城市基础设施投融资方式创新(PPT 61页)
城市基础设施PPP项目PPT课件
风 险 分 担 后 评 价
特 许 权 协 议 后 评 价
监 管 体 系 后 评 价
3
8
目录
1 前言 2 城市基础设施PPP项目的原理 3 PPP项目后评价的框架体系 4 PPP项目的可持续性后评价 35 实证研究与结论
2020/3/28
9
可持续性相关概念
4
经济效益的充分性 社会影响的和谐性 周边环境的相容性 风险分担的合理性
评价方法 指标体系
问卷调查、专家访谈
案例研究 研究结论
资料收集，相关咨询 总结整理
1 研 究 方 法
3
目录
1 前言 2 城市基础设施PPP项目的原理 3 PPP项目后评价的框架体系 4 PPP项目的可持续性后评价 35 实证研究与结论
2020/3/28
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城市基础设施PPP项目的原理 2
❖ PPP本质：政府向私人企业采购产品和服务，以满足公众需求； ❖ 出现原因：财使政用压者力/公、众政府垄公共断诉和求低效公率共；部 ❖ 相关主体：政府、私人部门、公众、其门他；
消耗的能源
市场需求
法制环境
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可持续性评价方法
4
❖ 指标的权重分析
▪ 专家打分、层次分析法
❖ 发展水平的计算
▪ 无量纲化处理 ▪ 模糊识别方法
将反映研究对象的指标与划定的等级标准相比较 根据隶属度原则，计算实际情况在不同等级发生的概率 选择概率最大的那个等级作为所属等级 根据所得参数计算发展水平
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子系统发展水平的计算模型 5
计算子系统中各指标的实际值
得到子系统所有指标的实际值
根据实际值制定四级标准值
各实际值的无量纲化值
城镇基础设施投融资模式PPT课件
目前运用城市建设投资公司作为城市基础设施建设 的对外投融资平台，受到日益增加的国家各方面政 策的限制，未来发展空间有限。
城市基础设施建设的对外对内开放力度不够，城市 基础设施建设利用国内外私人资本尤其是国内民间 资本参与的程度不够，在实践中运作也不规范，这 严重妨着国内外民间资金和民间资本对城市基础设 施建设的参与力度和参与程度。
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城市基础设施主要行业各类自筹资金所占比重
1.00 中央部门自筹
0.90
0.80
0.77
省自筹
0.87
地市自筹
县自筹
0.82
企业自筹
0.70
0.60
0.50
0.47
0.42
0.40
0.30 0.20
0.04 0.05
0.07 0.02
0.18 0.11
0.11
0.13
0.16 0.01
0.27 0.26
6
2007年电力煤气及水的生产供应业投资资金来源渠道
5.50% 4.49%
42.72%
42.04%
1.27% 3.98%
国家预算内资金 国内贷款 债券 利用外资 自筹资金 其他资金
7
2007年交通运输仓储邮政业投资资金来源渠道
5.36%
12.29%
43.76%
0.89% 2.66%
35.05%
国家预算内资金 国内贷款 债券 利用外资 自筹资金 其他资金
4
2007中国城镇固定资产投资来源渠 道
19.56%
4.52%
20.35%
0.27% 4.29% 51.01%
城市基础设施建设的新型投融资模式
城市基础设施建设的新型投融资模式【摘要】城市基础设施建设是城市发展的重要支撑，但传统投融资模式存在诸多问题，如投资规模大、回报周期长等。
为此，公私合作模式、政府引导社会资本参与、市场化运作模式、PPP模式以及绿色金融等新型投融资模式应运而生。
这些模式在城市基础设施建设中得到了广泛应用，为城市发展带来新机遇。
PPP模式成功运用于污水处理厂建设，绿色金融在城市绿色交通项目中发挥重要作用。
新型投融资模式不仅能够解决传统模式的问题，还能促进城市基础设施建设的高效推进。
政府、企业和社会资本应共同努力，推动新型投融资模式在城市基础设施建设中的应用，以推动城市建设和发展迈上新台阶。
【关键词】城市基础设施建设、投融资模式、公私合作、政府引导、市场化运作、PPP模式、绿色金融、新机遇、合作推动。
