英国金融监管模式的改革及其启示(一)

合集下载

国际金融监管模式比较及启示

文将分别介绍这三类国家的金融监管模式，总结分析其不同的特点，并探讨如何借鉴国际经验完善中国的金融监管体系
ｖｅｌｉａｔｏｎａｎｄｃｏｍｐａｒｓｏｎｎｔｎａｔｏｎａｌｆｎａｎｃｉｐｅｒｓｉｉｏｆｉｅｒｉｉａｌｓｕｖｉｏｎｓｙｓｔｅｍ
个：全国检查数据库系统和银行机构全照不同的监管权限，将美联储负责监管监管资料的难题。它的特点是通过功能国桌面系统。全国检查数据库系统属于的机构的数据传给美联储数据处理中设置，使各监管部门实现信息共享，有
美联储国家信息中心的一部分，该系统心，把其他监管当局负责的监管数据传效地增强了监管部门之间的信息交流与专门服务于监管职能，因此，只有美联送到联邦存款保险公司数据处理中心。合作。储的监管人员能够进入和使用。银行机各监管分支机构再通过电话等方式与辖
●介金监模绍融管式
ＩｅａｏａＦａｃｇｒｔｎｌｉｎｉ｝ｎｎｉｎｎｔ
席卷全球的金融危机让世界各国纷纷认识到加强金融监管的重要性，根据目前世界各国对于金融外汇管制的程度的不同，可将其分为三种类型：自由开放式、适度约束式、严格管制式。下
为保证监管部门之间及时互通信
货０世界上对于金融市场几乎不加以任细地填报业务和财务状况。这套报表按息，币监理署和将近３家左右的州银何直接或间接的行政管制的国家就是美照分支机构状况和资产规模分四种分别行监管厅通过与全国检查数据库系统部国，美国主要凭借其发达的金融信用信由不同的银行填报。商业银行每个季度分联网，随时可以从系统中调出监管对

英国银行监管对我国银行业监管的启示

事风险较大的业务之前必须向英格兰银行报
向具有完善的金融监管体系的国家学习，找出
适合我国国情的金融监管方法是十分必要的。
告。（）授权英格兰银行对非法吸收存款的金５融机构进行调查，并有权为客户追加存款。
１８９６年颁布了《格兰银行法》英，在金融监管方面的主要变化是：（）将原来的两级银行牌１照合为一级，放弃了金融监管的双轨制，凡是银行，无论大小，一律要接受严格监督。（）２增加了英格兰银行对金融机构的人事监督权，
方面表现出新的特点。本文通过对英国银行监管体系的分析和评价，借鉴其威功做法，出改并提革我国金融监管框架，立新的金融监管模式、管方法和监管手段的对策，适应我国加入建监以ｗＴ和世界银行业监管发展新趋势的需要。０
对英国银行监管体系的分析与评价，并借鉴其
成功做法，来探讨我国的金融监管模式。
一
、
英国银行业监管体系的重大变革
英国的金融监管体系一直以自律式监管为特点，监管方式建立在监管者与被监管者之间

英国金融监管改革的借鉴与启示

英国金融监管改革的借鉴与启示摘要：全球性金融危机的蔓延虽暴露了英国“三方监管(tripartite model of financial regulation①)”的弊端，但一国监管体系是不可能脱离自身金融市场结构基础而建立或完善的。

危机前，宏观审慎监管理念的欠缺是多国普遍的问题，英国金融监管的巨大变革，实际上是对原有监管体系的“扬弃”。

本报告梳理英国金融监管体系持续革新及举措中，得出几点启示：第一，对造成危机的固有缺陷的持续反思，是重构英国金融监管新体系的关键因素。

第二，英国的“双峰监管”模式，强化了对金融机构的行为监管，特别是对系统重要性机构而言。

第三，任何金融监管规则的改变都是基于英国金融市场特性为基础的，从未偏离。

英国金融市场的特性表现为货币市场和债券市场全球化程度高，而股票市场相对滞后。

脱离此基础来理解或照搬英国“双峰监管”的先进经验，很可能是有害的。

关键词：金融监管，英国，FPC，PRA，FCA一、危机对英国金融监管体系的冲击与反思以美国次贷危机为发端，逐渐演变成全球性的经济危机，凸显出发达经济体对本国系统性金融风险监管的不足。

再向前溯源，缺乏宏观审慎监管理念是多国金融监管存在的普遍问题，也是金融监管体制失效的重要原因。

2007年9月，北岩银行(Northern Rock，英国五大抵押借贷机构之一)受到美国次级房贷的波及，发生挤兑濒临破产，尽管北岩银行资本充足率完全符合巴塞尔Ⅱ的标准。

