我国外汇储备管理
我国外汇储备多元化管理的探索
我国外汇储备多元化管理的探索，不少于1000字随着中国经济的快速发展，外汇储备也成为中国金融体系中的一个重要组成部分。
外汇储备管理的多元化是指中国通过多种投资渠道，将外汇储备配置到多种资产中，实现外汇储备的投资多样化和风险分散化，以提高外汇储备的收益稳定性和安全性。
在理财管理中，多元化一直被各个机构所推崇，作为一种有效的风险管理方式。
在外汇储备管理中，多元化也早已成为中国不断探索和推行的重要策略。
在我国外汇储备管理的多元化方面，政策银行与产业资本合作、外汇储备的国内投资、被动投资等是目前采用的主要方式。
政策银行与产业资本合作是我国在外汇储备投资管理方面的一个重要方向。
政策性金融机构在与产业资本的合作中，向重点领域和项目投资，可以实现投资多元化及风险控制。
以中国银行业的“一带一路”倡议为例，中国政策性金融机构积极与境内外资本市场合作，尤其是与一带一路沿线国家的金融机构开展合作，投资“一带一路”相关领域和项目，实现双方共赢。
政策银行与产业资本合作，可以将我国外汇储备融入到国家的宏观战略中，提高资金使用率，保障国家发展需求。
外汇储备的国内投资是多元化管理的另一个方向。
通过国内投资，可以增加外汇储备的投资收益，同时良好的投资环境也可以减少风险。
2015年8月，中国国务院批准，中国外汇投资有限公司开展了通过深交所港股通和沪股通机制开展外汇储备的直接股票投资事宜。
在国内资本市场，作为一个股票市场强国，中国可以通过数百只股票和指数，实现外汇储备的多元化配置，同时保证外汇储备的流动性，提高外汇储备的收益。
被动投资是多元化配置的另一种方式。
在被动投资中，外汇储备可以被配置到传统的资产，如股票、债券、房地产等。
被动投资的好处是比较低的人力、资金和时间需求。
因此，这种被动的多元化可以满足外汇储备投资的风险控制需要，也提高了投资的效率和收益。
被动投资中一个重要的子领域就是被动指数投资，中国已经尝试着将外汇储备配置到一些较为成熟的被动指数投资产品中，如美国股市指数基金等，实现资产组合的多元化和风险分散。
浅析我国外汇储备存在的问题及解决途径
浅析我国外汇储备存在的问题及解决途径概述外汇储备是一个国家经济实力的重要体现，对于维护国家金融安全和国际收支平衡起着重要作用。
然而，我国外汇储备在过去几年中存在一些问题，需要我们关注和解决。
本文将从问题的角度出发，浅析我国外汇储备存在的问题，并提出一些解决途径。
问题一：储备规模过大我国外汇储备规模长期以来居世界之首，尽管在一定程度上能够维护金融安全和稳定汇率，但也带来了一些问题。
首先，大规模的外汇储备使得国内货币供给过多，增加了通货膨胀的压力。
其次，外汇储备的规模过大也意味着大量的资金闲置，不容易产生投资收益。
解决途径：一方面，可以通过适量减少外汇储备规模来缓解这一问题。
另一方面，应加快推进资本项目可兑换进程，鼓励境内居民合法合规地跨境投资，增加资本流动性，降低外汇储备需求。
问题二：外汇储备结构单一我国外汇储备的结构相对单一，以美元为主导。
这种单一的结构让我国外汇储备容易受到美元汇率波动的影响，存在一定程度的风险。
此外，大量储备资金的投资渠道也相对有限，难以实现风险的分散和资产配置的多样化。
解决途径：应进一步完善外汇储备的多元化管理，加强对其他主要货币的配置。
同时，也应积极推动国际化人民币进程，增加人民币在国际支付和结算中的份额，减少对美元的依赖。
问题三：外汇储备管理方式有待改进我国外汇储备管理方式相对传统，还需要进一步改进。
首先，在储备资金的投资运作方面，应加强风险管理，注重投资收益的综合平衡。
其次，要推动外汇储备管理机构的专业化建设，提高管理水平和效率。
解决途径：可以通过引入更加灵活多样的投资方式，如海外资产配置、多元化投资组合等措施，降低风险，提高储备资金的收益。
同时，加强外汇储备管理人员的培训和技术水平提升，提高管理效率和专业化水平。
问题四：外汇储备资金流动性管理较为困难外汇储备资金大部分为长期投资，流动性管理较为困难。
在货币政策运作中，外汇储备无法像短期资金一样灵活地参与市场调控，对宏观调控的作用相对有限。
我国外汇储备现状分析及对策
. . .. . .一、关于外汇储藏1、外汇储藏的定义外汇储藏〔Foreign E*change Reserve〕，又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储藏资产中的外汇局部，即一国政府保有的以外币表示的债权。
外汇储藏是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。
狭义而言，外汇储藏是一个国家经济实力的重要组成局部，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，归还对外债务的外汇积累。
广义而言，外汇储藏是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。
外汇储藏是一个国家国际清偿力的重要组成局部，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。
2、外汇储藏的主要用途外汇储藏的主要用途是支付清偿国际收支逆差，还经常被用来干预外汇市场，以维持本国货币的汇率。
3、外汇储藏的主要形式外汇储藏的主要形式有政府在国外的短期存款，其他可以在国外兑现的支付手段，如外国有价证券，外国银行的支票、期票、外币汇票等。
第二次世界大战后很长一段时期，西方国家外汇储藏的主要货币是美元，其次是英镑，上世纪七十年代以后，又增加了德国马克、日元、瑞士法郎、法国法郎等。
4、外汇储藏的功能外汇储藏的功能主要包括以下四个方面：〔1〕调节国际收支，保证对外支付；〔2〕干预外汇市场，稳定本币汇率；〔3〕维护国际信誉，提高融资能力；〔4〕增强综合国力，抵抗金融风险。
二、我国外汇储藏现况1、外汇储藏的规模一般来说，外汇储藏可以表达一个国家的经济实力、综合国力和抗风险能力。
改革开放之初，我国外汇储藏匮乏，1979年国家外汇储藏仅为8.4亿美元，而在1979年～1989年间，外汇储藏年均35亿美元。
此后，我国外汇储藏快速累积，规模不断扩。
至2006年2月，我国外汇储藏达8537亿美元，超过日本跃居全球第一。
