个人大类资产配置PPT(手册版)
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《资产配置》课件
资产配置是一个动态的过程，投资者 需要根据市场变化及时调整自己的资 产配置比例。
资产配置的重要性
降低风险
通过分散投资，降低单一投资品 种的风险，提高整体投资组合的
稳定性。
提高收益
合理的资产配置可以更好地把握市 场机会，提高投资组合的收益水平 。
适应市场变化
市场环境不断变化，投资者需要根 据市场变化及时调整自己的资产配 置，以保持投资组合的有效性。
根据自身情况制定合适的资产配置策略
投资者应根据自身的风险承受能力、投资目标和资金状况 ，制定适合自己的资产配置策略。在制定策略时，应充分 考虑各类资产的风险收益特征和市场走势，以实现风险和 收益的平衡。
投资者在实施资产配置策略时，应保持冷静和理性，避免 盲目跟风和过度交易，以保持良好的投资心态和稳定的投 资回报。
房地产
房地产是指土地和建 筑物本身及其附属设 施的总称。
房地产投资的风险包 括市场风险、流动性 风险和政策风险等。
房地产是一种实物资 产，具有长期保值和 增值的潜力。
其他投资类别（如商品、期货、期权等）
01
其他投资类别包括商品（如黄金 、石油等）、期货、期权等衍生 品。
02
这些投资品种具有各自的特点和 风险，投资者需要根据自身的风 险承受能力和投资目标进行选择 。
动态调整策略
制定资产配置的动态调整策略，以应对市场变化 和风险。
定期调整与优化
定期评估市场环境
定期分析市场环境，评估各类资产的风险和机会。
调整资产配置比例
根据市场环境和投资目标的变化，适时调整各类资产的配置比例。
优化投资组合
通过优化投资组合，降低风险，提高收益，实现投资目标。
04
CATALOGUE
资产配置的重要性
降低风险
通过分散投资，降低单一投资品 种的风险，提高整体投资组合的
稳定性。
提高收益
合理的资产配置可以更好地把握市 场机会，提高投资组合的收益水平 。
适应市场变化
市场环境不断变化，投资者需要根 据市场变化及时调整自己的资产配 置，以保持投资组合的有效性。
根据自身情况制定合适的资产配置策略
投资者应根据自身的风险承受能力、投资目标和资金状况 ，制定适合自己的资产配置策略。在制定策略时，应充分 考虑各类资产的风险收益特征和市场走势，以实现风险和 收益的平衡。
投资者在实施资产配置策略时，应保持冷静和理性，避免 盲目跟风和过度交易，以保持良好的投资心态和稳定的投 资回报。
房地产
房地产是指土地和建 筑物本身及其附属设 施的总称。
房地产投资的风险包 括市场风险、流动性 风险和政策风险等。
房地产是一种实物资 产，具有长期保值和 增值的潜力。
其他投资类别（如商品、期货、期权等）
01
其他投资类别包括商品（如黄金 、石油等）、期货、期权等衍生 品。
02
这些投资品种具有各自的特点和 风险，投资者需要根据自身的风 险承受能力和投资目标进行选择 。
动态调整策略
制定资产配置的动态调整策略，以应对市场变化 和风险。
定期调整与优化
定期评估市场环境
定期分析市场环境，评估各类资产的风险和机会。
调整资产配置比例
根据市场环境和投资目标的变化，适时调整各类资产的配置比例。
优化投资组合
通过优化投资组合，降低风险，提高收益，实现投资目标。
04
CATALOGUE
个人客户资产配置培训课件(ppt 43张)
问题：
解决策
个人家庭 面临的主 要风险
罹
3
风险无处不在，家庭风险的发生更是 会影响到人的一生。
问题：收
解决策略
现在处于什么时机？
经济增速
2015年经济增
“十三五”时期
复苏
过热
2月CPI同比上涨 5个月的1时代
股票为王
衰退
商品为王
通胀率
滞胀
债券为王 货币为王
当 衰退 以股 以债
现在的时机落到什么阶段？
个人客户资产配置
抗通胀、保资产
您现在的100万定存在30年后可能只剩下41万（购买力）
通货膨胀 率（%） 年 0 3 6 9 12 15 18 21 24 27 30 35 0% 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1% 100 97 94 91 89 86 84 81 79 76 74 71 2% 100 94 89 84 79 74 70 66 62 59 55 50 3% 100 92 84 77 70 64 59 54 49 45 41 36 4% 100 89 79 70 62 56 49 44 39 35 31 25 5% 100 86 75 64 56 48 42 36 31 27 23 18
自己投资还是专家投资
基金 专家投资 保险 银行理财
自己投资 股票 贵金属
散户的行为
散户的心理
散户的影响
市场投资者之间的差异
3.1 买新基金还是老基金
对比项新基金
优秀的老基金能提前或及时捕捉热点 有1至6个月建仓期，容易 仓位较重 调仓存在很多困难
可延缓建仓 可投资债券等以获得稳定
个人大类资产配置手册版V11110
负债 风险补偿 所有者权益
2020/2/29
当您手上有50万的时候，您将如何安排？
普通银行账户 50万元
规划后的账户 50万元
购买2万元的保险
48万元存银行
疾病、风险
花光50万元
总剩余：0元
疾病、风险
赔50万元 50万元-50万元=0元
48万元继续存银行
总剩余：48万元
2020/2/29
家庭资产配置—保险
2015/5/2
2015/6/2
2015/7/2
2015/8/2
2015/9/2
2015/10/2
2015/11/2
2015/12/2
2016/1/2
2016/2/2
2016/3/2
2016/4/2
2016/5/2
数据来源：金牛理财网 截止至 2016/05/11
2020/2/29
将近40%的P2P是问题平台
6
未来可
能降到 3 以下
5.5
5
4.5
4
3.5
