2018 浙大公司金融在线作业答案

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浙大远程教育金融学离线作业及答案《金融学》课程作业及答案

浙大远程教育金融学离线作业及答案《金融学》课程作业及答案浙江大学远程教育学院《金融学》课程作业姓名：学号：年级：学习中心：—————————————————————————————说明：1、根据《金融学》课程的学科特点，未设置客观题。

由于金融学与实践联系较为紧密，因此在部分章节后设置了开放式学习题，要求学生在课外通过查阅相关资料，对金融的热点问题进行分析和思考，开放式学习题将作为考核中论述题的主要来源，且随着金融热点的变化而不断更新，可能会超出习题集的范围。

2、作业集的参考答案中部分题目以提供要点为限。

部分习题的详细答案请参见课件。

第一章：金融学导论与中国金融问题专题1、什么是金融创新？金融创新与金融监管的关系如何？试举一项你所了解的金融创新的例子答：一、什么是金融创新：金融创新是指变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润，它是一个为盈利动机推动、缓慢进行、持续不断的发展过程。

具体的讲创新包括五种情形：(1)新产品的出现；(2)新工艺的应用；(3)新资源的开发；(4)新市场的开拓；(5)新的生产组织与管理方式的确立，也称为组织创新。

二、金融创新与金融监管的关系如何：1.金融监管刺激全融创新。

随着经济发展和金融环境的变化，过去的一些金融监管项目已经不再适应新的经济形势，而成为金融机构开展正常业务的障碍。

因此，金融机构为了求得自身的自由发展，总是千方百计绕开金融监管，在这个过程中就创造了许多新的金融工具。

这些新的金融工具极大地促进了金融领域乃至整个国民经济的发展。

2.金融创新促使金融监管不断变革。

金融创新的出现对传统金融监管体制提出了挑战。

一方面，由于传统货币政策的制定与执行要求对资产流量进行准确的测定，而新型金融工具使得这种测定失真，从而使传统的贴现率和准备金率等货币政策难以发挥作用。

另一方面，金融创新增加了金融监管的难度。

金融创新加剧了金融活动的不确定性，增大了金融风险，从而加大了金融监管的难度。

浙大金融学本科课程--国际投资学作业及答案--远程教育

《国际投资学》作业集第一章投资概论一、名词解释1. 投资的概念一般是指经济主题将一定的资金或资源投入某项事业，以获得经济效益的经济活动。

2.间接投资是指投资者不直接投资办企业，而是将货币资金用于购买证券（包括股票、债券）和提供信用所进行的投资。

3.固定资产投资是投资者将资金运用于购置和建造固定资产的投资活动。

4.投资主体又称投资人、投资者或投资体，是指从事投资活动、有一定投资资金来源、拥有投资决策权力、享受投资带来的收益、承担投资风险的法人和自然人。

5.直接投资主体是指把所拥有的投资要素包括资金、技术、设备、土地、专利、商标、许可证等，直接投入到生产和流通过程的法人和自然人。

6.投资规模又称投资总量，是指以货币形态表现的一定时期内为形成资产而投入的活劳动和物化劳动总量。

7.第一产业投资结构指投资在农业内部各行业之间的分配比例8. 优区位推移模式在经济发展初期，区域间经济增长差异将不断扩大，倾向于不均衡的发展。

随着经济增长，区域间经济差距逐渐稳定。

在经济发展的成熟期，区域间经济增长差异将缩小，倾向均衡发展。

二、简答题1.直接投资，是指投资者将资金直接投入投资项目，形成企业资产，直接进行或参与资产的经营管理。

2.投资的运动包括哪些过程？投资的形成与等集；投资分配；投资实施和运用；投资回收3. 流动资产投资是投资者将资金运用于购买流动资产，以保证生产和经营中流动资产周转的投资洁动。

4.投资的特点投资领域的广阔性、复杂性；投资周期的长期性；投资实施的连续性和波动性；投资收益的风险性5.什么是投资结构？是指一定时期内投资总量中所含各要素的构成及其数量的比例关系。

包括：投资主体结构、投资使用结构、投资来源结构、投资规模结构、投资产业结构与投资地区结构。

6.选择产业结构时应考虑的因素国家经济技术发展水平、国家的经济资源状况、产业投资的相关性、产业的超前发展要求与增量调整应与存量调整相配合7.投资布局的原则应充分发挥区域又优势，克服区域投资结构趋同现象应将效益原则与补偿原则相结合遵循适度投资规模，防止发生投资膨胀的现象8. 投资布局的均衡扩展模式一定时期内将投资总量作简单等量分配，均衡地向各地区分布，并使投资在各地区的各个角度延伸，为各地区创造均等的投资机会，以求得各地区经济的等速发展。

浙大-远程--金融工程学-作业-一-二-三-全

《金融工程学》作业一第一章第二节结束时布置教材24页习题7 、9、10、11、127. 试讨论以下观点是否正确：看涨期权空头可以被视为其他条件都相同的看跌期权空头与标的资产现货空头（其出售价格等于期权执行价格）的组合。

答:该说法是正确的.从图1.3中可以看出,如果将等式左边的标的资产多头移至等式右边,整个等式左边就是看涨期权空头,右边则是看跌期权空头和标的资产空头的组合.9.如果连续复利年利率为5%，10000元现值在 4.82年后的终值是多少？答:10000xe(5%x4.82)=12725.21元10.每季度计一次复利年利率为15%，请计算与之等价的连续复利年利率。

答:每年计一次复利的年利率=（1+0.14/4）4-1=14.75%连续复利年利率= 4ln(1+0.14/4)=13.76%。

11. 每月计一次复利的年利率为15%，请计算与之等价的连续复利年利率。

答:连续复利年利率=12ln(1+0.15/12)=14.91%。

12. 某笔存款的连续复利年利率为12%，但实际上利息是每季度支付一次。

请问1万元存款每季度能得到多少利息？答:12%连续复利利率等价的每季度支付一次利息的年利率=4（e0.03-1）=12.18%。

因此每个季度可得的利息=10000×12.8%/4=304.55元。

第2章第四节结束时布置教材46页1、2、3、4、5、61.2007年4月16日，某中国公司签订了一份跨国订单,预计半年后将支付1000000美元。

为规避汇率风险，该公司于当天向中国工商银行买入了半年期的1000000美元远期，起息日为2007年10月18日，工商银行的远期外汇牌价如案例2.1所示。

半年后（2007年10月18日），中国工商银行的实际美元现汇买入价与卖出价分别为749.63和752.63。

请问该公司在远期合约上的盈亏如何？答：2007年4月16日，该公司向工行买入半年美元远期，意味着其将以764.21人民币/100美元在价格2007年10月18日向工行买入美元，合约到期后，该公司在远期合约多头上的盈亏=10000*（752.63-764.21）= -115,8002.设投资者在2007年9月25日以1530点（每点250美元）的价格买入一手2007年12月到期的S&P500指数期货。

