LME的交易机制
LME交易
LME交易LME交易1、为什么LME不能直接平仓？答：LME每天产生一张三个月合约，每个合约的到期日是不同的。
例如客户在9月23日买入1手3M标准铜合约，9月24日卖出1手3M标准铜合约，在一般的期货市场中，一买一卖可以实现平仓。
但在LME交易中，由于合约到期日不同，无法实现对冲平仓，客户持仓将显示为多单1手铜合约（到期日为12月23日），空单1手铜合约（到期日为12月24日）2、调期是什么意思？答：所谓调期就是调整到期日，将两个不同到期日的持仓头寸调成一致。
3、升贴水是怎样产生的？答：在进行调期操作的过程中,会产生一个价差：不同到期日之间的价格之差.这个价差可能对客户有利也可能对客户不利.4、LME的结算特点答：LME按日交割，并非像上海期货交易所按月交割。
到期结算，无论进行实物交割或是市场对冲平仓，都是到期进行结算。
比如，12月5日客户买入的10手3月期货铜，到期日为明年3月5日，1月22日客户卖出10手铜调至3月5日后平仓。
平仓后无论出现获利或者亏损，都将在3月5日进行结算，在3.5日结算之前所得盈利不能出金，有亏损的，扣除亏损部分后的可以出金。
5、调期的费用计算方式答：没有具体的计算方式，只能根据当时的升贴水结构等一些因素来决定调期价格的优劣。
调期的升贴水差价没有固定规律，完全取决于市场。
6、调期收手续费吗？答：收单边手续费。
若需要调期的两个合约的到期日相差14天或14天以内，则不收手续费，14天之外的调期收2手单的手续费，升贴水的价差另外再算。
7、是不是持仓时间越长则调期费用越高？答：理论上是持仓越长，则持仓成本越高，实际需要根据市场结构和期差的变化对自己手上的头寸的利弊来决定。
如果客户持有的是多头,那么当市场处于贴水的时候其持仓越久越有利。
反之，当市场处于升水的时候，其持仓越久越不利。
空头则相反。
8，客户持有的单到期后不想平仓的，可以办理延期，延期收取1次的手续费，升贴水的价差根据当时的价格另外再算。
lme铜交易规则
LME铜交易规则一、LME简介LME（伦敦金属交易所）是全球最大的金属期货交易所，成立于1877年，总部位于英国伦敦。
LME提供了全球范围内的金属交易平台，包括铜、铝、锌、镍等多种金属。
本文将重点介绍LME铜交易规则。
二、LME铜交易合约LME铜交易合约是在LME上进行的一种标准化的期货合约，其交易单位为25吨。
LME铜期货合约的交割地点为LME认可的仓库，交割方式为现货交割。
三、交易时间LME铜交易时间分为两个交易阶段：日盘交易和夜盘交易。
1.日盘交易：交易时间为伦敦时间上午8:00至下午4:00。
2.夜盘交易：交易时间为伦敦时间下午4:00至次日上午1:00。
四、报价LME铜交易的报价方式为美元/吨。
报价包括现货价格和三个月期货价格。
现货价格指的是即期交易的价格，而三个月期货价格是指三个月后交割的合约价格。
五、交易费用LME铜交易的交易费用包括手续费和交割费用。
1.手续费：根据交易量的不同，手续费有所差异。
手续费是按照每手交易的总价值的一定比例收取的。
2.交割费用：交割费用是指交割合约的相关费用，包括仓储费、交割费等。
六、交割规则LME铜交割的规则如下：1.交割品质：交割的铜必须符合LME的规定，包括纯度、尺寸、形状等要求。
2.交割仓库：交割的铜必须存放在LME认可的仓库中。
3.交割时间：LME铜期货合约的交割月份为每个季度的三个月份，即3月、6月、9月和12月。
4.交割方式：交割方式为现货交割，即买方在交割日前必须支付货款并提取铜。
七、风险管理LME为了保护交易参与方的利益，采取了一系列的风险管理措施。
1.保证金：参与LME铜交易的交易商需要缴纳一定比例的保证金，以应对市场波动带来的风险。
2.强制平仓：当交易商的保证金不足以覆盖亏损时，LME有权强制平仓，以保护交易系统的稳定。
3.停止交易：在市场异常波动的情况下，LME有权暂停交易，以防止交易商过度风险。
八、交易策略在LME铜交易中，交易者可以采用多种交易策略，包括趋势策略、套利策略、波动策略等。
lme定价机制
lme定价机制
LME（伦敦金属交易所）定价机制是指LME针对不同金属品种的价格确
定方式。
该机制主要通过交易所成员进行交易来决定金属的定价。
LME定价机制的主要特点如下：
1. 工业链参与：LME定价机制具有广泛的工业链参与，包括生产商、
贸易商、金融机构等，保证了市场的广泛参与和定价的公正性。
2. 委托交易：LME定价机制是以委托交易的方式进行的。
即买卖双方
将自己的委托订单提交给交易所，在交易所上进行撮合成交。
这种方
式可以保证交易的公开、公平和高效。
3. 交易所仲裁：LME定价机制中存在仲裁规则，用于解决交易中的争议。
主要是通过交易所成员的仲裁委员会来处理，并根据LME的相关
规则和章程进行裁决。
4. 市场参与度：LME定价机制中，参与市场的交易商数量众多，每个
交易日的交易量也非常大。
这种高度市场参与度可以提供足够的交易
深度和流动性，保证定价的准确性和稳定性。
LME定价机制是一种基于委托交易、通过广泛工业链参与和具备仲裁规则的机制，以交易所撮合为基础，实现金属定价的透明、公正和高效。
lme定价机制
lme定价机制（原创实用版）目录1.LME 定价机制的概述2.LME 定价机制的运作方式3.LME 定价机制的优势4.LME 定价机制的局限性5.我国与 LME 定价机制的互动正文1.LME 定价机制的概述LME（London Metal Exchange）定价机制，即伦敦金属交易所定价机制，是一种在国际金属市场上广泛应用的定价方式。
LME 成立于 1877 年，是全球最大的有色金属交易市场，主要包括铜、铝、铅、锌、镍、钴、锡等金属品种的交易。
LME 定价机制以其公平、透明和有效而闻名于世，为全球金属市场提供了重要的价格基准。
2.LME 定价机制的运作方式LME 定价机制主要采用公开喊价方式进行交易。
每天上午和下午，交易所内的交易商们会聚集在一起，进行各种金属品种的买卖报价。
交易商们通过竞价方式，报出各自认为合理的价格，然后由交易所系统自动撮合，形成当日的结算价。
这种定价方式充分体现了市场供求关系，有助于发现合理的价格水平。
