【实操指南】转口贸易融资套利模式、风险、法规全集
浅析虚假转口贸易融资套利及应对措施
Q S 集 团境外B 公司
作者 简介 :吴
梁
迪 , 女 , 汉 族 , 硕 士 , 中 国 人 民 银 行 长春 中 心 支 行 , 经 济 师 。
驰 , 男 , 汉 族 , 本 科 , 中 国人 民银 行 吉 林 市 中 心 支 行 。
吉 林 金 融 研 究 2 0 7 4 年 第3 期
一
时 ,银 行 提 供 进 口融 资 ,DX公 司 存 入 等 值 人 民 币
购 买 银 行 理 财 产 品 ,并 做 远 期 结 售 汇 衍 生 产 品 ,锁 定 汇率 风 险 。转 口贸 易上 家 ( J Y香 港 公 司 ) 收 到 银 行 承 兑 汇 票 并 在 境 外 市 场 贴 现 融 资 , 用 于 再 采 购 。 信 用 证 到 期 ,DX公 司 对 理 财 产 品 进 行 结 算 购 汇 或 使 用 收 汇 资 金 偿 付 , 完 成 转 口贸 易 交 易 。
天 )与 进 口融 资 ,实 现 了 资 金 的 即 收 远 付 。转 口 贸 易 的 物 权 凭 证 为 提 单 ,在 集 团 公 司 利 益 需 求 的 前 提 下 , 通 过 提 单 转 手 ,对 原 本 为 一 般 贸 易 的 进 口业 务 ,进 行 路 线 设 计 , 利 用 集 团 内 关 联 公 司 , 构 造 出 多 笔转 口贸易 。
案 例 : Dx公 司 为 QS集 团 下 属 一 家 贸 易 公 司 ,
从 事 不 锈 钢 生 产 上 游 原 材 料 的 采 购 和 销 售 , 国 际 贸
易 主 要 为 一 般 贸 易 进 口 业 务 和 转 口业 务 。 鉴 于 Dx
公 司 在 不 锈 钢 行 业 的 龙 头 地 位 , 且 有 QS集 团 内 公 司 保 证 担 保 与 集 团法 人 代 表 个 人 无 限连 带 责 任 担 保 ,银 行 为 该 公 司 提 供 了 较 高 的 信 用 额 度 。 DX公 司在 香 港成 立 了J Y香 港 公 司 , 专 门 为 DX公 司 代 理 采 购货 物 ,货 物 由境 外 装 船 运 输 入 境 。在 货 物 运 输 期 内 , 设 计 转 口 贸 易 的 交 易 路 线 并 进 行 提 单 转 卖 ,交 易 对 手 上 、 下 家 均 为 QS集 团 内 的 几 家 关 联 公 司 。 Dx公 司 申请 开 立 进 口信 用 证 , 信 用 证 承 兑
会计实务:贸易公司承兑汇票融资和套利方式
会计实务:贸易公司承兑汇票融资和套利方式概述本文档将介绍贸易公司在会计实务中使用承兑汇票进行融资和套利的方式。
承兑汇票是一种常用的贸易金融工具,它可以为贸易公司提供灵活的资金管理和融资选择。
承兑汇票的定义和特点承兑汇票是一种由买方向卖方开具的贸易结算凭证,买方承兑后具有强制力,也可以作为一种融资工具。
承兑汇票的特点包括票据形式、具有转让性、具有流通性、有银行保证、有固定的到期日以及能够适应贸易融资的灵活性。
贸易公司承兑汇票的融资方式贸易公司可以利用承兑汇票进行融资,以下是几种常见的融资方式:1. 承兑贴现:贸易公司可以将承兑汇票提前托收或贴现给银行,以获得现金流。
贴现的金额将根据票据的到期日以及承兑人的信用评级等因素进行计算。
这种融资方式能够提前获取资金,增强贸易公司的流动性。
承兑贴现:贸易公司可以将承兑汇票提前托收或贴现给银行,以获得现金流。
贴现的金额将根据票据的到期日以及承兑人的信用评级等因素进行计算。
这种融资方式能够提前获取资金,增强贸易公司的流动性。
2. 再贴现:贸易公司也可以将已经贴现的承兑汇票再次进行贴现。
再贴现通常据的到期日将近时,贸易公司可以将已经贴现过的承兑汇票再次贴现给其他金融机构,以继续融资并延长资金的利用期限。
再贴现:贸易公司也可以将已经贴现的承兑汇票再次进行贴现。
再贴现通常发生在票据的到期日将近时,贸易公司可以将已经贴现过的承兑汇票再次贴现给其他金融机构,以继续融资并延长资金的利用期限。
3. 转让背书:贸易公司还可以通过将承兑汇票进行转让背书的方式,将其转让给其他市场参与者,如投资者或其他贸易公司。
通过转让背书,贸易公司可以获得更多的流动资金,并降低风险。
转让背书:贸易公司还可以通过将承兑汇票进行转让背书的方式,将其转让给其他市场参与者,如投资者或其他贸易公司。
通过转让背书,贸易公司可以获得更多的流动资金,并降低风险。
承兑汇票的套利方式除了作为融资工具,贸易公司还可以利用承兑汇票进行套利操作,以下是几种常见的套利方式:1. 票据贴现差套利:在票据市场上,不同金融机构的贴现利率可能存在差异。
会计实务:贸易公司承兑汇票融资和套利方式
会计实务:贸易公司承兑汇票融资和套利
方式
引言
贸易公司在日常经营活动中需要进行资金融资以支持业务发展。
承兑汇票是一种常见的融资方式,同时也存在着一些套利方式可以
帮助贸易公司在融资中获取更大的利益。
本文介绍了贸易公司承兑
汇票融资的基本流程,并探讨了几种常用的套利方式。
贸易公司承兑汇票融资流程
1. 确定融资需求:贸易公司首先需要明确需要融资的金额和时间。
2. 签订贸易合同:贸易公司与交易对方签订贸易合同,明确交
易的商品、数量、价格等细节。
3. 出具承兑汇票:贸易公司向交易对方出具承兑汇票,承诺在
汇票到期日支付指定金额。
4. 贴现承兑汇票:贸易公司可以将承兑汇票出售给银行或其他
金融机构,以获得即时资金。
5. 获取融资款项:贸易公司根据贴现承兑汇票获得的资金,用
于支持日常经营活动或其他投资。
承兑汇票融资的套利方式
