第03章金融市场.pptx

第四，交易活动具有中介性。普通商品市场 上的买卖双方往往是直接见面，一般不需要借助 中介机构，而金融市场的融资活动大多要通过金 融中介来进行。
第五，交易双方地位具有可变性。普通商品市 场上的交易双方的地位具有相对的固定性，如个 人或家庭，通常是只买不卖，商品生产经营者， 通常是以卖为主，有时也可能买，但买的目的还 是为了卖。而金融市场上融资双方的地位是可变 的，此时可能因资金不足而成为资金需求者，彼 时又可能因为资金有余而成为资金供应者。
1．同业拆借市场的形成
2．同业拆借市场的特点
（1）进入市场的主体有严格的限制。 （2）融资期限较短。 （3）交易手段比较先进。 （4）交易额较大。 （5）利率由供求双方议定。
3．同业拆借市场的参与者
资转化的目的。
2. 资源配置功能：金融工具的流动，会引导和带动社会物质资
源的流动和再分配。
3. 调节经济功能：微观上通过人们对金融工具的选择进行投资
方向和投资结构的调节。宏观上政府通过金融市场实施财政政 策和金融政策。
4. 反映经济功能：金融市场的价格变化反映了微观经济和宏观
经济的运行情况，以及国家经济政策实施效果和世界经济发展 动向。
* 黄金价格：由于黄金既具有普通商品的属性，也具有 特殊商品的属性，因此，黄金价格的确定既不完全等 同于普通商品，也不完全等同于金融商品。它作为普 通商品时，其价格主要取决于其内在价值；它作为特 殊商品时，其价格主要取决于黄金货币化的程度。
四、金融市场的功能
1. 资本积累功能：借助于金融市场，可达到社会储蓄向社会投
二、金融市场的分类
金融市场
按区域分类 按功能分类 按交易场所分类 按交易方式分类 按交易对象分类 按交易层次分类 按融资方式分类 按融资期限分类
短期市场 长期市场
直接金融市场 间接金融市场
一级市场 二级市场
资金市场 外汇市场 黄金市场 证券市场 保险市场
现货市场 期货市场
有形市场 无形市场
综合市场 单一市场
2．短期借款的期限：通常应在一年以内。
3. 短期借贷的风险：按国际惯例进行贷款５级分类管理， 即正常、关注、次级、怀疑和损失，并以此为依据提取相 应比例的风险保证金。
二、同业拆借市场
从原始意义或狭义上讲，同业拆借市场是指金融机构之 间进行临时性资金头寸调剂的市场。从现代意义或广义上讲， 同业拆借市场是指金融机构之间进行短期资金融通的市场。
3.交易工具：即以书面形式发行和流通的藉以保证债权债务 双方权利和责任的信用凭证 ，也称信用工具或金融工具。 金融工具即金融资产，代表了所有权、债权与货币要 求权和一定的收益权，因而本质上是虚拟资本。金融工具 是证明金融交易金额、期限、价格，对交易双方权利和义 务具有法律约束意义的证明文件。
金融工 具
2.金融市场的特性 与普通商品市场相比，金融市场有其自身的特性。 第一，交易对象具有特殊性。普通商品市场上 的交易对象是具有各种使用价值的普通商品，而 金融市场上的交易对象则是形形色色的金融工具。 第二，交易商品的使用价值具有同一性。普通 商品市场上交易商品的使用价值是千差万别的， 而金融市场上交易对象的使用价值则往往是相同 的，即给金融工具的发行者带来筹资的便利，给 金融工具的投资者带来投资收益。 第三，交易价格具有一致性。普通商品市场上 的商品价格是五花八门的，而金融市场内部同一 市场的价格有趋同的趋势。
回目录
第三章 金融市场
第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 其他金融市场 第五节 国际金融市场 第六节 现代金融市场理论
至下章
回本章
第一节 金融市场概述
一、金融市场的概念与特性 二、金融市场的分类 三、金融市场的构成要素 四、金融市场的功能 的概念与特性
第二节 货币市场
回本章
一、短期借贷市场 二、同业拆借市场 三、商业票据市场 四、短期债券市场 五、回购市场 六、CDs市场
至下节
一、短期借贷市场
1．短期借贷的种类：主要是流动资金贷款。 近年来，我国将流动资金贷款分为三类：三个月以内
为临时贷款；三个月以上至一年之内，为季节性贷款；一 年以上到三年以内，为周转贷款。
两个因素所决定，它和其本身所带来的收入成正比，和市 场利率成反比。用公式表示即为：
股票价格=预期股息收入/市场利率。
债券价格确定的基础是本金和利息。在此基础上根据收
益资本化理论和现值理论确定，但由于受市场利率预期和 还本付息方式的影响，因此，其价格确定方法有多种多样。
* 外汇价格：是指一国货币兑换成别国货币的比率。有 两种表示方法：一是直接标价法；二是间接标价法。
1．金融市场的概念
金融市场是买卖金融工具以融通资金的场所或 机制。
金融市场上资金的运动具有一定规律性，它 总是从多余的地区和部门流向短缺的地区和部门， 其运动轨迹如下页所示：
货币资金
金融工具买入者 （资金供 给者）
金融工具
金融市场货币资金运动示意图
金融工具卖出者 （资金需求 者）
金融市场的范围有多大？从广义上看，它包容了资金借贷、证券、外汇、保险和黄金买卖 等一切金融业务，是各类金融机构、金融活动所推动的资金交易的总和。
传统金融工具 衍生金融工具
票据、存单、债券、 股票、基金等
期货、期权、互换、 远期利率协议等
4.交易价格：由于融资场所和融资工具种类繁多，因此，
交易价格也就各异，比较有代表性的价格有以下几种：
* 资金价格： 人们习惯于把利息视作为资金的价格。
*证券价格：证券价格主要包括股票价格和债券价格。
股票价格主要由其本身带来的收入和当时的市场利率这
国内市场 国外市场
三、金融市场的构成要素
1.交易主体：指金融市场的参与者
资金供应者
交易主体
资金需求者
中介者
管理者
个人家庭 企业单位 金融机构 政府部门 海外投资者
个人家庭 企业单位 金融机构 政府部门 海外投资者
金融机构
政府部门 中央银行
2.交易对象：即通过交易所要获取的货币资金。
资金是金融市场特有的交易对象，它和任何物质商品是不同的， 表面看是金融工具的交易，而实质却是货币资金的交易。人们通过 交易取得货币资金的最终目的是为了投向商品生产和流通领域。