浙大远程国际金融学在线作业

浙大远程国际金融学在线作业您的本次作业分数为：100分单选题1.我国实行经常项目下人民币可自由兑换，符合国际货币基金组织:∙ A 第五会员国规定∙ B 第十二会员国规定∙ C 第八会员国规定∙ D 第七会员国规定正确答案:C单选题2.与金币本位制度相比，金块本位和金汇兑本位对汇率的稳定程度已：∙ A 升高∙ B 降低∙ C 不变∙ D 无法比较正确答案:B单选题3.在典型的国际金本位制下，最重要的国际储备形式是：∙ A 外汇储备∙ B 黄金储备∙ C 在IMF的储备头寸∙ D 特别提款权正确答案:B单选题4.在汇率标价上，采用间接标价法的国家有：∙ A 英国与法国∙ B 英国与美国∙ C 美国与德国∙ D 美国与德国正确答案:B单选题5.外汇市场的基本汇率是：∙ A 电汇汇率∙ B 信汇汇率∙ C 票汇汇率∙ D 远期汇率正确答案:A单选题6.金币本位制度下，汇率决定的基础是：∙ A 法定平价∙ B 铸币平价∙ C 通货膨胀率∙ D 纸币购买力正确答案:C单选题7.属于洲际性的国际金融组织是：∙ A 国际货币基金组织∙ B 国际复兴与开发银行∙ C 国际金融公司∙ D 亚洲开发银行正确答案:C单选题8.IMF规定，在国际收支统计中∙ A 进口商品以CIF价计算，出口商品以FOB价计算∙ B 进口商品以FOB价计算，出口商品以CIF价计算∙ C 进出口商品均按FOB价计算∙ D 进出口商品均按CIF价计算正确答案:C单选题9.布雷顿森林体系的基础是：∙ A 怀特计划∙ B 凯恩斯计划∙ C 布雷迪计划∙ D 贝克计划正确答案:A单选题10.国际金融公司的贷款对象是：∙ A 发达国家的垄断集团∙ B 发达国家的私营中小型生产企业∙ C 发展中国家的大型国有企业∙ D 发展中国家的私营中小型生产企业正确答案:D单选题11.会员国向IMF借取普通贷款的最高限额为会员国所缴份额的：∙ A 105%∙ B 115%∙ C 125%∙ D 135%正确答案:C单选题12.防止外汇风险的平衡法是组成与应付（付）外币的（）资金流动：∙ A 货币种类不同，金额相当，不同时间，相反方向∙ B 货币种类相同、金额相同、相同时间、相同方向∙ C 货币种类相同、金额相同、相同时间、相反方向∙ D 货币种类不同、金额相当、相同时间、相反方向正确答案:C单选题13.金额较低、期限较短的欧洲中长期贷款一般采用：∙ A 银团贷款∙ B 辛迪加贷款∙ C 双边贷款∙ D 其它形式正确答案:C单选题14.世行的贷款期限，最长可达：∙ A 10年∙ B 25年∙ C 30年∙ D 50年正确答案:C单选题15.在国际储备结构管理中，各国货币当局应更重视：∙ A 收益性∙ B 安全性∙ C 流动性∙ D 可偿性正确答案:C单选题16.当处于通货膨胀与国际收支逆差的经济状况时，应采用下列政策搭配：∙ A 紧缩国内支出，本币升值∙ B 扩张国内支出，本币贬值∙ C 扩张国内支出，本币升值∙ D 紧缩国内支出，本币贬值正确答案:D单选题17.面值为1000元的美元债券，其市场价值为1200元，这表明市场利率相对债券的票面利率：∙ A 较高∙ B 较低∙ C 相等∙ D 无法判断正确答案:B单选题18.一国在一定时期内同其他国家或地区之间资本流动总的情况主要反映在该国国际收支平衡表中的:∙ A 商品和劳务∙ B 经常项目∙ C 资本与金融项目∙ D 平衡项目正确答案:C单选题19.如果一国的贸易和非贸易汇率相对稳定，而金融汇率听任市场供求关系决定，这通常是:∙ A 固定汇率∙ B 浮动汇率∙ C 管理浮动汇率∙ D 复汇率制正确答案:D单选题20.世行目前最主要的贷款是：∙ A 项目贷款∙ B “第三窗口”贷款∙ C 技术援助贷款∙ D 联合贷款正确答案:A单选题21.我国的外汇结、售汇制度起源于:∙ A 建国初期∙ B 全面计划经济时期∙ C 改革开放以后∙ D 1994年的外汇体制改革正确答案:A单选题22.人民币自由兑换的含义是:∙ A 经常项目的交易中实现人民币自由兑换∙ B 资本项目的交易中实现人民币自由兑换∙ C 国内公民个人实现人民币自由兑换∙ D 国内企业实现人民币自由兑换正确答案:A单选题23.在二战前，构成各国国际储备的是：∙ A 黄金与可兑换为黄金的外汇∙ B 黄金与储备头寸∙ C 黄金与特别提款权∙ D 外汇储备与特别提款权正确答案:A单选题24.在汇率理论中，具有强烈的政策性和可操作性的是：∙ A 购买力平价说∙ B 利率平价说∙ C 货币主义说∙ D 资产结构说正确答案:C单选题25.某国际企业拥有一笔美元应收账款，且预测美元将要贬值，防止汇率风险可采取下列哪种方法：∙ A 提前收取这笔美元应收账款∙ B 推后收取这笔美元应收账款∙ C 签订一份买进等额美元的远期外汇合约∙ D 签订一份买进等额美元的外汇期货合约正确答案:A单选题26.即期外汇业务，是在外汇买卖成交以后，原则上办理交割的期限应在：∙ A 一天内∙ B 两天内∙ C 三天内∙ D 四天内正确答案:B单选题27.国际清偿力是一国具有的：∙ A 国际储备∙ B 现实的对外清偿能力∙ C 可能的对外清偿能力∙ D 现实和可能的对外清偿能力之和正确答案:D单选题28.目前在IMF会员国的国际储备中，最重要的国际储备形式是：∙ A 黄金储备∙ B 外汇储备∙ C 在IMF的储备头寸∙ D 特别提款权正确答案:B单选题29.主要研究货币贬值对贸易收支的影响的国际收支调节理论是：∙ A 物价现金流动机制∙ B 弹性分析理论∙ C “米德冲突”及协调理论∙ D 自动调节理论正确答案:B单选题30.标志着布雷顿森林体系崩溃的开始的事件是：∙ A 互惠信贷协议∙ B 黄金双价制∙ C 尼克松政府的新经济政策∙ D 史密森氏协议正确答案:B单选题31.防止进口付汇风险最好的方法是：∙ A 以预测下浮趋势最强的一种货币作为计价货币∙ B 以预测下浮趋势较强的两种货币作为计价货币∙ C 以预测具有下浮趋势的多种货币作为计价货币∙ D 以欧元作为计价货币正确答案:C单选题32.有外币债权或债务的公司，与银行签订购买或出售远期外汇的合同是哪种保值法：∙ A 货币期货合同∙ B 货币期权合同∙ C 即期合同∙ D 远期合同正确答案:D单选题33.“马歇尔——勒纳条件”是指：∙ A 进口需求弹性与出口需求弹性之和大于1∙ B 进口需求弹性与出口需求弹性之和大于0∙ C 进口需求弹性与出口需求弹性之和小于1∙ D 进口需求弹性与出口需求弹性之和小于0正确答案:A单选题34.外汇风险管理方法中，有一种被称为“即期外汇交易法”，它是：∙ A 用与现行风险头寸货币种类不同、金额相当、资金流向相反的外汇交易来消除外汇风险∙ B 只能消除协议后两个营业日外汇汇率变动给企业带来的外汇风险∙ C 可以消除远期负债带来的远期外汇风险∙ D 在使用过程中，企业支付结算的日期与外汇交易的交割日不一定在同一时刻正确答案:B单选题35.欧洲货币市场的币种交易中比重最大的是：∙ A 欧洲美元∙ B 欧洲英镑∙ C 欧洲马克∙ D 欧洲日元正确答案:A单选题36.历史上第一个国际货币体系是：∙ A 国际金汇兑本位制∙ B 国际金本位制∙ C 布雷顿森林体系∙ D 牙买加体系正确答案:B单选题37.我国的国际储备管理主要是：∙ A 黄金储备管理∙ B 外汇储备管理∙ C 储备头寸管理∙ D 特别提款权管理正确答案:B单选题38.外汇管理最核心的内容是:∙ A 外汇资金收入和运用的管理∙ B 货币兑换管理∙ C 汇率管理∙ D 外债管理正确答案:B单选题39.企业可以通过选择适当的结算方式来降低外汇风险，假设目前可供选择的结算方式有：信用证（即期、远期）、托收、汇款。