2014/1/2
2014/2/2
2014/3/2
2014/4/2
2014/5/2
2014/6/2
2014/7/2
2014/8/2
2014/9/2
2014/10/2
2014/11/2
2014/12/2
2015/1/2
2015/2/2
2015/3/2
2015/4/2
根据网贷之家数据，从2011年至2016年5月12日，P2P问题平台总数量为1625 家。
今年以来P2P出问题总数量为362家，其中停业152家，跑路165家，提现困难41 家，经侦介入中4家。
资产配置PPT课件
家庭理财策略
• 家庭成熟期（50-60）起点是子女独立，终点是退休。家庭支出减 少，重大支出项目基本结束。投资组合以稳健为主导。
• 风险偏好：风险承受能力减弱，期望获得稳定的较高收益。
家庭理财策略
• 家庭衰老期（60-90）主要指退休之后，这个阶段讲完全依赖理财 收入以及退休金。家庭理财应该以安全为主，着眼于有固定收入 的投资工具，使老年生活有保障。
基金小介绍
• 根据基金单位是否可以赎回，可以分为封闭式基金和开放式基金， • 根据组织形式划分，基金可以分为契约型基金和公司型基金。 • 按投资内容可以划分为货币型基金 债券型基金 混合型基金 股票
型基金 以及最新的QDII基金（合格境内机构投资者），此基金是 投资于国外，香港等地区的基金。
• 基金认购是指投资人在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购 买基金份额的过程。 基金申购是指投资人到基金管理公司或选定的基金代销机构开设 基金帐户，按照规定的程序申请购买基金份额的行为。申购基金 份额的数量是以申购日的基金份额资产净值为基础计算的。
• 一.货币基金 • 1.本金安全 • 2.流动性强 • 3.收益率尚可 • 4.投资成本低 • 是闲置资金的好去处
• 货币型基金通常收三类费用：基金管理费、基金托管费和销售服 务费
二.除货币基金以外的基金
• 为什么要买基金？ • 1.有专家帮你投资 • 2.手续费并不贵，部分基金只收认购费或者申购费。 • 3.基金有明确公告的投资方向。
个人生命周期
• 消费水平在各阶段保持适当的水平，根据不同的年龄需求进行合 适的理财规划。
家庭理财策略
• 筑巢期，家庭形成期（25-35）从结婚到子女出生，这一阶段是家 庭的主要消费期，合理安排支出是家庭理财最重要的内容，这个 时期家庭资产开支和风险比较大，主要目标是开源节流。
个人理财PPT课件
制定理财策略
根据理财目标和财务状况，制定相应的理财策略，如储蓄、投资、 保险等。
实施理财计划与监控进度
执行理财计划
按照制定的理财策略，逐步实施理财计划，包括定期储蓄、投资和 购买保险等。
监控进度
定期检查理财计划的执行情况，关注各项财务指标的变化，及时调 整和优化理财策略。
风险控制
在实施理财计划过程中，注意风险控制，避免盲目追求高收益而忽视 风险。
风险评估与分散投资
1 2
风险评估
投资者需要对自身的财务状况、投资目标和风险 承受能力进行全面的评估，以便选择适合自己的 投资产品。
分散投资
投资者应该将资金分散投资到不同的资产类别、 行业和地区，以降低单一投资的风险。
3
资产配置
投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标， 合理配置各类资产的比例，以达到最优的投资效 果。
通过理财，个人或家庭可以更好 地管理财务，实现财富的增值和 保值，应对未来的生活和财务需 求，提高生活质量和幸福感。
个人理财的目标与原则
个人理财的目标
个人理财的目标是根据个人的财务状 况、生活需求和风险承受能力等因素 ，制定合理的财务规划，实现财富的 增值和保值。
个人理财的原则
个人理财的原则包括风险与收益的平 衡、长期投资、分散投资、量入为出 等，这些原则是实现个人理财目标的 基础。
感谢您的观看
收入与支出分析
收入来源
工资、投资收益、其他收入等。
支出项目
生活费用、贷款还款、其他支出等。
收支平衡
分析收入与支出的关系，确定是否需要调整支出 或增加收入。
资产与负债分析
资产
现金、存款、投资、房产等。
负债
贷款、信用卡欠款、其他债务等。
根据理财目标和财务状况，制定相应的理财策略，如储蓄、投资、 保险等。
实施理财计划与监控进度
执行理财计划
按照制定的理财策略，逐步实施理财计划，包括定期储蓄、投资和 购买保险等。
监控进度
定期检查理财计划的执行情况，关注各项财务指标的变化，及时调 整和优化理财策略。
风险控制
在实施理财计划过程中，注意风险控制，避免盲目追求高收益而忽视 风险。
风险评估与分散投资
1 2
风险评估
投资者需要对自身的财务状况、投资目标和风险 承受能力进行全面的评估，以便选择适合自己的 投资产品。
分散投资
投资者应该将资金分散投资到不同的资产类别、 行业和地区，以降低单一投资的风险。
3
资产配置
投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标， 合理配置各类资产的比例，以达到最优的投资效 果。
通过理财，个人或家庭可以更好 地管理财务，实现财富的增值和 保值，应对未来的生活和财务需 求，提高生活质量和幸福感。
个人理财的目标与原则
个人理财的目标
个人理财的目标是根据个人的财务状 况、生活需求和风险承受能力等因素 ，制定合理的财务规划，实现财富的 增值和保值。
个人理财的原则
个人理财的原则包括风险与收益的平 衡、长期投资、分散投资、量入为出 等，这些原则是实现个人理财目标的 基础。
感谢您的观看
收入与支出分析
收入来源
工资、投资收益、其他收入等。
支出项目
生活费用、贷款还款、其他支出等。
收支平衡
分析收入与支出的关系，确定是否需要调整支出 或增加收入。
资产与负债分析
资产
现金、存款、投资、房产等。
负债
贷款、信用卡欠款、其他债务等。
资产配置PPT课件
