《货币金融学》第二章金融体系概览
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金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（二）金融体系的功能 1、资金流动的功能 2、支付结算的功能 3、聚集资源的功能 4、管理风险的功能 5、解决激励问题的功能 6、提供信息的功能
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（二）金融体系的功能 1、资金流动的功能
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
(2)关于资金流动的途径 资金从盈余部门向赤字部门流动有两条
途径，一条途径是金融市场，又称直接融 资；另一条途径是金融中介机构，又称间 接融资。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
直接融资
市场
赤字部门
盈余部门
间接融资
中介机构
资金流动是金融体系的最基本的功能，资 金从盈余部门通过金融体系流入到赤字部门。
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第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
盈余部门
市场
赤字部门
中介机构
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
(1)关于盈余(surplus)部门和赤字(deficit)部门
家庭既可能是资金盈余部门，如将当前收入存起来以 备日后退休使用的家庭，也可能是赤字部门，如希望 用贷款购买房屋的家庭； 企业既可能是盈余部门，如获取利润超过其新投资需 求的企业，也可能是赤字部门，如需要融资来扩展业 务的企业； 同样，政府既可能是盈余部门，也可能是赤字部门。
货 币
第二章
金 融
金融体系概览
学
金融学院
第二章 金融体系概览
本章学习要求
在这一章中，我们将讨论金融体系的功能、金融 市场概况、金融中介机构概况以及对金融体系的管理， 学完本章后，你应当知道：
金融体系的构成；
金融体系的功能；
信用的本质及信用三要素；
金融市场的分类；
主要的资本市场和货币市场； 主要的金融中介机构；
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第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
补充：直接融资与间接融资 （一）资金融通的意义和渠道 意义： 1、分配资源，保证社会再生产顺利进行
2、扩大投资规模 3、调节国民经济 4、提高消费总效用
渠道： 1、直接融资
2、间接融资
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第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（二）直接融资与间接融资 1、直接融资（direct finance）
直接融资是避开金融中介机构，直接沟通最终借款 人和最终贷款人的资金融通。
2、间接融资（ indirect finance）
间接融资就是借贷双方的资金融通 以金融中介机构 为媒介，借贷双方不直接发生关系。
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第二章 金融体系概览
商品经济发展初期，直接融资占重要地位。 到商品经济发达时期，间接融资地位升至主导地位。
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第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
2. 支付结算的功能
金融体系的支付结算功能，是指金融体系为企业、 居民等微观主体提供支付结算服务或途径，以帮助他 们完成商品或劳务的交易。
重要的例子是我们在第一章所介绍到的货币的支 付职能。
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第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
3.聚集资源的功能
现代经济中，许多项目所需的投资，往往超过个 人甚至家族的能力。金融体系通过股票市场的股份分 割和银行的储蓄功能，可以聚集众多个人和家庭的财 富，从而形成大笔的资本来满足投资的需要。
从另一个角度来看，金融体系的股份分割和储蓄 功能，也为个人或家庭参与超出自己能力的大型项目 提供了机会。
第一节 金融体系的构成与功能
（三）两种融资渠道的比较
1、两种融资渠道的效率比较
融资效率是融资成本与融资效率比较的结果。一种融
资渠道 是否有效，主要看其是否能以最低的成本为筹资
者提供资金，并将稀缺的资金提供给最能为其带来效率
的使用者。
间接融资和直接融资都有利于资金向高效率的部门移
动。但是，它们正常发挥各自的融资效率是有条件的，
没有存款，所以你是一个赤字部门。假定你说服 了一个投资者为你提供7万元的资金，并使其分 享公司75%的利润，同时你说服了一家银行以 6%的年利率给你贷款3万元。
而且，直接融资所要求的条件更高一些。
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第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
