第十章 金融市场与金融工具
金融市场与金融工具
金融市场与金融工具摘要：本文旨在探讨金融市场与金融工具的关系以及它们在现代经济中的重要性。
首先介绍了金融市场的定义和功能，接着讨论了不同类型的金融市场。
随后，重点讨论了金融工具的种类和它们在金融市场中的作用。
最后，强调金融市场与金融工具在促进经济增长和实现财富管理方面的重要性。
1. 引言：在现代资本主义经济体系中，金融市场和金融工具扮演着至关重要的角色。
金融市场作为资源配置的核心，为各种利益相关者提供了获取资金和进行投资交易的机会。
而金融工具作为金融市场的基础，为投资者和机构提供了实现经济目标的方式。
本文将探讨金融市场与金融工具之间的密切联系以及它们在现代经济中的重要性。
2. 金融市场：2.1 定义和功能：金融市场是一种可以买卖各种金融工具的地点或网络，它提供了资本形成和配置的机制。
其核心功能包括资金融通、风险传递和流动性提供。
通过金融市场，资金可以从资金过剩的个人或机构流向需要资金的个人或机构，实现资源的优化配置。
2.2 类型：金融市场可以分为债务市场、股权市场和衍生品市场等几个主要类型。
债务市场是指可以买卖债务工具（如债券）的市场，债券作为一种借贷工具，发行方会向投资者承诺支付利息和本金。
股权市场是指可以买卖股票的市场，股票是公司资本的一部分，购买股票相当于购买了公司的所有权。
衍生品市场是指可以买卖衍生品的市场，衍生品是一种基于其他资产的金融工具，如期货、期权和掉期。
3. 金融工具：3.1 定义和分类：金融工具是指在金融市场上进行买卖和交易的各种合约和证券，它们可以是股票、债券、衍生品、货币和贷款等形式。
金融工具的种类繁多，可以根据其流动性、风险性、收益性等特征进行分类。
3.2 作用：金融工具在金融市场中起到了重要的作用。
首先，它们为投资者提供了多样化的投资选择，帮助投资者根据自身风险偏好和资金需求来制定投资策略。
其次，金融工具提供了融资和风险管理的手段，允许个人和机构通过发行债券或购买衍生品来实现融资和风险分散。
金融学原理金融市场与金融工具
金融学原理金融市场与金融工具金融学原理：金融市场与金融工具金融学是一门研究个体、企业和政府在各种金融决策中如何获取、分配和利用资金的学科。
金融市场和金融工具是金融学原理中的两个核心要素。
本文将深入探讨金融市场和金融工具的定义、分类以及它们在金融活动中的作用和影响。
一、金融市场的概念和分类金融市场是进行金融资产买卖和其他金融投资活动的场所，是现代金融体系中的重要组成部分。
根据交易对象的不同，金融市场可以分为货币市场、资本市场和衍生品市场三大类。
1. 货币市场货币市场是短期借贷和短期投资的市场，包括政府短期债券市场、商业票据市场和银行间市场等。
货币市场交易的金融工具一般具有流动性高、风险低的特点。
2. 资本市场资本市场是长期融资和长期投资的市场，包括证券交易所和非上市市场。
资本市场交易的金融工具主要有股票和债券，其中股票是企业融资和投资的主要方式。
3. 衍生品市场衍生品市场上交易的金融工具是基于标的资产的金融衍生品，包括期货、期权、互换和其他衍生品等。
衍生品市场的交易活动主要是为了对冲风险和进行套利操作。
二、金融工具的定义和分类金融工具是用于进行金融业务的工具或合同，包括债务工具、权益工具和衍生工具三大类。
1. 债务工具债务工具是债务人向债权人发行的证券，债务人承诺按照一定的利率和期限偿还本息。
债务工具的代表性金融工具是债券，债券可以作为企业和政府融资的方式，也可以作为投资者获取固定收益的工具。
2. 权益工具权益工具是代表企业或组织在资产中所享有权益的金融工具，包括股票和受益凭证等。
股票是代表股东在企业中所有权和利益的证券，是企业在资本市场上融资的主要方式。
3. 衍生工具衍生工具是基于标的资产而产生的金融工具，其价值来源于标的资产的变化。
常见的衍生工具包括期货合约、期权合约、互换合约等，衍生工具交易的目的是进行风险管理和投资套利。
三、金融市场和金融工具的作用和影响金融市场和金融工具在金融活动中发挥着重要的作用和产生深远的影响。
金融工具与金融市场
金融工具与金融市场金融工具是指用于筹集资金和进行投资的各种工具，通过金融工具，资金可以从投资者流向需求者，从而实现资源的配置。
而金融市场则是金融工具的交易场所，是金融资本市场和金融货币市场的总称。
金融工具的种类繁多，包括股票、债券、期货、期权、外汇等。
这些工具的不同特点决定了它们在金融市场中的作用和功能。
首先，股票是公司发行的一种所有权凭证，代表着投资者对公司所有权的一部分。
股票市场是各种公司股票交易的场所。
投资者通过购买股票，可以享有公司分红和资本利得，并且有权参与公司的决策。
股票市场的波动反映了经济形势以及对公司业绩的预期。
其次，债券是借款人向债权人发行的一种债务凭证，表示借款人向债权人承诺支付利息和本金。
债券市场是债券交易的场所。
债券作为一种固定收益的工具，通常被用于融资和投资。
债券市场的波动与经济环境和利率水平密切相关。
第三，期货是双方约定在未来某个时间以约定价格买卖一定数量标的物的合约。
期货市场是期货交易的场所。
期货合约的交易可以对冲风险，也可以进行投机。
期货市场对冲了业务活动中各方的风险暴露，并提供了价格发现功能。
第四，期权是在一定时间内以约定价格买卖标的资产的权利。
期权市场是期权交易的场所。
期权合约给予持有者在期权到期时买入或卖出标的资产的权利，但并不强制执行。
期权市场为投资者提供了多样化的投资策略和风险管理工具。
最后，外汇市场是全球最大、最活跃的金融市场之一，是货币对交易的场所。
外汇市场的参与者包括中央银行、商业银行、企业和投资者等。
外汇市场的波动与国际贸易、政治和经济状况密切相关。
外汇市场的交易涉及各种货币对的买卖，投资者可以通过外汇交易进行投资和套利。
金融市场作为经济的血液循环系统，对于资金的流通和配置起着重要作用。
通过金融工具在金融市场上的交易，投资者可以实现价值的增值，企业可以融资扩大生产，金融机构可以提供融资和风险管理服务。
金融工具和金融市场的发展也与金融体系的稳定和经济发展密切相关。