(3)投资门槛：100W。
(4)风险性：投资门槛高，并不是为了限制投资者，而恰恰是
为了保护投资者，从侧面也印证了私募基金的风险并不低。
3，适合对象
风险承受能力较强，有一定资金和投资经验。
-
11
「八大主流投资产品」—— 信托
2019/11/8
1，现有体量
截止到2017年，信托规模已达17万亿元。
2，投资资金去向
「八大主流投资产品」—— 互联网投资
2019/11/8
1，资金去向
现在市场上互联网投资平台多，但主要分两大类：
第一类是中小企业或个人通过投资平台发布的借款产品，并由银行、保
险公司等金融、担保机构提供本息保障；
第二类是由各类金融机构通过平台发布投资产品，投资人则可通过平台
向融资人直接出借资金或购买投资产品，以获得收益回报。
3，适合对象
风险承受能力较低- ，资金流动性要求高的投资人。
8
「八大主流投资产品」—— 基金
1，现有体量 截止到2017年，基金规模已达10.07万亿元。 2，债券基金 （1）资金去向 债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借筹资金 时，向投资人发行到期偿还本息的一种金融产品。 （2）性价比 A,流动性：随进随出，可以转让； B,收益：平均收益约9%； C,投资门槛：100元起； D,风险性：传统型的债券基金的风险性也不高。
资产配置方案
主讲：李猛
2019/11/8
蓝拾资产管理（浙江）有限公司
目 录
一 「资产配置定义」 二 「金融资产分类」 三 「资产配置模型」
2019/11/8
-
2
「资产配置」
资产配置：(AssetAllocation)是指根据投资需求将投资资金 在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收 益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。
私人银行资产配置流程培训课件
资产组合表现优于单一资产
每个周期的收益率波动图
➢ 结合不同资产的特点，产生强 于单个资产表现的配置组合
➢ 根据宏观经济、大类资产走势 和客户需求精选投资标的，实 现时间跨度、风险和收益之间 的平衡
➢ 多元投资，有效分散风险
为什么要做资产配置?
同业竞争日趋激烈
对比 结果
1. 私人银行高净值客户数在国内主要商行内排名第2,客户基础较好 2. 16年管理资产规模排名第4；2014年-16年增速排名第一，远超第二名建行近20% 我行私行业务存在较大上升发展空间
34
5、方案实施流程
巩固客户信心 化解担忧
➢ “现在市场是否适合买这类产品” - 大类资产资产配置的策略中明确了各类 资产的比例，而且目前市场上相关投资标的估值较低，无论是时点的选择还 是标的的选择，都是很合适的。
➢ “我没有买过这净值型产品”- 您之前所购买的预期收益型产品多为刚性兑付 ，资管新规出台后，这类产品将收益下降，规模缩减，所以在农行的把关下 ，建议您配置此款净值产品，提高收益。
动态资产配置策略
04 动态地根据市场情况在不同类型的资产之间配置资金。
5
目录
一. WHAT资产配置：专业、高效、个性化的服务 二. WHY资产配置：助客户实现风险和收益的平衡 三. HOW资产配置：资产配置六步工作法
C O N TE N T S
6
为什么要做资产配置（客户视角）
资产配置可以满足客户的投资需求 客户的投资需求： ➢降低投资风险 ➢提高投资收益、抵御通胀 ➢消除投资人对收益所承担的不必要的额外风险
资产配置可以解决客户的投资需求： ➢资产配置可以通过分析和组合减少风险、提高收益。 ➢单一资产投资方案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与作
每个周期的收益率波动图
➢ 结合不同资产的特点，产生强 于单个资产表现的配置组合
➢ 根据宏观经济、大类资产走势 和客户需求精选投资标的，实 现时间跨度、风险和收益之间 的平衡
➢ 多元投资，有效分散风险
为什么要做资产配置?
同业竞争日趋激烈
对比 结果
1. 私人银行高净值客户数在国内主要商行内排名第2,客户基础较好 2. 16年管理资产规模排名第4；2014年-16年增速排名第一，远超第二名建行近20% 我行私行业务存在较大上升发展空间
34
5、方案实施流程
巩固客户信心 化解担忧
➢ “现在市场是否适合买这类产品” - 大类资产资产配置的策略中明确了各类 资产的比例，而且目前市场上相关投资标的估值较低，无论是时点的选择还 是标的的选择，都是很合适的。
➢ “我没有买过这净值型产品”- 您之前所购买的预期收益型产品多为刚性兑付 ，资管新规出台后，这类产品将收益下降，规模缩减，所以在农行的把关下 ，建议您配置此款净值产品，提高收益。
动态资产配置策略
04 动态地根据市场情况在不同类型的资产之间配置资金。
5
目录
一. WHAT资产配置：专业、高效、个性化的服务 二. WHY资产配置：助客户实现风险和收益的平衡 三. HOW资产配置：资产配置六步工作法
C O N TE N T S
6
为什么要做资产配置（客户视角）
资产配置可以满足客户的投资需求 客户的投资需求： ➢降低投资风险 ➢提高投资收益、抵御通胀 ➢消除投资人对收益所承担的不必要的额外风险
资产配置可以解决客户的投资需求： ➢资产配置可以通过分析和组合减少风险、提高收益。 ➢单一资产投资方案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与作
资产配置方案PPT课件
影响情 绪小
收益性
影响情 绪大
流动性
难以成 眠3
安全性
无
期货
股票
外汇 不动产
客户得分 20 8 6 6 8 2
第五步 确定客户投资类型--风险测算表 客户属于稳健型的风险属性
Hale Waihona Puke 项目 承受能力 承受态度 最高报酬率 最低报酬率
