龙净环保投资价值分析报告证投专业毕业论文

长沙民政职业技术学院毕业实践报告题目：龙净环保投资价值分析报告指导老师：系别：商学院班级：学号：姓名:二0一三年十二月四日目录摘要 (1)关键词 (1)一、宏观经济环境分析 (1)（一）大气污染促使环保业发展 (1)（二）环保产业对经济增长的作用 (3)二、行业分析 (4)（一）雾霾给环保带来机遇 (4)（二）节能环保产业的发展空间 (5)（三）行业成分股比较 (5)三、龙净环保 (6)（一）基本面分析 (6)1、公司简介 (6)2、财务分析 (7)（1）短期偿债能力分析 (7)（2）长期偿债能力分析 (8)（3）盈利能力分析 (11)（4）发展能力分析 (13)（二）技术分析 (14)1、技术指标—K线、、成交量、MACD (14)2、黄金分割、布林线 (17)四、结束语 (20)参考文献 (20)致谢 (20)附表 (21)龙净环保投资价值分析报告摘要：环保行业在当前中国经济高速发展中起着重要的作用，与人们的生活环境、身体健康息息相关。

目前环保业作为国家最为重视的一个领域，政府对其扶持明显、产业发展势头良好。

本文主要结合了环保产业目前的发展现状与政策环境，分析了环保行业促进经济发展的作用，挖掘了市场环境下环保行业的投资价值，对环保行业未来的市场发展重点进行了详细的阐述。

推荐该行业发展潜力较大的一支股票：龙净环保。

本文运用了偿债能力、发展能力等财务指标来分析龙净环保的经营现状及发展潜力，采用了均线支撑、黄金分割等技术指标对其价值作出了分析及预测。

关键词:污染治理行业分析发展能力分析黄金分割前言：环境问题现在面临严重的考验，广大人民的身体健康也成为日益关注的焦点。

现在大气的环境的破坏越来越严重，使得空气的治理也是关注的重点。

节能环保产业是为节约能源资源、发展循环经济、保护生态环境提供物质基础和技术保障的产业，作为国家加快培育和发展的7个战略性新兴产业之一，发展面临难得的历史机遇。

加快发展节能环保产业，对于拉动投资增长和消费需求，形成新的经济增长点，促进产业升级和发展方式转变，提高能源资源效率，保护生态环境，改善民生具有重要意义。

鉴于此，无论是发展经济还是关注民生，环保产业都是国民经济发展的重中之重；同样这给大气污染治理也带来了可靠的投资机会。

接下来，我们将详细论述宏观经济环境下的环保产业发展。

一、宏观经济环境分析（一）大气污染促使环保业发展1、大气污染成因及表现城市建设是造成大气污染的重要成因。

地球上人口在急剧增加，人类经济在急速增长，地球上的大气污染也日趋严重。

由于一些有害气体的大量排放，不仅使大气造成局部地区的污染，而且影响到全球性的气候变化以及大气成分的组成，即出现所谓的全球环境问题。

如温室效应、酸雨和臭氧层遭到破坏。

2、大气污染的危害大气污染发展已超越国界，其危害遍及全球。

主要是大气污染对人体健康的伤害明显。

它通过三条途径危害人体：一是人体表面接触后受到伤害，二是食用有毒的大气污染物食物和水，三是吸入污染的空气后患了种种严重的疾病。

其次，危害生物的生存和发育。

主要是：一、使生物中毒或枯竭死亡，二、减缓生物的正常发育，三、降低生物对病虫害的抗御能力。

最后，大气污染物对仪器、设备和建筑物等，都有腐蚀作用。

图1 全球空气污染致死情况如图所示，它反映的是在2012年全球空气污染致死情况。

我们可以了解到两点：一、发生该现象的分为高收入地区和中低收入地区两个区域，大部分的高收入地区的死亡人数比中低收入地区的死亡人数要低；二、发生死亡波及的范围以中国和周边地区代价最高。