金融市场与金融工具
远期合约的种类 远期利率协议 远期外汇合约
2
远期利率协议
01
01
02
远期利率协议是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。
02
03
02
01
远期利率协议的功能
金融市场学
结算金的计算
rr=参照利率
rk=合约利率 A=合约金额 D=合约期间 B=年基准
第四市场
机构不借助经纪人直接通过电子系统交易上市股票或其它证券被定义为第四市场
范围：债权交易（同业拆借、商业票据／短期融资券、国库券、回购）和衍生品交易
功能: 利率风向标 流动性管理 风险管理 货币政策实施
1
2
货币市场
范围：股票市场和长期债券市场
功能: 积聚和再配置资金 风险管理 流动性管理 信息处理 公司治理
今日
六个月后
即期市场
期货市场
￡l=J￥150,6个月后将收入5,000万英镑，按目前汇率水平将收入 75亿日元
以￡1=J￥152卖出期货合同5,000万英镑，价位76亿日元
6个月后￡1=J￥l40，实际收入70亿日元，亏损5亿日元
6个月后￡1=J￥140，买进5,000万英镑期货合同，价位70亿日元，赢利6亿日元
例题 2006年4月10日，某财务公司经理预测从2006年6月16日到9月15日的3个月（92天）的远期资金需求，他认为，利率可能上升，因此，他想对冲利率上升的风险，便于4月10日从中国银行买进远期利率协议。
条 件：
合约金额：10000000元
交易日：2006年4月10日
结算日：2006年6月16日
这家日本公司6个月后在现货市场出售5,000万英镑得到70亿日元，期货市场获利6亿日元，两者合计76亿日元，超过了该公司在签约时该笔5,000万英镑折合75亿日元的金额，即该公司利用卖出对冲固定了未来货款收入的实际价值。
金融市场与金融工具
金融市场与金融工具金融市场和金融工具是现代经济体系中不可或缺的组成部分。
金融市场提供了各种各样的金融工具，为个人和企业的融资和投资需求提供了便利。
本文将就金融市场的概念、功能、分类以及金融工具的种类和特点展开论述。
一、金融市场的概念与功能金融市场是指用于买卖金融资产（如股票、债券、外汇等）和进行金融衍生品交易（如期货、期权、掉期等）的场所和渠道。
金融市场的主要功能包括资金配置、信息获取、风险管理和价值评估等。
首先，金融市场通过将资金从资金供给者（储户、投资者）转移给资金需求者（借款人、投资项目），实现了资金的高效配置。
这样的配置有助于提高社会资源的利用效率。
其次，金融市场为投资者和融资者提供了重要的信息渠道。
市场上的价格和交易量等信息可以反映市场的供求关系，为投资者提供决策依据。
同时，金融市场也为企业和机构提供了融资需要的信息，促进了企业的融资活动。
此外，金融市场还提供了风险管理的工具。
例如，期货合约等衍生金融工具可以用于规避市场风险和价格波动带来的不确定性。
最后，金融市场为金融资产的价值评估提供了基准。
市场上的价格反映了资产的价值，为投资者提供购买和出售金融资产的参考。
二、金融市场的分类金融市场可以根据交易的方式和金融资产的类型进行分类。
按照交易方式可以分为现货市场和衍生品市场。
现货市场是指即期交易，交易双方以当前价格进行买卖。
而衍生品市场则是指利用金融衍生品进行交易，如期货、期权、掉期等。
根据金融资产的类型，金融市场可分为证券市场和货币市场。
证券市场包括股票市场和债券市场，股票市场是进行股票买卖的场所，债券市场是进行债券买卖的场所。
货币市场是短期借款和投资的市场，包括银行间市场和票据市场等。
此外，还有其他一些分类方法，比如按地域划分、按交易对象划分等，这里不再一一列举。
三、金融工具的种类和特点金融工具是指在金融市场上发行和流通的具有特定经济属性的金融资产。
根据不同的功能和属性，金融工具可以分为股票、债券、外汇、期货、期权等多种类型。
金融市场与金融工具
金融市场与金融工具金融市场是指供需双方进行金融交易的地点或平台，是资金与金融工具流动的场所。
金融工具是指用于进行金融交易和风险管理的各种工具和产品。
金融市场和金融工具相互依存，相互促进，共同构成了金融体系的核心。
金融市场可以分为两大类：一级市场和二级市场。
一级市场是新股发行市场，即企业首次公开发行股票或债券，通过募集资金来满足企业的资金需求。
二级市场是已发行的金融工具的交易市场，包括股票市场、债券市场、外汇市场等。
股票市场是金融市场的核心组成部分之一。
它是企业通过发行股票来融资的市场，也是投资者进行股票交易的场所。
股票市场被广泛认为是衡量一个国家经济发展和企业增长的重要指标。
股票市场分为主板市场和创业板市场，不同公司根据自身情况和需求选择适合自己的市场进行融资。
债券市场是另一个重要的金融市场。
债券是指发行机构向债券投资者募集借款并承诺按照约定的期限和利率偿还本息的债权凭证。
债券市场为政府、企业和个人提供了多样化的融资选择。
政府债券和企业债券是最常见的债券类型，它们的收益率和风险程度有所不同。
外汇市场是国际金融市场的重要组成部分，是全球最大的金融市场之一。
外汇市场的参与者包括各国央行、商业银行、投资机构和个人投资者。
外汇市场提供了不同货币之间的兑换交易和风险管理工具，为企业进行跨国贸易和投资提供了便利。
金融工具是金融市场上的交易工具和风险管理工具。
常见的金融工具包括股票、债券、衍生品、外汇等。
股票是证明持有者对一家公司所有权的证券，它代表了公司的价值和经营状况。
债券是借入资金的发行人向债权人发行的债务凭证。
衍生品是根据其他资产的价格波动而变化价值的合约，包括期货、期权和掉期等。
外汇是用于国际间支付和结算的货币。
金融工具的特点包括流动性、收益和风险。
不同的金融工具具有不同的流动性，流动性较高的工具可以迅速买入和卖出，而流动性较低的工具则需要更长的时间。
收益率是衡量金融工具投资回报的指标，不同工具的预期收益率也有所不同。
金融市场与金融工具
金融市场与金融工具一、金融市场的定义和分类金融市场指的是一种进行金融资产交易的场所或平台。
