金融理论与实务货币市场
自考企业管理《金融理论与实务》大纲考点及知识要点 第一章 货币与货币制度
（一）货币的起源与货币形式的演变1.识记：实物货币、铸币、信用货币、银行券、存款货币、电子货币、足值货币、不足值货币实物货币：世界上最早的货币。
是指以自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。
铸币：为了便利交换，由国家印记证明其重量和成色的金属块，包括形状、花纹、文字等。
信用货币：信用货币与商品货币对应，为不足值货币，它的产生与发展弥补了金属货币数量无法伴随商品数量增长而相应增长的弊端。
银行券：是银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质票证（现钞），是一种纸质货币。
存款货币：以银行存款为依托的，适合企业间大额交易，提供转账结算服务。
电子货币：指处于电磁信号形态，通过电子网络进行支付的货币。
（银行卡）足值货币：自身的商品价值与其作为货币的购买价值相等。
2.领会：（1）马克思的货币起源说——从商品和商品交换入手，用完整的劳动价值理论富有逻辑的论证了货币产生的客观必然性。
（2）推动货币形式由低级向高级不断演变的动力——充当货币的材料从最初的各种实物发展到统一的金属，再发展到用纸质造货币，进而出现存款货币，电子货币。
推动货币形式演变的真正动力是商品生产、商品交换的发展对货币产生的需求。
货币是商品交换的媒介，伴随着商品生产的发展，规模越来越大的商品交换对充当交换媒介的货币产生更高的要求，不仅货币的数量要能够伴随着不断增长的商品数量而保持同步的增长，而且还要使得交换更加便利、安全和快速。
正是适应这种需求，货币对自身的外在表现形式进行不断地扬弃，从低级逐渐走向高级。
（二）货币的职能1.识记：计价单位、交易媒介、支付手段、财富贮藏计价单位：用货币去计量商品和劳务的价值，赋予商品、劳务以价格形态。
交易媒介：在商品流通中，起媒介作用的货币，被称为交易媒介。
支付手段：商品买卖行为与货款支付行为相分离时，货币不再是商品流通中的交易媒介，而是补足交换的一个独立环节，此时发挥的是支付手段的功能。
（发工资、租金、借贷）财富贮藏：货币退出流通领域被人们当做社会财富的一般代表保存起来的职能。
国际货币市场
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国际金融理论与实务
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一、货币市场应具备条件
1、必须有一个完善的中央银行体系。
2、货币市场上短期金融工具种类齐全，交易活跃。 所谓种类齐全是指货币市场能提供足够数量的 不同期限、不同收益、不同风险、不同流动性 的各种短期金融工具；所谓交易活跃是指有足 够的证券经纪人、中间商和其他金融、非金融 机构，有效地调动起大规模的市场交易。
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（五）回购协议
回购协议是指银行等金融机构为获得短期流动资 金而将手中持有的政府债券或其他债券售予中央 银行或其他客户，同时达成协议，规定出售者在 一定时间之后重新购回债券。
回购协议的交易方式有两种：一是以相同金额购 回债券，利息另付；一是以较高的价格购回债券， 它与出售时价格之间的差额是出售债券者借款所 付利息。
贴现市场经营多种金融工具，主要又形成下面三 个市场：
1．商业票据市场 2．国库券市场 3．地方政府短期公债市场
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பைடு நூலகம்
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（三）平行市场（parallel market）
平行市场产生于英国，是相对于贴现市场而言的。 20世纪50年代中叶，随着各种新型金融债权的形 成，金融市场上出现了一个新兴的与贴现市场平 行活动的货币市场，称为平行市场。
回购协议的期限大多数是1天至3个月，也有长达6 个月甚至1年的。
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（六）联邦机构证券（federal agency securities）
美国联邦信贷机构专门为一些在货币市场和资本市 场上筹资困难的部门提供贷款和贷款担保。这种机 构被分为两类：政府支持的机构和真正的联邦机构。 政府支持的机构（government sponsored agencies）是在联邦注册但为私人所有的机构，真 正的联邦机构（true federal agencies）在法律上 是政府机构的一个组成部分。
「金融理论与实务14」
金融理论与实务课程内容与考核要求第十四章货币政策（一)货币政策与货币政策目标１．识记:货币政策（P314):是指中央银行为实现特定的经济目标，运用各种政策工具调控货币供给量和利率所采取的方针和措施的总称。
菲利普斯曲线(P３1７)：失业率和物价上涨率之间存在着此消彼长的替代关系。
失业率高，物价上涨率低；失业率低,物价上涨率高。
奥肯定律（P317):失业率与经济增长率具有反向的变动关系，经济增长有助于增加就业,降低失业率。
２．领会:（1)货币政策的四大目标(Ｐ3１５－316）①稳定物价是指一般物价水平在短期内相对稳定,不发生显著的或剧烈的波动。
②充分就业是指凡有工作能力的且愿意工作的人都可以在将为合理的条件下找到工作。
③经济增长是指在一定时期内一国所生产的商品和劳务总量的增加,通常用国内生产总值的变化，或人均GDP 的增长率来衡量一国经济增长的情况。
④国际收支平衡指在一定时期内一国对其他国家和地区，由于政治、经济、文化往来所引起的全部货币收支大体平衡。
(2)货币政策诸目标间的关系及政策目标的选择（P316-317）①稳定物价和充分就业：失业率和物价上涨率之间存在着此消彼长的替代关系。
面对物价稳定和充分就业之间的矛盾,中央银行可有三种选择:一是失业率较高的物价稳定;二是通货膨胀率较高的充分就业;三是失业率和物价上涨之间的相机选择。
②经济增长与充分就业:这两个目标之间具有一致性，经济增长有助于增加就业，降低失业率。
③稳定物价和经济增长:稳定物价和经济增长这两个目标具有矛盾性。