次贷危机使这家住房抵押贷款占总贷款90%、具高成长性的明星银行陷入困境，并引发连锁效应，使得英国陷入系统性金融危机。

危机爆发前，英国一直由金融服务局(FSA，Financial Service Authority)作为单一监管机构同英格兰银行、财政部共同承担英国金融体系保护的职责。

但危机表明，原有的监管体系并未保护英国免受系统性风险的侵害。

问题突出表现在，原有的监管框架下，没有一个能承担整体金融市场风险评估的监管机构，特别在紧急情况下，各有关部门缺少高效的协调机制，导致难以应对危机。

英国金融监管制度改革及我国之借鉴

根据英国（０Ｏ年金融服务和市场法》授权，Ｓ已经制２Ｏ的ＦＡ定并公布了一整套宏观的、用于整个金融市场各被监管机构的适 “ 管ｌ条” 监１。
的比例、本构成情况（率风险、率风险）等等。另外，资利汇，欧盟拟通过一种互相承认监管的制度来避免双重监管。英国虽然没有加入欧元区。但伦敦金融市场上的欧元交易却是最大的，高金融交易效率与安全性有利于保持英国伦敦独特的金提
准则的职能。
２．２颁布权威的金融“ 基本法” ２０００年６月。国女王正式批准了（００年金融服务和市场英２０
法》。这是一部英国历史上议院对提案修改达２ｏ０ｏ余次．下修创
１英国金融பைடு நூலகம்管模式改革的背景
１英国金融监管模式的改革有着深刻的国际背景。．１
国金融法律的立法及其调整具有重大的意义。
中期以后分业监管有效性的降低，使英国朝野上下对改革金融监管模式．有了较为统一的认识。逐渐
２英国金融监管改革的主要内容
２１．成立统一的金融监管组织为提高金融监管效率．服分业监管的弊端。国率先成立克英
维普资讯
２０年（５第２０第３卷）期６
管理科学
英国金融监管制度改革及我国之借鉴
许菁

英国金融行为监管局“沙盒监管”制度及启示

英国金融行为监管局“沙盒监管”制度及启示黄铎贺璟刘蕾蕾摘要:英国金融行为监管局(FCA )为保护消费者利益,促进金融服务有效竞争,建设性地与创新企业合作,首创了“沙盒监管”制度。

监管沙盒,即是在金融监管领域借鉴计算机安全思路,旨在为金融创新产品提供一个测试环境。

在该环境下,可以试验金融创新产品在推向市场后面临各种环境的表现,而不必担心因某种实验环境下产品风险的爆发而对整个金融市场以及金融创新活动带来的负面影响,监管部门可以藉此发现及取消对创新不必要的监管壁垒,并制定相应的消费者保护措施。

全面了解英国的监管沙盘制度,对研究完善我国的金融监管制度具有重要的现实意义。

关键词:沙盒监管;金融创新;监管壁垒中图分类号:F832.2文献标识码:B 文章编号:1674-0017-2018(5)-0066-04收稿日期:2018-4作者简介:黄铎(1974.10-),男,博士研究生,高级经济师,现供职于中国人民银行西安分行营业管理部。

贺璟(1987.5-),男,硕士研究生,经济师,现供职于中国人民银行西安分行营业管理部。

刘蕾蕾(1988.4-),女,硕士研究生,经济师,现供职于中国人民银行西安分行营业管理部。

(中国人民银行西安分行营业管理部,陕西西安710002)一、英国监管沙盒制度的基本背景2015年5月11日,英国金融行为监管局(FCA )网站上第一次提出“监管沙盒”制度。

