私募基金基础知识
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体制不同（根本区别）：绝对收益与相对收益 流动性不同：私募流动性较差 下行风险控制：私募下行风险一般控制较好
2020/8/16
9
私募基金整体情况介绍
除了2003年成立的中国龙系列产品，国内私募公司基本都在2007年之后 建立，目前国内私募公司已经超过280家，产品总数已超过900只，阳光 私募基金已经成为一个新崛起的专业投资方向；
监管：私募基金管理公司由信托公司和中国银行业监督管理委员会监督。
委托人：投资者
管理人：私募基金管理公司
资金 托付
出具投资 建议
受托人 信托公司
保证资金 安全
资金及证券托管人：托 管银行、托管券商
推出产品
信托产品
好买所研究的私募基金，均是指阳光私募基金
2020/8/16
4
初步了解私募：投资安全性高
固定收益类信托、 债券基金
5%~10%
低
货币基金、短债基金 3%~5%
收
益
银行储蓄
低风险
2020/8/16
3
初步了解私募：投资安全性高
托管：阳光私募基金是借助信托公司平台发行，经过中国银行业监督管理委
员会备案，资金由银行托管，证券由交易券商托管，投资指令由私募基金管 理公司发出，并定期公示业绩和运作报告的投资于证券市场的产品。
阳光私募基金介绍
课程目的
了解阳光私募基金 掌握阳光私募基金自学途径 熟悉好买的角色和价值
2020/8/16
2
理财产品大全(收益-风险)
（红色部分为您可在好买购买的产品）
高收益
艺术品基金等 高 另类投资产品 风
险
私募股权基金 （VC/PE）
20%以上
ห้องสมุดไป่ตู้
公募基金、阳光私募 TOT、海外基金
10%~20%
方式二：前6个月为封闭期，封闭期内可以赎回，赎回费3%，6个月后 赎回费为0；
2020/8/16
16
怎么追加和赎回？
追加一般是在产品的开放日，以10万的整数倍追加，个别可以 是1万的整数倍追加。追加时，除了将合同改为追加申请书外， 其他手续与准备资料和第一次购买产品时完全一样；
赎回时，一般要提前开放日十个交易日将赎回资料提交到信托 公司。需要准备的资料有赎回申请书、身份证复印件和受益帐 户复印件。具体可参考各家信托公司关于的赎回规定；
私募一般拿不到全部，中间销售渠道会拿走一部分。如 深国投，合同里为3%；
2020/8/16
14
管理费用是如何提取的?
管理费用分为固定管理费（信托公司收取）和资金 托管费（托管银行收取）
按日计算，按季度提取 按日计算，每个开放日提取 以合同规定为准
2020/8/16
15
封闭期是什么意思，赎回费如何收取？
私募基金经理人按其从业经历大体可分为三类：公募派（淡水泉、尚雅、 从容）、券商派（新价值、朱雀）和民间派（精熙、林园）。
两种现象：核心基金经理（淡水泉）（复制策略）和多基金经理（朱雀） 策略：传统股票多头、定向增发、市场中性、宏观对冲、债券、商品期
货。
2020/8/16
10
私募基金业绩：追求绝对收益，业绩优秀
私募基金追求绝对收益，优秀的私募基金可以让您牛熊都赚
250% 200% 150% 100% 50%
0% -50% -100%
216% 174%162%
2007
193%
20% -16% -66%
95% 97%
96%
22% -12%
2008
2009
2010
表现最好的私募 私募前1/3平均 沪深300
46% -6% -25% 2011
有限合伙嵌套信托：投资者投资于信托发行的产品，信托产品以有限合伙
人（LP）投资于有限合伙企业。
投资者
资金 托付
信托产品 有限合伙人
LP
管理人：私募基金管理公司
普通合伙人 GP
有限合伙企业
保证资金 安全
资金及证券托管人：托 管银行、托管券商
投资 股票、股指期货、债券。。。
2020/8/16
5
初步了解私募：投资安全性高
2020/8/16
11
私募业绩分化明显
频率（只）
沪深300：-11.90%
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
-30以下 -30
-20
-10
0
10
20
30
40
数据来源：好买基金研究中心，数据为截止2010年12月6日的近一年收益率，共包括342只产品。
50
60以上
收益率 （%）