分数 74 50 20% -7%
投资工具 货币 债券 股票
投资组合
资产配置 5.00% 65.00% 30.00% 100.00%
资产配置方案
资产配置
1
公司产品简介
2
资产配置流程
3
案例分析
4
总结-目标达成
第一部分 公司产品简介
第一部分 产品介绍
基础产品
股票 债券 基金 权证
公司平台
优秀的专业分析师 逻辑清晰的研究理论 结构 良好的市场认同度
提供的服务 宏观研究 策略研究 行业研究 债券研究 基金研究
第一部分 产品介绍
开源： 投资收益
基于风险偏好 的投资组合
基于家庭状况 的理财策略
节流： 风险控制
忍受亏 损
首要考 虑
认赔动 作
赔钱心 理
最重要 特性
避险工 具
10分
8分
6分
4分
2分
10% （不能容忍任何损失0分，每增加1%加2分，可 容忍>25％得50分）
赚短现 长期利 年现金 抗通膨 保本保
差价
得
收益
保值
息
默认停 事后停 部分认 持有待 加码摊
损点
损
赔
回升 平
学习经 验
获利性
资产配置课件
资产配置
第一节 资产配置概述 第二节 战略资产配置 第三节 战术资产配置 第四节 中国机构投资者资产配置的实践
第一节 资产配置概述
一、资产配置的概念及发展
• 资产配置（asset allocation）是指将一个投资组合分为不同资
产种类的过程
• 两类资产：
实物资产，如房产、艺术品等 金融资产，如股票、债券、基金等
一、开放式基金的资产配置情况
1.在资产配置决策的对象上，资产类别基本上限 于股票、债券和现金等三大类别
2.在资产配置比例上，各资产类别的投资比例受 到国家有关法律法规的限制。
资产种类 股票投资 债券投资 货币资金 其他资产
配置比例 37.59% 46.88%
13.66%
1.86%
表7－6 2005年末开放式基金平均资产配置统计
第二节 战略资产配置
• 战略性资产配置主要决定资产组合中大类资产的权重。可以采 用前面讲过的均值-方差优化模型，在准确估算各类资产的期望 收益、方差及相关性的基础上，通过求解期望效用最大化得出 各类资产的最优配置权重
• 估算各类资产的收益及方差的两个基本方法： 历史推测法 情景预测法
一、经济周期、货币周期与资产收益的变化
2 . 股票行业配置
• 经济周期敏感型股票 • 利率敏感型股票 • 稳定或防御型股票 • 增长型股票
（二）债券资产配置
1. 类属配置
是指各市场债券及各债券种类间(如国债、 金融债、公司债及可转债等)的配置
2. 期限配置
• 主要是根据市场利率水平的变化方向和幅度大 小的预测，通过分析和情景测试，确定短、中、 长期三类债券的投资比例
• 战术性资产配置（Tactical Asset Allocation, TAA）
第一节 资产配置概述 第二节 战略资产配置 第三节 战术资产配置 第四节 中国机构投资者资产配置的实践
第一节 资产配置概述
一、资产配置的概念及发展
• 资产配置（asset allocation）是指将一个投资组合分为不同资
产种类的过程
• 两类资产：
实物资产，如房产、艺术品等 金融资产，如股票、债券、基金等
一、开放式基金的资产配置情况
1.在资产配置决策的对象上，资产类别基本上限 于股票、债券和现金等三大类别
2.在资产配置比例上，各资产类别的投资比例受 到国家有关法律法规的限制。
资产种类 股票投资 债券投资 货币资金 其他资产
配置比例 37.59% 46.88%
13.66%
1.86%
表7－6 2005年末开放式基金平均资产配置统计
第二节 战略资产配置
• 战略性资产配置主要决定资产组合中大类资产的权重。可以采 用前面讲过的均值-方差优化模型，在准确估算各类资产的期望 收益、方差及相关性的基础上，通过求解期望效用最大化得出 各类资产的最优配置权重
• 估算各类资产的收益及方差的两个基本方法： 历史推测法 情景预测法
一、经济周期、货币周期与资产收益的变化
2 . 股票行业配置
• 经济周期敏感型股票 • 利率敏感型股票 • 稳定或防御型股票 • 增长型股票
（二）债券资产配置
1. 类属配置
是指各市场债券及各债券种类间(如国债、 金融债、公司债及可转债等)的配置
2. 期限配置
• 主要是根据市场利率水平的变化方向和幅度大 小的预测，通过分析和情景测试，确定短、中、 长期三类债券的投资比例
• 战术性资产配置（Tactical Asset Allocation, TAA）
资产配置专题PPT课件
2.1 家庭财务生命周期
人生阶段 单身期
家庭形成期 家庭成长期
家庭成熟期 养老期
年龄 0-22岁 22岁-35岁 35岁-45岁
45岁-60岁 60岁以后
特点
冲动、收入低、开销大
收入开始增加，消费逐渐增大
收入进一步增加，保健医疗教育等为主要 开支
收入增加，医疗子女教育为主要开支
收入消费减少，医疗保健支出增加
风险追求者
➢视风险为机遇或契机 ➢低估风险 ➢喜欢高波动性 ➢假设最好的情景 ➢乐观主义者 ➢喜欢模糊 ➢喜欢变化 ➢偏好不确定性
.
17
2.3风险承受态度测试
1、某大企业想邀请你做公司部门主管，薪水比现在高20%，但你对此 行业一无所知，阁下是否会接受这个职位？ A、不用想立即接受 B、接受职位，但担心自己未必能应付挑战 C、不会接受 D、不肯定 2、你独自到国外旅行，刚巧碰到一个十字路口，你会选择冒险走其 中一条路线，还是向别人问路？ A、自己冒险走 B、向他人问路 3、魔术师邀请观众上台参与魔术表演，你会立刻上台？ A、会 B、不会 C、视情况而定
换句话说，资产配置就是按需 把鸡蛋放在具有不同篮子里的 过程。
1.2 资产配置的重要性
为什么要资产配置
Ø实现理财规划目标，如养老、购房、购车 Ø让不断积累的财富保持购买力 Ø获得一些额外的增值 最好的资产配置规划，是建立在符合家庭自身财务状况、风险承 受能力、风险偏好的基础上，并根据金融市场和家庭生命周期的 演变而动态调整。
.
