第五章 金融衍生工具-金融衍生工具的特征

2015年证券从业资格考试内部资料

2015证券市场基础知识

第五章 金融衍生工具

知识点：金融衍生工具的特征

● 定义：

金融衍生工具有着跨期性、杠杆性、联动性、不确定性和高风险性的特征

● 详细描述：

1、跨期性。

2、杠杆性。例如，若期货交易保证金为合约金的5%，则期货交易者可

以控制20倍于所交易金额的合约资产，实现以小博大的效果。

3、联动性。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生

工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。

4、不确定性或高风险性，风险包含：

（1）交易中对方违约，没有履行承诺造成损失的信用风险。

（2）因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险。

（3）因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险。

（4）因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险。

（5）因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的操作风险。

（6）因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险。

例题：

1.金融衍生工具的基本特征不包括（）。

A.跨期性

B.非杠杆性

C.联动性

D.不确定性或高风险性

正确答案：B

解析：金融衍生工具的基本特征包括：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性。

2.金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动，这是金融衍生工具基本特征之一的（）。

A.杠杆性

B.跨期性

C.联动性

D.不确定性

正确答案：C

解析：金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动，这是金融衍生工具基本特征之一的联动性。

3.金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的（）。

A.高风险性

B.高联动性

C.高投机性

D.高投资性

正确答案：A,C

解析：金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性。联动性是金融衍生工具的另一个特征，不是由杠杆性决定的。

4.金融衍生工具的基本特征包括()。

A.套期保值性

B.投机性

C.联动性

D.杠杆性

正确答案：C,D

解析：金融衍生工具的基本特征：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。

5.（ ）导致期货交易具有高度的杠杆作用。

A.每日限价制度

B.保证金制度

C.逐日盯市制度

D.大户报告制度

正确答案：B

解析：保证金就是以少量资金操作价值量很大的资产获取盈利

6.金融期货交易可以进行套利、投机活动，但通常比现货交易具有更低的交易杠杆。

A.正确

B.错误

正确答案：B

解析：金融期货交易可以进行套利、投机活动，但通常比现货交易具有更高的交易杠杆，因为期货是保证金交易

7.金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的（ ）。

A.高投机性

B.高风险性

C.高稳定性

D.高流动性

正确答案：A,B

解析：P146杠杆性最后一句，杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性

8.金融衍生工具的特性包括（ ）。

A.跨期性

B.杠杆性

C.不确定性或高风险性

D.联动性

正确答案：A,B,C,D

解析：P146金融衍生工具特征，跨期、杠杆、不确定性和联动性

9.国际证监会组织认为,金融衍生工具的风险有()。

A.信用风险

B.结算风险

C.操作风险

D.法律风险

正确答案：A,B,C,D

解析：金融衍生工具伴随着以下几种风险：信用风险、市场风险、流动性风险、结算风险、操作风险、法律风险。

10.无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，这体现了金融衍生工具的（）特征。

A.跨期性

B.杠杆性

C.联动性

D.不确定性或高风险性

正确答案：A

解析：无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。

11.在金融衍生工具交易中,因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的风险是市场风险。

A.正确

B.错误

正确答案：B

解析：因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的风险是操作风险。