革，交易所面临的竞争日益激烈，从21世纪开始，交易所整合浪潮开始席卷全球。
最为突出的是CME与CBOT，NYSE与Euronext的合并。
2007年10月17日，CME和CBOT完成合并，不仅成功打造出了一个市值达250亿美元、日交易量900万手的全球第一大衍生品交易所，更为将芝加哥打造成与伦敦、纽约齐名的全球金融中心奠定了基础。
整合呈现如下特点：1、整合发生时间相对集中：整合主要集中在90年代后期并在1997-2004年达到高潮（见图2（1））。
2、整合形式多样：在1990－2007年的整合中，并购整合形式居第二，占比39％（见图2（2））。
3、新兴市场交易所整合呈上升态势：新兴市场交易所的整合主要发生在2000年以后（见图3）。
合的结果是：1、整合打破了交易所竞争的地域限制，全球交易所的竞争越来越集中于几大交易所之间。
2、交易所国际竞争的必然趋势是“强者愈强，弱者愈弱”。
三、电子化交易促使期货交易全球化交易所合并的目的之一就是将各交易所的交易系统联结，建立一个覆盖全球的24小时交易市场，并借助高效、柔性的交易系统，迅速对市场需求做出反应，以抢占市场份额。
期货市场的历史回顾
期货市场的历史回顾期货市场作为衍生品市场的一种重要形态，其历史可以追溯到几个世纪以前。
本文将对期货市场的发展历程进行回顾，探讨其对经济发展和风险管理的重要性。
1. 期货市场的起源期货市场的萌芽可以追溯到17世纪的荷兰。
当时，荷兰正处于全球海上贸易的中心地位，为了规避商品价格波动的风险，商人们开始进行期货交易。
这些早期期货合约主要用于农产品和其他商品的定期交割，帮助商人们稳定价格、规避风险。
2. 期货市场的发展随着工业革命的到来，市场需求不断增长，期货市场也逐渐发展壮大。
19世纪末，芝加哥成为了期货交易的中心，特别是农产品期货合约的交易最为活跃。
这为农业商品的产销提供了更为稳定的市场机制，也促进了农业的发展。
3. 期货市场的功能和作用期货市场不仅提供了风险管理工具，还起到了价格发现、流动性提供和投机交易的作用。
通过期货交易，市场参与者可以锁定未来价格，从而规避价格波动的风险；同时，期货价格也反映了市场对未来供求关系的预期，帮助其他参与者做出决策。
4. 期货市场的发展与改革20世纪后期，随着全球金融市场的发展和改革，期货市场进一步发展壮大，并涌现出多种新的金融衍生品合约。
例如，股指期货、利率期货和外汇期货等合约的引入，丰富了市场参与者的投资选择，提高了市场的效率和流动性。
5. 期货市场的挑战与前景尽管期货市场在经济发展和风险管理方面发挥着重要作用，但也面临着一些挑战。
其中包括市场监管的问题、市场流动性的波动以及合约设计和风险控制的挑战等。
未来，期货市场需要进一步加强市场监管、提高风险管理水平，并不断创新，以满足不同投资者的需求。
通过这篇历史回顾，我们可以看到期货市场作为一种重要的金融市场形态，对经济发展和风险管理起到了关键的作用。
期货市场的发展是一个长期的过程，同时也面临着不少挑战与机遇。
我们期待未来期货市场能够不断发展壮大，为经济的繁荣和风险管理提供更加完善的机制。
期货市场的发展历程和现状
期货市场的发展历程和现状一、引言期货市场作为金融市场的重要组成部分，具有促进经济发展、风险管理等功能。
本文旨在探讨期货市场的发展历程和现状，以帮助读者了解并更好地参与其中。
二、期货市场的起源与演进期货市场的历史可以追溯到古代的农产品交易。
人们最早通过延迟交割的方式，将未来的农产品定价并进行交易。
然而，现代期货市场的雏形可以追溯到十九世纪的欧美国家。
当时的市场主要以农产品为主，并逐渐引入了期货合约的概念。
这一发展奠定了期货市场的基础。
随着工业化和全球化的推进，期货市场不断发展壮大。
在20世纪初，期货开始涵盖更多的商品和金融工具，如金属、能源等。
同时，各国纷纷成立了专门的期货交易所，提供交易场所和监管机制。
这一时期，期货市场逐渐引起了全球投资者的广泛关注。
三、期货市场的主要功能1. 价格发现功能：期货市场通过供需关系和市场参与者的交易行为，为相关商品或金融工具的价格定价提供了有效参考。