3.LME 定价机制的优势LME 定价机制具有以下优势：（1）公平性：LME 定价机制采用公开喊价方式，所有交易商均可参与报价，交易过程公平透明。
（2）效率：LME 定价机制采用自动化交易系统，能够快速、准确地完成交易撮合，提高交易效率。
（3）权威性：LME 是全球最大的有色金属交易市场，其定价机制形成的价格具有较高的权威性，被广泛应用于国际金属市场。
4.LME 定价机制的局限性尽管 LME 定价机制具有很多优势，但同时也存在一定的局限性：（1）易受操纵：由于 LME 定价机制采用公开喊价方式，不排除有机构或个人通过操纵价格来谋取私利。
（2）价格波动性：金属市场价格受到多种因素影响，如地缘政治、宏观经济、供需关系等，可能导致价格出现较大波动。
5.我国与 LME 定价机制的互动我国是全球最大的金属消费国，与 LME 定价机制有着密切的联系。
我国企业可以利用 LME 定价机制进行套期保值，以规避价格风险。
伦敦铝交易规则
伦敦铝交易规则
伦敦铝交易规则是指在伦敦金属交易所（LME）上进行的铝交易所需遵守的规则和程序。
伦敦金属交易所是全球最大的非基础金属交易市场，也是铝交易的主要交易所之一。
首先，伦敦铝交易规则明确了交易所的工作时间和交易周期。
LME的交易时
间为周一至周五，从早上8点到下午5点（伦敦时间）。
交易员可以在这个时间段内进行铝期货合约的买卖交易。
其次，伦敦铝交易规则规定了交易的主要参与方和他们之间的角色。
在铝交易中，主要参与方包括生产商、经销商、投资者和铝使用者。
每个参与方都有不同的目的和需求，他们通过交易来满足自己的利益。
第三，伦敦铝交易规则明确了合约交易的规格和要求。
交易者可以按照合约规格，以固定的交割月份、交割地点和交割质量在LME上进行铝期货合约交易。
合
约规格包括铝的交割数量、交割地点和质量要求。
伦敦铝交易规则还规定了交易的结算方式和风险管理机制。
交易双方在交易结
束后需进行结算，LME通过现金结算方式进行，即通过货币支付交割差价。
此外，LME还设有严格的风险管理机制，包括保证金制度和交易监管，以确保市场的稳
定和交易者的安全。
最后，伦敦铝交易规则还规定了交易者的行为准则和违规处理措施。
交易者必
须遵守诚信和公平交易原则，不能进行欺诈、操纵市场等不当行为。
如果交易者违反规则，LME将采取相应的处罚措施，包括暂停交易或取消交易者的交易资格。
总的来说，伦敦铝交易规则为铝交易提供了一个公平、透明和有序的交易环境。
交易者和市场参与者通过遵守规则和程序，可以进行安全有效的铝交易。
lme定价机制
lme定价机制摘要：1.介绍LME定价机制的基本概念2.分析LME定价机制的工作原理3.讨论LME定价机制的优势和局限性4.总结LME定价机制在金属市场中的作用正文：伦敦金属交易所（LME）是全球最大的金属交易市场，其定价机制在金属市场中具有举足轻重的地位。
本文将详细介绍LME定价机制的基本概念、工作原理、优势和局限性，并探讨其在金属市场中的重要作用。
1.基本概念LME定价机制，又称“场内交易”，是指在LME交易大厅进行的面对面交易。
这种交易方式通过公开喊价，买方和卖方直接协商确定交易价格。
LME 共有7种基本金属进行交易，分别是铜、铝、铅、锌、镍、锡和铝合金。
2.工作原理LME定价机制的工作原理可以概括为以下几个步骤：（1）交易双方在交易大厅内进行面对面交流。
（2）买方报出买入价，即愿意支付的价格；卖方报出卖出价，即希望出售的价格。
（3）当买方和卖方的价格相匹配时，交易达成。
（4）交易双方在交易完成后，需向LME报告交易详情，以便进行结算。
3.优势和局限性LME定价机制的优势在于：（1）透明度高：面对面交易使得市场参与者能够更直观地了解市场状况，提高市场透明度。
（2）公平性强：公开喊价方式使得所有市场参与者都有公平的机会参与交易。
（3）交易效率高：LME场内交易采用即期交易方式，降低了交易的时间成本。
然而，LME定价机制也存在局限性：（1）交易成本较高：由于需要交易双方在交易大厅内进行面对面交流，因此交易成本相对较高。
（2）市场波动性大：LME场内交易的价格易受市场情绪波动的影响，可能导致价格剧烈波动。
4.在金属市场中的作用LME定价机制作为全球金属市场的基准价格，对金属市场具有重要作用：（1）指导价格：LME定价机制的价格信号对全球金属市场具有指导意义，影响金属价格的走势。
（2）风险管理：LME定价机制为金属市场参与者提供了一个有效的风险管理工具，有助于稳定金属市场。
（3）贸易结算：LME定价机制作为金属贸易的基准价格，有助于降低贸易双方的结算风险，提高贸易效率。
lme铜交易规则
lme铜交易规则摘要：1.LME 铜交易规则简介2.LME 铜交易规则的主要内容2.1 交易时间2.2 交易单位2.3 保证金制度2.4 涨跌停限制2.5 持仓限额制度2.6 交易费用2.7 交易指令正文：LME 铜交易规则是指在伦敦金属交易所（London Metal Exchange，简称LME）进行铜交易时所遵循的一系列规定。
LME 是全球最大的有色金属交易市场，对于铜等金属的交易有着严格的规则和制度，以确保交易的公平、公正和公开。
LME 铜交易规则的主要内容包括以下几个方面：1.交易时间：LME 的交易时间分为场内交易和场外交易。
场内交易时间为英国时间周一至周五上午10:00 至下午16:30，以及下午17:15 至17:30。
场外交易时间则覆盖了全球各地的其他交易时段。
2.交易单位：LME 铜的交易单位为每手25 吨，最小交易单位为1 手。
3.保证金制度：LME 实行保证金制度，交易者需要按照交易所规定的比例交纳保证金。
保证金分为初始保证金和维持保证金。
初始保证金在交易开始时交纳，维持保证金在交易过程中根据市场波动情况进行调整。
4.涨跌停限制：LME 铜交易实行涨跌停限制，涨跌幅度为上一交易日结算价的±5%。
5.持仓限额制度：为了防止市场风险过度集中，LME 实行持仓限额制度。
交易者的持仓量不得超过交易所规定的上限。
6.交易费用：LME 铜交易需要支付交易费用，包括交易佣金、过户费等。
