《国际投资基金》PPT课件

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开放型投资基金
开放型投资基金的投资者可以根据行市的变化在 基金首次发行一段时间以后，将所购买的投资基 金的全部或部分在基金管理公司设定的内部交易 日，并通过内部交易柜台再卖给基金管理公司， 即赎回现金。
若被赎回的基金数额过大并超过了基金正常的现 金储备时，基金公司还可以重新发售已赎回的受 益凭证。
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开放型投资基金
开放型投资基金是指投资基金发行的资本总额和 份数不是固定不变的，而是根据基金自身的需要 及金融市场供求关系的不断变化，随时增发新的 基金份额或发行已被投资者赎回的投资基金。
开放型投资基金的资本总额不封顶。 开放式基金适合缺乏证券知识、风险承受能力低，
期望获得稳健收益的投资者。
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开放型投资基金和封闭型投资基金的区别
基金的发行限额不同 交易的方式与地点不同 交易价格的依据不同 基金运用率和运用的投资组合不同 适用的投资市场不同 适合的投资者不同
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固定型投资基金 管理型投资基金
固定型基金是指基金的经营者只能投资于预先确 定的证券，在整个信托期间，原则上既不允许变 更投资方向，也不允许转卖证券。
➢ 托管公司作为基金的受托人主要负责基金的有价 证券和现金的管理，及其它有关代理业务和会计 核算业务，托管公司一般是银行或信托公司。
➢ 基金的投资者也称受益人，他是以购买受益凭证 的方成为信托契约的当事人的，并以此享有基金 收益的分配权。
编辑ppt11Fra bibliotek公司型投资基金与契约型投资基金的区别
法律地位不同 基金存在的时间不同 融资渠道不同 投资运作的依据不同 投资者在投资基金中所处的地位不同 投资者成为股东或受益人所需经过的手续不同
➢ 有价证券式投资基金是基金的管理者以投资于公 开发行和公开上市的股票和债券为主，即主要参 与二级市场中的证券买卖。
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股权式投资基金与有价证券式投资基金
➢ 区别 股权式基金是基金经营者直接投入企业，即变成企
业的股东，并主要着眼于企业股权增值或资本收益。 有价证券式则主要着眼于二级市场买卖差价和红利 收入，通过购买上市公司的股票和债券来间接投资 于企业 股权式基金仅侧重于分红和投资资本的增值，投机 成分很少；有价证券式投资既注重分红，更注重股 票和债券在二级市场上的买卖差价收入，有很大的 投机成分。
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第二节 国际投资基金的种类
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公司型投资基金
公司型基金就是美国所称的共同基金，它是以赢 利为目的,并依据公司法的规定而不是依据信托契 约而设立受基金投资者的委托通过发行股票来筹 集资金并从事各种有价证券投资的股份有限公司。
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公司型基金涉及五个当事人。 投资者 基金公司 管理公司 托管公司 承销商
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➢ 基金的投资者是基金的股东，是基金资产的实际 持有人，以其所持有公司股份的份额分享投资收 益和承担风险，并通过股东大会及其所拥有的投 票权来选举董事会。
➢ 基金公司是基金本身，也是基金资产的名义持有 人，其主要职责是根据章程作出投资决策；基金 的管理公司是一个独立于基金公司并由专家组成 的，执行基金公司决策的机构，基金管理公司根 据与基金公司签署的管理协议行使权利，履行义 务并收取管理费。
➢ 追加型的投资基金是指在投资基金在设立后，经 营者可以视基金单位的售出情况或市场状况，随 时以当时的市场价格追加发行新的基金单位的一 种基金
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股权式投资基金与有价证券式投资基金
➢ 股权式投资基金就是基金的经营者以股权方式投 向某一产业或某类企业公开发行或上市的股份或 股票，或以参股或合资的方式进行投资。
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封闭型投资基金
➢ 封闭型投资基金指的是基金在设立时规定一个基 金发行的固定数额，并在规定的时间内不再追加 发行，投资者也不能赎回现金。
➢ 封闭型投资基金由于基金的资本总额是固定的， 在规定的时间内基金公司既不能增发基金，投资 者也不能赎回现金。
➢ 封闭型投资基金虽然不能赎回，但却可以象普通 股一样在二级市场上通过经纪人进行买卖。
➢ 按国务院批准颁布的《证券投资基金管理暂行办 法》的解释，投资基金是“指一种利益共享，风 险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单 位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，基 金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金 融工具投资” 。
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投资基金的特点
专家理财 风险较小 管理和运作法制化 选择性强，适合各类投资者 交易成本低
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➢ 托管公司也是一个独立的机构，它主要负责保管 基金资产，进行资产核算，配发股息及办理过户 手续，监督基金管理公司的投资运作，托管公司 一般由银行和信托机构承担，它也是根据与基金 公司签署的保管协议行使权利，履行义务并收取 托管费。
➢ 承销商是管理公司的代理机构，主要负责基金受 益凭证的销售，股息的发放及基金的赎回等。
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契约型投资基金
➢ 契约型投资基金是一种历史最为悠久并也被广泛 采用的一种投资基金。
➢ 指通过发行受益凭证筹资，由基金管理公司、托 管公司、投资者以签订信托契约的形式组建的一 种投资基金。
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➢ 基金管理公司作为受托者是基金的发起人，负责 设定基金的类型，发行受益凭证，依据信托契约 进行投资运作，并指定基金的托管机构。
第八章 国际投资基金
第一节 国际投资基金概述 第二节 国际投资基金的种类 第三节 国际投资基金的管理
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第一节 国际投资基金概述
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投资基金的概念
➢ 世界各国对投资基金（Investment Fund）的称 谓有所不同，美国叫共同基金（Mutual Fund） 或互惠基金，英国叫单位信托基金（Unit Trust） 。
管理型基金又称自由型或融通型基金，这是英国 的一种传统的投资基金，管理型基金是指允许经 营者可以根据证券市场的市场状况，对已购进的 证券进行自由买卖，及不断调整投资组合。
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单位型投资基金 追加型投资基金
➢ 单位型基金是契约型基金的一种，是以某一特定 的货币总额单位为限筹集设立的一种基金，每次 新募集的基金组成一个单独的基金管理公司，分 别作为单独的信托财产运用和管理，单位型基金 往往规定一定的期限，在规定的信托期限届满之 前不得追加新的资金