中国企业海外上市动因及问题研究
中国企业海外市场发展现状问题及对策
中国企业海外市场发展现状问题及对策近年来，中国企业在海外市场的发展呈现出蓬勃的态势，取得了一定的成绩。
然而，在发展过程中也存在一些问题，需要进一步加以解决。
本文将探讨中国企业海外市场发展现状问题及对策。
问题一：文化差异在海外市场发展的过程中，文化差异是一个极为严重的问题。
不同的国家有不同的文化背景和价值观，可能会导致企业在营销、管理等方面出现不同的问题。
对策：1.定制化产品：根据目标市场的文化背景、消费习惯等因素，进行定制化产品的设计，并在营销中进行强化。
2.了解文化差异：企业应通过不同的途径了解目标市场的文化背景、社会习惯等。
并根据这些特点进行营销策略的制定。
3.培养本地人才：企业应该在海外市场中聘用当地人才，这样有助于更好地了解当地文化和市场，并实施更有效的市场策略。
问题二：政策风险政策风险是企业面临的主要障碍之一。
不同国家的法律、政策、市场准入等因素可能会对企业在海外市场中的发展产生不利的影响。
1.合规经营：企业应了解目标市场的法律、政策和市场准入等方面的法规，遵守当地法律，避免违背当地法律法规。
2.寻求当地政府支持：企业可以与当地政府或其他组织进行合作，在当地政策、市场准入等方面取得支持，降低政策风险。
3.多元化市场：企业应该通过多元化市场的模式，降低对单一市场的依赖，分散风险。
问题三：技术创新不足技术创新是企业在海外市场中获得竞争优势的重要手段。
然而，许多中国企业技术创新不足，难以满足目标市场的需求。
1.加大研发投入：企业应该加大研发投入，提高产品质量和创新能力。
2.与当地企业合作：与当地企业合作，共同研发新产品和新技术，以满足当地市场需求。
3.技术引进：企业可以采取技术引进的方式，吸收先进技术，并加以改进和创新。
结语：中国企业在海外市场中的发展面临着种种挑战，适应当地文化、抵御政策风险、加大技术投入等是企业应该面对的问题。
只有不断加强创新、拓宽市场和加强合作，才能赢得更好的发展机遇。
为什么选择海外上市？
为什么选择海外上市？1. 从上市时间看：国内是审批制注册制，从签约辅导到挂牌上市需要5-8年，上万家的企业排队上市，国内的资本无法满足上市公司融资需求海外是注册制，从签约辅导上市只需要9-24个月左右，资本能满足所有上市公司融资需求。
而企业之所以要上市，其中有一项是为了可融资和再融资，用融来的资金发展企业、并购同来项目做市值管理。
2. 从上市条件看：国内上市要求发行前三年的累计净利润超过3,000万人民币，发行前三年累计净经营性现金流超过5,000万人民币或累计营业收入超过3亿元，并且无形资产与净资产比例不超过20%。
国外上市要求企业发行前三年净利润大于200万美元（即1400万人民币左右），而对高科技、互联网等企业是无利润要求的，三年预盈利1000万美元以上即可。
所以这也是国内很多优质企业为什么会选择海外上市很大的一个原因，像互联网企业刚开始的几年几乎都是负盈利的，很少正向盈利，所以根本就不能达到国内上市的一个标准，上市也是遥遥无期。
而在海外就不同了，企业的盈利多少和你上不上市关系不大，如果你的企业有很大的价值、在未来能挣到钱，只要有广大股民的认同，你就能上市，所以海外上市中有一项对证券持有人的要求，类似纳斯达克迪拜交易所主板是要求达到250个证券持有人。
3. 从签约到辅导上市费用看：国内上市至少需要3000万人民币以上海外上市需要900万人民币以上 600万原始股权以上国内上市的资金并不少，加上上市时间比较长，只有资金实力足的大企业才能够坚持到企业上市。
4. 从材料审批上看：国内上市都是要经过层层的审批，程序复杂。
而海外上市是只需要会计师、律师签字即可。
国内现阶段公司A股上市采取的还是审批制，上市审批程度比较繁琐，一套程序走下来都需要3-5年的时间，排队等待的企业太多了，而海外上市是注册制，只需要会计师、律师签字就可以走上市了。
5. 从市场环境看：在国内上市面对的人群只有中国人和在境内工作的外国人。
中国企业境外上市的原因
中国企业境外上市的原因中国企业境外上市是指中国的企业选择在国外的股票交易所上市进行融资和扩大市场的行为。
近年来，越来越多的中国企业选择境外上市的原因主要有以下几点。
境外上市可以提高企业的知名度和声誉。
在国外上市的企业往往会受到更多的关注和认可，这有助于提升企业的品牌形象和知名度。
境外上市的企业在国际市场上更容易获得投资者的认可和信任，有利于吸引更多的投资资金。
境外上市可以拓宽企业的融资渠道。
国外的股票交易所通常具有更为完善和灵活的融资机制，可以为企业提供更多元化的融资方式。
相比国内的股票市场，境外上市可以为企业提供更多的融资渠道，包括股权融资、债券融资、私募股权投资等，有利于企业实现资本的快速积累。
第三，境外上市可以提高企业的估值水平。
国外的股票市场相对成熟，投资者对企业的估值更加客观和准确。
境外上市的企业往往会受到更高的估值和溢价，有利于提升企业的市值和财务状况，为企业未来的发展提供更多的资本支持。
第四，境外上市可以提供更多的发展机遇和资源。
境外上市的企业可以借助国外的平台和资源，拓展海外市场，实现国际化发展。
同时，境外上市还可以吸引更多的国际化投资者和机构，为企业带来更多的商业机会和合作伙伴。
第五，境外上市可以规范企业治理结构和经营管理。
在国外上市需要符合国际的财务报告准则和监管要求，这要求企业在财务透明度、治理结构和风险管理等方面进行规范和改进。
境外上市可以促使企业提升管理水平，加强内部控制，提高企业的竞争力和可持续发展能力。
境外上市对于中国企业来说具有很多的优势和机遇。
境外上市可以提高企业的知名度和声誉，拓宽融资渠道，提高估值水平，提供更多的发展机遇和资源，规范企业治理结构和经营管理。
随着中国企业不断走向国际化，境外上市将成为中国企业发展的重要途径之一。
中国企业海外市场发展现状问题及对策
中国企业海外市场发展现状问题及对策随着全球化的进程不断加快，中国企业逐渐走出国门，积极开拓海外市场。
海外市场发展的道路上充满了各种挑战和障碍，中国企业在面临国外市场竞争时也遇到了一系列问题。
本文将从中国企业海外市场发展的现状问题出发，探讨对应的解决对策。
一、现状问题1.文化差异导致的沟通障碍中国企业开拓海外市场时，常常会面临当地文化的差异。
语言、宗教、风俗习惯等方面的差异都会导致沟通障碍，这对企业开展业务产生了一定的影响。
尤其在商务谈判、营销推广等环节，文化差异的问题更为突出，需要企业具备一定的文化敏感度和跨文化沟通能力。