7.交易指令：LME 铜交易可以采用市价指令、限价指令等不同类型的交易指令。
总之，LME 铜交易规则涵盖了交易时间、交易单位、保证金制度、涨跌停限制、持仓限额制度、交易费用和交易指令等多个方面，为铜交易提供了一个公平、公正和公开的环境。
伦敦金属期货交易市场LME)知识专题
伦敦金属期货交易市场LME)知识专题伦敦金属期货交易市场（London Metal Exchange, LME）是全球最大和最重要的金属期货交易所。
成立于1877年，总部位于英国伦敦。
LME提供了一个安全、透明和有效的平台，用于让投资者和交易商进行金属期货交易。
LME是一个开放的市场，提供铝、铜、铅、镍、锌等主要金属的期货合约。
这些期货合约可以用于对冲风险、进行投机和套利交易。
交易商和投资者可以通过直接交易或经纪人进行交易。
LME的交易时间是每个工作日的早上8点到下午5点。
LME的价格形成机制是基于市场供求关系和实物交割的原则。
LME的交易成交量非常大，每天平均交易量超过200万吨。
这使得LME的价格与全球市场接轨，并被广泛认可为全球金属价格的参考。
LME为期货交易提供了丰富的工具和功能。
交易商可以使用限价、市价和条件单等交易工具进行交易。
此外，LME还提供了多种类型的订单，如停损订单和追踪订单，以帮助交易商进行有效的风险管理。
为了保证市场的透明和公正，LME采取了一系列措施。
首先，LME要求所有交易商遵守其交易规则和纪律。
其次，LME要求交易商按照一定的准则进行报价和交易，以确保市场的公平。
此外，LME还采用了现货价格联动政策，将期货价格与现货市场价格相互关联，以提高市场的透明度。
与其他金融市场相比，LME的特点是有着较长的交割期限。
金属期货合约的到期期限可以长达三个月，这使得LME的合约更适合于长期投资者和实物交割需求。
总的来说，伦敦金属期货交易市场（LME）是全球金属期货市场的重要组成部分。
它为投资者和交易商提供了一个安全、透明和高效的交易平台，并成为全球金属价格的参考。
通过多样的交易工具和丰富的功能，LME为投资者提供了更多的交易策略和风险管理工具。
伦敦金属期货交易市场（LME）的机构和监管机制十分严密，以确保市场的稳定运行和公正交易。
LME由一系列的委员会和工作组组成，包括监管委员会、市场委员会、技术委员会、衍生品委员会等。
LME历史沿革与交易机制
来越多的贸易商参与交易，并希望每天都进行标准化交易。1877 年， 他们建立了伦敦金属交易公司（London Metal Exchange Company）， 随着交易规模的发展，交易地址不断变迁，1994 年迁入当前的所在 地 Leadenhall 大街。伦敦金属交易所的交易场所大约只有 300 多平方 米，中间就是交易所的标志性图案圆圈，圆圈由一个圆形的沙发围着， 圈内会员在这里进行圈内交易。沙发的外边是一个通道，通道外边是 一排排的电话。交易时，圈内会员的交易员坐在沙发上运用手势进行 交易，他的助手站在沙发后边的通道上，记录着交易的信息。旁边接 电话的将外界的报单告知交易员的助手，进而通知交易员到圈内进行 交易。
金
铝 11.55~12.00 锡 12.40~12.45 锌 15.25~15.30 铜 16.10~16.15
铜 12.00~12.05 铅 12.45~12.50 铜 15.30~15.35 铝 16.15~16.20
铅 12.05~12.10 锌 12.50~12.55 铝 15.35~15.40 锡 16.20~16.25
从本世纪初起，伦敦金属交易所开始公开发布其成交价格并被广 泛作为世界金属贸易的标准价格。世界上全部铜生产量的 70％是按 照伦敦金属交易所公布的正式牌价为基准进行贸易的。
三、LME 的交易方式
LME 有三种交易方式，分别为：场内公开喊价交易（Open Outcry trading）、经纪公司办公室之间的相互交易（Interoffice trading）和电 脑交易（LME Select）。
四、滚动三月铜品种成功的基础及对我国的启示 1877 年成立时，铜从智利和马来亚（现在的马来西亚和印度尼 西亚）海运至英国一般需要三个月时间。这一品种为投资者的交易行 为提供了时间上的便利。直到现在，滚动三个月的铜期货合约仍然是 LME 的旗舰产品。滚动三个月的铜期货按日交割，任意一个交易日 都可以进行开仓，并在交割日之前进行买卖对冲平仓或实物交割，标 准交割期为三个月。交割日之前的倒数第二个交易日是现货日（Cash day），在这一天，所有的头寸都必须对冲平仓或是宣布实物交割。在 交割日（Prompt date）当天一般只能进行实物交割，不能进行平仓对 冲。持仓在三个月内的，任何一个交易日均可要求交割。 历史发展到今天，滚动三月铜品种在 LME 仍然成功在于其有独 特的市场基础： 1、合理的交割制度及仓储体系 交割制度是一个品种成败的关键之一。LME 运作机制的精髓之 一是它合理的交割制度和仓储体系。LME 是个国际化的交易所，体 现在会员和客户来自世界各地，并在世界各地都设有交割仓库，使得 LME 客户能将期货交易与现货交易紧密地结合起来，金属产品可以 在全球范围内自由流动。而我国交易所目前还未真正解决好异地交割 问题。国内的仓储公司实力薄弱，仓单市场尚未形成。 2、并非每日结算的结算制度 LME 尽管其远期合约是标准化的，交易时也采用保证金方式， 但在结算方式上，却与真正的期货交易所有着本质不同。LME 在其
lme铜交易规则
lme铜交易规则摘要：一、引言二、LME 铜交易基本规则1.交易时间2.交易单位3.最小价格变动三、LME 铜交易中的参与者1.会员2.客户四、LME 铜交易流程1.交易前准备2.下单与撮合3.交割与结算五、LME 铜交易风险管理1.保证金制度2.强制平仓六、结论正文：一、引言伦敦金属交易所（LME）是全球最大的有色金属交易市场，其中铜交易占据重要地位。
本文将详细介绍LME 铜交易的相关规则，帮助读者了解这一市场的运作机制。
二、LME 铜交易基本规则1.交易时间：LME 铜交易分为三个交易时段，分别为伦敦时间上午10 点至下午12 点30 分的上午交易时段，下午2 点至下午4 点30 分的下午交易时段，以及晚上7 点30 分至次日凌晨1 点30 分的晚间交易时段。