金融市场的存在和发展有助于资金的有效配置和价值的增值。
根据交易对象的不同，金融市场可以分为股票市场、债券市场、外汇市场、商品市场等。
1. 股票市场股票市场是指用于股票交易的市场。
在股票市场上，个人和机构可以买入或卖出股票，以及进行其他相关的股票投资活动。
股票市场的主要特点是高风险高回报。
2. 债券市场债券市场是指用于债券交易的市场。
债券市场上，债券的买卖成交是通过发行人和投资者之间的债券发行和购买来实现的。
债券市场的主要特点是稳定性和低风险。
3. 外汇市场外汇市场是指用于外汇交易的市场。
外汇市场上，个人和机构可以进行不同国家货币之间的兑换和交易。
外汇市场的主要特点是全球化和高流动性。
4. 商品市场商品市场是指用于商品交易的市场。
在商品市场上，个人和机构可以买入或卖出各种商品，包括农产品、能源、金属等。
商品市场的价格波动主要受供求关系和市场预期的影响。
二、金融工具的定义和种类金融工具指的是用于进行金融交易和投资的工具或合同。
金融工具的种类繁多，包括股票、债券、期货、期权、外汇等。
1. 股票股票是公司发行的代表股权的证券，持有股票意味着持有某个公司的所有权份额。
股票通常用于股票市场上的股票交易，投资股票可以获得股息和资本增值收益。
2. 债券债券是债务人发行的债务凭证，表示债务人对持有债券的债权人承诺偿还债务本金和支付利息。
债券通常用于债券市场上的债券交易，投资债券可以获得固定利息收益。
3. 期货期货是一种约定在将来某个时间按照事先约定的价格和日期交割一定数量标的资产的合约。
期货通常用于期货市场上的期货交易，投资期货可以进行杠杆交易和对冲风险。
4. 期权期权是一种给予持有人在特定时间内以事先约定的价格买入或卖出标的资产的权利，而不是义务。
期权通常用于期权市场上的期权交易，投资期权可以获得杠杆交易和保值对冲的机会。
银行金融市场与金融工具
银行金融市场与金融工具金融市场是指各类金融交易活动所进行的场所和媒介。
银行金融市场作为其中的一个重要组成部分，扮演着极为关键的角色。
本文将聚焦于银行金融市场以及在其中运用的金融工具。
一、银行金融市场的定义与功能银行金融市场是指银行所从事金融交易的场所，为金融机构提供了参与各类金融交易活动的平台。
银行金融市场通过购售各种金融产品、接受各类储蓄存款和提供贷款等方式，将资金进行再配置，实现了金融资源的优化配置。
银行金融市场的主要功能有：1. 资金融通功能：银行金融市场促进了金融机构之间的资金流动，实现了多方资金的迅速调剂和配置。
2. 风险管理功能：银行金融市场可提供各类金融衍生品和风险管理工具，帮助金融机构进行风险的对冲和管理。
3. 信息交流功能：银行金融市场为金融机构提供了获取市场信息、了解行业动态的重要途径。
二、银行金融市场中的金融工具金融工具是指用于在金融市场中进行交易的各种标准化合同或协议。
银行金融市场中常见的金融工具包括以下几类：1. 存款类金融工具：包括活期存款、定期存款等，是银行吸收储户存款的主要手段。
2. 贷款类金融工具：包括个人贷款、企业贷款、房地产抵押贷款等，是银行向借款方提供资金支持的一种方式。
3. 债券类金融工具：包括国债、地方政府债、公司债等，是银行发行和投资的重要工具，可实现固定收益。
4. 股票类金融工具：包括上市公司股票、创业板股票等，是银行进行股权投资的一种形式。
5. 衍生品类金融工具：包括期货、期权、互换合约等，用于实现风险对冲、套期保值等投资需求。
6. 外汇类金融工具：包括外币兑换、外汇远期交易等，用于银行进行外汇交易和风险管理。
三、银行金融市场与金融工具的关系与应用银行金融市场是金融工具交易的舞台，在其中开展各类金融活动。
不同的金融工具具有不同的风险与收益特征，银行根据自身的风险承受能力和盈利需求，选择合适的金融工具进行投资和交易。
举例来说，银行可以通过资金池将各类存款进行整合，再利用这些资金购买债券等固定收益类金融工具，实现稳定回报。
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第十章 金融市场与金融工具
三、金融市场的类别 1、按融资交易期限划分为：
①长期资金市场（资本市场），主要供应一年以
上的中长期资金，如股票与长期债券的发行与流通； ②短期资金市场（货币市场），是一年以下的短
期资金的融通市场，如同业拆借、票据贴现、短期债 券及可转让存单的买卖。
③公开竞价方式决定交易价格。 金融市场和金融工具课件
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第十章 金融市场与金融工具
4、场外交易市场 ①电话、电报、传真、网络……进行交易，不在证券交易所。 ②特征：
分散的无形市场。 多数采用做市商制度。 一般交易未上市证券。 监管松懈、效率不如证交所。
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③无期限：股权资产、永久性债券。
筹资期限越长、利率越高、成本越大、风险递增。
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第十章 金融市场与金融工具
★ 永久性债券
不规定本金返还期限，可以无限期地按期取得利
息的债券。永久债券的利息一般高于浮动利息，债券 的发行人一般多为商业银行。其发行目的是为了扩充 银行的自有资金实力。
实际上这种债券以失去了一般公司债的性质，并
且具有股票的特征，因而可认为这是一种最彻底的公
司债。在美国有一种期限为数十年甚至百年以上的公
司债，也可认为是一金种融变市场相和金的融工永具课久件 公司债。
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第十章 金融市场与金融工具
4、价格和收益
① 票面价格：名义价值，计算账面注册资本
• 市场价格：市场成交价格
上证综指、深证综指。
金融市场与金融工具分析
金融市场与金融工具分析金融是现代社会经济运行的核心，而金融市场和金融工具则是构成金融系统的重要组成部分。