1. 多次贴现:贸易公司可以将同一张承兑汇票多次贴现给不同的金融机构,从而获得更多的融资款项。
但需要注意汇票到期日和贴现费用。
2. 持有到期再贴现:贸易公司可以选择持有承兑汇票直至到期日,然后再将其贴现给金融机构。
这样可以减少贴现费用并延长融资时间。
3. 承兑汇票转让:贸易公司可以将承兑汇票转让给其他企业或个人,以获得即时资金。
转让价格可以略低于面额,但需要考虑转让手续和信誉风险。
结论
贸易公司可以利用承兑汇票融资来满足资金需求,同时也可以通过选择合适的套利方式来获得更大的利益。
在实施这些套利方式时,贸易公司需要注意风险控制和合法合规,以确保自身利益最大化。
转口贸易政策解读及相关法规一览表
转口贸易政策解读及相关法规一览表•政策解读•(一)完善转口贸易收付汇核销管理规定目前,转口(含转手)贸易收汇被视为服务贸易,收结汇不受联网核销管理。
实际上,货物如果经转国内保税区域的,应当视同货物贸易纳入收结汇联网核查,建议商请海关提供保税货物出境的备案数据,企业提供打印的《出境货物备案清单》、原产地证明书或转口证明书、运输单证、相关商业单证、审批单证等办理结汇。
同时,可以规定企业转口收汇额原则上不得超过相应转口付汇的一定比例(例如15%)。
对于转手贸易,因无货物流难以实施联网核查,建议收结汇时除了要求企业提供收账通知和结汇水单外,还应提供与贸易合同相一致的生产国出口关单、原产地证明、消费国进口关单、运输单证、提货单等,并可追加进口方与付汇方原则一致的要求。
(二)建立健全转口贸易统计调查制度可以设立全国转口贸易重点企业调查培训制度,在全国范围内建立转口贸易重点企业联系机制,及时调查掌握大宗转口贸易跨境资金收付,开展重点企业业务培训和政策宣传,从源头上提高跨境资金申报和统计监测的准确性。
(三)建议以进出口核销单作为贸易形式确认依据。
允许企业在转口出口之后5个工作日之内修改转口贸易收付汇申报信息,解决转口贸易方式最终定性难的问题。
转口贸易相关法规一览表1、国家外汇管理局关于取消部分进口付汇备案类别有关问题的通知2、国家外汇管理局关于现阶段完善出口预收货款和转口贸易收汇管理有关问题的通知3、国家外汇管理局关于规范凭收汇凭证办理进口付汇核销手续有关问题的通知4、国家外汇管理局关于进一步改进贸易外汇收汇与结汇管理有关问题的通知5、国家外汇管理局公告〔2004〕第 1 号6、关于对违反售付汇管理规定的金融机构及其责任人行政处分的规定7、国家外汇管理局关于实施《出口收结汇联网核查办法》有关问题的通知8、结汇、售汇及付汇管理规定9、国家外汇管理局关于印发《进口付汇差额核销管理办法》的通知10、银行结售汇统计月报、旬报及明细表报送规定11、境内外汇帐户管理规定12、国家外汇管理局综合司关于印发《贸易信贷登记管理系统(预付货款部分)操作指引》的通知13、国家外汇管理局关于推广使用外汇账户管理信息系统的通知转口贸易案例解析实例:A公司成立于2003年11月21日,是一家中外合作经营的外资企业,主要经营生产、销售各种规格汽车钢轮(高强度紧固件)。
【实操指南】转口贸易融资套利模式、风险、法规全集
【实操指南】转口贸易融资套利模式、风险、法规全集转口贸易融资模式贸易融资是商业银行对从事进出口企业提供的与进出口相关的一切融资活动,旨在解决外贸企业在国际贸易中面临的资金短缺问题,扩大企业的生产经营能力。
贸易融资也是进出口企业降低和转移外贸风险的不可或缺的主要手段。
对商业银行而言,贸易融资作为重要的中间业务,是扩大利润和开拓传统银行业务以外业务的发展方向。
近几年,贸易融资还出现了不再仅仅为进出口企业提供资金便利,而且也可成为某些企业的套利工具。
转口贸易融资套利模式有三种:第一种模式:运用离岸与在岸人民币套利。
例如,套利者在内地借款100万美元,按6.20的在岸汇率获得620万元人民币,然后从香港进口黄金等低物流成本的货物并采用人民币支付货款,这样620万元人民币就流到了香港,成了离岸人民币。
然后,通过香港的合伙人,以6.15的离岸汇率换成美元,获得100.813万美元。
最后,将进口的黄金出口给香港合伙人并采用美元结算,获利8130美元。
如下图:第二种模式:运用离岸与在岸人民币利差套利。
如套利者在内地以年利率6%贷款1亿元人民币,期限2周,再以3%的利率存入银行,以此要求银行签发信用证。
用该信用证,套利者的香港合伙人或关联公司可以从香港银行拿到1亿元1年期人民币贷款。
然后,套利者从内地出口一些体积小、价值高的货物给其香港合伙人,收取货款1亿元,将这1亿元还给银行。
人民币存款利率和离岸人民币融资成本之差,就是盈利。
如下图:人民币存款利率和离岸人民币融资成本之差,就是盈利。
第三个模式:在利差与人民币升值之间套利。
这是最复杂的模式,需要在在岸人民币与离岸美元,以及在岸人民币/美元和离岸人民币/美元之间进行。
如在内地贷款1亿元人民币、利率6%,期限2周,把1亿元以1年定期存款存入银行,利率3%,银行签发信用证。
假设离岸美元/人民币汇率6.15,境外关联企业在香港以2%的利率贷款1626万美元。
境内企业通过出口黄金或高技术产品,将美元贷款回流。
中国7种套利模式深度解析套利是金融机构的核心职能
中国7种套利模式深度解析套利是金融机构的核心职能由于中国目前正处于从计划经济向市场经济转型的时期,市场经济制度并未完全确立,更谈不上完善,金融制度作为经济制度改革的深水区,更是处在不发达不完善的阶段,在中国,存在大量的套利机会。
因此,基于实践的需要,对套利进行研究非常关键。
马歇尔在其《金融工程》教材中有关于套利的精彩论述,可惜着墨不多。
综合各家的观点,作者给出套利的定义,是利用市场经济中价格体系的不完善,通过买卖获取利润的行为或过程。