这是主要针对金融创新的新型监管策略,目的是在鼓励金融创新的同时有效控制金融创新所带来的风险,并减少不必要的监管障碍。

2008年的这轮金融危机,让英国经济及其金融业再遭重创,经济甚至一度陷入停顿。

近些年来,随着金融科技的兴起,英国迅速意识到其代表了未来金融的发展趋势,也代表了未来金融的核心竞争力。

据估计,英国金融科技部门每年产值达到200亿欧元,其中,“颠覆性”金融科技公司在市场总额中的产值达36亿欧元。

欧洲近一半有前景的“颠覆性”金融科技初创公司是在英国。

英国金融监管机制改革的实践与启示

英国金融监管机制改革的实践与启示
口余海斌王慧琴
２Ｏ案鑫Ｏ７
其是资产证券化产品创新方面不如美国，
２０年银行法规定了英格兰银行作为中整的新目；二是规定了被批准监管执行０９标央银行，承担金融稳定职责，在英格兰人员的报酬，由ＦＡ制定有关人员报酬的Ｓ融危机的恢复和解决方案，并授予ＦＡ禁Ｓ
义。
和破产银行赔偿机制，进一步强化了金融理其他的相关计划的权力；七是规定了有监管信息共享机制和监管协作机制等程序关金融稳定信息的获取权及资产保护计
一
、
英国２０年～２１年金融监管与内容。０８００
２０年美国次贷危机爆发后，作为英革金融市场》白皮书提出新成立一个金支付系统服务作了相关规定，并对２００７０９国五大抵押贷款金融机构之一的北岩银行融稳定理事会（ｕｃｌｏｉａｃａ年银行法作了修正等等。ＣｎｉｏｆｒＦｎｎｉｌ（ｏｔｅｎＲｃ）由于流动资金不足引ＳａｉｉｙＦ）由英格兰银行、英国Ｎｒｈｒｏｋ，ｔｂｌｔ，ＣＳ，
球金融危机的发源地，在金融产品创新尤由英格兰银行行长兼任委员会主席，专门止卖空或要求信息披露的权力；四是通过负责防范金融系统风险。为落实英格兰银规定金融服务局的中止受管制活动的许可但由于美国次贷类资产证券化创新产品是行的金融稳定监管权，英国２０银行权，以及取消征收罚款和免除授权的限制０９年欧洲主要的投资对象之～，英国对美国金法授权英格兰银行对银行支付系统的监控等，加强金融服务局的纪律处分权力，由融创新产品投资比重较高，导致蒙受了巨职权，建立健全银行支付系统监管机制、金融服务局对未经批准的个人从事控制性并大损失。自２０年以来，英国对金融监管金融风险问题、银行的特别流动性支持机金融业务的行为进行处罚，或暂停公司及０８机制进行了一系列改革，对于２１年所提制、金融稳定监管协调和干预机制、金融个人的部分业务活动或全部业务活动；五００出的金融新改革方案仍在推进过程中，这稳定风险调查分析机制等。为防止金融风是通过采取规定消费者赔偿计划并明确信不仅是金融产品创新的监管需求，更是监险的扩散及加强对危机的处理，英国２０用卡计划的限制规定等措施，加强消费者０９管深化理论在监管实践的反映，对于我国年银行法建立了特别解决机制（ｐｃａ保护；六是规定了特别解决机制的成本费ＳｅｉｌＦ）金融监管及金融发展具有重要的启示意ＲｓｌｔｏｅｉｅＲ）ｅｏｕｉｎＲｇｍ，ＳＲ、银行破产机制用，并要求金融服务赔偿计划（Ｓ管

国际金融监管模式比较及启示

直接或闯接的行政管制的国家就是美国，美国主要凭借其发达的金融信用信息系统
实现对金融体系的监管，美国目前正在使
用的监管信息系统主要有两个：全国检查数据库系统和银行机构全国桌面系统。全国检查数据库系统属于美联储国家信息中心的一部分，该系统专门服务干监管职能。因此，只有美联储的监管人员能够进入和使用。银行机构全国桌面系统的最大特点
委与人民银行之间的定期会商机制；
３．要加强金融业的自律作用；
在ｌ０多年的经济变革浪潮中，英国金
能型监管：
易等监督委员会以及银行、证券、保险各局的监督、检查职能分离出来，统一集中于金融监督厅。其目的是增强监管机构的独立性，增强风险管理，提高风险防范
能力。３．严格管制的监管模式
是数据的共享性强，通过一些新的功能设置能有效地增进监管部门之间的信息交流
体系不健全。对金融机构经营管理行为的
金融监管必须获得法律法规的明确界定，
以保证金融监管本身能够严格按照法律法规的程序执行，以杜绝随意性，维护客观性和公正性。另外，我国普遍缺乏对金融风险的监管措施，监管成本较高。在现行金融监管中， “ 重审批、轻管理 ” “ 国、重有银行、轻其它银行和非银行金融机构” 及 “ 重外资、轻中资” 的倾向十分突出。对此，笔者拟提出为完善中国金融监管体制的六点建议：１．直接组建统一的监管机构，实行功

英国监管沙箱对我国外汇业务监管的启示

英国监管沙箱对我国外汇业务监管的启示2022年7月1日，英国监管机构金融行为监管局（FCA）正式开通了数字金融监管沙箱（Fintech Sandbox），该沙箱将为数字金融企业提供一个测试和验证新技术和业务模式的试验场，旨在促进金融科技创新。

对我国外汇业务监管而言，英国监管沙箱的经验可提供以下启示：一、对外汇业务创新提供了场景。

通过沙箱提供的场景，外汇机构可以借助技术手段设计新产品、推出新服务、优化业务模式，结合监管部门提供的监管管理框架，得以在相对安全的环境下进行测试验证，以降低试错成本。

