金融市场与金融工具(2)

永久性债券）。 (3)风险性：金融资产的本金有可能遭受损失
(4)收益性：名义收益率（票面收益率）、现时收益率（当期
收益率）、平均收益率
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第五章 金融市场与金融工具
第二节 货币市场与货币市场工具 一、货币市场 货币市场定义：短期融资市场，期限在一年以内。
商业票据市场 短期债券市场：国库券 货币市场构成 大额可转让定期存单市场 （按金融产品划分） 债券回购市场 银行间同业拆借市场
有真实交易背景的商业票据
无真实交易背景的商业票据：以融资为目的 融通票据：票 面金额已标准化，在发达国家票据市场上大量流通。
（2）银行承兑票据市场（经银行承兑后的，银行是第一责任
人）。发达经济国家，银行承兑汇票，其发行人大多是银行自
身，因一些国家规定银行出售银行承兑汇票的收入无须缴纳存
款准备金，则鼓励了银行承兑可编汇辑票ppt 的市场发展。
监会）、协会（巴塞尔委员会可编）辑ppt
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第五章 金融市场与金融工具
二、金融资产（金融工具）
1.概念：金融市场中交易的产品、工具
原生：股票、债券等；衍生：股指期货/期权等金融创新产品
2.特征：184页
(1)流动性：金融资产可变现。 (2)偿还期：每种工具都表示
有到期日，n年/零到期日(活期存款)/无限长的到期日（股票或
2、金融工具的性质：掌握金融工具收益性、流动性、风险性的定义，了
解三者之间相互关系；了解金融工具的主要构成要素；理解债券票面利率
与债券收益率的区别，了解金融产品偿还的主要方式；了解金融股工具的
主要分析要素；债券类金融工具久期的含义及基本计算公式有兴趣课下阅
读。
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第五章 金融市场与金融工具
（1）分散风险：hedge、远期、期货等
（2）价格发现（确定价格）：用脚投票
（3）提供流动性：金融资产售出、变现
（4） 减少搜寻成本和信息成本：证券承销
(二）)宏观层面的功能
（1）资源配置：资金在盈余部门、短缺部门间调剂
（2）宏观调控：rd的调整、公开市场操作
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（3）实现储蓄-投资转化
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第五章 金融市场与金融工具
4、金融市场类别：188页
(1)按期限分：货币市场（≤1年）、资本市场（ >1年） (2)按交割期限分：现货市场（1-3日内）、期货市场 (3)按发行和流通分：一级市场（发行市场）、二级市场 (4)按地域分：国内、国际金融市场 (5)按组织方式分：有组织市场、无组织市场
国外>1年称为公债，≤1年称为国库券；
我国统称为国库券，所以期限>1年称为长期国债（资本市
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第五章 金融市场与金融工具
5、金融市场主体（筹资者、投资者、套保者、套利 者、监管调控者）
(1)交易者：政府、工商企业、个人等
(2)中介机构：商业银行、储蓄机构、信用合作社、保险公司、 养老基金、投资银行、投资基金、政策性银行、信托、财务公 司、租赁公司等。
(3)金融监管机构：央行、管理委员会（银监会、证监会、保
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第五章 金融市场与金融工具
1、商业票据市场:190页
（1） 商业票据是指由金融公司或某些信用较高的企业开出 的无担保短期票据（常以贴现方式发行）。
本票（市场较有限）；
汇 商业企业
票 银行 （信用高）：市场较好发展
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第五章 金融市场与金融工具
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第五章 金融市场与金融工具
学习要点：
金融市场是整个金融系统的核心和灵魂，宏观上可以起到资源配置、实现 储蓄-投资转化、传导金融政策等作用，微观上则具有价格发现、流动性 提供、减少搜寻成本和信息成本等功能。本章学习要点主要包括：
1、金融市场及其功能：掌握金融市场的定义；了解金融市场的融资方式; 掌握金融市场的结构;了解金融市场的宏观、微观作用；。
3、货币市场与货币市场工具：掌握货币市场定义、功能及主要的货币市 场；掌握银行间同业拆借市场概念、形成、特征以及国内外发展现状；理 解发行商业票据对企业的意义，了解商业票据的业务种类，掌握商业票据 贴现的计算，了解中国票据市场的发展及现状；大额可转让定期存单主要 特点；期债券市场的主要交易品种。 4、资本市场与资本市场工具：了解证券交易所与场外交易市场的主要区 别，掌握股票的类别，掌握股票价格指数的类别和计算方法，熟悉债券的 主要类别，了解中国债券市场现状；其他金融市场：了解其他金融市场的 主要类别。5.投资基金、外汇市场可、编黄辑p金pt 市场等其他金融市场简单了经解管2学定院
包含金融资产交易过程中产生的运行机制：价格机制(利率、汇率、证券
的价格)
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第五章 金融市场与金融工具
2.直接融资与间接融资：课本187页
(1)直接融资：直接贷款，发行/购买债券、股票等证 券市场交易
(2)间接融资：通过金融中介的贷款，通过金融中介 的证券交易
(3)直接融资与间接融资的可比编辑较ppt
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第五章 金融市场与金融工具
（3）票据贴现所形成的贴现市场 贴现——转贴现——再贴现 评级越高的票据，贴现率越低，发行价格越高。
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第五章 金融市场与金融工具
2、短期债券市场：192页
（1）短期国库券（中央政府）
a.注意区分与外国叫法的区别：
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第五章 金融市场与金融工具
金融市场运作流程图（188页）
直接金融工具 货币资金
直接金融工具
直接融资
货币资金
资金盈余部门
资金不足部门
货币资金 间接金融工具
货币资金
间接间融接资金融工具
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第五章 金融市场与金融工具
3、金融市场的主要功能：186页
(一)微观层面的功能
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第五章 金融市场与金融工具
第一节 金融市场及其要素
一、金融市场：1.定义(金融资产为交易对象)：课本182页
金融市场是实现金融资产交易和服务的市场，反映金融资产的供需间的
供求机制，金融市场不必是有形的场所；
金融市场涵盖各类金融交易活动和交易关系：银行及非银行金融机构的 借贷、发行/购买债券和股票等进行融资/投资等活动