④稳定物价和国际收支平衡:稳定物价有助于实现国际收支平衡。
⑤经济增长和国际收支平衡:经济增长与国际收支平衡二者之间也存在矛盾,难以同时兼得。
(3）我国货币政策目标的选择(P3１8）我国货币政策的最终目标是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。
①它克服了“稳定货币”单一目标的片面性和局限性。
②它防止了“发展经济、稳定货币”双重目标的相互冲突。
金融理论与实务-货币供给与货币需求(二)
金融理论与实务-货币供给与货币需求(二)(总分：100.00，做题时间：90分钟)一、{{B}}名词解释题{{/B}}(总题数：13，分数：39.00)1.交易方程式（分数：3.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(美国耶鲁大学经济学家欧文·费雪在1911年提出了交易方程式：MV=PT，其含义是流通中的通货存量(M)乘以货币流通速度(V)等于物价水平(P)乘以交易总量(T)。
)解析：2.剑桥方程式（分数：3.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(开创微观货币需求分析先河的经济学家是英国剑桥大学的经济学教授阿尔弗雷德·马歇尔和其学生庇古。
20世纪20年代，他们创立了“现金余额说”，并用数学方程式的形式予以解释，故又被称为“剑桥方程式”。
)解析：3.流动性陷阱（分数：3.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(流动性陷阱是指这样一种现象：当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升从而债券价格下跌的预期，货币需求弹性变得无限大，即无论增加多少货币供给，都会被人们以货币形式储存起来。
)解析：4.基础货币（分数：3.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(基础货币又称强力货币或高能货币，是指这种货币是整个银行体系内存款扩张、货币创造的基础，其数额大小对货币供给总量有决定性的作用。
自考《金融理论与实务》复习笔记
跨国公司融资方式 跨国公司可以通过国际债券、国 际股票、国际借贷等方式进行融 资。
国际金融市场的作用 国际金融市场为跨国公司提供资 金支持，同时也为各国政府和企 业提供了风险管理、资金调配和 财富管理的平台。
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资本结构
资本结构是指企业各种资本的构 成及其比例关系，合理的资本结 构有助于降低企业的融资成本、 提高企业的市场价值。
杠杆效应
杠杆效应是指企业通过债务融资 提高权益资本收益率的现象，但 同时也伴随着较大的风险，企业 应合理利用杠杆效应，避免过度 负债。
股利政策与企业价值
股利政策类型
常见的股利政策类型包括固定股利政策、稳定增长股利政策、剩余股利政策等，企业应 根据自身情况和市场环境选择合适的股利政策。
国际收支平衡表
国际收支平衡表概述
国际收支平衡表是一个国家在一定时期内所有对外经济往来的系统记 录。
国际收支平衡表的构成
国际收支平衡表包括经常账户、资本账户和金融账户等部分。
国际收支平衡表的分析方法
通过分析国际收支平衡表，可以了解一个国家的对外经济状况，评估 其国际竞争力、偿债能力和外汇储备状况。
国际收支平衡表与国内经济的关系
应用
用于评估资产的合理价格，以及确定投资者对特定资产的 需求。
局限性
CAPM假设市场是完全有效的，且所有投资者对风险的认 知相同，这与现实情况可能存在差异。
05 公司金融
资本预算与投资决策
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资本预算概念
资本预算是企业为投资项目筹集和供应资本的过 程，是制定项目计划、评估项目可行性的重要依 据。
国际收支平衡表与国内经济密切相关，国际收支状况的变化会对国内 经济产生影响。
金融理论与实务
第1章货币与货币制度实务货币：是指自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。
铸币：由国家印记证明其重量和成色的金属块，国家印记包括形状、花纹、文字等。
信用货币：信用货币与商品货币相对应。
商品货币是足值货币，而信用货币是不足值货币，即作为货币商品的实务，其自身价值低于其作为货币的购买价值，是货币主要的存在形式。
银行券：银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质票证。
存款货币：是指能够签发支票的活期存款发挥着与银行券同样的购买功能。
电子货币：处于电子信号的状态，通过电子网络进行支付的货币。
足值货币：自身价值与其购买价值相等的货币。
不足值货币：自身价值与其购买价值不相等的货币。
货币制度构成要素：规定货币材料、规定货币单位、规定流通中的货币种类、规定货币的法定支付能力。
货币制度：国家对货币的有关要素、货币的流通组织的管理等进行系列规定。
货币单位：当货币作为可以计价的单位时，其自身也需要一个比价不同货币数量的单位，通常为规定货币单位的名称和值。
无限法偿：法律保护取得这种能力的货币，不论每次数额多大，何种属性，收款人都都不得拒绝接收。
有限法偿：在一次支付中，超过一定的数额，收款人有权拒收，法定限额内，拒收不予以保护，辅币时有限法偿。
主币：一个国家的基本通货，一个货币单位以上的现钞都是主币辅币：1个货币单位以下的小面额货币。
特里芬难题：为了满足世界各国经济发展的需要，美元供应必须不断增长，导致的美元同黄金的可兑换性难以维持。
区域货币一体化：一个区域内的国家和地区通过协调成一个货币区，由联合组建一家主要银行来发行和管理区域内的统一货币。
马克思货币起源说：由于社会分工、私有制自己生产的额产品并不能完全满足个人需求，将私人财产等价交换。
一般的、抽象的劳动就是商品的价值自由铸造的意义：公民有权将货币融化制成金币条块，或者讲金属铸成货币。
可以有效的调节货币的流通量，保持货币的币值、物价的稳定劣币驱逐良币现象：两种市场价格不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）排斥，在价值规律的作用下，良币就会退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场。