18
2.3风险承受态度测试
4、你认为买期指一定比买股票更容易赚钱？ A、绝对是 B、可能是 C、可能不是 D、一定不是 E、不肯定 5、若你需要把大量现金整天带在身，你是否会感到非常焦虑？ A、非常焦虑 B、有点焦虑 C、完全不会
资产配置管理PPT课件
2.明确资本市场的期望值。这一步骤包括利用历 史数据与经济分析来决定你对所考虑资产在相关 持有期间内的预期收益率，确定投资的指导性目 标。
11
3.确定有效资产组合的边界。这一步骤是指找出 在既定风险水平下可获得最大预期收益的资产组 合，确定风险修正条件下投资的指导性目标。
4.寻找最佳的资产组合。这一步骤是指在满足你 面对的限制因素的条件下，选择最能满足你的风 险收益目标的资产组合，确定实际的资产配置战 略。
马克·吐温说：“愚蠢的人说，不要把所有的鸡蛋 放在一个篮子里；而聪明的人却说，把你的鸡蛋 放在一个篮子里，然后看管好那个篮子”（《傻 瓜威尔逊》，1894）。
2
资产配置管理
一、资产配置的含义 二、资产配置的主要考虑因素 三、资产配置的基本步骤 四、资产配置的基本方法 五、资产配置的主要类型 六、投资组合理论 七、基金定期定额理财计划
2.影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场 环境因素，包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、 通货膨胀、利率变化、经济周期波动、监管等。
3.资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题。 4.投资期限。投资者在有不同到期日的资产(如债券等)之
间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题。 5.税收考虑。税收结果对投资决策意义重大，因为任何一
资产配置的战略性资产配置策略以不同资产类别 的收益情况与投资者的风险偏好、实际需求为基 础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长 期不变。
有关历史数据包括 各类型资产的收益率 以标准差衡量的风险水平 不同类型资产之间的相关性等数据
并假设上述历史数据在未来仍然能够继续保持。 在进行预测时一般需要按照通货膨胀预期进行调整，使调
11
3.确定有效资产组合的边界。这一步骤是指找出 在既定风险水平下可获得最大预期收益的资产组 合，确定风险修正条件下投资的指导性目标。
4.寻找最佳的资产组合。这一步骤是指在满足你 面对的限制因素的条件下，选择最能满足你的风 险收益目标的资产组合，确定实际的资产配置战 略。
马克·吐温说：“愚蠢的人说，不要把所有的鸡蛋 放在一个篮子里；而聪明的人却说，把你的鸡蛋 放在一个篮子里，然后看管好那个篮子”（《傻 瓜威尔逊》，1894）。
2
资产配置管理
一、资产配置的含义 二、资产配置的主要考虑因素 三、资产配置的基本步骤 四、资产配置的基本方法 五、资产配置的主要类型 六、投资组合理论 七、基金定期定额理财计划
2.影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场 环境因素，包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、 通货膨胀、利率变化、经济周期波动、监管等。
3.资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题。 4.投资期限。投资者在有不同到期日的资产(如债券等)之
间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题。 5.税收考虑。税收结果对投资决策意义重大，因为任何一
资产配置的战略性资产配置策略以不同资产类别 的收益情况与投资者的风险偏好、实际需求为基 础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长 期不变。
有关历史数据包括 各类型资产的收益率 以标准差衡量的风险水平 不同类型资产之间的相关性等数据
并假设上述历史数据在未来仍然能够继续保持。 在进行预测时一般需要按照通货膨胀预期进行调整，使调
资产配置培训PPT课件
资本市场发展发展——
综合性资产配置
国金证券市场营销中心 2010-12-07
Network Optimization Expert Team
1、个人理财发展与资产市场
理财可以理解成是一项工程，是关系家庭、子女、工作、生活，需要资产管理 并实现增值目标等等方面的，是系统性的。
不同阶段的人有不同的理财需求。
国金证券为高端客户提供融资的一揽子解决计划，即解决客户融资需求、也解 决了投资者理想需求。
融资人
投资者
▪创造性增加新的融 资途径；
▪提供一揽子解决计划， 避免了其他途径融资的繁 琐手续和苛刻条件；
▪满足了客户对金融杠 杆的需求。
▪避免了直接参与项 目的投资风险；
▪避免了了主动管理 操作的繁琐； ▪赚取了项目的稳定 收益；
盈融达6号
较高的 权益投 资收益
风控 严格
投资风 险收益 同担
盈融达6号，为有预警线、止损线、安全垫的阳光私募 ，满足了客户博取较高收益的同时，规避证券市场大部 分风险的需求。
Network Optimization Expert Team
2020/1/12
9
Network Optimization Expert Team
•基金收益与与基金管理人的自身利益紧密相 关，故基金管理人的敬业心较强；
隐蔽性强
•私募基金在信息披露方面比公募的要求低得 多，投资更具隐蔽性、专业技巧性；
Network Optimization Expert Team
4、权益类投资——私募基金
国金证券为客户筛选出私募基金中的“长跑健将”，如：汇利、中国龙，这些 私募产品长期收益均在私募排名中靠前，年复合增长率均在30%以上。 同时国金证券也同一些有些私募基金合作，推出创新型的结构化私募产品。
综合性资产配置