2. 风险管理功能：期货市场提供了交易标的物价格波动的对冲工具，帮助市场参与者在面对市场风险时进行风险管理，降低风险暴露。
3. 投机和套利功能：期货市场吸引了大量投机者和套利者，他们通过研究市场趋势和价格波动，通过买入或卖出期货合约赚取差价利润。
4. 资金配置功能：期货市场为投资者提供了多样化的投资选择，可以在不同的市场中配置资金，实现资源优化配置。
四、期货市场的发展现状自20世纪以来，期货市场在全球范围内得到了长足的发展。
目前，世界各国都设立了自己的期货交易所，并提供了多样化的期货合约。
主要的期货市场包括芝加哥期货交易所（CME）、纽约商品交易所（NYMEX）、伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）等。
同时，期货市场的产品种类也逐渐增多，不再局限于传统的农产品、金属和能源。
现代期货市场中，包括金融期货、股指期货、货币期货等多种合约，满足了不同投资者的需求。
随着科技的进步，电子交易在期货市场中得到广泛应用。
越来越多的交易参与者通过电子平台进行交易，提高了市场的流动性和交易效率。
期货市场发展历程
期货市场发展历程随着经济全球化的不断深入，期货市场作为金融市场的重要组成部分，发挥着越来越重要的作用。
它为投资者提供了一种有效的风险管理工具，也为企业提供了融资和避险的渠道。
本文将从历史的角度，探讨期货市场的发展历程。
一、起源和早期发展期货市场的起源可以追溯到古代的贸易活动。
在古代，人们通过签订合同来约定将来某一时间以固定价格交割特定商品。
这种形式的交易为期货交易的雏形，为后来的期货市场奠定了基础。
然而，真正意义上的期货市场的发展可以追溯到17世纪的荷兰。
当时，荷兰东印度公司为了规避商品价格波动的风险，开始在阿姆斯特丹交易所上进行期货交易。
这标志着期货市场的正式诞生。
二、现代期货市场的发展随着工业革命的到来，期货市场开始迅速发展。
19世纪末，芝加哥成为了全球最大的期货交易中心之一。
当时，美国的农产品产量巨大，为了帮助农民规避价格风险，芝加哥期货交易所成立了以农产品为标的的期货合约。
这一举措为期货市场的发展提供了强劲动力。
随着时间的推移，期货市场逐渐扩大到其他商品领域。
金属、能源、金融衍生品等各种期货合约相继推出，为投资者提供了更多的选择。
同时，交易所的数量也不断增加，纽约商品交易所、伦敦金属交易所等成为了全球重要的期货交易中心。
三、期货市场的创新和发展随着科技的进步和金融工具的创新，期货市场也在不断发展。
电子交易系统的引入使得交易更加便捷和高效，投资者可以通过互联网进行交易，大大提高了市场的流动性和透明度。
此外，衍生品的创新也为期货市场带来了新的机遇和挑战。
期权、期权期货、跨品种套利等新型金融工具的引入，丰富了期货市场的投资策略，也提高了市场的风险管理能力。
四、期货市场的发展趋势当前，期货市场正面临着新的机遇和挑战。
一方面，随着新兴市场经济的崛起，期货市场在全球范围内的地位不断提升。
中国的期货市场也在不断发展壮大，成为全球最重要的期货市场之一。
另一方面，期货市场也面临着监管和风险管理的挑战。
金融危机的爆发和市场操纵等事件使得监管机构对期货市场的监管越发严格。
期货市场的历史与现状
期货市场的历史与现状随着经济的发展和全球化的趋势，期货市场的重要性逐渐增大。
那么，什么是期货市场呢？它的历史源远流长，到底是如何发展到今天的呢？本文将会详细介绍期货市场的历史和现状。
一、期货市场的历史期货市场的根基可以追溯到公元前二千年的中国。
当时，中国的商人已经开始使用谷物期货来规避价格波动的风险。
图书《逸周书》中有关于谷物期货交易的记录。
例如：“商人以五千石之程授人，什之，兼亦食其间之糠。
如期而反，官令出五千石。
”这段话可以看出商人们把五千石的谷物计划拆分成十份交给十个人，由这十个人分别食用其中的糠，并在预定的日期前将其归还给商人。
而商人则可以通过这种方式规避价格波动的风险。
