公司战略性财务管理

而准确的决策需要准确的信息支持，准确的信息
又是来自于对经济业务的可靠记录和分析，为企
业决策提供信息支持的会计系统比以往任何时候
都变得重要了
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财务管理为什么如此重要
企业的财会人员要懂得管理，以保证生成的会计信息对企 业管理者具有使用价值；同时企业的管理者更要懂得会计， 熟悉企业会计信息是如何生成的，又应该如何利用它
第三阶段：1992——1996年，是快速飞跃发展的阶段，主要矛 盾是控制危机，管理的重点是服务；
第四阶段：1996——1998年，仍然是快速飞跃发展的阶段，主 要矛盾是效率危机，管理的重点是企业的整体效益；
第五阶段：1998——至今，一直还是飞跃发展的阶段，主要矛 盾是发展危机，管理的重点是现金流量
一个企业要实现可持续成长，就不能一味地追求扩张，当 扩张并不能保证有效地提高组织的效率和效果时，企业则 应该放缓扩张的步伐，放弃一些机会，转而致力于运营能 力的提升
当知识资本（含人力资本）的增值大于财务资本（含物质 资本）的增值，才能保证企业有持续成长的可能性
一个企业的发展依靠什么？我们往往说依靠人才，依靠资 金，依靠技术。不用说，这些都非常重要，很多企业都有 类似的观念和口号。但有的企业却有比较独特的提法
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馅饼（利润）与陷阱（风险）的关系
企业应首先明确自己的战略空间或成长空间， 做到“有所为有所不为”
有时决定企业的成败是“有所不为才能wenku.baidu.com所 为”。
有的公司给自己规定：用不进入某某行业；用 不从事分散公司资源和高层管理精力的非相关 多元化经营领域等等
公司成长方向是公司最重要也是最难的决策
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企业发展不失败就是成功
一个企业要想实现可持续成长，高层领导必须警惕长期高速扩 张有可能给企业造成的组织脆弱和为高增长率所掩盖的管理混 乱。企业成长是好事情，但必须对成长进行控制
2001年，倪润峰担任长虹公司的CEO后说了一句话：长虹公司的
了“大公司病”，临床表现，一是“高烧”，企业高速发展让
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总论
财务管理的目标
财务管理目标的评价 ．利润最大化 ．股东财富最大化 ．企业价值最大化
财务管理目标的国际比较 ．美国 ．日本
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股权结构的国际比较
国别 个人股 法人股 政府、团体股 合计
美国 53.5 34
12.5
100%
日本 28.6 70.8
0.6
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馅饼（利润）与陷阱（风险）的关系
饼就是“陷阱盖”
成功的自信、扩张的欲望、盈利的紧迫以及怕 被别人视为保守的心理，是许多企业贸然的将 大量的经营资源投向新的领域。殊不知，馅饼 下面正是陷阱，迫切需要大量投入的主业由于 资源的被抽走而无法支撑高速成长的需要和应 付蜂拥而至的竞争对手，新领域的运作由于无 法实现与主业的一体化整合而牵扯精力。企业 由此陷入困境而难以自拔。史玉柱的巨人集团
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企业经营者的目标
一般说来，消费者的核心目标是产品（或服务）的性价比 最大化，劳动者的核心目标是工资收入最大化，投资者的 核心目标是投资收益最大化，经营者的核心目标（含代理 者和管理者）的核心目标是企业成长最大化
经营者的立场和利益是企业本位的。无论是消费者、劳动
者还是投资者，其行为都是以“分取价值”为主的，而经
只有知识资本（含人力资本）的增值大于财务资本（含物质资
本）的增值，才能保证企业有持续成长的可能性
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一个企业的发展依靠什么
近年来众多企业所提倡的第二次创业，其目标实 际就是可持续成长。第二次创业的主要特点是要 淡化企业家的个人色彩，强化职业化管理。把人 格魅力、个人的推动力变成一种氛围，形成一个 “场”，以推动和引导企业的正确发展
企业做预算时，需要会计数据；对过程进行控制时，需要 会计信息；对结果进行分析评价时，需要财务指标
企业人员特别是企业的管理人员，要养成自觉地利用会计
来提升管理水平的习惯。即使企业会计人员也不再是单纯
的记账、算账，而是能辅助管理者及时地将数据转化为信
息，由信息提升到知识，再有知识付诸于行动
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营者则不然，经营者的行为是以“留存价值”为主的。这
不是由于经营者多高尚，多么为企业发展着想，而是因为
他们的利益确实比其他利益群体更多来自企业本身的成长，
他们的利益主要存在于企业的持续成长之中，失去了企业，