金融理论与实务-6
行金融机构，以证券为担保获得低成本融资，对市场利率的预期
进行回购与逆回购的投资组合获利。 非金融性企业，暂时闲置的资金在保证安全的前提下获得高
于银行存款利率的收益，而 回购协议则可以使它们以持有的证券
组合为担保获得急需的资金来源。
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回购协议市场
期限与利率
回购协议的期限从 1 天到数月不等，期限只有 1 天的称为隔
银行确认票据记明事项，承诺在汇票到期日支付汇票金额
给汇票持有人并在汇票上签名盖章的票据行为。
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票据市场
票据贴现市场
票据贴现市场可以看作是银行承兑汇票的流通市场。 如果在银行承兑汇票到期前贴现银行也出现了融资需求， 则贴现银行可以将这张银行承兑汇票向其他金融机构进行 转让。转让给其他商业银行，叫转贴现；转让给中央银行， 叫再贴现。
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票据市场
票据贴现市场
票据的贴现直接为企业提供了融资服务；转贴现满足 了商业银行等金融机构间相互融资的需要；再贴现则成为 中央银行调节市场利率和货币供给量，实施货币政策的重 要手段。
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票据市场
票据贴现市场
我国的票据市场：1995 年，《中华人民共和国票据法》 颁布并执行，商业票据的使用范围扩大，票据市场进入一 个新的发展时期，商业汇票承兑额、贴现额不断增加。 2001 年，商业汇票承兑额和贴现额都呈现出一种爆发性的 增长。
期的汇票，若银行确定该票据的年贴现
率为5％，则该企业可获得的贴现金额为 A．1850元 B．1950元
C．2000元 D．2050元
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票据市场
中央银行票据市场
中央银行票据：是中央银行向商业银行发行的短期债
务凭证，其实质是中央银行债券。
中央银行发行票据的目的不是为了筹集资金，而是为 了减少商业银行可以贷放的资金量，进而减少市场中的货
全国自考金融理论与实务(货币市场)模拟试卷1(题后含答案及解析)
全国自考金融理论与实务（货币市场）模拟试卷1(题后含答案及解析)全部题型 5. 简答题 6. 论述题7. 填空题简答题1．简述货币市场的功能。
正确答案：(1)它是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场。
(2)它是商业银行等金融机构进行流动性管理的市场。
(3)它是一国中央银行进行宏观金融调控的场所。
(4)它是市场基准利率生成的场所。
涉及知识点：货币市场2．中央银行怎样影响同业拆借巾场利率?正确答案：中央银行对同业拆借市场利率具有重要的影响作用，影响机制是同业拆借市场上的资金供给，影响工具是货币政策工具，如法定存款准备金率和公开市场业务。
如上所述，同业拆借市场上交易的主要是商业银行等存款性金融机构存放在中央银行存款账户上的超额准备金，如果中央银行提高了法定存款准备金率，则商业银行等金融机构持有的超额准备金减少，同业拆借市场上的资金供给相应降低，同业拆借市场利率随之上升。
涉及知识点：货币市场3．什么事回购协议?什么是逆回购协议?比较两者之间的关系。
正确答案：回购协议这个词非常形象地描绘了这样一种资金交易行为：证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。
逆回购协议，即证券的买入方在获得证券的同时，与证券的卖方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的买方按约定的价格再将其购入的证券如数返还。
实际上，回购协议和逆回购协议是一个事物的两个方面，同一项交易，从证券提供者的角度看，是回购，是资金提供者的角度看，是逆回购，一项交易究竟被称为回购或是逆回购主要取决于站在哪一方的立场上。
涉及知识点：货币市场4．简述证券回购价格、售出价格与回购利率之间的关系。
正确答案：在回购协议的交易中，回购利率是交易双方最关注的因素。
约定的回购价格与售出价格之间的差额反映了借出资金者的利益收益，它取决于回购利率的水平。
回购利率与证券本身的年利率无关，它与证券的流动性、回购的期限有密切关系。
金融理论与实务
名词解释名义利率：是包含通货膨胀因素的利率。
官定利率：是由一国政府金融管理部门或中央银行确定的利率。
票据背书：票据签发后，票据持有人（商品的出让方）可以在票据的有效期内对票据进行转让。
所谓背书，就是指票据持有人在转让票据时，要在票据背面签章并作日期记载，表明对票据的转让负责。
中央政府债券:亦称国债，是一国中央政府为弥补财政赤字或筹措建设资金而发行的债券。
金银复本位制：如果国家规定金、银为法定币材，这种货币制度就是金银复本位制。
指数型基金:股票型基金中的一种特殊品种基金，是指以目标指数中的成分股为投资对象，目的是取得与指数同步收益的基金。
对冲基金：又称套期基金，是在金融市场上进行套期保值交易，利用现货市场和衍生市场对冲的基金，这种基金能最大限度地避免和降低风险，因而也称避险基金。
衍生基金：即投资于衍生金融工具，包括期货、期权、互换等并利用其杠杆比率进行交易的基金。
契约型基金:也称为信托投资基金，它是指依据一定的信托契约而组织起来的代理投资行为，投资者通过购买收益凭证的方式成为基金的收益人。
证券投资基金:是指一种集合投资方式，它集中了投资者众多分散资金而交由专门的投资管理机构进行范围广泛的投资与管理以获取资金增值，投资者按出资比例分享收益并承担风险。
公司型基金:是指依据公司法组建、通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金并将资金投资于有价证券获取收益的股份公司，投资者通过购买该公司的股份而成为基金公司的股东并以股份比例承担风险、享受收益。
开放式基金：是指基金可以无限地向投资者追加发行基金份额，并且随时准备收回发行在外的基金份额，因此基金份额总数是不固定的。