2.交易单位：LME 铜交易的交易单位为25 吨，最小价格变动为5 美元/吨。
三、LME 铜交易中的参与者1.会员：在LME 进行铜交易的参与者主要包括会员和客户。
会员是经过LME 批准的有资格在交易所进行交易的经纪公司或金融机构。
2.客户：客户是指通过会员进行交易的投资者或生产商等。
四、LME 铜交易流程1.交易前准备：客户需要与会员公司签订期货经纪合同，并开立交易账户。
会员公司为客户申请交易编码，并向LME 提交交易权限申请。
2.下单与撮合：客户通过会员公司向LME 交易系统提交买卖指令。
交易系统自动撮合价格相符的买卖指令，形成成交。
3.交割与结算：交易双方按照约定的交割日期、交割地点和交割品质完成实物交割。
LME 负责监督交割过程，并在交割完成后进行结算，即支付差价给买卖双方。
五、LME 铜交易风险管理1.保证金制度：会员和客户需要按照一定比例向LME 交纳保证金，以确保其履行合约义务。
2.强制平仓：当客户的保证金水平低于维持保证金要求时，会员公司会收到LME 的强制平仓通知。
会员公司必须在规定时间内执行强制平仓，以降低客户的风险。
LME交易规则简述
LME概况：LME是世界上最大的铜期货交易市场，成立于1876年，交易品种有铜、铝、铅、锌、镍和铝合金。
铜的期货交易始于1877年。
而铜期货期权则在1987年推出。
1.交割日：LME三个月期货合约是连续的合约，所以每日都有交割。
但根据持仓不同有所区别：持仓在三个月内的，任何一个交易日均可要求交割，持仓在三个月以上至十五个月的为每个月第三个星期三。
LME为即期铜也就是现货（CASH）铜的贴水设立了底限，现货贴水不得低于三月铜30美元，相反，现货升水却可以无限大。
最后的升贴水在该持仓平仓或交割后，根据持仓的时间长短和LME每日公布的升贴水水平进行返还或追缴。
2.独特的规定：履行合约的方式有两种：到期实物交割或者到期前平仓。
值得注意的是，相对于其它期货市场而言，LME有一个独特的规则：合约到期才进行结算。
从开仓到合约到期，一直需要初始保证金和维持保证金，但并不结算盈亏——即使头寸提前平仓了，差价也要等到期以后才结算。
因此，严格地说，LME是一个远期合约市场而非期货市场。
合约到期日在开仓时就确定了。
所开头寸如果不在到期日前对冲，就必须进行实物交割。
一个头寸可以对冲的最后日期（即“最后交易日”）是从合约到期日倒数第三个交易日。
3.仓单和升贴水以及交割仓库：LME注册仓单所载的每一宗金属货物都存放在LME定点交割仓库中。
定点交割库通过它们在伦敦的代理机构颁发仓单。
LME定点交割仓库分布在世界各地，仓单交割地的选择权在卖方。
在交割中，买方可能被分配到他不情愿的地点的仓单；也可能买方收到的仓单所载的金属形状和品牌非他所愿。
这样，仓单交易市场应运而生。
在仓单交易市场上，希望调换仓单的买方可以拿自己的仓单与别人交换，他可能因此支付或收到一笔差价款，这即是仓单之间的升贴水。
升贴水行情视不同仓单之间的供求关系而定。
仓单交易是经纪公司替各自的客户所做的一项日常工作。
仓单交易不受LME控制，不在一个公开的市场内进行，这意味着由升贴水带来的价格风险是不能通过对冲来保值的。
lme铜交易规则
lme铜交易规则
（最新版）
目录
1.LME 铜交易规则简介
2.LME 铜交易时间
3.LME 铜交易手续费
4.LME 铜交易保证金
5.LME 铜交易交割方式
6.LME 铜交易风险管理
正文
LME 铜交易规则是由伦敦金属交易所（LME）制定的，用于规范在交易所进行铜交易的一系列条款。
LME 是全球最大的有色金属交易所，其对铜交易的规范和规则对于全球铜市场有着重要的影响。
LME 铜交易时间分为两个交易时段。
第一个时段为上午 10 点至下午1 点，第二个时段为下午 2 点至下午 5 点。
此外，LME 还设有电子交易平台，可以进行 24 小时的交易。
LME 铜交易的手续费为每吨 0.08 英镑，由买卖双方各承担一半。
此外，LME 还对交易会员收取年会费，费用根据会员等级不同而有所差异。
LME 铜交易的保证金制度是其风险管理的重要手段。
交易会员在进行铜交易时需要缴纳一定的保证金，以保证交易的顺利进行。
保证金的数额由 LME 根据市场情况进行调整，一般情况下，保证金比例为 3%-5%。
LME 铜交易的交割方式主要有两种，一种是实物交割，一种是现金交割。
实物交割指的是买卖双方按照约定的时间、地点和数量进行铜的交割；现金交割则是指买卖双方通过现金结算的方式完成交易。
LME 铜交易的风险管理除了通过保证金制度进行外，还设有每日价格波动限制和持仓限额制度。
每日价格波动限制指的是每天的价格涨跌幅度不得超过前一日结算价的一定比例；持仓限额制度则是指交易会员在进行铜交易时，其持仓数量不能超过一定的限额。
lme铜交易规则
lme铜交易规则摘要：一、引言二、LME铜交易基本规则1.交易时间2.交易单位3.最小价格变动4.合约规格5.交易月份6.持仓限制三、LME铜交易保证金制度1.保证金类型2.保证金比例3.保证金的计算方法四、LME铜交易结算制度1.结算方式2.结算周期3.盈亏计算五、LME铜交易风险控制1.强制减仓制度2.涨跌停板制度六、LME铜交易市场监管1.监管机构2.监管措施正文：一、引言伦敦金属交易所（LME）是全球最大的有色金属交易市场，其中铜交易占据重要地位。
了解LME铜交易规则对于参与铜交易具有重要参考价值。
本文将详细介绍LME铜交易的相关规则。
二、LME铜交易基本规则1.交易时间：LME铜交易分为上午场和下午场，分别为北京时间上午7:00至10:30和下午12:30至15:30。
2.交易单位：LME铜交易的交易单位为每手25吨。
3.最小价格变动：LME铜交易的最小价格变动为10美元/吨。
4.合约规格：LME铜交易的合约规格为电解铜，符合英国标准BSEN1978:2008。
5.交易月份：LME铜交易有12个活跃合约月份，分别是1月、2月、3月、4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月和11月。