本文将对金融市场和金融工具进行分析，探讨它们的定义、种类、功能以及相互关系。
一、金融市场的定义与种类金融市场是资金供给方和需求方进行交易的场所，是各种金融资产的发行、交易和定价的平台。
金融市场可以分为两大类：一是货币市场，二是资本市场。
货币市场是短期债务工具和货币市场基金交易的场所。
它以贷款、存款、短期票据和政府债券等短期金融资产为交易对象，特点是短期性、流动性强、风险低。
货币市场的典型代表有国债市场、商业票据市场和银行间市场等。
资本市场是长期融资工具交易的场所。
它以股票、债券、期权和期货等长期金融资产为交易对象，特点是长期性、流动性较强、风险较高。
资本市场分为股票市场和债券市场两大类，其中股票市场又可分为一级市场和二级市场。
二、金融工具的定义与种类金融工具是用于进行金融交易和金融投资的工具，是金融市场交易的标的物。
金融工具根据其形式和内容可以分为多种类型，下面将列举几种常见的金融工具。
1. 股票：股票是公司为筹集资金向投资者发行的一种证券，代表着投资者对公司的所有权。
持有股票的投资者享有公司分红和决策权，股票的价格受到市场供求关系和公司经营情况的影响。
2. 债券：债券是企业、政府或机构向投资者发行的债务证券，是借款人用以筹集资金的一种方式。
债券包括固定利率债券、浮动利率债券和零息债券等，投资者购买债券可以获得利息收益和到期偿还的本金。
3. 期权：期权是金融衍生品的一种，给予买方在未来某个时间以特定价格买入或卖出某个标的资产的权利。
期权分为认购期权和认沽期权，投资者可以通过期权进行投机或避险操作。
4. 期货：期货是标准化合约，规定了在未来某个时间以特定价格买入或卖出一定数量的标的资产。
期货市场是投资者进行套利和风险管理的重要工具，包括农产品期货、能源期货和金融期货等。
5. 外汇：外汇是指各国货币之间的兑换关系，外汇市场是全球最大的金融市场之一。
国家开放大学财经教学部期末指导《金融学》试题及答案
《金融学》一、单选题第一章货币与货币制度1、中国人民银行公布的货币量指标中的货币增长率指标反映了(C )的状况。
C、货币增量2、一定时期内货币流通速度与现金和存款货币的乘积就是（B）。
B、货币流量3、流动性最强的金融资产是（D）。
D、现金4、马克思的货币理论表明（D）。
D、货币是固定充当一般等价物的商品5、价值形式发展的最终结果是（A）。
A、货币形式6、货币执行支付手段职能的特点是（D）。
D、货币作为价值的独立形式进行单方面转移7、货币在（A）时执行流通手段的职能。
A、商品买卖8、在财政收支、贷款发放、商品赊销等经济活动中，货币发挥着（D）的职能。
D、支付手段第二章货币制度1、市场人民币存量通过现金归行进入的是（C）。
C、业务库2、信用贷款制度不具有的性质是（D）。
D、金属铸币在流通中使用3、货币流通具有自动调节机制的货币制度是（B）。
B、金币本位制4、现实经济中的信用货币投入流通是通过（B）。
B、商业活动5、牙买加体系的特点是（C）。
C、国际储备货币多元化第三章国际交往中的货币与汇率1、中间汇率是指（D）。
D、买入汇率和卖出汇率的算术平均数2、运用边际效用价值理论分析汇率变动的理论是（B）。
B、汇兑心理说3、关于出口换汇成本的正确表述是（C）。
C、出口换汇成本=（1+预期利润率）×一定时期内以人民币计算出口总成本/一定时期内以美元衡量的出口总收入4、国际借贷说认为本币升值的原因是（C）。
C、流动借贷的债权大于债务5、汇率自动稳定机制存在于（B）条件下。
B、金币本位制6、对浮动汇率下现实汇率超调现象进行了全面理论概括的护绿理论是（D）。
D、粘性价格货币分析法7、目前人民币汇率实行的是（B）。
B、以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制8、目前我国实现了（D）。
D、经常账户下人民币完全可兑换第四章信用的演进1、信用是（D）。
D. 各种借贷关系的总和2信用的基本特征是（C）。
10 金融市场与金融工具
• （5）利率由双方协商决定，随行就市。 • 截至2010年末，银行间同业拆借市场参与 者包括银行、财务公司、农信社联社、财 务公司、信托投资公司、保险公司、证券 公司及基金公司等多个类型的机构投资者 。 • 在国际上，银行间同业拆借利率是一种非 常重要的金融市场基准利率，它很大程度 上决定了商业银行的存放款利率，最著名 的包括伦敦同业拆借利率（LIBOR），美 国联邦基金利率（Federal Fund Rate）
• 六、中央银行票据市场 • 中央银行票据即中国人民银行发行的短期 债券。通过央行票据的发行可以回笼基础 货币，央行票据到期则体现为投放基础货 币。 • 2010年累计发行中央银行票据4.2 万亿元， 截至2010 年年末，中央银行票据余额约为 4万亿元。
第四节 资本市场和资本市场工具
• 资本市场：又称长期资金市场，是指交易 资产在一年以上或没有到期期限的金融市 场。主要包括股票市场，中长期债券市场 和中长期银行信贷市场。
• 第二市场即非上市股票或债券的场外交易市场 • 第三市场：是指那些已经在证券交易所上市交 易的证券却在证券交易所以外进行交易而形成 的市场。它实际上是上市证券的场外交易市场 ，是场外市场的一部分。 • 第四市场：是指不通过经纪商中介而是通过电 子计算机网络直接进行大宗证券交易的场外市 场。 • 现货市场：是指证券买卖成交后，按成交价格 及时进行交割的市场。 • 期货市场：是指买卖双方约定在将来某个日期 按成交时双方商定的条件交易一定数量某种商
一、金融工具的“三性”及其相互关系
收益性
正相关
负相关
流动性
风险性
正相关
• 三种性质之间的关系 • 一般而言，收益性与风险性呈正向相关关 系，即所谓“高风险、高收益”。流动性 与风险性、收益性之间的关系比较复杂， 对于通过到期赎回方式获得的流动性而言 ，流动性与风险性、收益性之间存在反向 相关关系；但是，对于主要通过市场转让 途径获取的流动性，流动性与风险性可存 在正向相关关系也可存在反向相关关系。