2.市场竞争激烈随着中国经济的快速发展，越来越多的中国企业进军海外市场，同时也面临着国外本土企业和其他国际企业的激烈竞争。
在价格、品质、服务等方面，中国企业需要不断提高竞争力，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
3.环境法规不同不同国家和地区的环境法规不同，中国企业在海外市场开展业务时需要遵守当地的环保法规和劳工法规。
而这些法规往往与中国国内的相关法律法规有所不同，企业需要花费一定的时间和精力来了解和适应当地的法规，确保企业的合规经营。
4.品牌建设困难在面对国际知名品牌的挤压下，中国企业在海外市场很难迅速建立起自己的品牌形象。
这一方面是因为中国企业在国际市场上的知名度较低，另一方面是由于品牌建设需要深入了解当地消费者的需求和习惯，通过有效的推广和营销手段才能赢得消费者的信任和青睐。
二、对策建议1.加强文化研究和跨文化培训针对文化差异导致的沟通障碍问题，中国企业应加强对当地文化的研究和理解，提高跨文化沟通的能力。
可以通过招聘当地员工、培训中国员工或外派具备跨文化背景的员工到海外市场，以帮助企业更好地适应当地的文化环境，提高企业在跨文化交流中的应变能力。
2.提高产品品质和服务水平面对激烈的市场竞争，中国企业应该以提高产品品质和服务水平为重点，树立起优质品牌形象，赢得消费者的信赖和支持。
中国企业赴美上市的原因
中国企业赴美上市的原因随着中国经济的快速发展和国际化进程的推进，越来越多的中国企业选择在美国上市。
这其中涉及了一系列的原因和动因。
本文将从多个角度解析中国企业赴美上市的原因。
中国企业赴美上市可以获得更广阔的资本市场。
美国作为全球最大的金融市场之一，拥有庞大的股票投资者群体和丰富的资本资源。
对于中国企业而言，赴美上市可以吸引更多的境外投资者，扩大股东基础，增加公司的知名度和影响力。
同时，美国资本市场的投资者更加成熟和专业，有更高的风险偏好和长期投资意愿，这对于中国企业的发展具有积极的推动作用。
中国企业赴美上市还可以提升公司的估值和筹资效能。
由于美国资本市场的规模和活跃度，投资者对于上市公司的估值更加客观和合理。
相比于国内市场，中国企业在美国上市可以获得更高的估值，为公司的发展提供更多的资金支持。
此外，美国资本市场的筹资渠道更加丰富，包括股权融资、债务融资和并购重组等，可以满足中国企业不同阶段和不同需求的融资需求。
第三，中国企业赴美上市可以提升企业的国际形象和品牌价值。
美国作为全球经济的中心和创新的源头，拥有许多知名的企业和品牌。
中国企业选择在美国上市，可以借助美国市场的影响力和认可度，提升企业的国际形象和品牌价值。
这对于企业拓展海外市场、吸引国际合作伙伴和人才具有重要意义。
第四，中国企业赴美上市可以获得更好的法律保护和治理规范。
美国资本市场具有严格的法律法规和监管机制，对于上市公司的信息披露、财务报告和内部控制等方面有着严格的要求。
中国企业赴美上市，需要遵守美国的法律法规，接受美国证券监管机构的监管。
这对于提升公司的透明度和规范化经营具有积极的作用，为投资者提供了更好的保护。
中国企业赴美上市还可以获得更多的并购机会和资源整合。
美国资本市场具有丰富的并购经验和资源，吸引了全球范围内的并购交易。
中国企业选择在美国上市，可以更方便地进行并购交易，获取更多的市场份额和技术资源。
同时，美国上市公司也可以通过收购中国企业，进一步扩大市场规模和业务范围，实现资源整合和优势互补。
中国企业海外上市的动因及其效应研究
２ ０ １ ３ 年 第 ３ ３ 期ｌ 科技创新与应用
中国企业 海外 上市 的动 因及其 效应研 究
肖磊 荣
（ 北京工商大学， 北京 １ ０ ０ ０ ３ ７ ）
摘 要： 文 章 主要 通过 一 些 数 据 以纳 斯 迭 克上 市的 中 国企 业 为例 分 析 中国 目前 在 纳斯 达 克 证 券 交 易所 上 市 的现 状 ， 分 析 上 市企 业 的上 市动 因及 产 生 的后 续 效应 ， 并 通 过 了解 国 内企 业在 纳斯 达 克 的 上 市 背景 分 析 目前 遭 遇 的诚 信 危 机 的根 源 ， 提 出加 强跨 境
年为 ８ 家， ２ ０ １ ２ 年为 １ 家。
２ 动 机分 析 ２ ． １缓 解 融 资 约束 动机 企 业 上 市最 直 接 的 目的是 融 资 ， 但 是 中 国企 业 尤其 是 处 在 成 长 过程 、 尚未发展成熟的 中小民营企业 ， 在国内证券 交易所上市融资 相 对在 纳 斯 达克 市 场 而言 较 为 困难 。 中 国企 业在 国 内上 市 的 门槛 较 高 ，我 国企 业要 进 行 国内 上市 ， 不管是 主板 、 中小板还是创业板对企业的主体资格 、 经营年限 、 盈利 水平、 资产、 股本等方面都有严格的规定 ， 而纳斯达克市场 的上市条 件 则较 为宽 松 。 ２ ． ２ 声誉 动 机 随着 中 国加 入 ｗｒ ｏ， 中 国企业 越 来 越 融 入 国际 市 场 ， 与 国外 的 企业进行竞争 ， 抢夺 生产资料 、 市场等资源 ， 这使得 国内企业越来越 深 知 企业 声 誉 的 重要 性 。 提 高企 业 声誉 ， 对 于 增 强企 业 实力 、 提高 企 业 国际竞 争 力 以及 促 进企 业 素 质 的发 展都 有 着 十分 重 要 的意 义 。 ２ ． ３ 治理 动 机 ２ ． ３ ． １海 外 上市 推 动 了公 司治理 水 平 的发 展 从 主动 性 来 看 ，中 国企业 通 过 在 纳斯 达 克 证 券 交易 所 上 市 ， 促 进 了 自身 国 际化 经 营 ， 在 国际 化 经 营 的过 程 中有 利 于 中国 企业 对 国 外 的先 进技 术 、优 秀 的管 理 能力 和 品 牌 营销 知 识 等 知识 的学 习 ， 对 这 些 知 识不 断 地 学 习和 积 累 ， 将 会 不 断推 动 公 司治 理水 平 的 发展 。 另一方面 ， 纳 斯 达 克 证 券交 易所 已有 几 十年 的历 史 ， 并 且 是 世 界上最大的证券交易所 ， 它拥有比较成熟和规范的约束监督机制 。 ２ ． ３ ． ２海 外 上 市 能够 改变 公 司 的股 东 构成 中国企 业 在 纳斯 达 克 交 易所 上 市 ， 在 纳 斯达 克 证 券 交 易所 的市 场上 进 行 股 票 的流 通 交 易 ， 这 样 即增 加 了 股东 人数 、 扩 大 了股 东 范 围、 改变 了股东结构 ， 股东结构由原来单一 国内投资者增加 了其他 种类 ， 新 的投 资 者 结 构 中包 含 更 多 更 有 经 验 、 并 且 有 不 同需 求 的投 资者 ， 这 样 股 东 行 使权 力 的方 式 发 生 了改 变 ， 同时 也 会 使 得 股 东 参 与经 营管 理 的效 果 发 生改 变 股 东 ， 因 为 丰富 的股 东结 构 组 成 也 能导 致他 们 以更 丰 富 的方 式 和 手段 监 管 管理 层 。 另外 ， 通 过股 东 结 构 的 改变 ， 增 加 了更 多有 更 丰 富 需求 的股 东 ， 同时 也 稀 释 了 大股 东 的股 份 ，使得 大股 东 不 再 因 为绝 对 的控 股 地 位， 而对公司 的相关筹资 、 投资及 Ｅ ｌ 常经 营管理和利润分配等相关 决策进行操控， 从 而损害中小投资者的利益 ， 所 以股东结构的改变 ， 加强了对 中小股东的保护 ， 提高 了他们 的地位和对企业的监管及公 司决 策 的 参 与程 度 ，使 得 企 业 经 营管 理 水 平 即治 理 过 程更 透 明 ， 更 公正 ， 这将能够增强现有股 东和潜在投资者的信心 ， 从 而维持企业 股 票 的稳 定 增长 ， 增 加 企业 价 值 。 ２ ． ３ ． ３ 海外 上 市 影 响董 事会 及 其作 用 机 制 董 事会 由公 司 董事 组 成 ， 它 对 内掌 管公 司 事 务并 进 行 公 司经 营 管 理 的相 关 决 策 、 对 外 代表 公 司利 益 及 形 象 ， 所 以它 是 联 系企 业 内
我国企业海外上市现状、问题和对策建议概要
厦门大学硕士学位论文我国企业海外上市现状、问题和对策建议姓名:陈翔申请学位级别:硕士专业:金融学指导教师:朱孟楠20061001摘要摘要中国企业海外上市不只是一个单纯的现象,在这个现象背后隐藏着中国资本市场发展现状与企业融资需求的矛盾,隐藏着国内、国外两个资本市场无序竞争的矛盾,隐藏着中国金融外向型运行轨迹和风险管理的矛盾。
在充分利用外部金融资源的情况下,如何更为理性地对待国内企业海外上市,避免出现国内资本市场的空心化和边缘化,防止金融市场在微观和宏观层面的不公平和无序运转,成为一个事关国民经济全局、事关中华民族伟大复兴的重大问题。
本文从近年来来海外上市的热潮这一现象出发,通过大量的数据和比较分析对海外上市的基本概况、特点和企业选择海外上市的根本原因及动机进行了全面的分析,在此基础上提出了大量企业海外上市热潮对我国资本市场发展和国民经济带来的巨大隐忧。
特别地,本文根据近一年来资本市场的重大变化和制度改革所带来的全新市场环境对企业海内外上市所涉及的上市成本、发行市盈率及上市后的表现等几个方面进行了全面的分析和总结,为企业海外上市这一研究课题在新的制度变化下的发展拓展了空间。
面对海外上市的热潮,我们在发挥其利用外资、提高公司治理功能的同时, 必须清醒地认识到由此带来的不利影响,高度重视利益外输、价值低估、隐性腐败、金融安全等问题。
我国资本市场的不断发展、股权分置改革的推进、多层次资本市场的建设都为优质企业在国内市场上市融资拓宽了渠道。
国家的十一五规划当中也提出了“大力发展资本市场,支持国家自主创新”的战略目标,这些都为吸引优质企业在国内上市和已经在海外上市的企业尤其是科技型中小企业向国内证券市场回归提供了一个有利的契机。
关键词:海外上市;多层次资本市场:全流通AbstractChinese LTOSS-listing abroad is not only a single phenomenon,Behind them is the contradiction between the actuali够of capital market in china and enterprise reorganization or the financerequirement,the contradiction of competition between domestic and foreign capital market,the contradiction between extraversion function track of china finance and risk management.When we fully make advantage of the extemal financial resources,it will be a very important problem in relation to the whole of national economy and the grand renaissance of our nation that how to treat the cross—listing of domestic corporation more rationally,how to avoid the edged domestic capital market and prevent the unfair and out-of-order function in macro.microcosmic financial market.The article begins witll the upsurge of crOSS—listing in recent years and fully analyzes the basic situations,characteristics and essential causes and motives of listing abroad through massive data and comparison or analysis.Further,it puts forward side-effects of the upsurge of cross—listing to the development of capital market and national economy.Specially,it takes a full analysis and summarize from the concerned cost of listing,the PE ratio in the issuance market and representation after listing according to the complete circulate market brought about by the deep system