金融市场与金融工具(2)
金融市场与金融机构考试题目
考试时间: 周一一、名词解释（20分）5道1.累积优先股累积优先股（Cumulative preferred shares）：是指当公司在某个时期内的盈利不足以支付优先股股息时, 则累计到次年或以后某一年盈利时, 在普通股的红利发放之前, 连同本年优先股的股息一并发放。
2.货币市场货币市场是短期资金市场, 是指融资期限在一年以下的金融市场, 是金融市场的重要组成部分。
包括同业拆借市场、票据贴现市场、短期政府债券市场、证券回购市场等。
3.大额可转让定期存单大额可转让定期存单是由商业银行发行的、可以在市场上转让的存款凭证。
其一般不记名、不可以提前支取, 但可以在二级市场上流通和转让。
4.欧洲债券一国筹资者在本国以外的国际债券市场上发行的, 以第三国货币为面值并由一国或几国金融机构组成辛迪加承销的证券。
5.证券投资基金证券投资基金是一种利益共享、风险共提的集合证券投资方式, 即通过发行基金份额, 集中投资者的资金, 由基金托管人托管, 由基金管理人管理和运用资金, 从事股票、债券等金融工具投资, 并将投资收益按照基金投资的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
6.金融租赁由出租人根据承租人的要求, 按照双方事先合同约定, 向承租人指定的出卖人, 购买承租人指定的固定资产, 在出租人拥有固定资产所有权的前提下, 以承租人支付所有租金为条件, 将一个时期该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人, 具有融资和融物的双重功能。
7、ETF在交易所上市交易, 基金份额可变的一种开放式基金。
投资者既可以在二级市场买卖ETF份额, 也可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额, 但必须以一篮子股票（或少量现金）换取基金份额或以基金份额换回一篮子股票（或少量现金）8、股指期货以股票价格指数为标的的标准化期货合约, 双方约定在未来的某个特定日期, 按照事先确定的股价指数大小, 进行标的指数的买卖。
双方交易的是一定期后的股指价格水平, 通过现金结算差价来进行交割。
金融市场与金融工具
远期合约的种类 远期利率协议 远期外汇合约
2
远期利率协议
01
01
02
远期利率协议是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。
02
03
02
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远期利率协议的功能
金融市场学
结算金的计算
rr=参照利率
rk=合约利率 A=合约金额 D=合约期间 B=年基准
第四市场
机构不借助经纪人直接通过电子系统交易上市股票或其它证券被定义为第四市场
范围：债权交易（同业拆借、商业票据／短期融资券、国库券、回购）和衍生品交易
功能: 利率风向标 流动性管理 风险管理 货币政策实施
1
2
货币市场
范围：股票市场和长期债券市场
功能: 积聚和再配置资金 风险管理 流动性管理 信息处理 公司治理
今日
六个月后
即期市场
期货市场
￡l=J￥150,6个月后将收入5,000万英镑，按目前汇率水平将收入 75亿日元
以￡1=J￥152卖出期货合同5,000万英镑，价位76亿日元
6个月后￡1=J￥l40，实际收入70亿日元，亏损5亿日元
6个月后￡1=J￥140，买进5,000万英镑期货合同，价位70亿日元，赢利6亿日元
例题 2006年4月10日，某财务公司经理预测从2006年6月16日到9月15日的3个月（92天）的远期资金需求，他认为，利率可能上升，因此，他想对冲利率上升的风险，便于4月10日从中国银行买进远期利率协议。
条 件：
合约金额：10000000元
交易日：2006年4月10日
结算日：2006年6月16日
这家日本公司6个月后在现货市场出售5,000万英镑得到70亿日元，期货市场获利6亿日元，两者合计76亿日元，超过了该公司在签约时该笔5,000万英镑折合75亿日元的金额，即该公司利用卖出对冲固定了未来货款收入的实际价值。
案例四金融工具与金融市场
案例四金融工具与金融市场一、金融期货期货投资正在成为越来越重要的交易方式。
其本质是指，投资者把资金投入到某事物中，并认为该事物将来的特定时刻的价值将出现上升或下降。
早期的岁月期货交易不是新事物。
在 17世纪荷兰的郁金香泡沫，即所谓的“郁金香效应”中，就形成了一个非常独特的市场。
人们突然对这种花非常狂热，使其一度极为短缺，而花农和培育者则想方设法引进外来的奇异品种。
大量的财富投入到这种花中。
一枝花售价达创纪录的6000弗罗林银币，等价于一处房产的价格。
1634年一种期货市场形成了，若投资者投资新品种的价值即便超过它的成本，而他却无需支付所超出的部分。
几年后随着郁金香市场的崩溃，投资者的财富化为乌有。
直到 19世纪，美国才开始形成期货市场。
它是以诸如小麦和猪肉等商品为基础，人们提前以固定的价格买入该商品，并冒险性地认为，在市场交割时它的价格将会上升。
今天的期货市场更为复杂。
今天的期货交易是以商品或货币为基础。