1. 引言1.1 城市基础设施建设的重要性城市基础设施建设的重要性在当今社会日益凸显。
作为城市发展的支撑和保障，城市基础设施建设不仅直接关系到居民的生活质量和城市的形象，更是经济社会发展的基础和动力。
城市基础设施建设是城市可持续发展的基础。
道路、桥梁、水电气等基础设施的建设完善，才能够保障城市交通、供水供电等基本需求，提高城市的生产效率和经济竞争力。
城市基础设施建设是城市环境和生态保护的重要环节。
合理规划和建设城市基础设施，不仅可以减少环境污染，保护自然资源，还能提升居民的生活品质，实现环境可持续发展。
城市基础设施建设也是促进城市产业结构升级和经济发展的关键。
通过建设先进的基础设施，可以吸引更多的企业和资金进入城市，促进产业升级和创新发展，为城市的经济增长注入新动力。
城市基础设施建设是城市发展的重要基础，对于城市的现代化建设和可持续发展具有不可替代的作用。
1.2 现有投融资模式存在的问题一、资金来源单一：传统的城市基础设施建设通常由政府完全承担，而政府的资金来源主要靠税收和债务，导致基础设施建设资金的来源相对单一，难以满足城市快速发展的需求。
中国城市基础设施建设_投融资制度创新
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投融资制度创新的基本原则
激励原则——民营、民有、民赢的“三民”原则 政府要透过制定一系列政策法规，为基础设施投融资市场创造 一个激励“民营”、保护“民有、促进“民赢”的制度环境和市 场条件 ➢“三个多元化”源于民营化和市场化，是民营化和市场化的具 体表现形式，推进“三个多元化”就是推进民营化和市场化，其 核心是要发展民营、民有、民赢的民本经济 ➢从制度上激励和保护民有和民营，是基础设施投融资民营化的 内在要求，而基础设施投融资民营化的关键在民赢，即让广大的 人民群众从中受益，让广大的消费者也包括民间投资者从中受益， 这样才有其内在的发展动力
➢法制原则——营造良好的法制环境，建立良好的债券评级制度和充分的信息 披露制度
监管体制：
➢建立法律控制机制——制定专门的市政债券管理法规 ➢建立多层行政监管机制——中央建立相应的监管机构，地方政府有专门的部 门统一管理债务
➢建立社会监管机制——实现“充分、及时、全面”的信息披露制度是市政债
券市场健康发展的关键
等
中央政府与城市政府事权与财权 的划分结构
中央政府与城市政府事权与财权 的划分结构相关的财政分权体制 创新 能够筹集到得债务规模有多 大
城市负债相关的债务体制创 影响因素 新
投入城市基础设施建设的资 金比例
与城建资金占总收入比例相 关的财政支出体制创新
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×
√
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投融资宏观制度体系创新
2、城市政府债务体制创新：允许发行市政债券，建立透明
规范的举债体制
发行市政债券的基本原则:
➢市场导向原则——运用市场化机制，约束地方政府投资行为，规范地方政府、 发债机构及投资项目间的运作关系，提高城市基础设施投资项目效率 ➢安全稳健原则——循序渐进，先试点、后推广；建立促使各地方政府量力而 行的制约制度，注意加强风险控制
开发区基础设施及基础物业投融资PPT课件
企业可购买设备，再将其出租给其他企业获取租金。这种可作为开 发区长期经营的方式，在管委会资金很充裕的情况下可以采用。 □ 争取政府的特殊支持 □ 贷款 □ 股权融资 □ 发行债券
■ 常见的项目融资方式 □ 公私合营 □ 施工承包商垫资 □ 使用者预付费
资金对于各类开发区的发展不可或缺，而随 着投资体制改革的深入，能否拓展融资渠道，广 泛获取建设资金，优化融资模式，成为开发区进 一步发展的关键。
1
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演讲提纲
● 国内开发区融资概况
● 国内基础设施融资综述
● 开发区融资方案建议 ● BT和BOT的运作方案
● 开发区融资案例
● 总结
2
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6