6.持仓限制：LME对会员的持仓有严格的限制，以防范市场风险。
三、LME铜交易保证金制度1.保证金类型：LME铜交易保证金分为初始保证金和维持保证金。
2.保证金比例：初始保证金的比例如下：- 当铜价在2,000美元/吨以下时，保证金比例为5%；- 当铜价在2,000美元/吨至4,000美元/吨之间时，保证金比例为8%；- 当铜价在4,000美元/吨以上时，保证金比例为10%。
3.保证金的计算方法：保证金=合约价值*保证金比例。
四、LME铜交易结算制度1.结算方式：LME铜交易采用逐日盯市（Mark-to-Market, MTM）的结算方式。
2.结算周期：LME铜交易每日的结算周期为北京时间15:30。
3.盈亏计算：盈亏=（卖出价-买入价）*交易单位。
lme铜交易规则
lme铜交易规则一、概述lme铜交易规则伦敦金属交易所（London Metal Exchange，简称LME）是全球最大的有色金属交易所，成立于1876年。
LME铜作为交易所的主要交易品种之一，具有广泛的影响力。
本文将详细介绍LME铜的交易规则，以帮助投资者更好地了解和参与这一市场。
二、lme铜的交易时间与地点LME铜的交易时间分为两个交易时段：上午交易时段和下午交易时段。
具体时间为北京时间周一至周五的上午7:00至16:00和下午16:00至23:00。
交易地点位于英国伦敦。
三、lme铜的交易品种与合约规格LME铜的交易品种分为现月合约、下月合约和未来几个月的合约。
合约规格为每吨铜。
交易单位为吨，最小变动价为1美元/吨。
四、lme铜的交易方式与订单类型LME铜的交易方式分为公开喊价交易和电子交易。
公开喊价交易主要适用于开盘和收盘时段，电子交易则适用于全天其他时段。
订单类型包括：市价单、限价单、止损单、停止损失限价单和期权合约。
五、lme铜的交易费用与结算方式LME铜的交易费用包括交易手续费、保证金和仓储费用。
具体费用标准可参考LME官网。
结算方式为现金结算，每个交易日的结算时间为次日凌晨1点。
六、lme铜的交易风险与监管措施LME铜交易存在一定的风险，包括价格波动风险、信用风险和流动性风险等。
为降低风险，投资者需关注市场动态，合理配置资金，并遵循LME的监管规定。
LME对市场参与者实施严格的监管措施，包括保证金制度、交易限制和处罚机制等。
七、总结与建议LME铜交易具有严格的规则和监管，投资者在参与交易前需充分了解市场动态和交易规则。
合理控制风险，遵循市场规律，才能在LME铜交易中获得稳定的收益。
lme定价机制
lme定价机制摘要：一、引言二、LME 定价机制简介1.LME 基本信息2.LME 定价机制的构成三、LME 定价机制的优势1.公开透明2.效率高3.广泛接受四、LME 定价机制的挑战与改进1.市场操纵问题2.提高市场参与者素质3.创新与技术发展五、结论正文：一、引言伦敦金属交易所（LME）是全球最大的有色金属交易市场，其定价机制在业内具有举足轻重的地位。
本文将对LME 定价机制进行详细介绍，并分析其优势、挑战与改进。
二、LME 定价机制简介1.LME 基本信息伦敦金属交易所（LME）成立于1877 年，是世界上历史最悠久、规模最大的有色金属交易市场。
LME 的交易品种包括铜、铝、铅、锌、镍、锡和铝合金等，涵盖了全球有色金属产业链的主要品种。
2.LME 定价机制的构成LME 的定价机制主要包括两个部分：一是公开喊价交易，二是电子盘交易。
公开喊价交易是LME 的传统交易方式，交易员在现场进行交易。
电子盘交易则通过LME Select 电子交易平台进行，为全球各地的市场参与者提供24 小时不间断的交易服务。
三、LME 定价机制的优势1.公开透明LME 的定价机制具有高度的公开透明性。
所有交易信息都实时公开，市场参与者可以随时查阅。
此外，LME 还对交易过程进行严格监管，确保交易公平公正。
2.效率高LME 的定价机制效率高，能够迅速反映市场供求状况。
通过公开喊价交易和电子盘交易两种方式，市场参与者能够迅速达成交易，降低交易成本。
3.广泛接受LME 的定价机制在全球范围内得到广泛接受，已经成为有色金属行业的重要基准价格。
许多生产商、贸易商、消费企业和金融机构都参照LME 价格进行交易和风险管理。
四、LME 定价机制的挑战与改进1.市场操纵问题LME 的定价机制曾面临市场操纵的质疑。
为解决这个问题，LME 采取了一系列措施，如提高交易保证金、加强对会员的监管等，以维护市场秩序。
2.提高市场参与者素质随着市场的发展，LME 需要提高市场参与者的整体素质。
lme铜交易规则
lme铜交易规则LME铜交易规则LME（伦敦金属交易所）是世界上最大的金属期货交易所之一，也是全球铜市场的重要参考指标。
在LME上进行的铜交易受到一系列规则的约束和监管，这些规则确保了交易的公平、透明和有序进行。
本文将对LME铜交易规则进行详细介绍。
一、交易时间和交割方式LME铜交易的交易时间为每个工作日的上午8:00至下午5:00，交易日期为交易当日的下一工作日。
交割方式为现货交割，即买方在交割日前提前通知仓库提货，并支付相应款项。
二、交易单位和报价方式LME铜交易的交易单位为25吨/手，报价方式以美元计价。
每手交易的最小价格变动为1美元，即每吨铜的价格变动为0.0001美元。
报价采用美元/吨的方式，例如，报价为7000美元/吨。
三、交易的参与方LME铜交易涉及多个参与方，包括报价参与者、交易参与者和经纪商。
报价参与者提供买卖报价，交易参与者根据报价进行交易，经纪商则充当中介角色，协助交易的进行。
四、交易的报价和成交LME铜交易的报价分为两种，即实时报价和挂牌报价。
实时报价是即时提供的报价，而挂牌报价是提前公布的报价。
交易参与者可以根据报价进行交易，当买方报价与卖方报价相匹配时，交易即成交。
五、交易的保证金和结算LME铜交易需要参与者缴纳保证金，以确保交易的履约。
保证金根据交易的价值和参与者的信用等级确定，通常为交易价值的一定比例。
交易的结算采用现金结算方式，即根据交易价格和交易数量计算出交易款项，并在交割日前支付。
六、交易的风险管理LME铜交易中存在一定的风险，包括价格风险、信用风险等。