reform in capitalmarket,which will widen the space for the development of cross listing of the corporation in a new system.Facing the upsurge of cross—listing,we must consciously realize the side-effects brought about by it and highly attach importance to some problems such as the external transportation of national benefits,the underestimation of value,recessive corruption and financial securities when we make advantage of the foreign capital and improve the function of corporation govemance.The gradual development of capital market,the advance of share merger reform and the construction of multi-level capital market will widen the channel of financing for outstanding corporation.The eleventh five—year project also putsforward the strategic objective of developing the capital market vigorously and sustaining the national independent innovation.All these reform will promote those potential listing companies especially technological medium—small enterprises to list or relist in domestic security market.Key words:Cross—listing;Multi—level capital market;Complete circulate.厦门大学学位论文原创性声明兹呈交的学位论文,是本人在导师指导下独立完成的研究成果。
中国企业海外上市趋势及风险分析
据统计，目前在海外上市的中国企业已达497家，截至2005年底，总市值约4805.96亿美元。
而同期沪深市场A股公司数量为1358家，总市值4180.856亿美元，其中可流通市值约1243.41亿美元。
以可流通市值比较，海外上市规模已是内地市场的3.87倍。
在刚刚过去的2005年，中国企业在海外上市呈现出以下特点:上市数量同比有所减少，但筹资规模大幅扩大。
在国内资本市场长期低迷，特别是2005年暂停新股发行之际，内地企业赴海外资本市场融资的步伐明显加快。
据统计，2005年共有69家中国企业在海外上市，比2004年的84家下降18%;但筹资额达到210亿美元，同比增幅超过80%，是沪深两市2003年和2004年首发募资总额800多亿元人民币的约2倍。
自1993年以来，中国企业海外上市筹资总额为550多亿美元，而2005年就占了13年来筹资总额的1/3以上。
海外上市地依然相对集中。
传统的海外上市地香港联交所、新加坡交易所、美国纽约证交所和纳斯达克仍是2005年中国企业上市的主要选择地，但在3地上市的中国企业数量同比都有所下降。
在伦敦证交所上市的中国企业数量从2004年的4家增加到9家。
香港证交所仍然是吸纳内地企业上市最多的交易所，2005年筹资额超过1490亿港元，占香港市场当年新股筹资总额的90%以上。
由于建设银行、神华能源和交通银行这样的大盘股上市，香港主板市场的筹资量大幅超过了2004年水平。
市公司行业分布更加多元化。
2005年海外上市的中国企业行业分布更加广泛，不仅包括纺织、食品、百货、制药、航运、金属等传统行业，金融等服务行业，还包括通信、电子、网络、传媒以及体育用品等新兴产业。
传统行业所占比重最大，主要集中在香港市场。
新加坡吸引了较多传统产业类的中小企业，伦敦吸引了较多金融服务类企业和民营企业，纳斯达克仍以网络、电信等科技股类企业居多。
国有企业市场影响大，民营企业市场表现更看好。
中国建设银行、神华能源、东风汽车等国有企业的上市助推香港股市创下了新股上市筹资额的纪录。
中国企业海外上市的动因及其效应研究
中国企业海外上市的动因及其效应研究文章主要通过一些数据以纳斯达克上市的中国企业为例分析中国目前在纳斯达克证券交易所上市的现状，分析上市企业的上市动因及产生的后续效应，并通过了解国内企业在纳斯达克的上市背景分析目前遭遇的诚信危机的根源，提出加强跨境监管的必要性。
标签：中国企业；海外上市；纳斯达克纳斯达克是世界上第一家也是目前最大的电子化交易市场，在纳斯达克上市的企业总数量达5000家以上，中国在纳斯达克上市的企业数量接近200家（具体名单见附录）。
在纳斯达克上市的公司必须满足一個先决条件，即经营生化、生技、医药、科技（硬件、软件、半导体、网络及通讯设备）、加盟、制造及零售连锁服务等公司，经济活跃期满一年以上，且具有高成长性、高发展潜力者。
1 中国企业海外上市的现状分析中国在海外上市的企业，除了香港，便是在纳斯达克证券交易所最为集中，而在香港上市的企业类型和数目多且繁杂，所以文章选取更具代表性的纳斯达克市场为研究对象。
以2006-2012年近7年为样本，中国企业在纳斯达克上市状况如下：2006年中国在纳斯达克上市的企业数量为10家，2007年中国在纳斯达克新上市公司数量已达28家，2008年中国在纳斯达克新上市的企业数量为18家，2009年为8家，2010年为23家，2011年为8家，2012年为1家。
2 动机分析2.1 缓解融资约束动机企业上市最直接的目的是融资，但是中国企业尤其是处在成长过程、尚未发展成熟的中小民营企业，在国内证券交易所上市融资相对在纳斯达克市场而言较为困难。
中国企业在国内上市的门槛较高，我国企业要进行国内上市，不管是主板、中小板还是创业板对企业的主体资格、经营年限、盈利水平、资产、股本等方面都有严格的规定，而纳斯达克市场的上市条件则较为宽松。