封闭式基金：其基金份额总数固定，且规定封闭期限，在封闭期限内投资者不得向基金管理公司提出赎回，而只能寻求在二级市场上挂牌转让。
美国式招标:国库券通常采取拍卖方式定期发行，财政部接收出价最高的订单，出价最高的购买者首先被满足，然后按照出价的高低顺序，购买者依次购得国库券，直到所有的国库券售完为止。
金融理论与实务 第一章
第一章货币与货币制度第二章信用第三章利息与利率第四章汇率与汇率制度第五章金融市场概述第六章货币市场第七章资本市场第八章金融衍生工具市场第九章金融机构体系第十章商业银行第十一章投资银行和保险公司第十二章货币供给与货币需求第十三章货币的均衡与失衡第十四章货币政策第一节货币的起源与货币形式的演变第二节货币的职能第三节货币制度本章要求
第三节 货币制度
（二）牙买加体系
内容： 一是将业已形成的浮动汇率和其他浮动汇率制度合法 化，国际货币基金组织对汇率政策进行监督，并且尽 量缩小汇率波动幅度。 二是黄金非货币化。 三是国际储备货币多元化。 四是国际收支调节形式多样化，主要通过汇率机制、 利率机制、国际货币基金组织的干预和贷款活动来调 节国际收支失衡。
第一章 例题
1.在偿还赊销款项时，货币执行（ ）（2006.4 单选） A.价值尺度职能 B.流通手段职能 C.支付手段职能 D.货币贮藏职能 2.出现“劣币驱逐良币”现象的货币制度是 （ ）（2011.7 单选） A.金本位制 B.银本位制 C.金银复本位制 D.金块本位制
《金融理论与实务》课后试题及答案
1第一章货币与货币制度1.马克思是怎样用完整的劳动价值理论富有逻辑地论证货币产生的客观性的？参考答案：按照马克思的货币起源学说，货币是伴随着商品价值形式的不断发展变化而最终产生的。
商品价值形式经历了四个不同的发展变化阶段： 1）简单的或偶然的价值形式阶段在这一阶段上，一种商品的价值仅仅是简单的或偶然的表现在与它相交换的另外一种商品上。
2）总和的或扩大的价值形式阶段在这一阶段上，一种商品的价值表现在了与它相交换的一系列商品上。
3）一般价值形式阶段在这一阶段，所有商品的价值都表现在了一个作为一般等价物的商品身上。
4）货币形式阶段在这一阶段，所有商品的价值都表现在了作为固定的一般等价物的金或银上。
当价值形式发展到第四个阶段时，货币就产生了。
2.推动货币形式由低级向高级不断演变的动力是什么？参考答案：推动货币形式由低级向高级不断演变的动力是商品生产和商品交换活动的不断发展。
3.什么是货币的交易媒介职能？货币为什么具有价值贮藏职能？参考答案：货币的交易媒介职能是指，当货币作为商品交换的媒介物时所发挥出的职能。
货币之所以具有价值贮藏职能是因为货币本身具有价值。
4.货币制度的构成要素有哪些？参考答案：货币制度的构成要素有五个方面：1）规定货币材料（币材） 2）规定货币单位3）规定流通中货币的种类 4）规定货币的法定支付能力 5）规定货币的铸造或发行。
5.不兑现信用货币制度的特点是什么？我国人民币制度的主要内容包括哪些？参考答案：不兑现的信用货币制度的基本特点是：一是流通中的货币都是信用货币，只要由现金和银行存款组成。
二是信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的。
三是国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管理调控。
我国人民币制度的三项主要内容：一是人民币是我国法定货币，以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。
人民币主币的单位是元，辅币的单位有“角”和“分”两种，分、角、元均为十进制。
货币市场
第六章金融理论与实务作业关键词货币市场：指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。
市场中金融工具的特点：期限短、流动性强、安全性高，类似于货币，交易此类金融工具的市场就被形象地称为“货币市场”。
同业拆借市场：金融机构同业间进行短期资金融通的市场。
其参与主体仅限于金融机构，是信用拆借。
上海银行间同业拆放利率(Shibor)：是由我国信用等级较高的商业银行等金融机构组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率。
是单利、无担保、批发性利率。
回购协议：证券持有人在卖出一定数量证券的同时与证券买入方签订的协议。
双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回，其实质是以一笔证券为质押品而进行的短期资金融通。
质押品的证券主要是国库券、政府债券或其他有担保债券，也可以是商业票据、大额可转让定期存单等其他货币市场工具。
逆回购协议：证券的买入方在获得证券的同时与证券的卖方签订的协议。
双方约定在将来某一日期由证券的买方按约定的价格再将其购入的证券如数返还。
国库券：是中央政府发行的，用于弥补年度财政赤字或调节经济的，期限在1年以内的短期债券。
货币市场基金：是集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金。
其特点是：安全性高、流动性强。
贴现：银行承兑汇票的持有人在持有汇票期间有融资的需要，将还没到期的银行承兑汇票转让给银行，银行按照票面金额扣除贴现利息后将余额支付给原持票人的行为。
转贴现：银行承兑汇票到期前贴现银行也出现了融资需要，则贴现银行将已贴现的银行承兑汇票转让给其他商业银行的行为。
再贴现：贴现银行将已贴现的银行承兑汇票转让给中央银行的行为。
美国式招标：在国库券发行市场中，财政部接收出价最高的订单，出价最高的购买者首先被满足，然后按照出价的高低顺序，购买者依次购得国库券，直到所有的国库券售完为止，每个购买者支付的价格都不相同的招标方式。
荷兰式招标：在国库券发行市场中，国库券的最终发行价格按所有购买人实际报价的加权平均价确定，不同的购买人支付相同的价格的招标方式。
金融理论与实务-14章
的增加，通常用国内生产总值（GDP）的变化，或人均 GDP的增长率来衡量一国经济增长的情况。 • • 开放型经济中，保持国际收支平衡是保证国民经济持续稳定 增长和经济安全的重要条件。
第七页，编辑于星期日：十四点 二十四分。
三、货币政策诸目标间的关系
• 第三，调整法定准备金率对商业银行的经营管理干扰 较大，增加了银行流动性风险和管理的难度，当对法 定准备金存款不付息时，还会降低银行的盈利，削弱 其在金融领域的竞争力。