二、提供了监督与监管配套机制的设计。

沙箱模式下，监管机构以监管服务的方式参与进入沙箱的企业项目管理中，同时对其中涉及的监管问题进行探讨和处理，进而为监管政策制定提供实践经验。

在外汇监管中，沙箱的引入可以引导监管机构采取“审慎监管”策略，对外汇企业提供更加灵活、个性化、创新的监管服务。

三、为外汇监管与技术创新互动提供平台。

沙箱机制极大增加了监管机构与科技企业、行业从业者之间的交流互动速度和时机，缩短了政策制定和实施周期，增强了监管政策适应性、应变能力。

可以预见，在外汇监管中引入类似沙箱模式后，外汇监管机构将通过这个交流互动平台更及时有效地获取技术、市场信息，做到信息共享、资源共享。

四、具有资本市场参考意义。

沙箱模式为银行、投资公司、保险公司以及券商带来了通用服务模式，推动衍生性金融产品的创新，这同样可以为外汇市场的发展带来参考意义。

总结起来，英国监管沙箱的实践对外汇业务监管而言，不仅是借助科技创新，更是因势而谋，优化监管理念和服务，加快监管效率与市场创新的协调。

因此，建议我国相关监管部门也应结合我国外汇业务规模与市场需求，积极探索并引进沙箱模式，加快监管机构转型与完善，进一步打破监管与技术发展的瓶颈局面，促进外汇市场更快更好地为实体经济服务。

英国金融市场基础设施监管机制及对我国的启示

英国金融市场基础设施监管机制及对我国的启示编者按：为减少和化解中央对手方、证券清算体系等金融市场基础设施的运营风险，维护金融体系稳定，按照英国金融服务法规定，英格兰银行于2013年4月1日起从英国金融服务管理局接手对中央对手方1和证券清算体系的监管职责。

目前，英国金融市场基础设施监管体系已运行逾1年并日臻完善。

2013年4月，在原有对支付系统监管基础上，英格兰银行新增加了对中央对手方（CCP）和证券结算系统的监管职责。

至此，英格兰银行完整承担对英国金融市场基础设施（FMI）的监管职责，并与欧盟、国际清算银行支付结算体系委员会（CPSS）、国际证监会（IOSCO）等国际组织合作，实施包括金融市场基础设施原则（PFMI）在内的一系列国际监管规则。

一、英国金融市场基础设施监管框架（一）监管依据。

英格兰银行对金融市场基础设施（FMI）的监管职责主要来源于3部国内法律法规：（1）2009年银行法案中银行间支付系统的监管原则；（2）2000年金融服务与市场法案中对重要清算机构的监管责任和权力；（3）2001年非凭证式证券管理条例（Uncertificated Securities Regulations 2001）中关于证券结算系统的规定。

（二）监管对象。

英格兰银行金融市场基础设施监管的主要对象包括支付系统、证券结算系统、中央对手方三类（见表1）。

表1：英格兰银行金融市场基础设施监管的主要对象简称CCP），是指在证券交割过程中，以原始市场参与人的法定对手方身1中央对手方（central counterparty,份介入交易结算，充当原买方的卖方和原卖方的买方，并保证交易执行的实体，其核心内容是合约更替和担保交收。

在英国监管体系内，中央对手方主要包括LCH.Clearnet、ICE欧洲清算公司、CME欧洲清算所和欧洲中央对手方公司（EuroCCP）。

监管对象支付系统证券结算系统中央对手方主要内容大额支付系统CHAPS，提供实时全额清算服务）、快速支付服务FPS（提供电子零售交易服务）、BACS（提供大批量和小额支付服务）、CLS（包括英镑在内的17种货币的清算服务）非凭证式证券结算系统、EUI（提供英国国债和货币市场结算和本地证券交易）LCH.Clearnet（提供一系列外汇和OTC产品清算）、ICE欧洲清算公司（外汇交易衍生品和OTC的CDS清算）、CME欧洲清算所（利率和大宗商品衍生品的OTC交易清算，可能拓展至其他外汇交易产品）、欧洲中央对手方公司（EuroCCP，提供股票清算服务但计划近期终止服务）（三）监管框架。