2.2 声誉动机随着中国加入WTO，中国企业越来越融入国际市场，与国外的企业进行竞争，抢夺生产资料、市场等资源，这使得国内企业越来越深知企业声誉的重要性。
中国企业海外并购的动因,风险及对策研究
品。 目前 我 国正 成 为世 界各 国 反倾 销调 查 的重 要对 象 国 。这一 点在 的国 际贸 易保 护 壁 垒的 增加 ，于是 本土 化 生产 与销 售 的 出 口替 代型 以期 通过 海 外并 购 ，规 避 贸易 壁垒 、稳 定 扩大 市场 、进而 开辟 新 市 此外 ，虽 然 我 国国 内市 场从 总 体上 看 规模 巨大 ，但 由于 国 内竞
合 国贸 发会 议 《 界 投 资报 告 》 ，１ ８ 年 ～２ ０ 年 中 国对 外 直接 与 欧 美等 发达 国家 的贸 易 中 ，表现 得尤 为 突 出。正 是 由于 针对 我 国 世 ９４ ０５ 外 直 接投 资 在２ ０ 年 以后 进 入 了快 速 发展 阶 段 。从 ２ ０ 年 ￣ ２ ０ 海 外 并购 ，成 为了近 年 来许 多我 国企 业进 行跨 国 并购 的重 要动 因 ， ０３ ０３ Ｊ０ ９ 年 ，中 国企 业 对外 直 接投 资 的 流量 增 加 了１ 倍 ，２ ０ 年 、２ ０ 年 ４ ０８ ０９ （ 口径 统计 ，包 括金 融 类 ），非 金融 类 对 外直 接 投 资 流量 是４ ８ 全 １ 的发 展尤 其迅 速 ：２ ０ 年 ，我 国对外 直 接投 资流 量是 ５ ９１ 美元 场 。 ０８ ５ 亿 亿 美 元 ，存 量 １ ３ ｛， ８ ９７ 美元 ，对 外 投 资流 量 在 全 球排 名 第 １ 位 ，在 争 的 日趋 加剧 ，一些 行 业 内增 长速 度 明显 减缓 ，生产 能 力呈现 出过 ２ 发 展 中 国家 和 转型 经 济体 中排 名 第２ 。 值 得关 注 的 是 ，在 对 外直 剩 态 势 ，盈利 机 会越 来越 少 ：这 些 行业 往 往是 技术 较 为成 熟 ，成本 位 接 投 资 方式 中 ，跨 国 并 购所 占 的 比重 越 来 越 大 。据 Ｕ Ｃ Ａ 和 商 压 力较 大 ，价 格 战频 繁发 生 的 制造 业。 在 这些 行业 ，我 国企业 通过 Ｎ Ｔ Ｄ 务 部 的数 据 显 示 ，从 １ ８ 年 到 １ ９ 年 ，我 国跨 国 并 购额 年 均仅 有 激 烈 的市 场竞 争 ，已经在 低 成本 制造 、产 品的 市场 定位 、市场 销售 ９８ ９９ ２６ 亿 美 元 ，￣ ２ ０ 年 为４ １ 美元 ，２ ０ 年 为 ６ 亿 美 元 ，到 １ Ｊ０ ４ ７７ 亿 ０５ ５ 已经 成 为 中国企 业对 外直 接投 资 的重 要方 式 。
我国互联网企业海外上市动因及效果分析
我国互联网企业海外上市动因及效果分析【摘要】文章采用案例分析的方式，选择在美上市的拼多多为研究对象，分析我国互联网企业海外上市的外部动因和内部动因，并从市场效应、财务效应、治理效应和发展效应四个方面综合评价了拼多多海外上市的效果。
【关键词】互联网企业；海外上市；动因和效果；拼多多【中图分类号】F275 【文献标识码】A 【文章编号】1002-5812（2021）06-0082-03李刚（首都经济贸易大学会计学院 北京 100070）一、互联网企业海外IPO的现状分析（一）互联网企业概念及特征互联网企业的核心在于“互联网”，是指通过某种传输协议将服务器、终端以及计算机设备连接起来的巨大网络。
本文所指的互联网企业是指互联网内容提供商，即主要通过为客户提供互联网内容间接或直接获取营业收入的企业，可以大致分为四类：门户网站（新浪、网易、爱奇艺等），搜索引擎（百度等），即时通讯（腾讯、微博、微信等），电子商务（阿里巴巴、拼多多等）。
互联网企业的产品周期相比传统行业更为短暂，财务特征明显不同。
首先，就资产结构而言，互联网企业通常采用“轻资产”的结构，资产周转率较快。
其次，财务结构方面，互联网企业的资金流动性强，“轻资产结构”使其流动比率和速动比率均高于传统企业。
再次，与高成本、低费用的传统行业不同，互联网企业成本投入相对较低，体现出高毛利、高费用支出的结构。
因此，体现互联网企业流量获取能力的营业收入增速和体现盈利能力的销售净利率，往往作为评价互联网企业的核心财务指标。
（二）我国互联网企业海外上市现状我国互联网企业的上市，经历了五次上市热潮。
第一次是2000年，新浪、网易、搜狐相继在纳斯达克上市。
第二次是2003—2005年，“携程旅行网”成功登陆纳斯达克交易市场、百度在纳斯达克上市等。
第三次是2009—2011年，优酷、当当、人人在纽交所和纳斯达克上市。
第四次是2014年，以阿里巴巴、京东为代表的9家互联网企业在纽交所上市。
中国企业海外市场发展现状问题及对策
中国企业海外市场发展现状问题及对策随着全球化的进程不断加快，中国企业更加关注海外市场的发展。
中国企业在海外市场发展过程中面临着诸多问题，这些问题影响着企业的发展和竞争力。
本文将探讨中国企业海外市场发展现状中存在的问题，并提出相应的对策。
一、问题分析1.政策限制中国企业在海外市场发展过程中往往面临着来自当地政府的各种限制和管制。
这些限制可能包括市场准入限制、行业准入门槛提高、投资环境变差等。
这些政策限制严重影响着中国企业在海外市场的竞争力和发展空间。
2.文化差异海外市场的文化差异是制约中国企业发展的另一个重要因素。
不同国家的文化习惯、消费习惯、法律法规等都存在很大差异，而中国企业往往缺乏对这些方面的理解和适应能力，难以顺利开展业务。
3.品牌建设中国企业在海外缺乏知名度和声誉，品牌建设成为了一个重要而又困难的问题。
由于中国企业缺乏国际化战略和市场推广经验，因此往往面临着品牌建设上的困难和阻碍。
4.质量和安全问题中国产品的质量和安全问题是困扰中国企业海外市场发展的长期难题。
不少中国企业因产品质量不达标、安全隐患等问题受到当地政府的处罚和消费者的投诉，导致企业形象受损、销售受阻。
5.竞争压力在海外市场，中国企业面临着来自当地企业和其他国家企业的激烈竞争压力。
这些企业往往拥有更加完善的产品和服务体系、更强的品牌影响力和更多的资源优势，给中国企业带来了巨大的挑战。
二、对策建议1.积极应对政策限制面对不同国家的政策限制，中国企业应当积极应对，选择更加开放和友好的市场进军。
建立政府关系、加强政策研究，寻求政策合规解决方案，以保障企业在海外市场的发展权益。
2.加强文化适应能力中国企业在海外市场开拓之前，应当充分了解当地的文化习惯和法律法规，制定相应的市场营销策略和产品定位。
