2017年光学薄膜行业分析报告

2017年光学薄膜行业

分析报告

2017年10月

目录

一、薄膜综述 (4)

二、光学薄膜介绍 (7)

1、光学薄膜的分类：偏光片、背光模组用光学膜 (7)

2、光学膜是LCD背光模组的关键组件 (10)

3、TFT-LCD液晶面板经济切割数目要达到6个以上 (10)

三、TFT-LCD产业链 (12)

1、TFT-LCD产业是资金密集型、技术密集型、产业链聚集型产业 (12)

2、TFT-LCD产业中有一个著名的理论叫微笑曲线 (12)

3、从生产厂商情况来看，京东方是全球最大的大尺寸TFT-LCD 生产商 (14)

四、面板行业快速发展带动光学薄膜需求增长 (15)

1、全球偏光片供应集中在美日韩，进口替代空间大 (15)

2、增亮膜、扩散膜是背光模组重要构成，美日韩优势明显 (20)

3、预计2017年全球LCD背光模组用光学膜市场空间约112亿元，至2019

年偏光片全球市场规模有望千亿 (21)

五、相关行业公司简析 (26)

1、三利谱：偏光片国内龙头，产能释放带来业绩高增长 (26)

2、康得新：先进高分子材料平台型企业 (27)

3、激智科技：光学膜国内领先企业 (28)

4、南洋科技：膜主业发展稳健，同时切入军用无人机领域 (28)

光学薄膜是广义具有光学性质的薄膜产品，主要分为偏光片和背光模组（BLU）中用光学膜产品，主要应用领域为TFT-LCD 面板（合计占成本比重约20%+），偏光片亦需要用在OLED 面板中。面板产能不断向大陆转移，一方面LCD 面板尤其是大尺寸产品投资增长，带动光学膜需求增长；另一方面对偏光片的国产化也带来较大的机遇。

世界范围内偏光片供给主要集中在日韩企业，全球偏光片市场空间近千亿。偏光片是LCD三大关键原材料之一，约占面板成本的10%左右，而且面板越大，偏光片所占成本比例就越高。受益于TFT-LCD 大尺寸面板增长带来的平均面积增长，全球偏光片需求

2014-2019CAGR 约6.28%；全球偏光片产能预计将从2014年的5.88亿平米增加到2019年的7.87亿平米，年复合增长率为6.01%，主要集中在日韩企业供应。但从未来偏光片的生产趋势来看，一方面国内公司产能逐步扩张，另一方面日韩企业陆续在中国大陆建设生产线，全球的偏光片生产逐步向国内转移，国内厂商主要以盛波光电、三利谱等为代表，未来国产偏光片的竞争力将逐步提升。

国产品牌发展==>国内面板投资增加==>带动上游原材料的国产化。随着自主品牌发展，带动上游面板企业不断加大高世代面板线的投资，有助于刺激国内偏光片需求的高速增长，但目前仍存在较大的供需缺口。目前国产偏光片占国内需求比例不足40%，至2019年自给率有望提升至65%，预计到2019年国内面板厂对TFT-LCD 偏光片的需求约1.85亿平米，OLED 偏光片需求约958万平米，且几乎均为增