.. .专从2004年年末到2009年年末，我国外汇储藏平均年增长率为31.69%，最高增长率到达43.32%，最低增长率也到达了18.68%。
2024年我国巨额外汇储备多元化管理的建议
2024年我国巨额外汇储备多元化管理的建议1. 分散投资地域风险在全球化背景下，我国巨额外汇储备的管理首先应考虑地域风险的分散。
这意味着不应将所有外汇储备都集中在某一特定地区或国家，而应将其分布在多个政治和经济稳定的国家和地区。
这样可以减少由于某一地区的政治或经济危机对整体外汇储备造成的损失。
通过地域分散，可以在不同国家之间平衡风险，确保外汇储备的安全性和稳定性。
2. 多元化货币配置除了地域分散外，货币配置的多元化也是关键。
目前，美元在我国外汇储备中占比较大，但过度依赖单一货币会增加汇率风险。
因此，应逐步增加欧元、日元、英镑等其他主要货币的配置比例，实现货币多元化。
这样不仅可以降低汇率风险，还可以更好地适应全球经济和金融市场的变化。
3. 投资资产类别多元化除了货币配置外，投资资产类别的多元化也是必要的。
目前，我国外汇储备主要投资于低风险的国债等传统资产，但这些资产的收益率相对较低。
因此，可以考虑增加对股票、债券、房地产等其他资产类别的投资，以提高外汇储备的收益率。
当然，这需要在风险可控的前提下进行，避免盲目追求高收益而忽视风险。
4. 加强风险管理体系建设为了保障外汇储备的安全和稳定，必须加强风险管理体系建设。
这包括建立完善的风险评估机制、风险监控机制和风险应对机制。
通过定期对外汇储备进行风险评估，及时发现潜在风险；通过风险监控机制，对外汇储备的投资组合进行实时监控，确保风险在可控范围内；通过风险应对机制，对已经发生的风险进行及时应对和处理，避免风险进一步扩大。
5. 推动储备货币国际化随着我国经济实力的增强和国际地位的提升，推动储备货币国际化也是一个值得考虑的方向。
通过加强与其他国家的经济合作和交流，推动人民币的国际化进程，可以使我国在国际金融市场上拥有更多的话语权和影响力。
这不仅可以提高我国外汇储备的国际地位，还可以为我国经济的持续发展提供有力支持。
6. 加强国际合作与交流在全球化的背景下，加强国际合作与交流是管理巨额外汇储备的重要途径。
我国外汇储备的管理思路分析
1、调节经常项目和资本项目顺差，减轻外汇储备大幅增长的压力一要调节贸易顺差。通过降低和取消出口退税、让企业承担环境污染的社会成本、提高最低工资水平等措施，来调整和减少低效(微利)商品出口企业的出口额。同时要采取措施鼓励进口高新技术产品，增加国内短缺产品的进口，这样既满足人们的消费需求，解决结构性的商品缺口，又能缓解贸易顺差的增加，从而减缓外汇储备的过快增长。二要适当控制外资流入，减少资本项目顺差。要控制外资进入的速度，调整外资的结构；引进外资需要由数量型向质量型转变，注重引进高新技术企业和延长产业链的企业；要控制外资进入的领域，给民族经济留出生存和发展的市场空间。
二、影响我国外汇储备的因素分析
无论是从理论上还是从实践上看,影响我国外汇储备增长的因素是多方面的，主要是国际收支、汇率制度、对外开放和经济增长等。
1、国内生产总值（GDP）
外汇储备与国内生产总值之比反映了一国经济规模对于外汇储备量的需求。外汇储备粮与国内生产总值应保持适宜水平。人民币升值预期导致各种投机资本大量涌入市场对人民币升值的强烈预期，使得大量国外短期投机资本绕过资本管制进入我国，导致该国资产价格出现大量泡沫。这些投机资本不仅可以享受货币升值的收益，还可以分享资产价格上升带来的收益。根据北京师范大学金融研究中心主任钟伟的计算，截至2005年年底，在我国的“热钱”超过3200亿美元，2006年年底和2007年年底分别为4000亿美元和5000亿美元，预计到今年和明年年底，国内的“热钱”规模很有可能突破6500亿美元和8000亿美元。这些短期投机资本当中有很大部分转为央行的外汇储备。
浅谈对我国外汇储备现状的研究和管理政策建议
浅谈对我国外汇储备现状的研究和管理政策建议前言外汇储备是我国对外经济活动中的一种重要的货币资产，是维护国家金融安全和经济发展的重要保障。
近年来，随着我国外贸和国际金融市场的变化，我国外汇储备规模和结构也发生了较大的变化。
本文旨在通过对我国外汇储备现状的研究，提出相应的管理政策建议，以促进我国外汇储备的稳步增长和优化。
我国外汇储备现状自改革开放以来，我国外汇储备规模始终呈现出稳步增长的态势。
截止2021年5月，我国外汇储备总额为3.22万亿美元，稳居全球第一。
分析其结构可以发现，外汇储备主要由外汇、金融衍生品和其他投资组成。
其中，外汇占据外汇储备的主要部分，约占80%以上，金融衍生品占比约为10%，其他投资占比较小。
近年来，我国外汇储备的规模和结构发生了一些变化。
首先，我国外贸结构发生了变化，疫情和贸易摩擦等因素导致我国外贸形势不断发生变化，这给我国外汇储备带来了一定的压力。
其次，国际金融市场波动加大，金融风险也在逐步增加，这对我国外汇储备的安全和管理提出了更高的要求。
因此，我们需要对我国外汇储备的现状进行深入分析，并提出相应的管理政策建议。
我国外汇储备研究影响我国外汇储备的因素国内生产总值（GDP）、国际收支、金融市场等因素都会影响我国外汇储备的规模和结构。
其中，GDP是影响我国外汇储备规模的最主要因素，它反映了一个国家的经济实力和国际竞争力。
国际收支和金融市场对外汇储备也有不可忽视的影响。
稳定国际收支和金融市场有助于促进外汇储备的增长，反之则会对外汇储备产生负面影响。
潜在风险虽然外汇储备是我国货币资产中的重要组成部分，但是外汇储备管理也面临着潜在的风险。
其中，政治风险、市场风险和信用风险是主要的三种风险。
政治风险包括国家政策和国际政治因素；市场风险包括金融市场变化和利率风险等；信用风险是对外汇储备所投资的相关方信用状况的评估。
外汇储备管理政策建议为了保护我国外汇储备的安全和合理增长，我们提出一些管理政策建议：1.加强外汇储备管理制度的建设。
国家外汇储备特点及经营管理