金融学中的金融市场与金融工具
金融学中的金融市场与金融工具金融学是研究资金管理和投资决策的学科，其中的两个重要概念是金融市场和金融工具。
金融市场是人们进行买卖金融资产的场所，而金融工具则是用于融资和投资的工具。
在本文中，我们将探讨金融市场和金融工具的含义、类型及其在金融学中的重要性。
一、金融市场金融市场是指各种金融资产进行交易的场所，包括证券市场、货币市场、期货市场、债券市场等。
通过金融市场，资金供需双方可以进行有效的资源配置和交易，实现投资者对资金的需求和投资的机会。
1.证券市场证券市场是金融市场中最重要的一个组成部分，是以证券为交易对象的市场。
证券市场分为股票市场和债券市场两大分类。
股票市场是企业发行股票并由投资者进行买卖的市场，提供了企业资金融通和投资者股权投资的渠道。
债券市场则是政府和企业发行债券并由投资者进行买卖的市场，提供了长期融资和风险分散的机会。
2.货币市场货币市场是金融市场中用于短期借贷和短期投资的市场，包括银行间市场、票据市场和短期贷款市场。
货币市场的参与者主要是金融机构和大企业，通过短期资金的借入和借出来进行资金调度和投资。
货币市场的特点是交易规模大、交易周期短、风险相对较低。
3.期货市场期货市场是金融市场中交易期货合约的市场，期货合约是指订立日期、价格和交割方式的标准化合同。
期货市场的基本功能是价格发现和风险管理，通过投资者进行期货合约的交易，实现价格的发现和风险的转移。
期货市场的参与者包括投资者、期货交易所和期货经纪商。
二、金融工具金融工具是指用于融资和投资的工具，包括股票、债券、期货合约、衍生品等。
金融工具的选择和使用对于金融市场的参与者及其风险管理至关重要。
1.股票股票是公司对外筹集资金的一种方式，股票的持有者成为公司的股东，享有公司盈利分配和公司治理权利。
股票可以在证券市场上进行买卖，其价格受到市场供需关系和公司经营状况等因素的影响。
股票投资具有较高的风险和回报，是投资者在金融市场中常见的投资方式之一。
金融市场与金融工具概述
金融市场与金融工具概述一、引言金融市场是指供求金融资金和金融工具进行交易的场所，它是国家经济中的重要组成部分。
金融工具是金融机构和个人参与金融市场的主要手段，有助于实现投资、融资、套期保值等金融活动的目标。
本文将对金融市场和金融工具进行概述，以帮助读者更好地理解金融领域的基本概念和运作机制。
二、金融市场的分类金融市场可以根据不同的标准进行分类，常见的分类方法有以下几种：1.按交易方式分类：分为现货市场和衍生品市场。
–现货市场是指直接交易实物资产的市场，如商品市场和货币市场。
–衍生品市场是指交易基于现货市场的衍生品合约的市场，如期货市场和期权市场。
2.按交易对象分类：分为证券市场、保险市场和外汇市场。
–证券市场是指交易证券类金融工具的市场，如股票市场和债券市场。
–保险市场是指交易保险类金融工具的市场，如保险公司之间的再保险市场。
–外汇市场是指交易外汇的市场，涉及不同货币之间的兑换和交易。
3.按交易场所分类：分为交易所市场和场外市场。
–交易所市场是指在交易所上进行的交易，如股票交易所、商品交易所等。
–场外市场是指不在交易所上进行的交易，如柜台交易和电子交易等。
三、金融工具的分类金融工具是指在金融市场上进行投资、融资和套期保值等活动所用到的各种金融产品。
根据其性质和用途的不同，金融工具可以分为以下几类：1.现金工具：如货币、储蓄存款、银行本票等，具有流动性强、风险低的特点。
2.债权工具：如债券、短期票据等，是借款人向资金提供者借款并承诺支付利息和本金的金融工具。
3.股权工具：如股票、优先股等，代表对一个公司或实体的所有权份额，持有者享有对该公司控制权和分红权的权益。
4.衍生品：如期货、期权、互换等，是衍生于现货市场的金融合约，其价值来源于基础资产的价格变动。
5.外汇工具：如外汇现货、外汇期货等，用于进行不同货币之间的兑换和交易。
6.保险工具：如保单、保险合同等，在风险发生时提供保险赔偿的金融产品。
四、金融市场的功能金融市场在经济中发挥着重要的功能，主要包括以下几个方面：1.资金配置功能：金融市场能够将资金从闲置的经济主体转移给需要融资的经济主体，促使资源的高效配置。
金融市场与金融工具
金融市场与金融工具在现代经济中，金融市场与金融工具起着至关重要的作用。
它们构成了金融体系的基础，为资金的流动提供了平台，推动了经济的发展。
本文将从金融市场的概念、功能以及金融工具的种类和作用等方面进行论述。
一、金融市场的概念和功能金融市场是指金融机构和个体对金融资产进行交易的场所或平台。
它是金融体系中用于实现资金配置的重要载体，具有以下几个主要功能：1. 资金调剂功能：金融市场通过将剩余资金与资金需求者进行匹配，实现了资金的调剂。
投资者可以将闲置的资金进行投资，而融资者则可以借款筹集资金，从而实现了资源的优化配置。
2. 风险管理功能：金融市场提供了各种金融衍生品，如期货、期权和保险等，使投资者能够通过对冲和分散风险的方式来降低风险。
这有助于提高整个经济体系的稳定性和抵抗风险的能力。
3. 价格发现功能：金融市场的交易过程为金融资产提供了一个透明、公平的价格形成机制。
通过交易的供求关系，市场能够及时反映资产的价值，为投资者提供了准确的定价参考。
二、金融工具的种类和作用金融工具是指可以进行交易或用于资金筹集的金融产品。
它们能够满足不同投资者和融资者的需求，为金融市场的运作提供了支持。
以下是几种常见的金融工具及其作用：1. 股票：股票是公司向公众发行的所有权凭证，代表投资者对该公司的股权。
投资者可以通过购买股票来分享公司的增长和利润，并享有投票权。
同时，股票也是投资者参与公司治理和获得信息的重要途径。
2. 债券：债券是企业、政府或其他机构向投资者发行的债务凭证。
债券持有者可以获得固定的利息收入，并在到期时收回本金。
债券通常被视为相对较为稳健的投资方式，适用于风险承受能力较低的投资者。
3. 期货：期货合约是一种标准化的合约，约定在未来某个日期以特定价格交割一定数量的标的资产。