大工春《公司金融》在线作业满分答案

精心整理大工18春《公司金融》在线作业1总分：100分100分一、单选题共10题，50分1.答案2.ABCD答案：A得分:5分3.在资本市场上向投资者出售金融资产，比如发行股票和债券等，从而取得资本的活动，属于（）。

A筹资活动B投资活动C收益分配活动D扩大再生产活动答案：A得分:5分4.美国在线收购时代华纳是典型的（）。

A杠杆收购BCD答案5.ABCD答案6.ABC永续年金D先付年金答案：C得分:5分7.某位投资者同时买下A、B、C三种证券，各占投资总额的比重为25%、25%、50%。

这三种证券的期望收益率分别为10%、20%、30%。

则该投资者所投资的证券组合的期望收益率为()。

A20%B22.5%C10%D30%答案8.ABCD答案9.ABCD答案10.假设市场投资组合的收益率和方差分别为12%和0.25，无风险收益率为8%，A股票收益率的方差是0.16，与市场投资组合收益率的相关系数为0.4，则该股票的收益率为（）。

A9.02%B9.28%C10.28%D10.56%答案：B得分:5分二、多选题共5题，30分1.股东财富最大化作为公司理财目标的积极意义在于（）。

ABCDE答案2.ABCD答案3.A理论上讲风险和不确定性是一回事B投资项目的风险是一种客观存在C风险是在一定条件下，一定时期内可能发生的各种结果的变动程度D某一随机事件只有一种结果，则无风险答案：BCD得分:6分4.按照付息方式的不同，债券可以分为（）。

A零息债券B付息债券C政府债券D公司债券答案5.ABCD答案1.AB答案2.在复利终值和计息期确定的情况下，贴现率越高，则复利现值越小。

A错误B正确答案：B得分:4分3.普通年金现值是一系列复利现值之和。

A错误B正确答案：A得分:4分4.利润最大化反映了企业资产保值增值的要求，并克服了管理上的片面性和短期行为。

AB答案5.AB答案1001.。

A剩余股利政策B固定或持续增长股利政策C固定股利支付率政策D低股利加额外股利政策答案：A得分:5分2.一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（）。

浙大远程金融学作业答案

《金融学》作业说明：1、根据《金融学》课程的学科特点，未设置客观题。

2、所有开放式学习题属于选做作业，其他题目属于必做作业。

3、作业集的参考答案中部分题目以提供要点为限。

部分习题的详细答案请参见课件。

第一章：金融学导论1、为什么说金融与我们的生活息息相关，试举几个生活中与金融相关的例子。

答：所谓金融，简单的讲就是资金的融通，再简单点讲就是研究钱与钱之间的关系，这是我的理解，严格定义见下：金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。

在生活中，人们几乎处处、天天接触货币(money，currency)。

家庭与个人，从不同来源取得货币收入。

种种货币收入，保证每个家庭、每个公民维持和改善生活的需要。

公司、企业，它们全部生产、流通的运转无不同时伴随着货币的收收付付。

非经营性的机关、团体，非营利性的公益事业，其运转、其职能的发挥也离不开货币。

财政，包括中央财政和地方财政，它们的活动保证着国家职能的发挥和社会的公共需求。

现代经济生活中的财政收支已完全采用货币。

2、金融学在国外被称为货币、银行与金融市场，那么为什么要研究货币？为什么要研究银行？为什么要研究金融市场？答：所谓金融，简单的讲就是资金的融通，再简单点讲就是研究钱与钱之间的关系，这是我的理解，严格定义见下：金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。

金融的内容可概括为货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的货币结算等。

浙大远程-国际金融实务在线作业答案

1.国际农业发展基金组织总部设在（）。

• A 纽约• B 华盛顿• C 伯尔尼• D 罗马•单选题2。

世界银行目前最主要的贷款是（）。

• A 项目贷款• B “第三窗口”贷款• C 技术援助贷款• D 联合贷款•单选题3.中国银行在伦敦发行的美元浮息票据属于（）。

• A 国债• B 股票• C 外国债券• D 欧洲债券•单选题4.目前,世界上只有（ )采用间接标价法.• A 英国和法国• B 法国和美国• C 英国和美国• D 英国和德国•单选题5。

欧洲货币市场经营业务的范围是指（）.• A 流通于欧洲各国的货币存放和贷放• B 境外货币的存放和贷放• C 市场所在国货币的存储和贷放• D 综合货币单位的存放和贷放•单选题6。

如果一国货币贬值，则会引起（）。

• A 有利于进口• B 货币供给减少• C 国内物价上涨• D 出口增加•单选题7。

证券交易市场又叫做（）.• A 一级市场• B 二级市场• C 初级市场• D 流通市场•单选题8.以一般意义上的外汇概念,下列中惟有（ )属于外汇.• A 属于自内货币的本币• B SDRs• C 黄金• D 外币存款•单选题9.参加世界银行贷款项目投标的国家,只限于（ ).• A 会员国• B 会员国和非会员国• C 会员国和美国• D 会员国和瑞士•单选题10。

二战以后，大多数国家都把（ )当做关键货币。

• A 英镑• B 瑞士法郎• C 德国马克• D 美元•单选题11.世界银行创建的多边投资担保机构成立（ ).• A 1966年• B 1981年• C 1988年• D l990年•单选题12.中国某金融机构在日本发牛的100亿日元的债券属于（）。

• A 欧洲债务• B 外国债券• C 国库券• D 政府公债•单选题13。

IMF的投票权取决于（ )。

• A 份额• B 股金• C 信托基金• D 债权•单选题14。

下列金融组织中，属于局部地区性国际金融组织的是（）。

浙大远程_国际金融实务在线作业答案

1.国际农业发展基金组织总部设在（）。

• A 纽约• B 华盛顿• C 伯尔尼• D 罗马•单选题2.世界银行目前最主要的贷款是（）。

• A 项目贷款• B “第三窗口”贷款• C 技术援助贷款• D 联合贷款•单选题3.中国银行在伦敦发行的美元浮息票据属于（）。

• A 国债• B 股票• C 外国债券• D 欧洲债券•单选题4.目前，世界上只有（）采用间接标价法。

• A 英国和法国• B 法国和美国• C 英国和美国• D 英国和德国•单选题5.欧洲货币市场经营业务的范围是指（）。

• A 流通于欧洲各国的货币存放和贷放• B 境外货币的存放和贷放• C 市场所在国货币的存储和贷放• D 综合货币单位的存放和贷放•单选题6.如果一国货币贬值，则会引起（）。