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基运础营（土设型产地施财业开及政用发配支地费套出协用物（议（业行出 征（政让地市支、政出综拆道、合迁路市用、、政地配管维拍套网护卖、、）出财厂让务房）费）用）
国内开发区融资概况-----开发区的预期收益
■ 开发区主要资金来源 □ 经营所得的利润
开发区可以公司的名义开展一些经营活动，如出租厂房、代建厂房等， 实现资产保值增值。 □ 土地出让资金 □ 税收 □ 有偿出让无形资源 ■ 开发区其他资金来源 □ 政府特殊支持 □ 银行贷款 □ 社会资金
基运础营（土经设型产地营施财业开所及政用发得配支地费的套出协用利物（议（润业行出 征 。（政让地开市支、发政出综拆区道、合迁可路市用、以、政地配公管维拍套司网护卖、的、）出财名厂让务义房）费开）用展）一些经营活动，如出租厂房、代建厂房等，实现资产保值增值。
国内开发区融资概况-----常见的融资方式
国内开发区融资概况-----常见的融资方式
PPP基础设施投融资业务1幻灯片PPT
• 由PPP公司选定局属施工企业负责项目的具体工程施工
2
施工总承包层面 • 负责按PPP公司的要求，保质、保进度完成施工任务
• 从PPP公司获得工程款项品文档
确定招标代理机构
确定投资人比选方式和原则；
编制项目招标方案；确定招标边界条件；
编制招标文件、特许经营协议及合作协议等法律文件。
1.公开发布信息；2.资格预审；3.成立评审委员会和谈判小组；4.组织
竞争引入 社会资本方阶段
答疑和交流会；5.组织投标；6.评审及结果公示；7.谈判 项目协议草签； 正式签署协议和合同；
可选择市场前景广阔的项目建立运营公司和团队通过 资产运营获取收益；
另外也可采用资产证券化等方式或提前收回投资。
精品文档
什么是好项目
通过上述分析，我们知道什么是好的项目： ——政府一般公共预算尽可能高 ——投资规模大，20亿以上； ——建安比例高； ——我方股权比例尽可能低； ——资本金回报尽可能高； ——降造尽可能小； ——经营期限尽可能短； ——列入省级及以上PPP项目库。 没有十全十美的项目，只能在以上条件下综合平衡。
其他要求：我局不对政府方或金融机构提供担保、增信措施
精品文档
判断项目进展
掌握项目切入时机
阶段
具体工作
开展项目调查，准备项目前期资料；
申请项目立项及编制项目可研报告；
委托专业机构编制项目PPP实施方案；
进行“物有所值评价”和“财政可承受能力论证”；
项目前期准备阶段 申请实施方案的报批；申请纳入PPP项目库
交通、停车场（楼）、园林绿化，以及科技、教育、文化、旅游、卫生、体育、社会福利等社会事 业项目； 公共交通：包括铁路、公路、港口码头、民用机场、通用航空设施、城市轨道交通等； 新型城镇化：棚户区改造、安置房、廉租住房、公共租赁住房、经济适用住房、园区和工业区综合开 发、城市综合体等； 生态环保和水利水电：包括流域和湖泊治理与修复、环境治理与 修复、自然灾害防治、土地整治、矿 山地质环境恢复治理、农田 水利、跨流域调水、水资源综合利用、水土保持、水电站建设等。
基础设施项目融资分析-PPT精品文档
一、BT的含义及来源 BT(building—transfer)模式：即建设—转让，是政府 利用非政府资金来承建某些基础设施项目的一种投资方式。 政府通过合同约定，将拟建设的某个基础设施项目授予企业 法人投资，项目工程由投资人负责进行投融资，具体落实项 目投资、建设、管理。工程项目建成后，经政府组织竣工验 收合格后，资产交付政府；政府根据回购协议向投资人分期 支付资金，投资人确保在质保期内的工程质量. 通俗地说，BT投资也是一种“交钥匙工程”，社会投资 人投资、建设，建设完成以后“交钥匙”，政府再回购，回 购时考虑投资人的合理收益。而BT是BOT的一种历史演变
一、BOT项目融资的定义
Build 建设
•政府授予投资者项目 特许权； •投资者(项目发起人) 出资本金，设立项目 公司； •项目公司安排项目融 资，承担相应风险， 开发建设项目。
Operate 营运
•项目公司在约定的一 段时间（特许期）内 经营项目； •经营收入用于偿还项 目贷款本息，支付运 营成本，收回投资者 资本金，并获取合理 的商业利润。
之BOT和BT项目融资比较
目录
第一章：基础设施项目特点
第二章：BOT项目融资运作模式 第三章：BT项目融资运作模式
一、基础设施的概念
