第七章国际资本流动与国际金融危机
第7章 国际资本流动与国际金融危机精品PPT课件
中东欧 4%
亚太 14%
其他 6%
拉美 12%
非洲 12%
美国 17%
日本 1%
欧盟 44%
4.证券化趋势加强，债券和股票作用 明显增强
5.私人资本挑战多边机构的贷款和国 际援助
6.国际游资规模日益膨胀 7.部门结构变化
7.2国际资本流动的利益和风险
一、利益 （一）长期资本流动 1.对资本输出国 提高资本的边际收益 • 有利于占领世界市场 • 有助于克服贸易保护壁垒 • 有利于提高国际地位
1.国际直接投资：一国居民以一定生 产要素投入到另一国并相应获得经 营管理权的跨国投资活动
（1）创建新企业
（2）收购（兼并）外国企业 IMF 25%, 法国20%，美国 10%，
（3）利润再投资
专栏：荷兰国际集团收购巴林银行
• 1994年，英国巴林银行核心资本在全 球1000家大银行中排名第489位;
• 在使用中有专人监督。
（3）国际银行贷款－一国独家银行 或国际贷款银团在国际金融市场上 向另一国借款人提供的，不限定用 途的贷款
• 贷款用途比较自由 • 借款人可获得大额资金 • 筹资成本较高
（4）出口信贷 • 专款专用 • 贷款利息低于市场利率 • 期限较长 • 发放与信贷保险相结合
（二）短期资本流动
贸易性资本流动 金融性资本流动 保值性资本流动 投机性资本流动
三、国际资本流动的特点
（一） 20世纪90年代以前
（二）20世纪90年代以来 1.发达国家资金需求上升 2.转轨国家和新兴市场国家和地区资 金需求旺盛
3.国际直接投资迅速发展，地区分布 有所变化
2001年全球外国直接投资流入的地区分布
• 1995年，尼克.里森未经授权从事股指 期货合约交易失败，致使巴林银行亏 损6亿英镑，这远远超出了该行的资 本总额（3.5亿英镑）;
国际资本流动对金融稳定的影响
国际资本流动对金融稳定的影响国际资本流动是指在国与国之间进行跨境交易的资本流动。
随着全球化的发展，国际资本流动越来越重要。
然而，这种跨境资本流动对金融稳定也带来了一定的影响。
在本文中，我将探讨国际资本流动对金融稳定的影响，包括对金融体系的脆弱性、金融市场的波动性和金融监管的挑战。
首先，国际资本流动可能增加金融体系的脆弱性。
当大量的资本流入一个国家时，可能会引发资产价格的快速上涨，从而产生过度投资和资产价格泡沫。
一旦泡沫破裂，很可能引发金融危机，导致金融体系的崩溃。
例如，1997年的亚洲金融危机就是由于大量的国际短期资本流出导致的。
因此，过度的资本流动可能会给金融稳定带来威胁。
其次，国际资本流动可能增加金融市场的波动性。
资本流动的规模和速度通常取决于市场预期和投资者情绪的变化，这可能导致金融市场的价格波动和风险传染。
例如，当投资者担心一些国家的经济前景恶化时，他们可能会批评性地撤出该国的资本，导致本国货币贬值、股市下跌和利率上升。
这种市场的波动性不仅会对国内金融市场造成冲击，还可能对其他国家的金融市场产生溢出效应，导致全球金融市场的动荡。
最后，国际资本流动也给金融监管带来了挑战。
由于资本流动的跨境性质和高速度，监管机构往往很难对其进行有效监管。
例如，在全球金融危机中，许多跨境金融机构的破产和违约事件揭示了监管的薄弱性。
此外，跨境资本流动还可能导致国内监管的国家之间产生损害竞争，从而导致监管的外溢效应。
因此，加强国际合作和监管协调是确保金融稳定的必要条件。
然而，尽管国际资本流动对金融稳定带来了一些挑战，它也有助于提高金融体系的效率和稳定。
首先，跨境资本流动有助于促进资源配置的优化。
通过充分利用全球资源和市场机会，资本流动可以使资源流向效率更高的地区和行业，从而提高整个经济体系的效率。
其次，资本流动也可以提供流动性和风险分散的机会。
通过跨境投资和资本流动，个人和机构可以将风险分散到不同的国家和资产类别，从而降低整体风险。
国际资本流动与国际金融危机
国际资本流动与国际金融危机国际资本流动与国际金融危机随着经济全球化的深入，国际资本流动成为经济发展的重要组成部分。
国际资本流动是指跨国公司、金融机构和个人在国际市场购买和销售资产的行为。
这种流动性对于促进经济增长、增加就业机会以及推动技术和知识的传播起到了积极的作用。
然而，国际资本流动也带来了一定的风险和挑战，尤其是在国际金融危机爆发之后。