查找相关资料,看看我国近年外汇储备有何特点?你认为应如何完善我国对外储备的经营管理?国家外汇储备特点及经营管理摘要随着我国对外经济的发展，外汇储备逐年大幅增长，国际金融市场的种种不确定因素使得我国巨额外汇储备随美元的贬值面临越来越严重的缩水，给我国国民经济带来负面影响，因而外汇储备的有效利用问题越来越受到国内外专家学者的广泛关注.本文重点讨论我国外汇储备的特点,以及完善我国外汇储备经营管理的若干建议.1.我国外汇储备1.1 外汇储备外汇储备，又称外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。
是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。
狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。
广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。
外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分。
1.2 我国外汇储备规模1979年改革开放初期我国的外汇储备仅有8.4亿美元,到2006年年底,外汇储备余额首次突破万亿美元大关,达到10663亿美元,超过日本成为世界第一大外汇储备持有国。
截止到2009年年底,我国外汇储备已经达到23992亿美元,占世界外汇储备总额近三成,连续四年位居世界外汇储备第一大国之席。
近年来,我国的外汇储备持续快速增加；2010年3月，我国的外汇储备额达24470.84亿美元。
2011年31811.48亿美元,2012年33115.89亿美元,2013年38213.15亿美元.1.3 我国外汇储备持续增长的原因我国外汇储备呈现逐年上涨的趋势,究其原因主要来自以下几个方面：（一）经济的快速发展，持续的贸易顺差（二）固定的汇率制度.由于在2005年之前，我国一直实行“盯住美元汇率”政策，即我国外汇储备中大部分是以美元形式持有的。
再加上我国汇率一直存在被低估的事实，这一点各方已达成共识，因此人们普遍对人民币有升值预期，一部分国际游资也出于套利目的被吸引到国内。
外汇储备有什么管理原则
外汇储备有什么管理原则外汇储备风险有哪些应对策略1、优化外汇储备币种和投资结构，实施动态管理，防止储备资产的缩水和损失要使我国外汇储备结构处于优化状态，应该在科学量化结构指标体系基础上加入预警机制和弹性机制，使之能够随国际经济发展变化而适时适当地调整。
如根据对外贸易依存度、进口支付要求、市场干预、偿还债务需求等方面的因素来确定储备币种，坚持储备币种多元化。
实施科学投资和动态管理。
利用外汇储备进行投资是防范其缩水和损失的重要途径。
为此，在发达国家可以考虑债权转股权，在发展中国家可以进行资源股权、份额投资，基础设施投资等。
这样才能避免美元金融的危害，确保外汇资产的价值。
还可借鉴新加坡 GIC 和韩国 KIC 管理模式，将中国富余的外汇储备交与专业机构进行投资经营管理。
公司可以多元化投资全球范围内的金融和实物资产，可以使央行的一部分外汇储备从资产负债表中转出，达到降低央行储备量的效果。
2、扩大进口平衡国际贸易顺差，放松资本流出管制减缓外汇储备的增加增加进口，特别是资源类产品和高新科技产品的进口，在促进产业结构优化升级的同时平抑贸易顺差。
同时，放宽居民持有外汇的限制，放松资本流出管制，鼓励国内居民和企业开展对外投资，提高外汇储备资产的收益率，改变储备资产收益风险不匹配的状况。
3、引进和培养专业人才由于各种原因，国内外汇储备风险管理人员专业化水平程度不高，即便引进的优秀人才，也会因激励不够或是工作环境不理想而大量流失。
而在金融领域，人力资本是核心资源，我国要建立外汇储备资产风险管理专业人才系统的培训制度、有竞争力的薪酬管理制度和升迁制度，把引进人才、培养人才和留住人才放在战略的高度。
如此才能为我国外汇储备的高效管理奠定坚实基础。
4、完善我国外汇储备管理制度，降低系统性风险推进人民币汇率制度由“有管理的浮动”向“清洁浮动”发展，实现人民币的国际化。
人民币国际货币可以有效降低我国企业的外汇风险，提高本国金融机构的融资效率和竞争力，缓解庞大外汇储备带来的过多风险问题。
外汇储备管理
第六章外汇储备管理外汇储备管理是我国外汇管理部门的重要职责。
本章主要介绍外汇储备的基本概念和管理机构，以及我国外汇储备的投资管理、风险管理和运用情况。
第一节外汇储备管理概要一、什么是外汇储备关于外汇储备的定义有很多，通常采用国际货币基金组织（以下简称基金组织）的定义。
根据基金组织的定义，外汇储备是货币当局控制并随时可利用的对外资产，其形式包括货币、银行存款、有价证券、股本证券等，主要用于直接弥补国际收支失衡，或通过干预外汇市场间接调节国际收支失衡等用途。
对这一定义，可从以下几个角度加以理解：首先，从构成要素看，外汇储备是国际储备的一部分。
外汇储备与货币当局持有的黄金、在基金组织的储备头寸、特别提款权和其它储备资产一起构成国际储备，是可随时供货币当局使用和控制的对外资产，当局使用这些资产对国际收支失衡提供直接融资、通过干预汇兑市场（影响货币汇率）来间接控制国际收支失衡的程度，以及用于其它目的。
其次，从持有主体看，外汇储备由货币当局持有，民间和其它官方机构持有的外汇不属于外汇储备。
按照基金组织分类，“储备资产”为货币当局持有的资产，用于满足国际收支融资需求、干预外汇市场和其它目的。
在我国结售汇制度下，企业和居民结汇形成的商业银行外汇资产，以及企业和居民对外交往赚得的外汇及外币存款，如果沉淀在银行而没有在银行间市场出售并由中央银行购买，这些外汇虽然也代表了一国国际清偿力的提高，但不属于外汇储备。
商业银行的自有外汇也不属于外汇储备。
同样地，政府发行本币债券向央行购买外汇，属于中央银行售汇，一经售出，就不再属于外汇储备。
第三，从流动性要求看，外汇储备是可供货币当局随时使用的资产。
根据定义，外汇储备资产的概念基于货币当局的资产负债表，货币当局“有效控制”和“可利用”是基金组织界定外汇储备概念的基础。
因此，一方面，外汇储备是货币当局资产负债表内的资产，对应着其等额的负债；另一方面，外汇储备的主要资产形式是可兑换的外币、外币存款以及证券，应该具有一定的流动性或其它可使用性。
我国外汇储备现状分析与对策建议
我国外汇储备现状分析与对策建议引言外汇储备是一个国家存放在外国货币的资金储备，也是国际支付和国际贸易的重要基础。
对于中国这样的大国来说，外汇储备的规模和稳定性对于经济发展至关重要。