金融期货起始于外汇交易，投资者孤注一掷地认为，将来某特定时刻的汇率将出现上升或下降。
随后是以黄金价格和美国国库券为基础的期货。
人们进行期货交易的原因包括两个方面。
一是投资者希望在货币市场的流动中进行投机，以赚取利润；二是其他人希望防止将来的价格出现波动对自己造成损失。
二、期权期权是最重要的金融交易的形式之一，即自由变更买入股票的权利。
期权投资者实际上并不购买股份，而是购买一种买卖股份的选择权。
投资者支付一定的费用，即可买进（即所谓的买进期权）或卖出（卖出期权）交易双方协定的股份数额。
交易的价格和日期都是预定的。
它的基本原理是，期权交易为投资者或投机者提供了以较低的费用获得较高的收益，同时承担较高的风险的机会。
金融经济学知识要点总结(完整版)
金融经济学知识要点总结(完整版)
金融经济学是一个对金融与经济的研究领域。
以下是金融经济
学的关键知识要点总结：
1. 金融市场和金融工具
- 金融市场是资金交换和金融资产交易的场所，包括股票市场、债券市场和货币市场等。
- 金融工具是用于筹集资金和进行金融交易的工具，如股票、
债券、期货合约等。
2. 资本市场和货币市场
- 资本市场是用于交易长期资本工具（如股票和长期债券）的
市场。
- 货币市场是用于交易短期资本工具（如短期债券和存款证明）的市场。
3. 央行和货币政策
- 央行是一个国家的中央银行，负责发行货币、管理货币政策
和监管金融系统。
- 货币政策是央行通过改变利率、调整流动性等手段来影响经济活动和物价水平的政策。
4. 宏观经济学和微观经济学
- 宏观经济学研究整体经济活动，如国民生产总值（GDP）、通货膨胀率和失业率等。
- 微观经济学研究个体经济主体（如家庭、企业）的经济行为和决策。
5. 风险管理和投资组合理论
- 风险管理是对金融风险进行识别、评估和控制的过程，旨在保护投资者免受不确定性的影响。
- 投资组合理论研究如何通过在不同资产之间分散投资来降低风险，并在风险和收益之间寻求平衡。
6. 国际金融和外汇市场
- 国际金融是研究跨国公司和国际货币体系的金融活动。
- 外汇市场是货币交换市场，用于货币的买卖和外汇汇率的确定。
以上是金融经济学的主要知识要点总结。
深入研究这些概念和理论将帮助您更好地理解金融与经济之间的关系。
2020中级经济师-金融-第一章(金融市场与金融工具)复习要点
第一章 金融市场与金融工具1、金融市场（三要素）：主体、客体、价格主体基本要素（交易产生）价格客体2、金融市场以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
3企业：最重要的资金需求者和供给者政府：主要的资金需求者金融机构：资金供给者、需求者、中介（最活跃的交易者）金融调控及监管机构：中央银行4：1年以内；包括同业拆借、回购协议、商业票据、银行承兑汇票、短期政府债券、包括债券市场（中长期国债、企业债券）、股票市场、证券投资基金市场。
按性质：①债券凭证：一定期限内还本付息的有价证券；②所有权凭证：主要指股票。
按实际金融活动的关系：5、金融工具的性质：收益性、期限性、风险性、流动性（途径：买卖、承兑、贴现、再6按交易标的物：货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场、黄金市场。
按交易中介：①直接金融市场：政府、企业区别在于中介机构②间接金融市场：银行等信用中介机构在交易中的地位和性质按交易性质：①发行市场（一级市场、初级市场）：最初出售；②流通市场（二级市场、次级市场）：已发行后转让交易；按有无固定场所：场内市场（证券交易市场）、场外市场（柜台市场/ 店头市场）；按交易期限：货币市场（1年以内）、资本市场（1年以上）；按地域范围：国内金融市场、国际金融市场；按成交与定价方式：公开市场、议价市场；按交易交割时间：即期市场、远期市场。
7率，降低金融服务成本；险、互联网信托和互联网消费金融；1997-2005）——起步（2006-2011）——快速发展（2012-2014）——规范发展（2015至今）。
MBA金融市场学(第二章)
四、消费信用 – 消费信用： 是企业、银行和其他金融机构对消费者个人所提供的， 用于生活消费目的的信用。 – 消费信用主要有两种方式：
企业赊销
金融机构的消费贷款
五、国际信用 – 国际信用： 是国际间一个国家官方（政府）和非官方（如商业银行、进出 口银行、其他经济主体）向另一个国家的政府、银行、企业或 其他经济主体提供的信用，属国际间的借贷行为。 – 包括：
以赊销商品形式提供的国际商业信用 以银行贷款形式提供的国际银行信用 政府间相互提供的信用
1．国际商业信用 – 国际商业信用：是由出口商以商品形式提供的信用。 – 有来料加工和补偿贸易等形式： ⑴ 来料加工：来料加工是指由出口国企业提供原材料、设 备零部件或部分设备，利用进口国的厂房、劳动力等在进口 国企业加工，成品归出口国企业所有，进口国企业获得加工 费收入。 ⑵ 补偿贸易：补偿贸易是指由出口国企业向进口国企业提 供机器设备、技术力量、专利、各种人员培训等，联合发展 生产和科研项目，待项目完成或竣工投产后，进口国企业可 将该项目的产品或以双方商定的其他办法偿还出口国企业的 投资。