国际金融危机是指波及全球范围的金融市场崩溃，给各国经济和金融系统带来严重冲击的事件。
2008年的次贷危机就是一个典型的例子。
这场危机起源于美国，由于次贷市场的过度放松和金融衍生品的滥用，导致大量的次贷债务违约，金融市场陷入恶性循环，严重冲击了全球金融体系。
这场危机的影响不仅局限于金融领域，还波及到了实体经济，导致全球经济陷入衰退。
国际资本流动在国际金融危机中发挥了重要作用。
危机之前，大量的跨国资本涌入发展中国家，给这些国家带来了经济增长和技术进步的机遇。
然而，一旦危机爆发，这些资本迅速外流，导致这些国家陷入了严重的金融和经济困境。
这一点尤其在亚洲金融危机中得到了充分的体现。
当时，大量的外资外逃，导致亚洲经济崩溃，许多国家不得不向国际货币基金组织求助，实行严格的金融管制措施，以维持金融稳定。
国际金融危机也对国际资本流动产生了积极的影响。
危机之后，许多发达国家采取了严格的监管措施，加强了金融监管和资本市场的规范。
这些措施有助于保护投资者的利益，减少了金融市场的风险，提高了金融系统的稳定性。
这种稳定环境吸引了更多的资本流入，促进了国际资本流动的发展。
然而，国际资本流动的自由也带来了一定的风险。
资本流动的不稳定性可能导致金融市场的剧烈波动，进而对国家的经济和金融系统造成严重冲击。
而且，国际资本流动的规模和速度也可能加大金融危机的传播速度和影响范围。
这就要求各国加强金融监管和风险管理，以应对潜在的金融危机。
为了解决国际资本流动与金融危机的挑战，国际社会采取了一系列的措施。
国际金融习题答案第七章
国际金融习题答案第七章习题答案第七章国际资本流动与国际金融危机本章重要概念国际资本流动：是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区。
直接投资：是指一国居民以一定生产要素投入到另一国并相应获得经营管理权的跨国投资活动。
证券投资：是指投资者通过在国际证券市场上购买中长期债券，或购买外国企业发行的股票所进行的投资。
出口信贷：出口信贷属于中长期贸易信贷，是一国为支持和扩大本国大型设备的出口和加强国际竞争能力，鼓励本国的银行对本国的出口商或外国进口商（或银行）提供优惠利率贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种融资方式。
债务危机：指债务国不再具备还本付息的能力。
偿债率：即一国当年还本付息额占当年贸易和非贸易外汇收入的比率，是衡量一国还款能力的主要参考指标。
负债率：即一国当年外债余额占当年GNP的比率，这是衡量一国对外债的依赖程度，或一国总体的债务风险的参考指标。
国际游资：是指那些没有固定的投资领域，以追逐高额短期利润而在各市场之间频繁移动的短期资本。
投机性冲击：投机资金利用和制造各种资产（如外汇）价格的波动，而获取利润，并给所在国的金融体系乃至整体经济运行造成严重的后果，称之为投机性冲击。
复习思考题1．如何理解国际资本流动的含义？答：国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区，它包括资本流出和资本流入两个方面。
资本流出是指本国资本流向外国，它意味着外国在本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负债减少、本国在外国的资产增加。
资本流入是指外国资本流入本国，它意味着外国对本国的负债减少、本国对外国的负债增加、外国在本国的资产增加和本国在外国的资产减少。
2．试述国际资本流动发展的特点。
答：1）20世纪90年代以前国际资本流动的特点：（1）截至二战前，大体上讲，世界长期资本输出的规模不大，地区流向、部门结构和资金流动方式等均较单一。
（2）二战后至20世纪90年代，从量上看，国际资本流动的规模空前膨胀，国际直接投资规模急剧扩大，国际直接投资的增长速度不仅超过了国民生产总值和工业生产的增长速度，也超过了国际贸易的增长速度，取代国际贸易成为推动世界经济发展的主要力量；从质上看，资本流向、资本输出方式、资本结构等方面也发生了深刻的变化。
国际资本流动与金融危机
国际资本流动与金融危机随着全球化的加深和跨国经济联系的增强，国际资本流动在近几十年来呈现出不断增长的趋势。
然而，国际资本流动也带来了一系列的挑战和风险，特别是在金融危机中。