2020/8/16
122
买私募有哪些方面的费用？
认购费：1% 管理费（固定管理费+托管费）：1.5% -- 2% 赎回费：2% 或 3% 超额业绩提成：20%
2020/8/16
13
超额业绩是如何提取的？
超额业绩即是产品实现超额收益，就是产品净值创新高， 在超额收益部分提取20％作为业绩超额提成。一般是按月 计提，极少数按年计提；
目前在部分信托公司平台上（华宝信托、华润信托、外贸 信托），可以投资于股指期货。但所持股指期货合约价值 不得超过所持证券总市值的20%。
采用有限合伙企业形式的私募基金不受股指期货仓位限制。 目前私募基金不可以投资海外市场。
2020/8/16
7
和公募基金的区别（一）
2020/8/16
8
和公募基金的区别（二）
私募相对于公募基金而言，资金规模不大，而且每个客户的资金起点 均是100万，所以为了私募基金正常有序的运营和投资管理，都会设 有一定的封闭期；
一般而言，不同私募产品的封闭期不同，但一般为6个月。赎回费用 方面，各个产品根据合同的规定不相同，一般在封闭期内赎回将收取 2%或者3%的赎回费。
方式一：前6个月为封闭期，7-12个月为准封闭期，封闭期内不可赎 回，准封闭期内可以赎回，赎回费3%，12个月后赎回费为0；
纯有限合伙企业：投资者直接以有限合伙人（LP）的身份投资于有限合伙企业。
管理人：私募基金管理公司
普通合伙人 GP
投资者
有限合伙人 LP
有限合伙企业
保证资金 安全
资金及证券托管人：托管 银行、托管券商
投资
股票、股指期货、债券。。。
2020/8/16
6
阳光私募基金的投资范围
私募基金可以投资于中国证券市场上的股票、债券、封闭 式基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍 生品以及中国证券监会规定的其他投资品种。
注意：一、追加认购的资金同样要加收1%的认购费用；二、赎 回资金一般在开放日后一周左右时间到帐。
2020/8/16
17
怎么查看净值，我还可以通过哪些渠道买私募？
大多数私募的净值是每周或每个月披露一次。 可以通过好买、信托公司或者私募公司的网站查询相关产品净
2020/8/16
9
私募基金整体情况介绍
除了2003年成立的中国龙系列产品，国内私募公司基本都在2007年之后 建立，目前国内私募公司已经超过280家，产品总数已超过900只，阳光 私募基金已经成为一个新崛起的专业投资方向；
监管：私募基金管理公司由信托公司和中国银行业监督管理委员会监督。
委托人：投资者
管理人：私募基金管理公司
资金 托付
出具投资 建议
受托人 信托公司
保证资金 安全
资金及证券托管人：托 管银行、托管券商
推出产品
信托产品
好买所研究的私募基金，均是指阳光私募基金
2020/8/16
4
初步了解私募：投资安全性高
固定收益类信托、 债券基金
5%~10%
低
货币基金、短债基金 3%~5%
收
益
银行储蓄
低风险
2020/8/16
3
初步了解私募：投资安全性高
托管：阳光私募基金是借助信托公司平台发行，经过中国银行业监督管理委
员会备案，资金由银行托管，证券由交易券商托管，投资指令由私募基金管 理公司发出，并定期公示业绩和运作报告的投资于证券市场的产品。
阳光私募基金介绍
课程目的
了解阳光私募基金 掌握阳光私募基金自学途径 熟悉好买的角色和价值
2020/8/16
2
理财产品大全(收益-风险)
（红色部分为您可在好买购买的产品）
高收益
艺术品基金等 高 另类投资产品 风
险
私募股权基金 （VC/PE）
20%以上
ห้องสมุดไป่ตู้
公募基金、阳光私募 TOT、海外基金
10%~20%
方式二：前6个月为封闭期，封闭期内可以赎回，赎回费3%，6个月后 赎回费为0；
2020/8/16
16
怎么追加和赎回？
追加一般是在产品的开放日，以10万的整数倍追加，个别可以 是1万的整数倍追加。追加时，除了将合同改为追加申请书外， 其他手续与准备资料和第一次购买产品时完全一样；
赎回时，一般要提前开放日十个交易日将赎回资料提交到信托 公司。需要准备的资料有赎回申请书、身份证复印件和受益帐 户复印件。具体可参考各家信托公司关于的赎回规定；
私募一般拿不到全部，中间销售渠道会拿走一部分。如 深国投，合同里为3%；
2020/8/16
14
管理费用是如何提取的?