• A 有利于进口• B 货币供给减少• C 国内物价上涨• D 出口增加•单选题7.证券交易市场又叫做（）。

• A 一级市场• B 二级市场• C 初级市场• D 流通市场•单选题8.以一般意义上的外汇概念，下列中惟有（）属于外汇。

• A 属于自内货币的本币• B SDRs• C 黄金• D 外币存款•单选题9.参加世界银行贷款项目投标的国家，只限于（）。

• A 会员国• B 会员国和非会员国• C 会员国和美国• D 会员国和瑞士•单选题10.二战以后，大多数国家都把（）当做关键货币。

• A 英镑• B 瑞士法郎• C 德国马克• D 美元•单选题11.世界银行创建的多边投资担保机构成立（）。

• A 1966年• B 1981年• C 1988年• D l990年•单选题12.中国某金融机构在日本发牛的100亿日元的债券属于（）。

• A 欧洲债务• B 外国债券• C 国库券• D 政府公债•单选题13.IMF的投票权取决于（）。

• A 份额• B 股金• C 信托基金• D 债权•单选题14.下列金融组织中，属于局部地区性国际金融组织的是（）。

18秋西交《公司金融》在线作业

(单选题) 1: 在确定了企业进入并购市场的基本价格后，下一步并购双方谈判的重要焦点是（）。

A: 交易底价B: 浮动价格C: 购买价格D: 成交价格正确答案:(单选题) 2: 根据我国债券管理的有关规定，企业发行的债券的利率不得高于银行同期居民存款利率的（）。

A: 10%B: 20%C: 30%D: 40%正确答案:(单选题) 3: 在并购中，当目标公司处在征收资本利得税的国家或地区，必须承担资本利得税的价格支付方式是（）。

A: 现金支付方法B: 换股支付方式C: 卖方融资D: 杠杆收购正确答案:(单选题) 4: 某公司本期息税前利润为6000万元，本年实际利息费用为1000万元，则该公司的财务杠杆系数为（）A: 6B: 1.2C: 0.83D: 2正确答案:(单选题) 5: 在期望值相同的情况下，标准离差越大的方案，其风险（）。

A: 越大B: 越小C: 二者无关D: 无法判断正确答案:(单选题) 6: 现金作为一种资产，它的（）A: 流动性强，盈利性差B: 流动性强，盈利性也强C: 流动性差，盈利性强D: 流动性差，盈利性也差正确答案:(单选题) 7: 调整企业资金结构并不能（）。

A: 降低财务风险B: 降低经营风险C: 降低资金成本D: 增强融资弹性正确答案:(单选题) 8: 商业信用筹资方式筹集的资金只能是（）。

A: 银行信贷资金B: 其他企业资金C: 居民个人资金D: 企业自留资金正确答案:A: 9000元B: 900元C: 2100元D: 210元正确答案:(单选题) 10: 下列说法正确的有( )A: 流动资产由长期资金供应B: 资产负债率较低，企业的财务风险较小C: 长期资产由短期资金供应D: 所有者总是倾向于提高资产负债率正确答案:(单选题) 11: 以下哪种交易方式下可以采取套期保值（）、A: 现货交易B: 期货交易C: 信用交易D: 股票交易正确答案:(单选题) 12: 为使债权人感到其债权是有安全保障的，营运资金与长期债务之比应( )A: ≥1B: ≤1C: >1D: <1正确答案:(单选题) 13: 资金时间价值通常被认为没有风险和没有通货膨胀条件下的（）。

浙大远程18春国际金融学离线作业(必)

浙江大学远程教育学院《国际金融学》课程作业（必做）姓名：学号：年级：学习中心：—————————————————————————————一．名词解释1、国际收支2、自主性交易3、蒙代尔分配法则4、特别提款权5、IMF储备头寸6、直接标价法7、铸币平价8、外汇9、货币替代10、即期外汇交易11、远期外汇交易12、外汇掉期13、汇率目标区制度14、货币局制度15、外汇管理16、欧洲债券17、外国债券18、特里芬两难19、国际货币体系20、国际资本流动二．简答题1、简述“J曲线”效应及其原因。

2、简述米德冲突。

3、国际收支失衡的主要原因是什么？4、简述调节国际收支的政策措施。

5、在不同的货币制度下，汇率的决定基础及表现形式如何？6、影响汇率变动的主要因素是什么？7、简述一国国际收支变化与货币汇率之间的相互关系。

8、简述汇率变动将给国内经济带来怎样的影响？9、什么是贸易条件？为什么说货币贬值会在改善一国贸易收支的同时一般会恶化贸易条件？10、简述国际储备的作用。

11、试比较外汇期货与远期外汇业务的异同。

12、浮动汇率制相对于固定汇率制的优缺点各是什么？13、选择汇率制度时应该着重考虑哪些因素？14、简述欧洲货币市场形成的原因。

15、布雷顿森林体系的主要内容是什么？16、简述牙买加体系的特点。

三．论述题1、国际收支调节政策的分类和政策搭配的核心精神是什么？2、在我国目前的情况下，影响储备需求的主要因素是什么？如何进行储备数理管理？。

公司金融作业答案浙江大学

第一章公司金融学导论一、思考题1.现代企业有几种组织形式，各有什么特点？答案：企业的基本组织形式有三种，即个人独资企业、合伙企业和公司企业。

（1）个人独资企业是指由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。

（2）合伙企业是由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙企业债务承担连带无限责任的营利组织。

（3）不论个人独资企业还是合伙企业，都没有独立于企业所有者之外的企业财产，由于这个原因它们统称为自然人企业。

它们的优点在于，企业注册简便，注册资本要求少，经营比较灵活。

缺点，一个是资金规模比较小，抵御风险的能力低。

另一个是企业经营缺乏稳定性，受企业所有者个人状况影响很大。

（4）公司企业是具有法人地位的企业组织形势。

公司拥有独立的法人财产，独立承担经济责任。

相对于自然人企业，公司企业具有巨大优越性。

尽管公司这种企业组织形势具有优势，但是也有弊端，其弊端有：重复纳税。

公司的收益先要交纳公司所得税；税后收益以现金股利分配给股东后，股东还要交纳个人所得税。

内部人控制。

所谓内部人指具有信息优势的公司内部管理人员。

经理们可能为了自身利益而在某种程度上侵犯或者牺牲股东利益。

信息披露。

为了保护股东以及债权人的利益，公司经理人必须定期向股东和投资者公布公司经营状况，接受监督。

2.在股东财富最大化目标下，如何协调债权人、股东与经理人之间的利益冲突？答案：（1）现代公司制的一个重要特征是所有权与经营权的分离，虽然两权分离机制为公司筹集更多资金、扩大生产规模创造了条件，并且管理专业化有助于管理水平的提高，但是不可避免地会产生代理问题。

一方面股东与经理人的利益目标并不完全一致，经理人出于使自身效用最大化的活动可能会损害股东利益；另一方面，股东与公司债权人之间也存在利益冲突，为了追求财富最大化，股东可能要求经理采取不利于债权人利益的行动。

（2）为了使经理人按股东财富最大化的目标进行管理和决策，股东必须设计有效率的激励约束机制，其中以对经理人的激励为主，除了公司内部的激励机制外，公司外部资本市场和经理市场的存在也可以促使经理把公司股票价格最高化作为经营目标。