首先，国际资本流动对发展中国家的经济产生了积极影响。
大量的外资流入可以促进国内投资和经济增长。
这些资金可以用于改善基础设施、推动产业升级和提高国内就业率。
例如，中国和印度等新兴市场国家通过吸引外资实现了快速发展。
然而，国际资本流动也可能导致金融危机。
一旦投资者对某个国家的经济前景产生担忧，他们可能会大规模撤回资金，触发金融市场的动荡。
过去几十年来，许多发展中国家曾面临过这样的危机。
例如，亚洲金融危机和拉美债务危机都是由于国际资本流动的剧烈变动引发的。
在金融危机中，资本流动还可能导致货币贬值和通货膨胀。
当大量外资撤离一个国家时，本国货币会大幅贬值，导致进口商品价格上涨。
这对那些依赖进口的国家来说尤为危险，因为它们的国民购买力将大幅下降，导致社会动荡和政治不稳定。
因此，各国政府需要制定适当的资本流动管制政策来防范金融危机。
一方面，政府可以采取限制短期资本流动的措施，例如征收外汇交易税或实施资本管制。
这有助于遏制短期投机行为，稳定金融市场。
另一方面，政府还应该采取措施吸引外资长期投资，例如提供优惠税收政策、保护知识产权和提高法治水平。
这有助于吸引稳定的外资流入，支持经济可持续发展。
然而，资本管制也有其局限性。
一方面，过度的管制可能对经济增长产生负面影响，限制资本流动可能会削弱国际投资者对本国经济的信心。
另一方面，资本管制政策也容易引发国际间的贸易争端，因为某些国家可能会认为其国内产业受到了不公平竞争。
因此，解决金融危机和国际资本流动之间的关系需要一个综合性的解决方案。
各国政府不仅需要加强监管和监管合作，还需要通过改革国内金融体系和加强金融市场透明度来增强自身的抵抗风险能力。
此外，国际社会也需要加强合作，共同应对金融危机的挑战，例如通过建立国际金融监管机构和增强国际金融合作。
国际资本流动与金融危机讲义
国际资本流动与金融危机讲义一、引言国际资本流动是指资金在不同国家之间的跨境流动。
自20世纪以来，随着全球化的加剧，国际资本流动变得越来越频繁和复杂。
然而，不可否认的是，国际资本流动也带来了一定的风险，特别是金融危机。
本讲义旨在探讨国际资本流动与金融危机之间的关系，以及相关的影响和应对措施。
二、国际资本流动的形式国际资本流动可以分为直接投资和证券投资两种形式。
1. 直接投资直接投资是指跨国企业在一个国家设立子公司或收购当地企业，直接投入资金和资源，参与生产和经营活动。
这种形式的资本流动通常是长期性的，对于经济发展和技术转移具有积极作用。
2. 证券投资证券投资是指通过购买国外的股票、债券、基金等金融资产来实现资金的跨境流动。
这种形式的资本流动通常是短期性的，对于国际金融市场的波动和风险敏感。
三、国际资本流动的影响国际资本流动对于经济发展和金融市场都有积极和消极的影响。
1. 积极影响国际资本流动可以促进经济发展和技术转移。
通过直接投资，外国企业可以带来先进的管理经验和技术，促进本地产业的升级和发展。
同时，证券投资也可以为资金供给和融资提供更多的渠道和机会。
2. 消极影响然而，过度的国际资本流动也可能带来一些消极的影响。
首先，资本的短期流动可能导致金融市场的波动和不稳定。
其次，过多的跨境资本流动可能导致本国经济过度依赖外资，造成经济结构失衡和国际收支问题。
此外，对于发展中国家来说，国际资本流动也可能带来贫富差距扩大和资源外流的问题。
四、国际资本流动与金融危机国际资本流动与金融危机之间存在着紧密的关系。
金融危机往往源于国际资本流动的过度和失衡。
1. 全球金融危机2008年的全球金融危机就是一个典型的例子。
在此之前，全球范围内的大规模资本流动导致了金融市场的过度繁荣。
然而，随着外部冲击的到来，金融市场突然崩盘，引发了一系列的连锁反应和危机。
这场危机不仅对发达国家造成了巨大的影响，也对全球经济产生了深远的影响。
国际资本流动与国际金融危机
国际资本流动与国际金融危机国际资本流动与国际金融危机引言国际资本流动是指资本从一个国家流向另一个国家的过程。
国际资本流动对经济发展起着重要作用，然而，它也可能引发国际金融危机。
在这篇文章中，我们将讨论国际资本流动与国际金融危机之间的关系，并分析这些危机的根源以及其对全球经济的影响。
正文国际资本流动是全球化经济的重要特征之一。
随着经济全球化的推进，资本在国家之间的流动变得更加便捷。
