雅戈尔长期股权投资分析
雅戈尔多元投资的借鉴意义
雅戈尔多元投资的借鉴意义摘要：一、雅戈尔集团简介二、雅戈尔的多元投资策略三、雅戈尔多元投资的业绩表现四、雅戈尔多元投资的借鉴意义五、总结正文：雅戈尔集团，作为我国最大的服装企业，自1998年上市以来，积极探索多元化投资策略，并在实践中取得了显著的业绩。
雅戈尔集团不仅在服装行业具有很高的市场份额，还涉足了房地产、金融等多个领域。
本文将分析雅戈尔的多元投资策略及其借鉴意义，以期为其他企业提供一些有益的参考。
一、雅戈尔集团简介雅戈尔集团成立于1979年，总部位于上海，是一家以服装产业为核心，涉足房地产、金融、投资等领域的综合性企业。
多年来，雅戈尔始终秉持着“产业为本、金融为器、投资为纽带”的发展理念，逐步实现了产业的多元化布局。
二、雅戈尔的多元投资策略1.产业投资：除了服装主营业务外，雅戈尔在房地产、金融等领域进行了大规模的投资，实现了产业互补和多元化发展。
2.区域布局：雅戈尔在国内外多个地区开展业务，降低地域风险，提高整体盈利能力。
3.投资品种：雅戈尔不仅在股票、债券等传统投资品种上有布局，还参与了新兴产业的投资，如互联网、科技等。
4.投资风格：雅戈尔以稳健投资为主，注重长期价值，实现了投资的可持续发展。
三、雅戈尔多元投资的业绩表现1.产业投资：房地产和金融业务的快速发展，为雅戈尔带来了丰厚的利润。
2.股权投资：成功投资了多家优质企业，如阿里巴巴、腾讯等，市值逐年攀升。
3.债券投资：通过投资国债、企业债等品种，稳定了收益来源，降低了整体投资风险。
四、雅戈尔多元投资的借鉴意义1.立足产业基础，发挥企业优势，拓展相关领域投资。
2.进行地域布局，分散地域风险，提高整体收益。
3.多元化投资品种，把握市场机遇，优化投资组合。
4.稳健投资，注重长期价值，实现可持续发展。
五、总结雅戈尔集团通过多年的实践，成功探索出一条多元化投资的发展道路。
其投资策略不仅为企业带来了丰厚的利润，还为企业的发展提供了有力保障。
在其他企业面临市场竞争和产业变革的背景下，雅戈尔的多元化投资策略具有很高的借鉴意义。
雅戈尔集团股份有限公司投资价值分析
雅戈尔集团股份投资价值分析我国证券市场已取得了很大开展，这既为许多公司提供了融通资本的市场，又为投资者提供了获得资本利得的场所。
在中国的证券市场上，公司经营的好坏深深影响着股价，在这样一个大背景下，对拟投资股票的公司进行财务分析和技术分析，是投资决策中必不可少的一项工作。
一只股票是否值得投资，要看财务分析的结论是否是公司资产质量较好，负债压力较小，利润增长幅度较大，公司股利政策合理等等。
另外，由于中国市场相关法律的不健全，监管力度不够，使得机构投资者恶意操作市场价格，所以还要通过对该股票进行技术分析，看其走势是否良好，是否值得投资。
有许多学者对股票投资价值分析方法及其雅戈尔股票的投资价值进行了研究。
林伟杰〔2005〕认为中国的股票市场是靠根本面分析来驱动的，根本面依旧是影响股票的最根本分析。
其中，财务分析是根本面分析的重中之重。
刘仁鵾〔1988〕表示根本分析指明方向，技术分析指明根本方向前进路上的曲曲弯弯的路程。
根本分析和技术分析的结合才可以提高趋势预测的命中率。
在分析雅戈尔股票的时候，不仅仅对该股票进行公司信息、公司财务状况的分析，而且对雅戈尔股票的相关指标需要进行依次逐个分析。
赖向华(2006) 经分析后认为雅戈尔主营业务突出，盈利能力强，股东投资回报率高，公司透明度高，行业竞争优势明显，最主要的还有管理层未来经营战略清晰，再加上未来的购并可能，这些都是雅戈尔所具备的优越条件，在二级市场指数涨幅较大的情况下，股价仍滞后于大盘，是良好的投资品种。
施红梅(2006)分析了雅戈尔第三季度盈利增幅大大超过收入增幅的原因及其公司第三季度纺织业务毛利率比中期明显上升的原因，认为公司未来服装业务将总体将保持10%左右的稳定增长，纺织业务有望随着色织布规模的进一步扩大继续实现增长。
预计公司06年和07年的每股收益分别为0.39元和0.46元左右。
