高级财务管理期末复习资料

3. 某投资组合中包含 A 、B 、C 三种证券，其中 20%的资金投入 A ，预期收益率为 18%，50%

的 资金投入 B ，预期收益率为 15%，30%的资金投入 C ，预期收益率为 8%，则该投资组合预期收 益率为（ ）。

A.

9.5%

B.10.8%

C.13.5%

D.15.2%

4. 当两种证券完全正相关时，它们的相关系数是（ ）。 A. 0 B.1 C.-1 D. 不确定

5. 根据风险分散理论，如果投资组合中两种证券之间完全负相关，则（ ）。 A. 该组合的风险收益为零

B. 该组合的非系统风险可完全抵消

C. 该组合的投资收益大于其中任一证券的收益

D. 该组合只承担公司特有风险，不承担市场风险

6. 如果投资组合由 30 种资产组成，则构成组合总体方差和协方差的项目个数分别为 （ ）。 A. 30 和 30 B.900 和 30 C.30 和 870 D.930 和 30

7. 有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比，不包括（ ）。 A. 相同的标准差和较低的预期收益率 B. 相同的预期收益率和较高的标准差 C.较低的预期收益率和较高的标准差

D. 较低的标准差和较高的预期收益率

8. 已知某风险组合的预期收益率和标准差分别为 12%和 15%，无风险收益率为 6%，假设某投

资者可以按无风险利率取得资金， 将其自有资金 800万元和借入资金 200 万元均投资于风险 组合，则该投资者投资的预期收益率和标准差分别为（ ）。

A.

13.5%和 18.75% B.15.25%和 12.5% C.15.25% 和18.75% D.13.5%和 12.5%

9.

WWW 公司目前无风险资产收益率为

5%，整个股票市场的平均收益率为 12%，该公司股票预 期收益率与整个股票市场平均收益率之

间的协方差为 360，整个股票市场平均收益率的标准 差为 18，则 WWW 投资公司的股票必要收

风险与收益

、选择题 1. 甲公司面临 A 、 B 两个投资项目，它们的预期收益率相等，但 A 项目的标准差小于 B 项目

的标准差。对 A 、 B 两个项目可以做出的判断为（ ）

。

A.A 项目实际取得的收益会高于其预期收益

B.B 项目实际取得的收益会低于其预期收益

C.A 项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均大于 B 项目

D.A 项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均小于 B 项目

2. 一般来说，无法通过多样化投资予以分散的风险是（

）。

A.系统风险

B. 非系统风险

C. 总风险

D.

公司特有风险

益率为（）。

A.10.56%

B.11.30%

C.12.78%

D.13.33%

10.

假设市场投资组合的收益率和方差分别为 12%和

0.25 ，无风险收益率为 8%， P 股票收益

率的方差是 0.16 ，与市场投资组合收益率的相关系数为

）。

二、判断题

1. 标准差是衡量风险大小的指标，可用来比较各种不同投资方案的风险程度。

2. 在一个完善的资本市场中， 预期收益率等于必要收益率。

3. 投资组合的风险可以用该组合收益率的方差来衡量， 的加权平均数。

4. 根据投资组合理论，不同股票的投资组合可以降低风险，股票种类越多， 场全部股票构成的投资组合的风险为零。

（

）

5. 无论资产之间的相关系数如何， 投资组合的收益都不低于单项资产的最低收益， 而投资组

合的风险都不高于单项资产的最高风险。

（ ） 6. 由两项资产构成的投资组合的有效边界是一条直线或曲线。 （ ） 7. 资本市场线只适用于有效证券组合。

（

）

8. 资本市场线反映了市场组合与无风险资产所构成组合的风险与预期收益之间的关系， 它可 以

用来衡量所有资产组合的风险与收益。 （ ）

9. 如果投资者都愿意冒险， 证券市场线斜率就大， 风险溢价就大； 如果投资者都不愿意冒

险， 证券市场线斜率就小，风险收益率就较小。 （ ）

10. 投资组合的β系数完全取决于投资组合内单项资产的β系数。 （ ） 11.

β系数实质上是不可分散风险的指数，用于反映个别证券收益变动相对于市场收益变动 的灵

敏程度。 （ ）

0.4 ，则该股票的必要收益率为

A.9.02%

B.9.28%

C.10.28%

D.10.56%

11. 如果投资者预期未来的通货膨胀率将上升， 并且投资者对风险更加厌恶，那么证券市场

线 SML 将（ ）。

A.向上移动，并且斜率增加

B. 向上移动， 并且斜率减少

C.向下移动，并且斜率增加

D.

向下移动， 并且斜率减少

12. β系数是用于衡量资产的（ ）。

A. 系统风险

B. 非系统风险

C.

特有风险 D. 总风险

13. 若某种证券的β系数等于 1，则表明该证券 ）。

A.无任何风险

B.

无市场风险

C.与金融市场所有证券平均风险相同

D.

比金融市场所有证券平均风险高一倍

14. 如果 PM 公司的β系数为 0.8 ， 市场组合的预期收益率为 15%，无风险收益率为 10%，

PM 公司股票的预期收益率为（ ）。

A.10%

B. 14%

C. 15%

D. 19%

它是投资组合中各项资产收益率方差

风险越小， 由市