为了降低风险，LME采取了一系列的风险管理措施，如设立风险限额、调整保证金比例、实时监控交易等，以确保交易的安全和稳定进行。
七、交割仓库和质量管理LME铜交易的交割仓库由LME认可的仓库提供，仓库必须符合一定的要求，如拥有良好的财务状况、安全设施和质量管理体系等。
交割的铜必须符合LME对铜的规定，包括纯度、形态、重量等方面的要求。
lme的交易规则
lme的交易规则LME即伦敦金属交易所，成立于1877年，是全球最著名的金属交易所之一，被公认为是全球有色金属市场的“晴雨表”。
其交易规则，则是该交易所不可缺少的重要组成部分，具有重要的指导性。
一、交易品种LME的交易品种主要为铜、铝、锌、铅、锡、镍、铬、锰等9种有色金属，以及纸浆、钢铁等。
二、交易时间LME的全天交易时间长达11小时，每天开盘时间为7:00，收盘时间为18:00。
其中，清算价格公布时间为11:40，交易成交量也会在此时公布。
三、交易方式LME的交易方式相对复杂，包括交易场所、交易方式、交易规则等。
其中，交易方式主要为现货、期货两种。
现货交易在交易日内即时成交，而期货交易则是指就某种有色金属未来某一时间点的价格进行预测，投资者可以将合约期货多头或空头持仓在到期后交割或平仓。
四、交割方式在LME进行期货交易时，交割方式是指交割月份的最后三个工作日内完成，交割可通过现金方式或实物方式进行。
如果投资者希望进行实物交割，则需要在前一个月的交割申报日之前报出订单。
而如果投资者选择现金结算，则需要在交割期末根据期货价格计算盈亏，交易所也会收取一定的手续费。
五、交易费用在LME进行交易时，交易费用主要包括两方面，一是清算费用，即交易员进行清算操作所产生的费用，另外一个则是代理商费用，也即交易商的中介服务费。
六、风险管理LME交易的风险管理主要体现在以下方面：一是市场风险，投资者需要注意市场波动情况，灵敏地把握市场动向；二是操作风险，投资者需要根据自身资金和投资模式，选择适当的交易方式和策略；三是信用风险，投资者需要注意市场参与方的信用状况，保证交易的稳定性和安全性。
综上所述，LME的交易规则分步骤呈现，主要包括交易品种、交易时间、交易方式、交割方式、交易费用、风险管理等多个方面。
对于投资者来说，了解这些规则既可以提升自身的投资能力，又可以对市场的整体运行情况有一个全面的认识。
LME交易规则及特点
办公室间电话交易市场现场交易传统的好处是提供了一个透明，有人公开叫喊的市场，但也只是24小时交易的一部分，投资者能够在屏幕（LME select 系统报价）上看到一个指示性的价格，然后他们联系经纪人，在那里完成交易。
通过屏幕经纪亦能够持续地提供指导性的价格。
经纪人对预期客户的实际报价没有必要与指导价格相同，但会取决于交易量和市场状况，以及客户的信用等级和与经纪人的关系。
如果经纪人的报价明显与屏幕上的价格不同，那么他就有可能失去这笔交易。
这个是公司的自身利益来保证屏幕价格的实时性，尤其在行情剧烈波动的市场。
通过办公室间电话交易市场系统交易的是真正的LME合约，也必须通过配对、清算和结算程序。
LME Select 屏幕交易系统LME Select 交易时间为07:00-9:00 (伦敦时间).LME Select是官方电子交易的平台，是除了公开喊价和办公室间电话交易市场以外的形式。
会员公司连接到该系统后可以通过信任的交易员来进行电子化的交易。
此系统上必须有10家以上的会员单位报价。
该系统允许交易所有的LME合约，期货和期权，以及均价期权交易，同时也是可以直接通过处理器交易，由LME的Select自动发送到配对与清算系统，该系统由由LCH结算网络负责.二、交易合约1、可交易的合约：从当日开始到三个月后任何一个工作日到期的合约均能在市场上交易。
而3个月后至15个月及27个月的合约只能交易在特殊工作日到期的合约。
三个月后至六个月的合约，市场只能交易每个周三到期的合约，而七个月后至二十七个月的合约，市场只能交易每个月的第三个周三到期合约。
2、现货合约：“cash”（现货合约）是指二天后到期的合约。
如今日为7月20日，则市场上所交易的现货合约指的是到期日为7月22日的合约。
3、展期交易每天绝大多数和约的交易区域为现货到期日至三月期。
一般情况下二个日期间有88——92个交易日（约13周）。
在市场交易中能直接报价交易的只有现货合约与三月连续合约。
LME介绍及铜铝套利
LME介绍及铜铝套利1. 什么是LME？LME是伦敦金属交易所（London Metal Exchange）的简称，是全球最大的金属期货交易所之一。
该交易所成立于1877年，总部位于英国伦敦。
LME的目标是为全球市场提供一个受监管的交易平台，使金属供需关系更加透明，提高市场的流动性和价格发现能力。
2. LME交易品种LME提供多种金属期货合约，包括铜、铝、锌、铅、镍、锡、银、黄金等。
其中，铜和铝是交易所中最活跃的品种之一。
3. 铜铝套利策略铜铝套利是一种金属套利交易策略，通过同时买入铜合约和卖出铝合约，以利用铜铝价差的变化来获利。
这种套利策略基于以下两个假设：3.1 铜铝价差会收敛铜和铝是一对相关性很高的金属。
它们在工业生产中有广泛的应用，因此它们的价格通常存在一定的相关性。
当铜铝价差处于较高水平时，市场上的套利机会就会出现。
套利者可以买入铝合约，并同时卖出等值的铜合约，以期待铜铝价差会收敛。
3.2 铜铝价差在波动中保持可观的水平铜铝价差的波动范围是套利者赚取利润的关键。
如果价差的波动范围较大且持续时间较长，套利者有更多的机会进行买入铝、卖出铜的交易。
然而，如果价差的波动范围较小，则套利空间将大大减少。
4. 如何进行铜铝套利交易？进行铜铝套利交易需要以下几个步骤：4.1 分析铜铝价差首先，需要对铜铝价差进行分析。
通过观察历史数据和市场动态，可以评估当前的铜铝价差水平是否处于较高或较低的范围。
4.2 选择合适的合约根据对铜铝价差的分析，选择合适的合约进行交易。
需要考虑合约的到期日、合约规模和交易成本等因素。
4.3 开仓交易根据选择的合约，进行开仓交易。
买入铝合约并同时卖出等值的铜合约。
开仓时要注意合约的交易价格和仓位管理。