英美金融监管改革及启示

设立金融政策委员会（ｉａｃｌｏｉＦｎｎｉｌｙａＰｃ
促进金融体系的稳定和审慎经营。政
府立法将ＰＡ目前的监管范围定为：Ｒ
监管银行和其他接受存款机构（包括房屋抵押贷款协会和信用社）、经纪商（或投资银行）以及保险公司（包括互助保险协会社团）接受存款、实施保险合同及其他主要投资交易的活动。
消费者保护法案》。其中，法案第一章又称 “ 金融稳定法”（ｉｎｉｔｉｔＦｎｃｌａｌｙａａＳｂｉ
Ａｔ，中体现了该法案改革监管体制，ｃ）集
Ｃｍｍｉｅ，ＦＣｏｔｅＰ），该委员会的主要职ｔ
能是进行宏观审慎管理，包括三大块：
新成立的下属于英格兰银行的审慎监管局（Ｒ，将宏观审慎管理和微ＰＡ）
观审慎管理集中于央行，原有金融服
确撤销金融服务局（ｉａｃｌｅｖｃＦｎｎｉｒｉａＳｅ
Ａｔｏｉ，ＦＡ）ｕｈｒｙＳ，授予英格兰银行宏观ｔ
审慎管理和微观审慎监管权，英格兰银行将成为唯一的金融监管机构，负责全
职能包括监管征费等。
美国金融监管改革概况
近年来，为了弥补金融监管的空缺，并对引发２００８年金融危机的罪魁祸首一一投机性交易操作实施禁令，
政府将立法取消现有的金融稳定
委员会（Ｓ）ＦＣ，在英格兰银行董事会

英国金融监管体系及其对我国的借鉴

英国金融监管体系及其对我国的借鉴随着经济全球化的不断深入，金融领域的交流与合作也越来越活跃。

在这一过程中，英国的金融监管体系成为了一个备受关注的热点话题，许多国家对英国的监管模式进行了借鉴和参考。

本文将介绍英国的金融监管体系，并探讨其在对我国金融监管体系的借鉴上的启示。

一、英国金融监管体系的概述英国的金融监管主要由两个机构组成：金融行为监管局(Financial Conduct Authority，FCA)和银行业监管局(Prudential Regulation Authority，PRA)。

其中，FCA主要承担对金融市场和金融机构的日常监管职责，其目标是保护投资者和维护金融稳定；PRA则负责对银行业金融机构进行宏观监管和微观监管，其目标是确保银行业金融机构的安全和稳健经营。

英国的金融监管体系采用了“双重监管”模式，即PRA对银行进行宏观监管和微观监管，负责对银行的安全性和稳健性进行监管，而FCA则对市场行为和金融机构的运作进行监管。

这种监管模式确保了金融机构的安全和运作的合法性，同时保障了投资者和市场的利益。

此外，英国的金融监管体系还加强了事中监管和事后监管，加强了对金融机构风险管理和内部控制的监管力度，并制定了监管规则和标准，确保了监管的公正和透明。

二、英国金融监管体系的优势英国的金融监管体系具有以下几个优势。

1. 监管机构职责明确、分工合理英国的金融监管体系在监管职责的分工上比较合理，PRA和FCA分别负责不同的监管领域，彼此互相配合，相互协调，以确保监管职责的无缝衔接。

这种分工不仅能够提高监管效率，也能够更好地保障市场的稳定和投资者的利益。

2. 监管法规完善、制度健全英国的金融监管体系在法规和制度方面相对完善，监管规则和标准明确，完善的制度架构保证金融监管机构实施监管的规范化和组织化。

这些规则和制度的制定和实施能够有效防范金融风险，保护市场的稳定和投资者的权益。

3. 监管手段灵活、创新性强英国的金融监管体系在监管手段方面，始终保持着灵活性和创新性。

英美金融监管体制改革对我国的借鉴与启示

、
次贷危机前英美金融监管体制
（）际金融危机前英国的金融监管体制。０纪一国２世末英国爆发了一连串影响国际金融秩序的重大金融事
家。法案将银行业、险业和证券业的监管统一起来，该保建立了一个强大的、责监管英国几乎所有金融行业的金融负
ＦＩＮＡＮ
．
…
学习借与鉴实努
Ｃ墨．目．
．
英美金融监管体制改革对我国的借鉴与启示
口吴成居赖永文沈理明
（国人民银行福州中心支行，福建福州３００）中５０３摘要：近期，美等国纷纷公布了金融监管改革方案，英目的是重构更加稳健的金融监管体系。些改革方案反映了这发达国家对金融监管体系的新认识，一定程度上昭示了全球金融监管体系发展的理念与趋势。文分析了金融危机在本前英美等国金融监管体制状况及改革的动因，重点研究此次英美金融监管体制改革的内容。中吸收和借鉴先进的监从管理念及经验．结合实际提出我国金融监管改革的建议。并
品、服务方式，逐步将创新的层次新并
提ｆ李兴智．商业银行金融创新的动（）高微观金融创新能力，五提做由引进吸纳型提升到技术原创型，２１论