本文将对中国的外汇储备现状进行深入分析，并提供对策建议以应对可能的挑战。
外汇储备现状分析外汇储备规模中国的外汇储备是全球最大的，自1996年开始逐年增长。
截至2020年底，中国的外汇储备规模达到3.217万亿美元。
外汇储备规模的增长主要得益于中国经济的快速发展和贸易顺差的持续扩大。
外汇储备结构中国的外汇储备主要由外国货币资产和黄金资产构成。
外国货币资产主要包括美元、欧元、日元等主要国际货币，而黄金资产是一种相对稳定的储备资产。
目前，中国的外汇储备结构相对均衡，其中外国货币资产占比较大。
外汇储备使用外汇储备的主要用途包括维护汇率稳定、支持国际贸易和投资、应对外部冲击等。
中国央行作为外汇储备的管理者，积极运用外汇储备来维护人民币的稳定，并在必要时进行干预以防止过度波动。
此外，外汇储备也用于购买国家所需的外国技术、资产和商品。
外汇储备面临的挑战尽管中国的外汇储备规模庞大，但仍面临一些挑战和风险。
首先，全球经济不稳定性和金融市场波动可能导致外汇储备的价值下降。
其次，国际金融环境的变化也可能对外汇储备规模和结构产生影响。
最后，中国经济发展转型的需求也对外汇储备的管理提出了新的要求。
对策建议多元化外汇储备投资为了降低对某一种货币的依赖风险，中国应加快外汇储备投资的多元化。
除了继续增加外国货币资产的比重外，可以考虑增加其他可信赖的投资工具，如股票、债券和基金等。
这样一来，即使某种货币的价值下降，也可以通过其他投资渠道来抵消损失。
提高外汇储备运用效率中国央行应进一步提高外汇储备的运用效率，增加外汇储备收益。
可以通过积极管理投资组合，优化资产配置，寻求更高的回报率。
此外，央行还可以加强对外汇市场的跟踪和市场研究，及时调整投资策略，获得更好的投资结果。
外汇储备管理体制发展完善
推广市场交易品种
丰富外汇市场交易品种， 如推出外汇期货、期权等 交易品种，满足不同投资 者的需求。
优化外汇储备资产配置
多元化投资组合
根据不同国家和地区的经济形势和风险水平，优化外汇储备资产 配置，实现多元化投资组合。
加强风险管理
建立完善的外汇储备风险管理机制，包括风险评估、风险控制、 风险监控等，确保外汇储备资产的安全。
建立更加灵活的外汇管理政策
总结词
建立更加灵活的外汇管理政策，以适应市场变化和经济发展需求，促进外汇市场 的发展和成熟。
详细描述
应根据市场需求和经济发展状况，适时调整外汇管理政策，提高外汇市场的活力 和韧性。同时，应加强对外汇市场的监测和分析，及时应对市场波动和风险，确 保国家经济安全和稳定。
加强外汇储备的风险管理
外汇储备的作用
外汇储备对一国的经济和金融稳定具有重要作用，它可以用于调节国际收支、 维持本国货币汇率稳定、提高国家信用等级和作为国际金融活动的干预手段等 。
外汇储备管理体制的演变
早期阶段
在早期阶段，外汇储备管理体制 主要由政府主导，政府通过中央 银行等机构进行外汇储备的积累
和管理。
中期阶段
随着经济的发展和国际经济环境 的变化，外汇储备管理体制逐渐 向市场化方向发展，政府开始引 入市场机制进行外汇储备的管理
家、地区和历史背景而异。
资产性质
外汇储备通常被视为一种官方资产 ，由政府持有并管理，具有国家主 权属性。
获取方式
外汇储备的获取方式主要包括贸易 顺差、资本流入、货币发行等。
外汇储备的运用
维护汇率稳定
外汇储备是维护汇率稳定的重要工具之一。当本币汇率下跌时，外 汇储备的币值相对上升，可以用于干预外汇市场，稳定汇率。
第九章 外汇储备管理
7、国际货币基金组织的储备不足标准
国际货币基金组织并未规定国际储备的 明确上限。他认为，国际储备下限可用 一些事后的指标作为判断标准：（1）持 续的高利率政策；（2）加强对国际经济 交易的限制；（3）把增加储备作为首要 的经济目标；（4）持续的汇率不稳定； （5）新增储备主要来自信用安排。这意 味着，如果国际储备没有达到适度规模， 则会出现上述五种负面影响。
四、影响外汇储备适度规模的因素
（一）一国在国际货币体系中的地位 （二）一国在国际金融市场的融资能力 （二）进出口贸易（或国际收支）差额的波动幅度。 （三）汇率制度 （四）国际收支自动调节机制和调节政策的效率 （五）持有储备的成本与收益 总之，从上述分析看出，影响外汇储备适度规模的因素很 多，这些因素有政治的、社会的、也有经济的，他们相互 影响、相互作用，使国际储备适度规模的确定更加复杂化。 一般来说，在确定适度国际储备规模时，应该对上述影响 因素进行综合考虑。
外汇储备管理包括质和量两个方面管理。 所谓量的管理，是指对外汇储备规模的 选择与调整；值得管理则是指对外汇储 备经营管理，主要是对外汇储备结构的 确定和调整。前者通常称为外汇储备的 规模管理，后者被称为外汇储备的结构 管理。
二、外汇储备管理的原则
（一）保证国民经济发展所必需的进口 支付 （二）保证国内通货膨胀不超过适度水 平 （三）将外汇储备规模管理置于主要的 宏观经济政策调控之下 （四）确保外汇储备资产的安全与效益
五、中国外汇储备规模管理
（一）中国外汇储备规模的历史与现状 第一阶段，1982年至1989年。 第二阶段，1990年至1993年。 第三阶段，1994年至今。
我国外汇储备有效管理的分析和探讨
项 目 ／ 份 年
经常 项 目
长 期 以 来 源 自外汇 稀缺 时代 “ 宽进 严 出 ” 贸 易 外 汇 核 销 制 度 ， 国 对 外 金 融 的 我 资 产 和 负债 均 保 持 增 长 态势 ， 资 产 增 幅 但
（ 经 常 项 目分析 一） 通 过 表 中数 据 ， 我 们 可 以 清 楚 地 看
我国外汇储备有效管理的分析和探讨
口卢 雪娇 者 贵 昌
（ 南师 范 大 学 经 济 与 管理 学院 ， 南 昆 明 ６ ００ ） 云 云 ５ ５ ０
到 ，０４ ２ ０ 经 常项 目一 直 保 持 着 高 ２ ｏ — ０ ８年 速的顺差余额增长 ， 至 ２０ 截 ０ ９年 年 底 ， 我 国 已连 续 近 ｌ 实 现 国 际 收 支 双 顺 差 ， ０年
外 汇 储 备 管 理 面 临 的 基 本 状 况 。 截 至 ２１ ００年 ６月 ， 国 的 外 汇 储 备 规 模 已达 我 ２ ５ ２７ ４ ４ ．５亿 美 元 。 据 国家 外 汇 管 理 局 网 站 消 息 ，０ ０年 上 半 年 ， 我 国 国 际 收 支 ２１ 经 常 项 目顺 差 １４ ２ ２亿 美 元 ， 同 比 下 降 ８ ， 常 项 目顺 差 占 Ｇ ％ 经 ＤＰ的 ４９ 同 比 ．％， 下 降 １３个 百分 点 ： 国 际 储 备 资 产 增 加 ．