就失去了他们的一切,这是制度性的“安排”
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一个企业的发展依靠什么
企业要为投资者赚钱，为顾客提供商品和服务，为社会提供 就业等（通过利他来实现利己，我为人人，人人为我），都 是必要的。但这些目标都是第二位的，是企业可持续成长的 手段
企业管理要为实施企业整体效能优化和可持续成长而管理， 为企业长寿而管理，企业实施可持续成长是对社会经济发展 的最佳贡献，这是第一位的
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抓住主要矛盾才能使企业可持续成长
海尔公司经历了二十几年的发展，根据所要解决的主要矛盾分 为五个阶段，每个阶段管理的重点也不同：
第一阶段：1984——1988年，是亏损到盈利的阶段，主要矛盾 是领导危机，管理的重点是有序重于利润；
第二阶段：1988——1992年，是快速增长的阶段，主要矛盾是 分权危机，管理的重点是质量；
(公司财务管理)
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财务管理为什么如此重要
二十一世纪，经济全球化、知识化和企业信息化，
使企业的经营环境发生了巨大的变化，技术变革
加速，经验的重要性不断降低，高风险和不确定
性的领域在扩大，程度在加深，企业面对的挑战
越来越多，越来越大。在这种情况下，一个企业
要想生存和发展，决策的准确性就变得十分重要，
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控制什么
经营权的适当下放和财权的适当上收要结 合起来 最大限度的发挥下属的积极性，但又不失 控 圆心与周长的关系
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企业的财务活动应与经营活动相互配合才能促进 企业稳定、协调、可持续的发展
财务导向阶段已经来临：经济低速增长与产品成 本上涨速度快于产品销售价格上升速度，导致企 业利润空间越来越小 供不应求——生产导向 供过于求——市场导向
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长不大与活不长
长得过快容易倒下来，飞得过高容易掉下来。好 比弹道曲线原理，正好有一个角度，可以是炮弹 射得最远 企业强化促进力，调整抑制力，巩固支撑力，这 是成长力管理的“核心” 海尔——站得稳，看得准，抓得很
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长不大与活不长
什么钱都想赚是不行的，经营企业，需要获得核 心价值观及行为模式上的一致性，确保企业的 “一体化” 许多企业患上“成功综合症”。以往的成功并不 能保证今天的成功，更不能保证今后的成功。由 于经营环境在急速不断的变化，以往的成功可能 正好导致今天的失败。正所谓“成功是失败之母”
管理者头脑发热；二是“肥胖”，企业的组织机构膨胀，管理
层次增多，决策执行的有效性大打折扣，中层干部从130人上升
到330人，不但有“二级”中干，还出现了“三级”中干，他们
首先做的就是消肿，没有或不能产生效益的部门，就是调整的
重点
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企业发展不失败就是成功
英特尔公司前董事长格鲁夫断言：华人对财富几乎有 一种与生俱来的创造力，但对组织的运作似乎缺乏足 够的热情和关注 阿里·德赫斯指出，长寿公司一般有四个要素：对环境 的敏感性；凝聚力与认同感；宽容或分权；保守的财 务政策
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财务的商业职能
企业增加利润的途径：
销售部门能增加收入 生产部门能降低成本 财务部门能实现决策的优化
企业通过企业的财务活动实现BETTER DECISION
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总论
财务管理的概念
财务活动
资金的筹集 资金的投放 资金的营运 资金的分配
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一个企业的发展依靠什么
这个机制就是知识资本化机制。即通过资本这种形式，使劳动、 知识以及企业家才能得到“资本——产权”的体现和回报。具 体制度化操作有如经理股票期权和员工持股制度等。这种机制 在知识和资本之间架起了一座桥梁，以资本为载体，将知识转 化为资本，通过资本的不断增值，使知识的价值也不断增值， 使财务资本的增值建立在了知识资本之上。通过构建知识资本 平台，形成不断增值和吸引人才、资金和技术的支撑点，就可 能实现使知识资本的增值大于财务资本的增值
个人独资企业
合伙企业 公司制企业
有限责任公司 股份有限公司
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从无家可归者变成有家可回者
知本家 知 识
企业家
打工者
资本家
资本