跨国公司和国际投资者可以通过直接投资、证券投资、贷款以及其他金融工具，将资本投向全球各地，以追求更高的利润。
然而，国际资本流动也带来了一些风险，特别是在金融市场不稳定的时候，会引发国际金融危机。
国际金融危机通常由以下几个因素引起：第一，资本市场的波动性和风险。
由于全球金融市场的联系，资本流动可能会引发市场的剧烈波动，从而导致金融危机的爆发。
例如，1997年亚洲金融危机的爆发，就是由于亚洲国家的货币和股市遭受资本流出的冲击，导致经济崩溃和金融危机的发生。
第二，资本过度流动的不良影响。
国际资本流动的自由可能导致资本从一个国家流向另一个国家，使得某些国家面临资本过度流入或流出的问题。
资本过度流入可能导致货币升值，影响出口竞争力，并造成国内金融机构的过度杠杆化。
相反，资本过度流出会导致国内经济的衰退，并可能引发金融风险。
第三，金融机构的不稳定。
国际资本流动可能导致金融机构的不稳定，特别是在国际金融危机爆发时。
例如，2008年全球金融危机的爆发，主要是由于金融机构的过度风险暴露和信用泡沫的破裂，导致了全球范围内的金融系统崩溃。
这些国际金融危机不仅对单个国家的经济产生了严重的影响，而且对全球经济造成了广泛的冲击。
危机期间，股票和商品市场的崩溃，大规模的财富损失和公司倒闭等现象会导致失业率上升和经济衰退。
此外，金融危机还可能导致金融机构的崩溃和信贷市场的冻结，进一步削弱经济体系的功能。
然而，尽管国际资本流动可能引发金融危机，但它也有助于推动全球经济的增长和发展。
国际金融危机ppt
溯源：美国金融危机产生的原因
古典经济自由主义的特点：
• 市场是完全自由的竞争 • 倡导个人主义 • 提倡自由放任的市场经济 • 崇拜“看不见的手”的力量： • 反对国家干预经济： • 主张私有化：
“天道”：在道的观念下,整个世界才不是杂乱无章、无序变 迁的，而保持有序状态
“人道”：表现为一套规范系统，告诉人们什么能做，什么 不能做。 “礼者，人 道之极也”。 “法者，天下之至道也。”
运行：“一阴一阳之谓道” 得道的过程：“道不远人” 、“日用即道”。
世界金融危机所引发的思考
中西文化的差异 西方文化是用逻辑为手段不断探究和追问的文
特征：金融领域所有的或大部分的金融指标的急剧恶化， 以至于影响相关国家或地区乃至全世界经济的稳定 与发展 。
表现：
✓ 股市暴跌。是国际金融危机发生的主要标志之一。 ✓ 资本外逃。是国际金融危机发生的又一主要标志之一。 ✓ 正常银行信用关系遭到破坏。并伴随银行挤兑、银根奇缺和
金融机构大量破产倒闭等现象的出现。 ✓ 官方储备大量减少，货币大幅度贬值和通胀。 ✓ 出现偿债困难。
溯源：美国金融危机产生的原因
二、从直接起因看：
这场金融危机是发达资本主义国家宏观经济政策不 当、空壳经济过度扩张、政府监管缺失造成的，是 长期负债消费的增长模式（债务经济模式）难以为 继的结果。 债务经济模式——概括来讲就是，美国不再需要一 般性实业企业，除食品以外的一般消费品和一般性 工业设备外，其它商品都从国际市场购买，并借此 向世界输出美元；其他国家为了国际贸易结算顺利 进行，不得不持有相当数量的美元储备；为了美元 储备保值增值，这些国家又不得不去购买美国债券 或其他所谓安全的美元资产。
国际金融习题
国际⾦融习题国际⾦融习题第⼀章：国际收⽀1、试述国际收⽀平衡表的内容。
2、下列哪些项⽬应记⼊本国国际收⽀平衡表：(1)在本国驻外国使馆⼯作的本国⼯作⼈员的⼯资收⼊，(2)在外国驻本国使馆⼯作的本国⼯作⼈员的⼯资收⼊；(3)本国在外国投资建⼚，该⼚产品在本国市场的销售；(4)本国在外国投资建⼚，该⼚产品在当地市场的销售，(5)外国在本国投资建⼚，在该⼚⼯作的本国⼯⼈的⼯资收⼊，(6)债权国对债务国的债务减免，(7)A国向B国出⼝商品．将本国作为转⼝⼝岸；(8)在国外某⼤学读书的本国学⽣获得的该⼤学颁发的奖学⾦(9)上题中的本国学⽣⽤这笔奖学⾦⽀付学费和⽣活路；(10)本国货币当局在本国私⼈市场上购买黄⾦从⽽增加货币黄⾦持有量*(11)本国货币当局在外国私⼈市场上购买黄⾦从⽽增加货币黄⾦持有量；(12)本国居民购买外国在本国直接投资企业的股票；(13)外商在本国直接投资企业在第三国投资建⼚。