1、空间套利或地理套利是指在一个市场低价购买某种商品,同时在另一个市场高价出售同类商品,赚取二者价格之差。
空间套利是一种最早的套利方式,白居易的诗句“商人重利轻离别”即描述的是这种地理套利。
为使空间套利有利可图,两个市场的价差要足以弥补因此所产生的交易与运输成本,而套利的作用将使两个市场回到新的均衡状态,这种状态下套利活动无法获取超额利润,其简化的理想情况就是一价定律,即同种商品在不同的地方的价格应趋为一致。
国际金融学中外汇决定理论的购买力平价理论其实也是空间套利一种应用。
随着信息的发达,空间套利或地理套利的机会越来越少,而且只要出现,很快就因为大量的套利活动使得套利机会稍纵即逝。
介绍中国资本市场发展历史的《喧哗与骚动》一书中提到万国证券和杨百万空间套利的事情“随后万国证券和杨百万一样,做国库券的差价。
当时才‘十几个人,七八条枪’的万国,跑遍了全国250个大中小城市和偏远乡村,到处收购国库券。
一次在福州,管金生买进200万元国库券,塞了几个大麻袋,租了一辆汽车还放不下,剩下的只好塞了两大旅行袋,拎上飞机,在机场安检口,费了许多口舌,才没让人打开袋子,不过到上海后,旅行袋的底已撑破了。
谁也不清楚,万国证券在国库券上赚了多少钱。
管金生还一度与杨怀定联手,大收上海的国库券。
”阚治东在《荣辱二十年:我的股市人生》也提起到空间套利“谈到国库券买卖,不得不提到当年资本市场颇有名气的杨怀定。
会计实务:贸易公司承兑汇票融资和套利方式
会计实务:贸易公司承兑汇票融资和套利方式概述本文档将介绍贸易公司承兑汇票融资和套利方式的会计实务。
贸易公司承兑汇票融资是一种常见的商业融资方式,可以为贸易公司提供临时性的资金支持,并同时进行套利操作以获取利润。
贸易公司承兑汇票融资的步骤1. 发起人向贸易公司出具付款申请,并提供相应的交易文件和凭证。
2. 贸易公司对交易进行审核和评估,包括发起人的信用状况和交易的可行性。
3. 贸易公司决定是否承兑汇票,并签署承诺书。
4. 发起人在执行交易前将汇票交由贸易公司承兑。
5. 贸易公司将承兑的汇票作为一种票据负债计入负债总额,同时将相应的资产计入资产总额。
承兑汇票融资的套利方式贸易公司在承兑汇票融资的过程中可以采取以下套利方式来获取利润:1. 利用折扣转让汇票:贸易公司可以在承兑汇票的到期前将其以折扣的方式转让给其他机构,从而提前获得实现利润的机会。
2. 利用贴现借款:贸易公司可以将承兑汇票进行贴现,从金融机构获得借款,并用于其他收益较高的投资项目,逐步实现利润。
3. 利用再兑现借款:贸易公司可以将承兑汇票再次进行兑现借款,以获取更多的资金,并将这些资金用于其他投资或再次进行套利。
注意事项贸易公司在进行承兑汇票融资和套利操作时需要注意以下事项:1. 风险管理:贸易公司需要评估和管理与承兑汇票融资和套利操作相关的各种风险,包括信用风险、市场风险和操作风险,以保护自身利益。
2. 法律合规性:贸易公司应确保所有承兑汇票融资和套利操作符合相关法律法规,遵循合规性要求。
3. 会计记录:贸易公司应准确记录承兑汇票融资和套利操作的会计信息,包括负债和资产的计量和披露,以便进行监管和内部审计。
持续对市场变化的关注和风险管理的重视是贸易公司进行承兑汇票融资和套利操作的关键。
同时,合规和准确的会计记录也是保证交易安全和稳定运营的基础。
以上是关于贸易公司承兑汇票融资和套利方式的会计实务的简要介绍。
如有需要进一步了解,请参考相关法律法规和会计准则,或咨询相关专业机构或顾问。
进出口贸易公司套利方案
进出口贸易公司套利方案随着全球化的不断发展,进出口贸易逐渐成为各国间经济往来的重要形式之一。
进出口贸易公司作为中介机构,扮演着促进跨国贸易的角色。
然而,在这个竞争激烈的市场中,寻找适合自身的套利方案是进出口贸易公司取得成功的关键。
本文将探讨一种高效的套利方案,以帮助进出口贸易公司在竞争中脱颖而出。
一、汇率套利汇率波动是进出口贸易中常见的风险之一。
通过巧妙地利用汇率差异,进出口贸易公司可以实现套利的目的。
例如,假设某国货币汇率短期内大幅度下跌,进出口贸易公司可以选择在该国购买货物,并在汇率回升后将货物出售。
通过这样的操作,进出口贸易公司可以获得汇率差额的利润。
二、税收套利不同国家的税收政策存在差异,通过合理利用税收政策的差异,进出口贸易公司可以实现税收套利。
例如,某国对某一类产品征收较低的进口关税,而另一国则较高,进出口贸易公司可以选择将货物从征税较低的国家进口,然后将其出口到征税较高的国家,从而减少税收支出,获取差额。
三、产地套利全球各国的资源和产业结构存在差异,通过将不同国家的资源和产业结合起来,进出口贸易公司可以实现产地套利。
例如,在农产品贸易中,一些国家的气候和土壤条件适宜农作物的生长,而其他国家则需求较大。
通过将农作物从适宜生长的国家进口,然后出口至需求大的国家,进出口贸易公司可以获得价格差的利润。
四、运输套利物流和运输成本是影响进出口贸易的重要因素之一。
通过寻找较为经济高效的运输方式和通道,进出口贸易公司可以实现运输套利。
例如,选择运输成本较低的水路或铁路运输方式,或通过与物流公司谈判争取更优惠的价格,进出口贸易公司可以减少运输成本,提高盈利能力。
五、市场套利市场差异是进出口贸易中常见的套利机会。
通过寻找价格差异较大的市场,进出口贸易公司可以实现市场套利。
例如,某国市场对某一产品的需求量较大,而供应不足,进出口贸易公司可以选择从其他国家进口该产品,然后在该国市场上销售,实现高额利润。
综上所述,进出口贸易公司可以通过不同的套利方案实现利润最大化。
转口贸易大全