银行信用的特点 1) 银行信用的主体与商业信用不同。 2) 银行信用的客体是单一形态的货币资本。这一特点使银行 信用能较好地克服商业信用的局限性。
3)
银行信用是一种中介信用。
银行信用扩大了信用的界限 – 银行信用是现代信用的主要形式。 – 银行信用有了巨大的发展与变化，主要表现在： 越来越多的借贷资本集中在少数大银行手中； 银行规模越来越大； 贷款数额增大，贷款期限延长； 银行资本与产业资本的结合日益紧密；
3．政府间信用为，其特点是金额不大， 利率较低，期限较长，通常用于非生产性支出。
理解金融产品与金融工具
理解金融产品与金融工具金融产品与金融工具是金融市场中常见的术语，但对于非金融专业的人士而言，可能会对它们的含义产生一定的混淆。
本文将详细介绍金融产品与金融工具的定义、特点以及它们在金融市场中的作用，以帮助读者更好地理解这两个概念。
1. 金融产品的定义与特点金融产品是指金融机构根据客户需求而创造的可交易的金融工具，包括金融市场中常见的股票、债券、期货、期权、基金等。
金融产品具有以下几个特点：(1) 交易性：金融产品可以在金融市场上进行买卖，投资者可以通过购买金融产品来实现财富增值。
(2) 易转让：金融产品通常都可以转让，投资者可以根据需求灵活地进行买卖、转债、赋予了投资者较高的流动性。
(3) 高风险高收益：金融产品的收益水平与风险水平息息相关，通常风险越高，收益也相应增加。
2. 金融工具的定义与特点金融工具是指用于进行金融交易和金融投资的各种工具、手段和方法。
金融工具的种类繁多，主要包括证券、金融衍生品、外汇、存款、贷款等。
金融工具具有以下几个特点：(1) 工具性：金融工具是金融市场中各种交易、投资的工具或手段，它们的存在和应用使得金融交易更加便捷和高效。
(2) 高度金融化：金融工具的特性决定了它们主要应用于金融市场，与金融机构和金融从业者密切相关。
(3) 灵活性：金融工具可以根据市场需求进行创新和调整，以满足不同投资者的需求。
3. 金融产品与金融工具之间的关系金融产品和金融工具是密切相关的概念，在金融市场中常常联系在一起使用。
金融产品是金融机构利用各种金融工具的创新组合，满足投资者需求的结果。
具体而言，金融机构通过创造和发行金融产品来满足不同投资者的需求，而这些金融产品又是由各种金融工具构成的。
例如，一家银行可以创造并发行一款股票型基金（金融产品），而该基金的投资组合中包含多支股票（金融工具）。
4. 金融产品与金融工具在金融市场中的作用金融产品和金融工具在金融市场中具有重要的作用，它们促进了金融市场的发展和运作。
金融市场与金融工具2(2013)
3、按投资的性质划分，可分为：债务凭证类金融工具
（债务工具）和所有权凭证类金融工具（权益工具）。 ☆所有权凭证类金融工具只有股票一种；其他都属于债 务凭证类金融工具。 ☆二者差别 债务凭证表明投入的资金取得了债权，所以有权据 以到期讨还本金； 而所有权凭证表明资金的投入并非取得债权而是所 有权，因而可从发行者处获得分红，但无权据以索要 本金，只可以在必要时通过转让所有权，即出售证券 的方式收回本金。
3.风险性：指金融工具的所有者收回本金的可能性， 亦称为风险性。主要的风险有：信用风险和市场 风险。 ☆例1：某投资者用每股20元的价格买进某股票 1000股，花费2万元。后来该股票价格一直走低， 该投资者不得不在15元的价格上卖出该股票，股 票收入1.5万元，因此该投资者损失了5000元的 本金。 ☆例2：一家水泥厂需要资金5000万元以购买一 套外国设备，拟采用发行债券的方式筹集资金。 经有关部门批准发行了一笔面额为1000元，期限 为5年的债券，发行对象为社会自然人和法人。 后来由于该厂家决策失误，经营出现了重大困难， 不到5年的时间就破产倒闭了，该债券到期也无 法偿付，给购买者带来了巨大的损失。
☆货币市场互助基金:货币市场互助基金简称 MMMF。这种基金吸收小额投资，然后再用来在 货币市场上投资。利润可不受存款利率的限制。 ☆货币市场存款账户(MMDA):MMDA是美国银行 1972年推出的一种储蓄与投资相结合的“利率 自由化”支票存款账户。MMDA类似于储蓄账户， 但它不属于转账账户。其开办成本低于NOW账 户。 ☆协定账户(NA):协定账户是一种可在活期存款 账户、可转让支付命令账户、货币市场互助基 金账户三种账户之间自动转账的账户。
货币市场—期限在1年以内的短期金融工具的 交易市场。 资本市场—期限在1年以上的长期金融工具交 易的市场。 思考：以下的金融工具属于哪个市场？ 银行票据，国库券，商业票据，股票，公债
第二篇金融市场与金融中介
什么是金融市场
• 金融市场是进行资金融通，实现金融资源配置 的市场。
• 通过市场上的金融交易，最终实现社会实物资 源的配置。
• 市场利率，也即货币、货币资本的“价格”， 就是在金融市场上形成的。
第二篇金融市场与金融中介
什么是金融市场 • 金融市场包括所有的融资活动：
– 银行以及非银行金融机构作为媒介的 融资；
第二篇金融市场与金融中介
票据市场－－商业票据和银行承兑票据
• 票据交易的市场称票据市场。 • 交易品种有二：商业票据和银行承兑票据。
–商业票据：是指由金融公司或某些信用较高的企业 开出的无担保短期票据.