3、下⾯的项⽬是⼀个假想的发展中国家B在1994年与世界其他国家的交易：(1)B国政府获得价值50亿美元的国外援助；(2)进⼝价值200亿美元的⾕物；(3)在B国经营的外国跨国公司的利润为50亿美元；(4)美国银⾏向B国政府贷款总额200亿美元；(5)出⼝价值100亿美元；(6)B国富翁购买外国不动产150亿美元；(7)B国中央银⾏卖出30亿美元储备资产以⼲预外汇市场。
问：1994年B国净出⼝为多少?经常帐户余额为多少?资本与⾦融帐户是盈余还是⾚字?官⽅储备资产的变化怎样?B国国际收⽀统计中存在统计误差吗?作出B国1994年国际收⽀平衡表。
4、依下表回答问题2)该表表⽰的国际收⽀是否平衡?分析原因何在?3)外汇储备变化是增加了还是减少了?4)该年的国际收⽀情况对该国货币汇率有何影响?5、试述国际收⽀不平衡的原因和主要类型6、国际收⽀逆差会产⽣哪些可能的影响？当⼀国出现国际收⽀逆差时，可以采取的政策措施有哪些？那我国在当前的顺差形势下，能反向运⽤这些政策措施吗，为什么？7、试⽐较国际收⽀弹性论、乘数论、吸收论和货币论的异同。
第七章国际资本流动与国际金融危机
际资本流动。 2.金融性资本流动（银行资本流动）：各
国经营外汇的银行和其他金融机构之间的资金 融通而引起的国际间资本转移。
机
第一节 国际资本流动概述 第二节 国际资本流动的利益和风险 第三节 发展中国家债务危机 第四节 投机性冲击与国际金融危机
第五节 中国利用外资、对外投资 和对外债务问题
第七章国际资本流动与国际金融危 机
第一节 国际资本流动概述
一、国际资本流动的含义 国际资本流动（International Capital Flows）是指
第七章
国际资本流动与国际金融危机
第七章国际资本流动与国际金融危 机
学习要求
通过本章的学习，使同学们正确理解国际资 本流动的含义、类型、特点，明确国际资本流动 对一国经济和世界经济带来的利益与风险，掌握 发展中国家债务危机的形成原因及解决办法，在 准确把握投机性冲击和立体投机策略的基础上， 了解20世纪80年代以来全球典型投机性冲击，以 进一步加深对其发展特点的认识，培养同学们理 论联系实际，运用所学基础知识分析和研究改革 开放以来中国的利用外资、对外投资和对外债务 问题的能力。 第七章国际资本流动与国际金融危
或红利，对投资企业无实际控制权和管理权； ③证券投资必须有健全的国际证券市场，
证券可以随时转让与买卖； ④证券投资中债券的发行构成筹资国的债
务。
第七章国际资本流动与国际金融危 机
3. 国际贷款
国际贷款主要是指1年以上的政府贷款、国 际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷。
⑴ 政府贷款(Government Loans)：一国的 政府利用财政或国库资金向另一国政府提供的 援助性、长期优惠性贷款。政府贷款多为发达 国家向发展中国家提供。
第七章国际资本流动案例
五、90年代国际游资的自由流动
1、国际游资的概念 2、表现 87年的黑色星期一， 95年的墨西哥金融危机 97年的东南亚金融危机 3、原因分析： 金融市场发达 基金投资、衍生商品 80年代的债务危机，长期短期化 发展中国家开放金融市场 西方80年代初，金融自由化，一体化
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二、国际资本流动影响与对策
1、影响 补充资金 弥补逆差 外汇占款变动 短期资金流入 资本逃走
→加速本国经济发展 →平衡国际收支 →影响货币政策实效 →冲击市场 →金融秩序混乱
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2、对策 坚持利用外资为辅的原则 创造合理的环境，使外资能形成生产能力流 入股市和汇市要慎重 国际收支的调节不能过度依赖于资本的流入 把握好开放资本市场的程度 （1）市场逐步完善中、 （2）创造利用外资条件 （3）外资利用必须产生效益 （4）外债的结构合理，长期短期比例适中 （ 5 ）建立一套现代化的国际资本流动风险预警 20 系统
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第四节 国际资本流动对发展中国家的影响
一、发展中国家的资本流动