实现资金差价模式的关键 采购端:开出远期信用证 销售端:即期收款
5
人民币远期信用证两种操作模式 NRA福费廷 信用证转通知
6
NRA福费廷操作流程
境内委托人委托我行向境外卖方A开立人民币远期证 境外卖方在我行开立NRA账户并向我行交单 我行叙做福费廷并向境外银行转卖 境内委托人将采购到的货物卖给境外买方B 关键点:
转口贸易探讨
1
转口贸易的起因 存在贸易壁垒或制裁,无法直接采购 不同经营主体采购成本不一样
2
目前转口贸易激增的原因 境内外市场的资金价差引发了套利的需求 转口贸易作为成本最低的贸易方式契合了这种需求
3
目前以转口贸易为载体套利的3种模式
以获取境内外市场资金差价为目的 以获取商品的批零差价为目的 综合上述2种情况,同时又规避了汇率风险
1、A的钱要及时到B 2、B要及时付钱给境内委托人
NRA福费廷企业获利模式 我行与海外银行谈妥福费廷转卖价格3.0% 我行按3.8%向B公司(NRA)发放福费廷融资 企业可以用于银票贴现(5.0%),获利1.2%
8
NRA福费廷的风险点 企业:销售款回笼风险 银行:销售款运用风险
9
NRA福费廷的风险控制
20
综合模式的获利模式(A)
批零差价:A和B从大公司采购,销售给小公司(2%) 资金差价:B在南洋和浦发银行有销售款40%左右的低价福费 廷融资,可赚取利差;另外B在向境内客户进行远期证销售时 按境内融资利率对商品进行加价,高于实际资金成本,也可赚 取利差 A直接转口出境或通过B转入境内均用与采购同种外币结算, 无汇率风险
信用证转通知操作流程
我行向海外分行开立可转变货币的人民币远期证 海外分行向境外卖方A开出外币信用证 境外卖方A通过其账户行向我行交单 我行通过海外分行承兑后境外卖方A在其账户行融资 境内委托人将采购到的货物卖给境外买方B 关键点:
关于外贸企业利用贸易融资手段进行套利的分析
关于外贸企业利用贸易融资手段进行套利的分析随着全球经济的不断发展和国际贸易的不断扩大,外贸企业利用贸易融资手段进行套利已经成为一种常见的商业手法。
贸易融资是指企业通过与金融机构或合作伙伴进行贸易合作,获取贷款或其他资金支持,以降低贸易风险、提高资金利用效率和获得利润的一种方式。
外贸企业利用贸易融资手段进行套利,一般涉及以下几个方面的分析。
首先,外贸企业可以通过贸易融资手段降低贸易风险。
贸易本身存在一定的风险,如外汇波动风险、信用风险和市场风险等。
外贸企业可以通过与金融机构合作,通过信用证、信用保险等手段来缓解这些风险。
通过使用信用证,买方和卖方可以在一定条件下进行交易,确保货款的及时支付和商品的按时交付,避免因为买方不支付货款或卖方不交货而导致的风险。
同时,信用保险可以帮助企业承担因买方未能按时支付货款而导致的损失。
这些贸易融资工具的使用,可以让外贸企业更加安全地进行贸易,减少风险,保证交易的顺利进行。
其次,外贸企业利用贸易融资手段可以提高资金利用效率。
外贸采购和销售往往需要大量资金的支持,而且货款的支付通常会有一定的时间差。
通过与金融机构合作,外贸企业可以获得短期贷款或账期延长等贸易融资手段的支持,以提高资金利用效率。
例如,外贸企业可以通过与银行合作,获得短期贷款,用于支付采购货款。
同时,外贸企业可以与客户商定延长账期,以延迟收款时间,让自己能够更好地利用资金。
这些贸易融资手段可以减少外贸企业的资金压力,提高其资金利用效率,实现资金的最优配置。
此外,外贸企业利用贸易融资手段还可以获得额外的利润。
通过巧妙地运用贸易融资工具,外贸企业可以实现套利。
一个常见的例子是双头融资,即外贸企业通过与金融机构合作,获得延期付款的贸易融资支持,然后再通过与客户商定提前收款或者获取折扣,以获取额外的利润。
这种套利方式可以使企业在保持良好信誉的同时,实现利益最大化。
此外,外贸企业还可以通过运用贸易融资工具,进行货币套利。
从一起案例分析转口贸易的法律风险
提示版46CHINA'S FOREIGN TRADE法律在线LAW ONLINE案例2009年3月3日,中国A公司(采购方)与香港B公司签订了花生采购合同,约定A公司从B公司进口花生1万吨,价格术语为CIF宁波,装运期为2009年4月15日前,交货期为2009年5月20日前,付款方式为信用证。
随后,香港B公司又与美国C公司(供货方)签订花生买卖合同,合同明确约定,货物由美国直接运到中国宁波,价格术语为CIF宁波,装运期为2009年4月15日前,交货期为2009年5月20日前,付款方式为不可撤销即期信用证。
A公司于4月1日向B公司开出信用证,B公司将所得信用证的部分金额转让给C公司,C公司收到B公司的转让信用证后按照合同规定的时间备货发运货物。
4月22日,C公司以传真通知B公司:“装运给贵公司的1万吨花生与发运给广西北海港的5000吨花生同装在H船上。
”B公司收到传真后与A公司取得联系,A公司要求先停靠宁波港,B公司立即通知C公司,这条船应先靠宁波港再驶往北海港。
C公司回复传真表示,“我们已按贵公司要求传真通知船公司,请H船先靠宁波港”。
但该船实际上先靠了北海港,并且在北海停留卸货与检修了近1个月后才驶往宁波港。
这时国际市场花生价格已下降,A公司不但得不到预期利润,反而损失了人民币10余万元。
于是,A公司以B 公司违约迟延交货为由向B公司索赔,B 公司认为在CIF价格术语下,作为卖方,其已经在合同规定的期限内在装运港把货物装上船,即已经完成了交货义务。
至于货物何时抵达目的港,系船方所为,并非B公司所能控制的,B公司拒绝了A公司的要求。
A公司遂将争议提交仲裁庭进行仲裁。
法律风险及防范转口贸易货物涉及两次货物进出口,所以风险较一般贸易更大。