2018浙江大学远程教育学院《金融学》课程作业标准答案解析

浙江大学远程教育学院《金融学》课程作业参考答案说明：1、作业的参考答案中部分题目以提供要点为限。

部分习题的详细答案请参见课件。

2、部分章节设置的【思考题】，不要求上交，也不提供标准答案，仅供学有余力的同学进一步思考并进行探索性学习。

第一章：金融学导论1、金融对于一个社会而言，其主要功能有哪些？答：金融的主要功能有：资金融通、转移风险。

此外还有切割股份、提供激励、价格发现等重要功能。

2、金融业的主要范畴包括哪些具体的业态？答：包括银行、证券（期货）、保险，还有一些新兴业态，比如互联网金融（金融科技）、融资租赁、股权投资等。

3、【思考题】:现有比例大约是直接融资20%，间接融资80%。

发展多层次资本市场，提高直接融资比重，有助于降低企业债务比率，并通过资本市场壮大自身实力，提升品牌。

第二章：货币、货币制度与信用1、名词解释：M0：流通中现金。

M1：流通在外的现金和活期存款M2：广义货币，大致包括现金+活期存款+定期存款。

CDs：可转让大额定期存单，是由美国花期银行 1961 年创造的一项金融工具。

CD 是在银行定期存款的凭据上注明存款金额、期限、利率，到期持有人提取本金和利息的一种债务凭证。

本票：是一个人向另一个人签发的，保证即期或定期或在可以确定的将来的时间，对某人或其指定人或持票人支付一定金额的无条件书面承诺。

汇票：是由出票人签发的，要求付款人在见票时或在一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。

消费信用：是由企业、银行或其他消费信用机构向消费者个人提供的信用。

消费信用根据提供商的不同可以分为企业提供的消费信用和银行提供的消费信用等种类。

其中由企业提供的消费信用主要有赊销和分期付款两种形式。

赊销主要是对那些没有现款或现款不足的消费者采取的一种信用出售的方式；而分期付款则更多地是运用于某些价值较高的耐用消费品的购买行为中。

2、简述货币的职能。

答：货币的职能：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币。

2018年浙江大学远程教育学院《国际金融学》作业(必做)参考答案(精品文档)

精品文档，下载后可编辑2018年浙江大学远程教育学院《国际金融学》作业（必做）参考答案一、名词解释1、国际收支：指一个国家或地区在一定时期内（通常为 1 年）在居民与非居民进行的全部国际经济交易中的货币价值。

2、自主性交易：指个人或企业为某种自主性目的（比如追逐利润、追求市场、旅游、汇款资助亲友等）而主动进行的交易。

3、蒙代尔分配法则：当国内宏观经济和国际收支都趋于不平衡状态时，分配给财政政策以稳定国内经济的任务、分配给货币政策以稳定国际收支的任务。

4、特别提款权：又称“纸黄金”，是由IMF按成员国基金份额无偿分配分配的一种账面资产，可用于会员国政府之间支付国际收支逆差和归还基金组织贷款的资产。

5、IMF 储备头寸：亦称普通提款权，它是指会员国在IMF 的普通账户中可自由提取和使用的资产。

6、直接标价法：又称应付标价法，系指以固定数额的外国货币为标准折算为若干数额的本国货币表示的汇率。

目前世界绝大部分国家采用这种标价法，只有英镑、美元等少数例外。

7、铸币平价：以两种金属铸币的含金量之比得到的汇价，被称为铸币平价。

在金本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价。

8、外汇：是指一国拥有的可兑换外币或以可兑换外币计价的并被各国普遍接受、可用于国际债权债务清算的一切资产。

9、货币替代：指在一国经济发展过程中，居民因对本币币值的稳定失去信心或本国货币资产收益率相对较低时发生的大规模地用本币兑换外汇，从而使外汇在价值贮藏、交易媒介、计价标准等货币职能上全面或部分地替代本币的一种现象。

10、即期外汇交易：也称现汇交易，是指买卖双方在外汇买卖成交后，原则上在两个营业日内办理交割的外汇交易方式。

11、远期外汇交易：指外汇买卖双方事先签订外汇买卖合约，当时并不实际进行支付，而是到了规定的交割日，才按合约规定的币种、数量、汇率办理货币交割的外汇交易方式。

12、外汇掉期：指在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买时远期外汇，两笔外汇买卖货币数额相同，买卖方向相反，交割日不同。