培养懂得当地语言、文化的员工，增强文化适应能力，提高在跨国业务中的沟通和交流水平。
3.重视品牌建设中国企业应当加强对品牌建设的投入，提升自身在海外市场的知名度和声誉。
中国优秀互联网企业赴海外上市的动因及启示
中国优秀互联网企业赴海外上市的动因及启示在过去几年中，中国互联网公司赴海外上市的现象越来越普遍。
有些公司选择在香港、新加坡和台湾上市，而其他公司则选择在美国、加拿大和欧洲上市。
这种趋势的原因是多方面的，并且可以为其他企业提供有价值的启示。
1. 扩大海外市场中国互联网企业往往拥有大量用户和市场份额，在海外市场上寻求更多发展空间是一个很自然的选择。
在许多情况下，赴海外上市能够增加企业知名度，为抢占海外市场份额提供资本支持。
2. 获得更高的估值海外上市的互联网公司往往具有更高的估值。
相比于国内上市市场，海外投资者更愿意为高成长潜力和优秀的管理团队支付更高的价格。
这也为中小型互联网企业提供了机会，通过海外上市获得更高的估值和资本支持。
3. 规避监管风险中国互联网企业面对着严格的监管制度。
在国内上市市场，监管、审批程序较为复杂，各种政策变化的不确定性很高，并且与政府的关系也会对企业的运营产生具体影响。
赴海外上市可以帮助企业规避部分监管风险，同时获得更加独立的资本市场。
上述原因启示我们，任何中小型互联网企业都应考虑海外上市的机会。
但是，成功赴海外上市的关键是打破“中国企业”的定位，确立“全球企业”的形象。
这需要企业在品牌、财务、管理、监管等方面与国际标准接轨，并且在市场开发、产品创新和技术研发等方面具备国际竞争力。
与此同时，政府也需要优化上市规则和资本市场环境，为赴海外上市的企业提供更好的支持和保障。
政府可以通过优化监管环境、放宽市场准入限制、提供财税支持等方式，促进企业的海外上市。
这不仅有助于企业拓展海外市场，也有助于提升中国互联网行业的国际影响力。
中国企业海外并购研究
１ ．中国企业升级 转型 的需要。在 改革开放 的 ３ ０多年 里 ，
平仍 然不高 ，自主研 发能力低 ，品牌建设滞 后等 等。在规模扩 定要按照国 际通 行规则设立 。其 次 ，充分注意 规避各种 潜在的 张 到 一 定 阶 段 后 ， 中 国企 业 急 需 升 级 转 型 。 并 购风 险 ， 这 些风 险来 自于 政 治 、 经 济 、法 律 、 外 交等方方面面。
一
、
Байду номын сангаас
中国企业海外并购的动 因
三 、中国企 业海外并购建议
１ ． 搞 好 目标 国情 况 调 研 ，树 立 风 险 防 范 意 识 。首 先 ， 应 该 我 国企 业 的 营 业 规 模 快 速 扩 张 ，百 亿 级 的 企 业 数 不 胜 数 。 在 企 做好 可行性研究报 告 ，对 目标 国的投资环境 、投资政策 、法 律 业 规 模 的 快 速 扩 张 的 同 时 ，也 伴 随 着许 多 问 题 ，主 要 是 技 术 水 制 度、文化背景 等进 行必要 的了解 ，特别是财 务会计制 度 ，一
和政府都有积极性将一部分外汇储备用于海外并购。 汇 方 面 的 管 制 ，并 提 供 必 要 的 政 府 担 保 ，是 企 业 能 比 较 容 易 地
二 、中国企业海外并购面临的 问题
我国跨 国并 购虽然刚刚起 步，但已经暴露 出一些问题 ：
在国际金 融市场上融资 。
４ ． 注 重 并 购 后 的 整 合 。整 合 的 效 果 直 接 关 系 到 整 个 并 购 活 １ ． 外 国法 律 、法 规 的限 制 。 为 了 维 护 本 国 利 益 ，世 界 各 国 动 的 成败 。并 购 后 企 业 的整 合 要 注 重两 方 面 ：一 是优 势 资 源 的 吸 对 外 资 并 购 本 土 企 业 都 有 法 律 和 制 度 上 的 限 制 ，增 加 了 并 购 企 收 、再造；二是新公司在制度 、管理 、技术、文化等方面的融合
国有企业海外上市
国有企业海外上市国有企业海外上市：推动经济发展与风险挑战近年来，随着中国经济的快速发展和全球化的趋势愈发明显，国有企业海外上市成为一个备受关注的话题。
国有企业是中国经济的重要组成部分，其经营规模庞大，资源丰富，拥有强大的市场影响力和供应能力。
而通过海外上市，国有企业可以获得更多的融资渠道，进一步优化公司治理结构，提升企业的国际竞争力。
然而，国有企业海外上市也面临着一系列的挑战和风险。
本文将探讨国有企业海外上市的重要性、优势和风险，并就如何有效推动国有企业海外上市提出几点建议。
首先，国有企业海外上市具有重要的经济意义。
国有企业是中国经济的重要支撑力量，其发展状况直接关系到国家经济的稳定和可持续发展。
海外上市为国有企业提供了更多的融资渠道和机会，能够有效提升企业的资本实力和竞争力。
同时，海外上市还可以带来更广泛的市场认可度和财务透明度，吸引更多的国际投资者关注，并增强企业在全球市场的话语权。
这对于国有企业进一步拓宽海外市场、实现全球化战略非常有益。
其次，国有企业海外上市具有一定的优势。
相比于民营企业，国有企业在海外上市时更容易获得政府支持和资源优惠。
这可有效降低企业的融资成本，并提高海外上市的成功率。
另外，国有企业作为中国经济的重要组成部分，其行业地位和市场份额往往较高，具有较强的市场竞争力。
这使得国有企业在海外上市时更容易受到投资者的关注和认可，获得较好的市值回报。
然而，国有企业海外上市也存在着一系列的风险和挑战。
首先，国际金融市场的复杂性和不确定性会增加企业在海外上市过程中的运营风险。
不同国家的法律法规、监管标准和会计准则的差异，可能增加企业的合规成本和风险。
其次，海外上市还会受到国际金融市场的风险因素和不稳定性的影响，如货币汇率波动、资本流动性风险等。
国有企业需要能够有效应对这些风险和挑战，采取相应的风险管理和应对策略。
为了有效推动国有企业海外上市，我们可以从以下几个方面提出建议。
首先，加强国有企业的内部管理和治理。
中国企业海外上市原因分析——以爱奇艺为例
中国企业海外上市原因分析——以爱奇艺为例摘要：随着时代的发展全球各国的经济都在密切相关，各个国家金融制度和管理也逐渐放宽。
国家之间的金融资本流动更加密切，国内越来越多的企业选择在海外上市。
本文以爱奇艺为例，对我国多数企业选择在海外上市的原因进行分析。
处于海外上市成本较低、花费时间短、资本市场环境更好等众多的考虑因素，国内企业更愿意选择在海外上市，这也说明了国内的证券市场仍然需要不断的改进和完善。