尤其对中间商来说,货物不经过中间商所在地,中间商一般难以见到货物,对货物的情况并不知晓,风险也就更大。
中间商面临的风险,主要有以下四方面:风险一:货物不符合合同约定一般有下列几种情形:1、数量不符,包括货物短少、短装、短卸;2、品质不符,卖方以不良品质之货运交买方,卖方交货之规格、型号不符或货物因各种原因在运输途中变质等;3、包装不符,如包装不善(BadPacking )、包装不固(LoosePacking )、唛头不符(DifferentMark )、唛头遗漏(NoShippingMark )等。
关于外贸企业利用贸易融资手段进行套利的分析
关于外贸企业利用贸易融资手段进行套利的分析2009年7月跨境贸易人民币结算试点以来,跨境人民币结算业务发展迅速,人民币已经成为我国跨境收支的主要结算币种,在服务实体经济、促进贸易和投资自由化便利化、加强与世界的经贸联系中起到了重要作用,但同时也存在跨境套利交易。
事实上,国内不少有贸易背景或有涉外业务的企业都会利用人民币利差或汇差做套利。
一、主要方法和手段(一)人民币跨境汇差套利。
在人民币资本项目尚未实现自由兑换的情况下,人民币境内外汇率不一致,导致人民币通过跨境套利。
2015年以来,离岸市场和在岸市场人民币汇差不断扩大,从年初的100个基点左右扩大到年末的1000个基点左右。
这样的汇差也给市场套利提供了空间,在离岸市场上买入人民币,再到在岸市场上卖出,从中间可以赚取收益。
大多数企业都是通过反向贸易来做汇差的。
这种套利贸易模式,主要通过在中国香港或新加坡的贸易伙伴或子公司,利用两地的利差和汇差来谋取利润。
假设当离岸人民币汇价相对在岸人民币汇价存在明显升值时,某境内企业A可通过向香港合作伙伴或在港子公司B进口商品,将境内人民币输出至香港;B公司以离岸汇率将人民币换成美元再通过反向贸易向A进口,并以美元支付;A再以在岸汇率将美元换回人民币则可实现汇差套利。
很多有贸易背景或涉外业务的企业都会这么做,包括很多大型国企,而且大企业的渠道更多、套利成本更低。
大多数企业做跨境套利都是基于真实的贸易背景,主要通过如黄金、电子产品等体积小、价值高、物流成本低的产品来完成交易。
但是黄金和电子产品的进口增值税都比较高,企业在套利过程中需要扣除税收支出,套利利润会受很大影响。
因此,还有不少企业利用保税区、出口加工区等境内关外的贸易便利,境内企业与境外关联企业构造两笔金额相同、方向相反的国际贸易,通过所谓的“保税区一日游”,构成转口贸易,实现境内购汇、境外结汇套利。
例如,离岸和在岸的人民币兑美元汇率分别为6.19和6.17,离岸市场人民币汇价明显低于在岸汇价时,境内企业A可通过向境外合作伙伴B 进口1200万美元的商品,将境内美元等外币输出至境外;境外企业B 收到美元之后,以离岸汇率将美元换成7428万元人民币,之后再通过反向贸易向A进口,并以人民币支付。
会计实务:贸易公司承兑汇票融资和套利方式
会计实务:贸易公司承兑汇票融资和套利方式1.引言在贸易公司的日常运营中,融资和套利都是重要的议题。
其中,承兑汇票融资是一种常见的贸易融资方式,而套利则是贸易公司通过巧妙地利用市场机会进行利润增加的一种手段。
本文将详细探讨贸易公司承兑汇票融资和套利的方式及其相关的会计实务。
2.承兑汇票融资2.1 承兑汇票的定义承兑汇票是一种由买方开出并由卖方承兑的支付工具。
买方在购买商品或服务时,以汇票的形式向卖方支付。
卖方可以选择承兑这张汇票,也可以选择将其转让给其他持有人。
2.2 承兑汇票融资的优势承兑汇票融资对贸易公司来说具有以下几个优势:降低融资成本:承兑汇票通常会付给持有人一定的利息,但相比其他融资方式,其利率一般较低。
提高信用度:贸易公司通过承兑汇票来进行融资,可以提高自身的信用度,从而获得更多机会进行商业合作。
拓宽融资渠道:承兑汇票融资可以通过承兑行的网络,拓宽贸易公司的融资渠道。
2.3 承兑汇票融资的会计实务贸易公司在进行承兑汇票融资时,需要按照以下会计实务进行操作:记账处理:贸易公司在收到承兑汇票时,应将其视为一种应收账款,并以此进行记账处理。
提前退票风险:在承兑汇票到期前,贸易公司应评估承兑行的信用状况,如有风险,应提前采取退票措施。
利息确认:若承兑汇票上注明了利息,贸易公司需根据汇票金额和利率计算并确认相应的利息收入。
3.套利方式3.1 套利的定义套利是指贸易公司通过巧妙地利用市场上的价格差异,进行买卖交易以获得利润的一种方式。
套利可以是同一市场上的不同品种之间的套利,也可以是不同市场之间的套利。
3.2 套利方式的选择贸易公司可以根据其所处的市场环境和自身实力选择适合的套利方式。
常见的套利方式包括:时间套利:利用同一市场上不同时期的价格差异进行套利。
空间套利:利用不同市场之间的价格差异进行套利,通常涉及跨境贸易。
市场套利:利用同一市场上不同证券之间的价格差异进行套利,如股票、债券、期货等。
统计套利:通过利用统计模型和算法,寻找投资组合的价格差异并进行套利。
转口贸易套利操作流程
A公司将美元结汇成人民币,信用证到期以后A公司偿还银行。整个流程结束后,
就相当于A公司开出远期信用证后即可套现(一般从A公司开出信用证到套现,时间在一周内完成),
而且得到此笔现金所支付的财务成本要低于同期国内人民币贷款利率。
(四) 成本:
在手续费,
转口贸易套利流程如下:
(一) 前提条件:
1、国内必须找一家擅长做进出口贸易的公司(暂叫A公司),由贵公司指定;
2、在香港有一家具有一定信用资质的公司(暂叫B公司),该公司可以自己设立,也可以
委托别的公司来做,如果委托的话可能要支付一定的代理费;
3、新加坡的公司即为我所在的公司(暂叫C公司)。