国金证券市场营销中心 2010-12-07
Network Optimization Expert Team
1、个人理财发展与资产市场
理财可以理解成是一项工程，是关系家庭、子女、工作、生活，需要资产管理 并实现增值目标等等方面的，是系统性的。
不同阶段的人有不同的理财需求。
国金证券为高端客户提供融资的一揽子解决计划，即解决客户融资需求、也解 决了投资者理想需求。
融资人
投资者
▪创造性增加新的融 资途径；
▪提供一揽子解决计划， 避免了其他途径融资的繁 琐手续和苛刻条件；
▪满足了客户对金融杠 杆的需求。
▪避免了直接参与项 目的投资风险；
▪避免了了主动管理 操作的繁琐； ▪赚取了项目的稳定 收益；
盈融达6号
较高的 权益投 资收益
风控 严格
投资风 险收益 同担
盈融达6号，为有预警线、止损线、安全垫的阳光私募 ，满足了客户博取较高收益的同时，规避证券市场大部 分风险的需求。
Network Optimization Expert Team
2020/1/12
9
Network Optimization Expert Team
•基金收益与与基金管理人的自身利益紧密相 关，故基金管理人的敬业心较强；
隐蔽性强
•私募基金在信息披露方面比公募的要求低得 多，投资更具隐蔽性、专业技巧性；
Network Optimization Expert Team
4、权益类投资——私募基金
国金证券为客户筛选出私募基金中的“长跑健将”，如：汇利、中国龙，这些 私募产品长期收益均在私募排名中靠前，年复合增长率均在30%以上。 同时国金证券也同一些有些私募基金合作，推出创新型的结构化私募产品。
个人大类资产配置PPT(手册版)V1(1110)
未来可 能降到3
以下
2024/1/13
将近40%的P2P是问题平台
根据网贷之家数据，从2011年至2016年5月12日，P2P问题平台总数量为1625 家。
今年以来P2P出问题总数量为362家，其中停业152家，跑路165家，提现困难41 家，经侦介入中4家。
民生证券研究院的数据显示，截至 2016 年 3 月底，P2P问题平台占全部平台 的比例高达38.23%。
散户的行为
2024/1/13
散户的心理
赶紧卖了 先赚到手
赶紧卖了 万一又跌
2024/1/13
散户的影响
上交所各类投资者持有市 值占比
64.3%
63.4%
63.6%
15.2%
16.9%
14.6%
20.5%
19.7%
21.8%
2011年
2012年
2013年
散户 机构 一般法人
上交所各类投资者交易额
占比
2.1% 14.4%
2.1% 17.1%
2.5% 15.3%
83.5%
80.8%
82.8%
2011年
2012年
2013年
散户 机构 一般法人
2024/1/13
市场投资者之间的差异
基金、券商
机资构金投雄资厚者
专业团队
信息优势
普通老百姓
中势小单投力资薄者
缺少知识
道听途说
2024/1/13
3.1 买新基金还是老基金
投机层
风 增值层 险
保值层
性
基础层
收藏
黄金
期货
外汇
股票
房产
债券 基金 投资
资产配置萌萌哒版PPT文档48页
资产配置萌萌哒版
6
、
露
凝
无
游
氛
，
天
高
风
景
澈
。
7、翩翩新 来燕，双双入我庐 ，先巢故尚在，相 将还旧居。
8、Βιβλιοθήκη 吁嗟身后
名
，
于
我
若
浮
烟
。
9、 陶渊 明（ 约 365年 —427年 ），字 元亮， （又 一说名 潜，字 渊明 ）号五 柳先生 ，私 谥“靖 节”， 东晋 末期南 朝宋初 期诗 人、文 学家、 辞赋 家、散
1
0
、
倚
南
窗
以
寄
傲
，
审
容
膝
之
易
安
。
31、只有永远躺在泥坑里的人，才不会再掉进坑里。——黑格尔 32、希望的灯一旦熄灭，生活刹那间变成了一片黑暗。——普列姆昌德 33、希望是人生的乳母。——科策布 34、形成天才的决定因素应该是勤奋。——郭沫若 35、学到很多东西的诀窍，就是一下子不要学很多。——洛克
文 家 。汉 族 ，东 晋 浔阳 柴桑 人 （今 江西 九江 ） 。曾 做过 几 年小 官， 后辞 官 回家 ，从 此 隐居 ，田 园生 活 是陶 渊明 诗 的主 要题 材， 相 关作 品有 《饮 酒 》 、 《 归 园 田 居 》 、 《 桃花 源 记 》 、 《 五 柳先 生 传 》 、 《 归 去来 兮 辞 》 等 。
6
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露
凝
无
游
氛
，
天
高
风
景
澈
。
7、翩翩新 来燕，双双入我庐 ，先巢故尚在，相 将还旧居。
8、Βιβλιοθήκη 吁嗟身后
名
，
于
我
若
浮
烟
。
9、 陶渊 明（ 约 365年 —427年 ），字 元亮， （又 一说名 潜，字 渊明 ）号五 柳先生 ，私 谥“靖 节”， 东晋 末期南 朝宋初 期诗 人、文 学家、 辞赋 家、散
1
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倚
南
窗
以
寄
傲
，
审
容
膝
之
易
安
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31、只有永远躺在泥坑里的人，才不会再掉进坑里。——黑格尔 32、希望的灯一旦熄灭，生活刹那间变成了一片黑暗。——普列姆昌德 33、希望是人生的乳母。——科策布 34、形成天才的决定因素应该是勤奋。——郭沫若 35、学到很多东西的诀窍，就是一下子不要学很多。——洛克
文 家 。汉 族 ，东 晋 浔阳 柴桑 人 （今 江西 九江 ） 。曾 做过 几 年小 官， 后辞 官 回家 ，从 此 隐居 ，田 园生 活 是陶 渊明 诗 的主 要题 材， 相 关作 品有 《饮 酒 》 、 《 归 园 田 居 》 、 《 桃花 源 记 》 、 《 五 柳先 生 传 》 、 《 归 去来 兮 辞 》 等 。
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择时和选股甚至会减少平均收益，同时增 加收益的波动性。