随着时间的推移，期货市场不断发展，不仅出现了基于农产品的期货交易，也涉及到了众多商品，比如石油、金属、货币等。
在西方，期货交易的历史可以追溯到十七世纪。
当时，英格兰的罗伯特·戈德斯密斯发明了带杠杆的期货交易。
他借款并购买大量的麦子，等待价格上涨后再卖出以赚取利润。
这是期货交易的一个典型案例，也是其成功的开始。
随着时代的变迁，期货市场不断壮大。
在现代，期货交易是全球范围内的一项重要的、高效的经济活动。
每天成交的期货合约很多，规模庞大，不同的期货市场也拥有自己的特点和优势。
二、期货市场的现状在全球范围内，期货交易市场的规模逐年不断扩大。
一些国际性的期货交易所，如芝加哥商品交易所、伦敦金属交易所、东京商品交易所等，已经成为全球公认的大型期货交易所。
这些交易所提供的期货合约涵盖多个领域，例如外汇、商品、金属、股票指数等等。
近年来，中国的期货市场也得到快速发展。
2006年，中国期货市场开始对外开放，使得外资能够参与其中。
这些年来，中国期货市场发展迅猛，其中尤以上海期货交易所和大连商品交易所为代表。
上海期货交易所主要交易的金属、能源、化工等品种，大连商品交易所则主要交易棉花、豆粕等农产品。
中国的期货市场已经成为世界上最大的期货市场之一，吸引了全球的投资者和机构的参与。
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全球期货CTA发展史及现状概述2009年07月17日 07:39 来源：期货日报年，席卷全球的金融风暴为广大期货投资者上了一堂生动的风险教育课。
一时间，培育机构投资者的话题再度成为市场热议的焦点。
从金融市场的发展历程和趋势来看，专业投资者应是成熟期货市场的主体结构。
目前，国内期货市场仍是以个人投资者为主，市场规模和流动性的起伏制约着我国期货市场功能的进一步发挥，同时，这与我国迈向世界金融大国的步伐也并不协调。
目前，基于对此问题的战略思考和前瞻定位，证监会及相关领导已经在不同政策层面上开始倡导培育期货行业的机构投资者，并探讨开展CTA业务的可行性。
为此，中期研究院特组织成立了专业的研究团队，从理论和实际两方面展开对特定CTA业务的全方位研究。
即日起，本版将连续推出中期研究院“期货CTA业务模式及配套制度标准建设思考”系列，文章涉及CTA业务发展历史、评价标准、产品设计及发行、风险控制架构、政策建议和延伸业务思考等各个层面，全系列共分36篇。
敬请关注。
——编者一、CTA的具体内涵及其发展史的定义根据美国《2000年商品期货现代法》的规定，CTA是通过给他人提供商品期货期权相关产品买卖建议和研究报告，亦或是直接代理客户进行交易从而获取报酬的一种组织。
这里的CTA并不特指机构，它还可以是个人。
法案规定，所有期望注册成为CTA的组织都必须向美国商品期货交易委员会（CFTC）提出申请，提供CFTC认为与申请人有关的必要资料和事实，在CFTC登记注册，并同时在全国期货业协会（NFA)登记注册，成为NFA的会员。
此外，所有CTA都必须定期向CFTC 报告账户交易情况，披露相关信息，接受CFTC的监管。
2.期货投资基金行业的组织结构期货投资基金，或者说管理期货（Managed Futures）基金，也称作商品交易顾问（Commodity Trading Advisors，CTA）基金，它是指由专业的资金管理人运用客户委托的资金自主决定投资于全球期货期权市场以获取收益并收取相应的管理费和分红的一种基金组织形式。
CTA基金与对冲基金（Hedge Fund）等同属于非主流投资工具（Alternative Investment），是国际期货市场的主要机构投资者。
近年来养老基金、保险基金、捐赠基金、慈善基金等对非主流投资工具表现出浓厚的投资兴趣，CTA的规模也随之急剧膨胀，CTA基金在全球期货期权市场中的作用和影响也日渐显现。
表1：期货投资基金行业的组织结构其中我们需要注意的是商品基金经理（CPO）这一概念。
它不等同于国内的基金经理，也不完全等同于国内的基金公司，但是相对而言，CPO与国内的基金公司更类似。