1、战后几十年对外开放、利用外资、发展本 国经济，资本流入不断扩大。 2、国际资本流动方式 初期官方补贴方式为主 进入国际金融市场 开放本国金融市场 将外资引入本国市场
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3、金融市场的状况
投资与投机同在 长期与短期相互影响 外汇与资本市场联动 股价债价利率汇率联合浮动
方向：流入、流出 规模：总额、净额 种类：长期、短期 方式：信贷、投资 性质：官方、私人
3
二、国际资本流动的职能及规律
（一）职能
1、信贷资金的流动与国民收入流量的关系 Y=C+S 若：Y=C 则 S=0 少见 Y>C S>0 结余 Y<C S<0 亏损 信贷资金的流动平衡国民收入流量 2、信贷资金与企业投资的关系 3、信贷资金与个人消费的关系
国际资本流动与国际金融危机
国际资本流动与国际金融危机引言国际资本流动是指跨国界的资本在不同国家间的流动和交易。
随着全球经济的一体化和资本市场的开放，国际资本流动在过去几十年中呈现出快速增长的趋势。
然而，随之而来的风险也增加了，其中最明显的是国际金融危机。
本文将探讨国际资本流动与国际金融危机之间的关系，并对其对全球经济和金融市场的影响进行分析。
国际资本流动可以分为直接投资和间接投资两种形式。
直接投资是指投资者直接投资于外国的实体，如在外国建立工厂或购买房地产等。
间接投资则包括股票、债券、外汇等金融资产的交易。
国际资本流动的原因有许多，其中包括寻求更高的回报、分散风险、获取资源和技术、市场扩张等。
全球化和自由化的趋势也促使资本在国家间自由流动。
国际金融危机是指由于金融体系中的某些问题导致的全球范围内的金融市场崩溃和经济衰退。
国际金融危机通常由金融泡沫、金融体系不稳定、信贷危机等因素引起。
国际金融危机的原因复杂多样，常见的原因包括金融市场过度杠杆化、金融监管不力、信贷风险传染、资产价格泡沫破裂等。
这些因素的相互作用导致了金融市场的崩溃和经济的下滑。
国际资本流动对国际金融危机的影响国际资本流动对国际金融危机的影响是双向的。
一方面，国际资本流动可以加剧和扩大国际金融危机。
资本的快速流动使得金融市场更加脆弱，一旦发生金融危机，资本会迅速撤离，加剧金融市场的动荡。
另一方面，国际资本流动也可以缓解国际金融危机。
资本的流入可以提供经济发展所需的资金和技术，促进经济复苏。
在国际金融危机期间，国际资本流动可以帮助受灾国家稳定金融市场，促进经济的恢复。
国际金融危机对国际资本流动的影响国际金融危机对国际资本流动也有深远的影响。
一方面，金融危机会导致资本的流出和避险行为增加，投资者对风险的容忍度降低。
这会导致国际资本流动的减少，加剧金融危机的恶化。
另一方面，国际金融危机也会改变资本的流动方向和模式。
在金融危机爆发后，投资者更倾向于将资本投向相对稳定和安全的资产，如美国国债。
资本流动与国际金融危机的关系研究
资本流动与国际金融危机的关系研究引言近年来，随着全球化进程的加速推进，资本流动问题成为全球经济发展的核心议题之一。
然而，资本的快速流动也带来了许多负面影响，尤其是在国际金融危机爆发期间。
本文将探讨资本流动与国际金融危机之间的关系，并分析其对全球经济的影响。
第一部分：资本流动的挑战与机遇资本流动作为全球经济的重要组成部分，不仅为各国经济发展提供了机遇，也带来了一系列的挑战。
首先，资本流动加速了全球经济的发展，推动了国际贸易的繁荣。
跨国公司和投资者可以通过资本的自由流动，在各国之间寻找利润最大化的机会。
此外，资本流动还可以增加投资回报率，提高资本配置的效率。
然而，资本流动也会带来一些不利因素。
首先，过度的短期资本流动可能导致金融市场剧烈波动，进而引发金融危机。
此外，资本流动也可能造成资源的不平衡分配，导致一些国家过度依赖外资。
第二部分：国际金融危机的表现与原因国际金融危机是指金融市场出现严重紧张和系统性风险的时期。
过去几十年里，我们见证了许多引发国际金融危机的事件，如墨西哥比索危机、亚洲金融危机和次贷危机等。
这些危机不仅对国际金融市场造成冲击，也对全球经济产生了深远的影响。
国际金融危机的原因十分复杂，涉及多个方面。
其中，资本流动的不稳定性被认为是导致金融危机的重要因素之一。
短期资本流动的大规模撤离可能导致金融市场的失去信心和崩溃。
此外，金融市场的过度杠杆化和金融创新的风险也是造成金融危机的重要因素。