期货允许投资者通过杠杆操作获得更高的回报，同时也具有较高的风险。
期货市场为投资者提供了套利、投机和风险对冲的机会。
4. 期权：期权是一种购买或出售某种标的资产的权利，而非义务。
金融市场和金融工具课件
金融市场和金融工具
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金融工具的构成要素
发行者 认购者 期限 价格和收益 偿还
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金融工具的分析要素
货币性 可分性和面值 流转性 到期期限 可转换性 币种 复合性 税收待遇
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货币市场Biblioteka 金融市场和金融工具12
货币市场的特征、交易主体和形式
到期期限在1年以内的金融市场。主要功能是满足 短期流动性需求。
特征：风险性低和流动性高，收益有限 交易主体：机构（商业银行、中央银行、非银行
金融机构、政府、非金融性企业）、个人、货币 市场的专业人员 形式：有形市场、无形市场，以无形市场为主。
金融市场和金融工具
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几大子市场
1、短期借贷市场
与普通定期存款的不同：不记名，可转让流通； 金额固定，起点较高，如10万美元、100万美元； 必须到期方可提取本息；期限短，一般在一年 之内；利率有固定也有浮动。
金融市场和金融工具
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5、回购协议市场
买卖双方在成交的同时就约定于未来某一 时间以约定的价格进行反向交易。回购协 议是将同一份内容的资产卖出去再买进来 的合约。逆回购协议是将同一份内容的资 产买进来再卖出去的合约。利率略低于同 业拆借利率。
金融市场和金融工具
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金融市场的要素
交易主体－可分为资金的供应者、需求者、中介者和管理 者，具体还可分为企业、金融机构、政府、个人及海外投 资者
交易对象－货币资金。 交易工具－以书面形式发行和流通的、借以保证债权债务
双方权利和责任的信用凭证。证明金融交易金额、期限、 价格的书面文件，它对债权债务双方权利和义务具有法律 约束意义。具有偿还性、流动性、风险性特征。包括：票 据、可转让定期存单、债券、国库券、基金、证券及各种 衍生金融工具等。 交易价格－交易对象的价格。
金融市场与金融工具金融市场的运作机制与金融工具的特点
金融市场与金融工具金融市场的运作机制与金融工具的特点金融市场与金融工具：金融市场的运作机制与金融工具的特点金融市场是指进行金融交易的场所和平台，它在现代经济体系中扮演着至关重要的角色。
金融工具则是经济主体进行融资和投资的工具，它们在金融市场中发挥着关键的作用。
本文将就金融市场的运作机制与金融工具的特点展开论述。
一、金融市场的运作机制金融市场的运作机制是指金融市场中各参与主体的交易行为和相关规则。
金融市场的运作机制通常包括以下几个方面：1. 信息的获取与传递在金融市场中，信息的获取与传递是十分重要的。
参与市场的各方需要及时获得市场相关的信息，以便作出决策。
同时，金融市场也需要确保信息的公开透明，避免信息不对称对市场的扭曲和损害。
2. 交易的撮合与结算金融市场的核心功能之一是撮合交易。
市场通过提供交易平台和相关制度，促使买方和卖方能够找到合适的交易对手，并完成交易。
在交易完成后，还需要进行结算，确保资金和证券的交割。
3. 风险管理与监管金融市场中存在各种风险，如市场风险、信用风险和操作风险等。
为了保护市场的稳定运行，需要制定相应的风险管理和监管措施。
监管机构负责监督和管理金融市场，例如制定规则、监测市场行为、防范市场操纵和欺诈等行为。
4. 价格发现与资金配置金融市场的另一个重要功能是价格发现和资金配置。
市场上的交易活动会通过供求关系决定价格的形成，从而反映市场的供求状况。
同时，金融市场也通过将资金配置给最具价值的使用方，促进经济的发展和资源的高效配置。
二、金融工具的特点金融工具是指用于进行融资、投资和风险管理的各种金融产品。
不同的金融工具具有不同的特点，本节将着重介绍几种常见的金融工具及其特点。
1. 股票股票是一种代表公司所有权的金融工具。
持有股票的投资者成为公司股东，并享有相应的权益，如分红权和投票权。
股票的特点是风险较高，但也有较高的收益潜力。
此外，股票市场还提供了丰富的流动性，使得投资者可以随时买卖股票。
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一、名词解释1．金融市场----是资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。
它是一国市场体系的重要组成部分，有多个子市场，其中最主要的是货币市场和资本市场。
2．货币市场 ---- 又称短期金融市场，是以期限在一年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的场所，主要解决市场参与者短期性的资金周转和余缺调剂问题。
3．资本市场----又称中长期金融市场，是以期限在一年以上的金融工具为媒介进行中长期资金交易活动的市场。
广义的资本市场包括银行中长期存贷款市场和有价证券市场两大部分；狭义的资本市场则专指发行和流通股票、债券、基金等证券的市场，统称证券市场。
4．原生金融工具----是在实际信用活动中出具的能证明债券债务关系或所有权关系的合法凭证，主要有商业票据、债券等债权债务凭证和股票、基金等所有权凭证。
原生金融工具是金融市场上最广泛使用的工具，也是衍生金融工具赖以生存的基础。
5．衍生金融工具----是在原生金融工具基础上派生出来的各种金融合约及其组合形式的总称，主要包括期货、期权和互换及其组合。