2、两种融资渠道的比例问题
二者之间的最优比例关系，目前从理论到实践均未形成定论； 二者之间的最优比例，首先应该考虑它们对经济的弹性关系； 二者之间的比例关系，还取决于多种因素：金融管理体制、国 家政策、融资成本、融资技术、融资意识等； 一般认为：直接融资效率更高，但有些盲目与分散；间接融资 则有利于宏观调控，可用多种经济手段进行调节。
对金融体系加强管理的原因；
国内外对金融体系管理的机构和内容。
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第ຫໍສະໝຸດ Baidu章 金融体系概览
本章教学内容
第一节 第二节 第三节 第四节
金融体系的构成和功能 金融市场 金融中介机构 对金融体系的管理
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第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
一、金融体系的构成 （一）金融体系的构成
金融体系包括市场、中介、服务公司和其 他用于实现家庭、企业及政府的金融决策的机 构。
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第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
3.聚集资源的功能
以大额可转让存单为例，100万美元的面值超出了 许多家庭的投资能力。但个人可以通过购买基金，再 由基金公司来购买存单，基金的这种资金聚集功能就 帮助了个人间接实现了参与大额可转让存单的目标。
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第一节 金融体系的构成与功能
4.管理风险的功能
金融体系能提供多种管理风险的方法。 以保险机制为例：
客户付出保费转移风险，保险公司应用大数法则， 通过经营风险获取收益。保险公司如果发行股票，就 把自身的风险进一步分散化，所付出的代价是收益也 稀释了。
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第一节 金融体系的构成与功能
再例： 假设你希望开一家公司，需要10万元。你自己
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第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
3、两种融资渠道的相互作用 直接融资与间接融资互相转化 直接融资与间接融资互相促进 直接融资为间接融资提供了有利的发展条件
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第一节 金融体系的构成与功能
（四）融资渠道与经济发展阶段
两种融资渠道在经济运行中缺一不可，融资渠道多元化 是经济发展的必然要求。但在不同的经济发展阶段，二者 发挥优势的条件与环境不同。
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（二）金融体系的功能 1、资金流动的功能 2、支付结算的功能 3、聚集资源的功能 4、管理风险的功能 5、解决激励问题的功能 6、提供信息的功能
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第一节 金融体系的构成与功能
（二）金融体系的功能 1、资金流动的功能
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第一节 金融体系的构成与功能
(2)关于资金流动的途径 资金从盈余部门向赤字部门流动有两条
途径，一条途径是金融市场，又称直接融 资；另一条途径是金融中介机构，又称间 接融资。
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第一节 金融体系的构成与功能
直接融资
市场
赤字部门
盈余部门
间接融资
中介机构
资金流动是金融体系的最基本的功能，资 金从盈余部门通过金融体系流入到赤字部门。
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第一节 金融体系的构成与功能
盈余部门
市场
赤字部门
中介机构
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第一节 金融体系的构成与功能
(1)关于盈余(surplus)部门和赤字(deficit)部门
家庭既可能是资金盈余部门，如将当前收入存起来以 备日后退休使用的家庭，也可能是赤字部门，如希望 用贷款购买房屋的家庭； 企业既可能是盈余部门，如获取利润超过其新投资需 求的企业，也可能是赤字部门，如需要融资来扩展业 务的企业； 同样，政府既可能是盈余部门，也可能是赤字部门。
货 币
第二章
金 融
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学
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本章学习要求
在这一章中，我们将讨论金融体系的功能、金融 市场概况、金融中介机构概况以及对金融体系的管理， 学完本章后，你应当知道：
金融体系的构成；
金融体系的功能；
信用的本质及信用三要素；
金融市场的分类；