4.4 监控价差变化持仓后，需要密切监控铜铝价差的变化。
根据市场走势，可以选择适时进行平仓交易或调整仓位。
4.5 平仓交易当价差达到预期目标时，进行平仓交易。
卖出铝合约并买入等值的铜合约。
LME金属交易规则
ii客户需要将合约的到期日(交割日)延后或者提前，那么同样需要 进行调期操作。
LME交易规则
• • • • 移倉/調期 (Carry Trades) 移倉/調期是為了縮短或延遲交收日期，以自行平倉，當中亦會牽涉到 盈虧計算。客戶必須致電盤戶以進行移倉/調期。 例子: 客戶A於2009年9月3日買入1手(25噸)3個月的銅，價格為USD5890，該 合約到期日為2009年12月3日。 客戶A於2009年10月5日沽出了1手(25噸)3個月的銅，價格為USD5960， 該合約到期日為2010年1月5日。 由於客戶A買入和沽出的合約到期日不同(分別為2009年12月3日及2010 年1月5日)，所以未能夠自行平倉。 客戶A須要移倉/調期，即沽出1手(25噸)銅到期日為2009年12月3日，並 買入1手(25噸)銅到期日為2010年1月5日。假設沽出的1手銅價格為 USD5940，而買入的1手銅價格為USD5965，移倉/調期當中便有USD25 銅價的虧損。 移倉/調期後，才能自行平倉。
• • •
LME交易规则
• • • • LME的三种交易方式分别是： 1. Open Outcry trading（称为公开喊价交易，场内交易，又分为 ring trading 和 KERB trading两种，前者尤为重要。） 2. Inter office trading（场外交易，通过电话进行询价交易） 3. LME Select交易（场外交易，通过网络进行交易）
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LME交易规则
• 调 期（carry) i.客户已经建立某个头寸，要对此已建头寸进行平仓的话，那么需 要建立与原有头寸数量相同、方向相反、到期日一致的头寸才可 以对冲。 由于LME是每个交割日都可以成为一个合约，所以不同交易日建 立的3月合约头寸其到期日都不会相同。对不同交易日建立的反 向头寸进行平仓对冲就需要进行调期操作，使得两个合约的交易 日整合到一起。
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LME的交易机制china-h2006-10-26 11:45 一、交易方式：伦敦金属交易所有三种截然不同的交易方式:•场内交易；包括：场内交易/圈内交易（Ring）和综合交易/路牙交易(Kerb)•办公室交易•电子交易所谓的场内交易和场外交易均是通过公开喊价方式进行；所谓的办公室间交易是通过电子交易系统、电话、电子商务或传真方式进行的，所有价格均显示在交易者所看到的屏幕上。
在讨论这些内容之前，了解一下典型的场内交易方式将会对我们大有裨益。
圈内交易（Ring）之所以称为圈内交易是因为所有一类会员的交易员围坐成一个圆圈，在各自固定的位置上进行交易。
这与竞价交易方式相比，是更典型的一种公开喊价交易方式，交易者可以四处走动。
LME这种固定位置的体系明显有助于识别参与交易的公司，这种办法之所以行得通是因为交易所只有少量的会员参与场内交易。
目前交易所只有11家圈内会员，在场内交易时段，所有交易均通过场内交易会员进行，更严格地说，是通过两家，因为一笔交易涉及到买、卖双方。
通过LME清算的合约交易量中大约有60%的交易是在圈内交易时间完成的，这其中也包括综合交易。
虽然并非所有这些交易都是通过场内进行的，但它们是通过场内的报价来进行交易的。
场内交易时间段中在外面进行交易是通过办公室交互屏幕系统和电话委托市场进行的。
场内交易时间，尤其是产生官方价格的早盘第二节，成交极为活跃，因为现货市场需要一个尽可能接近于每日结算价的现货参考价。
这种高度流动性确保了价格的透明度，比办公室间的交易获得的价格更有代表性。
交易圈直径大约6米，有两个大显示牌用来显示由报价委员会制定的价格。
交易所员工监督交易价格，将委买委卖价输入计算机系统。
这些信息不断地被输入到各种信息转发系统，它们传输LME的成交价格。
每个公司的交易席位后面有一块供助手向场内交易员递单和传递交易员已经执行的成交单站立的位置。
在每种合约进行交易的五分钟里，场内交易员宣告他们的买卖价格和他们感兴趣的到期日。
这种口头公开喊价要求在标准的时间里声音要像演讲似的清晰，但是在场内能够听到的主要是刺耳的吵闹声。
在场外人士看来交易员要想跟上别人的报价和内容似乎是不可能的，这实际上是一种熟能生巧的事。
成交后，将由每家公司的后台人员进行迅速撮合。
交易者之间达成的一致协议若有争议等不清楚之处可以立即要求他们解答清楚。
实践中，大多数交易在首次申报中就被撮合。
任何未被撮合的交易单一定要在交易所规则指定的时间内挑选出来。
在每次交易时段内，八种LME的金属合约每种交易五分钟，不同的金属交易的时间顺序由交易所规定，不同交易时段中的交易顺序不同。
由于交易时间固定并为市场人士所共知，客户和交易员就容易在正确的时间里进行下单。
LME指数合约(LMEX)不在公开喊价时间段中进行交易，而在综合交易时间中进行。
场内交易员可以在五分钟的时间段中的任何时间中从事任何合法的到期日的交易。
交易按照惯例可以分为两个阶段，首先，进行的是调期交易，例如，如果某家公司需要进行调期交易，假定10手三个月期的多头锡合约移到一个半月期，它将主动卖出三个月期合约，同时买入一个半月期的合约，这两笔交易同时进行。
具体情形如图：为什么这个过程显得非常必要呢？因为大多数现货金属买卖，其到期日千差万别，并不一定局限在交易当天的三个月期，因而有必要将三月期的合约调整到交易者所需要的任何一个到期日。
当然，此到期日不能是LME假期等非LME到期日。
单纯的现货、三月期交易代表着五分钟交易时间中的第二个阶段，通过集中买卖两个到期日（现货和三个月）的合约，交易者可以确保市场最大的流动性。
综合交易（Kerb）综合交易也是在交易圈内公开喊价的交易，但是比正式的圈内交易小节（Ring）的结构松散一些，经纪公司可以委托买卖各种金属任何到期日的合约，甚至可以允许多于一个交易员进入交易圈内或站在座位后面（但是他们仍然必须呆在他们平常在交易圈中的指定位置上）。