关键词：海外上市；爱奇艺一、海外上市概述（一）海外上市的涵义中国企业海外上市的意思是指我国国内的企业在海外的证券交易所过牌交易。
通常中国企业在海外上市的渠道主要有两种：直接在海外证券交易所申请上市和间接通过买壳或者借壳的方式上市。
一般，选择直接在海外上市大部分企业是采取IPO（首次公开募集）进行。
买壳或者借壳上市的最根本的方式是通过将中国企业资金转入到壳公司，通过国内资产符合上市的要求，转入资产的壳公司可以是已经完成上市的企业或者是拟上市企业。
（二）中国企业海外上市概况中国经济的日益发展和企业的不断壮大，使得越来越多的国内企业选择通过海外资本市场进行融资和进行上市。
从选择的海外上市地点来看，中国企业选择的海外上市地点大多数是在美国、香港和新加坡等国家和地区。
极少数的企业也选择在日本、英国、德国等其他发达国家进行上市。
这主要原因与国内企业的习惯性思维以及对海外市场的熟悉度有关。
二、中国企业海外上市原因分析（一）企业融资上市最重要的需求为企业融资，企业融资可以分为外源融资和内源融资两类，具体还可以进行更为精细的分类。
虽然企业进行融资的渠道有多种方式，但是于中小型企业而言，在国内进行融资的渠道相比海外并不是那么顺畅。
内源融资具有原始性、低风险、抗风险能力高和高度自主性等特点，内源融资可以使企业在以后的发展越来越好。
大多数发达国家企业会选择进行内源融资，各类内源融资方式中各大企业最喜欢的还是股权融资。
（二）企业战略除了上述融资之外，通过海外上市的招牌快速达到企业的国际化也是国内中小型企业在海外上市的目的之一，通过海外上市国内企业可以更快的扩大其市场规模，使自身的品牌在国际市场上更具有影响力。
中国企业赴美上市的原因
中国企业赴美上市的原因以中国企业赴美上市的原因为标题，写一篇文章。
近年来，越来越多的中国企业选择在美国股市上市。
这一现象引起了广泛的关注和讨论。
那么，中国企业赴美上市的原因是什么呢？中国企业赴美上市可以获得更高的估值。
美国是全球最大的资本市场之一，拥有庞大的投资者群体和丰富的资金资源。
相比之下，中国的资本市场相对较为封闭，投资者数量和资金规模有限。
因此，中国企业选择在美国上市，可以吸引更多的投资者，提高企业的估值，为企业的发展提供更多的资金支持。
中国企业赴美上市可以增强企业的品牌形象和国际影响力。
在美国上市的企业往往被视为具有更高的信誉和竞争力，这有助于提升企业的品牌形象和知名度。
同时，美国作为全球最大的经济体之一，其资本市场的运作规范和透明度也赋予了在美上市企业更高的国际声誉。
这种影响力不仅有助于企业在国内市场的发展，还可以帮助企业拓展国际市场。
第三，中国企业赴美上市可以获得更多的融资机会。
美国的资本市场相对开放，投资者对创新和高成长性企业更加青睐。
对于一些需要大量资金支持的中国企业来说，选择在美国上市可以获得更多的融资机会。
此外，美国的投资者对于新兴行业和科技创新具有较高的热情，这也为中国企业赴美上市提供了更多的机会。
第四，中国企业赴美上市可以提高企业的治理水平。
美国的资本市场要求上市企业遵守严格的信息披露和财务规范，同时还有完善的监管机制和法律保护。
通过在美上市，中国企业需要提高自身的治理水平，加强信息披露和财务透明度，提升企业的运营管理能力。
这对于中国企业提高自身竞争力和长期发展至关重要。
中国企业赴美上市可以获得更多的全球化机遇。
随着全球化的深入发展，企业面临的竞争来自全球各地。
通过在美上市，中国企业可以更好地融入全球资本市场，接触到更多的国际投资者和合作伙伴，获取更多的全球化机遇。
这对于企业的国际化发展和全球市场的拓展具有重要意义。
中国企业赴美上市的原因是多方面的。
无论是获得更高的估值，增强企业的品牌形象和国际影响力，还是获得更多的融资机会和提高企业的治理水平，都是中国企业赴美上市的动力所在。
中国企业的海外扩张战略研究
中国企业的海外扩张战略研究在全球化竞争的背景下，越来越多的中国企业开始走向海外市场，开展海外扩张战略。
这一趋势从一定程度上反映了中国企业在全球化进程中走向世界、拓展海外市场的迫切需求。
但是，中国企业的海外扩张路途并不平坦，其在跨国扩张过程中不可避免地面临着诸多挑战和难题。
本文将从多个方面探讨中国企业的海外扩张战略研究，以期为中国企业在海外扩张过程中提供一定的参考和借鉴。
一、中国企业在海外扩张的动因中国企业的海外扩张，要从其内部原因和外部环境方面来分析。
内部原因：中国企业总体上存在着过剩产能、市场竞争激烈等问题。
这些问题的存在使得中国企业需要开拓新的市场、寻求新的发展机遇。
海外市场在这个意义上成为中国企业追寻发展机遇的有效途径。
外部环境：全球化的浪潮将世界各个国家、地区的市场联系在了一起。
中国企业如果不走向海外，就会被其他企业和跨国企业所取代。
此外，当前国际关系不稳定，国际贸易保护主义逐渐抬头，这也促使中国企业要走向海外，降低其在国际贸易中的风险。
二、中国企业在海外扩张中遇到的困境尽管中国企业在一些领域获得了不小的成就，但在海外扩张过程中，其也面临着一些困境：1.文化差异问题：由于不同国家的历史、文化、法律等方面存在不同，中国企业要在海外市场开展经营活动，需面对不同文化和市场环境。
这需要中国企业具备跨文化沟通和本土化经营的能力。
2.品牌建设问题：中国企业品牌的知名度和消费者信誉度相对较低，尤其在国际市场上，其品牌建设需要经过长期的积累和发展。
由于在文化、市场等方面的差异，中国企业在海外市场的品牌建设需要更加谨慎和耐心。
3.市场规模问题：由于在国内市场已经面临过剩产能和饱和的情况，中国企业在海外市场开展经营活动时，其需要寻求一个足够大的市场，否则其海外投资活动就可能无法实现预期的收益。
三、中国企业在海外扩张中的策略选择中国企业在面临海外扩张的机会和挑战时，往往需要根据其自身的情况和面对的市场情况，选择不同的扩张策略。
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中国企业海外上市动因及问题研究
【摘要】1993年青岛啤酒在香港联交所上市，揭开了国内企业赴海外上市的序幕。
在以后的近20年中，中国企业在海外上市己渐成风起云涌之势，企业类型从最初的国有企业发展到现在的中小民营企业；上市地点也从香港发展到美国、新加坡，英国、加拿大等地，上市公司领域涉及能源、电力、钢铁、原材料、运输、金融、科技、电信等多个领域。
在这20年中，我国企业海外上市经历了怎样的历程？这些历程又说明了我国企业海外上市的哪些问题？
【关键词】中国企业海外上市
一、中国企业海外上市历程