第十七页，编辑于星期日：十四点 二十四分。
• 【例题】如果中央银行调高法定存款准备率，则
（
）
•
A、商业银行会增多上交存款准备金数量
第二十页，编辑于星期日：十四点 二十四分。
• 规定与调整再贴现资格的作用机理:中央 银行规定或调整何种票据及哪些金融机构 具有向中央银行申请再贴现的资格。中央 银行对此进行规定与调整，能够改变或引 导资金流向，可以发挥抑制或扶持作用， 主要着眼于长期的结构调整。
•2 • 再贴现政策的最大优点是中央银行能够利
B、商业银行会相应地降低本身贷款能力
•
C、商业银行会通过派生机制，以倍数规模
缩小货币供应量
•
D、商业银行不会受到影响
说法全对
E、以上
• 【答案】ABC
• 【解析】当中央银行提高法定存款准备金率时， 商业银行需要上缴中央银行的法定准备金数量 增加，可自主运用的超额准备金减少，商业银 行可用资金减少，在其他情况不变的条件下， 商业银行减少贷款或投资，引起存款的数倍紧 缩，市场中货币供给量减少。
第十五页，编辑于星期日：十四点 二十四分。
•2
• 优点： • 第一，中央银行是法定存款准备金率的制定者和
金融理论与实务重点
名1货币制度：指一个国家用法律规定的该国货币的流通结构和组织形式。
2信用工具：是资金供应者和需求者之间以书面形式发行和流通，借以保证债权人和债务人权利义务关系的具有法律效力的凭证。
3利率市场化：指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定，它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。
4金融机构：指专门从事货币信用活动的中介组织，是社会经济活动的重要参与者。
5证券公司：指依法设立可经营证券业务的、具有法人资格的金融机构。
6信用中介：是商业银行最基本、最能反映其经营活动特征的职能。
7再贴现：指商业银行把已经贴现但尚未到期的商业票据向中央银行再一次贴现，从中央银行那里取得现款，票据债权相应由商业银行转给中央银行，中央银行到期向票据所载付款人收取票款的一种行为。
8同业拆借：指商业银行为了实现资金平衡，保持资金正常周转，头寸不足的银行就从头寸多余的银行临时拆入资金，从而形成了银行之间的短期拆解活动。
空1货币本位制经历了银本位、金银复本位、金本位和信用本位四个阶段。
2短期信用工具主要有本票、汇票、支票、国库券和信用卡。
3长期信用工具包括债券和股票。
4我国于1994年相继建立了国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三家政策性银行。
5目前中国人保、中国人寿、中国平安、中保国际、民安控股等五家中资保险公司在境内外上市。
6中国人寿在国内A股上市首日公司市值超过一万亿，成为全球市值最大的上市寿险公司。
7中国人民银行有发行的银行、银行的银行和政府的银行三大职能。
8商业银行的内在组织形式分为决策机构、执行机构及监督机构。
9商业银行的负债业务按照存款方式不同可划分为活期存款、定期存款、储蓄存款和其他存款。
10回购协议实质上是一种短期抵押融资方式。
11通常将保险比喻为经济助推器和社会稳定器。
12可供选择的保险投资方式主要有存款、证券投资、贷款和不动产投资。
13金融市场按交易工具的不同期限分类：货币市场和资本市场。
金融理论与实务-货币政策(二)
金融理论与实务-货币政策(二)(总分：100.00，做题时间：90分钟)一、{{B}}多项选择题{{/B}}(总题数：24，分数：24.00)1.货币政策的最终目标一般包括______∙ A.稳定物价∙ B.刺激消费∙ C.经济增长∙ D.充分就业∙ E.国际收支平衡（分数：1.00）A. √B.C. √D. √E. √解析：[解析] 作为一国的宏观经济政策，货币政策的最终目标与一国的宏观经济目标相一致，一般包括稳定物价、经济增长、充分就业和国际收支平衡四大目标。
2.货币政策在调节国际收支方面的作用体现在______∙ A.利率的变动会影响国际资本的流入或流出∙ B.利率的变动会影响资本和金融账户的变动∙ C.利率的变动会导致国际收支平衡∙ D.汇率的变动会对经常账户产生重要影响∙ E.汇率的变动会导致国际收支平衡（分数：1.00）A. √B. √C.D. √E.解析：[解析] 货币政策在调节国际收支方面具有重要作用：利率的变动会影响国际资本的流入或流出，进而影响资本和金融账户的变动；汇率的变动则会对经常账户产生重要影响。
3.面对物价稳定与充分就业之间的矛盾，中央银行可有哪几种选择?∙ A.失业率较高的物价稳定∙ B.失业率较低的物价稳定∙ C.通货膨胀率较高的充分就业∙ D.通货膨胀率较低的充分就业∙ E.在失业率和物价上涨率之间相机抉择（分数：1.00）A. √B.C. √D.E. √解析：[解析] 面对物价稳定与充分就业之间的矛盾，中央银行可有三种选择：(1)失业率较高的物价稳定；(2)通货膨胀率较高的充分就业；(3)在失业率和物价上涨率之间相机抉择。
4.中央银行的“三大法宝”包括______∙ A.直接信用控制∙ B.再贴现政策∙ C.间接信用指导∙ D.法定存款准备金率∙ E.公开市场业务（分数：1.00）A.B. √C.D. √E. √解析：[解析] 一般性货币政策工具是指中央银行经常使用的且能对社会的货币信用总量进行调节的工具，主要包括法定存款准备金率、再贴现政策和公开市场业务三大政策工具，俗称中央银行的“三大法宝”。
金融理论与实务目录