(二) 货物流转流程:
以及获得此笔资金需要支付一定的代理费(具体多少在实际操作时商谈,
但C公司确保总财务成本远低于同期银行人民币贷款利率)。
跨境人民币结算项下电解铜转口贸易流程简述:
1、境内甲公司与香港A公司签订电解铜进口合同,同时与香港B公司签订电解铜出口合同;
2、境内甲公司以国内银行承兑汇票做质押银行申请开立人民币远期(6个月或1年)信用证。
3、香港A公司的通知行(即境外银行)收到信用证后通知香港A公司交单议付,
单据到达境内甲公司开证银行后,开证行提示甲公司,甲公司承兑信用证到期付汇;(进口环节)
4、境外银行接到信用证后以该信用证作质押贴现美元给境外A公司并在境外结汇成人民币付给境外
B公司,甲公司提示B公司T/T电汇付款,境外B公司把人民币付回境
C公司出售货物(如电解铜,货物存放在国内保税库)给A公司,
A公司将货物出售给B公司,
B公司再销售给C公司或C指定公司,整个货物最终转回C公司或C指定的客户。
转口贸易相关知识及风险
转口贸易相关知识及风险转口贸易投融资的目的、背景转口贸易投融资业务种类转口贸易融资汇率风险及控制转口贸易投融资业务损益计量转口贸易投融资业务评价转口贸易投融资的目的、背景目的a 、以低成本融入资金,投入国内低风险收益相对较高的项目;b 、降低银行贷款利率;c 、降低贷款保证金;d 、赚利差背景境外资金融资成本 低于国内融资成本。
美国联邦基金利率2011年8月起0.25%; 美元2012年8月17日LIBOR 1.046 国内有收益高于国外融资成本的低风险理财项目转口贸易投融资业务定义及种类定义:转口贸易又称再输出贸易(Re-Export Trade ),是指国际贸易中进出口货物的买卖,不是在生产国与消费国之间直接进行,而是通过第三国转手进行的贸易。
这种贸易对中转国来说就是转口贸易。
转口贸易融资 投资 业务构成转口贸易种类①存人民币保证金,贷人民币。
②存USD保证金,贷USD。
(目的,降低融资成本,降低贷款保证金)③收购银行承况汇票质押银行--贷款④购应收账款质押银--贷款(此种类转口贸易主要是赚利差)⑤内部关联企业银行承况汇票质押—贷款(降低财务费用主目的)⑥帮助其他企业融资业务。
(目的:价差)⑦不以融资为目的,一般转口贸易。
(降低税费成本)一般转口贸易目的:是为了降低税费成本以融资为目的的转口贸易中国境内的公司为中转国,一般为单据贸易。
物流及资金流如图(深蓝色箭头为物流,浅蓝色为资金流)。
融资转口贸易一般用信用证贴现的方法融资。
投资一般投资于低风险债权--有担保的应收账款、定期存单及其他理财项目。
转口贸易融资汇率风险及控制转口贸易融资的汇率风险汇率变动造成以本币计量的负债价值的变动的不确定性例如:2012年8月27日转口贸易境外融资100万美元,当天人民币汇率为6.3424. 贷款期限为一年。
一年后汇率为7.1253. 负债价值变动如表:贷款额当前汇率借款额折算人民币价值贷款期限一年后汇率借款额折算人民币价值汇率损失$1,000,000.006.34246,342,400.00¥360天7.1253¥7,125,300.00-782,900.00¥转口贸易融资的汇率风险控制同币种外币支出与收入在时间上配比的方式。
进出口贸易公司套利方案[全文5篇]
进出口贸易公司套利方案[全文5篇]第一篇:进出口贸易公司套利方案客户准入标准:1.海关备案A类的贸易型企业(允许转口贸易企业)2.贸易经营范围不得是电子,珠宝、区外企业3.经营两年以上有报表,在银行系统评级为6级以上客户4.在境外贴现行有额度如(港交行、上商行、建银、星展等)5.贸易背景真实可以提供合法有效的关单、仓单、提单等相关资料。
方案:A企业与香港B企业常年有贸易合作关系,需要向B企业进口塑料制品,双方约定可以以信用证方式结算,为了更好的完成资金的使用效率设计如下套利方案。
A企业向银行购买一年期的人民币价值3000万的保本型理财产品年化收益为4.5%,同时向银行申请低风险授信额度,向香港B公司开立一年期的信用证进行结算,A公司于银行约定开证流程所支付的手续费为千分之三,对于在银行已经申请额度的境外B公司在收到境外银行的交单后,贴现利率为3.6%,套现后经过自身渠道汇入大陆,再循环操作。
3000 万 X 4.5%=135万 3000万 X 0.3%=9万3000万 X 3.6%=108万 3000万-108万=2892万(境外套现金额)135-9-108=18万客户收益(千五到百分之一收益不等要看客户自身的条件而定)如果客户在我行评级为大型客户,理财产品收益可以前置3135 X 0.3%=9.4万3135 X 3.6%=112.86万3135-112.86=3123.14(境外套现金额)135112.86=12.74万第二篇:进出口贸易公司进出口贸易公司简介进出口贸易公司进出口贸易公司简介进出口贸易公司进出口贸易公司简介中国进出口贸易有限公司20**年注册的,是一家主要面向消费类电子产品开发、生产和市场开发的高科技电子企业。
主要经营PC-CAMERA和车载音频发射器等一系列数码产品。
公司采用先进的管理模式,具有雄厚的技术力量,形成了从产品研发、生产、销售到售后服务的完整体系;公司本着“创新”、“诚信”的经营理念,走专业化的发展道路,以领先的技术技能,过硬的产品质量,完善而周到的服务来赢得市场,并将一如既往坚持“以技术创新,以市场为准点”的开发战略。
转口贸易套利模式
模式很多;
例如,ABC三家公司,A在国内B在新加坡C在香港,A向B购买一笔货物,最好是铜等什么便于储存的,然后A把这批货物卖给C,B再卖给C,这样循环着买卖。