英国金融机构监管制度的演变及其启示

英国金融机构监管制度的演变及其启示第一章：英国金融监管制度的历史背景自17世纪末期起，英国开始出现了金融业的崛起。

作为世界贸易和航运中心，英国的金融市场逐渐发展成为全球最为活跃和复杂的金融市场之一。

但同时，不同的金融机构和市场也对金融体系的风险和脆弱性构成了挑战。

因此，英国政府逐渐建立了一套完备的金融监管制度。

第二章：20世纪初期的英国金融监管制度20世纪初期，英国金融体系监管分散、不连贯，且缺乏明确的目标和规范。

在此背景下，英国政府成立了多个监管机构，如银行家协会、英格兰银行、英国财政部等。

这些机构分别负责外汇、货币、信贷、证券市场及保险业的监管，但是他们之间缺乏协调与合作，监管结构松散、效率较低。

第三章：20世纪80年代至90年代的英国金融监管制度20世纪80年代和90年代，英国经历了金融市场的爆炸式增长，金融监管的需要日益凸显。

为此，英国政府成立了金融服务管理局，以整合监管职责并且加强交叉监管。

随着监管体系的变得更加协调和有序，英国金融市场的透明度进一步提高，市场效率和抗风险能力也得到提升。

第四章：全球金融危机后的英国金融监管制度在2008年全球金融危机爆发后，英国政府对金融监管制度进行了彻底改革，通过国会立法增强金融机构监管和区域金融中心的监管职能，以更好地解决监管缺失问题。

金融机构治理机制也进行了大力改革，设立了公司治理机构及董事会，以更好地保护金融机构的利益和稳定运营。

第五章：英国金融监管制度的启示英国金融监管制度的演变过程为全球的金融监管机制提供了不少启示和借鉴。

正确遵循监管法律法规、加强金融监管部门间的协调、建立有效的监管体系、强化监管对金融机构风险管理和内部控制的指导，都是建立一个稳健、透明、高质量的金融监管制度的必要条件。

结论总的来说，英国金融监管制度的形成和演变是一个反映历史和现实的过程，也是一个不断提高监管效能和稳健性的过程。

在全球化背景下，稳定和关注金融市场的稳定已经成为一个全球性共识，对于各国金融监管制度的建设、持续完善和创新都发挥着深远的影响。

近期英国金融监管改革的动向、特征及其启示

危机曾造成英国金融体系的动荡．包括性和风险的审慎性监管：２通过加强金（）
银行挤兑事件在内的动荡迫使英国当局融机构内部风险披露以及改进国际会计将问题银行的部分或全部转移至国家控
及金融服务局）发布《融稳定和存款者金
保护：化现有框架》征求意见稿后．强的
急贷款救助政府也将立法授予英格兰
４提供有效的消费者补偿机制安

银行免责条款，使其在发挥金融稳定职排第一．提高存款保险的补偿限额
２００８年７月又发布了《金融稳定和存款能时对第三方造成的损害免于承担法律ＦＡ计划在２０年秋季调整ＦＣＳ０８ＳＳ的赔
者保护：一步的咨询》用于进一步的责任政府考虑通过二级立法来改进偿限额并改变赔偿额的计算方法在咨进，
一
机构框架的安排．监管联席会议应在到财政的利益时．英格兰银行应得到财
银行和ＦＡ在金融稳定上的分工与合欧盟的法律框架范围内成立Ｓ
政部授权：政部确保ＳＲ的运用与英财Ｒ
国的国际义务相一致：有关把问题银行
重新审视其建立于１９９７年的金融监管准则理事会（Ａ）表外业务和结构制的过桥银行（ｒｇａｋ：３新的银ＩＢ在Ｓｂｉｅｂｎ）（）ｄ体系英国当前的金融监管主要由财政性产品方面会计和披露准则来提高证券行类金融机构破产程序：４将问题银行（）部、格兰银行（央银行）英中以及金融服化产品的透明性和定价水平：时．立转为临时性的国家所有（）予监管当同成５赋