基础设施是指为社会生产和居民生活提供公共服务的物 质工程设施，是用于保证国家或地区社会经济活动正常进行 的公共服务系统。它是社会赖以生存发展的一般物质条件。 基础设施包括交通、邮电、供水供电、商业服务、科研与技 术服务、园林绿化、环境保护、文化教育、卫生事业等市政 公用工程设施和公共生活服务设施等。它们是国民经济各项 事业发展的基础。 基础设施又包含两类： 一是俗称的基础建设，包括公路、铁路、机场、通讯、水电 煤气等公共设施， 二是社会性基础设施包括教育、科技、医疗卫生、体育、文 化等社会事业。
城市基础设施运营模式探究 PPT课件
变得异常拥堵。加州政府采用PPP模式建造加州91号快速路项目。
值得注意的是当时签订的特许经营合同中包含了一项非竞争条
款(也称为排他性条款)：政府承诺在2030年之前不在该项目沿线两侧
一英里半的范围之内新建具有竞争性的道路，或者升级、拓宽具有竞
争性的现有道路。私营方CPTC称这一条款对保护项目的合理收益至
新闻调查表明，收费站的经营管理者是一家成立于 1993年的中外合作企业，外方投资者是一家在合作 企业成立半年前才注册成立的澳门公司，其注册资 金全部来自于贷款。对此，广东省政府参事指出， 一些收费公路建成后千方百计转变经营性质，引入 少数外资，甚至是假外资，尽可能延长收费期以获 取暴利。
公路收费50 年，瘦了百 姓肥了谁？
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BOT
BOT是英文Bulld一operate一Transfer的缩写,意思是建设一经营一转 让
它是指投资财团参与国家项目(一般是工程项目或公共工程项目的开 发和运营),政府机构和私营公司之间形成一种伙伴关系,以此在互惠互 利、商业化、社会化的基础上分配与项目的计划和实施有关的资源、 风险和利益。
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公私合营模式的问题
一、政府与民营企业的目标导向有差异
政府推行城市基础设施PPP 项目往往会较多地考虑社会 公共利益目标
而民营企业经营城市基础设 施PPP项目的主要目标是追 求利润最大化
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公私合营模式的问题：
二、政府可能采取的机会主义行为
政府在城市基础设施PPP实践中的机会主义行为主要表现为履约失信 和少数政府行政人员的寻租行为。
需求量大、投资收益较好且建设周期长的专用道建设(包括路面建设、
交通枢纽站、首末站和场站的建设)部分，采用BOT模式交由A公司负
城市基础设施投融资模式创新研究
城市基础设施投融资模式创新研究王新燕宋晓冉谈雪沈扬靖土木学院节能1202班摘要：随着经济建设的持续快速发展，我国的工业化、城市化进程也在不断地加快。
政府向城市建设的基础设施项目、公共建筑项目的投资也越来越多，但是城市基础设施融资匮乏，资源利用率低下的问题依然得不到有效的解决。
本文通过研究探讨出了适合我国国情的基础设施投融资模式。
关键词：基础设施投融资创新1 引言改革开放以来，我国城市化进程迅猛发展，而城市基础设施的进步却迟迟跟不上城市化进程的步伐，投融资已成为制约城市基础设施进程的瓶颈。
近几年来，老旧并且严重缺乏持续发展能力的融资模式俨然已经不能满足城市基础设施的巨大需求。
创新是社会发展、科学进步的原动力，因此，适当并正确地借鉴国外投融资经验，通过投融资模式的创新，才能从根本上缓解国内投融资模式缺乏所带来的巨大压力。
2 城市基础设施建设的意义城市基础设施大体上分为两类∶一类是社会性基础设施包括∶文化教育、体育、卫生、住宅、商店等。
二类是技术性基础设施包括∶（1）道路、桥梁及交通（2）水源、给排水、污水处理（3）电源及输变电（4）燃气源及其输配（5）热源及其输配（6）邮电、通讯（7）园林绿化、环境保护、市容卫生（8）消防。
城市基础设施建设是推进城市化进程必不可少的物质保证，是实现国家或区域经济效益、社会效益、环境效益的重要条件，对区域经济的发展具有重要作用，主要表现在以下四个方面。
第一方面，基础设施是社会经济活动正常运行的基础：若把国民经济视作人体看待，基础设施犹如人体的生理系统，交通则是人体的脉络系统，邮电是人的神经系统，给排水是消化和泌尿系统，电力是血液循环系统，要维持人体正常运转，这些系统缺一不可，任何一方面失灵，都将导致人体失衡。