本文从以下五局部着手研究。
第一局部介绍雅戈尔公司根本情况。
第二局部对雅戈尔集团及行业现状进行简要分析。
财务管理案例分析雅戈尔
雅戈尔集团简介雅戈尔集团创建于1979年，经过30多年的发展，逐步确立了以品牌服装、地产开发、金融投资三大产业为主体，多元并进、专业化发展的经营格局，成为拥有员工5万余人的大型跨国集团公司，旗下的雅戈尔集团股份有限公司为上市公司。
2010年集团实现销售收入334.8亿元，利润总额48.99亿元，实现税收22.31亿元。
总资产达到581亿元，净资产达到182亿元。
经营范围服装制造；技术咨询；房地产开发；项目投资；仓储；针纺织品、金属材料、化工产品、建筑材料、机电、家电、电子器材的批发、零售；经营本企业成员企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件等商品及相关的进口业务、承办中外合资经营、合作生产及开展“三来一补”业务。
品牌服装品牌服装是雅戈尔集团的基础产业，经过30年的发展，已形成了以品牌服装为龙头的纺织服装垂直产业链。
2010年，雅戈尔在优化产业链、构建品牌方阵、加快生产基地梯度转移并向品牌运营型转型、推进面向未来的汉麻产业发展等方面精耕细作，品牌服装板块取得突破性发展。
目前，雅戈尔在全国拥有100余家分公司，400多家自营专卖店，共2000余家商业网点。
拥有衬衫、西服、西裤、茄克、领带和T恤六个中国名牌产品，主打产品衬衫为全国衬衫行业第一个国家出口免检产品，连续16年获得市场综合占有率第一位，西服连续11年保持市场综合占有率第一位。
雅戈尔品牌多次获评最受消费者喜爱品牌和行业标志品牌。
2010年，雅戈尔在北京发布新品牌战略，公司旗下MAYOR、YOUNGOR 、GY、“汉麻世家”和Hart Schaffner Marx首次集体亮相，标志雅戈尔在创建品牌道路上又立新的里程碑。
MAYOR 、YOUNGOR 、GY由现有雅戈尔品牌细分而来，分别面向行政公务人员、商务人员、年轻时尚人群，目标是进一步在品牌定位、风格和内涵上建立鲜明的个性；“汉麻世家”为雅戈尔自主研发的绿色环保的汉麻系列产品；Hart Schaffner Marx 则为雅戈尔代理的美国知名品牌地产开发雅戈尔集团于1992年开始涉足房地产开发，相继开发了东湖花园、东湖馨园、都市森林、苏州未来城、海景花园、钱湖比华利等高品质楼盘，累计开发住宅、别墅、商务楼等各类物业300万平方米，在客户中树立了良好的形象和口碑，赢得广泛的市场好评。
长期资产股权投资雅戈尔的股权投资案例
雅戈尔的股权投资美国《商业周刊》认为，上市公司以股票投资为主的投资收益占利润总额绝大部分的情况非常可怕，“一旦股价真正开始回落，公司将不得不在收入报表中减记这些投资损失，导致利润下滑；反过来，利润下滑可能会引发这些公司自身股价的下跌，从而导致肚市出现更迅猛和更深幅的下跌行情”。
它在近期的一篇文章里更是公开嘲讽雅戈尔，“近来，除股票投资业务外，该公司的其他业务都己变得无足轻重。
”在牛市:雅戈尔2008年1月30目的业绩预告显示，2007年度净利润与2006年同期相比，增长幅度将达210％以上。
雅戈尔2006年同期净利润为7.55亿元，按照预增幅度计算，该公司2007年净利润为23.4亿元。
天相投资顾问有限公司纺织服装行业分析师于化海对雅戈尔进行专访调研后在报告中写道，雅戈尔2007年全年减持中信证券4000万股左右，致使投资收益大幅增加，预计投资收益对净利润的贡献约为16亿元，对2007年每股收益贡献预计在0.7元左右。
以此推算,仅股权投资收益就贡献了雅戈尔2007年度68％的业绩。
1999年中信证券股权投资是雅戈尔的成功之作，申购成本价不到2元／股，而股价一度高达117.89元，至今仍为市场津津乐道。
2004年年底，雅戈尔投资宁波银行，按照3月27目的收盘价计算，宁波银行给雅戈尔带来浮盈达23.6亿元。
据雅戈尔2007年第三季报披露，截至2007年9月30日，雅戈尔持有10家上市公司股权，最高的时候，雅戈尔持有上市公司股票市值达240亿元。