第三部分：资本流动与国际金融危机的相互影响资本流动和国际金融危机之间存在着相互影响的关系。
一方面，国际金融危机会对资本流动产生直接的负面影响。
在金融危机爆发时，投资者会对风险资产进行大规模撤离，导致国际资金大量外流。
这种资金流出可能进一步削弱金融市场的稳定性，导致更大规模的危机蔓延。
另一方面，资本流动也会加剧国际金融危机的风险。
过度的短期资本流动可能造成金融市场的过度波动，进而导致金融危机的爆发。
此外，资本流动的不稳定性也可能使金融机构在面临危机时无法获得稳定的融资，加剧金融系统的脆弱性。
国际金融第七章 国际资本流动和国际金融危机
7.1 国际资本流动概述
（一）自发时期
• 这一时期的国际货币体系是以金本位制为基础 的，除了英镑曾短暂地充当过世界货币外，黄 金是国际金融资本的唯一形式。当时世界上很 多国家和地区还没有加入世界资本流动体系， 而且当时资本跨国流动主要是伴随着国际贸易 和国际直接投资活动而发生的，间或有政府间 借贷融资安排和战争赔款等引发的国际资本流 动，但规模相当有限。
须具备以下条件： 1、取消外汇管制或外汇管制轻松 2、必须有健全、完善、发达的国际金融市
场
7.1 国际资本流动概述
7.1.2 国际资本流动的类型 • 按照期限来划分，可分为长期资本流动和短期
资本流动；按照资本的来源以及用途可分为公 共投资和私人投资；按照资本的特性可分为国 际直接投资和国际间接投资，前者以跨国公司 为典型形式，后者则以长期证券投资为主 • 重点以期限为标准将国际资本流动划分为长期 资流动和短期资本流动进行分析
7.1 国际资本流动概述
（2）金融性资本流动 ①概念 • 金融性资本流动也称银行资本流动，是指各国经营外
汇的银行和其他金融机构之间的资金融通而引起的国 际间资本转移 ②形式 • 包括套汇、套利、掉期、头寸调拨和同业拆借等 ③作用 • 主要是为银行和金融机构调剂资金余缺服务，对利率、 汇率的短期变动有一定的影响
7.1 国际资本流动概述
• 国际银行贷款 • ⅱ）分类1：国际银行贷款按贷款形式可分为
独家银行贷款和银团贷款 • 独家银行贷款又称双边贷款：系指由一国的一
家贷款银行对另一国的银行、政府机构、公司 企业提供贷款，并签订书面的贷款协议 • 银团贷款又称为辛迪加贷款、多边贷款或集 团贷款：系指由一家贷款银行牵头，由牵头银 行所在国的或几个国家的多家贷款银行参加， 对另一国的银行、政府机构、公司企业、提供 的一笔长期巨额贷款
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①专门机构负责；②程序较复杂；③资金 来自财政预算；④条件优惠；⑤限制性采购； ⑥政治性强。
⑵国际金融机构贷款：IMF、世界银行集 团（包括国际复兴开发银行、国际开发协会和 国际金融公司等机构）、亚洲开发银行、非洲 开发银行、泛美开发银行等全球性和区域性金 融机构向其会员国提供的贷款。
特点： ①具有援助的性质； ②贷款利率较低，期限较长； ③与特定的建设项目相联，手续严格，按规
为了更清楚地理解国际资本流动的含义，需 要注意区分几个相关概念：
①国际资本流动与资本输出入 ②国际资本流动与对外资产负债 ③国际资本流动与国际收支 ④国际资本流动与资金流动
二、国际资本流动的类型
（一）长期资本流动（Long-term Capital Flows ） 长期资本流动是指使用期限在一年以上或 未规定使用期限的资本流动，它包括国际直接 投资、国际证券投资和国际贷款三种主要方式 。
学习要点
第一节 第二节 第三节 第四节
问题
国际资本流动概述 国际资本流动的利益和风险 国际资本流动下的国际金融危机 中国的利用外资、对外投资和对外债务
第一节 国际资本流动概述
一、国际资本流动的含义
国际资本流动（International Capital Flows）是指资本从一个国家或地区转移到另 一个国家和地区。
过10年； ④出口信贷的发放与信贷保险相结合。
3.保值性资本流动，又称资本外逃（Capital Flight）：金融资产的持有者为了资金的安全或保 持其价值不下降而进行资金调拨转移所形成的短期 资本流动。
4.投机性资本流动：投资者在不采取抛补性交 易的情况下，利用汇率、金融资产或商品价格的变 动，伺机买卖，追逐高利而引起的短期资本流动。