因为A是做转口贸易,BC都是自由贸易国家地区,所以虽然有物流却不用交税,税收上面无障碍,可操作。
A购买货物后开立信用证,B拿到信用证贴现,然后给C,当C拿这笔前向A购买货物。
这是资金流。
因为BC都是完全的资本流通区域,资本的流动便捷,无监管,成本很低。
同时因为A的购买方和出售方都是不同的地区和公司,国内监管上面监管难度较大。
所以所以资金流上无障碍,可操作。
这种操作的主要方式是套银行利差,因为贴现利率要低于贷款利率,因此一张半年的信用证,贴现后贷出去可获得一定的利差收益。
但是这不是一般人和机构能操作的,需要打通的关节和利益链条比较长。
而且套出的钱的投资方向也存在风险。
还比如,国内银行外币贷款,A公司以人民币资产抵押向银行借美元贷款,然后通过虚拟转口贸易做出去给B或者C公司,然后B或者C公司相互间倒倒手,另一家公司再通过贸易把这笔钱转回国内A 公司,A公司结账兑换成人民币存入银行继续上述循环。
这种操作方
式主要是通过国内美元贷款和人民币存款或其它无风险收益间的利差进行套利。
但是面临很大的人民币汇率风险。
再比如,铜融资,都差不多,也是如此,只不过要在两地市场进行套保。
实际上都差不多,只不过各种方式关注的利润侧重点不同,这也是由各个公司所能动用的社会资源不同所决定的,方式中从上而下,需要动用的资源是递减的。
但是不管哪一种,都不是平头百姓和小公司小作坊能玩的东西。
贸易融资利差套利操作流程
贸易融资利差套利操作流程第一篇:贸易融资利差套利操作流程利差套利的基本流程为:国内企业将1亿元人民币购买利率为4%的理财产品,之后与国外贸易商签订铜贸易合同,并用理财产品单证向国外银行申请为期一年,利率为3.5%的信用证;买入铜之后不进入进口环节,而是立刻在海外平价转手,从而获得现金;贸易商在转手铜获得现金后,将现金重新购买理财产品,进入新一轮循环操作。
“理财产品4%的利率与信用证3.5%之间的利差就是企业所得,扣除相关手续费,每次操作企业仍可以获得近0.3%的收益。
”吴先生介绍说,这一循环过程顺利的话可在三天内完成,也就是每三天获得0.3%左右的收益,如果能保持运作的连续性,每年可以获得超过10%的总资金收益率,对贸易企业来说,这已经是很不错的收益率。
吴先生还举例说,按照铜价50000元/吨计算,普通铜贸易每日周转一次,每吨次收益10—20元就算很好了,而套利贸易三天的吨收益为150元,折合一天每吨次收益50元,远高于普通铜贸易。
他指出,在套利交易中,铜扮演的角色更多是资金转移的附属物,而非交易目的本身,通过日内完成交易,企业几乎不承担价格变动风险。
“只要做好套期保值,在这种模式下,银行、贸易商基本都不会承担风险。
”吴先生认为,若国内外经济环境与货币环境保持不变,这种套利模式还将继续运行下去。
第二篇:贸易融资报告操作流程贸易融资报告操作流程:1、登陆系统后,进入“企业网上报告管理”—“贸易信贷与融资报告”—“延期付款与融资报告”—“延期付款报告新增”,在“报关单号”中录入本企业18位进口报关单号,点击“查询”按钮,系统将列出报关信息,点击报关单号前的圆圈并点击下栏中的“新增”按钮进入延期付款报告新增对话框。
2、进入延期付款报告新增对话框后,点击“新增”按钮,选择“预计付款日期”、“关联关系类型”、“业务性质”(包括信用证、海外代付、其他银行融资),填写“报告金额”后点击“提交”按钮提交报告。
3、若报关单对应进口日期在当前日期30天前的延期付款与融资报告,不可使用“延期付款与融资报告修改”、“延期付款与融资报告删除”功能,可选择“延期付款与融资报告调整”选项修改报告内容。
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【实操指南】转口贸易融资套利模式、风险、法规全集
转口贸易融资模式
贸易融资是商业银行对从事进出口企业提供的与进出口相关的一切融资活动,旨在解决外贸企业在国际贸易中面临的资金短缺问题,扩大企业的生产经营能力。
贸易融资也是进出口企业降低和转移外贸风险的不可或缺的主要手段。
对商业银行而言,贸易融资作为重要的中间业务,是扩大利润和开拓传统银行业务以外业务的发展方向。
近几年,贸易融资还出现了不再仅仅为进出口企业提供资金便利,而且也可成为某些企业的套利工具。
转口贸易融资套利模式有三种:
第一种模式:运用离岸与在岸人民币套利。
例如,套利者在内地借款100万美元,按6.20的在岸汇率获得620万元人民币,然后从香港进口黄金等低物流成本的货物并采用人民币支付货款,这样620万元人民币就流到了香港,成了离岸人民币。
然后,通过香港的合伙人,以6.15的离岸汇率换成美元,获得100.813万美元。
最后,将进口的黄金出口给香港合伙人并采用美元结算,获利8130美元。
如下图:
第二种模式:运用离岸与在岸人民币利差套利。
如套利者在内地以年利率6%贷款1亿元人民币,期限2周,再以3%的利率存入银行,以此要求银行签发信用证。
用该信用证,套利者的香港合伙人或关联公司可以从香港银行拿到1亿元1年期人民币贷款。
然后,套利者从内地出口一些体积小、价值高的货物给其香港合伙人,收取货款1亿元,将这1亿元还给银行。
人民币存款利率和离岸人民币融资成本之差,就是盈利。
如下图:
人民币存款利率和离岸人民币融资成本之差,就是盈利。
第三个模式:在利差与人民币升值之间套利。
这是最复杂的模式,需要在在岸人民币与离岸美元,以及在岸人民币/美元和离岸人民币/美元之间进行。
如在内地贷款1亿元人民币、利率6%,期限2周,把1亿元以1年定期存款存入银行,利率3%,银行签发信用证。
假设离岸美元/人民币汇率6.15,境外关联企业在香港以2%的利率贷款1626万美元。