在熊市:但在2008年上半年二级市场一片惨淡的情况下，雅戈尔持有的这部分上市公司股权的市值出现了大幅缩水。
根据持续的公告显示，雅戈尔目前共持有1 6家上市公司的股票，包括中信证券、海通证券、中国人寿、中国远洋和宁波银行等。
根据2008年3月27日的收盘价计算，雅戈尔持有的这部分上市公司股权的总市值达到137亿元，扣除初始成本，这部分浮盈达到94亿元，但其中有6项投资出现了亏损，亏损金额为6．8亿元。
雅戈尔的筹资之路与资本结构分析
未来筹资渠道与策略选择
银行贷款
雅戈尔可以与银行建立长期合作关系，利用 银行贷款作为短期资金来源。
股权融资
通过增发股票或进行定向增发等方式筹集资 金，优化资本结构。
发行债券
通过发行公司债或可转债等方式筹集长期资 金，降低融资成本。
战略合作与投资
寻求与其他企业的战略合作或引入战略投资 者，共同开拓市场和资源整合。
灵活调整筹资计划
根据市场环境的变化，灵活调整企业 的筹资计划，降低市场风险对企业的 影响。
流动性风险与应对方法
流动性风险
企业在筹资过程中可能面临资金流动性 不足的风险，导致无法满足企业的正常
运营需求。
合理安排还款计划
根据企业的实际情况，合理安排借款 的还款计划，确保企业有足够的资金
用于还款。
建立流动性管理体系
效果
通过多元化筹资方式，雅戈尔进一步优化了资本结构，降低了财务风险，为公司的持续稳定发展提供了保障。同 时，也提高了公司的知名度和市场影响力，为未来的扩张和增长奠定了基础。
03
雅戈尔的资本结构分析
债务结构与比例
债务结构
雅戈尔的债务主要由短期债务和长期债务组成。短期债务主要包括应付账款、 短期借款等，长期债务主要包括长期借款和长期应付款。
行业整合
服装行业竞争激烈，未来将有更多企业通过并购、重组等方式进行整合，雅戈尔需要筹集资金以应对 潜在的收购机会。
公司战略调整与筹资需求
品牌升级
雅戈尔计划提升品牌形象和定位，需要 投入更多的资金进行品牌推广和市场拓 展。
VS
研发与创新
为了保持竞争优势，雅戈尔需要持续投入 资金进行产品研发和技术创新。
2000年代，开始拓展国 际贸易和金融投资领域。
雅戈尔集团股份有限公司资产负债表分析
雅戈尔集团股份有限公司资产负债表分析一、水平分析（一）、从投资或资产角度进行分析该公司总资产本期增加6,328,698,948.33 元，增长幅度为15.9%，说明本期资产总额进一步增加，但其增幅与2009年相比增幅相对下降。
进一步分析可发现：流动资产本期增加4,971,078,187.80 元，增长的幅度为20,98%，使总资产规模增长了11.85 %。
非流动资产本期增加1,357,620,760.53 元，增长的幅度为7.44 % ，使总资产规模增加了3.24 %。
两者合计使总资产增加6,328,698,948.33 元，增长幅度为15.09%。
1、本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上，单从这一变化看，雅戈尔公司资产的流动性有所增强。
流动资产的增长主要体现在一下几个方面：（1）、货币资金的大幅增长。
货币资金增长2,252,475,340.47 元，增幅为107.10%，对总资产的影响为5.37 %。
货币资金的增长对于提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有力的。
这种变化还应结合其公司的现金需要量和资金利用效果方面进行综合分析。
存货的增加可能由于生产规模的扩大，也可能有物价等方面的原因。
（2）、预付款项大幅增加。
预付款项本期增加1,290,052,245.11 元，增幅为 297.71 %，对总资产的影响为3.08 %。
由于在建工程项目的大量增加，因此预付款项的大幅增加可能由于预付给施工单位的工程价款和材料款。
由公司财务报告中得公司报告期内投资额增加496,2654600.00元，增长幅度为81.81%，被投资公司中地产开发类的企业占了相当比例，也可能是其预付款项大幅增长的原因之一。