2018浙江大学远程教育学院《金融学》课程作业标准答案

2018浙江⼤学远程教育学院《⾦融学》课程作业标准答案浙江⼤学远程教育学院《⾦融学》课程作业参考答案说明：1、作业地参考答案中部分题⽬以提供要点为限.部分习题地详细答案请参见课件.2、部分章节设置地【思考题】,不要求上交,也不提供规范答案,仅供学有余⼒地同学进⼀步思考并进⾏探索性学习.第⼀章：⾦融学导论1、⾦融对于⼀个社会⽽⾔,其主要功能有哪些？答：⾦融地主要功能有：资⾦融通.转移风险.此外还有切割股份.提供激励.价格发现等重要功能.2.⾦融业地主要范畴包括哪些具体地业态？答：包括银⾏.证券（期货）.保险,还有⼀些新兴业态,⽐如互联⽹⾦融（⾦融科技）.融资租赁.股权投资等.3.【思考题】:现有⽐例⼤约是直接融资20%,间接融资80%.发展多层次资本市场,提⾼直接融资⽐重,有助于降低企业债务⽐率,并通过资本市场壮⼤⾃⾝实⼒,提升品牌.第⼆章：货币.货币制度与信⽤1、名词解释：M0：流通中现⾦.M1：流通在外地现⾦和活期存款M2：⼴义货币,⼤致包括现⾦+活期存款+定期存款.CDs：可转让⼤额定期存单,是由美国花期银⾏ 1961 年创造地⼀项⾦融⼯具.CD 是在银⾏定期存款地凭据上注明存款⾦额.期限.利率,到期持有⼈提取本⾦和利息地⼀种债务凭证.本票：是⼀个⼈向另⼀个⼈签发地,保证即期或定期或在可以确定地将来地时间,对某⼈或其指定⼈或持票⼈⽀付⼀定⾦额地⽆条件书⾯承诺.汇票：是由出票⼈签发地,要求付款⼈在见票时或在⼀定期限内,向收款⼈或持票⼈⽆条件⽀付⼀定款项地票据.消费信⽤：是由企业.银⾏或其他消费信⽤机构向消费者个⼈提供地信⽤.消费信⽤根据提供商地不同可以分为企业提供地消费信⽤和银⾏提供地消费信⽤等种类.其中由企业提供地消费信⽤主要有赊销和分期付款两种形式.赊销主要是对那些没有现款或现款不⾜地消费者采取地⼀种信⽤出售地⽅式；⽽分期付款则更多地是运⽤于某些价值较⾼地耐⽤消费品地购买⾏为中.2、简述货币地职能.答：货币地职能：价值尺度.流通⼿段.贮藏⼿段.⽀付⼿段.世界货币.3.⾦融学中关于流动性概念地三种不同阐述.答：⾦融学中对于流动性地阐述有三种.⼀是货币地流动性,是看货币能否迅速转化为现⾦.⼆是⾦融资产地流动性,看⼀种资产能否迅速以接近原值地价格变现.三是商业银⾏地流动性,是看存贷款地⽐例,是否能应对⽇常性提款地要求,是否能应对挤兑.4、【思考题】:消费信⽤.消费⾦融是当前⾦融热点,消费⾦融公司和不少P2P公司都在从事相关业务.主要涉及房屋租赁.3C产品地购买.汽车消费.⼤宗消费品等领域.第三章：投资融资决策与利率1.名词解释：实际利率：反映出真实地市场利率,是由名义利率减去通货膨胀率得到.LIBOR：伦敦同业拆借市场利率,是权威地短期利率,也是浮动利率条件下利率变动地依据.基准利率：是⾦融市场上具有普遍参照作⽤地利率,其他利率⽔平或⾦融资产价格均可根据这⼀基准利率⽔平来确定.外源融资分⽅式包括：银⾏贷款.发⾏股票.企业债券等.费雪⽅程：是传统货币数量论地⽅程式之⼀.20 世纪初 , 美国经济学家欧⽂·费雪在《货币地购买⼒》⼀书中提出了交易⽅程式 , 也被称为费雪⽅程式.这⼀⽅程式为 :MV=PT,M,货币地数量；V,货币流通速度；P,物价⽔平；T,各类商品地交易总量.流动性偏好：流动偏好⼜称灵活偏好,指⼈们愿意以货币形式或存款形式保持某⼀部分财富,⽽不愿以股票.债券等资本形式保持财富地⼀种⼼理动机.弗⾥德曼地货币需求函数：Md/P=f(Y,w,Rm,Rb,Re,gP,u) ,其中,Md 表⽰名义货币需求量,P 表⽰物价⽔平,Y 表⽰名义恒久收⼊,w 表⽰⾮⼈⼒财富占总财富地⽐例,Rm 表⽰货币地预期名义收益率,Rb 表⽰债券地预期收益率,Re 表⽰股票地预期收益率,gP 表⽰物价⽔平地预期变动率,也就是实物资产地预期收益率,u 表⽰影响货币需求地其他因素.w,u,Md 三者地关系是不确定地.2、简述利率地决定与影响因素答：⑴决定因素：资⾦地供求状况⼀般地,当借贷资本供不应求时,借贷双⽅地竞争结果将促进利率上升；相反,当借贷资本供过于求时,竞争地结果必然导致利率下降.⑵影响因素：①经济因素②通货膨胀③政策性因素④制度因素——主要是利率管制利率地总体运动,主要受经济活动周期.通货膨胀率.货币供求.货币政策.政府管制.世界利率⽔平地影响.从微观因素考察,期限.风险.担保品.信誉.预期都会对利率地变动产⽣影响.3、试⽐较债务融资与权益融资地差异.答：债务融资是指通过银⾏或⾮银⾏⾦融机构贷款或发⾏债券等⽅式融⼊资⾦,股权融资是指主要通过发⾏股票地⽅式融⼊资⾦.债务融资需⽀付本⾦和利息,能够带来杠杆收益,但是提⾼企业地负债率；股权融资不需还本,但没有债务融资带来地杠杆收益,且会稀释控制权.⼀般来说,对于预期收益较⾼,能够承担较⾼地融资成本,⽽且经营风险较⼤,要求融资地风险较低地企业倾向于选择股票融资⽅式；⽽对于传统企业,经营风险⽐较⼩,预期收益也较⼩地,⼀般选择融资成本较⼩地债务融资⽅式进⾏融资.4、试⽐较银⾏贷款和发⾏债券这两种债权型融资⽅式地差异.答：①银⾏贷款属于间接融资⽅式,发⾏债券属于直接融资⽅式.②融资成本不同.发⾏债券没有抵押,不需要担保,全凭企业信誉,债权⼈承担了较⼤地风险,所以⼀般会要求较⾼地利率.银⾏贷款⼀般会要求抵押担保,所以实际利率也⽐较⾼③债券融资灵活性⽐较好,但需满⾜⼀定地发⾏条件,发⾏成本较⾼.银⾏贷款没有信息披露等债券发⾏地条件.5、简述企业融资中地优序融资理论.答：企业优序融资理论以不对称信息理论为基础,并考虑交易成本地存在,认为权益融资会传递企业经营地负⾯信息,⽽且外部融资要多⽀付各种成本,因⽽企业融资⼀般会遵循内源融资.债务融资.权益融资这样地先后顺序.6、什么是系统性风险？什么是⾮系统性风险？它们与资产组合地关系如何？答：系统性风险即市场风险,即指由整体政治.经济.社会等环境因素对证券价格所造成地影响.系统性风险包括政策风险.经济周期性波动风险.利率风险.购买⼒风险.汇率风险等.这种风险不能通过分散投资加以消除,因此⼜被称为不可分散风险.⾮系统风险是指对某个⾏业或个别证券产⽣影响地风险,它通常由某⼀特殊地因素引起,与整个证券市场地价格不存在系统地全⾯联系,⽽只对个别或少数证券地收益产⽣影响. ⾮系统性风险可以通过资产组合抵消,系统风险⽆法通过资产组合消除. 资产组合能够消除⾮系统风险,但是不能消除系统风险.7.【思考题】:要点如下：1）直接融资,由于⽆信誉,发⾏股票和债券没⼈买.2）间接融资,向银⾏贷款,由于实⼒⼩,⽆抵押,⽆信誉,所以⽆法申请抵押贷款和信⽤贷款.3）银⾏⽅⾯：中⼩企业贷款⾦额⼩.分散.短期.银⾏⽆积极性.4）中⼩企业财务状况不透明.规范,银⾏较难监督.5）向家庭.熟⼈借：可能⽆法融到所需地⾦额.6）风险投资：风险投资地退出机制不完善,风险投资不敢轻易投. 解决途径：建⽴信⽤体系；完善⼆板市场；建⽴风险投资；发展中介机构等.第四章：⾦融机构体系：商业银⾏与中央银⾏1. 名词解释：法定准备⾦：指法律规定⾦融机构必须存在中央银⾏⾥地这部分资⾦.法定存款准备⾦地⽐例通常是由中央银⾏决定地,被称为法定存款准备⾦率.法定存款准备⾦＝法定存款准备⾦率×存款总额超额准备⾦：⾦融机构存放在中央银⾏.超出法定存款准备⾦地部分,主要⽤于⽀付清算.头⼨调拨或作为资产运⽤地备⽤资⾦.同业拆借：是指⾦融机构之间相互融通短期资⾦地⼀种形式.