CPO的主要任务是组建并管理公开上市的基金和私募基金，CPO直接聘用一个或多个商品交易顾问，或者聘用交易经理（Trading Manager），让其来挑选商品交易顾问，由商品交易顾问进行每日的市场具体交易，但CTA的交易会受到交易经理的监控，以控制其风险。
此外，CPO还需要寻找托管机构管理储备现金，组织基金的营销活动和后台行政管理。
商品交易顾问CTA与国内的基金经理相类似，但是CTA与国内的基金经理也有区别。
虽然CTA 与国内的基金经理都是设定交易程序、决定投资方法、确定风险管理办法、具体执行投资业务的人。
但是，国内的基金经理并没有形成一个独立的群体，他们一般隶属于某基金公司，属于该公司的职员；而美国的CTA虽然受雇于CPO，但是他们在地位上并不依附于CPO，而是形成了一个非常成熟的、独立的群体，每一个CTA都有自己独特的投资理念、投资风格、投资领域、投资组合、投资程序和风险控制办法，CPO会根据自己的投资目标、投资策略，选择与自己投资理念相近、投资业绩良好的CTA具体执行期货投资基金的投资业务，CPO和CTA有不同的分工，属于两个独立的群体。
在国内，我们一谈到基金经理，多是指个人，而CTA既可以是个人，也可以是一个团队。
的主要职能和法律约束CTA是接受客户的委托，站在客户的利益上，代替客户作出交易决定；不时地为客户提供分析报告、建议等服务，通过这些服务收取管理费以及绩效提成。
CTA必须严格地向投资者揭示风险，并要将管理账户的业绩定期上报监管机构供检查并公布。
从法律上讲，由于期货投资基金中CTA的行为可能涉及公众利益，为了保护投资者的权益、强化主管机关和社会公众的监督，美国将传统信托立法的谨慎义务（Duty of care）和忠实义务（Duty of loyalty）与现代公司治理结构相结合，升华为要求更高的职业诚信义务，要求CTA “尽最大的善意或诚意，仅为受托人的利益行事”因此，CTA的监管措施更为严厉。
首先是强制性地信息披露义务。
依照美国的相关法案规定，每一位注册的CTA都必须将其自身所有可能对投资决策产生影响的相关信息定期或不定期地向有关部门报告、接受监督，并向社会公开、以使投资者对其有充分的了解，而且还对信息的具体要求进行详细地描述。
其次是严厉禁止CTA的欺诈行为和重大错误陈述。
《1940年投资顾问法》、《1974年商品期货交易委员会法》和《2000年商品期货现代化法》中都对此做出明确和细致的规定。
最后是对CTA违法行为进行十分严厉地惩罚。
美国对违反相关规定的CTA将给予非常严厉的处罚，以保证客户资金的安全。
如果CTA的行为违反了相关法律法规，将要承担相应的行政责任、民事责任、经济责任，甚至是刑事责任。
的发展史全球期货CTA起源于1949年，美国海登斯通证券公司的经纪人理查德·道前(Richard Donchian)建立了第一个公开发售的期货基金(Managed Corn- modity Fund Futures Inc.)，道前还发展了期货投资及其资金管理的系统方法，其中包括把移动平均概念应用于期货交易系统之中。
此后，于1965年，唐(Dunn)和哈哥特(Hargitt)作为商品交易顾问CTA建立了第一个着名的管理期货账户，1967年两人第一次把计算机交易系统试用于期货交易。
到了1969年，人们开始将商业化的交易系统大量应用于美国期货市场的投机交易中。
当时期货投资基金开始引起人们的兴趣，但投资者主要是小额资金客户。
进入20世纪70年代，期货投资基金业迎来了它发展历史上的一个重要时期。
1972年5月芝加哥商业交易所开始了金融期货交易。
从此，以农产品交易为主的期货市场开始转向以金融期货交易为主，为货币和资本市场提供避险工具。
这个变化扩大了期货市场的规模和参与群体。
美国政府在金融期货推出初期做过一项调查研究，结果发现期货市场个人投资者的亏损比例高达90％，这使得他们非常疑惑。