（3）、其他应收款的增加。
本期其他应收款增加额为699,661,738.41 元，增幅为52.64%，对总资产的影响为1.67 %。
其增加原因应结合公司具体其他应收款项目进行分析。
由于其增加额和增幅大大超过了收账款的增加额（15,653,914.84 元）和增幅（2.35 %），所以该公司有利用其他应收款调增利润的可能性。
关于雅戈尔集团投资案例分析
（二）、地产开发
• 以良好的经营业绩和持续的增长潜力列2009全国 制造业500强第120位，中国企业效益200强第74 位。同时还获评中华慈善事业突出贡献奖，连续 三年上榜《福布斯慈善榜》和《胡润企业社会责 任50强》。
雅戈尔产品标志
企业理念
装
• 一是透过劳动和智慧，为社会
点
大众获得美好人生增光添彩，
人
好服装当然对人是一种“装点
在这样的环境下
不佳,
19.30%
良好,
，我们建议，雅
32.40% 良好 戈尔可以做以下
一般 的调节：
不佳
一般, 48.30%
企业经营者对经营状况的看法
1、稳定企业内部，保障企业内部员工的利益，员工 的利益和企业的利益紧密相关，只要共同努力， 度过这段敏感而艰难的时段，企业的生命力必将 更加旺盛。
威胁-T
1.行业内市场竞争激烈 2.潜在进入者威胁大 3.代替品威胁大 4.供应商顾客讨价还价
经系统分析后，列出雅戈尔的 SWOT分析表：
SO战略（发挥优势，利
用机会） • 发展品牌，扩大市场占有率 • 积累资本，加快发展国际化
战略
ST战略（利用优势，回避
威胁） • 研发新品牌，形成品牌系列 • 加大宣传，提高顾客忠诚度
• 雅戈尔集团于1992年开始涉足房地产开发，公司 在宁波、苏州等地相继开发东湖花园、东湖馨园 、都市森林、苏州未来城、海景花园、钱湖比华 利等大型楼盘，累计开发住宅、别墅、商务楼等 各类物业300万平方米，在客户中树立了良好的 形象和口碑，赢得广泛的市场好评。
雅戈尔长期股权投资分析
（1）企业控股合并形成的长期股权投资 ①同一控制下的企业控股合并形成的长期股权投资
2009年2月12日，本公司向关联方宁波盛达发展公司收购宁波市鄞州雅戈尔 贵宾楼酒店有限公司100％的股权。
李如成 98.73%
（1）成本法 ①投资企业能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，即对 子公司的投资。
②投资企业对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在 活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资。
（2）权益法 投资企业对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权
投资 ，即对合营企业和联营企业的投资。
(1)取得长期股权投资(初始投资成本的调整)
长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单 位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初 始投资成本；
(2)长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资 单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额应当计入当期损 益，同时调整长期股权投资的成本。
成本法的基本核算 （1）被投资单位宣告分派利润或现金股利时, 按应享有部分 确认为投资收益。 借：应收股利
贷：投资收益 (2)被投资单位宣告分派股票股利时,只做备忘记录; 被投资单位未分派股利,不做任何会计处理。
权益法的核算 采用权益法核算,应分别”成本”、“损益调整”、
“其他权益变动”进行明细核算。