２０ ０６年 ２月 底 ， 中 国 外 汇 储 备 超 过 日本 ， 居 世 界 第 一 ， 跃 并于 ２ ０ ０ ７年 底 首 次 超过 １ ． 亿 美 元 ，０ ８年 ｌ ５万 ２０ ２月 末 ， 国 家 外 汇 储 备 余 额 为 】 ５万 亿 美 元 ， 近 ． ９ 接 ２万 亿 美 元 ， 管 ２ ０ 尽 ０ ９年 ， 于 国 际 金 由
全球经济一体化下我国外汇储备的管理
全球经济一体化下我国外汇储备的管理全球经济的一体化已经成为一种趋势，不仅是各国经济之间的关系越来越紧密，连货币也相互影响。
为了适应这一情况，许多国家已经开始实行外汇储备的管理，其中我国也不例外。
首先，外汇储备是什么？简单来说，外汇储备是指一个国家的储备钱数，主要以美元和欧元为主。
这些储备款项放在外汇市场上进行投资，一般投资于证券市场、黄金市场等。
外汇储备的好处在于，当一个国家的货币增值或贬值时，凭借着这些外汇储备，有助于保持汇率稳定，保障金融稳定，防止经济危机等问题出现。
对于我国来说，作为一个大国家，外汇储备的管理需要考虑的因素也比较复杂。
首先，我国外汇储备量非常之大。
到2020年，我国的外汇储备已经达到了3.31万亿美元，位居世界各国的首位。
其次，在全球经济体系中，我国所处的位置也越来越重要。
加入国际货币基金组织后，我国已经成为全球经济体系中的一份子，这意味着我国的外汇储备将更加受到关注和考量。
针对这些情况，我国外汇储备的管理也开始不断地进行改革和调整。
一些措施如下：1.利用外汇储备改革金融机构为了改善我国金融机构的状况，以及稳定金融市场，我国开始利用外汇储备资助金融机构。
例如在2008年金融危机时，我国采取了多种措施，包括拨付外汇储备给金融机构，来缓解金融机构面临的压力。
这种措施不仅能够保护金融机构的稳定，也可以改善我国整体经济运行的情况。
2.促进经济发展在我国外汇储备的管理中，还有一个目标就是促进经济的发展。
通过外汇储备的投资，能够促进国家经济的发展，例如通过投资于基础、未来产业的，有助于提升我国整体技术水平和竞争力。
同时，通过积累外汇储备，投资于海外市场，扩大我国面向世界的市场份额，也能够进一步促进经济发展。
3.多元化投资在外汇储备的管理中，还有一个比较重要的措施就是实行多元化投资。
意思是不只是投资于外汇或黄金等市场，而是通过更多种类的投资来推动外汇储备的增值。
例如，我国外汇储备管理部门不仅投资于股票市场，还投资于房地产、债券等领域，提高外汇储备的收益率，实现多元化收益。
浅析我国外汇储备的合理利用
浅析我国外汇储备的合理利用我国外汇储备是指国家持有的各种外汇资产，包括外汇存款、外汇券、外国债券、国际金融组织的准备资产等。
外汇储备是国家经济实力的重要体现，是国家金融安全和国际支付的重要保障。
如何合理利用我国外汇储备，是一个热门话题，也是我们应该关注的重要问题。
一、加大对内投资，促进经济发展我国外汇储备规模庞大，应该加大对内投资，促进国内经济发展。
通过外汇储备引入国际优质资源，加速产业结构升级和转型升级，充分发挥我国外汇储备的投资作用，促进国内经济持续发展。
外汇储备可以用于国家基础设施建设、科技创新和人才引进等方面，进一步促进经济发展，实现经济高质量发展的目标。
二、加大对外投资，推动国际化我国外汇储备可以用于对外投资，加大在海外市场的投资力度。
通过对外投资，可以有效推动我国企业走出去，提高我国企业在国际市场上的竞争力，推动国际产能合作和国际产业链协调发展。
加大对外投资，也可以促进我国对外贸易和国际收支的平衡，增加我国在国际市场上的话语权和影响力。
三、加强外汇管理，防范风险我国外汇储备的合理利用需要加强外汇管理，防范外汇市场风险。
通过健全的外汇管理制度，可以有效规范市场行为，预防外汇市场波动，保障外汇储备的安全性和稳定性。
加强外汇管理，也能够有效监控外汇资金的流向，防范外汇市场的恶性竞争和非法操作，维护我国外汇市场的良性发展。
四、促进金融合作，增强金融安全我国外汇储备的合理利用需要促进金融合作，增强金融安全。
通过加强国际金融合作和国际金融监管，可以有效规范金融市场秩序，加强金融风险防范，推动国际金融体系的改革和完善。
促进金融合作，也能够扩大我国金融业在国际市场上的影响力，提升我国金融业在全球金融市场中的地位，加强金融安全。
五、推动国际支付，增进国际合作我国外汇储备的合理利用需要推动国际支付，增进国际合作。
通过扩大我国的国际支付业务，可以提高我国在国际支付领域的话语权和影响力，推动国际支付体系的改革和完善，保障我国的国际支付安全。
加强我国外汇储备管理的措施和建议
型 增长 已使 这种 增长 方 式到 了难 以为继 的地 步 ，因此 ，切实 将粗 放 针 对 存 在 的 薄 弱环 节 ，有 计 划 地 引 进 一批 关键 技 术 ，如 节 水 、环 型 经济 增长 方式 向低 投入 、低消 耗 、低排 放 、高 效率 的 资源 节约 型 保 、冶 金 、制 药 、计 算 机 、精 密机 床制 造 等方 面 的技术 ，切实 提高
业在 海 外发 展 加工 装配 、承 包 工程 和开 发 战略 资源 ，这 实 际上 意味 着我 国 的海 外 资产 将在 政府 和 私人 部 门之 间发 生一 定 的转 换 ，这种 转换 不仅 有 利于 减 少政 府所 承 担的 外汇 储 备风 险 ，而且 还 有利 于提 高 国 民 收益 ， 因 为私 人 海 外 投 资 率 通 常高 于 官方 外 汇 储 备 的 收益
利 于分散 风 险 。
三 、政 府 要 利 用 超 额 的 外 汇 储 备 ，积 极 推 行 实 施 “ 引 进 来 。走 出去 ” 战 略
虽 然 改革 开放 以来 ，我 国经济 建设 取 得 了举世 瞩 目的成就 ，但 在许 多 方面 我 国与 西方 发达 国家还 存在 很 大 的差距 ，要 从 根本 上 改
财 经 论 坛
加强我 国外汇储 备管理 的措施 和建议
■ 刘睿 倪 浙江长征职业技术学 院
［ 要 ］笔 者从 改 变收入 分 配格局 、推 动 经 济增 长方 式转 变、政 府放松 外汇 管制 、 实行 “ 摘 引进 来 、走 出去” 战略 、树 立 正确 的 利用