国际资本流动包括资本流出和资本流入两个方 面。资本流出是指本国资本流向外国，它意味着 外国在本国的资产减少、外国对本国的负债增加、 本国对外国的负债减少、本国在外国的资产增加。 资本流入是指外国资本流入本国，它意味着外国 对本国的负债减少、本国对外国的负债增加、外 国在本国的资产增加和本国在外国的资产减少。
普通高等教育“十一五”国家级规划教材 国家级精品课程教材
国际金融
第七章 国际资本流动与国际金融危机
学习要求
通过本章的学习，使同学们正确理解国际资本流动的 含义、类型、特点，明确国际资本流动对一国经济和世界 经济带来的利益与风险，掌握发展中国家债务危机的形成 原因及解决办法，在准确把握投机性冲击和立体投机策略 的基础上，了解20世纪80年代以来全球典型投机性冲击， 以进一步加深对其发展特点的认识，培养同学们理论联系 实际，运用所学基础知识分析和研究改革开放以来中国的 利用外资、对外投资和对外债务问题的能力。
⑵国际股票。国际股票是指一国企业按照有 关规定在国际证券市场上发行和流通的股票。
主要有直接在海外上市的股票、存托凭证、 欧洲股权(Euro-equities)三种。
特点： ①证券投资涉及的是金融资本的国际转移； ②投资者的目的是收取债券或股票的利息或红
利，对投资企业无实际控制权和管理权；③证券投 资必须有健全的国际证券市场，证券可以随时转让 与买卖；
1、国际直接投资(Foreign Direct Investment, FDI)
国际直接投资是指一国居民以一定生产要 素投入到另一国并相应获得经营管理权的跨国 投资活动。
主要有下列三种形式： ⑴创建新企业;⑵收购（兼并）外国企业。 ⑶利润再投资。
2、国际证券投资（International Portfolio Investment）
⑷出口信贷（ Export Credit）：一国为 支持和扩大本国大型设备的出口和加强国际竞 争能力，鼓励本国的银行对本国的出口商或外 国进口商（或银行）提供优惠利率贷款，以解 决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进 口商对本国出口商支付货款需要的一种融资方 式。
（二）短期资本流动（Short-term Capital Flows ）
定逐步提取。
⑶国际银行贷款：一国独家银行或国际贷款 银团在国际金融市场上向另一国借款人提供的、 不限定用途的贷款。
①外国贷款：由市场所在国的银行直接或 通过其海外分行将本国货币贷放给境外借款人 的国际货币交易安排。
②欧洲贷款：欧洲银行所从事的境外货币 的存储与贷放业务。
特点： ①贷款用途比较自由； ②借款人可获得大额资金； ③筹资成本较高。
短期资本流动是指期限为一年或一年以内的资 本流动。
1.贸易性资本流动：由国际贸易引起的国际资 本流动。
2.金融性资本流动（银行资本流动）：各国经 营外汇的银行和其他金融机构之间的资金融通而引 起的国际间资本转移。
特点： ①专款专用的限制性贷款； ②贷款利率低于市场利率，利差由国家补
贴； ③期限较长，一般为5--8年，但最长不超
④证券投资中债券的发行构成筹资国的债务。
（3）国际贷款 国际贷款主要是指1年以上的政府贷款、国 际金融机nt Loans)：一国的政 府利用财政或国库资金向另一国政府提供的援 助性、长期优惠性贷款。政府贷款多为发达国 家向发展中国家提供。
三、国际资本流动的特点
（一）20世纪90年代以前国际资本流动的特点 1.第一次世界大战前国际资本流动的特点 2.两次世界大战之间国际资本流动的特点 3.二战后至20世纪90年代国际资本流动的特点
（二）20世纪90年代以来国际资本流动的特点 1．发达国家资金需求上升 2．转轨国家与新兴市场国家和地区资金需求旺盛 3. 国际资本证券化趋势加强 4．国际游资规模日益膨胀 5．国际资本流动部门结构发生变化，私人资本挑
国际证券投资也称为国际间接投资 (Foreign Indirect Investment)，是指投资者 通过在国际证券市场上购买中长期债券，或购买 外国企业发行的股票所进行的投资。
⑴国际债券。 ①外国债券（Foreign Bonds）是指筹资
者在国外发行的，以市场所在国的货币为面额 的债券。
②欧洲债券(Euro Bonds)是指筹资者在某 货币发行国以外，以该国货币为面额发行的债 券。