③联营企业 ④其他
问题二、分析雅戈尔公司长期股权投资用哪种方法进行后续 计量？如何计量？
长期股权投资按对被投资单位产生的影响程度分为四种：
Байду номын сангаас
影响程度
被投资单位
财务管理毕业论文-雅戈尔股份公司投资价值分析
温州大学瓯江学院WENZHOU UNIVERSITY OUJIANG COLLEGE本科毕业设计（论文）(2015届)题目：雅戈尔股份公司投资价值分析专业：财务管理班级：姓名：学号：指导教师：职称：讲师完成日期：20X年4月5日目录一、绪论 (2)（一）选题的背景及意义 (2)（二）论文框架 (2)二、雅戈尔股份公司基本情况 (3)三、宁波雅戈尔服饰有限公司财务分析 (3)（一）财务报表分析 (4)1．资产负责表分析 (4)2．利润表分析 (5)3．现金流量表分析 (6)（二）财务指标分析 (8)1．偿债能力分析 (9)2．营运能力分析 (10)3．盈利能力分析 (12)4．杜邦综合分析 (13)四、雅戈尔股份公司投资价值评估 (15)（一）资产评估法 (15)1．收益法评估 (15)2．市场法评价（成本法评估） (15)（二）股本规模评估 (16)（三）市场比较法 (17)五、雅戈尔股份公司的投资风险及建议 (17)（一）投资风险 (17)1．行业内部竞争风险 (17)2．成本上涨的风险 (18)3．多元化经营风险 (18)（二）提供的建议 (18)1．建立风险预警系统 (18)2．合理运用财务策略的多样性 (18)六、结论 (18)雅戈尔股份公司投资价值分析摘要：宁波雅戈尔服饰有限公司作为一家上市集团，主要以纺织服装、房产、股权投资为核心多元化发展的企业，该公司的经营业绩和财务变形具有行业代表性。
本文首先对宁波雅戈尔服饰有限公司2011年到2013年的财务数据进行解刨，并运用财务指标分析的办法，相比该行业的财务情况，解剖分析，包括盈利能力分析，营运能力分析，与偿债能力分析。
通过对比报喜鸟，七匹狼分析，发现该企业在经营管理中存在的问题，并对存在的问题提出相应的对策。
关键词：上市集团；投资价值分析；对策Youngor company investment value analysisAbstract：Ningbo youngor clothing co., LTD. As a listed company, mainly engaged in textile and apparel, real estate, diversified development of equity investment as the core enterprise, the company's business performance and financial deformation with industry representative. This article first to ningbo youngor clothing co., LTD from 2011 to 2013 financial data of the plane, and using the method of financial indicators analysis,compared with the industry's financial situation, anatomy, including profitability analysis, operation ability analysis, and debt paying ability analysis. By comparing the bono, septwolves analysis, find the problems existing in the management of theKey Words：Listed company；Investment value analysis；countermeasures一、绪论（一）选题的背景及意义2014年是中国全面深化改革的开局之年，服装行业面临着各种风险和挑战，行业生产方式的转型不断加快，风险与机遇并存。