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经济全球化，企业信息化改变了 企业的格局
信 息
信息化企业
化
劣势企业
优势企业
跨国性企业
全球化
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但是，与此同时，也有些百年以上长寿公司，甚至还有存续 二、三百年的企业。事实又说明，企业的长寿是可能的
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企业能活多长时间
在人类进入知识社会，进入新经济，追求可持续发展的今天， 研究企业的长寿问题或可持续成长问题，会增强企业对经济 社会可持续发展的推动力，提高企业对人类文明生活进程的 支撑力度，最终造福于人类
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总论
财务关系
企业与所有者之间的经济利益关系 企业与债权人之间的关系 企业与被投资单位之间的关系 企业与债务人之间的关系 企业与税务机关的关系 企业内部各个单位之间的关系 企业与员工之间的关系
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总论
财务管理的特点
涉及面广 灵敏度高 综合性强
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100%
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关于市场经济特征的比较
日本通产省调查结论
欧美
股东第一主义 职工有转换职业机会 公司成为投机的对象 注重短期利益
德日
职工第一主义 终生雇佣制 安定性股东 注重长期利益
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对股东重要要求进行的调查
日本通产省产业局的调查
股利增加 股价的上升 事业的成长 事业的安定 社会责任
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由四个案例想到的
普金的发票事件 一元的投资能否变为十元 母子、母分公司体制 101000元的利润怎么办
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你知道吗？
企业是谁的？ 所有者？ 债权人？ 员工？ 政府？
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企业能活多长时间
企业的寿命过短和持续成长的困难，越来越成为人们普遍关 心的问题之一：1983年壳牌石油公司的一项调查发现，1970 年名列《财富》杂志500家大企业排行榜的公司，有1／3已 经销声匿迹。依据壳牌石油公司的估计，大型企业平均寿命 不及40年，约为人类寿命的一半！在许多国家，40％的新建 公司存活不到10年便中途夭折；在日本和欧洲，所有大大小 小的公司的寿命只有12．5年。总之，许多研究表明，在企 业的演进历史中，企业的平均寿命很低，死亡率很高
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为 你 的 生
利 用 它
掌 握 它
活
添
光
彩
一财 门务 艺是
术一 门 技
术 ， 更
是
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知识改变命运
在清贫中立志 知识改变命运 人类迈向新世纪，企业直面新经济
知识经济已经来临，知识的拥有者将会“赢家同吃”
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现代企业组织形式
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日本 6% 12% 56% 24% 2%
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美国 3% 79% 15% 3%
0
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总论
中国的选择
中国财务管理目标的发展过程 从比较中看选择 调查结论
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人大会计系的调查报告（60份）
你认为理财目标是什么 你单位实际的目标
人数 百分比
人数 百分比
企业价值最大化 50
84%
19 31%
股票价格最高化 0
0
0
0
利润最大化
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一个企业的发展依靠什么
企业要有四种力量的牵引力：机会牵引人才；人才牵 引技术；技术牵引产品；产品牵引更多更大的机会 深圳华为技术有限公司认为：一个企业要从必然王国 走向自由王国，就必须摆脱对人才的依赖、对技术的 依赖、对资金的依赖。他们认为企业的发展依靠的是 一种能不断激励和活用员工的知识，并使员工作出可 持续贡献的机制