英国金融监管模式的改革及其启示

２英国金融监管体系的改革。主要内容有：．
及Ｓ第一，成立新的金融监管机构，决定由１０家机构合合作的态度接受法的监管，时向ＦＡ通报必须报告的情
并．组成单一的金融监管机构。１这０家机构包括证券与投况。
资管理局（Ｉ）证券期货协会（Ｆ、人投资监管局（ＩＳＢ、ＳＡ）私Ｐ—
维普资讯
■２０年第１０７期
■现代管理科Biblioteka ■金融证券英国金融监管模式的改革及其启示
●吴凡张本照
摘要：文章以英国为例，简述了１９年开始英国对其金融监管模式进行全面改革的原因、９７措施、意义以及其后在国际社会造成的影响，对我国完善和发展自有金融监管模式的启示。关键词：金融监管模式；改革；启示
一
、
英国金融监管模式的改革
行使监管权力。ＦＡ虽然要全面负责对拥有一百多万员工ｓ
金融监管模式是指一国关于金融监管机构和金融监的英国金融业的监管．其机构并不庞大，有雇员仅但现管法规的结构性体制安排。２０世纪末，一些发达的市场经二千多人．主要依靠其先进的监管手段，这因此使得监管济国家为适应经济金融形势发展的需要，先后对金融监管机构降低了成本，效率却反而有所增加。模式作了重大改革，以英国最为典型，改革对全球金尤其融业的发展都产生了深远的影响。第二，制定新的金融监管法律。英国曾实施过较长时

英国金融监管制度的变迁对中国的启示

维普资讯
ＳＯＵＴＣＮＡＦＮＡＮＣ国际金融ＨＨＩＩＥ
变迁对中国的启示
● 汤凌霄
住房信贷委员会（ＳＢＣ）监管住房信贷机构；贸工部２０００年６月１４日，国《ｏＯ年金融服务和市场英２０法》下议院通过。该法确认金融服务监管局（Ｓ为获ＦＡ）英国唯一的金融监管机构，赋予其监管金融机构和金
管金融业，，】：格兰银行（ＯＥ）管商业银行：￣－＿ｆ是英ｆＢ监证
相关的经营制度等因素发生变化，英国金融监管面临
ｌ自律监管。很长一段时间以来，国没有 — 套正、英
式的监管制度，至很少对金融栅构进行现场检查，发甚
现、 — 般是通过 “ 义劝说 ” “ 子协定 ” 方式予司题道与君等以纠正和解决（豪明，９８。国人具有冷静理智、李１９）英善于自我克制、尊重社会权威和秩序、珍惜声誉、遵纪守
公司的监管；人投资管理署（Ｉ监管私八投资风险私ＰＡ）
及权益的监管。在金融业分业经营的状况下，同的机不构经营不同的业务，同的业务面临不同的风险，同不不
传统自律型的分业监管制度向现代法制型的统一监管制度变迁。可以预见的是，的监管制度将载誉英国金新融史，英国、盟、乃至世界金融业的稳定产生积极对欧影响。本文拟运用制度变迁理论分析英国监管制度变

英国金融监管模式改革及其启示

顼代商业ＭＤＲＵＩＥＳＯＥＮＢＳＮＳ
的金融服务监管体系，００６，国２０年月英女王正式批准了￣００金融服务和市２０年场法》这是英国自建国以来最重要的。部关于金融服务的法律，于２０年它０１１２月１日正式实施后，代了此前制定取的一系列用于监管金融业的法律、法规，堪称英国金融业的一部 “ 本法 ” 基。该法明确了新成立的ＦＡ和被监管者的Ｓ权力、责任及义务，统一了监管标准，规范了金融市场的运作。第三，制定新的金融监管规则。根据英国￣００金融２０年服务和市场法》的授权，Ａ已经制定ＦＳ并公布了一整套宏观的、适用于整个金融市场被监管机构的监管条例，主要内容有：１被监管者经营业务一定要诚实；（）（）监管者一定要尽职细心地以应有的２被技能开展业务；３被监管者在适当的风（）险管理机制下，一定要负责和有效地采取适当的谨慎态度组织和管理其业务；（）监管者一定要保持适当的金融资源４被和财力以应付可能的危机；５被监管者（）定要遵守相应的市场行为准则标准；（）监管者一定要公平对待其客户，并６被对客户的利益给予应有的考虑和重视；（）监管者… 定要对其客户的信息需求７被给予应有的重视，提供给客户的信息应该明了、平、能误导；８当被监管者公不（）对其客户的资产负有责任时，定要做一出适当的安排以保护这些客户的资产；（）监管者必须以公开及合作的态度接９被受合法的监管，时向ＦＡ通报必须报及Ｓ告的情况。第酮，确立新的金融监管理念。ＦＡ成立之初就表示将要采取崭新ｓ的监管方式，ＦＳＡ负责人也十分强调

英国双峰监管模式下的金融消费者保护模式对我国的启示

◎陈眺英国双峰监管模式下的金融消费者保护模式对我国的启示【内容简介】本文借鉴英国“双峰监管”制度框架下对金融消费者保护的纠纷解决机制，介绍了英国行为监管局（FCA)统领下的消费者赔偿计划（CRS ）、金融巡视员制度（FOS ）、金融赔偿服务计划（FSCS ）、金融消费者教育局（CFEB ）四个组织结构安排，提出构建第三方金融消费者保护机构、增设金融机构消费者赔偿计划、完善投服中心职能、加强消费者教育的政策措施，以完善我国金融消费者保护制度。