众多美国大型基金管理公司均认为资产配 置是重要的管理决策。
标准普尔家
占比20%
保命的钱
短期消费
意外重疾保障
要点：
要点：
3-6个月的生活费 生钱的钱
标准普尔 家庭资产 象限图
专款专用 以小博大 解决家庭突发的大开支
将近40%的P2P是问题平台
根据网贷之家数据，从2011年至2016年5月12日，P2P问题平台总数量为1625 家。
今年以来P2P出问题总数量为362家，其中停业152家，跑路165家，提现困难 41家，经侦介入中4家。
民生证券研究院的数据显示，截至 2016 年 3 月底，P2P问题平台占全部平台 的比例高达38.23%。
要风险
3
风险无处不在，家庭风险的发生更是 会影响到人的一生。
教育和养老
问题：教育和养老资金不足 解决策略：年金保险
罹患重大疾病
问题：收入灭失、巨额治疗费 解决策略：重大疾病保险
现在处于什么时机？
经济增速
复苏
股票为王
过热
商品为王
衰退
滞胀
债券为王 货币为王
2015年经济增速降至25年最低 “十三五”时期为改革攻坚期 2月CPI同比上涨2.3% 结束连续
上证综指 债券型基金指数 股票型基金指数 混合型基金指数
4000
2000
0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
自己投资还是专家投资
基金
专家投资
保险
自己投资
银行理财 股票
贵金属
散户的行为
散户的心理
散户的影响
市场投资者之间的差异
个人客户资产配置
抗通胀、保资产
您现在的100万定存在30年后可能只剩下41万（购买力）
通货膨胀
率（%） 0%
1%
2%
3%
4%
5% 7.50% 10%
15%
年
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可以用最少的支出弥补最大的损失
负债 人寿保险费 所有者权益
负债 风险补偿 所有者权益
当您手上有50万的时候，您将如何安排？
普通银行账户 50万元
规划后的账户 50万元
购买2万元的保险
48万元存银行
疾病、风险
花光50万元
总剩余：0元
疾病、风险
赔50万元 50万元-50万元=0元
48万元继续存银行
总剩余：48万元
你必须意识到：一个曾经美好的时代已经结束了！
利 率 下 降
存款
利 率 下 降
国债
收 益 率 下 降
理财产品
号称“高固定收益”的P2P， 大规模跑路了！
高固定收益的时代，结束了！
家庭资产配置
家庭资产配置是家庭财富升值的关键环节。保值、增值、流动 性是每个家庭财富管理的基本目标。资产配置实现家庭财富升
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实例：就好比现在的热干面4元钱一碗。如果带着4元钱回到10年前，可以买到4碗热干面，而现在只能买到1 碗。
“负利率”时代的到来
我国当前实体经济持续低迷，无论是刺激投资，还是鼓励消费，我国货币政策 均需要维持宽松姿态，而这又将主要以低利率的形式体现。所以说在未来相当一 段时期内，负利率时代均将伴随着我们。
家庭资产配置—保险
1 先大人、后小孩。
五大 原则
2 先给家庭经济支柱买保险。
意外→健康险（含重大疾病、医疗
3 险）→教育险→养老险→分红→
投连→万能
4 险保险再买房。
5
健康、年轻都要买保险。
个人家庭主要风险及应对
意外事故造成伤残 或身故
问题：收入灭失，巨额看护费 解决策略：两全保险、意外险
个人家庭 面临的主
3.1 买新基金还是老基金
对比项
老基金
新基金
牛市 优秀的老基金能提前或及时捕捉热点 有1至6个月建仓期，容易错过牛市
熊市
仓位较重 调仓存在很多困难
可延缓建仓 可投资债券等以获得稳定收益
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级。 安全性升级：有效分散风险 流动性升级：实现理财目标 收益性升级：适应景气循环
投资收益中绝大部分的收益来自资产配置
根据1991年Brison,Singer Beebower 的研究报告，退休基金在1977-1987年 取得的投资收益中，91.5%来自资产配置。
相反，投资者较为关注的市场择时、证券 选择对投资收益的贡献微不足道。
但比较普遍和实用的是家庭 资产配置的金字塔。资产配置 的顺序也是由金字塔底层逐步 向上配置。
投机层
风 增值层 险
保值层
性
基础层
收藏
黄金
期货
外汇
股票
房产
债券 基金 投资
养老金 教育基金
存款
自用住宅
商业保险
家庭资产配置—保险
我们拥有的财富
当风险来临
绝对的损失
负债 风险补偿 所有者权益
家庭资产配置—保险
5个月的1时代
通胀率
当前
衰退末期
以股为攻
以债为守
现在的时机落到什么阶段？
中国： 经济仍在衰退 衰退速度有所减绶 债券牛市下半场 长期低通胀
适宜资产： 不宜持有太多现金 合理配置债券比例 开始增加股票配置
基金净值表现与运作特征
取决于产品特征 波动性：股票>混合>债券>货币
12000 10000 8000 6000
保本升值的钱
重在收益 要点：
股票、基金、房产等
投资≠理财，看得见收益 就看得见风险 占比30%
保本升值
要点：
养老金、子女教育金等 债券、信托、分红险
本金安全、收益稳定、持续成长 占比40%
家庭资产配置主要工具
理财
基金
家庭资产配置金字塔
由于每个家庭的年龄、收入 状况、资产状况、受教育程度 以及自身的投资经验以及个人 性格取向、风险偏好等实际情 况不同，家庭的资产搭配方式 也不尽相同。
从理财的角度看，这是一个怎样的时代？
国债：跌破4%也要抢，半个小时就抢光！
期次
发行日期
票面利率 (3年期)
票面利率 (5年期)
第一期 3月10日
4%
4.42%
第二期 5月10日
3.9%
4.32%
理财产品：两年半，收益率从6到3！
未来可 能降到3
以下
数据来源：金牛理财网 截止至2016/05/11
众多美国大型基金管理公司均认为资产配 置是重要的管理决策。
标准普尔家
占比20%
保命的钱
短期消费
意外重疾保障
要点：
要点：