经具体研究后发现，其原因主要是由于在金融期货推出初期，参与的大多数投资者都是传统的股票与债券投资者，由于这类人还没有真正弄清证券与期货的差别，因而造成了这类客户大面积的亏损。
期货实行保证金交易，并且不限制卖空机制，具有高杠杆性以及交易策略的多样化等特点。
许多股票投资者根据固有的思维方式长期持有一个期货合约，结果导致爆仓。
因此，股票投资者在进行期货交易前必须具备一定的专业知识和操作技巧，而这种专业性又不是短时间就可以建立起来的，因此期货CTA这种专业的商品交易顾问逐渐盛行。
1971年管理期货行业协会(Managed Futures Association)建立，标志着期货投资基金行业的形成；1975年美国商品期货交易委员会(CFTC)成立，对商品交易顾问(CTA)和商品基金经理(CPO)的行为进行监管。
进入20世纪80年代，期货投资基金迎来了高速发展的时期。
期货交易的品种扩展到债券、货币、指数等各个领域，同时全球新兴的金融市场不断涌现。
随着现代投资组合理论的诞生和投资技术的不断变化，期货投资基金在资产的风险管理与运作方面的作用日趋重要，很多机构投资者诸如养老金、信托基金、银行等都开始大量采用期货投资基金作为他们投资组合中的重要部分以达到优化组合分散风险的目的，并且取得了良好的效果。
现在，期货投资基金业已经成为全球发展最快的投资领域之一。
二、全球期货CTA现状及分类1.全球期货CTA基金规模猛增一个市场的繁荣必然招致众多投资者或投机者的蜂拥而至。
近年来商品期货市场极其活跃，大量热钱涌入。
一些期货品种价格波动犹如过山车般剧烈，原油从涨到顶峰的147美元，到跌到谷底的40美元左右，再反弹至70美元附近也只不过用了短短一年，这在以往是根本无法想象的。
正是这种疯狂的暴利效益吸引了无数基金前赴后继，推动了全球期货CTA基金规模猛增。
目前，全球期货基金的规模从1980年的亿美元急剧扩大到2009年7月份的1987亿美元。
根据美国CFTC的数据显示，到2008年9月30日，美国共有期货CPO共353个，期货CTA2534个。
欧洲、日本、澳大利亚、香港、新加坡等国家和地区也在快速发展，尤其是在过去几年来，亚洲的期货投资基金规模发展也十分迅猛。
在过去十年中，“商品基金”构成了商品市场每日交易的重要组成部分，它们成为市场内的活跃因素，并左右商品的价格走势。
其中最具影响力的商品基金是期货CTA基金，他们在基本金属交易方面拥有最多的头寸。
根据统计，LME两种最活跃的交易商品（铜和铝）以及在国际原油市场中，CTA基金持有的头寸占到了相当大的比例。
现在，期货CTA基金在国际上不仅是个人投资者的重要投资工具，而且成为机构投资者组合投资中的重要组成部分。
全球期货CTA基金在近20年得到快速的发展，其原因有多方面，以下我们仅就两个主要原因进行阐述：（1）CTA基金具有防范股票市场系统性风险的特点。
在股票市场处于熊市的状态下，投资者可以通过在资产组合中加入CTA基金、对冲基金等非主流投资工具，这样不但可以起到防御资产风险的作用，甚至可以提高收益率。
从下图的走势可以看出，自2007年以来股票市场的低迷走势使得股票持仓较重的投资组合业绩下滑，投资传统投资工具股票、债券的共同基金表现不佳，而同期的期货投资基金却表现优秀，所以，一些投资者也不得不在其投资组合中调入更多比例的期货CTA基金。
（2）期货市场的发展和成熟。
从70年代金融期货的诞生，电子交易技术的不断更新换代，新的通讯技术和网络技术的发展，将全球金融市场连接成为一个统一的大市场，现在金融资本已经可以在全球资本市场实现24小时连续交易。
经济全球化大大扩展了期货投资基金的投资渠道、对象和范围，使得期货基金可以在全球几十个金融市场，上千个品种中进行交易，寻求获利机会，交易金额和参与人数的增多，流动性的增强等因素给大规模期货CTA基金的运作创造了必要条件。
2.期货CTA的分类传统意义上，CTA基金的投资品种仅局限于商品期货。
但由于近30年来全球金融期货和商品期货市场的迅速发展，CTA基金已逐渐将其投资领域扩展到了股指期货、外汇期货、国债期货、天气期货以及电力期货等几乎所有期货品种。