–银行承兑票据：一是指经银行允诺票据到期履行支 付义务也即“承兑”的商业票据；二是指银行本身 签发用以筹集资金的票据。 我国的银行承兑票据仅指前者；在发达市场经济国
▪ 我国银行间拆借市场于1996年联网试运行，其 交易方式有信用拆借和回购两种， 以回购为主。
▪ 银行同业间短期拆借市场的存在，对市场经济 中的银行等金融机构行来说，是灵活调动资金 的必要条件；对于保证整个金融体系的稳定， 也相当重要。
第二篇金融市场与金融中介
第四节 资本市场
第二篇金融市场与金融中介
• 二级市场以初级市场的存在为前提，没有证券 发行，谈不上证券的再买卖；假如没有二级市 场，新发行的证券就会由于缺乏流动性而难以 推销，从而导致初级市场萎缩以致无法存在。
第二篇金融市场与金融中介
证券的发行方式
• 私募发行：指发行人直接对特定的投资人销售 证券
• 公募发行：指发行人公开向投资人推销证券。 为此，发行人必须遵守有关事实全部公开的原 则，公布各种财务报表及资料
回购市场
银行金融市场与金融工具
银行金融市场与金融工具金融市场是指各类金融交易活动所进行的场所和媒介。
银行金融市场作为其中的一个重要组成部分，扮演着极为关键的角色。
本文将聚焦于银行金融市场以及在其中运用的金融工具。
一、银行金融市场的定义与功能银行金融市场是指银行所从事金融交易的场所，为金融机构提供了参与各类金融交易活动的平台。
银行金融市场通过购售各种金融产品、接受各类储蓄存款和提供贷款等方式，将资金进行再配置，实现了金融资源的优化配置。
银行金融市场的主要功能有：1. 资金融通功能：银行金融市场促进了金融机构之间的资金流动，实现了多方资金的迅速调剂和配置。
2. 风险管理功能：银行金融市场可提供各类金融衍生品和风险管理工具，帮助金融机构进行风险的对冲和管理。
3. 信息交流功能：银行金融市场为金融机构提供了获取市场信息、了解行业动态的重要途径。
二、银行金融市场中的金融工具金融工具是指用于在金融市场中进行交易的各种标准化合同或协议。
银行金融市场中常见的金融工具包括以下几类：1. 存款类金融工具：包括活期存款、定期存款等，是银行吸收储户存款的主要手段。
2. 贷款类金融工具：包括个人贷款、企业贷款、房地产抵押贷款等，是银行向借款方提供资金支持的一种方式。
3. 债券类金融工具：包括国债、地方政府债、公司债等，是银行发行和投资的重要工具，可实现固定收益。
4. 股票类金融工具：包括上市公司股票、创业板股票等，是银行进行股权投资的一种形式。
5. 衍生品类金融工具：包括期货、期权、互换合约等，用于实现风险对冲、套期保值等投资需求。
6. 外汇类金融工具：包括外币兑换、外汇远期交易等，用于银行进行外汇交易和风险管理。
三、银行金融市场与金融工具的关系与应用银行金融市场是金融工具交易的舞台，在其中开展各类金融活动。
不同的金融工具具有不同的风险与收益特征，银行根据自身的风险承受能力和盈利需求，选择合适的金融工具进行投资和交易。
举例来说，银行可以通过资金池将各类存款进行整合，再利用这些资金购买债券等固定收益类金融工具，实现稳定回报。
金融市场练习题答案 (2)
金融市场与金融机构一：名词解释1.金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和2.金融风险预警机制是指各种反映金融风险警情、警兆、警源及其变动趋势的组织形式、指标体系的预测方法等所构成的有机整体。
3.货币头寸又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量。
4.汇票由出票人签发的，要求付款人按约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据。
5.证券投资基金是指通过发行基金单位，集中投资者资金，由管理人管理，由托管人托管，主要从事股票、债券等证券的投资，由持有人共享利益、共担风险的一种证券投资方式。
6.自由外汇指无需货币发行国批准就可以在国际金融市场上自由买卖，在国际支付中广泛使用并可以无限制地兑换成其他货币的外汇。
7.汇率是指两种不同货币之间的折算比价，也就是以一种货币表示的另一种货币的价格，也称汇价或外汇行市。
8.货币市场是指由一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。
9.回购协议指的是在出售证券的同时，和证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。
10.开放式基金指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或赎回的一种基金。
11.封闭式基金是指基金经理公司在设立基金时，限定了基金的发行总额，在初次发行达到了预定的发行计划后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再追加发行新基金单位的一种基金。
12.指数基金就是脂按照某种指数构成的标准购买该指数包含的证券市场中的全部或者一部分证券的基金，其目的在于达到与该指数同样的收益水平。
13.保险是保险人通过收取保险费的形式建立保险基金用于补偿因自然灾害和意外事故所造成的经济损失或人身保险事故（包括死亡、疾病、伤残、年老、失业等）发生时给付保险金的一种经济补偿制度。
14.投保人又称要保人，是与保险人签订保险合同的另一方当事人，它是对保险标的具有可保利益，向保险人申请订立保险合同，并负有缴纳保险费义务的人。
《投资学》第2章金融市场与金融工具
《投资学》第2章金融市场与金融工具第2章金融市场与金融工具A. 多项选择题2.1 下面哪些不是货币市场工具的特征？a.流动性b.可销售性c.长期限d.股金变现e. c和d2.2 下面哪些不是货币市场工具()？a.短期国库券b.存款单c.商业票据d.长期国债e. 欧洲美元2.3 为筹集基金，美国短期国库券最初是由()发行的。