之所以称为“路牙交易”是因为此种交易活动最初是在交易所外面进行的，就是在LME交易所外面的惠灵顿大街的街道马路上。
后来因为交易员们堵塞了马路，妨碍了公共秩序，警察让他们到场内进行交易了。
实质上，综合交易的目的在于让公司调整好在主要交易场次中未能完全调整好的持仓结构。
早盘综合交易在LME的官方价格敲定之后就开始进行，它们能够提供非常接近于官方价格水平成交的机会。
相应地，下午场的综合交易允许公司在一天结束之前调整他们各自的头寸。
办公室间交易与电子交易圈内交易是通过公开喊价的方式交易，这是一种传统的高透明度的交易方式。
但是全天中只有一部分时间可以进行交易。
一个现代的金融市场如果不能提供更长的交易时间，那么至少应该能够在整个工作日中为它的客户服务，LME通过提供办公室间交易来解决这个问题。
这种交易方式类似于外汇交易所、债券股票市场；清算则类似于场内交易合约的体系。
投资者通过电话与经纪商联系，他们能够在屏幕上看到报价，然后完成交易。
在LME SELECT 系统开始交易之前，交易所签约经纪商继续提供屏幕价格，当第二阶段电子交易系统取得进展时，这变成了与LME交易市场的数据库相链接的自动过程。
经纪商对客户的报价不一定与显示的价格完全相同，具体取决于交易量的大小，市场状况，客户的信用等级，经纪商自己手持头寸的方向，以及客户与经纪商的关系。
最为重要的是，通过办公室间交易系统交易的是真正的LME合约，并且通过上传数据进行配对，清算和结算过程与圈内交易过程完全相同。
例如，一个客户通过办公室间交易买入20手铅合约，随后，通过在圈内交易进行卖出可以了结此头寸。
从交易所和伦敦清算公司的角度来看，这两笔交易完全等效并且方向相反，在合约到期时的结算只产生净盈利或亏损。
二、LME的交易时间LME每天可分为场内和场外两部分交易时间。
场内交易时间表如下，场外通过LME SEL ECT系统进行周一到周五24小时全天候交易。
场内交易详细时间表*本表所采用时间是格林威治时间，与我国时差8小时，即加上8小时，就是北京时间；当伦敦处在夏令时间时加7小时；*Ring每节交易时间是5分钟；*场外交易通过LME的电子交易平台------LME Selec t 24小时进行；*kerb交易期间所有金属同时进行交易，同时进行指数交易。
三. 交易原理：和美国、国内期货市场交易的标准化期货合约不同的是，LME所交易的合约更类似一个远期合约。
由于采用的是做市商制度，故其报盘方式也采用和外汇相同的买卖价格方式，而非国内人士惯用的电子撮合方式，各经纪公司对客户的报价也不一定与显示的价格完全相同，具体取决于交易量的大小，市场状况等因素。
其合约也是按照3个月期、15个月期，27个月期，63个月期方式连续滚动交易的，与国内按照月份时间顺序依次推出后续合约的方式不同。
四.LME的结算和风险控制：每日交易的焦点集中在早上第二节交易结束时，此时“LME官方结算价格”将被确定。
LME 官方结算价格是在公开透明的方式下进行的，这对保持市场的公正性非常重要。
通常，LME 官方结算价格被作为场外金属现货合同的价格基础。
因此，客户经常要求套保指令在此节的最后交易时间内执行，以使套保价格尽可能的和官方价格一致。
当第二节Ring交易结束钟声响起时，LME市场人员会记录最后时间段内的交易情况，并在每节交易结束后用绿色字体显示在电子板上。
如果10分钟内无人对此交易结果表示异议，价格将被确定并显示为红色。
如果某经纪商认为价格有误，他有权表示异议，他的看法会在13：10早上Ring交易结束后，13：15 Kerb交易开始前被传达。
LME所有的清算均通过伦敦清算公司（LCH）来完成。
每一笔交易都以伦敦清算公司（LCH）作为对手。
因此例如甲卖出了20手锌合约给乙（合约经过了配对），各单笔交易分别通过甲卖出了20手锌合约给伦敦清算公司（LCH），以及伦敦清算公司（LCH）卖出20手锌合约给乙来进行替换。
伦敦清算公司（LCH）没有净持仓，但是甲不必担心乙的信用风险，乙也不用担心甲的信用风险了。
甲乙双方均要在伦敦清算公司（LCH）存入能够大致地代表能够合理预期到的合约金额的每日最大变化值的保证金。
每天合约根据市场价格变动，即合约价值根据每天17：00LME的收市价格重新计算。
如果保证金低于合约价值，保证金必须补足到能够再次令清算公司认为满意的安全的保证数额为止。
LME合约和国内标准化期货合约最主要的区别是LME合约直到到期日才结算，“逐日盯市”制度将会影响保证金的数量，但并不改变最终结算时的结算价值，在到期日之前产生的盈利不能取走。
换言之，LME保证金追加只是提供浮亏的准备金，而国内则把它当成已经实现了的亏损来对待。
五.合约和仓单：LME合约的标的是经过初步加工的金属，一般是易于进一步处理，且不易腐蚀的铸块状、阴极板等。
由于在这些状态下，许多可变因素，比如杂质含量等都已经确定，金属的定价就更方便了。
履行合约的方式有两种：到期实物交割或者到期前平仓。
严格地说，LME是一个远期合约市场而非期货市场。
合约到期日在开仓时就确定了。
所开头寸如果不在到期日前对冲，就必须进行实物交割。
一个头寸可以对冲的最后日期（最后交易日）是从合约到期日倒数的第三个交易日。
LME实行仓单交割方式。
仓单是一种无记名的单据，它给予持票人对指定的LME定点交割库里的指定金属的所有权，且每一张仓单代表一定数量的货物。
卖方在合约到期日将仓单交给买方。
为了保证LME仓单上所列交割物的质量，所有金属都必须是LME指定的品牌之一。
要注册LME金属品牌，必须以生产商的名义，并通过LME场内会员或者联合结算经纪会员递交申请。
申请时还必须提交至少两家LME认可的质量检验机构提供的质检证书，LME要求注册品牌达到合约规定的所有质量要求。
六.LME的交割：与国内交易所不同，LME三个月期货合约是连续的合约，所以每日都有交割。
但根据持仓不同有所区别：持仓在三个月内的，任何一个交易日均可要求交割；持仓在三个月至6个月合约交割日为每个星期三；6个月以上至十五个月的为每个月第三个星期三。