•金融理论与实务o 1 第一章货币与货币制度▪ 1.1 第一节货币的起源与货币形式的演变▪ 1.1.1 一、货币的起源▪ 1.1.2 二、货币形式的演变▪ 1.2 第二节货币的职能▪ 1.2.1 一、价值尺度（计价单位）▪ 1.2.2 二、流通手段（交易媒介）▪ 1.2.3 三、支付手段▪ 1.2.4 四、贮藏手段▪ 1.2.5 五、世界货币▪ 1.3 第三节货币制度▪ 1.3.1 一、货币制度的含义及其构成要素▪ 1.3.2 二、国家货币制度的历史演变▪ 1.3.3 三、国际货币体系的历史演变▪ 1.3.4 四、欧洲货币联盟与欧元o 2 第二章信用▪ 2.1 第一节信用的含义与作用▪ 2.1.1 一、信用的含义▪ 2.1.2 二、现代信用活动的基础▪ 2.1.3 三、信用在现代市场经济运行中的作用▪ 2.2 第二节现代信用形式▪ 2.2.1 一、商业信用▪ 2.2.2 二、银行信用▪ 2.2.3 三、国家信用▪ 2.2.4 四、消费信用第三章利息与利率o3▪ 3.1 第一节利息与收益的一般形态▪ 3.1.1 一、货币的时间价值与利息▪ 3.1.2 二、利息与收益的一般形态▪ 3.2 第二节利率的计量与种类▪ 3.2.1 一、利率的概念▪ 3.2.2 二、与利率密切相关的几个概念▪ 3.2.3 三、利息的计量▪ 3.2.4 四、利率的种类▪ 3.3 第三节利率的决定与影响因素▪ 3.3.1 一、利率决定理论▪ 3.3.2 二、影响利率变化的其他因素▪ 3.4 第四节利率的作用▪ 3.4.1 一、利率的一般作用▪ 3.4.2 二、利率发挥作用的条件▪ 3.4.3 三、我国的利率市场化改革汇率与汇率制o 4 第四章▪ 4.1 第一节外汇与汇率▪ 4.1.1 一、外汇▪ 4.1.2 二、汇率▪ 4.2 第二节汇率的决定与影响因素▪ 4.2.1 一、汇率决定的各种理论▪ 4.2.2 二、影响汇率变动的主要因素▪ 4.3 第三节汇率的作用▪ 4.3.1 一、汇率对进出口贸易的影响▪ 4.3.2 二、汇率对资本流动的影响▪ 4.3.3 三、汇率对物价水平的影响▪ 4.3.4 四、汇率对资产选择的影响▪ 4.4 第四节汇率制度▪ 4.4.1 一、汇率制度的种类▪ 4.4.2 二、汇率制度的比较与选择▪ 4.4.3 三、人民币汇率制度的演进第五章金融市场概述o 5▪ 5.1 第一节金融市场的含义与构成要素▪ 5.1.1 一、金融市场的含义▪ 5.1.2 二、金融市场的构成要素▪ 5.2 第二节金融市场的种类与功能▪ 5.2.1 一、金融市场的种类▪ 5.2.2 二、金融市场的功能o 6 第六章货币市场▪ 6.1 第一节货币市场的特点与功能▪ 6.1.1 一、货币市场的特点▪ 6.1.2 二、货币市场的功能▪ 6.2 第二节同业拆借市场▪ 6.2.1 一、同业拆借市场的含义▪ 6.2.2 二、同业拆借市场的形成与功能▪ 6.2.3 三、同业拆借的期限与利率▪ 6.2.4 四、我国的同业拆借市场▪ 6.3 第三节回购协议市场▪ 6.3.1 一、回购协议与回购协议市场▪ 6.3.2 二、回购协议市场的参与者及其目的▪ 6.3.3 三、回购协议的期限与利率▪ 6.4 第四节国库券市场▪ 6.4.1 一、国库券的发行市场▪ 6.4.2 二、国库券的流通市场▪ 6.4.3 三、我国的国库券市场▪ 6.5 第五节票据市场▪ 6.5.1 一、商业票据市场▪ 6.5.2 二、银行承兑汇票市场▪ 6.5.3 三、票据贴现市场▪ 6.5.4 四、中央银行票据市场▪ 6.6 第六节大额可转让定期存单市场▪ 6.6.1 一、大额可转让定期存单市场的产生与发展▪ 6.6.2 二、大额可转让定期存单市场的功能▪ 6.6.3 三、大额可转让定期存单的期限与利率▪ 6.6.4 四、我国的大额可转让定期存单市场o7 第七章资本市场▪7.1 第一节中长期债券市场▪7.1.1 一、债券发行市场▪7.1.2 二、债券流通市场▪7.2 第二节股票市场▪7.2.1 一、股票的发行市场▪7.2.2 二、股票的流通市场▪7.2.3 三、股票投资分析▪7.3 第三节证券投资基金▪7.3.1 一、证券投资基金的含义与特点▪7.3.2 二、证券投资基金的种类▪7.3.3 三、基金净值与基金的业绩▪7.3.4 四、基金的收益与费用▪7.3.5 五、开放式基金的认购、申购与赎回o8 第八章金融衍生工具市场▪8.1 第一节金融衍生工具市场的产生与发展▪8.1.1 一、金融衍生工具的特点▪8.1.2 二、金融衍生工具市场的功能▪8.1.3 三、金融衍生工具市场的产生与发展▪8.1.4 四、我国的金融衍生工具市场▪8.2 第二节金融远期合约市场▪8.2.1 一、金融远期合约的含义与特点▪8.2.2 二、远期利率协议▪8.3 第三节金融期货市场▪8.3.1 一、金融期货合约的含义与特点▪8.3.2 二、金融期货交易所▪8.3.3 三、金融期货市场的交易规则▪8.3.4 四、金融期货合约的种类▪8.4 第四节金融期权市场▪8.4.1 一、金融期权的基本含义▪8.4.2 二、金融期权的种类▪8.4.3 三、金融期权的风险管理功能▪8.5 第五节金融互换市场▪8.5.1 一、金融互换市场的含义与原理▪8.5.2 二、利率互换▪8.5.3 三、货币互换o9 第九章金融机构体系▪9.1 第一节金融机构的界定、种类与功能▪9.1.1 一、金融机构的界定▪9.1.2 二、金融机构的种类▪9.1.3 三、金融机构的功能▪9.2 第二节中国金融机构体系的演变与发展▪9.2.1 一、新中国成立前的金融机构体系▪9.2.2 二、新中国金融机构体系的建立与发展▪9.2.3 三、中国现行的金融机构体系▪9.3 第三节国际金融机构体系▪9.3.1 一、全球性国际金融机构▪9.3.2 二、区域性的金融机构▪9.3.3 三、国际金融机构的作用与局限性第十章商业银行o10▪10.1 第一节商业银行的特性与类型▪10.1.1 一、商业银行的特性▪10.1.2 二、商业银行的类型▪10.2 第二节商业银行的业务▪10.2.1 一、负债业务▪10.2.2 二、资产业务▪10.2.3 三、表外业务▪10.3 第三节商业银行的管理▪10.3.1 一、资产负债管理▪10.3.2 二、资本管理▪10.3.3 三、风险管理▪10.3.4 四、绩效评估管理第十一章投资银行和保险公司o11▪11.1 第一节投资银行▪11.1.1 一、投资银行的界定▪11.1.2 二、投资银行的基本职能▪11.1.3 三、投资银行的业务▪11.2 第二节保险公司▪11.2.1 一、保险的基础知识▪11.2.2 二、不同类型保险公司的主要业务▪11.2.3 三、我国保险公司的改革与发展第十二章货币供给与货币需求o12▪12.1 第一节货币需求▪12.1.1 一、货币需求的含义与分析角度▪12.1.2 二、货币需求理论的发展▪12.1.3 三、现阶段我国货币需求的主要决定与影响因素▪12.2 第二节货币供给▪12.2.1 一、货币供给的形成机制▪12.2.2 二、货币供给层次的划分▪12.2.3 三、货币供给的内生性与外生性第十三章货币的均衡与失衡o13▪13.1 第一节货币均衡与市场均衡▪13.1.1 一、货币均衡与失衡的含义▪13.1.2 二、货币均衡与市场均衡间的关系▪13.1.3 三、货币均衡的实现机制▪13.2 