产生死亡人数分布不均的主要原因是因为发达国家与发展中国家对于环境保护观念的差异造成的。

由此可得出，在未来，环保是发展的重中之重。

综合以上几点，我们可以发现当前全球大气污染的严重性以及治理的迫切性。

而龙净环保作为除尘行业的巨头，定能在大气污染治理方面起到重要的作用。

下文，将结合环保行业的发展和经济增长作进一步的阐述。

（二）环保产业对经济增长的作用进入二十一世纪，全球环保产业开始步入快速发展阶段，逐渐成为支撑产业经济效益增长的重要力量，并正在成为许多国家革新和调整产业结构的重要目标和关键。

美国、日本和欧盟的环保产业成为全球环保市场的主要力量。

随着国民经济的快速增长、人们环保意识的增强和环境保护工作力度的加大，中国环保产业取得了较大的发展。

从潜力看，我国节能环保产业潜力巨大，拉动经济增长前景广阔。

据测算，到2015年，我国技术可行、经济合理的节能潜力超过4亿吨标准煤，可带动上万亿元投资；节能服务业总产值可突破3000亿元；产业废物循环利用市场空间巨大；城镇污水垃圾、脱硫脱硝设施建设投资可超过8000亿元，环境服务总产值将达5000亿元。

图2 环保产业投资额与占GDP比重从上图可以看出：六五期间的环保投资额为150亿元，占GDP比重达0.50%，到十二五期间，投资额得到了非常大的发展，增加至31000亿元，所占GDP比重也迅速上升到1.50%；总的来说，中国环保投资额与占GDP比重都呈上行趋势且增长较快，六五期间投资额与占GDP比重成正相关；在一定程度上反映了环保产业的发展对国家GDP增长的作用是较为明显的。