外资观 念 、提 高外 汇储 备 的收 益 率 、创 造 最优 的外 汇储 备 经济 效益 、建 立 外汇储备 风 险 管理 制度 、 加 强 国 际货 币合 作 ，签 订 多边的 国 际货
我国外汇储备的管理和运用
我国外汇储备的管理和运用我国是一个外向型经济体，对外贸易非常依赖，因此外汇储备是我国经济发展中非常重要的一环。
外汇储备是指一个国家持有的外汇资产，包括外汇存款、外币现金和外汇证券等，可以用于支持国际收支平衡、保障金融体系稳定、支持国内金融市场等多种功能。
本文将从外汇储备的管理和运用两个方面探讨我国外汇储备的情况。
一、外汇储备的管理我国外汇管理体制自改革开放以来经历了多次调整。
1986年，我国成立了第一个外汇管理机构——外汇管理局。
1994年，外汇管理局改名为国家外汇管理局。
2008年，国家外汇管理局改为国家外汇管理局（外汇局），同时成立了中国银行外汇交易中心和全国外汇储备管理公司。
2018年，外汇局加挂中国银行牌子，实现了外汇管理机构与银行机构的一体化。
在外汇储备管理方面，我国外汇局采取了多种措施来保护外汇储备，包括外汇风险管理、外汇管理政策、外汇市场监管和外汇资产管理等。
其中外汇风险管理是最为关键的一环，主要包括对外汇风险的识别、评估和应对，目的是降低外汇风险带来的损失。
此外，外汇管理政策也是外汇储备管理中的一个重要方面，包括外汇市场干预、汇率政策和资本流动管理等。
外汇市场监管的目的是为了维护市场秩序，保证外汇市场的稳定运行。
二、外汇储备的运用外汇储备的运用是非常复杂的过程，它涉及到国家宏观经济、金融政策等方面。
从宏观角度来看，外汇储备的运用主要有三个方面：支持国际收支平衡、支持国家发展战略和维持金融稳定。
具体来说，外汇储备的运用可以用于支付进口商品、偿还外债以及支持对外投资等。
在国家发展战略方面，外汇储备可以用于加强国际贸易合作、拓展对外投资、支持跨国公司进入国际市场等。
外汇储备还可以用于提高国际货币储备、推动国际货币的多元化。
在维持金融稳定方面，外汇储备可以通过干预外汇市场，维护汇率稳定，预防外汇市场的波动带来的不利影响。
此外，外汇储备还可以用于做为金融市场的流动性支持，保障金融体系的稳定运行。
我国外汇储备管理(PPT 40张)
中国巨额外汇储备的利弊
The pros and cons of China‘s massive foreign exchange reserves
利 advantages
2、经济快速发展与结构调整滞后之间的矛盾。
2007年10月19日，在过去20多年里，在高储蓄率和高 投资率支持下，中国经济的平均年增长速度超过了9%。 与此同时，经济结构也发生了深刻的变化。特别是在近些 年里，国内居民基本生活需求得以满足，工业发展达到新 的水平之后，商品、资金和劳动力市场都出现了过剩。生 产结构不能适应需求结构的变化，无法满足多种类、多层 次的需要，导致有效总需求不足，并进一步造成就业困难 和需求增长乏力等问题。 一国储蓄多，而有效投资和消费相对较少，其结果只 能是过剩储蓄转移到境外，必然进一步扩大国际收支顺差， 从而使外汇储备持续增加。我国投资率比全球平均高20多 个百分点，消费率则低10多个百分点。
外汇储备的具体形式
政府在国外的短期存款或 其他可以在国外兑现的支 付手段，如外国有价证券， 外国银行的支票、期票、 外币汇率等。主要用于清 偿国际收支逆差，以及干 预外汇市场以及维持本国 货币的汇率。
我国外汇储备主要来源：
1. 国际收支经常项目的收入 - -主要由国际贸易和非贸易的盈余形成。它是靠中 国对外出口劳务和商品来形成的，因此它的风险比 较小。 2. 资本与金融项目的流入 --这部分的外汇储备主要是由国外资本净流入形成， 这部分资金的风险较大，因为它们必须都归还投资 者
(二)国际原因(International reasons)
1、经济全球化以及全球产业转移和结构调整。
经济全球化以及全球产业转移和结构调整是中国国际收支持 续顺差、外汇储备不断增加的重要原因。 大量贸易顺差使外汇储备逐年增加，以至目前处于高额状态。 李扬先生说：从总体上看，中国贸易顺差很大，但是，从结构上 看，中国只是对两个国家和地区(美国和欧盟)顺差，而对其他国 家都是逆差。中美贸易顺差不是汇率问题，而是经济结构问题。 因为中国是后发国家，而且正在进行剧烈的经济结构调整，所以 很快成为全球制造中心。
浅析我国外汇储备现状,存在的问题及其管理
浅析我国外汇储备现状，存在的问题及其管理一、我国外汇储备的现状从1978年改革开放以来，我国逐年地积聚外汇储备，据外汇管理局统计的数据显示，我国在改革开放初期外汇储备为-12.96亿美元，处于零起步。
从1994年外汇体制改革起，外汇储备开始快速增长，当年的外汇储备为194亿美元，十年后，在2004年达到了6009亿美元，增长了接近31倍。
2006年末我国官方的外汇储备达到10663亿美元，超越日本，成为全球外汇储备第一大国。
在2009年外汇储备总额再创记录新高，达到23991亿美元。
毫无疑问，我国现阶段是全球外汇储备第一大国。
二、现阶段我国高额外汇储备的原因分析（一）人民币汇率被低估1994年外汇体制改革时确定的8.7元人民币兑1美元的汇率有些过低，正是人民币汇率偏低，加之各种名目的出口补贴，极大地刺激了出口，抑制了进口，成为我国国际收支中最大项目——贸易收支，连续十年顺差的重要原因，从而导致外汇储备的迅猛增加。
（二）贸易双顺差所谓双顺差，即国际收支经常项目、资本和金融项目都呈现顺差。
其中，国际收支经常项目指货物进出口收支、服务收支、收益项目收支、经常转移收支等项目。
资本和金融项目指各种形式的投资项目，如直接投资、证券投资等。
双顺差指经常项目和资本项目顺差。
由于我国连续多年存在着双顺差，资本的流入多于流出，收入多于支出，所以就积蓄了大量的外汇储备。
（三）FDI创造由于坚持改革开放，我国一直以来都是热烈欢迎外资“走进来”，长期以来我们实施针对FDI流入的优惠政策，所以导致FDI大量流入，FDI流入之后转换成人民币过程中也会形成外汇储备。
（四）资本套利我国的外汇储备在2005年以来出现了井喷的增长态势。