a. 商业银行b. 美国政府c. 地方政府或州政府d. 联邦政府机构e. b和d2.4 短期国库券在二级市场的出价是()。
a. 交易商愿意出售的价格b. 交易商愿意购买的价格c. 高于短期国库券的卖方报价d. 投资者的购买价格e. 不在财务压力下开价2.5 商业票据是由谁为筹资而发行的短期证券()？a. 联邦储备银行b. 商业银行c. 大型著名公司d. 纽约证券交易所e. 地方政府或州政府2.6 下面哪项内容最有效地阐述了欧洲美元的特点()？a. 存在欧洲银行的美元b. 存在美国的外国银行分行的美元c. 存在外国银行和在美国国土外的美国银行的美元d. 存在美国的美国银行的美元e. 和欧洲现金交易过的美元2.7 商业银行在联邦储备银行的存款叫()。
a.银行承兑汇票b.回购协议c.定期存款d.联邦基金e. 准备金要求2.8 为满足准备金要求，银行为在美联储借的隔夜的超额保证金所支付的利率是()。
a.优惠利率b.贴现利率c.联邦基金利率d.买入利率e. 货币市场利率2.9 下面哪些论述是正确的()？a. 中期国债期限可达10年b. 长期国债期限可达10年c. 中期国债期限可达10 ~ 30年d. 中期国债可随时支取e. 短期国库券期限可达10年2.10 关于市政债券，下例哪些说法是正确的()？I. 市政债券是州政府或地方政府发行的一种债券II. 市政债券是联邦政府发行的一种债券III. 由市政债券所得的利息收入可免缴联邦税I V. 由市政债券所得利息收入可免缴发行所在地的州政府税和地方政府税a. 只有I和I Ib. 只有I和I IIc. 只有I、II和IIId. 只有I、III和IVe. 上述各项均不准确2.11 关于公司债券，下面哪些说法是正确的()？a. 公司的提前赎回债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股b. 公司信用债券是经担保的债券c. 公司证券契约是经担保的债券d. 公司可转换债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股e. 公司债券持有者在公司有选举权2.12 在公司破产事件中()。
第二讲作业—金融市场与金融工具(含答案)
第二讲作业—金融市场与金融工具1. 以下多项选择题摘自过去的注册金融分析师( CFA )考试的试题:a. 公司的优先股常常以低于其债券的收益率出售, 这是因为:i. 优先股通常有更高的代理品级ii. 优先股持有人对公司的收入有优先要求权iii. 优先股持有人在公司清算时对公司的资产有优先要求权iv. 拥有股票的公司能够将其所得盈利收入免征所得税答：债券利息收入要缴纳所得税，而优先股的盈利收入是免税的。
即便优先股以较低的收益率出售，由于其拥有税收优势，扣除所得税后，债券的收益率可能还要低于优先股。
b. 一市政债券息票率为634⁄%，以面值出售；一纳税人的应税品级为34%，该债券所提供的应税等价收益为:i. %; ii. %; iii. %; iv. %答：由于市政债券不需要交税，因此纳税人的%的回报率能够完全取得。
相当于%/(1-34%)＝%。
因此，选择2。
c. 在股指期权市场上，若是预期股市会在交易完成后迅速上涨，以下哪一种交易风险最大?i.卖出看涨期权；ii. 卖出看跌期权；iii. 买入看涨期权；iv. 买入看跌期权答：卖出看涨期权。
2. 美国短时间国债的期限为180天,面值10000美元，价钱9600美元。
银行对该国库券的贴现率为8%。
a. 计算该国库券的债券收益率(不考虑除息日结算)。
b. 简要说明什么缘故国库券的债券收益率不同于贴现率。
答：a. 短时间国库券的等价收益率= [(10000 -P) / P]× 365 /n = [(10000-9600)/ 9600] × 365/180 = 或% 。
b. 理由之一是贴现率的计算是以按面值的美元贴现值除以面值10000美元而不是债券价钱9600美元。
理由之二是贴现率是按每一年360天而不是365天计算的。
3. 某一国库券的银行贴现率：以买入价为根底为%，以卖出价为根底是%，债券到期期限(已考虑除息日结算)为60天，求该债券的买价和卖价。
中级经济师-金融-基础练习题-新版-第2章金融市场与金融工具-第1节金融市场与金融工具概述
中级经济师-金融-基础练习题-新版-第2章金融市场与金融工具-第1节金融市场与金融工具概述[单选题]1.某投资者在上海证券交易所购买了一家股份有限公司首次公开出售的股票，该笔交易所在的市场属于（江南博哥）()。
A.流通市场B.发行市场C.期货市场D.期权市场正确答案：B参考解析：本题考查金融市场的类型。
发行市场又称一级市场或初级市场，是指新发行的证券或票据等金融工具最初从发行者手中出售到投资者手中的市场，包括筹资规划、创设证券及推销证券等一系列活动。
本题中“投资者购买一家股份有限公司首次公开出售的股票”，所以属于发行市场。
[单选题]2.与货币市场工具相比，资本市场工具()。
A.流动性高B.期限长C.安全性高D.利率敏感性高正确答案：B参考解析：货币市场是指交易期限在一年以内，以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的金融市场。
资本市场是指以期限在一年以上，以中长期金融资产为交易标的物进行资金融通和借贷的金融市场。
所以与货币市场工具相比，资本市场工具期限长。
[单选题]3.下列属于基础金融工具的是()。
A.期货合约B.期权合约C.商业票据D.互换合约正确答案：C参考解析：本题考查金融工具的分类。
按与实际金融活动的关系，金融工具分为基础金融工具和金融衍生工具。
基础金融工具是指商业票据、股票、债券、基金等金融工具；金融衍生工具是一种金融交易合约，这种合约的价值从基础金融工具的价值中派生出来，包括期货合约、期权合约、互换合约等。
投资者可以利用金融衍生工具进行投机和风险管理。
[单选题]4.某网络公司首次在公开市场发行新股，该交易行为所在市场是()。