自从1993年青岛啤酒在香港上市，中国企业海外上市已有近20年的历程，纵观这20年，中国企业海外上市之路经历了些许曲折，我们列举近10年的数据，来分析中国企业海外上市之路，表1是清科研究中心统计的截止到2012年12月31日的中国企业海外上市的数量和融资金额，从表中可以看出，中国企业2006年、2007年海外上市数量和融资金额都有很大的上升，但是2008年进行海外上市公司的数量明显减少，融资金额也锐减，2009年不管是上市数量和融资金额都大幅回升，到2010年达到新一轮的顶峰，而2011年到2012年中国企业海外上市数量和金额又更急速的减少。
通过上述数据，可以看出中国企业进行海外上市经历了几个阶段：
2001年12月我国成功加入世界贸易组织，这使得我国的经济进一步开放，更多的外国投资者了解中国，中国经济的飞速发展吸引着全球各大证券交易所争先恐后的来我国争取客户。
所以，2002年至2007年期间，中国企业境外上市数量急速增长。
2007年美国次贷危机的发生引起资本市场大幅波动，几大金融机构倒闭，欧美及亚洲各主要股指大幅下挫，这些使得中国企业境外资本市场IPO
2009年，伴随着国际资本市场逐步好转，各国经济逐渐复苏，许多国内企业重启了境外上市计划，中国企业海外上市数量出现增加的趋势，呈现一个“V”的反弹，到2010年中国企业更掀起上市狂潮，进行海外上市的企业数量创造了历史新高，共有129家中国企业在海外上市，合计融资332.95亿美元。
2011年欧债危机愈演愈烈，新兴经济体经济增速下降，世界资本市场低迷，另外，中国企业遭遇诚信危
二、中国企业海外上市的动因
（一）满足企业的融资需求。
企业境外上市的主要原因之一是筹集发展所需资金。
通过境外上市，企业在境外发行股票及上市筹集资金扩大了资金来源，有效缓解了我国企
业资金不足的现状，为我国企业的发展注入了新的活力。
（二）完善公司治理水平和企业管理制度。
企业在境外资本市场上市，则必须受到当地更加严格的法律与市场环境的制约，这样在强外部治理的压力下，为了规避过高的“违规”成本，公司将主动或被动地改善内部治理；另外，国内企业通过境外上市，可以加大与国际市场融合的机会，学习先进的企业管理经验，建立现代企业制度，提高国际化市场化水平，同时使得政企分开，便于企业建立一套围绕市场，发挥人与科技作用为中心的现代化的科学管理制度来管理企业，有助于提高中国企业的国际竞争力。
（三）提高企业声誉。
中国企业通过上市过程中与市场监管部门、交易所及中介机构的沟通、招股文件的分发会引起媒体对其进行关注，并且媒体也会对企业上市后的公司财务、股价、经营等方面进行财经报道，这将会带动起公众对上市公司财务表现和股票的广泛持久的兴趣，同时，也可以带来丰富的国际合作资源，可以通过吸引高质量的投资者来提高企业本身的信誉度，这些方面对于提升企业的国际知名度均起到了积极的作用。
三、中国企业在海外上市的问题
尽管海外上市给中国企业的发展带来了很多优势，如丰富企业的融资渠道、增强企业的融资能力、提高公司价值及知名度、提升公司国际形象、完善公司法人治理结构和现
代企业制度等等。
这些优势使得越来越多的中国企业到国际资本市场上融资。
然而，海外上市的道路也是曲折有风险的，近年来遭遇海外上市问题甚至涉案的企业逐年在增加，尤其2010年以来，问题进一步升级，使得中国企业海外上市遭遇重创。
（一）诚信危机
2010年11月10日，一家名为“浑水（Muddy Waters）”的美国市场研究机构在其网站上公布了关于大连绿诺环境工程科技有限公司（Nasdaq：RINO，下称绿诺）的研究报告，指出绿诺存在严重财务欺诈，一周之后，2010年11月17日，绿诺被纳斯达克停牌，11月19日，绿诺承认造假，12月3日，绿诺收到纳斯达克的退市通知，12月8日，纳斯达克通知绿诺美国证交委已核准将其摘牌。
迄今除以外，中国还有其他三家公司被浑水指控财务造假：东方纸业（AMEX：ONP）、中国高速传媒（Nasdaq：CCMC）、多元环球水务（NYSE：DGW）。
自2010年12月以来，已有八家在美上市的中国公司被摘牌。
仅2012年上半年，已有24家在美上市中国公司的审计师提出辞职或曝光审计对象的财务问题，19家在美上市中国公司遭停牌或摘牌。
至此中国概念股过去10年中所累积的市场信誉已经崩塌。
有外媒统计，在受做空机构攻击之前的2009年，中概股平均收益约13%，有5家中概股累计涨幅甚至高达1000%。
截至2012年底，因被做空而惨遭停牌或
退市的公司超过60家。
据不完全统计，截至2012年6月，大约有38家中概股的股价已不足1美元，面临退市警告。
做空机构做空的不仅是个别股票的价格，更是整个中国概念股的品牌。
究其原因，大致有如下两个方面：一方面是一些中国海外上市企业对于上市地的市场环境并不十分了解，习惯性地以国内市场的习惯进行披露，无故遭受投资者的诉讼；另一方面是上市公司高层管理人员确实涉嫌诈骗或挪用上市公司资金。
这也反映出一些海外上市公司在上市决策中的盲目和存在的投机心理。
（二）会计披露问题
国家之间的会计准则差异和审计标准相差较大，虽然我国的新会计准则已经趋同世界，但是各国家之间还是有所区别，中国企业对其他国家会计政策不习惯和不熟悉，在编制会计报表时，采用了不合乎海外会计标准的政策，降低披露信息的可信性。
在财务报表上反映的盈利，会因所采用的会计政策不同而有所增减。
同时中国企业可能对于国外的复杂的上市规则、上市要求和标准不很清楚，对于其要求信息披露程序和要求也没有实际经验。
而且中国企业在日常运作中可能欠缺对自身的约束和规范，或者由于是家族制治理方式因而存在关联交易，或者由于自身不注意会计制度建设，造成财务工作的混乱，无法满足海外资本市场相应法规的全
面信息披露要求。
（三）公司治理问题
在海外上市的一些民营企业的管理模式多是家族式管理，公司治理结构也是原始状态的。
这些企业通过海外上市，实现了资本的国际化，但是企业文化、公司治理和管理水平却还未达到国际化水平，企业容易被狭隘的、封闭的团体或个人所操纵。
四、相关建议
（一）重视信息披露工作
信息披露的好坏决定一个企业能否成功上市及上市后的融资情况。
所以我国民营企业在海外上市过程中企业应主动、及时、准确、完整的披露当地交易所要求披露的信息，实现信息披露的透明化，确立企业在投资者心目中的诚信形象，逐步建立投资者对企业的信任和良好的投资者关系。
（二）把握好海外上市的时机
（三）改善企业治理结构，建立高效的企业管理队伍
（四）选择信誉高的中介机构
（五）加强国内外监管机构的沟通与协作。