管理费用分为固定管理费（信托公司收取）和资金 托管费（托管银行收取）
按日计算，按季度提取 按日计算，每个开放日提取 以合同规定为准
2020/8/16
15
封闭期是什么意思，赎回费如何收取？
私募基金经理人按其从业经历大体可分为三类：公募派（淡水泉、尚雅、 从容）、券商派（新价值、朱雀）和民间派（精熙、林园）。
两种现象：核心基金经理（淡水泉）（复制策略）和多基金经理（朱雀） 策略：传统股票多头、定向增发、市场中性、宏观对冲、债券、商品期
货。
2020/8/16
10
私募基金业绩：追求绝对收益，业绩优秀
私募基金追求绝对收益，优秀的私募基金可以让您牛熊都赚
250% 200% 150% 100% 50%
0% -50% -100%
216% 174%162%
2007
193%
20% -16% -66%
95% 97%
96%
22% -12%
2008
2009
2010
表现最好的私募 私募前1/3平均 沪深300
46% -6% -25% 2011
有限合伙嵌套信托：投资者投资于信托发行的产品，信托产品以有限合伙
人（LP）投资于有限合伙企业。
投资者
资金 托付
信托产品 有限合伙人
LP
管理人：私募基金管理公司
普通合伙人 GP
有限合伙企业
保证资金 安全
资金及证券托管人：托 管银行、托管券商
投资 股票、股指期货、债券。。。
2020/8/16
5
初步了解私募：投资安全性高
2020/8/16
11
私募业绩分化明显
频率（只）
沪深300：-11.90%
100
90
80
70
60
50
40
30
20
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0
-30以下 -30
-20
-10
0
10
20
30
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数据来源：好买基金研究中心，数据为截止2010年12月6日的近一年收益率，共包括342只产品。
50
60以上
收益率 （%）
2020/8/16
122
买私募有哪些方面的费用？
认购费：1% 管理费（固定管理费+托管费）：1.5% -- 2% 赎回费：2% 或 3% 超额业绩提成：20%
2020/8/16
13
超额业绩是如何提取的？
超额业绩即是产品实现超额收益，就是产品净值创新高， 在超额收益部分提取20％作为业绩超额提成。一般是按月 计提，极少数按年计提；
目前在部分信托公司平台上（华宝信托、华润信托、外贸 信托），可以投资于股指期货。但所持股指期货合约价值 不得超过所持证券总市值的20%。
采用有限合伙企业形式的私募基金不受股指期货仓位限制。 目前私募基金不可以投资海外市场。
2020/8/16
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和公募基金的区别（一）
2020/8/16
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和公募基金的区别（二）
私募相对于公募基金而言，资金规模不大，而且每个客户的资金起点 均是100万，所以为了私募基金正常有序的运营和投资管理，都会设 有一定的封闭期；
一般而言，不同私募产品的封闭期不同，但一般为6个月。赎回费用 方面，各个产品根据合同的规定不相同，一般在封闭期内赎回将收取 2%或者3%的赎回费。
方式一：前6个月为封闭期，7-12个月为准封闭期，封闭期内不可赎 回，准封闭期内可以赎回，赎回费3%，12个月后赎回费为0；
纯有限合伙企业：投资者直接以有限合伙人（LP）的身份投资于有限合伙企业。
管理人：私募基金管理公司
普通合伙人 GP
投资者
有限合伙人 LP
有限合伙企业
保证资金 安全
资金及证券托管人：托管 银行、托管券商
投资
股票、股指期货、债券。。。
2020/8/16
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阳光私募基金的投资范围
私募基金可以投资于中国证券市场上的股票、债券、封闭 式基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍 生品以及中国证券监会规定的其他投资品种。
注意：一、追加认购的资金同样要加收1%的认购费用；二、赎 回资金一般在开放日后一周左右时间到帐。
2020/8/16
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怎么查看净值，我还可以通过哪些渠道买私募？
大多数私募的净值是每周或每个月披露一次。 可以通过好买、信托公司或者私募公司的网站查询相关产品净