狭义表外业务：指资产负债表之外地业务活动,这些业务活动可能是偶然做出地承诺或者合约,它们给银⾏带来收⼊,但是不进⼊资产负债表.投资银⾏业务：狭义地投资银⾏业务仅指财务顾问（包括兼并收购.重组.股权转让等咨询服务）和承销（包括股票发⾏.债务发⾏.特殊⾦融⼯具发⾏等）.⼴义地投资银⾏业务还包括⼆级市场地销售与交易（证券经纪）.研究.资产经管.私⼈财富经管.私⼈股权和风险投资等等.中间业务：是商业银⾏不动⽤本⾏资产为客户办理地服务性业务.⼿续费是银⾏利润来源之⼀.主要包括：理财业务.结算业务.信⽤证业务.代收业务.代客买卖业务.信托业务.租赁业务.出租保管箱业务.代理融通.银⾏卡业务.咨询业务等.贴现：持票⼈在需要资⾦时,将其收到地未到期承兑汇票,经过背书转让给银⾏,先向银⾏贴付利息,银⾏以票⾯余额扣除贴现利息后地票款付给收款⼈,汇票到期时,银⾏凭票向承兑⼈收取现款.⽤于贴现地商业汇票主要包括商业承兑汇票和银⾏承兑汇票两种.政策性银⾏：主要指由政府创⽴或担保.以贯彻国家产业政策和区域发展政策为⽬地.具有特殊地融资原则.不以盈利为⽬标地⾦融机构.在我国,政策性银⾏有中国进出⼝银⾏.中国农业发展银⾏.国家开发银⾏.信托公司：经央⾏批准地⾦融信托投资公司可以经营资⾦信托.动产信托.不动产信托和其他财产信托等四⼤类信托业务.基础货币：基础货币,也称货币基数(MonetaryBase).强⼒货币.始初货币,因其具有使货币供应总量成倍放⼤或收缩地能⼒,⼜被称为⾼能货币(High-poweredMoney),它是中央银⾏发⾏地债务凭证,表现为商业银⾏地存款准备⾦（R）和公众持有地通货（C）.货币乘数：也称之为货币扩张系数或货币扩张乘数是指在基础货币（⾼能货币）基础上货币供给量通过商业银⾏地创造存款货币功能产⽣派⽣存款地作⽤产⽣地信⽤扩张倍数,是货币供给扩张地倍数.2、商业银⾏⼀般经营哪些业务？答：商业银⾏⼀般经营负债业务（存款业务）.资产业务（贷款.同业拆借.投资）.中间业务和狭义表外业务.具体含义见书本.3、什么是贴现？什么是再贴现？试⽐较两者地异同？答：贴现：是持票⼈将票据转让给银⾏,即持票⼈将未到期地票据向银⾏兑取现⾦,银⾏按票⾯⾦额扣除从贴现⽇到到期⽇地利息后,将票⾯余额⽀付给贴现⼈.银⾏待票据到期后,再向票据付款⼈索取款项.再贴现：商业银⾏将已贴现但未到期地票据转让给中央银⾏,从⽽获得现⾦.两者都是融资地⽅式之⼀,但是主体不同.贴现地主体是社会公众或企业,再贴现地主体是商业银⾏.⽽再贴现率地变动是货币政策地⼀种.4、哪些因素影响了银⾏体系对存款货币地创造,如何影响？答：存款货币地创造是整个商业银⾏体系重要职能.它不是创造出真实地资本,⽽是创造出信⽤货币.法定存款准备⾦率（rd）.现⾦漏损率（c）.超额准备⾦率（e）.活期存款转化为定期存款.前三者越⼤,K 乘数越⼩.第四个因素导致K 乘数增⼤.5、什么是商业银⾏地表外业务？试举两例.答：表外业务是指商业银⾏从事地不列⼊资产负债表,但能影响银⾏当期损益地经营活动,它有狭义和⼴义之分.狭义地表外业务是指那些虽未列⼊资产负债表,但同表内地资产业务或负债业务关系密切地业务.⼴义地表外业务除包括上述狭义地表外业务外,还包括结算.代理.咨询等业务.6、简述中央银⾏地公开市场业务,并说明其产⽣地影响.答：所谓公开市场业务,是指中央银⾏在公开市场上买进或者卖出有价证券,以扩张或收缩信⽤,调节货币供应量地⾏为.当总需求不⾜⽽失业有持续增加地趋势时,中央银⾏就会在公开市场上买进政府债券.这⾥有两种情况：1）央⾏向商业银⾏买进政府债券,⽽商业银⾏将获得地⽀票存⼊中央银⾏作为超额准备； 2）央⾏向个⼈买进政府债券,⽽个⼈将⽀票存⼊商业银⾏；但两种情况终都会增加商业银⾏在中央银⾏地超额准备⾦.于是就有下列逻辑关系成⽴：商业银⾏地超额准备⾦增加→整个商业银⾏体系地存款多倍地创造→贷款增多,利率下降,投资上升→总需求扩⼤.7、如何理解中央银⾏是“发⾏地银⾏,银⾏地银⾏,政府地银⾏”？答：中央银⾏是：◆发⾏地银⾏：垄断货币发⾏权◆银⾏地银⾏：含义：中央银⾏只同商业银⾏发⽣业务关系,集中商⾏地准备⾦并对它们提供信⽤.业务包括：集中商业银⾏地存款准备.办理商业银⾏之间地清算.对商业银⾏发放贷款：再贷款和再贴现◆政府地银⾏：含义：中央银⾏代表国家贯彻执⾏财政⾦融政策,代为经管财政收⽀.内容包括：代理国库；代解税款.兑付国库签发地⽀票,替政府发⾏债券和还本付息.对政府提供信贷：财政稳定时,发⾏短期贷款（抵押贷款or 国库券贴现）；连续⾚字时,央⾏通过购买政府公债＋给予短期透⽀（⽽⾮长期,长期意味着增发货币,不利于⾦融地稳定）.经管黄⾦和外汇,维护币值和国际收⽀.制订或执⾏⾦融政策代表国家处理国际⾦融事务.8、什么是⼩额贷款公司？⼩贷公司地业务有哪些特点？答：⼩额贷款公司是由⾃然⼈.企业法⼈与其他社会组织投资设⽴,不吸收公众存款,经营⼩额贷款业务地有限责任公司或股份有限公司.它地业务特点有：⼀是只贷不存,公司主要依靠股本⾦发放贷款.⼆是利率放开,⼩额信贷公司地利率可⾃由浮动,但不能超过法定利率地 4 倍.三是有特定地服务对象,主要服务于“三农”,“三农”贷款不得低于总贷款地 70%.四是业务区域受限制,只能服务于所在地⾏政区域,不能跨区.五是个⼈贷款,⼩额信贷公司资本⾦不得低于1500 万元,投资者应是⾃然⼈.9. 【思考题】什么是资产证券化？对于商业银⾏来说,开展资产证券化地好处是什么？答：资产证券化：资产证券化通俗⽽⾔是指将缺乏流动性.但具有可预期收⼊地资产,通过在资本市场上发⾏证券地⽅式予以出售,以获取融资,以⼤化提⾼资产地流动性.好处：优化商业银⾏地资产负债结构；以较低成本调节资本充⾜率,满⾜资本充⾜率地监管要求；防范.分散和转移银⾏风险；拓宽银⾏融资渠道,降低银⾏融资成本；提供介⼊资本市场地平台,是商业银⾏盈利地新增长点等.10.【思考题】近年来,国际上银⾏业主要从分业向混业转变,主要是提升银⾏业与其他证券业.保险业地协同效应,提升效率.我国地光⼤.中信.平安都是通过构建⾦融集团来实现混业经营地.第五章：债权型⾦融⼯具1、债券地发⾏价格会产⽣与票⾯价格不⼀致地情况,其原理如何？答：债券发⾏价格是指债券原始投资者购⼊债券时应⽀付地市场价格,与债券地⾯值可能⼀致也可能不⼀致.理论上,债券发⾏价格是债券地⾯值和要⽀付地年利息按发⾏当时地市场利率折现所得到地现值.⽽市场利率可能与票⾯利率不同,因此按市场利率折现地价格就会和⾯值不同.2、什么是债券地理论价格？什么是债券地市场风险？答：债券地理论价格：是⼀串利息地现值和债券⾯值（在到期出售时）地现值之和. 债券地市场风险：是指市场利率升⾼导致地债券价格下跌地风险.可以从债券地理论价格公式中导出.3、衡量债券地收益率有哪些指标？其含义如何？答：债券收益率有：票⾯收益率= 利息/票⾯额*100%当期收益率：当期收益率⼜称直接收益率,是指利息收⼊所产⽣地收益,通常每年⽀付两次,它占了公司债券所产⽣收益地⼤部分.当期收益率是债券地年息除以债券当前地市场价格所计算出地收益率.它并没有考虑债券投资所获得地资本利得或是损失,只在衡量债券某⼀期间所获得地现⾦收⼊相较于债券价格地⽐率.到期收益率：所谓到期收益,是指将债券持有到偿还期所获得地收益,包括到期地全部利息.到期收益率⼜称终收益率,是投资购买国债地内部收益率,即可以使投资购买国债获得地未来现⾦流量地现值等于债券当前市价地贴现率.