第二节开放经济条件下的货币均衡▪13.2.1 一、国际收支及国际收支平衡表▪13.2.2 二、国际收支差额与货币均衡▪13.2.3 三、国际收支的调节▪13.3 第三节通货膨胀▪13.3.1 一、通货膨胀的含义与度量指标▪13.3.2 二、通货膨胀的成因▪13.3.3 三、通货膨胀的影响▪13.3.4 四、通货膨胀的治理▪13.3.5 五、中国的通货膨胀问题▪13.4 第四节通货紧缩▪13.4.1 一、通货紧缩的含义与判断标准▪13.4.2 二、通货紧缩的负面影响▪13.4.3 三、通货紧缩的成因与治理第十四章货币政策o14▪14.1 第一节货币政策与货币政策目标▪14.1.1 一、货币政策的含义与特点▪14.1.2 二、货币政策的最终目标▪14.1.3 三、货币政策诸目标间的关系▪14.1.4 四、中国货币政策目标的选择▪14.2 第二节货币政策工具及其运用▪14.2.1 一、一般性货币政策工具▪14.2.2 二、选择性货币政策工具▪14.2.3 三、其他货币政策工具▪14.2.4 四、中国货币政策工具的选用▪14.3 第三节货币政策的操作指标与中介指标▪14.3.1 一、操作指标和中介指标的作用与选择标准▪14.3.2 二、可作为操作指标的金融变量▪14.3.3 三、可作为中介指标的金融变量▪14.3.4 四、我国货币政策的中介指标与操作指标▪14.4 第四节货币政策的传导▪14.4.1 一、货币政策的传导机制理论▪14.4.2 二、货币政策传导的主要环节▪14.4.3 三、我国的货币政策传导▪14.4.4 四、货币政策的时滞▪14.5 第五节货币政策与财政政策的协调配合▪14.5.1 一、货币政策与财政政策协调配合的必要性▪14.5.2 二、货币政策与财政政策的配合模式▪14.5.3 三、我国货币政策与财政政策的协调配合。
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货币市场:期限在一年内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场
同业拆借市场：是金融机构同业间进行短期资金融通的市场。
参与主体仅限于金融机构。
上海银行同业拆借利率:
回购协议：证券持有人在卖出一定数量证券同时，与证券买入方签订协议，双方约定在未来某一时期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。
88、逆回购协议：证券的买入方在获得证券的同时，与证券的卖出方签订协议，双方约定在将来某一日期有证券的买入方按约定的价格再将其购入的证券如数返还。
14天内最长见。
89、国库券:是指政府发行的期限在1年期以内的短期债券。
高安全性、高流动性是国库券的典型特征。
政府发行国库券的主要目的有两个：第一、为了融通短期资金，调节财政年度收支的暂时不平衡，弥补年度财政赤字；第二、调节宏观经济的功能。
138
90、货币市场基金；是集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金。
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91、商业票据：是一种有企业开具，无担保、可流通、期限短的债务性融资本票。
不超过270天，20天至45天最常见。
141,P73
92、中央银行票据：是中央银行向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券，是进行货币政策操作的重要手段。
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93、大额可转让定期存单市场:CD，是商业银行发行的具有固定面额、固定期限、可流通转让的大额存款凭证。
大额可转让定期存单特点？
与普通存款相比，它存单面额大、存单不记名、存单的二级市场非常发达。
最短14天，最典型的是1个月到4个月。
国库券:国家政府发行的期限在一年以内的短期债券
美国式招标:财政部接收出价最高的订单,出价最高的购买者首先被满足,然后按照出价的高低顺序,购买者依次购得国库券,直到购完为止.在这过程每个购买者的价格都不同
荷兰式招标:如果国库券的最终发行价格按所有购买者实际报价的加权平均价确定不同的购买者支付相同的价格
一级交易商:具备一定资格可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易商团队
货币市场基金:集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金
商业票据:由企业开具,无担保可流通期限短的债务性融资本票
货款承诺:信用额度,银行承诺在未来一定时期内,以确定的条款和条件向商业票据的发行人提供一定数额的货款
承兑:商业票据到期前汇票付款人或指定银行确认票据记名事项,承诺在汇票到期日支付汇票金额给汇票持有人并在汇票上签名盖章的票据行为
贴现,
转贴现,
再贴现:
货币市场的特点?1.交易期限短2.流动性强3.安全性高4.交易额大
货币市场的功能?1.它是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场。
2.它是商业银行等商业机构进行流动性管理的市场。
3.它是一国中央银行进行宏观金融调控的场所。
4.它是市场基准利率生成的场所。
同业拆借市场的功能：1）同业拆借市场为商业银行提供准备金管理的场所，提高了资金使用效率。
2）同业拆借市场为商业银行等金融机构进行投资组合管理提供了场所。
中央银行怎样影响同业拆借市场?
中央银行对同业拆借利率的影响：中央银行对同业拆借利率具有重要影响作用，影响机制是
同业拆借市场上的资金供给，影响工具是货币政策工具，如法定存款准备金率、公开市场业务。
如果中央银行提高了法定存款准备金率，则商业银行持有的超额存款准备金就会减少，同业拆借市场上的资金供给就会降低，同业拆借利率随之上升。
同业拆借市场交易？的主要是商业银行等存款性金融机构存放在中央银行存款账户上的超额准备金，其主要功能在于为商业银行提供准备金管理的场所，提高其资金使用效率。
同业拆借利率是货币市场的基准利率，能够及时、准确、灵敏的反应货币市场资金供求状况，对货币市场上其他金融工具的利率具有重要的向导和牵动作用。
证券回购价格,售出价格与回购利率的关系?
