财务报表分析06-获利能力分析

息税前利润率

EBIT与销售收入的比值
息税前利润率=EBIT÷销售收入
该指标反映企业总体的获利能力。该指标是将公 司占用的全部资产作为一种投入，对应的是息 税前利润总和，以评价公司的投入和产出的效 率。公司的投入就是占用的资产总额，其回报 就是息税前利润。 该指标越大，说明企业的整体的获利能力越强。
锦江有限公司损益表部分资料如下：
项目 营业收入 营业成本 销售费用 管理费用 财务费用 营业外损失 所得税
2013年度 37377 25207 3400 3036 987 400 946
2012年度 33750 23085 2740 3002 873 482 834
1.计算营业利润、利润总额与净利润。 2.计算以下财务比率：毛利率、息税前利润率、成 本费用利润率、营业利润率、销售利润率、营业 成本毛利率、营业成本利润率和税前成本利润率。
第四章 获利能力分析
获利能力
即企业获取利润的能力，表现为企业
一定时间内获取的收益数额及收益的 构成 主要评价
利润和销售收入的比例关系 利润和资产的比例关系

注意区分投资报酬能力分析

不考虑资金的投入多少或股东的投入多 少
获利能力作用
有利于投资者保护权益并进行投资决策 有利于债权人衡量资金投入的安全性 有利于企业管理者更好的管理企业 有利于政府部门评价企业并行使管理职能 有利于保障企业职工的劳动者权益

销售毛利与销售收入的比率
销售毛利率= 销售毛利÷销售收入 =（销售收入-销售成本）÷销售收入 = 1-销售成本率
销售毛利率分析要点
反映企业营业收入的获利水平，毛利率越高， 成本控制越好 毛利率下降的原因通常有：竞争加剧导致降 低售价，购货成本或生产成本提高，毛利率 水平较高的商品生产销售量占总量的比重下 降等。 销售毛利率有明显的行业特点。通常，营业 周期短，固定费用低的行业毛利率水平较低； 营业周期长，固定费用高的行业毛利率水平 较高。
销售利润率
也称税前净利率，是企业利润总额与销售收入之 比 销售利润率=利润总额÷销售收入



衡量企业销售收入中获得利润总额的多少，利润 率越高，表明当期各项经济活动获得收益的能力 越强。 但需注意的是，利润总额中包含企业利得这些不 确定收益项目在内，因此，这一指标只能对企业 当期的盈利情况提供分析的基本信息，特殊利得 项目需具体分析。
多种产品毛利变动分析
销售收入变动对毛利的影响 销售收入影响额=(本期销售收入-基期销售收 入)*基期综合毛利率

综合毛利率变动对毛利的影响 综合毛利率影响额=(本期综合毛利率-基期综合 毛利率)*本期销售收入总额

练习
某企业的年产品销售收入额与产品销售量、产品销售单价 资料如下： 项 目 本年 上年 差异 产品销售收入(万元) 270 240 30 销售数量(台) 600 480 120 销售单价(万元) 0.45 0.50 -0.05 要求：运用连环替代法分析产品销售收入产生差异的原因。

影响获利能力的财务因素



企业销售收入及其增长率水平 企业成本费用的控制能力 企业的资产和资产结构 企业的偿债水平 企业的杠杆水平 企业的营运资本 企业的资产营运能力
收支项目分析
P101 收入分析要点 费用分析要点 利润分析要点 表4-1

获利能力指标分析
税前成本利润率

税前成本包括：营业成本、营业税金、营业 外支出和三期间费用
税前成本利润率=利润总额÷税前成本 反映企业全部成本费用支出给企业带来的税 前收益。
税后成本利润率

税后成本是税前成本加上所得税部分
税后成本利润率=净利润÷税后成本 =净利润÷（税前成本+所得税） 由于全部成本费用支出后创造了净利润，所以税后 成本利润率分子部分用的是净利润而不再是利润 总额。 其揭示企业各项成本费用开支的使用效果，比值越 大，企业获利能力越强。
销售毛利变动分析
销售毛利及其影响因素 销售毛利即是销售（营业）收入与销售（营业）成本之 差。