企业会计准则下股权投资分类计量的经济影响——以雅戈尔集团股份有限公司为例
行 和广博 股 份 的股 份 均属 于 限售 股 份 ， 除 限售 的 时 间均 解
在 ２１ ０ ０年 。 这 说 明 在 ２ ０ ０ ９年 雅 戈 尔 持 有 的这 两 家 公 司 的 股 份 均 处 于 限 售 期 ， 其 重 分 类 为 可 供 出 售 金 融 资 产 并 不 将 恰 当 。 同 时 ， 在 ２０ ０ ８年 雅 戈 尔 对 广 博 股 份 采 用 成 本 法 核 算 ， 由是 公 司 股 权 比 例 未 达 到 ２ ％ ， 重 大 影 响 力 ， 对 理 ０ 无 而
科 科 技 的 核 算 方 法 最 令 人 费 解 。２ ０ ０ ８年 和 ２ ０ ０ ９年 雅 戈 尔 并 没 有 出 售 或 买 进 这 三 家 公 司 的 股 票 ， 持 股 比 例 没 有 发 即 生 变 化 ，却 在 ２ ０ ０ ９年 对 宁 波 银 行 和 广 博 股 份 的 投 资 进 行 了 重 分 类 ， 体 见 表 ｌ 具 。
主 营业务 明显 动 力不足 。 雅 戈 尔 在 上 市 后 不 断 扩 大 其 经 营 范 围 ， 在 各 个 行 业 并
股权 比例 更少 的宜 科科 技却 采用 权益 法核 算 。雅 戈尔在 年
报 中 称 ，２ ０ “０ ５年 该 公 司 （ 宜 科 科 技 ） 施 股 权 分 置 ， 司 指 实 公
对 外投 资 的分 析 ，说 明 了不 同股 权 投 资 分 类会 对企 业 产 生 一 定 的经 济 影 响 。最后 对 股权 投 资的 分 类进 行 了研 究 ， 主要 涉及 在 长期 股 权投 资和金 融 资 产之 间的 选择 ， 以及 长 期股 权 投 资 内部 不 同 分类 的 选择 。
的投 资 比例降 至 １ ． ％ ， 公 司在 宁波 宜科 科 技实 业股 份 ２８ ４ 但
财务会计案例 案例2 长期股权投资对上市公司业绩的影响——以雅戈尔长期股权投资为例
Dr：长期股权投资 Cr：银行存款 资本公积——股本溢价
Dr：管理费用 Cr：银行存款
成本法和权益法在会计处理上的主要 区别
（1）长期股权投资的取得： 1） 成本法下，以支付现金取得的长期 股权投资，应按照实际支付的购买价作为 初始投资成本，企业所发生的与取得长期 股权投资直接相关的费用、税金及其他必 要支出应计入长期股权投资的初始投资成 本。 Dr：长期股权投资 Cr：银行存款及相关税费等必要支出
2.答：（1）同一控制下的控股合并，在合并日按 照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为 长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初 始投资成本与支付合并对价之间的差额，调整资 本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。 合并发生的各项直接相关费用，于发生时计入当 期损益。 （2）非同一控制下的企业合并，合并成本为购 买日购买方为取得对被购买方的控制权而付出的 资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券 的公允价值，以及为企业合并而发生的各项直接 相关费用。
2,9901,7550.11
9054,4037,0348.52
1,341,553,987. 82
1314,5365.00
思考题
2.同一控制下企业合并与非同一控制下企 业合并如何确定长期股权投资的初始投资 成本？ 3.成本法和权益法在会计处理上的主要区 别是什么？
《企业会计准则第2号——长期股权投资》 投资企业对子公司的长期股权投资，采用 成本法核算，编制合并财务报表时按照权 益法进行调整。 投资企业对被投资单位不具有共同控制或 重大影响，并且在活跃市场中没有报价、 公允价值不能可靠计量的长期股权投资， 采用成本法核算。 对被投资单位具有共同控制或重大影响的 长期股权投资，采用权益法核算。
