中国国贸财务分析总结解析

最终结论
• 小组定论：短期投资公司股票，有保障 可保值增 值，考虑买入；长期投资，存在财务分析 投资需 谨慎。 • 参考 • 机构预测评论：综合诊断为5.9分，打败了63%的 股票 。 中性，不减持 ，不增持。短期趋势：可 逢高卖出，暂不考虑买进。中长期趋势：下跌有 所减缓，应保持谨慎。
发展能力分析
• 股东权益继08年金融危机后逐年稳定增加，主要 是通过自身获利达到的，高于对手的增长水平 • 资产在近五年内，增长速度降低，因为资产已基 本达到饱和状态。 • 收入及利润在11年之后，由负增长变为快速增长 • 以上几个指标之间对比来看，国贸的发展能力经 历了资产的大量闲置到资产利用效率提高 再到形 成资金相对节约，所以公司的经济恢复能力强， 发展前景好，发展能力较强
企业营运能力分析
总资产周转率
• 自身是平稳上升，但周转率只 有对手的1/2
流动资产周转率 先较快速度的上升，后上升速度有 所减缓，远远高于对手（3.2比 0.46） 固定资产周转率 先下降，后快速提升。周转率只有 中体产业的1/5
营运能力分析
• 三个指标中，总资产周转率与固定资产周转率两 个指标低于行业竞争对手，但是作为衡量一个企 业营运能力最为关键的流动资产周转率 ：自身周 转速度快 且是对手的7倍左右。一方面，我们可 以从关键因素法角度评论国贸的营运能力强，另 一方面，公司应该加强对固定资产和总资产的使 用效益的重视，提高。另外，从与中体在资产结 构方面的对比看出，国贸采取的是资产风险结构 ，中体持有的是稳健的资产结构。
财务报告真实性考察
• 在财务报告分析中，通过对国贸公司资产负债表 ，利润表的水平分析与垂直分析，现金流量表一 般分析和项目分析以及它们之间的相互关系，发 现公司资产等主要项目存在变动，但变动性是合 理的，会计政策和会计师事务所未发生重大变动 • 基本上初步判断公司财务报告能客观反映经济事 项的发生情况，且不存在利用会计数据造假，进 行利润调节等不良行为。
财务效率分析汇总
• 一 企业盈利能力分析 • 在资本经营盈利能力，资产经营盈利能力，商品经营盈利 能力这三个方面，公司三年的水平都是朝稳定上升趋势发 展且都有现金流量做保证。，但都不同程度的低于行业水 平。而上市公司盈利能力不仅是纵向发展快，且远远高于 行业，说明公司对自身的资产 资本及产成品能较好的通过 优化资源配置达到创造价值的目标，但是在行业环境中没 有相对优势，竞争力不足。另一个方面，上市公司盈利能 力从各个方面表现均赶超对手，说明市场对公司的企业股 票与市场价值较看好，具有绝对优势。所以公司盈利能力 得到提升，但是在行业中竞争力不足
预测分析：利润表预测
资产负债表预测（部分）
估值：股票理论价格与市场价格对比
• 理论价格=股票每股收益*行业市盈率 • =0.45*34.38=15.47 股票市场价格为 10.47，10.47<15.47,表明短期股 票价格将会上升，当前的股票价格是被低估的， 理论价格=每股净资产*行业市净率 =4.83*3.05=14.73 10.47<14.73,从另一个角度也表明当前的股价被低 估了，股价将回升，所以从投资者角度考虑持有 并适当买入中国国贸的股票以保值增值。
帕利普财务分析
通过帕利普分析可以得出企业的实际营业收入增长 率远高于可持续增长率。但是企业高速的营业收入 增长对利润的贡献不大。企业主要较大的采取了财 务杠杆的作用，且以支付较高更多的成本来实现的 虽然成本有所下降，但是仍然占很大比重，控制成 本依然是企业面临的难题。 单位资产利用率不高，没有带来更多的利润、存在 资源的浪费，如果没有改变发展方式，具有一定的 财务风险。
公司财务分析总结
班级：经管11级1A班 公司：中国国贸公司 小组：18小组 小
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黄梅（组长 20110743030 张玉兰 20110743006 杜晓丽 20110743054 邓义君 20110743011
公司概况
• 公司全称：中国国际贸易中心股份有限公司（股 票代码600007） • 上市时间：1999-03-12 • 所属行业：房地产 • 会计师事务所：普华永道中天会计师事务所
偿债能力分析
• 从速动比率，现金到期债务，现金流量比率这些 指标分析出公司的短期债务风险低，短期偿债能 力强。主要是由于一 ，在资产结构方面，国贸为 风险结构且速动资产多，二，公司对外信用良好 ，能够较好的进行融资，也是由于此等原因，公 司存在较大的长期还债风险，长期偿债能力不容 乐观，虽然现金流量保持稳定增长势头，但是由 于行业本身的长线投资，资金回收周期长导致要 对付平均负债的本息 存在较大困难。