第二方面，基础设施是社会经济现代化的重要标志：基础设施是生产力要素的一种体现，它反映了一个现代化社会的物质生活丰富程度。
列宁曾把苏维埃政权和电气化看作是实现共产主义的两大支柱，说明作为先进生产力代表的电气化是现代社会的重要标志。
市政基础设施建设的融资途径
市政基础设施建设的融资途径市政基础设施建设对于一个城市的发展至关重要，但由于项目巨大的投资需求，融资一直是一个关键问题。
为了解决这一难题，各地政府和企业已经探索出多种融资途径，本文将介绍其中一些主要方式。
一、政府投资政府是市政基础设施建设的重要参与者，通过政府投资是融资的主要途径之一。
政府可以通过财政预算安排、国土出让收入、拨款、政府基金等方式来提供资金支持。
此外，政府还可以发行政府债券，吸引社会资本参与市政基础设施建设。
政府投资的好处是可以稳定项目资金来源，降低融资成本，并且具有一定的垄断性。
然而，政府融资存在资金供给不足、债务风险较高等问题，需要政府强化监管和风险防控。
二、社会投资社会投资是市政基础设施建设融资的重要途径之一。
通过吸引社会资本参与市政基础设施建设，可以充分调动社会资源，降低政府的财政负担。
社会投资可以通过公私合作、BOT（建设-经营-转让）、PPP（政府-社会资本合作模式）等方式进行。
其中，公私合作是政府与企业合作，共同投资、建设和运营市政基础设施；BOT模式是政府通过招标方式选定合作方，由合作方负责建设、运营一段时间后再交还给政府；PPP模式是政府与社会资本合作，共同出资建设、运营基础设施，并分享风险与收益。
社会投资的优势是提高资金利用效率，降低政府债务压力，加快项目建设进度。
然而，社会投资也存在资金回笼周期较长、项目盈利风险不确定等问题，需要政府加强监管和风险防范。
三、债务融资债务融资是指政府或企业通过发行债券等方式筹集资金。
市政基础设施建设可以通过发行政府债券、企业债券、项目债券等方式融资。
债务融资的优势是资金来源广泛，能够满足大规模项目的需求。
同时，债券市场的健康发展可以提高市政基础设施建设的透明度和规范性。
然而，债务融资也面临着债务压力大、发债成本高、风险较高等问题，需要谨慎管理和合理规划。
四、金融机构贷款金融机构贷款是市政基础设施建设常用的一种融资方式。
政府或企业可以向银行、信托、基金等金融机构申请贷款来支持项目建设，同时，还可以通过发行债券、股权融资等方式与金融机构合作。
城市基础设施领域项目融资模式创新
城市基础设施领域项目融资模式创新项目融资模式在我国城市基础设施领域有着广阔的应用前景。
但目前我国城市基础设施领域运用项目融资模式中存在着投资人自身的局限性、银行对项目融资的取向偏好以及法律环境不完善等诸多问题，阻碍了项目融资的推广应用。
因此，需要从转变项目融资相关主体的观念、完善项目融资法律、创造良好的投资环境、加大银行体系的市场化改革力度、提高投资人运作能力和培育专业化中介机构等方面出发，努力促进项目融资在城市基础设施领域的推广和应用。
关键词：城市基础设施项目融资推广应用随着我国经济发展水平的不断提高和城市化进程的加速，各个城市对于城市基础设施的建设越来越重视，城市基础设施的投资也在迅速增长。
依据我国城市化的发展目标，21世纪最初的20年城市人口将增加 3.5—5亿，城市基础设施投资至少要达到3.5—5万亿元，年均城市基础设施投资需要1750—2500亿元。
为此，在城市基础设施领域积极运用项目融资模式，以解决资金来源渠道和资金效率问题成为一种必然的选择。
本文对我国城市基础设施领域运用项目融资模式产生的问题进行探讨，并提出相应的解决对策。
城市基础设施领域项目融资模式发展概况项目融资（Project financing）是指以项目未来的净现金流量和项目自身的资产作为偿还贷款的保证，并以项目导向、有限追索、风险分担为主要特点的一种融资模式。
项目融资是一种现代融资模式，它与传统的公司融资模式在融资理念上有着明显的区别，其关注点是项目本身的经济强度，项目未来的收益，而不是投资者的资产、资信和财务状况，它与产业的结合更为紧密，更符合产业与资本相结合的发展趋势。
因此，投资人在项目融资中对项目的论证、对融资结构的设计和对风险的控制更为科学、严谨。
另外，项目融资与传统公司融资相比在融资方式和结构上也有区别，具体区别见表1。
项目融资始于20世纪30年代，20世纪80年代以后被西方国家普遍采用。
20世纪80年代后，经济的发展和人民生活水平的提高，对基础设施的需求量越来越大，而政府财政预算却越来越紧。