通常以双边合约的形式出现，其价值取决或衍生于原生金融工具。
合约规定了持有人的权利或义务，并据此进行交易，可发挥套期保值的作用。
6．商业票据----是商业信用的工具，是由企业签发的以商品和劳务交易为基础的短期无担保的债权债务凭证。
商业票据具有四个特点：在商业信用的基础上产生，票面必须载明特定的内容，具有不可争议性和流动性。
7．股票----是一种有价证券，是股份公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息和红利的凭证。
股票最基本的分类是按所代表的股东权利划分为普通股和优先股股票。
前者的股息随公司的赢利而增减，后者的股息率固定。
8．债券----是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期归还本金的债权债务凭证，上面载明债券发行机构、面额、期限、利率等事项。
企业债券、政府债券和金融债券的发行人不同，因此有不同的风险和利率。
9．基金----又称投资基金，是通过发行基金凭证，将众多投资者分散的资金集中起来，由专业的投资机构分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的投资制度。
具有集合投资、分散风险和专家管理的特点。
10．期货合约----是一种为进行期货交易而制定的标准化合同或协议。
除了交易价格由交易双方在交易所内公开竞价外，标的物的种类、数量、交割日期、交割地点等要素都是标准化的。
根据标的物的不同，可分为商品期货合约和金融期货合约。
11．期权合约----是一种约定选择权的合约，即对标的物的“买或卖的权利”进行买卖而签订的合约。
买方也可以根据市场变化情况放弃这种权利。
在买方选择行使权利时，卖方必须履行合约规定的义务。
买方购买这种选择权必须付给卖方期权费。
12．外汇期货----又称货币期货，是买卖双方在将来某一时间以约定的价格进行两种货币交换的标准化合约，标的物是国际上公认的主要支付货币。
外汇期货是最早出现的金融期货，绝大部分不进行实际交割，买卖双方只需要将盈亏差额结清。
13．利率期货 ---- 是交易双方在将来某一时间以约定的价格对一定数量的具有利率和期限的金融商品进行交割的期货合约。
利率期货的买卖以利率报价，买卖双方的目的都是要避免因市场利率变动而遭受损失或者是获取市场利率变动所带来的收益。
14．金融期货合约----简称金融期货，是指协议双方约定在将来某一特定时间按约定的价格、交割地点、交割方式等条件，买入或卖出一定标准数量的某种特定金融工具的标准化协议。
标的物是外汇、利率、股票价格指数等金融产品。
15．股票价格指数期货----简称股指期货，是以股票价格指数作为交易标的物的一种金融期货。
其涉及一揽子股票的加权平均价格，并不涉及股东权益的转让。
股指期货能规避股市的系统性风险和转移个股价格波动风险，并具有较强的杠杆效应。
16．看涨期权----又称买入期权，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格买入一定数量金融资产的权利。
如果投资者预期金融资产的价格近期将会上涨，按协议价买入该项资产并以市价卖出，可赚取市价与协议价之间的差额；判断失误则损失期权费。
17．看跌期权----又称卖出期权，指期权的买方具有在约定期限内按协议价卖出一定数量金融资产的权利。
如果投资者预期金融资产的价格近期将会下跌，可以较低的市价买入该项资产再按协议价卖出，可赚取协议价与市价之间的差额；判断失误则损失期权费。
18．金融互换----是交易双方在约定的有效期内相互交换一系列现金流的合约。
即当事人按照商定的条件，在约定的时间交换不同金融工具的一系列支付款项或收入款项的合约。
具体对象可以是不同种类的货币、债券、利率、汇率、价格指数等。
19．利率互换----是交易双方约定在未来的一定期限内，按约定的名义本金和计息方式，用一种货币向对方支付利息。
没有实际本金的交换，本金只是为了计算利息额设定的。
有固定利率对浮动利率、浮动利率对浮动利率、复合货币利率互换三种主要形式。
20．货币互换----是交易双方约定在未来的一定期限内，按约定的本金额和利率，相互交换不同的货币。
交易中要发生本金的交换，交易双方支付的利息可以同时采用一种计息方式。
货币互换实际上是传统的平行贷款和背对背贷款的演化形式。
21．溢价发行----是以超过金融工具面值的价格作为发行价格，发行价格超过面值的溢价归发行人所有。
溢价发行能使发行人筹到更多的资本；如果溢价收益用于改善经营，投资者将受益更大。
股票一般都以溢价方式发行。
22．承销价格----是中介机构的承销价格或中标价格，即采用承购包销方式的中介机构向发行人支付的价格。
其中，承销价格通常由发行人自主决定；中标价格是在采用投标竞价方式发行时，中标者向发行人支付的价格。
承销价格或中标价格是中介机构成本价格的主要部分。
23．认购价格----是投资者认购金融工具的价格，即投资者在发行市场上购买金融工具时实际支付的价格。
除代销方式下由发行人确定外，认购价格均由中介机构确定。
认购价格也分为平价、折价和溢价三种。
24．证券行市----是指在二级市场上买卖有价证券时的实际交易价格。
证券行市往往高于或低于其票面金额。
对发行人和投资者来说，证券行市是最为重要的，它不仅影响该证券新的发行价格，而且是影响投资决策的主要因素。
25．股票价格指数----简称股价指数，是由金融服务机构编制，通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值。
股价指数是一种具有决策依据功能的指标。
26．资本资产定价模型（CAPM）----以马柯维茨的资产组合理论为基础，由威廉·夏普于1964年建立。
表达式为。
模型表明，金融资产组合的预期收益率取决于无风险资产的预期收益率及市场证券组合的预期收益率的高低，还取决于资产组合风险水平的高低。
CAPM的实质是讨论资本风险与收益的关系。