主要的资本市场和货币市场； 主要的金融中介机构；
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第一节 金融体系的构成与功能
补充：直接融资与间接融资 （一）资金融通的意义和渠道 意义： 1、分配资源，保证社会再生产顺利进行
2、扩大投资规模 3、调节国民经济 4、提高消费总效用
渠道： 1、直接融资
2、间接融资
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第一节 金融体系的构成与功能
（二）直接融资与间接融资 1、直接融资（direct finance）
直接融资是避开金融中介机构，直接沟通最终借款 人和最终贷款人的资金融通。
2、间接融资（ indirect finance）
间接融资就是借贷双方的资金融通 以金融中介机构 为媒介，借贷双方不直接发生关系。
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商品经济发展初期，直接融资占重要地位。 到商品经济发达时期，间接融资地位升至主导地位。
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第一节 金融体系的构成与功能
2. 支付结算的功能
金融体系的支付结算功能，是指金融体系为企业、 居民等微观主体提供支付结算服务或途径，以帮助他 们完成商品或劳务的交易。
重要的例子是我们在第一章所介绍到的货币的支 付职能。
金融学院
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第一节 金融体系的构成与功能
3.聚集资源的功能
现代经济中，许多项目所需的投资，往往超过个 人甚至家族的能力。金融体系通过股票市场的股份分 割和银行的储蓄功能，可以聚集众多个人和家庭的财 富，从而形成大笔的资本来满足投资的需要。
从另一个角度来看，金融体系的股份分割和储蓄 功能，也为个人或家庭参与超出自己能力的大型项目 提供了机会。
第一节 金融体系的构成与功能
（三）两种融资渠道的比较
1、两种融资渠道的效率比较
融资效率是融资成本与融资效率比较的结果。一种融
资渠道 是否有效，主要看其是否能以最低的成本为筹资
者提供资金，并将稀缺的资金提供给最能为其带来效率
的使用者。
间接融资和直接融资都有利于资金向高效率的部门移
动。但是，它们正常发挥各自的融资效率是有条件的，
没有存款，所以你是一个赤字部门。假定你说服 了一个投资者为你提供7万元的资金，并使其分 享公司75%的利润，同时你说服了一家银行以 6%的年利率给你贷款3万元。
而且，直接融资所要求的条件更高一些。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
2、两种融资渠道的比例问题
二者之间的最优比例关系，目前从理论到实践均未形成定论； 二者之间的最优比例，首先应该考虑它们对经济的弹性关系； 二者之间的比例关系，还取决于多种因素：金融管理体制、国 家政策、融资成本、融资技术、融资意识等； 一般认为：直接融资效率更高，但有些盲目与分散；间接融资 则有利于宏观调控，可用多种经济手段进行调节。
对金融体系加强管理的原因；
国内外对金融体系管理的机构和内容。
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本章教学内容
第一节 第二节 第三节 第四节
金融体系的构成和功能 金融市场 金融中介机构 对金融体系的管理
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第一节 金融体系的构成与功能
一、金融体系的构成 （一）金融体系的构成
金融体系包括市场、中介、服务公司和其 他用于实现家庭、企业及政府的金融决策的机 构。
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第一节 金融体系的构成与功能
3.聚集资源的功能
以大额可转让存单为例，100万美元的面值超出了 许多家庭的投资能力。但个人可以通过购买基金，再 由基金公司来购买存单，基金的这种资金聚集功能就 帮助了个人间接实现了参与大额可转让存单的目标。
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第一节 金融体系的构成与功能
4.管理风险的功能
金融体系能提供多种管理风险的方法。 以保险机制为例：
客户付出保费转移风险，保险公司应用大数法则， 通过经营风险获取收益。保险公司如果发行股票，就 把自身的风险进一步分散化，所付出的代价是收益也 稀释了。
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第一节 金融体系的构成与功能
再例： 假设你希望开一家公司，需要10万元。你自己
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第一节 金融体系的构成与功能
3、两种融资渠道的相互作用 直接融资与间接融资互相转化 直接融资与间接融资互相促进 直接融资为间接融资提供了有利的发展条件
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第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（四）融资渠道与经济发展阶段
两种融资渠道在经济运行中缺一不可，融资渠道多元化 是经济发展的必然要求。但在不同的经济发展阶段，二者 发挥优势的条件与环境不同。