销售毛利=销售收入-销售成本 =销售数量*（单位售价-单位成本） 从公式上可得，产品销售数量、产品售价、单位成本及 销售组合任一项发生变化，都会导致企业整个销售毛 利发生改变
毛利变动影响因素
外部因素
成本费用利润率分析要点



反映企业成本费用与利润总额之间的关系，从企 业耗费的角度考虑企业获利情况。 在获利水平一定的情况下，成本费用总额越大， 成本费用利润率越低，盈利能力越差。成本费用 总额越小，成本费用利润率越大，盈利能力越强。 另外，在成本费用总额一定情况下，利润总额越 大，成本费用利润率越高，盈利能力越强；反之 亦然。 有的成本费用利润率中的分子部分采用的是营业 利润或净利润来表示，需要特别区分。
辅助性指标
销售成本率=销售成本÷销售收入 销售费用率=（销售费用+管理费用+财务费用） ÷销售收入 这两项指标主要对企业的成本费用控制方面 进行检验，指标越高，代表成本与费用占销 售收入越大，盈利水平也就越弱。 同时对于投资者而言，投入较大获利较小， 无法吸引项目投资者。
成本费用获利能力分析 成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额 =利润总额÷（销售成本+三期间 费用）
销售成本变动影响额=本期销售数量*（本期单位成 本-基期单位成本）
多种产品毛利变动分析

企业销售毛利变动除了受单个产品毛利变动外，也受各种产 品组合的影响。毛利高的单个产品占企业总产品的份额高， 企业的总毛利就越大。
总销售毛利=∑[某产品销量*（某产品单价-单位成本）] =∑(企业销售收入*某产品销售比重*某产品毛利率) 产品综合毛利率= ∑（某产品销售比重*该产品毛利率）

主营业务利润率

即主营业务利润和销售收入之比
主营业务利润率=主营业务利润÷销售收入 反映企业每单位销售收入中获得的主营业务 利润的金额，越高则代表获利能力越强。 同时，主营业务利润率也可反映企业获利项 目的可持续性。投资者较关注该比率。

营业利润率

企业营业利润与销售收入的ห้องสมุดไป่ตู้值
营业利润率=营业利润÷销售收入 反映每单位销售收入中获得的营业利润的金 额，营业利润率越高，反映企业通过日常活 动获得的收益的能力越强。

外部市场供求变动导致销售数量和价格的 变动
内部因素
企业开拓市场的意识和能力 成本管理水平 产品构成决策 企业战略要求

毛利变动定量分析法
单一产品毛利变动分析 从销售数量、价格和成本三个方面，采用因素替代 法分析该三部分对毛利变动的影响

例4-12 P124
单一产品毛利变动分析
销售数量变动影响额=（本期销量-基期销量）*基 期单位销售毛利 销售价格变动影响额=本期销量*（本期单价-基期 单价）

主要分析评价企业收入、费用和利润各要素 的增减变动及其相互间关系变化的原因和趋 势。

通常从两方面分析：企业销售收入 企业成本费用
一.销售获利能力分析指标

销售净利率
也称销售净收益、纯益率
销售净利率=（净利润÷销售收入）*100% 指标越大获利能力越高 结合盈利结构增减变动分析净利润变化情况
销售毛利率
营业成本毛利率

企业销售毛利与营业成本的比率
营业成本毛利率= 毛利÷营业成本 =（营业收入-营业成本）÷ 营业成本

反映企业经营中每单位成本获得收入的水平， 可用以衡量企业不同产品的获利能力，从而 构建产品结构。
营业成本利润率

企业营业利润与营业成本的比率
营业成本利润率=营业利润÷营业成本 *注意营业成本利润率与营业成本毛利率的区别