A.二级市场B.一级市场C.期货市场D.期权市场正确答案：B参考解析：本题考查股票市场。
股票市场分为一级市场和二级市场。
一级市场就是股票的发行市场，是股份公司发行新股票筹集资本的市场。
[单选题]5.()是资金融通的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
10 金融市场与金融工具
• （5）利率由双方协商决定，随行就市。 • 截至2010年末，银行间同业拆借市场参与 者包括银行、财务公司、农信社联社、财 务公司、信托投资公司、保险公司、证券 公司及基金公司等多个类型的机构投资者 。 • 在国际上，银行间同业拆借利率是一种非 常重要的金融市场基准利率，它很大程度 上决定了商业银行的存放款利率，最著名 的包括伦敦同业拆借利率（LIBOR），美 国联邦基金利率（Federal Fund Rate）
• 六、中央银行票据市场 • 中央银行票据即中国人民银行发行的短期 债券。通过央行票据的发行可以回笼基础 货币，央行票据到期则体现为投放基础货 币。 • 2010年累计发行中央银行票据4.2 万亿元， 截至2010 年年末，中央银行票据余额约为 4万亿元。
第四节 资本市场和资本市场工具
• 资本市场：又称长期资金市场，是指交易 资产在一年以上或没有到期期限的金融市 场。主要包括股票市场，中长期债券市场 和中长期银行信贷市场。
• 第二市场即非上市股票或债券的场外交易市场 • 第三市场：是指那些已经在证券交易所上市交 易的证券却在证券交易所以外进行交易而形成 的市场。它实际上是上市证券的场外交易市场 ，是场外市场的一部分。 • 第四市场：是指不通过经纪商中介而是通过电 子计算机网络直接进行大宗证券交易的场外市 场。 • 现货市场：是指证券买卖成交后，按成交价格 及时进行交割的市场。 • 期货市场：是指买卖双方约定在将来某个日期 按成交时双方商定的条件交易一定数量某种商
一、金融工具的“三性”及其相互关系
收益性
正相关
负相关
流动性
风险性
正相关
• 三种性质之间的关系 • 一般而言，收益性与风险性呈正向相关关 系，即所谓“高风险、高收益”。流动性 与风险性、收益性之间的关系比较复杂， 对于通过到期赎回方式获得的流动性而言 ，流动性与风险性、收益性之间存在反向 相关关系；但是，对于主要通过市场转让 途径获取的流动性，流动性与风险性可存 在正向相关关系也可存在反向相关关系。
金融市场的金融工具与金融产品
金融市场的金融工具与金融产品金融市场是指各种金融资产的交易市场，其中涉及了众多的金融工具与金融产品。
金融工具是指用于证明权益、所有权或债权的各种合约或协议，而金融产品则是指以金融工具作为基础构建而成的金融交易产品。
本文将对金融市场的金融工具与金融产品进行探讨。
一、金融工具金融工具是金融市场中的基础要素，通常分为债务类金融工具和权益类金融工具两大类。
1. 债务类金融工具债务类金融工具是指以证明债务关系的方式构建的金融工具，例如债券、贷款等。
债券是一种债务类金融工具，是发行企业或政府按照一定的利率向投资者借款的一种方式。
债券持有人在购买债券后即成为债权人，发行方则承担债务人的角色，按照约定的利率和期限向债券持有人支付利息，并在到期日偿还本金。
贷款是金融市场中常见的债务类金融工具，是指金融机构向个人或企业提供资金的一种方式。
贷款可以分为个人贷款与企业贷款，其中个人贷款主要用于满足消费或房屋购买等方面的资金需求，而企业贷款则用于支持企业的生产经营活动。
2. 权益类金融工具权益类金融工具是指以证明权益关系的方式构建的金融工具，例如股票、期权等。
股票是一种权益类金融工具，是公司为了筹集资金而向公众发行的一种凭证。
股票持有人成为公司的股东，拥有公司一定比例的所有权，并享有分配利润、参与决策等权益。
期权是一种金融衍生品，赋予持有人在未来某一特定时间内以约定价格买入或卖出标的资产的权利。
期权通常分为认购期权和认沽期权，持有人可以根据市场的变化决定是否行使权利。
二、金融产品金融产品是以金融工具为基础组合而成的金融交易产品，其设计目的是满足投资者的特定需求。
1. 银行存款产品银行存款产品是指银行为满足大众储蓄需求而推出的金融产品。
常见的存款产品包括活期存款、定期存款和零存整取等。
活期存款是指可以随时进行存取操作的存款产品，它的特点是灵活性高。
定期存款是指存款人按照一定期限和利率将资金存入银行，期满后可按照约定的条件提取本金和利息。
中级经济师-金融-基础练习题-新版-第2章金融市场与金融工具-第2节货币市场及其工具
中级经济师-金融-基础练习题-新版-第2章金融市场与金融工具-第2节货币市场及其工具［单选题］1短期融资券是指我国境内非金融企业发行的()以内的短期融资工具。
A.91天B.180天C(江南博哥).270天D.365天正确答案：D参考解短期融资券是指中华人民共和国境内具有法人资格的非金融企业，依照《短期融资券管理办法》规定的条件和程序，在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券，最长期限不超过365天。
［单选题］2.资金融入方出质债券融入资金，并约定在未来某一日期按约定利率将资金返还给资金融出方，这种交易是()。
A.买断式回购B.抵押式回购C.质押式回购D.反向式回购正确答案：C参考解析：本题考查质押式回购的含义。
质押式回购是交易双方进行的以证券为权利质押的一种短期资金融通业务，指资金融入方(正回购方)在将证券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方解除出质证券上质权的融资行为。
［单选题］3.全国银行间同业拆借中心计算和公布加权平均利率的品种不包括OoA.1天B.2天C.7天D.14天正确答案：B参考解析：全国银行间同业拆借中心按1天、7天、14天、21天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、1年共11个品种计算和公布加权平均利率。