回购协议的参与者及目的?
中央银行,商业银行等金融机构非金融企业
目的:为了保持良好的流动性的基础上获得更高的收益
政府财政部门发行国库券的目的?降低发行时间减少发行费用明显提高发行效率
国库券流通市场的参与者与目的?
中央银行,商业银行非银行金融机构,企业,个人及国外投资者等保持市场交易的连续性及时性和平稳性,提高了市场的流动性
商业票据市场的作用?无担保,可流通期限短成为银行货款的重要替代品
银行承兑汇票市场的作用?
广泛用于国际与国内贸易,将购货商的企业信用转化为银行信用,从而降低了商品销售方所承担的信用风险有利于商品交易的达成
票据贴现市场的功能?
看做银行承兑汇票的流通市场,为企业提供了融资,,,,,发行中央银行票据是中央银行进行货币政策操作的一项重要手段。
5.同业拆借利率是货币市场基准利率:同业拆借利率是一个竞争性的市场利率，由同业拆借市场上资金的供求关系决定。
同业拆借利率是货币市场的基准利率，对货币市场上其他金融工具的利率具有重要的导向和牵动作用。
中央银行对同业拆借市场利率具有重要的影响作用，影响机制是同业拆借市场上的资金供给，影响工具是货币政策工具。
6.什么是回购协议？什么是逆回购协议？比较两者之间的关系？回购协议：是指证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。
逆回购协议：是指证券的买入方在获得证券的同时，与证券的卖方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的买方按约定的价格再将其购入的证券如数返还。
回购协议与逆回购协之间的关系：实际上，回购协议与逆回购协议是一个事物的两个方面，同一项交易，从证券提供者（资金需求者）的角度看是回购，从资金提供者的角度看，是逆回购
7:中央银行是如何利用回购市场的？中央银行可以使用回购协议暂时性地买入政府债券来实现刺激经济，达到货币政策操作的目的。
8.政府及政府授权的财政部门发行国库券的目的主要有两个，一是为了融通短期资金，调节财政年度收支的暂时不平衡，弥补年度财政赤字；二是为了调控宏观经济。
9.国库券的流通市场:国库券的流通市场是中央银行进行货币政策操作的场所。
国库券的流通市场非常发达，市场参与主体十分广泛，中央银行、商业银行、非银行金融机构、企业、个人及国外投资者等都广泛地参与到国库券市场的交易活动中。
在这个市场上，中央银行仅与市场的一级交易商进行国库券的现券买卖和回购交易，用以影响金融机构的可用资金数量，可见，国库券的流通市场是中央银行进行货币政策操作的场所。
商业银行等金融机构积极地参与国库券市场的交易活动。
它们投资国库券的主要目的在于实现安全性、收益性与流动性相统一的投资组合管理。
非金融企业和居民个人参与国库券市场的交易活动大都通过金融中介机构。
我国的国库券市场不发达，最主要的原因?在于：国库券期限短、收益低，投资者面对多种投资工具在选择时，往往并不选择国库券。
11.国库券的发行方式:国库券通常采用贴现发行方式，即政府以低于国库券面值的价格向投资者发售国库券，国库券到期后按面值支付，面值与购买价之间的差额即为投资者的利息收益。
12.贴现市场和再贴现市场的功能:票据的贴现直接为企业提供了融资服务；转贴现满足了商业银行等金融机构间相互融资的需要；再贴现则成为中央银行调节市场利率和货币供给量，实施货币政策的重要手段。
13.发行中央银行票据是中央银行进行货币政策操作的一项重要手段:中央银行票据是中央银行向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。
中央银行发行票据的目的不是为了筹集资金，而是为了减少商业银行可以贷放的资金量，进而减少市场中的货币量14.商业票据市场的发展将会对商业银行的经营产生怎样的影响？商业银行应如何应对不
良影响？商业票据市场的发展将会对商业银行的短期贷款经营产生冲击，会使得商业银行的短期贷款业务逐渐萎缩。
银行为了应对这一不良影响开发了一种新产品-----贷款承诺，即银行承诺在未来的一定时期内，以确定的条款和条件向商业票据的发行人提供一定数额的借款，为此，商业票据的发行人要向银行支付一定的承诺费。
贷款承诺降低了票据的利率水平，可以保住银行短期贷款业务的市场份额。
15.为什么我国的再贴现规模持续萎缩？我国的再贴现规模持续萎缩的原因有两个：一是，再贴现只是针对于银行承兑汇票来进行了，再贴现品种的单一，限制了再贴现规模的增长。
二是，我国目前整个社会信用基础十分薄弱，这也从一定程度上限制了再贴现规模的增长。
16.大额可转让定期存单市场的功能:其一，商业银行通过发行大额可转让定期存单可以主动、灵活地以较低成本吸收数额庞大、期限稳定的资金。
其二，商业银行的经营管理理念也因发行大额可转让定期存单而改变。
大额可转让定期存单市场对于投资者来讲，其功能表现在：大额可转让定期存单市场的存在极好地满足了大宗短期闲置资金拥有者对流动性和收益性的双重要求，成为其闲置资金重要运用的场所。
27.货币市场在金融市场中的地位和作用？
货币市场尽管不能为社会投资作出直接的贡献，但却是金融市场的一个重要组成部分，对资本市场的健康稳定发展也有积极的支持和促进作用。
1. 货币市场形成的利率往往能够代表一国市场利率的总水平，带有指标或称风向标的性质。
2. 短期投融资也是市场参与者资产负债管理的一项重要内容，发达的倾向市场使社会资金的利用率更高；
3. 货币市场可以成为资本市场的积极支撑，，如回购市场可以为资本市场融通资金，衍生金融工具市场可以为资本市场提供进行风险管理的有效工具
4. 货币市场是进行货币政策操作的主要领域，，可以为实现中央银行货币政策服务。