【关键词】金融消费者保护；监管；纠纷解决机制作者单位：华东政法大学国际金融法律学院英国“双峰监管”制度下的金融消费者保护的纠纷解决机制（一）英国“双峰监管”制度框架下的金融消费者保护模式在2007年全球金融危机的海啸中，作为国际金融领头羊的英国也不可避免地受到了沉重的打击，损害了很多金融消费者的利益，这也使得英国监管当局开始审视国内的金融监管体制。

金融服务局作为英国唯一的综合性监管机构，其金融监管体系的监管效果受到了极大的质疑，英国五大抵押借贷机构之一的北岩银行也深受美国次级房贷的影响，出现了严重的挤兑情况，资金无法流动，最后只能由英格兰银行注资救助。

但北岩银行却在消费者保护领域与监管当局多次接触且表现良好。

1这说明审慎监管与经营行为监管需要平衡，两者不能协同。

监管当局过于关注银行业的行为监管而忽视了对机构的审慎监管而引发了金融危机。

英国在金融危机后宣告了三方监管体制的终结，形成了“准双峰”模式。

金融监管的双峰理论起源于英国，由澳大利亚于1988年率先开始实践，到目前为止一直良好运行。

该模式最早于1995年由英国学者迈克尔·泰勒（MichaelTaylor ）正式提出，将金融消费者保护与维护金融稳定并列为金融监管的两个目标，形成了“双峰理论”（Twin Peaks ）。

该理论认为，政府应同时设立两类监管机构，一类是通过审慎监管来控制金融体系的系统性风险，一类是通过设立金融消费者保护机构来监管各类金融业务，防止金融消费者遭受价格操纵、欺诈等不公平待遇。

英美金融监管制度演变历程比较及启示

一
段时间都没有关于银行的专门立行统一金融监管的国家。
２英国金融监管改革新动向．
美国模式的演变历程
法。７０年和１４１２８４年通过的《泡沫法》和《英格兰银行法》构成了英国早期的
危机之前的金融监管很少直接干预金
世界各国都在不断改革金融监管的机金融服务局（Ｓ）它们分别是：ＦＡ。第一步，将英格兰职能将由三个机构取代，构设置和实践做法，探索金融监管模银行的银行业监管与投资服务业监管英格兰银行下辖的金融政策委员会主
式的现代化。本文对英美两国金融监职能并入金融服务局。第二步，废止管宏观经济风险；风险管理局负责监管管演变历史特别是英美金融监管改革《保金融服务法》实施（ｏ０金融服务包括银行、险业等金融机构的风险；，（ｏ年２的最新动态作了对比，并得出了一些和市场法》。根据这一法律，他６个独立的消费者保护局，其负责监管向一般
风险和稳定；强化金融服务在跟踪、联邦储备体系造成损害，银行有悖于使
但是，英国在推行金融自由化的判断和控制金融体系风险的职能：强良好经营原则。为了防止金融灾难再同时并没有制定相应的谨慎监管措调通过英国金融服务局的监管执法来次发生，美国国会和监管当局于１３９３施，导致金融投机行为大量出现。１９降低系统性风险；９１保护消费者利益；加年制定并通过了《格拉斯一斯蒂格尔

英国金融监管体制改革及启示

以及伦敦交易所的英国发行上市监管部（ＫＬ。１９年１月，券投资局更名ＵＡ）９７０证为金融监管局（Ｓ，９８年起，格兰银ＦＡ）１９英行的银行监管职责移交给ＦＡ．Ｓ依法ＳＦＡ
的趋势加强。特别是２Ｏ世纪９年代以Ｏ后一浪高过一浪的金融业并购浪潮，使银行、险、券、托实现了跨行业的保证信强强联合、势互补，行与非银行金融优银
系统风险成为各国金融管理机构必须考虑的首要问题，并由此引发了一轮完善监管制度的改革。１９９８年，国率先设立英了独立的中央金融监管机构 — — 金融服务监管局ｆ称ＦＡ）并在试运行三年后简Ｓ，又修订了英国金融服务与市场法
了英国传统的金融运作模式。发生在银行业、险业、券投资业之间的业务彼保证
此渗透．使英国金融业多元化混业经营
金融监管体系带来了很大的影响。其相
互作用也加剧了金融业在全球经济中的影响范围和影响程度．使防范金融业的
国和全球金融业的发展有着深远的意义。本文首先分析了英国金融监管改革的背景和内容，后论述了英国金融监管改革然