17年全年利润3亿元，18年一季度利润87亿，雅戈尔究竟做了什么
17年全年利润3亿元，18年一季度利润87亿，雅戈尔究竟做了什么展开全文雅戈尔几十亿票百亿的惊人操作（2）你好，上节课我给你分析了，雅戈尔为什么突然对所投资的中信股份计提了33亿的减值。
实际上，这个问题所涉及的，只不过是一个可供出售金融资产的概念而已。
今天，我来继续给你分析，为什么后来雅戈尔只是将中信股份的核算方法，由可供出售金融资产变更为长期股权投资后，就可以将当期利润增厚了93.02亿。
一、雅戈尔做了两件事，对中信股份构成“重大影响”首先我们要知道的是，在什么情况下，可以将可供出售金融资产转换为长期股权投资？根据会计准则，假设B是A的金融资产，如果A继续增持B的股份，使得A对B构成控制、合营或重大影响中的一种，那么A就可以将B从金融资产转换为长期股权投资。
通过前面的学习，我们知道了，最容易实现的是，A对B造成重大影响，也就是将B变成A的联营企业。
那么，雅戈尔究竟是否对中信股份构成了重大影响呢？ 2018年，雅戈尔做了两件事情，对中信股份构成了重大影响。
第一，2018年1月前后，雅戈尔耗资1.1万港元，折合人民币8800元，通过二级市场追加买入1000股的中信股份，从而使得对中信股份的持股比例由之前的4.99%提高到了5%。
第二，2018年3月20日，雅戈尔副总经理兼财务负责人吴光幼成为中信股份的非执行董事。
由此可见，虽然雅戈尔进行了增持，但是持有的中信股份比例并不高，只有5%。
但是，对于上市公司来说，持股超过5%的股东就算得上大股东了。
这也是雅戈尔能够向中信股份派出非执行董事的关键原因。
而是否对董事会有影响，是判断股东对一个公司是否有重大影响的重要指标。
综合上面的分析，我们就可以判定，根据会计准则，雅戈尔对中信股份构成了重大影响。
所以，雅戈尔将所持有的中信股份，由可供出售金融资产转化长期股权投资是合理的。
二、如何计算初始投资成本？但是，为什么一个会计变更，就能带来93亿的净利润呢？这个问题的答案，就隐藏在长期股权投资的初始计量和后续计量中。
雅戈尔投资分析
雅戈尔股权投资分析一、企业概述雅戈尔集团创建于1979年，经过30多年的发展，逐步确立了以纺织、服装、房地产、国际贸易为主体的多元并进，专业化发展的经营格局。
2005年集团实现销售收入167.17亿元，同比增长19.88%，实现利润总额10.18亿元，同比增长13.18%,出口创汇7.95亿美元。
集团现拥有净资产50多亿元，员工25000余人，是中国服装行业的龙头企业，综合实力列全国大企业集团500强第144位，连续四年稳居中国服装行业销售和利润总额双百强排行榜首位。
主打产品雅戈尔衬衫连续十一年获市场综合占有率第一位，西服也连续六年保持市场综合占有率第一位,西服、衬衫、西裤、茄克和领带同为中国名牌产品。
旗下的雅戈尔集团股份有限公司为上市公司。
雅戈尔集团在1998年11月19日于上交所上市，但上市之后市场反响并不乐观，尽管大盘在此期间保持平稳渐升的趋势，雅戈尔的股价却一路下滑，在2005年末到达了雅戈尔的历史最低点——3.06。
之后随着2006到2007年的大牛市，雅戈尔的股价在2年不到的时间内翻了10倍。
股价一路飙升，甚至在2007年4月雅戈尔股价从15.83涨到27.78，涨幅达到75%，同期大盘涨幅仅达20%。
同时雅戈尔还持有中国人寿、宁波银行及中信证券股份等近十家公司的股票，这些股票使雅戈尔在2007年1－9月份的投资收益达到了2.236亿美元，占整个公司赢利总额的98.5%，水涨船高，这更加大了投资者雅戈尔在2006到2007年大牛市的迅猛增长的信心。
雅戈尔的大好形势仅到2007年8月就走到末路，伴随着2008年金融危机带来的冲击，股价急速下滑。
在经历了2008年末的寒冬之后，雅戈尔的股价逐级回温，呈现稳步增长的状态。