［单选题］4.同业存单业务中，发行主体是()。
A.银行业存款类金融机构B.中央银行C.政策性银行D.基金管理公司正确答案：A参考解析：本题考查同业存单市场。
同业存单是指由银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，是一种货币市场工具。
同业存单业务的发行主体是银行业存款类金融机构。
［单选题］5.中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给原一级交易商的交易行为称为()。
A.再贴现B.再贷款C.正回购D.逆回购正确答案：D参考解析：本题考查逆回购的概念。
(2)第二讲 金融市场与金融工具(2010316)
第二讲金融市场与金融工具田素华复旦大学经济学院Session 2 March 18, 2010本讲要点（1）各种类型证券的特征。
（2）进行各种证券交易的金融市场。
（3）主要内容包括：¾货币市场工具与收益计算。
¾资本市场的固定收益证券与股票（权益）证券。
¾股票市场指数结构。
¾衍生品市场中的期权和期货合约。
2-1 货币市场2-2 固定收益资本市场2-3 股权证券2-4 股票与债券市场指数2-5 衍生品市场金融市场的传统划分•1．货币市场(money markets)¾（1）货币市场上的金融工具包括各种短期的、可交易的、易于流动的、低风险的证券。
¾（2）货币市场工具被称作现金的等价物。
•2．资本市场（capital markets）¾（1）资本市场上的金融工具包括一些长期的、风险较大的证券。
¾（2）资本市场分为四个部分•Ⅰ.长期固定收益市场。
•Ⅱ.股票市场。
•Ⅲ.衍生工具市场中的期权市场。
•Ⅳ.期货市场。
货币市场的基本特征•第一，属于固定收益市场。
•第二，由期限较短的债券构成，可交易性强。
•第三，以大宗交易为主，个人投资者很难直接参与这些证券的交易活动。
•第四，个人投资者（规模较小的投资者）一般通过买卖货币市场基金参与货币市场交易。
货币市场工具类型•在美国的货币市场上主要有7种货币市场工具。
¾1、短期财政债券。
¾2、小额定期存款。
¾3、大额定期存款。
¾4、银行承兑汇票。
¾5、商业票据。
¾6、回购协议。
¾7、欧洲美元。
•第1种为政府发行的金融资产；第2种到第5种是以商业银行的信用作为基础的金融资产；第6种和第7种是投资者之间交易的金融资产。
2-1 货币市场2-1-1 国库券2-1-2 大额存单2-1-3 商业票据2-1-4 银行承兑汇票2-1-5 欧洲美元2-1-6 回购与反回购2-1-7 联邦基金2-1-8 经纪人拆借2-1-9 货币市场工具的收益率•一、国库券（T-bills）的基本特征•（一）政府向公众筹集资金的一种工具。
第1章金融市场与金融工具-第2节货币市场及其工具(2) (2)
【考点】我国的货币市场及其工具（一）同业拆借市场1984年10月，国家允许各专业银行互相拆借资金。
1996年1月3日，经过中国人民银行长时间的筹备，全国统一的银行间同业拆借市场正式建立。
1998年10月，保险公司进入同业拆借市场；1999年8月，证券公司进入同业拆借市场。
2002年6月，中国外汇交易中心开始为进入机构办理外币拆借业务，统一的国内外币同业拆借市场正式启动。
2007年8月中国人民银行《同业拆借管理办法》正式施行，根据规定16类金融机构可以申请进入同业拆借市场。
我国同业拆借市场的参与机构包括：中资大型银行、中资中小型银行、证券公司、基金公司、保险公司、外资金融机构以及其他金融机构（如城市信用社、农村信用社、财务公司、信托投资公司、金融租赁公司、资产管理公司、社保基金、投资公司、企业年金、其他投资产品等）。
同业拆借期限最短为1天，最长为1年。
全国银行间同业拆借中心按1天、7天、14天、21天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、1年共11个品种计算和公布加权平均利率。
2016年，同业拆借累计成交95. 9万亿元，日均成交3 821亿元，日均成交同比增长 48. 2%，增速比上年低23个百分点。
从期限结构看，市场交易更趋集中于隔夜品种，全年拆借隔夜品种的成交量占总量的87. 6%，占比较上年上升3. 5个百分点。
（考前突击内容，预测2018年教材会有变动，注意数据）【例题：多选】我国参与同业拆借市场的金融机构有（）。
A．证券公司B．商业银行C．证券登记结算公司D．信托公司E．财务公司【答案】ABDE（二）回购协议市场（1）我国证券回购市场的发展是从1991年国债回购开始的。
1997年6月前债券回购主要集中于上海证券交易所。
1997年初开始银行间债券回购市场。
2000年，证券公司、基金管理公司满足一定条件可参与回购交易。
回购期限在1年以下。
（2）目前，具有债券交易资格的商业银行及其授权分支机构、农村信用联社、城市信用社等存款类金融机构，保险公司、证券公司、基金管理公司及其管理的基金、资产管理组合、保险产品、财务公司等非银行金融机构，以及经营人民币业务的外资金融机构，均可进入市场进行交易。
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第五章 金融市场与金融工具
5、金融市场主体（筹资者、投资者、套保者、套利 者、监管调控者）
(1)交易者：政府、工商企业、个人等
(2)中介机构：商业银行、储蓄机构、信用合作社、保险公司、 养老基金、投资银行、投资基金、政策性银行、信托、财务公 司、租赁公司等。
(3)金融监管机构：央行、管理委员会（银监会、证监会、保
监会）、协会（巴塞尔委员会可编）辑ppt
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第五章 金融市场与金融工具
二、金融资产（金融工具）
1.概念：金融市场中交易的产品、工具