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（四）城市基础设施项目的分类
基于基础设施项目的收益性特征，将城市基 础设施分为三类： 1、非经营性； 2、准经营性； 3、经营性；
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1、非经营性项目
特征： （1）无收费机制，项目主要体现社会效
益和环境效益，完全按市场资源配置，无 法实现有效供给。只能由政府提供。
（2）此类项目的政府供给职能与生产经 营职能可分离。
一系列的创新 。 ➢ 三是平台资金投向特殊且难以监控。 ➢ 四是还款来源不确定和银行收贷管理被动。 ➢ 五是融资平台出现了调整变化的新趋势。
5
（三）政策变化
2010年以来： 财政部：宣布地方政府和地方人大的担保
函无效； 审计署：要把对地方政府投融资平台的审 计作为审计工作重点； 银监会：要求商业银行要严格控制对平台 新增贷款，对于无资本金、仅靠财政担保 的项目停止新的授信。
因此，有了政府回购，承包经营等方式。
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2、准经营性项目
特征： （1）具有潜在的利润，但由于政策性原
因（包括收费价格），无法收回投资成本； （2）带有部分公益性，属市场低效，需
要政府给与补贴或政策优惠，待条件成熟 转为经营性项目。
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3、经营性项目
特征： （1）具有市场收费机制，有资金流入，
可通过市场进行有效配置， （2）此类项目可通过市场化的投资方式
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（三）地方政府融资平台创新的环境
1、投资主体多元化 2、融资渠道多元化 3、融资方式多元化
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三、国外城市基础设施投融资渠道的创新
（一）政府财政融资渠道的拓展。 特征：
1、“谁使用，谁付费”多元化财政融资渠 道
（1）目的税 （2）财产税 （3）用户使用费 （4）政府的转移支付 （5）政府借贷
15
16
二、地方政府融资平台创新
（一）地方政府融资平台要解决的问题 1、如何重建地方政府融资平台的独
立市场主体地位； 2、如何重建地方政府融资平台的独
立市场主体地位； 3、如何消减存量债务，解决债务危
机；
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（二）地方融资平台格局求变 ➢随着调控政策的下达和地方整合措
施的实行，地方政府投融资平台的 格局正在悄然发生变化。
一场以市场化、民营化为主线的城市基 础设施投融资制度改革在稳步推进。
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（二）信贷渠道的拓展 （三）建立了证劵融资渠道 （四）开辟了信托融资渠道
（上海外环隧道资金信托计划） （五）打通了国外融资渠道
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五、基础设施投融资方式的创新
（一）BOT融资方式 （二）TOT融资方式 （三）PPP融资方式 （四）TFI融资方式 （五）ABS融资方式
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（二）专业信贷与专业基金并举
1、建立城市基础设施专业银行； 2、建立城市基础设施开发基金； 3、以债券、股票为基础的证劵 融资渠道； 4、拓展国外融资渠道（项目融资、国外借贷）
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（三）国外基础设施投融资方式创新
1、项目融资 为特定目的进行的一次性融资方式，通过
发起人成立项目公司，并以此为主体与银 行、开发商、出口商签订协议，进行资金 融通。
实现。