境内企业通过出口黄金或高技术产品,将美元贷款回流。
此时,在岸汇率为6.2,扣除贷款利息,获利56万美元,将其以定期存款存入银行。
1年后,定期存款总值1.036亿元人民币,凈利约360万元人民币,若1年内人民币对美元升值2%,则获利59.2万美元。
如下图:
步骤2与步骤4之间存在存贷利差;
步骤4:离岸美元和人民币汇率假定为6.15;
步骤7:在岸美元和人民币汇率假定为6.2;
步骤9:扣除贷款利息,获利部分将其以定期存款存入银行;
最终套利数额公式:1亿元*3% + 汇率差盈余*3%-1626万美元*6.15*3%-融资成本
贸易融资套利的风险
信贷风险的积聚
贸易融资套利活动带来的最严重的后果之一便是信贷风险的积聚。
首先,以融资套利为目的而构造的虚假贸易将直接产生大量的结算资金,而企业将这些资金存入银行势必会使得银行存款增加。
处于盈利性原则,银行将保留一部分存款,而将其余存款发放出去,从而扩大了贷款规模,以上述模式为例,如果人民币出现贬值或是公司用于投资的理财产品价格或存款与贷款利差出现逆转,那么A公司将会遭受损失,直接削弱了其还款能力,“多米诺骨牌效应”将会导致整个金融市场信贷风险的积聚。
操作风险
第一个风险点是货品价值的变动问题,大宗商品融资业务中,如果企业出于利用信用证融资的目的而购入现货铜,那么铜价一旦大跌,或者铜市持续走低,这将加大融资企业资金断链的风险。
一般来说,能够利用大宗商品融资的企业一般都是具有较大规模的,因此融资金额也较大,而当这类大型企业遇到资金链断裂的问题,甚至被迫倒闭,会对社会造成极大的负面影响。
另外,大宗商品进口企业高库存的风险也不容小觑。
以铜融资为例,大量融资铜涌入我国,但是由于内需不足,下游需求并不旺盛,企业处于高库存的风险之中(其中,建筑业被认为是中国铜需求量最大的行业,而最近几年国家加强对房地产市场的调控被认为是铜高库存的原因之一(其次,欧美国家以及日本的经济不景气,大大影响了中国相关产品的出口(高库存加剧了铜价的下跌风险,由此带来了一系列的连锁风险
第二个风险点是资金的流向及回收问题。
进口商在套现之后,倾向于将资金投入到高收益的领域,例如部分房地产商在境内融资渠道匮乏后,大量从事铜贸易获取融资,将资金用于房地产开发业务,与短债长投账期严重不匹配,一旦房地产销售不畅,易出现资金链断裂的问题;还有部分资金流入到高风险高收益的领域中,例如企业将资金参与民间借贷,将面临极高的违约风险。
再者对于从事真实贸易的企业,在目前上游生产企业(钢铁、铜加工企业)自身经营困难、资金链紧张的情况下,一旦失去货权而大量应收款难以回收,也将出现资金链断裂的风险。
政策调控风险
第一,政府制定相关法律条例来规范大宗商品融资业务。
2012 年3 月30 日起,国家外汇管理局颁布《国家外汇管理局关于进一步加强外汇业务管理有关问题的通知》,大大加强了针对转口贸易外汇管理,注重转口贸易结算的有关事项。
《通知》的发布使一些企业大宗商品融资业务的规模有所缩小,从而减轻了大宗商品融资过热的现象。
第二,政府通过调整利率和汇率,逐步实现二者的市场化来消除利率差和汇率差,以调控大宗商品融资。
调整利率是央行常用的市场调控手段,可以通过提高利率来限制商业银行的新增贷款规模(此外,当大宗商品市场价格上涨过快时,央行也可以通过加息政策,提高融资成本来控制大宗商品融资过热的情况。
第三,政府对房地产的调控间接影响了大宗商品融资。
在政府坚持房地产调控的背景下出台的限购令、调高贷款利率、增加税收等政策使得全国楼市低迷,一些以贵金属融资来获得资金的房企不得不缩小融资规模,这样也就间接地缓解了国内铜市场库存过剩的压力。
转口贸易融资涉及的法律法规
基本法规
《中华人民共和国外汇管理条例》国务院令第532号
《结汇、售汇及付汇管理规定》银发[1996]210号
《境内机构外币现钞收付管理暂行办法》[96]汇管函字第211号
《境内外汇划转管理暂行规定》[97]汇管函字第250号
《个人外汇管理办法》中国人民银行令2006年第3号
《个人外汇管理办法实施细则》汇发[2007]1号
《国家外汇管理局关于加强外汇业务管理有关问题的通知》汇发[2010]59号
《国家外汇管理局关于进一步加强外汇业务管理有关问题的通知》汇发[2011]11号
《国家外汇管理局关于印发<海关特殊监管区域外汇管理办法>的通知》汇发[2013]15号
《国家外汇管理局关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》汇发[2013]20号
《国家外汇管理局关于印发<跨国公司外汇资金集中运营管理规定(试行)>的通知》汇发[2014]23号
货物贸易
《对外贸易经济合作部、海关总署、国家外汇管理局关于印发<规范进出口代理业务的若干规定>的通知》[1998] 外经贸政发第725号
《国家外汇管理局关于进一步加强外汇业务管理有关问题的通知》汇发[2011]11号
《国家外汇管理局、海关总署、国家税务总局公告2012年第1号――关于货物贸易外汇管理制度改革的公告》2012年第1号
《国家外汇管理局关于完善银行结售汇综合头寸管理有关问题的通知》汇发[2012]26号
《国家外汇管理局综合司关于商业银行办理黄金进出口收付汇有关问题的通知》汇综发[2012]85号
《国家外汇管理局关于印发服务贸易外汇管理法规的通知》汇发[2013]30号
《国家税务总局、国家外汇管理局公告2013年第40号――关于服务贸易等项目对外支付税务备案有关问题的公告》2013年第40号
《国家外汇管理局关于完善银行贸易融资业务外汇管理有关问题的通知》汇发[2013]44号
本文来自:汉路律师事务所。