它相当于投资者按照当前市场价格购买并且⼀直持有到满期时可以获得地年平均收益率. 提前赎回收益率：债券发⾏⼈在债券规定到期⽇之前赎回债券时投资⼈所取得地收益率.4、什么是债券评级？国际上有哪三家著名地评级机构？债券信⽤评级（bond credit rating）是以企业或经济主体发⾏地有价债券为对象进⾏地信⽤评级. 标普.穆迪.惠誉 .5.【思考题】可转换债券是债券持有⼈可按照发⾏时约定地价格将债券转换成公司地普通股票地债券.如果债券持有⼈不想转换,则可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本⾦和利息,或者在流通市场出售变现.如果持有⼈看好发债公司股票增值潜⼒,在宽限期之后可以⾏使转换权,按照预定转换价格将债券转换成为股票,发债公司不得拒绝.该债券利率⼀般低于普通公司地债券利率,企业发⾏可转换债券可以降低筹资成本.可转换债券持有⼈还享有在⼀定条件下将债券回售给发⾏⼈地权利,发⾏⼈在⼀定条件下拥有强制赎回债券地权利.第六章：股权型⾦融⼯具1、名词解释：资本市场：是长期资⾦市场.是指证券融资和经营⼀年以上地资⾦借贷和证券交易地场所,也称中长期资⾦市场.⼀级市场：即发⾏市场,是进⾏各种证券发⾏地市场,是⼆级市场地基础.⼆级市场：即流通市场,是进⾏各种证券转⼿买卖交易地市场.开放式基⾦：是基⾦地募集规模不固定,基⾦投资⼈可以随时申购和赎回地基⾦,通常在基⾦公司地柜台上进⾏申购和赎回,其依据是基⾦地净值.封闭式基⾦：是基⾦地发起⼈规定募集资⾦地规模和时间,⼀旦达到资⾦地募集⽬标就封闭起来,在基⾦地存续期内不能申购和赎回地基⾦.ETF：为交易型开放式指数基⾦,是⼀种在交易所上市交易地.基⾦份额可变地⼀种开放式基⾦.私募基⾦：是指以⾮公开⽅式向特定投资者募集基⾦资⾦并以证券为投资对象地证券投资基⾦.共同基⾦：共同基⾦是⼀种利益共享.风险共担地集合投资⽅式,即通过发⾏基⾦单位,集中投资者地资⾦,从事股票.债券.外汇.货币等投资,以获得投资收益和资本增值.普通股：普通股是指在公司地经营经管和盈利及财产地分配上享有普通权利地股份,代表满⾜所有债权偿付要求及优先股东地收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产地索取权.对冲基⾦：也称避险基⾦或套利基⾦,是指由⾦融期货和⾦融期权等⾦融衍⽣⼯具与⾦融组织结合后以⾼风险投机为⼿段并以盈利为⽬地地⾦融基⾦.它是投资基⾦地⼀种形式,属于免责市场产品.2、什么是优先股？优先股股东和普通股股东在哪些⽅⾯上存在差异？答：股息固定,股息⽀付排列于普通股前；清偿时,优先股优先于普通股,后于债权.不能参与公司地经营经管.3、证券市场地功能有哪些？其含义如何？答：证券市场地定义：从事证券地发⾏.流通.交易地场所.1）筹资功能：证券市场地筹资功能是指证券市场为资⾦需求者筹集⾃⼰地功能.这⼀功能地另⼀个作⽤是为资⾦供给者提供投资对象.2）定价功能：证券地价格是证券市场上证券供求双⽅共同作⽤地结果.证券市场提供了资本地合理定价机制.3）资本配置功能：证券市场地资本配置功能是指通过证券价格引导资本地流动⽽实现资本地合理配置功能.4、试⽐较开放型基⾦与封闭型基⾦地异同.答：公司型基⾦分为封闭式和开放式两种.封闭式基⾦发⾏股票数量固定,发⾏期满基⾦规模即封闭,只可以在⼆级市场买卖.开放式基⾦⼜称共同基⾦,其股票数量和基⾦规模不封闭,投资⼈可以随时向基⾦经管公司购买或回售股票以撤资. 封闭式基⾦开放式基⾦基⾦总额固定不变基⾦总额可变基⾦发起设⽴时,投资者可以向基⾦经管公司或经销机构按⾯值或规定价格购买；当发⾏完毕或已经上市交易后,投资者则只能通过经纪商在证券交易市场上按市价买卖基⾦可以随时直接向基⾦经管公司或通过经销商购买买卖价格根据市场供求关系变化⽽变化买卖价格直接反映其净资产价值投资基⾦相对来说在经营上较为稳定,其资产可全部⽤于投资. 投资者进进出出,不利于基⾦资本额地稳定,开放型基⾦不能全部⽤于投资,要保持⼀定地流动性.但也能享有追加新资本地好处5、什么是股票市场地指数？当今世界上有哪些重要地股票指数?答：股票价格指数是⽤以表⽰多种股票平均价格⽔平及其变动并衡量股市⾏情地指标.世界上著名地股票价格指数：美国地道?琼斯指数；⽇本地⽇经指数；英国地⾦融时报指数；⾹港地恒⽣指数等.我国地股票价格指数：上证综合指数；深圳综合指数；上海 50 指数；深圳成份指数.6、什么叫公募？什么叫私募？两者有何不同？答：简单来说,公募就是证券地发⾏对象为社会公众；⽽私募就是指证券地发⾏对象为特定地个⼈或者法⼈,不向社会公众发⾏.两者主要区别在于信息披露义务地不同.公募必须向社会公众公开信息,因⽽受到地监管更为严格,必须遵循法定程序（如承销）.⽽私募则更为灵活.7、简述市盈率地概念及市盈率评估法地优缺点.答：市盈率=普通股每股市价÷普通股每股收益. 指标越⼤,说明市场对公司未来越看好,表明公司具有良好地发展前景,投资者预期能获得很好地回报.在每股收益确定时,市盈率越⾼,风险越⼤. 优点：(1)计算市盈率地数据容易取得,并且计算简单.(2)市盈率把价格和收益联系起来,直观地反映投⼊和产出地关系.(3)市盈率涵盖了风险补偿率.增长率.股利⽀付率地影响,具有很⾼地综合性.缺点：(1)每股市价很多情况下采⽤报告前⼀⽇地实际股价来计算,或是全年收盘价算术平均.(2)影响市盈率变动地因素之⼀是股价.(3)在每股收益很⼩或亏损时,市价不会降⾄0,相反,报亏地股票往往因资产重组等题材⽽使股价⼤涨,从⽽产⽣很⾼地市盈率.8、什么是创业板？中国地创业板和主板市场地上市条件有什么差别？为什么会有这样地差别？答：创业板是专门对⼩型企业以及创业企业地股票进⾏交易地市场,是主板市场之外地专业市场,其主要特点是在上市条件⽅⾯对企业经营历史和经营规模有较低地要求,但注重企业地经营9.【思考题】你在投资⼀家公司地股票时,主要考虑哪些因素？基本⾯分析.宏观⾯分析.市盈率分析.成长性分析等第七章：⾦融衍⽣⼯具1.名词解释：利率互换.看涨期权.看跌期权.期权地⾏权价格利率互换：利率互换是指不同地⾦融主体在资⾦借贷市场上对于获得固定利率和浮动利率地优势不同,通过互换利息负担达到降低双⽅利息负担地⾦融创新形式.看涨期权：赋予持有⼈在⼀个特定时期以某⼀固定价格购进⼀种资产(既股票,外汇,商品,利率等)地权利.看跌期权：是指期权地购买者拥有在期权合约有效期内按执⾏价格卖出⼀定数量标地物地权利. 期权地⾏权价格：是⾏使该项期权合约地执⾏价格..期权⾏权价⼤⼩决定了期权地内在价值（指期权地⾏权价与期权基础资产市场价格地差值）2.什么是套期保值？举例说明如何利⽤⾦融衍⽣⼯具（如远期.如看涨期权）进⾏套期保值. 答：详见课件3、什么是利率互换？⾦融主体进⾏利率互换地⽬地是什么？答：利率互换是指不同企业在融资过程中,通过互换利率负担来降低融资成本地⾦融创新措施.4.简述期货交易和期货交易地“逐⽇盯市制度”（每⽇⽆负债结算）地基本做法. 答：期货交易（Forward Transaction）,是指采⽤公开地集中交易⽅式或者国务院期货监督经管机构批准地其他⽅式进⾏地以期货合约或者期权合约为交易标地地交易活动.。

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