因为在2005年7月，人民币汇率改革，改革为参照一揽子汇率制，市场上都预期着人民币升值，大量的游资走进中国进行套利。
紧接着的是中国股市的牛市，房地产的大涨，大量资金流入中国，为的是套取汇率升值的收益以及资产价格的溢价，从而导致了中国形成了大量的外汇储备。
我国外汇储备分析及管理
我国外汇储备分析及管理——信息102 李敏自改革开放以来，随着对外交往步伐的逐步加快和规模不断扩大，我国对外贸易、利用外资率及国际储备均迅猛增长，2006年我国外汇储备首次突破1万亿美元并且超越日本成为全球第一外汇储备国，而在接下来的几年中，更是以每年4到5千亿美元的速度增长，截至去年，我国外汇储备已经突破3万亿美元。
外汇储备是一国财富的积累和综合国力提高的表现。
超过1万亿美元的巨额储备意味着我国有着充裕的国际支付能力，同时也彰显了我国足以影响世界的经济实力。
但外汇储备也不是越多越好，就像一个家庭过日子，需要积蓄点钱，以备不时之需，但如果“存”的钱过多，同样也会带来不利的因素。
首先，高额外汇储备会加剧国内通货膨胀的压力。
由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能流通使用，但因为本币的相对升值，必然会使兑换成的人民币缩水，因而政府不得投入另一笔资金，弥补这一短缺。
这样一来，货币供应量大幅增长，造成通货膨胀的加剧。
此外，也会受到国外通货膨胀的冲击，给国内货币稳定和经济发展同样带来压力。
外汇储备也是一国存放在其他国家银行的国际资产，难免不受其他国家通货膨胀的影响，即使外汇调动灵活，也难以保证不受国外通货膨胀造成的损失。
其次，外汇储备过多会增加本币升值的压力。
本币汇率上升一般来讲对鼓励出口、抑制进口是不利的，从长远看也不利于国内货币流通的稳定。
同时，本币对外币比价趋升也不利于降低国内业已经存在的高通货膨胀率。
同时，巨额的外汇储备对我国经济发展的外部环境产生不利影响。
一方面，外汇储备会为一些国家提供压制中国贸易发展的口实，并可能会造成更多的贸易摩擦，尤其对于一些外汇收支赤字的国家。
另一方面，外汇储备过多还会失去IMF的优惠贷款。
根据有关规定，成员国发生外汇收支逆差时，可以从“信托基金”中提取相当于本国所缴纳份额的低息贷款，如果成员国在生产、贸易方面发生结构性问题需要调整时，还可以获取相当于本国份额160%的中长期贷款，利率也较优惠。
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外汇储备管理的评论 Some comments on foreign exchange reserves
外汇管理
• ２００７年９月２９日，为了加强外汇储备投资的多样性、分散 投资风险，中国成立中国投资有限责任公司。
• ２００９年１２月４日，国家外汇管理局发布的《外汇管理概览》 指出，我国外汇储备管理进行多元化货币和资产配置。 • ２０１０年１月初召开的全国外汇管理工作会议部署了２０１０ 年外汇管理工作重点 • ２０１１年２月１６日，国家外汇管理局发布《国家外汇管理局 关于人民币对外汇期权交易有关问题的通知》，批准中国外汇交 易中心在银行间外汇市场组织开展人民币对外汇期权交易。 • ２０１３年７月，国家外汇管理局宣布，已于日前出台文件，决 定自２０１３年９月１日起，在全国范围内实施服务贸易外汇管 理改革。
外汇储备管理的原则
The principle of foreign exchange reserve management
• 1、保持外汇储备的货币多元化(currency diversification)，以分散汇率变动的风险(spread risk)； • 2、根据进口商品(import commodities)、劳务 (labour service)和其它支付需要，确定各种货币的 数量、期限结构以及各种货币资产在储备中的比例 (ratio)； • 3、在确定储备货币资产的形式时，既要考虑储备资产 的收益率(yield)，也要考虑流动性(liquidity)、灵 活性(flexibility)和安全性(safety)； • 4、密切注意储备货币汇率的变化，及时(timely)或不 定期(unscheduled)调整不同币种储备资产(reserve assets的比例。
• 5，使中央银行有效干预外汇市场 The central bank effectively intervened in currency markets • 6，是人民币最终实现可自由兑换的一个必 备条件It is the RMB a prerequisite to the realization of ultimate freely convertible • 7，我国国际支付能力显著增强 • Our country will markedly enhance its capability of international payments • 8，使偿债能力增强 Boosting the solvency
• 9，有利促进国内经济发展 to promote national economic development • 10，为保有外汇储备的机会损失越大 • The greater the opportunity loss to retain the foreign exchange reserves
在国际收支问题上，中国政府长期确定的方针是，国际收支基 本平衡略有节余；新中国成立后的一年里，我国的外汇储备仅为 1.57亿美元，直到20世纪90年代初的四十多年时间里，外汇短缺 在我国几乎都成为一种常态。所以长期以来比较看重外汇储备的 功能，认为我国外储备越多越好，不到万不得已决不轻易动用。 在外汇政策上表现为实行强制性结售汇制。同时由于我国自改革 开放长期以来实行出口导向、外资导向和外汇政策“宽进严出” 取向的结果，资金流入较为容易，而流出则需层层审批，导致经 常项目大量顺差和FDI流入的不断增加。
弊 disadvantages
• 1，加大人民币升值的压力，进而影响我国出 口商品的竞争力 • Increase the pressure on the appreciation of the RMB, and, in turn, affects the competitiveness of our country export commodities • 2，导致国内通货膨胀 Lead to domestic inflation • 3，给央行货币的操作带来困难To the central bank monetary operations difficult