由国际形势与环保业对经济增长的作用可知，当前的环保产业发展是势在必得的。

而龙净环保作为除尘市场的龙头，是具有非常大的发展潜力的。

下面我们将通过行业分析，来进一步挖掘它的投资价值。

二、行业分析（一）雾霾给环保带来机遇在最近一周，北京出现了一年来最严重的雾霾天气，空气质量为“极重污染”或“危险”级别。

环保部门称，燃煤、机动车、工业、扬尘等这些污染源排放量大，是造成雾霾天气严重污染的根本原因。

据全国城市空气质量实时发布平台显示，在全国74个监测城市中，有33个城市的部分监测站点监测数据超过300，即空气质量达到了严重污染。

我国80%的PM2.5污染问题与能源有关，70%以上的温室气体与化石燃料燃烧有关。

因此要解决环境问题，应首先从两方面着手，控制能源总量和调整能源消费结构。

近年来PM2.5污染的高发和加重，与煤炭消耗量的急速增长有直接关系。

能源结构调整已经迫在眉睫。

首先应开展区域煤炭总量控制，尤其在PM2.5已经不堪重负的东部城市群，应立即开展煤炭消费零增长控制，有条件的城市应该减少煤炭消耗。

数据显示，煤炭在我国一次能源生产和消费总量中长期占70%左右，每年近40亿吨煤炭的消耗，给环境带来了难以承受之重。

而我国“十二五”规划已经明确提出，到2015年，我国一次性能源消费总量控制在40亿吨标准煤，能耗强度下降16%，非化石能源占一次能源消费比重为11.4%。

雾霾问题根本原因与国家的工业化阶段有关，我国在处于工业化的中后期阶段和城镇化加速阶段，而多年走的高投入、高消耗、高排放的工业发展道路加重了空气污染。

长久来看，要减少污染物，特别是污染气体的排放，就必须改变以煤为主的能源结构，尽量减少煤炭、石油等化石能源的使用。

新能源环保产业的发展，将会吸引更多的资本，促进经济增长。

（二）节能环保产业的发展空间环保行业被称作“永恒的朝阳产业”，在我国乃至世界都有着巨大的市场前景。

随着我国环境治理力度的加大，环保投入逐步增加，环保产业将成为21世纪新的经济增长点，环保产业的市场前景十分广阔。

有关专家预测，未来10年，我国环保产业产值平均增长率将在 15％－20％。

从动态增长的趋势看，随着我国绿色GDP的推行和环保力度的加大，环保产业将迎来飞跃式的发展，环保板块开发的潜力巨大。

图3 龙净环保与上证指数对比图如上图所示，这个是上证指数和龙净环保最近一年的的走势对比，在上证指数疲软的情况下，龙净环保走的还是有涨有跌，特别是上证指数往下走时，龙净环保还是有一波特别不错的走势。

这说明在整个市场下跌的情况下，环保板块还是走了一波逆市场的行情。

特别是结合当前环保行业发展现状、政策以及大气污染治理需要，可以得出，龙净环保这只股票将会在政策利好的情况下有一波不错的发展趋势与空间。

（三）行业成分股比较通过上文了解到龙净环保在宏观经济环境下的发展趋势与前景，下面将根据行业数据来具体探讨龙净环保在环保业中的优势。

表1 行业成分股比较（2013年三季度）上表中可以看出：龙净环保的销售净利率87.80%、净资产收益率12.83%及资产负债率68.35%都较明显高于同行业的其它公司，且比行业平均值也要高，特别是总资产数额86.1亿元相比其它公司与行业平均值也是高出许多的。

这些都表明了该企业销售情况较好，较好的利用了财务杠杆的作用且对公司未来的发展前景充满信心，公司盈利能力较强；但从净现金含量值来看0.88，明显地比其它有些企业的数值低，这有可能是因为龙净环保公司的现金变现能力有所欠缺导致的，不过还是高于同行业的平均值-76.17；另一方面，净利润增长率相对来说，也不是很乐观只有 1.52，虽然高于同行业的平均值，但还是要注意企业在净利润方面的获得，加强公司增长能力。

综合以上五个指标来看，龙净环保这支股票发展潜力较大，发展能力与盈利能力较强，后期只要加强现金的流动与负债的偿还能力即可。

下面的内容将会对龙净环保这支股票的其他投资价值有一个详细的阐述。

三、龙净环保（一）基本面分析1、公司简介福建龙净环保股份有限公司是我国环境保护除尘行业的首家上市公司，也是国内机电一体化专业设计制造除尘装置和烟气脱硫装置等大气污染治理设备及其他环保产品的大型研发生产基地，企业实力和产品的产销量位居行业龙头地位。

公司引进了美国、德国、澳大利亚等多项技术。

龙净环保主要经营除尘、脱硫、脱硝等业务，以防治大气污染为目标，被认为是典型的“PM2.5受益股”。

公司除尘技术在国内电力行业连续八年市场占有率第一，近年来研发的电袋复合除尘技术在粉尘治理行业已得到广泛应用，占国内电力行业60%以上除尘市场。

2、财务分析（1）短期偿债能力分析表2 短期偿债能力分析流动比率=流动资产/流动负债，从资产负债表中可以看出，该公司2013年第三季度的流动资产为6,980,816,245.77元，流动负债为5,200,603,491.99元，流动比率=6,980,816,245.77/5,200,603,491.99=1.34，该项指标反映的是衡量企业流动性的大小，用于评价企业流动资产在短期债务到期前，可以变为现金用于偿还流动负债的能力。

通常认为该指标为2比较合适，从该公司第三季度的数据1.34来看，该公司在流动资产在短期债务到期以前，可以变现来偿还流动负债的能力还有所不足。

从上表的数据可以看出，近几个季度的流动比率都小于 2 ，横向比较得出，三个季度的数据有增有减，总体上是上升的1.33-1.37，表明该公司的财务状况较稳定，但流动资金稍不足支付短期债务与日常生产经营需要，后期应注重加强流动资金的变现能力。