3-6个月的生活费 生钱的钱
标准普尔 家庭资产 象限图
专款专用 以小博大 解决家庭突发的大开支
将近40%的P2P是问题平台
根据网贷之家数据，从2011年至2016年5月12日，P2P问题平台总数量为1625 家。
今年以来P2P出问题总数量为362家，其中停业152家，跑路165家，提现困难 41家，经侦介入中4家。
民生证券研究院的数据显示，截至 2016 年 3 月底，P2P问题平台占全部平台 的比例高达38.23%。
要风险
3
风险无处不在，家庭风险的发生更是 会影响到人的一生。
教育和养老
问题：教育和养老资金不足 解决策略：年金保险
罹患重大疾病
问题：收入灭失、巨额治疗费 解决策略：重大疾病保险
现在处于什么时机？
经济增速
复苏
股票为王
过热
商品为王
衰退
滞胀
债券为王 货币为王
2015年经济增速降至25年最低 “十三五”时期为改革攻坚期 2月CPI同比上涨2.3% 结束连续
上证综指 债券型基金指数 股票型基金指数 混合型基金指数
4000
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0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
自己投资还是专家投资
基金
专家投资
保险
自己投资
银行理财 股票
贵金属
散户的行为
散户的心理
散户的影响
市场投资者之间的差异
个人客户资产配置
抗通胀、保资产
您现在的100万定存在30年后可能只剩下41万（购买力）
通货膨胀
率（%） 0%
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5% 7.50% 10%
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年
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可以用最少的支出弥补最大的损失
负债 人寿保险费 所有者权益
负债 风险补偿 所有者权益
当您手上有50万的时候，您将如何安排？
普通银行账户 50万元
规划后的账户 50万元
购买2万元的保险
48万元存银行
疾病、风险
花光50万元
总剩余：0元
疾病、风险
赔50万元 50万元-50万元=0元
48万元继续存银行
总剩余：48万元
你必须意识到：一个曾经美好的时代已经结束了！
利 率 下 降
存款
利 率 下 降
国债
收 益 率 下 降
理财产品
号称“高固定收益”的P2P， 大规模跑路了！
高固定收益的时代，结束了！
家庭资产配置
家庭资产配置是家庭财富升值的关键环节。保值、增值、流动 性是每个家庭财富管理的基本目标。资产配置实现家庭财富升
23
11
6
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1
实例：就好比现在的热干面4元钱一碗。如果带着4元钱回到10年前，可以买到4碗热干面，而现在只能买到1 碗。
“负利率”时代的到来
我国当前实体经济持续低迷，无论是刺激投资，还是鼓励消费，我国货币政策 均需要维持宽松姿态，而这又将主要以低利率的形式体现。所以说在未来相当一 段时期内，负利率时代均将伴随着我们。
家庭资产配置—保险
1 先大人、后小孩。
五大 原则
2 先给家庭经济支柱买保险。
意外→健康险（含重大疾病、医疗
3 险）→教育险→养老险→分红→
投连→万能
4 险保险再买房。
5
健康、年轻都要买保险。
个人家庭主要风险及应对
意外事故造成伤残 或身故
问题：收入灭失，巨额看护费 解决策略：两全保险、意外险
个人家庭 面临的主
3.1 买新基金还是老基金
对比项
老基金
新基金
牛市 优秀的老基金能提前或及时捕捉热点 有1至6个月建仓期，容易错过牛市
熊市
仓位较重 调仓存在很多困难
可延缓建仓 可投资债券等以获得稳定收益
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级。 安全性升级：有效分散风险 流动性升级：实现理财目标 收益性升级：适应景气循环
投资收益中绝大部分的收益来自资产配置
根据1991年Brison,Singer Beebower 的研究报告，退休基金在1977-1987年 取得的投资收益中，91.5%来自资产配置。
相反，投资者较为关注的市场择时、证券 选择对投资收益的贡献微不足道。
但比较普遍和实用的是家庭 资产配置的金字塔。资产配置 的顺序也是由金字塔底层逐步 向上配置。
投机层
风 增值层 险
保值层
性
基础层
收藏
黄金
期货
外汇
股票
房产
债券 基金 投资
养老金 教育基金
存款
自用住宅
商业保险
家庭资产配置—保险
我们拥有的财富
当风险来临
绝对的损失
负债 风险补偿 所有者权益
家庭资产配置—保险
5个月的1时代
通胀率
当前
衰退末期
以股为攻
以债为守
现在的时机落到什么阶段？
中国： 经济仍在衰退 衰退速度有所减绶 债券牛市下半场 长期低通胀
适宜资产： 不宜持有太多现金 合理配置债券比例 开始增加股票配置
基金净值表现与运作特征
取决于产品特征 波动性：股票>混合>债券>货币
12000 10000 8000 6000
保本升值的钱
重在收益 要点：
股票、基金、房产等
投资≠理财，看得见收益 就看得见风险 占比30%
保本升值
要点：
养老金、子女教育金等 债券、信托、分红险
本金安全、收益稳定、持续成长 占比40%
家庭资产配置主要工具
理财
基金
家庭资产配置金字塔
由于每个家庭的年龄、收入 状况、资产状况、受教育程度 以及自身的投资经验以及个人 性格取向、风险偏好等实际情 况不同，家庭的资产搭配方式 也不尽相同。
从理财的角度看，这是一个怎样的时代？
国债：跌破4%也要抢，半个小时就抢光！
期次
发行日期
票面利率 (3年期)
票面利率 (5年期)
第一期 3月10日
4%
4.42%
第二期 5月10日
3.9%
4.32%
理财产品：两年半，收益率从6到3！
未来可 能降到3
以下
数据来源：金牛理财网 截止至2016/05/11