外汇储备的具体形式
政府在国外的短期存款或 其他可以在国外兑现的支 付手段，如外国有价证券， 外国银行的支票、期票、 外币汇率等。主要用于清 偿国际收支逆差，以及干 预外汇市场以及维持本国 货币的汇率。
我国外汇储备主要来源：
1. 国际收支经常项目的收入 - -主要由国际贸易和非贸易的盈余形成。它是靠中 国对外出口劳务和商品来形成的，因此它的风险比 较小。 2. 资本与金融项目的流入 --这部分的外汇储备主要是由国外资本净流入形成， 这部分资金的风险较大，因为它们必须都归还投资 者
• 8，增加了储备资产管理的难度和风险 Increase the difficulty and risk of reserve assets management • 9，使贸易摩擦加剧Make the trade friction intensified • 10，使我国的货币政策近乎失效Almost failure of monetary policy in China
3、不合理的国际金融体系。 Unreasonable international financial system
现今的国际金融体系是在布雷顿森林体系崩溃后逐渐 形成的，其不合理性主要表现在脆弱的国际货币制度、 狭隘的国际金融霸权和国际金融资本无序流动等三个方 面。脆弱的国际货币制度和狭隘的金融霸权是国际金融 体系无序性的主要表现，也是当代国际金融体系持续动 荡的根源。 发展中国家为防范金融风险，不得不积累大量的外 汇储备。到2007年7月末，我国外汇储备余额已超过1.4万 亿美元。
2、经济快速发展与结构调整滞后之间的矛盾。
2007年10月19日，在过去20多年里，在高储蓄率和高 投资率支持下，中国经济的平均年增长速度超过了9%。 与此同时，经济结构也发生了深刻的变化。特别是在近些 年里，国内居民基本生活需求得以满足，工业发展达到新 的水平之后，商品、资金和劳动力市场都出现了过剩。生 产结构不能适应需求结构的变化，无法满足多种类、多层 次的需要，导致有效总需求不足，并进一步造成就业困难 和需求增长乏力等问题。 一国储蓄多，而有效投资和消费相对较少，其结果只 能是过剩储蓄转移到境外，必然进一步扩大国际收支顺差， 从而使外汇储备持续增加。我国投资率比全球平均高20多 个百分点，消费率则低10多个百分点。
(二)国际原因(International reasons)
1、经济全球化以及全球产业转移和结构调整。
经济全球化以及全球产业转移和结构调整是中国国际收支持 续顺差、外汇储备不断增加的重要原因。 大量贸易顺差使外汇储备逐年增加，以至目前处于高额状态。 李扬先生说：从总体上看，中国贸易顺差很大，但是，从结构上 看，中国只是对两个国家和地区(美国和欧盟)顺差，而对其他国 家都是逆差。中美贸易顺差不是汇率问题，而是经济结构问题。 因为中国是后发国家，而且正在进行剧烈的经济结构调整，在 世界各国中最多
我国巨额外汇储备形成原因?
当前我国高额外汇储 备的形成是由一系列 主客观的原因造成的， 其中既有国际的原因， 也有国内自身的原因。
(一)国内原因 Domestic reasons
1、长期以来政府的政策导向(policy orientation)。
我国外汇储备管理
目录contents
外汇储备现状 巨额外汇储备形成原因 巨额外汇储备利弊 外汇储备管理观点的评论 有效管理外汇储备的途径
我国外汇储备现状
外汇储备的概念
外汇储备（Foreign Exchange Reserve），又称外汇存底，指一国 政府所持有的国际储备资产中的外汇 部分，即一国政府保有的以外币表示 的债权。是一个国家货币当局持有并 可以随时兑换外国货币的资产。 狭义而言，外汇储备是一个国家经 济实力的重要组成部分，是一国用于 平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外 债务的外汇积累。 广义而言，外汇储备是指以外汇计 价的资产，包括现钞、国外银行存款、 国外有价证券等。
2、人民币升值预期因素。
近些年来，美元持续大幅贬值，给钉住美元或货币篮子中美元 比重过高的很多亚洲货币以巨大的升值压力，尤其是人民币，施 压其升值会对亚洲货币升值产生“多米诺骨牌”效应。近些年来 人民币升值的幅度还在不断扩大。 人民币升值预期与外汇储备的联系表现为：一方面，外汇储 备的快速增长导致了人民币升值的预期；另一方面，人民币升值 预期的形成又助长了外汇储备的增加。l8 多年来，我国结售汇顺 差远大于贸易顺差，转移收入明显增多。
国家外汇储备的管理原则可以归纳
安全security 灵活 flexible 保值 keep value 增值appreciation
观点 Viewpoints
财经观点：中国外汇储备管理日趋主动 较为被动（passive）的持有、积累 主 动（initiative）管理
全国政协委员、华东师范大学国际金融研究所所长黄泽民 说： 1. 中国外汇储备目前的状况是对外汇流入控制得比较严，对 外汇流出则放得比较宽，这与过去的政策相反。
• 4，外汇储备收益与风险不匹配，增加 Increased foreign exchange reserves do not match, benefit and risk • 5，失去国际货币基金组织IMF的优惠政策 Lose the IMF preferential policies • 6，导致持有成本过高，导致资源和资金的 闲置Causes high holding costs and lead to idle resources and money • 7，是导致我国现阶段流动性过剩的主要原 因Is the major source of excess liquidity at the present stage in China
中国巨额外汇储备的利弊
The pros and cons of China‘s massive foreign exchange reserves