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（五）我国基础设施投融资实践中的问题 1、融资渠道相对狭窄 政府资金所占比例仍然很大，即使是自筹资 金有相当一部分是利用城市政府信用以债务 方式取得。国际上最常用的投融资渠道，如： 市政举债，公司融资等渠道，在我国却不畅 通。
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2、创新的融资方式推行受阻 创新的融资方式与我国现有法律法规存 在冲突，导致基础设施项目融资前未采取 变通办法争取政府主管部门特批，增加了 融资成本。使创新的融资方式在我国试点 后不能得到推广。
（一）涵义：由各级地方政府主导发起，通 过一定的注资方式，以政府信用作为最终 担保，并以经营收入、公共设施收费和财 政资金等作为其还款来源，依法成立的用 于为当地公共设施建设项目融资的企业或 事业法人。
4
（二）特点
➢ 一是层次增多，银行信贷成为融资主渠道。 ➢ 二是在资本金、担保等运作方式上进行了
BOT方式运用最为广泛。 （包括：BT,PPP,等方式）
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2、特许经营权：具有经营承包的所有特征， 给予承包商更多的投资责任和收益分配权。 适用于具有自然垄断性的城市基础设施领 域，如供水系统，天然气管网。
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3、融资租赁或杠杆租赁 适用于筹措资金量较大的大型长期基础
设施融资项目，或高度资本集约型和技术 集约型设备融资需要，如：飞机、输油管 道、卫星系统。
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2020年我国城市化率接近60%，将有2亿多 人口进入城市，城市基础设施供给将面临 严重的挑战： 1、城市人口迅速增加对城市基础设施产生 巨大需求；
2、人民生活水平的提高对城市基础设施 提出更多新的要求； 3、原有的投融资模式单一导致资金供给不 足，制约了基础设施的有效供给。
因此，城市基础设施投融资方式创新，是亟 待研究的课题。
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3、制度障碍
1、政企合一的经营体制障碍 2、基础设施企业产权制度障碍 3、社会资本进入的产业组织障碍 4、缺乏明确的分类改革目标 5、产业投资机制不够完善 6、社会信用制度缺失 7、相关法律制度障碍
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（六）地方政府融资平台存在的风险
➢ 责任主体模糊 ➢ 杠杆率偏高 ➢ 偿付风险 ➢ 流动性风险 ➢ 项目合规风险 ➢ 政策性风险
城市基础设施投融资方式创新
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地方政府融资平台
近年来各地政府为了促进当地经济发展，推 进城市化进程不断通过设立各种融资平台。
通过划拨土地、不动产、股权、规费、债券、 税费返还等资产，组建一个资产和现金流 均可达到融资标准的地方国有企业或企业 集团。必要时辅之地方财政担保以实现平 台的对外融资，并将融资投入市政基础设 施建设。
2
随着城市化进程的加快，城市基础设施 建设将以将以空前的速度和规模推进。 目前制约新区建设速度的主要因素是基础设 施建设因投融资体制的缺陷存在着巨大的资 金缺口，以政府投资为主体的公共基础设施 建设呈现滞后状态。因此如何构建地方政府 融资平台是城市化进程中亟待解决的问题。
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一、“地方政府融资平台”的特点
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4、资产证券化 （1） 城市轨道交通的ABS融资模式 （2）市政债券融资模式
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四、国内基础设施投融资制度创新
（一）改革的趋向 行政计划性的经济体制向市场化、民营
化经济体制逐步推进。 案例：深圳沙角电厂到电信分拆、电力
分拆；从向外资开放到向所有社会资本开 放，从高速公路收费到南京长江大桥整体 拍卖，-------