原生：股票、债券等；衍生：股指期货/期权等金融创新产品
2.特征：184页
(1)流动性：金融资产可变现。 (2)偿还期：每种工具都表示
有到期日，n年/零到期日(活期存款)/无限长的到期日（股票或
永久性债券）。 (3)风险性：金融资产的本金有可能遭受损失
(4)收益性：名义收益率（票面收益率）、现时收益率（当期
收益率）、平均收益率
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第五章 金融市场与金融工具
第二节 货币市场与货币市场工具 一、货币市场 货币市场定义：短期融资市场，期限在一年以内。
商业票据市场 短期债券市场：国库券 货币市场构成 大额可转让定期存单市场 （按金融产品划分） 债券回购市场 银行间同业拆借市场
有真实交易背景的商业票据
无真实交易背景的商业票据：以融资为目的 融通票据：票 面金额已标准化，在发达国家票据市场上大量流通。
（2）银行承兑票据市场（经银行承兑后的，银行是第一责任
人）。发达经济国家，银行承兑汇票，其发行人大多是银行自
身，因一些国家规定银行出售银行承兑汇票的收入无须缴纳存
款准备金，则鼓励了银行承兑可编汇辑票ppt 的市场发展。
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第五章 金融市场与金融工具
（3）票据贴现所形成的贴现市场 贴现——转贴现——再贴现 评级越高的票据，贴现率越低，发行价格越高。
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第五章 金融市场与金融工具
2、短期债券市场：192页
（1）短期国库券（中央政府）
a.注意区分与外国叫法的区别：
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第五章 金融市场与金融工具
金融市场运作流程图（188页）
直接金融工具 货币资金
直接金融工具
直接融资
货币资金
资金盈余部门
资金不足部门
货币资金 间接金融工具
货币资金
间接间融接资金融工具
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第五章 金融市场与金融工具
3、金融市场的主要功能：186页
(一)微观层面的功能
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第五章 金融市场与金融工具
1、商业票据市场:190页
（1） 商业票据是指由金融公司或某些信用较高的企业开出 的无担保短期票据（常以贴现方式发行）。
本票（市场较有限）；
汇 商业企业
票 银行 （信用高）：市场较好发展
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第五章 金融市场与金融工具
2、金融工具的性质：掌握金融工具收益性、流动性、风险性的定义，了
解三者之间相互关系；了解金融具的主要构成要素；理解债券票面利率
与债券收益率的区别，了解金融产品偿还的主要方式；了解金融股工具的
主要分析要素；债券类金融工具久期的含义及基本计算公式有兴趣课下阅
读。
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第五章 金融市场与金融工具
（1）分散风险：hedge、远期、期货等
（2）价格发现（确定价格）：用脚投票
（3）提供流动性：金融资产售出、变现
（4） 减少搜寻成本和信息成本：证券承销
(二）)宏观层面的功能
（1）资源配置：资金在盈余部门、短缺部门间调剂
（2）宏观调控：rd的调整、公开市场操作
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（3）实现储蓄-投资转化
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第五章 金融市场与金融工具
第一节 金融市场及其要素
一、金融市场：1.定义(金融资产为交易对象)：课本182页
金融市场是实现金融资产交易和服务的市场，反映金融资产的供需间的
供求机制，金融市场不必是有形的场所；
金融市场涵盖各类金融交易活动和交易关系：银行及非银行金融机构的 借贷、发行/购买债券和股票等进行融资/投资等活动
国外>1年称为公债，≤1年称为国库券；
我国统称为国库券，所以期限>1年称为长期国债（资本市
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第五章 金融市场与金融工具
学习要点：
金融市场是整个金融系统的核心和灵魂，宏观上可以起到资源配置、实现 储蓄-投资转化、传导金融政策等作用，微观上则具有价格发现、流动性 提供、减少搜寻成本和信息成本等功能。本章学习要点主要包括：
1、金融市场及其功能：掌握金融市场的定义；了解金融市场的融资方式; 掌握金融市场的结构;了解金融市场的宏观、微观作用；。
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第五章 金融市场与金融工具
4、金融市场类别：188页
(1)按期限分：货币市场（≤1年）、资本市场（ >1年） (2)按交割期限分：现货市场（1-3日内）、期货市场 (3)按发行和流通分：一级市场（发行市场）、二级市场 (4)按地域分：国内、国际金融市场 (5)按组织方式分：有组织市场、无组织市场
包含金融资产交易过程中产生的运行机制：价格机制(利率、汇率、证券
的价格)
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第五章 金融市场与金融工具
2.直接融资与间接融资：课本187页
(1)直接融资：直接贷款，发行/购买债券、股票等证 券市场交易
(2)间接融资：通过金融中介的贷款，通过金融中介 的证券交易
(3)直接融资与间接融资的可比编辑较ppt