CAPM模型十分简明的表达这一关系，即：高风险伴随着高收益。
27．套利定价模型（APT）----由罗斯在1976年提出，实际上也是有关资本资产定价的模型。
表达式为。
模型表明，资本资产的收益率是各种因素综合作用的结果，诸如GDP的增长、通货膨胀的水平等因素的影响，并不仅仅只受证券组合内部风险因素的影响。
28．期权定价模型（OPT）----由布莱克与斯科尔斯在20世纪70年代提出。
该模型认为，只有股价的当前值与未来的预测有关；变量过去的历史与演变方式与未来的预测不相关。
表达式为。
模型表明，期权价格的决定非常复杂，合约期限、股票现价、无风险资产的利率水平以及交割价格等都会影响期权价格。
29．股票收益率----衡量股票收益率最重要的指标是股票投资收益率，即每股一年的收益总额与投资本金的比率。
该指标将股息和价差同时纳入考察范围，反映了股票投资的综合收益水平。
这一指标数值越大，股票的投资价值就越高。
30．债券收益率----衡量指标有名义、实际、持有期和到期收益率。
名义收益率是按既定利率计算的年利息收入与本金的比率，实际收益率是扣除通货膨胀率之后的收益率，持有期收益率是手持债券期间的收益率，到期收益率是将其持有到还本付息为止所能获得的收益率。
31．基金收益率----衡量基金收益率最重要的指标是基金投资收益率，即基金证券投资实际收益与投资成本的比率。
投资收益率的值越高，则基金证券的收益能力越强。
如果基金证券的购买与赎回要缴纳手续费，则计算时应考虑手续费因素。
二、名词术语中英对照金融市场financial market货币市场money market资本市场capital market外汇市场foreign exchange market，exchange market 现货市场spot market期货市场futures market金融工具financial instruments直接融资direct finance间接融资indirect finance原生金融工具underlying financial instruments衍生金融工具derivative financial instruments流动性liquidity商业票据commercial paper, commercial bill股票stock certificate, stocks, shares普通股股票common stock优先股股票preferred stock债券bond企业债券enterprise bond政府债券government bond金融债券financial bond投资基金investment funds公司型基金corporate type investment fund契约型基金contractual type investment fund开放型基金open-end fund封闭型基金close-end fund现货交易physicals transaction期货交易futures transaction期货合约future contract金融期货合约financial futures contract 外汇期货foreign exchange futures利率期货interest rate futures股票价格指数期货stock index futures contract 期权options期权合约option contract金融期权合约financial option contract看涨期权call, call option看跌期权put, put option欧式期权European type option美式期权 American type option金融互换swaps利率互换interest rate swap货币互换currency swap直接发行direct issue平价发行at par, emission, par issue 溢价发行issue at a premium折价发行issue at a discount间接发行indirect issue承销价格 underwriting price认购价格subscription price证券行市 security market股票价格指数 share price index，stock index道 --琼斯股价指数 Dow Jones Stock Price Index标准 --普尔股票价格指数Standard & Pool's Composite Index《金融时报》股票价格指数 Financial Times Stock Exchange 100 Index 日经股票价格指数 Tokyo Stock Price Index恒生股票价格指数Hong Kong Heng Sheng Stock Index上证综合指数Shanghai Stock Exchange Composite Index 深圳成份股指数ShenZhen Stock Exchange Component Index 上证 180指数Shanghai Stock Exchange 180 Index上证 50指数 Shanghai Stock Exchange 50 Index资本资产定价模型capital asset pricing model, CAPM套利定价理论arbitrage pricing theory, APT期权定价理论option pricing theory, OPT收益，收益率yield名义收益率nominal yield实际收益率real yield持有期收益率yield through the whole period到期收益率yield to maturity买卖差价bid-ask spread到期日due date三、公式汇总1．证券行市的计算方法（1）股票行市的计算公式：（2）债券行市的计算公式：2．股票价格指数的编制方法(1) 算术平均法I为股票价格指数；P m 为第m报告期股票价格；Po为基期股票价格；为基期股票价格指数；ｎ为组成股票指数的股票种类数。