财险公司盈利模式分析

财险公司盈利模式分析

日期：2009-06-25字号：【大中小】

近年来，许多财险公司过分追求保费规模和市场份额，不仅没有实现盈利，而且偿付能力下降。原因在于公司发展模式粗放，产品结构不合理，公司盈利能力不强甚至长期亏损，主要依赖股东增资或发行次级债维持偿付能力，这种粗放式的经营模式已无法适应竞争越来越激烈的保险市场。

盈利模式是企业在市场竞争中逐步形成的企业特有的赖以盈利的商务结构及其对应的业务结构。盈利模式分为自发的盈利模式和自觉的盈利模式两种。目前在中资保险公司中，大多数保险公司的盈利模式是自发的，盈利模式不明确，财险公司在现在及对将来的盈利的规划中都没有形成自觉的盈利模式。在这种情况下，选择合适清晰的盈利模式，无论是对财险公司的经营还是公司的长远发展来看都是十分必要的。

盈利模式是由财险公司的经营模式、发展战略、市场策略等方面综合决定的，财险公司的利润源主要有两个：承保利润与投资收益，盈利归结到根本上就是实现承保利润和投资收益。目前存在于各财险公司的盈利模式主要有以下几种：

1.以现金流为主的盈利模式。

其实质是将在承保业务上获取的现金流，作为保险投资资金，主要投入到股票、证券等市场上获取投资利润。如果承保业务盈利，则公司的利润是承保利润加投资利润，如承保业务是亏损的，则用投资利润来弥补，多余的利润就是公司的经营利润。该种盈利模式目前广泛存在于财险公司中，以大中小财险公司抢夺车险为例，即使车险市场综合成本率已达到100 %以上，属亏损业务，各保险公司依然投入大量的人力和财力收取保险费，其主要原因就是能够获得大量的现金流。

从理论上说，根据资金的时间价值要求，保险公司利用沉淀的资金获取投资收益是合理的、必须的，但是，认可公司的承保利润亏损，而完全依赖于投资收益，则显然具有很大的风险。2008年保险投资亏损引发的总业绩亏损就是一个沉重的教训，因为期望用较高的投资收益来弥补承保亏损实现盈利并不一定能实现。就财险公司而言，由于保险资金的规模和

沉淀期限及未来流入与寿险公司有很大的不同，尤其在高综合成本率的压力下，财险公司的资金受到很大的限制，采用上述理念经营财险就具有更大的风险。

2.靠专业化经营来降低销售成本和生产成本的盈利模式。

该盈利模式是中小保险公司主要选择的盈利模式。专业化经营是指集中公司主要资源和能力用于所擅长的核心业务，以此带动公司的成长。这种盈利方式更有助于增强公司的核心竞争力，建立稳固的竞争优势，并且减少因为由于规模铺陈大而导致的销售成本和机构成本的增加，从而有效地降低成本，实现承保利润，因而它所带来的增长与盈利也会更加健康、更加稳定、更加长久。上世纪60年代，还是一家中型保险公司的AIG将在美国的财险业务重心由个人财险(车险)转向企业工伤和责任保险，成为其崛起的一个战略转折，而所采用的策略就是利基市场战略（指企业通过专业化经营来占领利基市场，并通过建立各种壁垒来获取更高利润）。

3.以增加机构扩大保费规模为主的盈利模式。

从中国财险公司的成长过程可以看出，多数保险公司在开业之初即通过增设机构来扩大市场规模和保费规模，短时间内将公司规模扩展到全国各地，以期通过保费规模的扩大来扩大市场份额，长期下来也能够实现规模效益。该种盈利模式的特点是在公司经营的前几年实现盈利比较困难，基本处于亏损状态，但在公司规模达到一定程度后，进入盈利期，再通过保险公司加强经营管理等措施，就可以实现保险公司的长远盈利。该种盈利模式也是目前中资保险公司主要选择的盈利方式之一，但这对许多中小公司而言效果并不明显，过分增设分支机构耗尽资本金而相应的保费规模却没有达到，后期管理也没有跟上，反而导致了公司的经营困难，这也是目前中国的保险市场上保险公司粗放式经营的主要体现。

4.优化产品结构，通过价值链管理的盈利模式。

保险公司价值链包括展业\营销\承保\理赔\人力资源、直到价值实现等一系列价值增值活动和相应的流程。价值链管理的意义就是优化核心业务流程，降低保险公司组织和经营成本，提升保险公司的市场竞争力，归结到根本上就是实现承保利润，这是针对当前中国财险市场上普遍存在的承保亏损的较好的解决办法。这种模式虽然要求较高，但却能保证公司持续健康发展，而且在价值链管理的过程中，能够发现并形成公司的核心竞争力。该种盈利模式通过价值链的管理能够找到公司经营的利润点，进而形成利润源，即实现承保利润，从根本上扭转目前各财险公司承保亏损的现状，因此，伴随着保险市场竞争的日益加剧以及保险经营理念和监管的不断完善，该种盈利模式将会成为越来越多保险公司的选择。

以上几种盈利模式是目前存在于我国保险市场上的主要盈利方式，多数盈利模式是以一种混合的方式贯穿于各保险公司的经营管理过程中。各财险公司应因地制宜，找出公司的利润源并形成清晰明确的盈利模式，才能保持公司的长久盈利。