自1993年以来，雅戈尔即开始涉足金融投资，先后针对一些有发展潜力的企业进行了战略投资，随着近年来对金融产业、资源性企业、行业龙头企业等投资业务的进一步深化，金融投资成为集团的探索性产业。
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（1）企业控股合并形成的长期股权投资 ①同一控制下的企业控股合并形成的长期股权投资
2009年2月12日，本公司向关联方宁波盛达发展公司收购宁波市鄞州雅戈尔 贵宾楼酒店有限公司100％的股权。
李如成
98.73%
③联营企业
④其他
问题二、分析雅戈尔公司长期股权投资用哪种方法进行后续 计量？如何计量？ 长期股权投资按对被投资单位产生的影响程度分为四种：
影响程度 被投资单位 在被投资单位持股比例
控制
子公司
＞50%
共同控制
合营企业
按合同约定
重大制、无共同控制、无重大影响
＜20%
问题三、分析雅戈尔公司长期股权投资的目的以及长期股权投 资对公司财务状况和经营成果的影响。 目的： 第一 为将来特定的用途积累资金，获得收益； 第二 影响或控制其他企业的经营决策，以配合本身的经营； 第三 发展多元化经营。
对公司财务状况和经营成果的影响： 长期股权投资在资产负债表上单独列示，报告期内在总资产中占有 8.93%的比例，2011年在总资产中占有5.12%的比例。报告期内，公司对外 投资总额为290,664.26 万元，比上年同期减少61,714.31 万元，下降幅度为 17.51%。资本市场存在不确定因素，对公司资产规模和盈利水平产生影 响。公司将控制金融投资业务的规模，规避投资风险，逐步向稳健收益的 产业投资转型。 长期股权投资形成的投资收益和其他三项投资形成的投资收益在利润 表上和并列示，通过“投资收益”项目可以了解对外投资对经营成果的影 响。
宁波盛达发展公司
2.31%
100%
宁波雅戈尔控股有限公司
31.41%
雅戈尔集团股份有限公司
②非同一控制下的企业控股合并形成的长期股权投资
（2）其他方式形成的长期股权投资 ①通过设立取得子公司
②合营企业
杭州中海雅戈尔房地产有限公司系由中海地产和雅戈尔置业合作合营、共 同投资组建的内资有限责任公司（双方各占50%股份）。
成本法的基本核算 （1）被投资单位宣告分派利润或现金股利时, 按应享有部分 确认为投资收益。 借：应收股利 贷：投资收益 (2)被投资单位宣告分派股票股利时,只做备忘记录; 被投资单位未分派股利,不做任何会计处理。 权益法的核算 采用权益法核算,应分别”成本”、“损益调整”、 “其他权益变动”进行明细核算。
(1)取得长期股权投资(初始投资成本的调整)
长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单 位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初 始投资成本；
(2)长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资 单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额应当计入当期损 益，同时调整长期股权投资的成本。 借：长期股权投资—×公司（成本） 贷：营业外收入
（1）成本法 ①投资企业能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，即对 子公司的投资。
②投资企业对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在 活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资。
（2）权益法 投资企业对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权 投资 ，即对合营企业和联营企业的投资。